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<h2 data-block-key="jmw6t">回报表现年化5️⃣%1的货币市场基金💰，是否值得继续投资🤔❓</h2>自2022年以来，美联储连续加息📈，美国联储局基金利率（FED利率）达到高峰并维持高位2，货币市场基金成为最直接、最快速得益的投资产品之一🤩：<ol><li data-block-key="a9qc6">回报相对吸引💰：截至2024年12月31日，美元货币基金之一年回报平均为5.06%，港元货币基金之一年回报平均为4.07%3；</li><li data-block-key="b36f">认购投资大受欢迎🎉：由Federal Bank of St Louis网站所示，截至2024年9月30日，美元货币基金环球资产规模超过6.8万亿美元，五年内增长80%4；香港投资基金公会也有报告显示，香港注册的货币基金资产规模（AUM）从2020年末8,438百万美元大增接近4倍至2024年9月39,918百万美元5。</li></ol>减息前景暂时不确定，货币基金是否值得继续投资❓市场上货币基金如何选择❓图一：美国联储局基金利率（自2020年以来）<img class="fullwidth" src="/media/images/MMF_IMG1.2e16d0ba.fill-742x402.png" alt="MMF_IMG1.png" />（以上图表以英文展示）资讯来源：tradingeconomics.com/united-states/interest-rate图二：美元货币市场基金管理资产规模（自2020年以来）<img class="fullwidth" src="/media/images/MMF_IMG2.2e16d0ba.fill-1324x763.png" alt="MMF_IMG2.png" />（以上图表以英文展示） 资讯来源：fred.stlouisfed.org<h2 data-block-key="2nb9l">🔶货币市场基金如何赚取收益❓</h2>货币市场基金通常投资短期到期日的金融产品，如政府债券、企业短期债券、银行存款、票据等固定收益产品。 以美元货币基金为例，美元货币基金的利率原则上紧贴FED利率。美联储加息，意味美国银行里的存款、存单利息都会升高，同时，可能会有更多资金流入从长期固定收益资产转移到短期固定收益资产，因此投资于银行存款、存单的美元货币基金，收益自然「水涨船高」，成为加息最直接受惠的收益产品之一。图三：美联储加息对货币市场基金影响6<img class="fullwidth" src="/media/images/MMF_IMG3_SC.2e16d0ba.fill-1212x674.png" alt="MMF_IMG3_SC.png" />资讯来源：tradingeconomics.com/united-states/interest-rate，Morningstar<h2 data-block-key="2t2au">🔶减息周期，货币市场基金的收益可以维持多久❓</h2>从数据上看：<ol><li data-block-key="21kqk">最新美国就业数据（2024年12月）超预期：非农就业人数为25.6万人，远超预期的16万人。 失业率原本预计保持在4.2%，现已降至4.1%。 这一数据支持了美联储可能放慢降息步伐的预期。截至2025年1月31日，美联储利率观察工具（CME）预计2025年11月初FED利率将超过一半机率落在4.00%-4.25%水平（见图四）。</li><li data-block-key="42a80">回顾2000年之后减息周期：减息初期，美元货币市场基金的资产规模维持一段较长时间，直至美联储减息进程进入后半段，资金从货币市场基金流出（见图五）。</li><li data-block-key="bvqah">历史上美国经历了七次减息周期，而减息周期平均时间长达26个月7.</li></ol> 图四：美联储利率观察工具（CME）预计FED利率（2025-2026）<img class="fullwidth" src="/media/images/MMF_IMG4.2e16d0ba.fill-2364x1781.png" alt="MMF_IMG4.png" />（以上图表以英文展示） 资讯来源：cmegroup.com/markets/interest-rates/cme-fedwatch-tool.html图五：美联储利率变化以及美元货币市场基金的规模对比（自2000年以来）<img class="fullwidth" src="/media/images/MMF_IMG5.2e16d0ba.fill-1289x678.png" alt="MMF_IMG5.png" />（以上图表以英文展示） 资讯来源：fred.stlouisfed.org<h2 data-block-key="9c7pv">🔶市场上这么多货币市场基金，我该怎么选好❓</h2><ol><li data-block-key="nfb0">选择基金公司的时候，注重品牌度高、实力雄厚、具备环球投资经验；</li><li data-block-key="fgapq">货币市场基金资产规模：规模适中的货币基金优势明显，可以兼顾流动性以及投资收益灵活程度；</li><li data-block-key="62h1j">基金收费：要留意认购费用、管理费用等。</li></ol><h2 data-block-key="abv78">🔶如何在汇立银行APP寻找货币市场基金❓</h2>1.登入汇立银行 APP首页点击「自选基金」<img class="fullwidth" src="/media/images/MMFScreen_S_SC1.2e16d0ba.fill-300x597.png" alt="MMFScreen_S_SC1.png" />2.选择「货币市场」<img class="fullwidth" src="/media/images/MMFScreen_S_SC2.2e16d0ba.fill-300x597.png" alt="MMFScreen_S_SC2.png" />3.货币市场基金列表<img class="fullwidth" src="/media/images/MMFScreen_S_SN3.2e16d0ba.fill-300x597.png" alt="MMFScreen_S_SN3.png" />4.选择其中一个基金查看详情<img class="fullwidth" src="/media/images/MMFScreen_S_SC4.2e16d0ba.fill-300x597.png" alt="MMFScreen_S_SC4.png" />备注 ：1.以美元货币基金为例，数据截至2024年12月31日，在香港零售基金市场中，计算所有美元货币基金过去一年回报的平均值。资料由基金公司、Morningstar Asia Limited提供。 2. 资讯来源：tradingeconomics.com/united-states/interest-rate 3. 有关港元货币基金，数据截至2024年12月31日，在香港零售基金市场中，计算所有港元货币基金过去一年回报的平均值。资料由基金公司、Morningstar Asia Limited提供。 4. 资讯来源：fred.stlouisfed.org 5. 资讯来源：hkifa.org.hk/zh-hant/retail-funds/fund-statistics/ 6. 资讯来源：见备注1，2 7. 资讯来源：www.visualcapitalist.com/sp/what-history-reveals-about-interest-rate-cuts/想搜寻或投资相关基金？立即打开汇立银行App按【 自选基金 &gt; 货币基金】了解更多及进行投资！ <hr/>重要声明本文件仅供一般参考，且不构成专业投资意见或对任何人作出买卖、认购或交易任何投资产品或服务的要约、招揽、建议、意见或任何保证。本文件仅用作一般评估，并未考虑任何特定人士或特定类别人士的具体投资目标、财务状况或特定需求等，本文件并非专为任何特定人士或特定类别人士拟备。 投资产品或服务并不等同，亦不应被视为定期存款的代替品，不会受香港的存款保障计划所保障。有关资料或意见由汇立银行开发及/或取自汇立银行可靠之来源(包括但不限于资料供应商及基金公司)，但汇立银行恕不就其准确性、正确性、可靠性或其他方面作出任何保证或声明，亦不就本文件之内容的任何遗漏或错误承担任何义务或责任。 汇立银行不会就本文件所载之资料或意见负责或认可。投资涉及风险，基金价格可升可跌，甚至可能变成毫无价值。过往表现并非未来绩效的指标。 汇立银行并无对未来表现作出任何陈述或保证。 本文件中任何对利率、汇率或巿场价格的未来可能变动或者未来可能发生的事件的任何预测仅为参考意见，并非利率、汇率或巿场价格的未来实际变动或未来实际发生的事件（视属何情况而定）的保证指标。你不应基于本文件而作出投资决定。你在作出任何投资决定之前，须评估本身的财务状况、投资目标及经验、承受风险的意愿及能力，并了解有关产品的性质及风险。汇立银行概不就因使用或依赖本文件所载之资料或意见而产生的任何直接、间接、特别、偶发或相应损害承担任何责任。如有需要，你应征询独立财务顾问的意见。汇立银行为《银行业条例》第IV 部之下的认可机构，以及《证券及期货条例》之下的注册机构（CE 编号：BOJ558 ），获准经营第1 类（证券交易）及第4 类（就证券提供意见）之受规管活动。本文件由汇立银行刊发，内容并未经证券及期货事务监察委员会审阅 。

是否值得继续投资货币市场基金❓

货币市场基金，是否值得继续投资？

<h2 data-block-key="jmw6t">我们的环球市场观点</h2>「特朗普效应」<ol><li data-block-key="98v2f">特朗普重掌白宫，势将令美国经济和市场产生巨大变化。 我们认为，新政府有机会推出更多财政刺激措施及放宽监管，或会有助促进经济增长，并且为风险资产带来支持，至少在短期内如是。</li><li data-block-key="cjfdh">我们依旧把软着陆视为美国经济最有可能出现的结果，这情况下通胀减慢且经济得以避过衰退。 然而，我们认为「不着陆」的风险正在增加，这代表经济增长可能再次加速而通胀再次飙升。 这个潜在情境将对美国货币政策带来一些启示。</li><li data-block-key="2cga">特朗普第二次出任总统之际，正好迎来世界各地在经济增长、通胀和利率动向呈现分歧的格局。 我们预料，各国经济状况将于2025年加深分歧。</li><li data-block-key="17gfh">投资者宜采取崭新思维和实施更广泛的多元化部署。 多元化投资可能包含私募市场资产，尤其是当通胀上升扭转最近股市和债市走势脱钩的时候。</li><li data-block-key="1av54">在特朗普效应下，我们对美国股票持正面的看法，但会对其较高的估值保持谨慎。 定息收益方面，我们偏好欧洲债券多于美国债券，因为欧洲央行较大机会维持减息计划不变。 新一届美国政府设定的施政次序，将会是金融市场2025年走势的一大关键。</li><li data-block-key="7mc82">由美国加征关税以至欧元区面对的政局瘫痪，地缘政治风险将变得严重，但不同地方所受影响各有出入。 在这情况下，投资者需要以灵活的方式管理投资组合。</li></ol>会爆发贸易战？特朗普建议向中国、墨西哥和加拿大，以及其他贸易伙伴国加征关税，这将对国际贸易活动带来震荡，并可能令环球保护主义色彩更加浓厚。 若全面实行加征关税的行动，可能会触发相关国家采取报复性措施，影响包括电池以至电动汽车等各式各样货品的流动，并令消费者和企业面对涨价，因而有机会削弱经济增长。（以下图表以繁体中文展示）<img class="fullwidth" src="/media/images/MBuzz_0127_TC.2e16d0ba.fill-793x406.png" alt="MBuzz_0127_TC.png" />资料来源：安联投资环球经济及策略、彭博、美国国际贸易委员会（数据截至2024年11月27日）。 注：图表假设关税税率将由当前水平调高至特朗普提出的水平。<h2 data-block-key="b0u2m">资产类别确信度</h2>股票：<ol><li data-block-key="ejcpi">整体上，我们依然看好股票，但预期波动性会有所上升，因为当特朗普政府公布新政策的更多细节时，可能会刺激通胀和对环球供应链带来冲击，尤其是移民和关税方面。 因此，我们继续看好多元因子领域中能吸收波动性的策略，务求巩固投资组合的基础。</li><li data-block-key="fi7s0">我们依旧看好美股市场，并且维持偏好估值合理的科技股，因为这些企业的创新和盈利能力良好。 2025年，科技行业的升势有望扩展至其他领域的美股。</li><li data-block-key="735me">欧洲股票估值有利，而欧洲央行的减息幅度或会高于美国联储局，投资者大可选择投资一些环球盈利抗逆力强的欧洲企业。</li><li data-block-key="6adm5">印度年轻的人口正大力推动「上进型经济」（aspiration economy），且相对美国和中国采取中性立场，这使印度出口商在一个保护主义色彩更浓厚的世界中具有一定的优势。</li><li data-block-key="2f17m">尽管市场气氛利淡，我们在环球投资组合中继续看好 一些中国持仓。 中国政府推出扶持内需的措施，最近亦公布私营养老金改革计划，两者对市场带来的作用可能超过当前的预期。</li></ol>定息收益：<ol><li data-block-key="3gn4p">我们看好 欧洲债券市场多于美国债券市场。 尽管欧洲疲弱的经济增长或会使欧洲央行维持其减息计划，但联储局可能于明年上半年收窄减息幅度，因为特朗普上任后实落政纲上的政策，将会刺激国内经济增长。 我们在欧美债市均维持收益率曲线陡峭的倾向，但战术上进行一些获利回吐（或削减持仓）。</li><li data-block-key="5g2eb">考虑在定息收益领域构建主动型投资组合。 在各个经济体间分歧日渐扩大的环境下，直接作出存续期配置决定时，应同时权衡不同地区、货币及收益率曲线部署的相对价值交易。</li><li data-block-key="dk4up">我们认为英国金边债券是不错的投资选项，因为市场目前低估英国的减息幅度。</li><li data-block-key="5ajph">在企业信贷领域，我们认为欧洲投资级别债券的估值要比美国投资级别债券吸引（以及偏好投资级别债券多于高收益债券）。 但是，在变幻莫测的环境下，投资这个资产类别时，有需要采用主动型管理及多元化部署。</li><li data-block-key="el228">面对不明朗因素及潜在的货币波动性，我们认为投资者配置资产时，应集中在风险预算的中低水平。</li></ol>多元资产：<ol><li data-block-key="5jf35">尽管以标普500指数代表的美股仍是我们看好的股票市场，但投资者对其较长线展望存有疑问，故此我们的看好程度有所下降，为可能出现的回调作好准备。 在特朗普执政下，美国小型股有望取得良好表现。</li><li data-block-key="agusf">除了美国股市，我们亦看重日本股市，因为比起许多其他亚洲国家，加征关税对日本带来的打击相对较轻微。 同时，日股亦受惠于能源价格下跌及稳步上调的盈利预测。</li><li data-block-key="f7r5e">我们正观望美国新政策对美元会否带来冲击。 纵使我们目前保持看好美元的立场，若然美元走势转弱，则可能是适当时机，把资金重新配置到美国大选期间受压的资产类别，例如是新兴市场债券。 我们越来越看好日圆。</li><li data-block-key="1ke92">我们认为，黄金在多元资产投资组合中再次发挥有效的分散风险作用。 自美国大选以来，强势美元和高企的实际利率对金价产生的下行压力，但被央行的黄金需求及中国和印度散户投资者的买盘所抵销。</li><li data-block-key="fhd8k">我们认为，现时是良好时机，不妨投资于走势与市场其余领域没有相关性的资产 – 例如是碳信用额或波动性。 投资组合经理有望在主动管理投资组合风险之时，利用这两个资产类别创造价值。</li></ol>想搜寻或投资相关基金？立即打开汇立银行App按【 自选基金 】了解更多及进行投资！ <hr/>重要声明本文件仅供一般参考，且不构成专业投资意见或对任何人作出买卖、认购或交易任何投资产品或服务的要约、招揽、建议、意见或任何保证。本文件仅用作一般评估，并未考虑任何特定人士或特定类别人士的具体投资目标、财务状况或特定需求等，本文件并非专为任何特定人士或特定类别人士拟备。 投资产品或服务并不等同，亦不应被视为定期存款的代替品，不会受香港的存款保障计划所保障。有关资料或意见由汇立银行开发及/或取自汇立银行可靠之来源(包括但不限于资料供应商及基金公司)，但汇立银行恕不就其准确性、正确性、可靠性或其他方面作出任何保证或声明，亦不就本文件之内容的任何遗漏或错误承担任何义务或责任。 汇立银行不会就本文件所载之资料或意见负责或认可。投资涉及风险，基金价格可升可跌，甚至可能变成毫无价值。过往表现并非未来绩效的指标。 汇立银行并无对未来表现作出任何陈述或保证。 本文件中任何对利率、汇率或巿场价格的未来可能变动或者未来可能发生的事件的任何预测仅为参考意见，并非利率、汇率或巿场价格的未来实际变动或未来实际发生的事件（视属何情况而定）的保证指标。你不应基于本文件而作出投资决定。你在作出任何投资决定之前，须评估本身的财务状况、投资目标及经验、承受风险的意愿及能力，并了解有关产品的性质及风险。汇立银行概不就因使用或依赖本文件所载之资料或意见而产生的任何直接、间接、特别、偶发或相应损害承担任何责任。如有需要，你应征询独立财务顾问的意见。汇立银行为《银行业条例》第IV 部之下的认可机构，以及《证券及期货条例》之下的注册机构（CE 编号：BOJ558 ），获准经营第1 类（证券交易）及第4 类（就证券提供意见）之受规管活动。本文件由汇立银行刊发，内容并未经证券及期货事务监察委员会审阅 。

安联投资观点：2025年第一季 - 崭新思维

由于预计当选总统特朗普在1月20日上任后会采取有利经济增长的政策，我们最近上调了对美国经济的预测。然而，我们的预期或过于乐观，特朗普可能会付诸实行先前所承诺的激进政策。我们的激进型特朗普情境中有以下四个主要假设。 首先，对中国商品征收60%的关税并对全球其他地区征收10%至20%的关税。 第二，边境管制大幅限制移民，每年遣返一百万名非法移民。 第三，在未来十年主要通过减免个人和企业税以实行达10万亿美元的宽松财政政策。 最后是广泛且加快放宽监管，尤其是对化石燃料和金融业的监管。相对于基准预测，我们的研究显示以上因素将会使全球经济陷入通缩。特朗普激进政策对中国的影响不小，尽管这可能会促使大规模的财政刺激政策以促进内需。相比我们的美国消费衰退情境，环球贸易和供应链中断对经济增长的打击更为明显。然而，由于大规模的财政刺激政策，加上报复性关税以及各地货币相对于美元贬值，通胀的下行风险预计会比较有限。而特朗普的激进政策对美国及全球各个地区的经济有着不同的影响。贸易疲弱、投资决策停滞不前以及市场整体信心受挫，可能会使大多数经济体走向衰退，并导致大幅减息，但这对美国或会带来滞胀的影响。<h3 data-block-key="3qfih">供应受限将使美国陷入滞胀</h3>在激进政策的情境下，特朗普或会试图推出大规模的财政刺激措施，但强劲的需求会加速供应问题恶化。尽管部分影响受强劲的美元和利润率所抵消，但大幅提高关税可能会增加商品通胀。然而，对通胀更大的威胁或来自对移民的打击及大规模遣返，如果这导致劳动力短缺，最终会引致工资上涨和服务业通胀。彼得森国际经济研究所(Peterson Institute) 的分析指，额外的10%进口关税或使美国通胀暂时增加约一个百分点，但大规模遣返则会使通胀迅速增加超过三个百分点，并需要几年时间才能恢复正常。国内生产总值(GDP)增长可能会首先因此而下滑，并在2026年前推出刺激措施后才有所改善。 皮尤研究中心(Pew Research Center) 根据美国社区调查(American Community Survey) 的估算显示，2022年约有830万名美国雇员为非法移民。我们估计，美国经济供应受损将使其每年潜在增长率降低至约1.5%，亦即名义增长将偏离实际增长及趋于通胀。正当其他央行在2025年大幅减息之时，滞胀将使美国联储局难以放宽货币政策，令美元进一步走强。 这可能会招致特朗普政府的强烈批评，以至联储局主席鲍威尔在2026年5月任期结束时或被其他主张放宽货币政策之人所取代。我们认为为了刺激经济增长，美国利率将在2026年底前降至3%。 这加上双赤字，最终将导致美元回落。想搜寻或投资相关基金？立即打开汇立银行App按【 自选基金 】了解更多及进行投资！ 重要声明本文件仅供一般参考，且不构成专业投资意见或对任何人作出买卖、认购或交易任何投资产品或服务的要约、招揽、建议、意见或任何保证。本文件仅用作一般评估，并未考虑任何特定人士或特定类别人士的具体投资目标、财务状况或特定需求等，本文件并非专为任何特定人士或特定类别人士拟备。 投资产品或服务并不等同，亦不应被视为定期存款的代替品，不会受香港的存款保障计划所保障。有关资料或意见由汇立银行开发及/或取自汇立银行可靠之来源(包括但不限于资料供应商及基金公司)，但汇立银行恕不就其准确性、正确性、可靠性或其他方面作出任何保证或声明，亦不就本文件之内容的任何遗漏或错误承担任何义务或责任。 汇立银行不会就本文件所载之资料或意见负责或认可。投资涉及风险，基金价格可升可跌，甚至可能变成毫无价值。过往表现并非未来绩效的指标。 汇立银行并无对未来表现作出任何陈述或保证。 本文件中任何对利率、汇率或巿场价格的未来可能变动或者未来可能发生的事件的任何预测仅为参考意见，并非利率、汇率或巿场价格的未来实际变动或未来实际发生的事件（视属何情况而定）的保证指标。你不应基于本文件而作出投资决定。你在作出任何投资决定之前，须评估本身的财务状况、投资目标及经验、承受风险的意愿及能力，并了解有关产品的性质及风险。汇立银行概不就因使用或依赖本文件所载之资料或意见而产生的任何直接、间接、特别、偶发或相应损害承担任何责任。如有需要，你应征询独立财务顾问的意见。汇立银行为《银行业条例》第IV 部之下的认可机构，以及《证券及期货条例》之下的注册机构（CE 编号：BOJ558 ），获准经营第1 类（证券交易）及第4 类（就证券提供意见）之受规管活动。本文件由汇立银行刊发，内容并未经证券及期货事务监察委员会审阅 。

施罗德观点：若特朗普付诸实行激进政策的经济后果

施罗德2025年市场展望：环球股票

2024年，亚洲宏观经济背景向好，区内股市表现保持强劲。 年初部分亚洲主要国家的选举结果普遍有助于营造稳定的经济环境。 随着通胀逐步得到控制，美国联储局亦于近期启动宽松周期。 展望2025年，我们预期区内需求将随着早前货币紧缩效应的减弱而有所走强。 我们认为，中国经济复苏带动的区内贸易往来增加将助力出口和消费增长。 我们聚焦亚洲市场的内部驱动因素，将此作为地区经济走势的指标。亚洲货币宽松路线日益明朗亚洲较世界其他地区更快地成功降低通胀，并将利率保持于稳定水平。 菲律宾、印尼、泰国及韩国均于2024年第三季度开启减息周期。 随着联储局启动宽松周期，亚洲经济体将于2025年拥有更大的减息空间，从而减轻了潜在的货币压力忧虑。刺激政策组合推动中国经济复苏中国政府于近期公布了一系列刺激政策，旨在稳定股市和楼市。 我们相信，此等政策有助于为未来经济增长铺路。 展望未来，我们对中国持乐观态度。 我们预期，当局会于近期提供进一步政策支持，推出更多措施。 我们看到，9月份公布的刺激措施已产生正面影响，包括制造业活动反弹。 我们预期，中国复苏将显著带动东盟市场内部的出口增长，从而为其他亚洲经济体创造机会。 我们预期，商品和服务出口（例如旅游和交通运输）将受惠于本轮复苏。内需是亚洲结构性增长的催化剂🔹 印度受消费者情绪回升和开支增加的推动，印度有望成为本年度增长最强劲的主要新兴市场经济体。 受惠于庞大的年轻人口和可支配收入的日益增长，印度零售额飙升（尤其是副消费品方面）。 我们相信，持续推进劳动力市场改革，加速发展基建设施和提升教育水平与劳动力技能，都将为印度2025年和日后经济增长加速提供巨大的机会。🔹 东盟我们对东盟地区的经济前景保持乐观，并且看好新加坡、马来西亚、印尼和菲律宾。 东盟市场以年轻人口和日益增长的收入为特征的结构性增长，为区内强劲的消费和投资提供支撑。 外商直接投资流入从2016年的1,700亿美元飙升至2023年的2,200亿美元。 1展望未来，我们认为全球贸易和旅游业复苏将成为关键的增长驱动因素。 我们相信，新加坡和马来西亚等国十分有望受惠于日益增加的外商直接投资和出口增长。 东盟内部的出境游稳步复苏，已接近新冠疫情前水平，我们预期此正面势头将会持续。人工智能技术周期的结构性动力🔹 台湾和韩国台湾和韩国为半导体制造业的全球领导者。 人工智能技术需求日益增长，有望推动对先进芯片生产和研发的投资，从而刺激经济增长。 我们预期，人工智能行业将继续助力这两个市场录得强劲的盈利增长。 台湾方面，受惠于人工智能领域强劲的结构性增长和2025年非人工智能技术需求潜在的周期性复苏，盈利有望继续上修。 南韩方面，由科技带动的出口复苏逐渐显现，随着货币宽松周期的启动，国内经济前景有望改善。 我们亦预期，人工智能的结构性上行将惠及韩国的信息科技供应链。🔹 潜在的不利因素展望未来，我们将关注可能影响2025年亚洲经济体表现的几个重要因素。 首先，我们将持续留意区内的零售和贷款增长。 其次，我们将仔细观察特朗普政府的政策对亚洲国家的潜在影响，尤其是对出口型经济体而言。 第三，我们将留意全球需求，因为需求下滑可能会削弱该地区的投资者信心。 亚洲各国政府正积极实施促增长和保平稳政策。 我们相信，中国的复苏程度将十分利好亚洲市场。 随着中国经济势头加速，我们预期其对商品和服务的需求增长将刺激邻国经济增长，并带动整个地区企业盈利上修。🔹 亚洲股票的风险回报状况看似吸引从估值角度来看，亚洲市场看似吸引，亚洲（日本除外）股票目前12个月的远期市盈率较低，为13.1倍，低于长期均值一个标准差。 2亚洲（日本除外）股票估值较已发展市场折让约39%。 3我们对亚洲企业的盈利增长潜力持乐观态度，市场一致预期未来一年企业可实现双位数每股盈利增长。 4这一正面展望说明，受亚洲经济环境改善的推动，盈利和股本回报率有望继续上行。图1 - 亚洲（日本除外）股票估值仍较已发展市场有所折让（以下图表以繁体中文展示）<img class="fullwidth" src="/media/images/MB_chart_TC.2e16d0ba.fill-1766x722.jpg" alt="MB_chart_TC.jpg" />资料来源：Factset、景顺，2024年10月 （最新可用数据）。 过往表现并非未来业绩的保证。 不能投资于指数。投资风险投资价值和任何收入都会波动（这可能部分是汇率波动的结果），投资者可能无法收回全部投资金额。在欠发达国家投资时，您应该准备好接受大幅的价值波动。投资在中国上市的某些证券可能涉及重大监管限制，可能会影响流动性和/或投资绩效。<hr/>注1.东南亚：尽管全球经济不甚明朗，但外资流入稳健（Southeast Asia: Foreign investments resilient despite global economic uncertainties），2024年10月。2. 资料来源：Factset，截至2024年10月的数据。3. Ibid。4. 高盛，截至2024年11月2日的数据想搜寻或投资相关基金？立即打开汇立银行App按【 自选基金 】了解更多及进行投资！ 重要声明本文件仅供一般参考，且不构成专业投资意见或对任何人作出买卖、认购或交易任何投资产品或服务的要约、招揽、建议、意见或任何保证。本文件仅用作一般评估，并未考虑任何特定人士或特定类别人士的具体投资目标、财务状况或特定需求等，本文件并非专为任何特定人士或特定类别人士拟备。 投资产品或服务并不等同，亦不应被视为定期存款的代替品，不会受香港的存款保障计划所保障。有关资料或意见由汇立银行开发及/或取自汇立银行可靠之来源(包括但不限于资料供应商及基金公司)，但汇立银行恕不就其准确性、正确性、可靠性或其他方面作出任何保证或声明，亦不就本文件之内容的任何遗漏或错误承担任何义务或责任。 汇立银行不会就本文件所载之资料或意见负责或认可。投资涉及风险，基金价格可升可跌，甚至可能变成毫无价值。过往表现并非未来绩效的指标。 汇立银行并无对未来表现作出任何陈述或保证。 本文件中任何对利率、汇率或巿场价格的未来可能变动或者未来可能发生的事件的任何预测仅为参考意见，并非利率、汇率或巿场价格的未来实际变动或未来实际发生的事件（视属何情况而定）的保证指标。你不应基于本文件而作出投资决定。你在作出任何投资决定之前，须评估本身的财务状况、投资目标及经验、承受风险的意愿及能力，并了解有关产品的性质及风险。汇立银行概不就因使用或依赖本文件所载之资料或意见而产生的任何直接、间接、特别、偶发或相应损害承担任何责任。如有需要，你应征询独立财务顾问的意见。汇立银行为《银行业条例》第IV 部之下的认可机构，以及《证券及期货条例》之下的注册机构（CE 编号：BOJ558 ），获准经营第1 类（证券交易）及第4 类（就证券提供意见）之受规管活动。本文件由汇立银行刊发，内容并未经证券及期货事务监察委员会审阅 。

景顺2025年投资展望 - 亚洲股票

随着市场消化美国大选结果，我们的投资团队正在密切注视新政权的政策转变，以评估新政策在未来数月很可能会如何影响美国及非美国企业。不过，我们的策略方针不变，坚持以由下而上的方式挑选优质、产生现金、业务稳健、拥有竞争优势及前景主要由内部因素推动的企业。 我们的投资理据不倚赖于某个政治或宏观情境能否实现，而是聚焦于我们认为在不同政府治下及在各个周期均值得投资的企业。在分析过往长久走势后，我们发现美国政府的组成与之后美国股市的回报并无明确的关系。 在大选后的四年内，无论是共和党还是民主党的候选人当选总统，抑或是其中一党大获全胜还是政府由两党分治，美国市场的升幅均大致相若。在大选结果出炉后，美国国内的周期股及被视为受惠于规管放宽的企业（例如银行）即时上升，而防守股及非美国股票则失宠。 然而，市场在未来数日将继续消化大选结果，且随着实际政策在中期内陆续公布，市场也会作出回应。我们坚持长线投资且周转率低，因此美国大选不大可能触发我们的配置出现重大变动。 不过，美国大选等热议话题所造成的市场波动或短暂本能反应，反而可能为不随波逐流的投资者带来趁低吸纳机会。 我们会继续密切留意这类机遇。从政策角度分析，两党在竞选期间均承诺将会增加开支，但所提出的经济政策缺乏细节。 股票投资者将密切关注新政府在税务及关税方面的立场。美国股市较全球其他股市呈现很大溢价，当中估值差距在数十年来一直很极端。 美股估值高企一方面源于科技股所占比重甚高，但更深入分析后发现美股其实普遍出现溢价，在10个行业当中有9个的估值高于非美国同业。 基于我们的估值纪律，我们往往在非美国注册的企业发现更佳机遇。 不过，即使不在美国注册，很多我们所看好的欧洲及亚洲企业其实很大部份的收入来自美国。 此外，很多美国大型科技公司根本不派息或很少派息，因此并不适合我们的策略。想搜寻或投资相关基金？立即打开汇立银行App按【 自选基金 】了解更多及进行投资！ 重要声明本文件仅供一般参考，且不构成专业投资意见或对任何人作出买卖、认购或交易任何投资产品或服务的要约、招揽、建议、意见或任何保证。本文件仅用作一般评估，并未考虑任何特定人士或特定类别人士的具体投资目标、财务状况或特定需求等，本文件并非专为任何特定人士或特定类别人士拟备。 投资产品或服务并不等同，亦不应被视为定期存款的代替品，不会受香港的存款保障计划所保障。有关资料或意见由汇立银行开发及/或取自汇立银行可靠之来源(包括但不限于资料供应商及基金公司)，但汇立银行恕不就其准确性、正确性、可靠性或其他方面作出任何保证或声明，亦不就本文件之内容的任何遗漏或错误承担任何义务或责任。 汇立银行不会就本文件所载之资料或意见负责或认可。投资涉及风险，基金价格可升可跌，甚至可能变成毫无价值。过往表现并非未来绩效的指标。 汇立银行并无对未来表现作出任何陈述或保证。 本文件中任何对利率、汇率或巿场价格的未来可能变动或者未来可能发生的事件的任何预测仅为参考意见，并非利率、汇率或巿场价格的未来实际变动或未来实际发生的事件（视属何情况而定）的保证指标。你不应基于本文件而作出投资决定。你在作出任何投资决定之前，须评估本身的财务状况、投资目标及经验、承受风险的意愿及能力，并了解有关产品的性质及风险。汇立银行概不就因使用或依赖本文件所载之资料或意见而产生的任何直接、间接、特别、偶发或相应损害承担任何责任。如有需要，你应征询独立财务顾问的意见。汇立银行为《银行业条例》第IV 部之下的认可机构，以及《证券及期货条例》之下的注册机构（CE 编号：BOJ558 ），获准经营第1 类（证券交易）及第4 类（就证券提供意见）之受规管活动。本文件由汇立银行刊发，内容并未经证券及期货事务监察委员会审阅 。

富达投资观点：美国大选分析 - 环球股息策略

<ul><li data-block-key="ari93">近年来，印度股票一直遥遥领先大部分新兴市场国家，所有板块均录得正面表现。</li><li data-block-key="bmn1v">但在经历最近的市场修正后，印度股票估值有所回落，这部分是由获利抛售、中东地缘政治局势变动和即将到来的美国总统选举所致。</li><li data-block-key="7pkvi">从估值角度来看，印度股票（由MSCI印度指数代表）当前估值低于过去五年1个标准差。1</li><li data-block-key="dki4k">部分基本因素強勁及盈利可預見性更高的中型股亦經歷了修正，故當前估值較數週前更加合理。</li></ul>MSCI印度指数1年期预期市盈率（以下图表以繁体中文展示）<img class="fullwidth" src="/media/images/MB_11NOV_C_TC.2e16d0ba.fill-1248x700.jpg" alt="MB_11NOV_C_TC.jpg" />资料来源：Factset，2024 年 10 月 25 日考虑到长期增长动力保持稳定，我们预期印度股票估值仍将保持在长期趋势范围内。稳健的盈利增长<ul><li data-block-key="910bk">印度企业的每股盈利增长强劲，明显优于大部分已发展经济体及部分新兴市场，如泰国、印尼、巴西。</li><li data-block-key="5fvgg">市场一致预期，2024年和2025年MSCI印度指数的预测盈利增长分别为15%至16%2，未来数年有望维持中双位数的溢利增长。</li><li data-block-key="bt244">现时正是印度市场的财报季，截至目前，我们看到最新发布的财报依然稳健。</li></ul>强劲的企业基本因素<ul><li data-block-key="20las">2024财年，MSCI印度指数的股本回报率（RoE）达16.9%，创13年新高，这说明投资者回报增加。3</li><li data-block-key="7c425">随着近年来印度企业的RoE从低双位数过渡至中双位数，预计未来会实现更高和更可持续的RoE。</li><li data-block-key="8erqv">过去十年，印度企业已有效管理自身资产负债表，保持低杠杆，从而受惠于内需拉动型增长。</li><li data-block-key="660sb">MSCI印度指数的债务比率（总债务除以总资产）已显著改善，从2019年的28%降至2024年第三季度的21.2%。4</li><li data-block-key="4okrp">自由现金流占销售额比率亦大幅上升，现时已超过长期平均水平。 我们预期，企业资产负债表将继续走强。</li></ul>充足的流动性<ul><li data-block-key="7t2kl">受惠于国内稳健的流动性及国外机构资金的流入，印度股市的流动性依然强劲。</li><li data-block-key="42ac1">有关趋势反映出印度民众对本国经济及市场的高度自信，这一正面的结构性资金流有望持续。</li></ul>估值回落<ul><li data-block-key="dk4p9">印度股票估值正在回落至更具吸引力的水平。</li><li data-block-key="8m484">作为投资者 ，我们相信关键始终在于由下而上的选股。</li><li data-block-key="53ud0">市场不乏具上行潜力的公司和沧海遗珠; 但是，维持有纪律的估值策略至关重要。</li><li data-block-key="be0g4">考虑到强劲的基本因素及宏观稳定性可为印度股票估值提供支撑，未来估值仍有上行空间。</li><li data-block-key="3dt0t">我们相信，纪律严明的投资流程是估值评估的关键。</li><li data-block-key="a333u">在构建投资组合时，我们会审慎釐定公允价值，确保其能反映出我们投资的内在价值。 此方法可确保我们不会以过高的价格买入，同时能有效捕捉投资机会的上行潜力，允许我们在有需要时调整持仓。</li></ul>结论<ul><li data-block-key="8ost4">鉴于政策连贯稳定，宏观经济坚韧，国内资金流入充足且经济增长强劲，企业有望录得中双位数盈利增长，因此我们对印度股票持正面建设性看法。</li><li data-block-key="7d44n">我们相信，对于在印度市场寻求机会的投资者而言，当前估值令股票更具吸引力。</li></ul>投资风险投资价值和收益将有所浮动（部分或是由于汇率浮动所致），投资者可能无法收回全部本金。 当投资于欠发展国家，阁下应做好准备接受价值会出现大幅波动。参考资料：<ol><li data-block-key="8isdg">FactSet，2024年10月25日。</li><li data-block-key="4vibq">高盛，2024年10月25日。</li><li data-block-key="9ihri">摩根士丹利，2024年10月24日。</li><li data-block-key="6st13">彭博，2024年9月。</li></ol>想搜寻或投资相关基金？立即打开汇立银行App按【 自选基金 】了解更多及进行投资！ 重要声明本文件仅供一般参考，且不构成专业投资意见或对任何人作出买卖、认购或交易任何投资产品或服务的要约、招揽、建议、意见或任何保证。本文件仅用作一般评估，并未考虑任何特定人士或特定类别人士的具体投资目标、财务状况或特定需求等，本文件并非专为任何特定人士或特定类别人士拟备。 投资产品或服务并不等同，亦不应被视为定期存款的代替品，不会受香港的存款保障计划所保障。有关资料或意见由汇立银行开发及/或取自汇立银行可靠之来源(包括但不限于资料供应商及基金公司)，但汇立银行恕不就其准确性、正确性、可靠性或其他方面作出任何保证或声明，亦不就本文件之内容的任何遗漏或错误承担任何义务或责任。 汇立银行不会就本文件所载之资料或意见负责或认可。投资涉及风险，基金价格可升可跌，甚至可能变成毫无价值。过往表现并非未来绩效的指标。 汇立银行并无对未来表现作出任何陈述或保证。 本文件中任何对利率、汇率或巿场价格的未来可能变动或者未来可能发生的事件的任何预测仅为参考意见，并非利率、汇率或巿场价格的未来实际变动或未来实际发生的事件（视属何情况而定）的保证指标。你不应基于本文件而作出投资决定。你在作出任何投资决定之前，须评估本身的财务状况、投资目标及经验、承受风险的意愿及能力，并了解有关产品的性质及风险。汇立银行概不就因使用或依赖本文件所载之资料或意见而产生的任何直接、间接、特别、偶发或相应损害承担任何责任。如有需要，你应征询独立财务顾问的意见。汇立银行为《银行业条例》第IV 部之下的认可机构，以及《证券及期货条例》之下的注册机构（CE 编号：BOJ558 ），获准经营第1 类（证券交易）及第4 类（就证券提供意见）之受规管活动。本文件由汇立银行刊发，内容并未经证券及期货事务监察委员会审阅 。

景顺投资观点： 印度股票 — 估值回落

随着迹象显示特朗普再次当选在望，我们预计他的民粹主义政策将引发新一轮波动──尽管市场大多已经预期了此结果。 那么投资者应如何应对选举结果呢？摘要<ul><li data-block-key="312dv">特朗普主张降低公司税项及进一步放松监管，此举将对美国企业有利，特别是股票估值吸引的小型企业。</li><li data-block-key="3i4hs">共和党很大机会夺得参议院控制权，若共和党全面控制国会，特朗普便有能力推动减税政策和增加支出，但一个欠缺资金支持的大规模财政开支策略，可能会触发信贷市场不安。</li><li data-block-key="f3e7m">相较于贺锦丽获胜，我们认为特朗普当选带来的地缘政治风险更大。 根据他的地缘政治战略，他对盟友和敌人均采取难以预测的做法，而美国对中国和部分欧洲国家的贸易关税料将提高。</li><li data-block-key="3crgq">特朗普在贸易及移民等一系列议题上很可能会采取强硬立场，这或将提振美元和黄金前景。 他对债券市场的影响力就较难预测，我们预计在最终结果尘埃落定前，股市会出现一些波动。 如果特朗普的胜利获得快速确认，那么不明朗因素将会消散，市场波幅亦将随之下降。</li></ul>最终结果仍在揭晓，但特朗普似乎已经赢得了2024年美国总统选举。 这场选举相当激烈，期间两名候选人的支持度在大部分时间可谓势均力敌。 国会选举的结果可能要更长时间才能出炉，初步迹象显示共和党有望「横扫」国会。 从历史上看，在两党分治下（意思是没有任何一党能全盘控制总统职位及参众两院），市场表现往往最佳。尽管我们预计在最终结果出炉之前，市场会出现一些波动，但胜利的差距，或会使市场承险情绪增强。 我们也预计会出现一定的避险需求，这或会利好美元，原因是预期经济走强、财政支持和税收将导致通胀升温。 黄金也可能会被用作对冲地缘政治风险的工具，因而受惠其中。 自9月中以来债券收益率大幅上扬，使债券市场的反应较难预测，但如果共和党真的兼掌两院，那么债券市场或会进一步整固。 而在股票方面，我们认为小型股的估值具有吸引力，我们目前在投资组合中保留一些尚未平仓的期权仓位，以应对潜在波动。由于美国经济仍然强劲，投资者或可考虑利用市场的回调，作为分散投资或增加风险的战略机会，尤其是选举过后市场通常表现良好，而接近年底的月份通常造好。大选结果有何启示？我们分析了特朗普的施政方针，以下是我们认为会最受不同政策影响的领域：1.财政方案：减税政策获延长？<ul><li data-block-key="7opq4">特朗普承诺大幅增加支出、减税及去监管化。 他的主张可能会促进短期内美国的经济增长及企业盈利，特别有助美国小型股票、能源业和金融业。 现时美国的国债占GDP比率已经超过120%，而根据美国「负责任联邦预算委员会」，及至2035年上述计划或会令美国政府增加7.5万亿美元的债务。</li><li data-block-key="allcv">我们认为，如果共和党同时掌控国会，市场有可能基于财政预算案欠缺资金支持而触发恐慌情绪。 我们认为，毕竟美元具有融资和贸易货币的地位，即使市场对美国财政刺激措施出现任何负面反应，这种地位亦可为美国提供一定保护。</li><li data-block-key="dmhfv">财政扩张再加上更高的关税水平、更严格的移民政策和更宽松的监管环境，往往会刺激通胀。 为了应付此环境，美国联储局可能会放慢其宽松货币周期，从而支持美元表现。</li></ul>2.关税与贸易政策：是谈判策略抑或真的会实现？<ul><li data-block-key="cr99m">特朗普声言对所有美国进口产品一律征收20%关税，并对中国产品征收60-100%关税。 若然如此，其他经济体可能会施以报复措施，从而引发贸易战。 在最坏的情况下，美国或会因而陷入衰退。</li><li data-block-key="59fdb">为了促进制造基地和供应链多元化，我们预计愈来愈多企业会增加近岸生产（nearshoring）和本国生产（onshoring），而此举可能会对企业的资产负债表造成压力。</li><li data-block-key="8ph5a">关税上调可能会打击欧洲和新兴市场股市表现，特别是那些依赖美国市场的企业（如奢侈品牌、汽车制造商、飞机制造商及钢铁公司）。 相反，石油业、金融业又或基建板块等价值股则有望受惠其中。 在各国地区、主题及行业之间，赢家和输家的表现可能会存在颇大差异，因此我们需要以主动管理手法来驾驭其中。</li></ul>3.地缘政治：「交易大师」回归<ul><li data-block-key="5nd3j">在特朗普的领导下，环球地缘政治可能会迎来剧变。 我们预计中国或对美国采取更激进的态度、美国与伊朗发生军事冲突的可能性会增加，而中东的动荡也可能升级。</li><li data-block-key="40kuf">相反地，如果特朗普力主与俄罗斯总统普京达成协议，乌克兰战争则可能会提早结束。 如果冲突结束、俄罗斯正式重回市场，那么大宗商品的价格或会下跌。 另外，欧洲将不得不增加军备开支，使债务增加和财政支出效率下降。</li><li data-block-key="c68ii">我们也预期，美国与部分欧洲国家的关系将更趋紧张，特朗普主张加征关税，或会拖累欧洲的经济增长。</li></ul>4.货币政策：保持独立？<ul><li data-block-key="56f8u">我们认为，如果特朗普试图破坏联储局的独立性，即使只是口头评论而非实际行动，也可能会引发市场焦虑。 特朗普对联储局的任何持续攻击，或会导致全球去美元化的趋势加速。 如果国际市场对新发行的美国国债需求减弱，美国资产的风险溢价也可能会随之上升。</li><li data-block-key="bvlob">黄金和一些传统防御型货币（包括瑞士法郎和日圆）等避险工具，或会受惠其中。</li><li data-block-key="86kao">在美国国债方面，我们认为短期利率所受到的影响可能大于长期利率。 美国与世界其他地区的债券息差收窄，可能对美元构成压力; 同时，潜在的货币刺激政策则有望利好股票和大宗商品前景。</li></ul>5.气候政策：承诺将被削弱？<ul><li data-block-key="a3ess">特朗普担任总统后，美国有机会放慢对缓解气候变化的承诺，并助长中国成为气候科技的全球领导者。 股市也正在消化拜登总统的旗舰政策──《通胀削减法案》被削弱的可能性，原因是该法案包含了对清洁能源的巨额投资。</li><li data-block-key="7q1dn">其实不少共和党州份也享受到《通胀削减法案》支出的好处，因此我们预计其影响将相对温和，并相信只有在共和党完全掌控政府的情况下，该法案才有可能被废除。 一旦该法案被推翻，可再生能源行业（包括那些涉足美国可再生能源市场的国际公司）或会受到打击。</li></ul>在选举波动中寻找市场机会近几个月来，通胀回落及美国经济有望软着陆等因素已经刺激了市场上扬。 目前市场渴望大选结果能尽快确认。 若美国经济得以避开衰退，那么标普500指数通常会在美国大选风险消退后上扬——我们预计这次情况也会类似。在目前环境下，我们看到了几个值得考虑的投资机会：<ul><li data-block-key="86npe">如果美国经济能够实现软着陆，那么「科技七巨头」近期的亮丽表现便有望扩散至更广泛的市场。 目前美国股市的集中度已升至数十年来的最高水平，如果企业盈利表现良好，并使不同企业的估值趋向一致，那么采取「同等权重」的投资策略（即无论市值大小，对投资组合中每只股票持有相同比例），将可为投资者提供分散作用和回报。 特朗普若采取较为自由放任的经济政策，则有望促进企业并购活动，惠及小型科技股票。</li><li data-block-key="4j3ks">过去一年黄金价格屡创新高。 我们认为地缘政治风险加剧，或会刺激散户及新兴市场央行对黄金的强劲需求，导致金价可能进一步上涨。 另外，由加征关税所引发的贸易战风险，亦可能支持黄金前景。</li><li data-block-key="mbok">与前几个月相比，我们对定息收益持更谨慎的态度，因为我们预期财政政策进一步扩张，将会支持美国经济增长。 财政赤字加剧，将对美国长期债券的期限溢价带来上行风险，但关税有增加风险，在某程度上也会产生相反压力，使美国收益率曲线变得更为平坦，因为市场预期联储局会采取更强硬的政策立场。 在这种情况下，美元也可能走强。 在短期内，由于市场需时消化新一届国会的构成，债券市场或持续波动，因此我们认为策略性地调整债券的期限将会是明智之举。</li><li data-block-key="82fsg">在美国市场以外，我们认为英国市场也值得留意，英国大选的风险已经过去，我们偏好英国国债，因为它具有优良的信贷质素及存续期。 此外，我们对新兴市场（硬货币）债券的看法也趋正面。</li><li data-block-key="90kbv">最后，特朗普在执政期间，如果联储局的独立性遭到削弱，感到恐慌的投资者或会转投其他避险货币如日圆和瑞士法郎（而非美元）的怀抱。</li></ul>部分投资者在选举期间保持观望态度。 然而如今大选结果已尘埃落定，市场可能会将焦点重新放回经济和利率走势之上，因此对大多数投资者来说，最重要的是驾驭波动、保持恒常投资和作出多元分散的部署。想搜寻或投资相关基金？立即打开汇立银行App按【 自选基金 】了解更多及进行投资！ 重要声明本文件仅供一般参考，且不构成专业投资意见或对任何人作出买卖、认购或交易任何投资产品或服务的要约、招揽、建议、意见或任何保证。本文件仅用作一般评估，并未考虑任何特定人士或特定类别人士的具体投资目标、财务状况或特定需求等，本文件并非专为任何特定人士或特定类别人士拟备。 投资产品或服务并不等同，亦不应被视为定期存款的代替品，不会受香港的存款保障计划所保障。有关资料或意见由汇立银行开发及/或取自汇立银行可靠之来源(包括但不限于资料供应商及基金公司)，但汇立银行恕不就其准确性、正确性、可靠性或其他方面作出任何保证或声明，亦不就本文件之内容的任何遗漏或错误承担任何义务或责任。 汇立银行不会就本文件所载之资料或意见负责或认可。投资涉及风险，基金价格可升可跌，甚至可能变成毫无价值。过往表现并非未来绩效的指标。 汇立银行并无对未来表现作出任何陈述或保证。 本文件中任何对利率、汇率或巿场价格的未来可能变动或者未来可能发生的事件的任何预测仅为参考意见，并非利率、汇率或巿场价格的未来实际变动或未来实际发生的事件（视属何情况而定）的保证指标。你不应基于本文件而作出投资决定。你在作出任何投资决定之前，须评估本身的财务状况、投资目标及经验、承受风险的意愿及能力，并了解有关产品的性质及风险。汇立银行概不就因使用或依赖本文件所载之资料或意见而产生的任何直接、间接、特别、偶发或相应损害承担任何责任。如有需要，你应征询独立财务顾问的意见。汇立银行为《银行业条例》第IV 部之下的认可机构，以及《证券及期货条例》之下的注册机构（CE 编号：BOJ558 ），获准经营第1 类（证券交易）及第4 类（就证券提供意见）之受规管活动。本文件由汇立银行刊发，内容并未经证券及期货事务监察委员会审阅 。

安联投资观点：特朗普即将重返白宫

当信用利差收窄时，公司债券的回报表现仍具一定潜力相比政府债券，利差收窄的环境对公司债券的回报表现或会构成挑战。 然而，利差收窄并不一定意味着公司债券投资者将面临灾难性的结果。当投资者进行公司债券交易时，会有跑输大市的风险，因为如果利差回升至正常水平，债券价格就会下跌。 然而，对于长期投资者来说，投资级别公司债券的违约率在过去平均每年仅为0.1%，这意味着这类债券每年有99.9%不会违约。 虽然投资者可能无法获得高额的贷款回报，但这并不表示持有至到期日的回报不会超越政府债券。目前，整体收益率明显高于过去十年的水平，这为抵御负回报风险提供了较大的安全边际。 以12个月的时间来看，投资级别公司债券的收益率需要上升约0.7%，而高收益债券的收益率则需要上升约2%，债券持有人才会面临损失。尽管近期投资市场波动较大，美元计价的利差相较历史水平仍处于收窄状态，投资级别和高收益债券的利差都接近全球金融危机后的最低点。 过往利差收窄会导致较弱的超额回报，因为较低的利差减少了债券价格上升的空间。 我们基于超过27年的数据分析亦显示，利差越窄，超额回报越低，尽管结果的变异性依然存在。「命中率」分析进一步证实了这一趋势，该分析测量了超额回报为正的时间比例。 当投资级别债券的利差处于最窄的十分位时，12个月内产生正超额回报的机率仅为12%，而高收益债券的成功率则高达41%。不过，利差收窄不一定是糟糕的情况，这取决于投资的时间范围和观点。 即使在高收益债券市场中，违约率可能会大幅上升，但长期的平均违约率约为4%，而违约债券的回收率平均为40%。随着通胀回落至目标水平，并且各国央行将继续减息，公司债券对于希望锁定较高收益的长期投资者来说，仍具吸引力。 当前较高的收益率提供了更大的安全边际，因为投资级别债券的收益率需要上升约0.7%，高收益债券则需要上升约2%，债券持有人才会遭遇损失，这为担心未来价格下跌的投资者消除疑虑。想搜寻或投资相关基金？立即打开汇立银行App按【 自选基金 】了解更多及进行投资！ 重要声明本文件仅供一般参考，且不构成专业投资意见或对任何人作出买卖、认购或交易任何投资产品或服务的要约、招揽、建议、意见或任何保证。本文件仅用作一般评估，并未考虑任何特定人士或特定类别人士的具体投资目标、财务状况或特定需求等，本文件并非专为任何特定人士或特定类别人士拟备。 投资产品或服务并不等同，亦不应被视为定期存款的代替品，不会受香港的存款保障计划所保障。有关资料或意见由汇立银行开发及/或取自汇立银行可靠之来源(包括但不限于资料供应商及基金公司)，但汇立银行恕不就其准确性、正确性、可靠性或其他方面作出任何保证或声明，亦不就本文件之内容的任何遗漏或错误承担任何义务或责任。 汇立银行不会就本文件所载之资料或意见负责或认可。投资涉及风险，基金价格可升可跌，甚至可能变成毫无价值。过往表现并非未来绩效的指标。 汇立银行并无对未来表现作出任何陈述或保证。 本文件中任何对利率、汇率或巿场价格的未来可能变动或者未来可能发生的事件的任何预测仅为参考意见，并非利率、汇率或巿场价格的未来实际变动或未来实际发生的事件（视属何情况而定）的保证指标。你不应基于本文件而作出投资决定。你在作出任何投资决定之前，须评估本身的财务状况、投资目标及经验、承受风险的意愿及能力，并了解有关产品的性质及风险。汇立银行概不就因使用或依赖本文件所载之资料或意见而产生的任何直接、间接、特别、偶发或相应损害承担任何责任。如有需要，你应征询独立财务顾问的意见。汇立银行为《银行业条例》第IV 部之下的认可机构，以及《证券及期货条例》之下的注册机构（CE 编号：BOJ558 ），获准经营第1 类（证券交易）及第4 类（就证券提供意见）之受规管活动。本文件由汇立银行刊发，内容并未经证券及期货事务监察委员会审阅 。

施罗德投资观点：公司债券

经过一轮非比寻常的竞选活动之后，美国在11月的选举投票来临之前，紧张气氛会持续高涨，而哪一位候选人胜出，对市场的影响亦可能会有所不同。 我们分析了两大候选人的政策。 甚么选举结果会对市场产生最大影响？ 有可能是特朗普当选并开展其第二个总统任期，同时出现所谓的分化政府局面。要点<ul><li data-block-key="312dv">我们认为副总统贺锦丽（Kamala Harris）及前总统特朗普（Donald Trump）的政策，将会透过三大渠道影响市场：经济增长、通胀及对避险资产的需求。</li><li data-block-key="8r5j0">由于我们基本假设政府会出现分化局面，我们认为特朗普当选，并开展其第二个总统任期，或意味环球及美国股市会走弱，但美元及黄金将会受到支持，而对美国国债的影响则不太明确。</li><li data-block-key="4nhvb">贺锦丽至少或会延续总统拜登（Joe Biden）的部分政策，如果她胜选，对市场的影响可能会较为中性，美国股票及商品可能会受到支持。</li><li data-block-key="1vnl7">无论选举结果如何，我们认为对财政政策的影响可能会出奇地有限，因为他们提出较为进取的税务及开支提案时，若得不到国会支持，将无法立法通过。</li></ul>美国大选将于11月举行，两位总统候选人在国内及国际问题上的观点截然不同，我们认为这有可能对市场造成广泛影响，尤其是在移民、关税、开支及税务等热门议题上。整体而言，我们认为政策将透过三大渠道影响金融市场：经济增长、通胀及对避险资产的需求。我们的研究结果显示，如果前总统特朗普再度当选，短期内可能会造成较大的市场波动。分析竞选提案的成本及影响是一项多变的工作。最近，在毫无预警下公布了一些全新，且潜在成本高昂的公告，而且经常没有详细资料。为简化起见，我们的分析着眼于至今为止已公布的政策在近期（12个月）所带来的主要影响。 我们也假设即将上任的美国总统将被迫面对一个分化政府，即并非由单一政党赢得总统宝座，并控制参众两院。 这一点非常重要，因为这意味候选人雄心勃勃的提案（特别在财政方面）很容易受到国会反对派阻挠。截然不同的政策或带来不同的市场反应我们分析了七个政策领域对市场的影响，而这些领域的影响我们认为是最为明显的（见下文及图表1）：1.财政政策：在分化政府下推出大规模刺激措施的可能性较微副总统贺锦丽与特朗普均在推动巨额支出及税务计划。 据立场右倾的智库税务基金会（Tax Foundation）表示， 特朗普的提议包括全面延长即将到期的2017年减税 政策，这可能要花费11万亿美元。 1 相比之下，贺锦丽提议向企业及富裕家庭增加征税，并支持低收入人士及家庭，或 可略为减少赤字。 2 两位候选人面对的共同挑战是，国会控制着政府的财政大权，而在政府分化下，反对派政客有力阻止总统的财政计划。重要的是，即使政府分化可能令延长2017年减税政策的谈判变得艰难，但是我们认为两 党大部分决策者会采取行动，以防止政府出现财政悬崖。 因此，无论哪一方胜出总统选举，财政政策对市场的影响可能相对中性。2.贸易政策：关税料成市场焦点总统可透过征收关税来影响贸易政策，而毋须国会批准，为左右经济增长、通胀及市场走势的单方面行动打开大门。 特朗普的做法包括向所有美国进口产品全面征收20%关税，以及向中国产品征收60%至100%关税。 如果成事的话，这或有助减轻特朗普税务提案的部分成本。 但这亦可能会对外国股票构成负面影响。 此外，美国的通胀脉冲初期也可能会使美国国债的收益率走高。 问题在于美国经济能否承受较高的通胀及收益率，意味往后有可能会伴随着衰退及收益率下行的风险。 贺锦丽并不支持全面提高关税，或向中国的进口产品提高关税。 她很可能会保留特朗普及拜登推出的现有关税及制裁措施。 3.制度方针：地缘政治背景或会在特朗普治下转变如果贺锦丽胜出，市场可预期她会继续支持法治、乌克兰及其他盟友，以及北约等全球性组织。 反观特朗普的做法可能包括削弱对北约的承诺、减少与美国盟友协商，以及不再支持乌克兰。 而在美国国内，特朗普可能会寻求终止余下针对他本人的法庭案件，并特赦在2021年1月6日袭击美国国会山庄的涉事者。 某程度来说，这些方面可能会刺激全球对避险资产的需求，同时为国际股市添压。4.移民政策：关注劳动力供应随着新冠疫情之后净移民人数增加，两位候选人均表示会收紧移民政策。 美国总统有一定权力可单方面影响移民政策，至少是暂时性。 这表示如果特朗普收紧移民政策或会限制劳动力供应，并会导致薪资及消费通胀加快、美国国债收益率上升，以及美国企业利润收窄。 而贺锦丽相对宽松的移民政策可能会产生相反效果。 5.货币政策独立性：料联储局将受特朗普抨击特朗普一直批评联储局主席鲍威尔（Jerome Powell），我 们认为特朗普在鲍威尔完成第二任期（于2026年5月） 撤换他之前，可能会公开且积极地推动刺激政策，并削弱联储局的独立性。 对于美国国债，我们认为由于对通胀的忧虑挥之不去，短期利率所受影响可能大于长期利率。 美国的收益率与全球其他地区的差距或会收窄，并打击美元走势，而股票及商品则可能受惠于潜在的货币刺激。 6.气候政策：能源政策将影响通胀及资产估值特朗普可能会废除前任政府不少气候政策，并致力扩大生产化石燃料。 此举最初可能会因能源成本降低而提振美国经济，并引发通胀放缓及美国国债收益率回落。 不过，长期影响却可能会有所不同。 虽然贺锦丽在气候政策上的取态相对模糊，但是预计她仍将支持绿色能源转型，表示石油及天然气供应会因而减少，这是推动通胀、美国国债收益率、美元，以及黄金以外商品的潜在因素。 7.监管政策：特朗普计划减省烦琐程序或提振美国股市我们预期特朗普将通过减少能源、金融及消费领域的监管壁垒，更加关注营商的便利性。 特朗普甚至建议由商人马斯克（Elon Musk）领导一个削减联邦支出的特别委员会。 如果这些措施有成效，可能会在短期内降低通胀，推 低美国国债收益率，并且令美元回软。 在其他条件不变下，这可能有助支持美国股市。 我们预期贺锦丽的监管方 式将与拜登的方式大致相同，对市场的影响较为中性。 图表 1：我们预期两位主要候选人的政策所带来的市场反应（基于政府分化下的12个月投资年期）（以下图表以繁体中文展示）<img class="fullwidth" src="/media/images/MB1102_chart1_TC.2e16d0ba.fill-1142x515.png" alt="MB1102_chart1_TC.png" />深绿色 = 非常正面的影响，浅绿色 = 正面影响，黄色 = 中性或待定， 浅红色 = 负面影响，深红色= 非常负面的影响。 注：评估基于我们对政府分化的预期。 我们仍未知道两位主要候选人的确切议程，而我们预期的相关风险相当大。*支持法治、美国传统盟友、全球性组织資料來源：安聯投資環球經濟及策略。Allianz of America、彭博、華盛頓郵報;Whitehouse.gov、美聯社、Politico;截至2024年9月。谁对更有利市场发展？综合而言，我们认为特朗普的政策可能对美元及黄金起支持作用。 他在任内对一系列问题采取强硬立场，我们预期如果他再次当选，亦会采取类似的做法，可能会提振这些避险资产。 在特朗普的第一个总统任期，美国股票在减税的推动下表现强劲。 然而，由于政府分化导致财政紧缩，加上特朗普的贸易及移民提案会影响通胀，美国股市再现升势的机会看来不大。 至于外国股票，虽然存在同样的市场动态，但是由于进入美国市场的资金减少，以及美国传统盟友的制度性支持减弱，影响可能会更大。 整体来说，我们认为贺锦丽当选总统对市场的影响可能较为中性。 贺锦丽虽然不是现任总统，但她的观点和政策将与拜登相似，足以显示一定程度的延续性。 即使我们认为最有可能出现的选举结果是政府分化，但是我们亦意识到由单一政党当选总统，并控制国会的可能性正在上升，在这情况下，市场反应可能会明显不同。最后，虽然我们的分析着重于近期的市场效应，但是我们亦意识到第二轮及第三轮效应是有可能发生的。 市场对未来政策变更的定价亦可能不平均，有些影响可能已经反映，有些则可能需要较长时间才能实现。在选举期间保持投资至为重要最近的民调显示，两位候选人的选情陷入僵局。 3 但在这场意想不到的竞选当中，拜登已退出竞逐，特朗普遭到两次企图暗杀，联储局4年多以来首次减息（此举可能有助贺锦丽的选情），未来可能还会出现更多波折。 市场参与者需要在11月之前保持警惕。 市场并不喜欢不确定性：在选举年投票之前，波动性一般会上升。 一些投资者倾向维持观望态度。 然而，一旦选举结果揭盅，市场很可能会将焦点重身投向经济增长及利率之上。 对大部分投资者来说，重要的是看透所有市场波动，并且保持投资。1 资料來源：Trump Dangles So Many Tax Breaks Even Some Advisers Are Confused，彭博，2024年9月23日。 2 资料來源：Kamala Harris Tax Plan Ideas： Details and Analysis，税务基金会，2024年9月10日。 3 资料來源：Harris Had Stronger Debate, Polls Find, but the Race Remains Deadlocked，纽约时报，2024年9月19日。想搜寻或投资相关基金？立即打开汇立银行App按【 自选基金 】了解更多及进行投资！ 重要声明本文件仅供一般参考，且不构成专业投资意见或对任何人作出买卖、认购或交易任何投资产品或服务的要约、招揽、建议、意见或任何保证。本文件仅用作一般评估，并未考虑任何特定人士或特定类别人士的具体投资目标、财务状况或特定需求等，本文件并非专为任何特定人士或特定类别人士拟备。 投资产品或服务并不等同，亦不应被视为定期存款的代替品，不会受香港的存款保障计划所保障。有关资料或意见由汇立银行开发及/或取自汇立银行可靠之来源(包括但不限于资料供应商及基金公司)，但汇立银行恕不就其准确性、正确性、可靠性或其他方面作出任何保证或声明，亦不就本文件之内容的任何遗漏或错误承担任何义务或责任。 汇立银行不会就本文件所载之资料或意见负责或认可。投资涉及风险，基金价格可升可跌，甚至可能变成毫无价值。过往表现并非未来绩效的指标。 汇立银行并无对未来表现作出任何陈述或保证。 本文件中任何对利率、汇率或巿场价格的未来可能变动或者未来可能发生的事件的任何预测仅为参考意见，并非利率、汇率或巿场价格的未来实际变动或未来实际发生的事件（视属何情况而定）的保证指标。你不应基于本文件而作出投资决定。你在作出任何投资决定之前，须评估本身的财务状况、投资目标及经验、承受风险的意愿及能力，并了解有关产品的性质及风险。汇立银行概不就因使用或依赖本文件所载之资料或意见而产生的任何直接、间接、特别、偶发或相应损害承担任何责任。如有需要，你应征询独立财务顾问的意见。汇立银行为《银行业条例》第IV 部之下的认可机构，以及《证券及期货条例》之下的注册机构（CE 编号：BOJ558 ），获准经营第1 类（证券交易）及第4 类（就证券提供意见）之受规管活动。本文件由汇立银行刊发，内容并未经证券及期货事务监察委员会审阅 。

安联投资观点 ：美国选举热话 - 政策影响

拥有丰富的投资经验和独特的投资哲学，才能成为投资大师📈。即使如巴菲特，芒格或格雷厄姆等一样的大师，当面对市场波动时的做法也不尽相同🙂‍↔️。 如果你想建立自己的投资理念，成为投资达人，不妨向他们“取取经“📖，参考一下以下的投资理念：「无论任何市况下都会有表现良好的投资产品。不要总认为明天会有更好的选择，而错过今天具有吸引力的东西。尽可能把握机会，选择自己中意的投资产品。」如果你是持有这样理念的投资者，可以参考当前市况之下表现最佳的基金1，以捕捉增长机会。 我们销售的基金中年初至今表现最佳的十支基金（美元/港元）包括:<img class="fullwidth" src="/media/images/PF_USD_SC.2e16d0ba.fill-1280x1021.png" alt="PF_USD_SC.png" /><img class="fullwidth" src="/media/images/PF_HKD_SC.2e16d0ba.fill-1280x1021.png" alt="PF_HKD_SC.png" />另一方面，许多投资大师亦推崇分散投资，认为股债平衡是一种攻守兼备，应对市场波动的手段💡。如果你不希望将鸡蛋放在同一个篮子里，那么可以参考股债混合类别基金，以应对不同市场状况。我们销售的所有股债混合类别基金包括：<img class="fullwidth" src="/media/images/PF_MIX_SC.2e16d0ba.fill-1280x1718.png" alt="PF_MIX_SC.png" />未来永远不确定，短线投机等于对将会发生的事情进行赌博。真正的投资达人能够和时间做朋友🤝，面对市场的短期波动可以保持冷静，并坚守长期持有的投资原则。汇立银行伴你一路成为投资达人💰😎！备注1. 我们仅列出汇立银行架上年初至今表现最佳的十只美元基金和十只港元基金供参考。完整基金清单请参阅汇立银行APP或网站。资料来源：ISIN、基金回报表现等资料由 Morningstar Asia Limited 所提供，资料截至 2024 年 9月 30 日。派息率为年化数值，息率并不保证，派息可从资本中支付。我们不会对资料的准确性负责或认可。过往表现并非将来指标。更多基金表现之详情请参阅基金销售文件。完整基金列表请参见汇立银行APP或网站。想搜寻或投资相关基金？立即打开汇立银行App按【 自选基金 】了解更多及进行投资！ 重要声明本文件仅供一般参考，且不构成专业投资意见或对任何人作出买卖、认购或交易任何投资产品或服务的要约、招揽、建议、意见或任何保证。本文件仅用作一般评估，并未考虑任何特定人士或特定类别人士的具体投资目标、财务状况或特定需求等，本文件并非专为任何特定人士或特定类别人士拟备。 投资产品或服务并不等同，亦不应被视为定期存款的代替品，不会受香港的存款保障计划所保障。有关资料或意见由汇立银行开发及/或取自汇立银行可靠之来源(包括但不限于资料供应商及基金公司)，但汇立银行恕不就其准确性、正确性、可靠性或其他方面作出任何保证或声明，亦不就本文件之内容的任何遗漏或错误承担任何义务或责任。 汇立银行不会就本文件所载之资料或意见负责或认可。投资涉及风险，基金价格可升可跌，甚至可能变成毫无价值。过往表现并非未来绩效的指标。 汇立银行并无对未来表现作出任何陈述或保证。 本文件中任何对利率、汇率或巿场价格的未来可能变动或者未来可能发生的事件的任何预测仅为参考意见，并非利率、汇率或巿场价格的未来实际变动或未来实际发生的事件（视属何情况而定）的保证指标。你不应基于本文件而作出投资决定。你在作出任何投资决定之前，须评估本身的财务状况、投资目标及经验、承受风险的意愿及能力，并了解有关产品的性质及风险。汇立银行概不就因使用或依赖本文件所载之资料或意见而产生的任何直接、间接、特别、偶发或相应损害承担任何责任。如有需要，你应征询独立财务顾问的意见。汇立银行为《银行业条例》第IV 部之下的认可机构，以及《证券及期货条例》之下的注册机构（CE 编号：BOJ558 ），获准经营第1 类（证券交易）及第4 类（就证券提供意见）之受规管活动。本文件由汇立银行刊发，内容并未经证券及期货事务监察委员会审阅 。

投资大师面对市况起伏如何把握机遇？

美国增长放缓无可避免影响亚洲的扩张速度，但同时为区内央行带来减息空间。在赤壁之战中，诸葛亮借东风火烧连环船，以少胜多击败曹操大军。 在千年之后，借东风今时今日仍有巧借外力成就目标的含意。在投资亚洲方面，2024年第四季度正适合采取借东风的策略。亚洲区外投资风险加剧，从美国经济增长放缓、货币政策转向，以至地缘政治可能带来冲击等等。投资者应可透过技术性及防守性配置(包括增持债券及选择性投资股票)驾驭大多数上述风险，同时把握未来机遇。 不再受制于联储局亚洲各央行的利率决策长时间以来均受制于联储局的强硬立场，因为如亚洲央行减息即意味着扩大与美国的息差，或会引发本身的货币遭到抛售。 此局面直至联储局在9 月份宣布减息0.5厘才打破。 鉴于亚洲各地(日本除外)的实际利率均为正数，我们相信大部份亚洲央行在联储局减息后将有信心跟进。 印尼央行甚至早于联储局减息，在同一周内率先宣布减息0.25厘至6%，为三年多以来首度减息。理所当然的结果是，投资者更有信心投资于中长期优质债券，包括政府债券及投资级别企业债券。 如美国经济持续受压，股市很有可能首当其冲，例如打击出口商盈利。 不过，股市其实有很多选择，特别是受惠于人工智能(AI)、能源转型及供应链转移的企业。 我们更关注的是企业的估值及防守性，以评估其能否抵御短期冲击。 （以下图表以繁体中文展示）<img class="fullwidth" src="/media/images/MB1024T1_TC.2e16d0ba.fill-1185x675.jpg" alt="MB1024T1_TC.jpg" />放缓当然，亚洲的前景也取决于中国及日本两大经济体系。 鉴于国内消费者及置业人士仍然保持审慎，中国的经济增长动力仍然受压，考虑到距离年底仅剩下三个月，今年要达到国内生产总值增长大约5%的目标存在一定难度。 我们已经下调预测中国将会受控靠稳的机率(由65%降至55%)，也上调经济严重放缓的机率(上调至35%)，而再通胀的可能性最低(仅10%)。中国政府致力提振信心，包括在9月份降低购房首期要求、进一步减息及承诺增加股市流动性。 尽管当局继续避免刺激大规模举债，但上述措施均聚焦于刺激国内需求，也有助提振信心。 中国将较长期维持较低利率，而其利率经通胀调整后仍为正数，会支持中国债券格价持续向好。 至于中国股票，银行及公用事业等防守性行业维持坚挺。 当局或会在10月份召开的政治局会议或年底前举行的中央经济工作会议提出更多政策调整，但鉴于美国大选等外部不确定性因素令金融市场蒙上阴影，预计政策转变幅度不会太大。 继摆脱通缩之后，日本正在防范通胀，目标是在明年维持通胀于日本央行设定的2%以上。 这将令日本央行有信心在未来几个季度逐步加息，以令其实质利率更加接近正数。 央行在7月份加息15个基点后，市场反应强烈，或会减慢其加息步伐，但不至于逆转加息趋势。 股市方面，在过去一年升浪中相对落后的小型企业有望迎头赶上。 然而，如美国贸易政策出现任何转变，均可能影响日本市场，日本首相更迭亦是另一潜在风险。（以下图表以繁体中文展示）<img class="fullwidth" src="/media/images/MB1024T2_TC.2e16d0ba.fill-1115x677.jpg" alt="MB1024T2_TC.jpg" />结构性动力亚洲的确受到结构性动力所支持，从印度及东南亚的人口红利以至AI主题及能源转型。 然而，随着市场逐步消化短期风险，我们预测投资者将再三审视这些结构性动力。 以AI主题为例，投资者已经开始撤出以半导体为主的台湾及南韩市场，转投有望迅速受惠于宽松货币政策的东协市场。我们也看好印度的长期前景。 印度不单止基本因素稳健，经济增长速度也不容小觑，预期今年增长达到7%。 然而，经历长时间的升势之后，一些行业或已再难支撑偏高的估值。 此外，随着投机资金退出热门且拥挤的股市，日圆套利交易有可能出现大规模平仓。 印度债券的前景较为吸引，一方面因为已获纳入环球基准指数，也由于当地实际利率为正数。想搜寻或投资相关基金？立即打开汇立银行App按【 自选基金 】了解更多及进行投资！ 重要声明本文件仅供一般参考，且不构成专业投资意见或对任何人作出买卖、认购或交易任何投资产品或服务的要约、招揽、建议、意见或任何保证。本文件仅用作一般评估，并未考虑任何特定人士或特定类别人士的具体投资目标、财务状况或特定需求等，本文件并非专为任何特定人士或特定类别人士拟备。 投资产品或服务并不等同，亦不应被视为定期存款的代替品，不会受香港的存款保障计划所保障。有关资料或意见由汇立银行开发及/或取自汇立银行可靠之来源(包括但不限于资料供应商及基金公司)，但汇立银行恕不就其准确性、正确性、可靠性或其他方面作出任何保证或声明，亦不就本文件之内容的任何遗漏或错误承担任何义务或责任。 汇立银行不会就本文件所载之资料或意见负责或认可。投资涉及风险，基金价格可升可跌，甚至可能变成毫无价值。过往表现并非未来绩效的指标。 汇立银行并无对未来表现作出任何陈述或保证。 本文件中任何对利率、汇率或巿场价格的未来可能变动或者未来可能发生的事件的任何预测仅为参考意见，并非利率、汇率或巿场价格的未来实际变动或未来实际发生的事件（视属何情况而定）的保证指标。你不应基于本文件而作出投资决定。你在作出任何投资决定之前，须评估本身的财务状况、投资目标及经验、承受风险的意愿及能力，并了解有关产品的性质及风险。汇立银行概不就因使用或依赖本文件所载之资料或意见而产生的任何直接、间接、特别、偶发或相应损害承担任何责任。如有需要，你应征询独立财务顾问的意见。汇立银行为《银行业条例》第IV 部之下的认可机构，以及《证券及期货条例》之下的注册机构（CE 编号：BOJ558 ），获准经营第1 类（证券交易）及第4 类（就证券提供意见）之受规管活动。本文件由汇立银行刊发，内容并未经证券及期货事务监察委员会审阅 。

富达观点：2024年第四季度亚洲投资展望

环球股市在8月出现剧烈波动，所幸这些波动都是虚惊一场，在市场恐慌过后，反弹亦随之而来。日本日经225指数曾遭遇单日最大跌幅，随后又出现大幅反弹；美股亦出现类似情况，减缓的美国就业和制造业数据，一度打压市场情绪，但随着零售销售数据公布超出市场预期，美股再度重拾升势。美国就业市场减缓未构成衰退市场出现短期急剧波动并不罕见，我们一直认为投资者采取多元投资策略，透过更灵活的方式来驾驭市场风浪，以缓冲短期波动性对投资组合的影响。投资者分散投资于股票、债券及不同资产类别，混合配置长期结构性和周期性投资主题，有助于游刃应对不同市场状况。随着美国联邦储备局（联储局）在9月终于如预期减息，减幅达0.5厘，这引起市场对美国经济可能陷入衰退的忧虑。从美国国债价格上涨亦反映出市场对经济疲弱有一定担忧。尽管近期市况波动，但美国经济「软着陆」仍然是我们的基本预测。我们认为，劳动力增加是近期美国就业数据疲弱的原因之一，部分亦与天气因素有关。整体而言，只要通胀仍然是朝着正确的方向发展并继续呈回落趋势，这将为联储局提供足够的灵活性，以防止经济衰退发生。科技股以外从估值寻宝基于我们对美国较大可能出现经济软着陆的预测，我们对股票市场整体持正面看法，但因应市场波动性，目前采取增长与收益兼并，更为平衡的投资策略应更为合适。 鉴于美国科技股与其他板块的盈利增长预测差距收窄，我们对高估值的美国科技股看法较为中性，市场上估值更吸引的板块或更值得投资者留意。从投资主题划分，我们继续看好四大长期投资主题，分别为科技转型、能源演变 （energy evolution）、联网消费者（connected consumer），以及社会转变 （transitioning societies）。 就科技转型主题而言，我们长线仍然看好数字化、云端、机器人技术和网络安全等领域的增长空间。 另外，联网消费者的主题包含电子商贸、物流仓库、数据中心及金融科技（fintech）相关的公司，而社会转变主题关乎医疗保健创新发展、城市化和智慧城市等议题。至于周期性投资主题方面，大宗商品需求复苏，以及在通胀环境下具定价能力的企业等，亦是我们目前较为看好的主题。通胀受控利债券前景在债券方面，由于通胀情况受到控制，债券作为投资组合中对冲衰退风险的作用将持续增加。 同时，随着收益率曲线逐步趋平，政府债券或将重拾其分散风险的一大吸引力。 基于这两个因素，我们对债券市场持乐观看法。 美债以外，鉴于市场对欧洲央行进一步减息的预期，刺激了对利率敏感行业所发行的债券的需求。与此同时，投资者可以考虑在传统的债券以外，进一步拓阔投资资产类别，例如证券化信贷是我们目前偏好的资产之一。 相对于美国投资级别债券，证券化信贷能够提高整体投资组合的收益率和信贷质素，同时降低存续期风险。想搜寻或投资相关基金？立即打开汇立银行App按【 自选基金 】了解更多及进行投资！ 重要声明本文件仅供一般参考，且不构成专业投资意见或对任何人作出买卖、认购或交易任何投资产品或服务的要约、招揽、建议、意见或任何保证。本文件仅用作一般评估，并未考虑任何特定人士或特定类别人士的具体投资目标、财务状况或特定需求等，本文件并非专为任何特定人士或特定类别人士拟备。 投资产品或服务并不等同，亦不应被视为定期存款的代替品，不会受香港的存款保障计划所保障。有关资料或意见由汇立银行开发及/或取自汇立银行可靠之来源(包括但不限于资料供应商及基金公司)，但汇立银行恕不就其准确性、正确性、可靠性或其他方面作出任何保证或声明，亦不就本文件之内容的任何遗漏或错误承担任何义务或责任。 汇立银行不会就本文件所载之资料或意见负责或认可。投资涉及风险，基金价格可升可跌，甚至可能变成毫无价值。过往表现并非未来绩效的指标。 汇立银行并无对未来表现作出任何陈述或保证。 本文件中任何对利率、汇率或巿场价格的未来可能变动或者未来可能发生的事件的任何预测仅为参考意见，并非利率、汇率或巿场价格的未来实际变动或未来实际发生的事件（视属何情况而定）的保证指标。你不应基于本文件而作出投资决定。你在作出任何投资决定之前，须评估本身的财务状况、投资目标及经验、承受风险的意愿及能力，并了解有关产品的性质及风险。汇立银行概不就因使用或依赖本文件所载之资料或意见而产生的任何直接、间接、特别、偶发或相应损害承担任何责任。如有需要，你应征询独立财务顾问的意见。汇立银行为《银行业条例》第IV 部之下的认可机构，以及《证券及期货条例》之下的注册机构（CE 编号：BOJ558 ），获准经营第1 类（证券交易）及第4 类（就证券提供意见）之受规管活动。本文件由汇立银行刊发，内容并未经证券及期货事务监察委员会审阅 。

施罗德投资观点: 捕捉潜在增长可从多元投资主题入手

自2022年美国联储局加息以来，货币市场基金跟随加息步伐，回报表现稳定，部分产品过去一年表现更高达5.41%1 ，成为市场热销的投资产品。 货币市场基金为何大受欢迎？ 以下简单为你介绍。<h2 data-block-key="enfmv">什么是货币市场基金？</h2>货币市场基金投资于美国国库票据和商业票据等短期债务证券，一般而言，是一种低风险的投资产品。货币市场基金的管理目标是透过流动性投资，来维持高度稳定的资产价值，同时，部分基金以股息形式向投资人支付收益。投资者可以在需要时买入、赎回资金，因此，货币市场基金具备高流动性及高灵活性。优势：<ul><li data-block-key="4coop">稳定性：波动性最小的基金投资类型之一</li><li data-block-key="ffg8t">流动性：大多数都可以交易日赎回，甚至部分基金可以在赎回后即日到账。</li><li data-block-key="3fbfc">安全性：低风险的投资，货币市场基金通过投资于高流动性、短期现金和类现金工具的投资组合，所以和其他类型的投资相比，货币市场基金不容易受到市场波动的影响</li><li data-block-key="88p57">持有期短： 由于持有期短，所以它所承受的利率风险通常都会比长期持有的债券基金低</li></ul>主要风险2：<ul><li data-block-key="emrpv">信用风险：虽然货币市场基金会投资于优质的证券，并会尽力保障投资价值，但是投资都会存在亏损的风险，而且不能承诺保本</li><li data-block-key="cd7qb">通货膨胀风险：由于货币市场基金的基础投资是以安全性和短期性为目标，所以它的收益通常都比波动性较大的投资（例如典型的股票和债券基金）要低</li></ul><h2 data-block-key="d7cq3">货币市场基金为何被称为「泊岸基金」？</h2>在市况波动的时期，除了持有现金外，你亦可以考虑选择货币市场基金：在静候时机准备买入新投资产品时，你有机会赚取与货币市场利率相若的投资回报。货币市场基金又称「泊岸基金」，与其他基金有相对较低的风险之余，而且转换至货币基金一般都没有额外费用。<h2 data-block-key="9gh96">货币市场基金、定期存款、储蓄保险计划三款产品概览：</h2><img class="fullwidth" src="/media/images/MMFtable1_SCV2.2e16d0ba.fill-1280x1298.png" alt="MMFtable1_SCV2.png" /><h2 data-block-key="6ibot">货币市场基金的回报表现</h2>以下为汇立银行分销的货币市场基金的回报表现详情（数据截至2024年9月30日）<img class="fullwidth" src="/media/images/MMFtable2_SC.2e16d0ba.fill-1276x540.png" alt="MMFtable2_SC.png" />想搜寻或投资相关基金？立即打开汇立银行App按【 自选基金 】了解更多及进行投资！ 备注:<ol><li data-block-key="c59ch">资料来源：参考自Morningstar，截至2024年9月30日，WeLab Bank平台提供的所有货币市场基金中，最高1年回报率为5.41%。</li><li data-block-key="c9l7v">风险并未详尽列出，仅于其他各种风险类别中说明部分类别。</li><li data-block-key="6j7u0">存款保障计划是一个保障存款人利益的计划，当遇有银行倒闭时，存保计划会向存款人作出补偿。香港的存保计划是根据《存款保障计划条例》(《存保条例》) 成立。存款人存放于计划成员的各类常见存款，无论是港元、人民币或其他外币的存款，均受到保障。这包括往来户口、储蓄户口、用作抵押的存款，以及年期不超过五年的定期存款。</li></ol>免责声明<ul><li data-block-key="2td24">本网页仅供参考，且不构成对任何人作出买卖、认购或交易任何投资产品或服务的要约、招揽、建议、意见或任何保证。 投资产品或服务并不等同，亦不应被视为定期存款的代替品。</li><li data-block-key="98crq">投资涉及风险，基金价格可升可跌，甚至可能变成毫无价值。 基于巿场情况，部分投资或不能即时变现。 请细阅我们的理财服务条款(包括风险披露)，以及相关基金销售文件，以了解我们的理财服务以及基金更多资料，包括其风险因素。</li><li data-block-key="9h1ma">投资决定是由你自行作出的，但你不应投资于本网页所提及之产品或服务，除非中介人于销售此产品时已向你解释经考虑您的财政状况、投资经验及目标后， 相关产品或服务是适合你的。</li><li data-block-key="1v8tc">你在作出任何投资决定之前，须评估本身的财务状况、投资目标及经验、承受风险的意愿及能力，并了解有关产品的性质及风险。</li><li data-block-key="1adpj">倘有任何关于本网页所提及之产品或服务、进行交易或基金涉及性质及风险等方面的疑问，你应征询独立财务顾问的意见。</li><li data-block-key="frdl3">本网页中的任何内容，均不应被解释为在任何司法管辖区进行分销、出售要约或认购任何证券或投资产品的招揽，而根据此等司法管辖区的法律，该等行为属于非法行为。如果你在香港境外，请了解并遵守任何相关限制。 继续购买即表示你声明并保证你是香港居民，或者你所在司法管辖区的适用法或法规允许你访问本网站或我们的应用程序中的信息并进行购买。</li><li data-block-key="b8rti">本网页由 WeLab Bank 刊发，内容并未经证券及期货事务监察委员会审阅。</li><li data-block-key="brg69">本中文网页为英文版本译本， 如中、英文两个版本有任何抵触或不相符之处，应以英文版本为准。</li><li data-block-key="5tbn6">若干股份类别的股息可从资本中及／或实际上从资本中拨付股息即代表投资者获付还或提取原有投资本金的部份金额，或从原有投资应占的任何资本收益中获付还或提取金额。任何该等分派可能导致每股／每单位资产净值即时减少。</li><li data-block-key="91k4u">在网站维护的情形下，网站上所展示的详情可能会出现延迟。请参阅 WeLab Bank App GoWealth 页面以了解最新表现详情。</li><li data-block-key="45ue1">货币市场基金并不等同定期存款，且不受香港的存款保障计划所保障。基金价值可升可跌，且可于短期内反覆，投资者或有可能损失一定程度的投资金额。投资者不应单凭此网页作投资决定。投资者应参阅基金章程及产品资料概要以了解风险因素等详情。</li></ul>

投资行情​

一文读懂：市场热销投资产品之货币市场基金

<ul><li data-block-key="6g9vq">中国政府于今日上午宣布推出多项刺激政策，向市场注入数万亿人民币流动性。1<ul><li data-block-key="2j2om">存量房贷利率下调50点子</li><li data-block-key="6gh34">存款準備金率從10.0%下調至9.5%</li><li data-block-key="bjuuv">七天逆回購利率從1.7%下調至1.5%</li><li data-block-key="1c375">二套房按揭最低首付比例從25%降至15%</li></ul></li><li data-block-key="b8j1a">随后，三间主要监管机构联合召开新闻发布会，强调政策制定者将努力支持市场稳定发展。</li><li data-block-key="maq7">这些措施向市场释放了强烈的讯号，表明政府正在积极应对经济中部分不利因素。</li></ul><h2 data-block-key="1d23h">未來降息已提上日程</h2><ul><li data-block-key="f9dkp">我认为，有关刺激措施可直接推动中国经济增长重回5%的目标水平。最重要的一项利率下调就是针对存量房贷。</li><li data-block-key="9om00">中国人民银行行长潘功胜表示，下调存量房贷利率预期会减少1,500亿元人民币的利息支出，由此可刺激消费和投资。</li><li data-block-key="212ga">潘功胜亦表示，未来降息已提上日程，这被视作一项前瞻性指引。</li><li data-block-key="ekn58">中国人民银行将设立一项交换机制，允许银行及经纪商向央行借款购买股票，金额大约为5,000亿元人民币。</li><li data-block-key="dab8i">中国人民银行正在测试一项股票平准基金，但细节有待公布。</li><li data-block-key="899r9">中国人民银行宣布针对楼市舒缓计划推出增强措施，以便更好地支持地方国企以合理价格购买未竣工单位。</li></ul><h2 data-block-key="c7kc">展望： 未來或有更多刺激政策</h2><ul><li data-block-key="aje7">可能还要对供应及需求两方面大幅推出更多刺激政策，进而改变市场情绪，提振经济。</li><li data-block-key="3bskc">中国政府很可能即将推出财政支持政策，这可以有助重振经济及推动经济复苏。 于今年余下的时间里，政府开支很可能增加。</li></ul><h2 data-block-key="9cf5b">中国股票市场的投资启示</h2><ul><li data-block-key="38p35">我认为这或是投资者重投中国股市的好时机。 中国股市的股息率高于政府债券孳息率，息差拓阔至长期最高水平。</li><li data-block-key="ejr38">这表明投资者预期企业股息将被大幅削减，但我认为这不太可能。</li><li data-block-key="3bjor">我认为，面对最近宣布的平准基金及政府提供更多的财政支持，投资者可以考虑在当前水平上买入中国股票。</li></ul>(这是摘录版本，请前往英文版本查看原文。 )注：1.数据来源：2024 年 9 月 24 日，中国人民银行（PBOC）、国家金融监理局（NFRA）和中国证监会（CSRC）联合举行记者会宣布多项经济措施投资风险投资价值和任何收入都会波动（这可能部分是汇率波动的结果），投资者可能无法收回全部投资金额。在欠发达国家投资时，您应该准备好接受大幅的价值波动。投资在中国上市的某些证券可能涉及重大监管限制，可能会影响流动性和/或投资绩效。(以上资料截至2024年9月25日)想搜寻或投资相关基金？立即打开汇立银行App按【 自选基金 】了解更多及进行投资！ 重要声明本文件仅供一般参考，且不构成专业投资意见或对任何人作出买卖、认购或交易任何投资产品或服务的要约、招揽、建议、意见或任何保证。本文件仅用作一般评估，并未考虑任何特定人士或特定类别人士的具体投资目标、财务状况或特定需求等，本文件并非专为任何特定人士或特定类别人士拟备。 投资产品或服务并不等同，亦不应被视为定期存款的代替品，不会受香港的存款保障计划所保障。有关资料或意见由汇立银行开发及/或取自汇立银行可靠之来源(包括但不限于资料供应商及基金公司)，但汇立银行恕不就其准确性、正确性、可靠性或其他方面作出任何保证或声明，亦不就本文件之内容的任何遗漏或错误承担任何义务或责任。 汇立银行不会就本文件所载之资料或意见负责或认可。投资涉及风险，基金价格可升可跌，甚至可能变成毫无价值。过往表现并非未来绩效的指标。 汇立银行并无对未来表现作出任何陈述或保证。 本文件中任何对利率、汇率或巿场价格的未来可能变动或者未来可能发生的事件的任何预测仅为参考意见，并非利率、汇率或巿场价格的未来实际变动或未来实际发生的事件（视属何情况而定）的保证指标。你不应基于本文件而作出投资决定。你在作出任何投资决定之前，须评估本身的财务状况、投资目标及经验、承受风险的意愿及能力，并了解有关产品的性质及风险。汇立银行概不就因使用或依赖本文件所载之资料或意见而产生的任何直接、间接、特别、偶发或相应损害承担任何责任。如有需要，你应征询独立财务顾问的意见。汇立银行为《银行业条例》第IV 部之下的认可机构，以及《证券及期货条例》之下的注册机构（CE 编号：BOJ558 ），获准经营第1 类（证券交易）及第4 类（就证券提供意见）之受规管活动。本文件由汇立银行刊发，内容并未经证券及期货事务监察委员会审阅 。

景顺观点：中国推出多项刺激政策

<h2 data-block-key="jmw6t">概况</h2>这次议息会议引起热烈争论，市场一直议论联储局将会减息25个基点还是50个基点，以为减息周期揭开序幕。 联储局最终选择大幅减息50个基点，幅度超出我们及普遍市场的预期，但大致与市场所反映的预期一致，尤其是市场于华尔街日报在过去数日透露消息后转向预测将会大幅减息。这次议息决定获联邦公开市场委员会以11对1票通过，委员鲍曼（Michelle Bowman）投下反对票，主张减息25个基点，是自2005年以来首度有委员投票反对。 然而，联储局主席鲍威尔在记者会上发表的言论暗示，其实支持减息25还是50个基点的声音接近各占一半，而非投票结果所显示般一面倒。 市场在记者会之后的反应显示，投资者「趁谣言传出时买入，趁结果出来时卖出（buy the rumour，sell the news）」，推动收益率稍为上升及股票略为下跌。<h2 data-block-key="8q628">我们的解读</h2>联储局目前明显完全聚焦于劳动市场，而记者会释出的讯息令我们深信，在季度就业及工资普查（QCEW）后的非农业就业人数下调，再加上夏季期间公布的两次就业数据疲软，促使「一些」有意于7月份减息的委员游说今次减息50个基点，以赶上减息进度，鲍威尔明显是其中一员。不过，风险仍然算是平衡，且经济预测依然十分正面，包括失业率在可预见未来维持于低水平及正在下降。 预测增长会高于长期潜在水平，而通胀则将回到目标水平。 事实上，经济预测概要似乎暗示「情况已经受控」，甚至近似金发女孩经济（goldilocks）多于经济软着陆。点阵图显示联邦公开市场委员会所预测的未来利率仍高于市场所反映预期，但我们预测利率市场将忽视点阵图，且随着减息超过25个基点的危险先例一开，将会迫使联储局未来更快速或更大幅减息。 点阵图的2024年中位数显示仍有50个基点减息空间，但支持减息50个基点还是25个基点的比率为10比9，比率相当接近，因此平均数较高。 计及点阵图所显示的2025年减息100个基点，联储局的目标是未来「正常」减息六次各25个基点，而市场则预期在明年年底前减息大约八次。 在今年余下时间，市场目前预期于11月减息接近34个基点及于年底前减息70个基点，接近点阵图所预示的两倍。<h2 data-block-key="7tv5r">展望</h2>考虑到上述预测及平衡的风险，我们并不认为有理由再度减息50个基点，但今年有可能再减息两次各25个基点。 我们大致认同市场所预期的最终利率约为3%，但鉴于经济维持稳健且明显对利率的敏感度较低，加上大选结果所涉及的风险，我们认为市场所反映的减息步伐似乎仍然太急。焦点目前在于9月份及10月份的就业数据，将在11月份的议息会议前公布。 假如就业数据进一步放缓及失业率上升，市场很可能迫使联储局在11月份再度减息50个基点。我们的基本预测仍是经济软着陆，但未来数月的劳动市场发展将决定未来走向，包括减息步伐及幅度。 考虑到基本因素强劲及增长强韧，我们认同相对乐观的市场预期，也不认为劳动市场将于短期内显著转弱。 不过，我们会密切注视未来的劳动市场数据及大选结果，并持续评估我们的观点。想搜寻或投资相关基金？立即打开汇立银行App按【 自选基金 】了解更多及进行投资！ 重要声明本文件仅供一般参考，且不构成专业投资意见或对任何人作出买卖、认购或交易任何投资产品或服务的要约、招揽、建议、意见或任何保证。本文件仅用作一般评估，并未考虑任何特定人士或特定类别人士的具体投资目标、财务状况或特定需求等，本文件并非专为任何特定人士或特定类别人士拟备。 投资产品或服务并不等同，亦不应被视为定期存款的代替品，不会受香港的存款保障计划所保障。有关资料或意见由汇立银行开发及/或取自汇立银行可靠之来源(包括但不限于资料供应商及基金公司)，但汇立银行恕不就其准确性、正确性、可靠性或其他方面作出任何保证或声明，亦不就本文件之内容的任何遗漏或错误承担任何义务或责任。 汇立银行不会就本文件所载之资料或意见负责或认可。投资涉及风险，基金价格可升可跌，甚至可能变成毫无价值。过往表现并非未来绩效的指标。 汇立银行并无对未来表现作出任何陈述或保证。 本文件中任何对利率、汇率或巿场价格的未来可能变动或者未来可能发生的事件的任何预测仅为参考意见，并非利率、汇率或巿场价格的未来实际变动或未来实际发生的事件（视属何情况而定）的保证指标。你不应基于本文件而作出投资决定。你在作出任何投资决定之前，须评估本身的财务状况、投资目标及经验、承受风险的意愿及能力，并了解有关产品的性质及风险。汇立银行概不就因使用或依赖本文件所载之资料或意见而产生的任何直接、间接、特别、偶发或相应损害承担任何责任。如有需要，你应征询独立财务顾问的意见。汇立银行为《银行业条例》第IV 部之下的认可机构，以及《证券及期货条例》之下的注册机构（CE 编号：BOJ558 ），获准经营第1 类（证券交易）及第4 类（就证券提供意见）之受规管活动。本文件由汇立银行刊发，内容并未经证券及期货事务监察委员会审阅 。

富达观点：联储局大幅减息，但将会迎来波动

债券孳息偏高、通胀回落，加上部份央行已经开始减息，为债券投资者营造理想的环境。 PIMCO收益策略由艾达信与Alfred Murata和Josh Anderson共同管理，下文为艾达信（Dan Ivascyn）接受固定收益策略师Esteban Burbano的访谈，他们讨论在全球经济情境及减息路径各异的情况下，如何因应当前的高孳息和波动市况部署投资组合。问：市场对于今年的宏观经济趋势有何反应？艾达信：不少投资者正聚焦于宏观经济数据，亦应当如此，因为全球央行都关注这些数据。 早在去年12月，通胀数据已经回落至足以令全球央行（特别是美国联储局）感到乐观的水平，央行亦暗示可能在2024年多次减息。 然而，其后公布的第一季通胀及增长数据较预期强韧，市场人士排除了利率市场早前所反映的许多减息的可能性。最近的数据转弱，并进一步证明通胀正在放缓。 美国7月份就业数据明显引发市场对当地经济下行的忧虑。 我们仍然认为，美国经济的韧性或有助避免陷入衰退，但无法保证情况将会如此。 此外，多个国家（包括中国）的增长放缓，而全球增长、通胀及政策决定的步伐不太一致。每当公布新的宏观数据，市场通常反应迅速，有时甚至是反应剧烈，而最近的波动便是一例。 我们的投资组合聚焦于优质资产，我们认为这类资产能在经济软着陆时造好，同时可以显著缓解下行风险。问：从6至12个月周期角度来说，通胀及经济的前景如何？艾达信：我们认为通胀在今明两年将继续回落，但前路并非一帆风顺，并继续存在相当多的不确定因素。 我们预计美国整体经济将展现韧力，而数据持续反映关键领域略为放缓，财政状况令人关注。 最终情境可能不尽相同，这将取决于总统大选结果，以及国会是否由单一政党控制或步入分治局面。 货币政策亦是关键因素，而联储局可能在9月开始减息。问：不如谈谈长远环境。 我们早前发表了长期展望：收益优势。 甚么是收益优势？ 对投资组合有何意义？艾达信：投资者必须摒除杂音，着眼于长线及评估估值。 按照这个方针，我们认为固定收益带来吸引的价值，让投资者可把握优质的全球投资机会，同时亦可受惠于当中的流动性及防守特性。基于收益策略现时的初始孳息及未来的回报潜力，我们认为这项策略能在未来三至五年创造可观的回报。 数家主要央行已经减息，联储局大有可能在今年跟随，这可望为投资者带来在一段时间内锁定孳息的良机。 考虑到现时全球市场的收益及资本增值机会，我们无须为了获得吸引的回报潜力，而对投资组合进行超大规模的利率部署。当核心通胀率约为3%且正在放缓时，您可以设想现时高水平的初始孳息有多大的吸引力。 如果主动型投资者能够把握这些孳息优势，这个投资组合甚至比股票更吸引，当然对比现金亦更有吸引力。 欧洲多国及加拿大的现金收益已开始由高位回落; 我们认为美国的现金收益亦很有可能下跌。 虽然固定收益投资并非无风险，但考虑到潜在机会成本，持有现金的风险亦高于过去数年。问：可否谈谈收益策略的整体目标和现时的宏观方针？艾达信：无问题。 我们致力为投资者缔造吸引、稳定和负责任的收益。 我们亦希望提供优于被动型另类投资的显著价值，而我相信现在是多年来拥有最多目标的环境之一，有助创造这类价值。 在不确定的时期，主动型资产管理尤为重要，而基于现时全球的政策改变、政治情境和地缘政治动荡，我们也密切关注投资组合的韧性和风险管理。我们一直运用策略的完整全球机会组合，在美国以外的市场寻找强韧回报的来源，致力降低整体投资组合波幅，以及在财政状况优于美国的地区把握更大的额外孳息优势。问：您能否详细说明投资组合的利率配置情况，包括各地区的相对价值？艾达信：经历过去数季显著波动的市况后，我们对利率风险回复至较中性的水平，普遍接近我们可以操作的中位值，这一般比被动型另类投资略具防守性。我们亦把握这个机会，分散投资于美国以外的优质利率市场。 当中不少经济体的央行政策传递机制无疑较为强劲，主要由于当地消费者较美国消费者更快感受到加息（或减息）的打击（或纾缓），而美国数十年来则一直采用30年定息按揭。 在过去数月，我们略为增加英国和澳洲的利率风险。我们大致认同现时市场对央行在周期内减息的预期，但之后数年的预测可能略为保守。 基于这个预测，加上注意到美国及若干其他已发展经济体的财政状况（和市场对主权债券的相关看法），我们大致集中于中期利率配置：3年至5年期显得颇为吸引。问：可否谈谈证券化市场，这是收益策略的重要领域。 您对机构按揭抵押证券和非机构按揭有何意见？艾达信：机构按揭受多项市场动态影响，包括孳息曲线倒挂、利率波幅偏高，联储局持续出售机构按揭证券。 银行（特别是地区银行）也参与机构市场，而银行的资本和流动性状况一直疲弱，因此较少买入按揭，甚至向市场出售按揭。 以上各项因素形成一个异常和非常值得注意的情况：现时典型美国机构按揭的息差高于投资级别企业债券。 因此就收益策略而言，我们由数年前持有小量机构按揭证券（当时基本上全部被联储局购入）转为近期的大量持仓。我们亦聚焦于不获美国政府担保的成熟按揭风险，或者专注于非机构按揭抵押证券。 在过去数月，我们从美国和欧洲的银行资产出售潮中发现吸引的投资机会。一般而言，这些非机构按揭组合通常具有非常低的杠杆结构，代表借款人已经买入物业15年或20年，并可望受惠于房价上升。 即使经济或房市受到重大冲击（但我们预期不会发生这个情况），这些借款人的违约机会亦不大，因此我们认为其信贷风险相对偏低。此外，在全球金融危机过后，监管当局对非机构按揭抵押证券订立严格的条款规定，有助相关投资与投资者保持紧密的利益关系。 投资者对这些债类在全球金融危机期间带来的冲击记忆犹新，评级机构的取态仍然审慎。 我们可以寻求额外的结构性回报，为这类相对复杂的投资提供补偿，同时无须承担重大的额外信贷风险。 毕竟，非机构按揭一直是收益策略的主要焦点。问：目前的投资合伙企业和企业信贷贷款机构是哪个部门？艾达信：现时，一般企业信贷市场的买卖差价颇窄。 我们在过去数季减持相关投资，继续持有较优质和较具流动性的配置。 我们亦分散投资于已发展市场和新兴市场信贷，但近期已减少部份新兴市场配置，以配合较具防守性的整体部署，而非因为我们不喜欢新兴市场。高孳息债券息差偏窄，但受惠于贷款和私人信贷领域的超额表现，高孳息债券的基本因素亦相当强劲。 在高孳息配置中，我们聚焦于较优先的结构。问：您会如何总结市场和收益策略的前景？艾达信：审慎应对意外的波动市况是缔造回报的重要元素，就如本月的情况一样。 美国将在今年举行一场重要的选举，而全球年初至今亦受到选举及地缘政治显著的不确定因素所影响。 市场继续聚焦于宏观数据发出的讯号，可能引发波动。 此外，人工智能和其他形式的科技创新正颠覆市场。在这个环境下，收益策略的投资方针不仅要缔造负责任和吸引的孳息，亦要确保投资组合的配置拥有充足流动性和质素，为未来数季金融市场值得注意的情况作好准备。想搜寻或投资相关基金？立即打开汇立银行App按【 自选基金 】了解更多及进行投资！ 重要声明本文件仅供一般参考，且不构成专业投资意见或对任何人作出买卖、认购或交易任何投资产品或服务的要约、招揽、建议、意见或任何保证。本文件仅用作一般评估，并未考虑任何特定人士或特定类别人士的具体投资目标、财务状况或特定需求等，本文件并非专为任何特定人士或特定类别人士拟备。 投资产品或服务并不等同，亦不应被视为定期存款的代替品，不会受香港的存款保障计划所保障。有关资料或意见由汇立银行开发及/或取自汇立银行可靠之来源(包括但不限于资料供应商及基金公司)，但汇立银行恕不就其准确性、正确性、可靠性或其他方面作出任何保证或声明，亦不就本文件之内容的任何遗漏或错误承担任何义务或责任。 汇立银行不会就本文件所载之资料或意见负责或认可。投资涉及风险，基金价格可升可跌，甚至可能变成毫无价值。过往表现并非未来绩效的指标。 汇立银行并无对未来表现作出任何陈述或保证。 本文件中任何对利率、汇率或巿场价格的未来可能变动或者未来可能发生的事件的任何预测仅为参考意见，并非利率、汇率或巿场价格的未来实际变动或未来实际发生的事件（视属何情况而定）的保证指标。你不应基于本文件而作出投资决定。你在作出任何投资决定之前，须评估本身的财务状况、投资目标及经验、承受风险的意愿及能力，并了解有关产品的性质及风险。汇立银行概不就因使用或依赖本文件所载之资料或意见而产生的任何直接、间接、特别、偶发或相应损害承担任何责任。如有需要，你应征询独立财务顾问的意见。汇立银行为《银行业条例》第IV 部之下的认可机构，以及《证券及期货条例》之下的注册机构（CE 编号：BOJ558 ），获准经营第1 类（证券交易）及第4 类（就证券提供意见）之受规管活动。本文件由汇立银行刊发，内容并未经证券及期货事务监察委员会审阅 。

品浩：收益策略最新部署

各央行（尤其是美国联储局）预计将在2024年最后数月减息，这不可避免会影响到固定收益市场。因此，富达国际认为，追求收益的债券投资者需要重新评估本身的固定收益资产配置，以根据不断变化的政策环境调整投资组合。在尝试判断利率走向时，央行既要展望未来，亦要回顾过去。利率决策存在滞后性，这意味着政策官员需要在经济状况潜在变化之前的6至12个月调整借贷成本。因此，在全面评估利率走向时，必需分析前瞻性指标。然而，预计联储局在2024年结束前的减息幅度将不足50个基点，从劳动市场及消费者数据来看，这减息幅度未能反映经济增长所面临风险。<h2 data-block-key="ej3au">评估劳动市场趋势</h2>美国的通胀目前似乎已经得到控制，2024年6月份的消费者相关数据乐观，也支持减息预期，因此联储局的重点正在转向劳动市场。然而，事实证明，非农业就业调查数据在反映就业情况方面变得越来越不可靠，主要原因是回应率已跌至30年来最低水平，反而是政府及教育部门推高了非农数据。我们认为，非农数据未能反映中小企业正在大规模裁减员工的情况。这类趋势往往会蔓延至整体美国经济，如经济真的受到打击，很可能促使联储局较预期更快采取行动，市场现时所预期的减息周期或会加速。<h2 data-block-key="312t9">消费反映美国经济的实际状况</h2>美国消费者仍是推动中短期经济增长的支柱。然而，在现阶段，我们认为开支仍有可能放缓。较低收入的消费者已经受压一段时间，且无家可归者及贫困率都急升。此外，从事两份工作来贴补收入的人数也正在增加。因此，在尝试准确评估美国经济的健康状况时，我们聚焦于中高收入人士，而中高收入人士正是可自由支配开支统计数据当中的重要一环。我们的分析显示，消费有进一步受压的迹象。最新的消费者信心调查报告显示，尽管整体美国经济保持正增长，但消费者信心已跌至经济衰退的相应水平。<h2 data-block-key="eo634">资金部署与投资机会</h2>在这种环境下，债券投资者在寻找投资机会的同时，也需要保持前瞻性部署，例如投资者可以投资美国存续期争取回报，同时透过多元化的投资组合把握收益机会。美国企业债券市场在2024年的表现出乎意料强劲，而根据我们评估美国经济在未来六个月所面临的风险，政府债券收益率仍然存在价值，尤其是中长期债券（5至7年期） 。此外，在已经启动减息周期的地区，例如欧元区及加拿大，投资者可以建立技术性的长存续期持仓。随着美国总统大选临近，预计美国市场将会更加波动，投资者也可以考虑美元债券市场以外的环球收益策略。如上文所述，欧洲央行已经开始减息，我们在欧洲发掘到债券投资机会，既可以提供实质回报，也令环球收益策略更多元化。举例来说，由于最近的选举引发波动，欧洲的信贷息差已经扩阔，而且需求依然强劲，实质收益率达到近20年来的最高水平。最后，由于利率变动或会影响货币估值，继而影响各种固定收益策略的吸引力，货币对冲策略仍然至关重要。想搜寻或投资相关基金？立即打开汇立银行App按【 自选基金 】了解更多及进行投资！ 重要声明本文件仅供一般参考，且不构成专业投资意见或对任何人作出买卖、认购或交易任何投资产品或服务的要约、招揽、建议、意见或任何保证。本文件仅用作一般评估，并未考虑任何特定人士或特定类别人士的具体投资目标、财务状况或特定需求等，本文件并非专为任何特定人士或特定类别人士拟备。 投资产品或服务并不等同，亦不应被视为定期存款的代替品，不会受香港的存款保障计划所保障。有关资料或意见由汇立银行开发及/或取自汇立银行可靠之来源(包括但不限于资料供应商及基金公司)，但汇立银行恕不就其准确性、正确性、可靠性或其他方面作出任何保证或声明，亦不就本文件之内容的任何遗漏或错误承担任何义务或责任。 汇立银行不会就本文件所载之资料或意见负责或认可。投资涉及风险，基金价格可升可跌，甚至可能变成毫无价值。过往表现并非未来绩效的指标。 汇立银行并无对未来表现作出任何陈述或保证。 本文件中任何对利率、汇率或巿场价格的未来可能变动或者未来可能发生的事件的任何预测仅为参考意见，并非利率、汇率或巿场价格的未来实际变动或未来实际发生的事件（视属何情况而定）的保证指标。你不应基于本文件而作出投资决定。你在作出任何投资决定之前，须评估本身的财务状况、投资目标及经验、承受风险的意愿及能力，并了解有关产品的性质及风险。汇立银行概不就因使用或依赖本文件所载之资料或意见而产生的任何直接、间接、特别、偶发或相应损害承担任何责任。如有需要，你应征询独立财务顾问的意见。汇立银行为《银行业条例》第IV 部之下的认可机构，以及《证券及期货条例》之下的注册机构（CE 编号：BOJ558 ），获准经营第1 类（证券交易）及第4 类（就证券提供意见）之受规管活动。本文件由汇立银行刊发，内容并未经证券及期货事务监察委员会审阅 。

富达观点：早着先机 ─ 剖析即将减息前的形势

<h2 data-block-key="jmw6t">概况</h2>日本央行于7月31日上调基准利率，由原本的0%至0.1%提高至约0.25%。日本央行踏出重大一步，反映其似乎更加重视物价急速上涨，多于增长可能失去动力的风险。日本央行预计消费物价指数将于明年上升2.1%，较之前的预测上调0.2个百分点，也高于其所定的2%目标。日本央行也宣布减少购买日本政府债券，而买债正是过去十年极度宽松政策的一大标志。日本央行将逐步减少买债，每个季度减少4,000亿日圆，直到2026年3月减至大约30,000亿日圆（相当于190亿美元），将令日本央行所持的日本政府债券比重减少7%至8% 。不过，日本央行也保留一定灵活弹性，假如收益率急升，其可以选择放慢减少买债的步伐，也会于明年6月进行评估，以衡量2026年第一季度之后的政策走向。伴随着这个重磅消息的一大忧虑是日圆近期疲软。日圆走弱意味着日本的进口成本增加。虽然维持汇率稳定并非日本央行的任务，但行长植田和男承认日圆对国内通胀的影响较之前大，是推动7月份加息的理由之一。<h2 data-block-key="ej3au">解读</h2>随着进口成本持续上升，加上工资与物价一直相互影响，日本央行此时决定再度加息并不令人意外。然而，日本央行的前瞻性指引却较市场所预期强硬，其表示如物价持续高企，将会进一步加息。在议息会议后发表言论时，行长拒绝确认政策利率将止步于0.5%。对于日本央行的立场，我们的看法是，即使于7月份加息后，实际利率仍然很低。金融环境也依然宽松。正因如此，行长似乎并不担心加息或对经济造成副作用。在政策委员会当中，只有两名委员反对加息。日本央行仅在减少购买日本政府债券方面显得较为温和，一方面是其选择在长时间内逐步减少买债，而且在实行上也保留一些灵活弹性。<h2 data-block-key="312t9">展望</h2>日本央行已经表示可能进一步加息，但加息的步伐及幅度将视乎通胀走势（行长植田和男一向相当倚重数据），而通胀走势则视乎日圆会否持续弱势及输入通胀。假如日本与美国息差再度显著扩大，日本央行有可能加快加息步伐。我们相信，日本的工资增长与物价上涨之间良性循环很可能持续，意味着当地的中性利率将会上调。假如工资与物价循环增强，日本央行可能需要进一步加息，以维持通胀于2%的目标水平。<h2 data-block-key="eo634">资产配置观点</h2>考虑到日本的结构性前景维持乐观，富达的投资方案及多元资产团队目前对日本股票抱增持立场。日本已经摆脱通缩，且企业管治正在改善。为了控制通胀，日本央行可能继续逐步加息。然而，单凭日本央行推动政策正常化，并不足以促使日圆升值，而是需要美国联储局更加积极放宽政策，因此我们对美元兑日圆仍抱中性态度。想搜寻或投资相关基金？立即打开汇立银行App按【 自选基金 】了解更多及进行投资！ 重要声明本文件仅供一般参考，且不构成专业投资意见或对任何人作出买卖、认购或交易任何投资产品或服务的要约、招揽、建议、意见或任何保证。本文件仅用作一般评估，并未考虑任何特定人士或特定类别人士的具体投资目标、财务状况或特定需求等，本文件并非专为任何特定人士或特定类别人士拟备。 投资产品或服务并不等同，亦不应被视为定期存款的代替品，不会受香港的存款保障计划所保障。有关资料或意见由汇立银行开发及/或取自汇立银行可靠之来源(包括但不限于资料供应商及基金公司)，但汇立银行恕不就其准确性、正确性、可靠性或其他方面作出任何保证或声明，亦不就本文件之内容的任何遗漏或错误承担任何义务或责任。 汇立银行不会就本文件所载之资料或意见负责或认可。投资涉及风险，基金价格可升可跌，甚至可能变成毫无价值。过往表现并非未来绩效的指标。 汇立银行并无对未来表现作出任何陈述或保证。 本文件中任何对利率、汇率或巿场价格的未来可能变动或者未来可能发生的事件的任何预测仅为参考意见，并非利率、汇率或巿场价格的未来实际变动或未来实际发生的事件（视属何情况而定）的保证指标。你不应基于本文件而作出投资决定。你在作出任何投资决定之前，须评估本身的财务状况、投资目标及经验、承受风险的意愿及能力，并了解有关产品的性质及风险。汇立银行概不就因使用或依赖本文件所载之资料或意见而产生的任何直接、间接、特别、偶发或相应损害承担任何责任。如有需要，你应征询独立财务顾问的意见。汇立银行为《银行业条例》第IV 部之下的认可机构，以及《证券及期货条例》之下的注册机构（CE 编号：BOJ558 ），获准经营第1 类（证券交易）及第4 类（就证券提供意见）之受规管活动。本文件由汇立银行刊发，内容并未经证券及期货事务监察委员会审阅 。

富达观点：日本央行勇敢采取强硬立场

<h2 data-block-key="jmw6t">近期市场上涨的原因</h2>过去一周的涨势主要由大型股带动，而今日圆疲弱和日本长期利率上升的背景更为明显。值得注意的是，日本央行在6月份的货币政策会议上决定将政策利率维持在0-0.1%不变，并预告7月份的会议上宣布详细缩减日本政府债券购买计划2，有关央行提前收款紧缩货币政策的预期因应，日圆将走弱，美元兑现日圆跌破160水平。同时，市场开始全面量化紧缩的预期，推动10年期日本债券孳息率涨至1%以上。这种情况为大型金融和出口型导向企业带来利好。<h2 data-block-key="ej3au">展望</h2>展望未来，考虑到迄今为止的涨势，日本股票可能会稍作喘息。然而，由于日本持续的结构性波动，我们对日本股市仍持正面看法。我们相信，选股范围将继续扩大，从而带来独特的投资机会，并推动市场向表现逊色的股票轮转。日圆方面，汇率诚然会受到美国通胀及美国联储局减息路线的影响。目前，美国长期高利率的情况对日圆造成了巨大的压力，但我们预计稍后这种压力将会有所缓解。值得注意的是，随着宏观经济背景的改善，日本央行已经开始从非常规范的超宽松货币政策中逐步回归正常。此外，美国联储局的货币政策转向也开始变得更加明朗，这可能在未来推动日圆走强。同时，考虑到当前美国和日本的利率差异，日圆的上行风险（可能严重依赖出口企业盈利）应该有限。从最近5月份的消费者物价指数（2.8%）来看，日本也不太可能出现像美国的高利率。日圆复苏应该会缓解目前抑制家庭消费的浮动压力。<h2 data-block-key="312t9">已久且期待提振内需的「工资价格」增长即将成为现实</h2>更重要的是，今年具有影响力的「春斗」（劳资谈判）结果显示，工资涨幅超过去年，并最终超过了当前的通胀率。此外，日本企业一直在克服通缩常态。日本央行6月份的短观调查显示，过去三年，日本企业价格一直在上涨。这几乎是近年来价格持续上涨最快的一次。经济常态的波动应有助于日本企业提高利润率并保持新生的盈利增长，从而将不断增加给员工的财富分配。我们相信，期待已久且有望实现提内需的「工资价格」螺旋增长即将成为现实。此外，考虑到盈利走势稳健，加上老龄化社会对数字化转型和自动化的需求，我们预计日本企业的资本支出将保持强劲。总体来看，日本正在从经济、价格和税收这“三十年的损失”走向一个拥有正面增长的正常经济环境。目前，市场聚焦于短期宏观因素，即利率上升和日圆走弱。今年晚些时候，我们预期投资者将尝试利用持续结构性波动，扩大投资机会并着眼于个别公司的基本成分及竞争优势。想搜寻或投资相关基金？立即打开汇立银行App按【 自选基金 】了解更多及进行投资！ 重要声明本文件仅供一般参考，且不构成专业投资意见或对任何人作出买卖、认购或交易任何投资产品或服务的要约、招揽、建议、意见或任何保证。本文件仅用作一般评估，并未考虑任何特定人士或特定类别人士的具体投资目标、财务状况或特定需求等，本文件并非专为任何特定人士或特定类别人士拟备。 投资产品或服务并不等同，亦不应被视为定期存款的代替品，不会受香港的存款保障计划所保障。有关资料或意见由汇立银行开发及/或取自汇立银行可靠之来源(包括但不限于资料供应商及基金公司)，但汇立银行恕不就其准确性、正确性、可靠性或其他方面作出任何保证或声明，亦不就本文件之内容的任何遗漏或错误承担任何义务或责任。 汇立银行不会就本文件所载之资料或意见负责或认可。投资涉及风险，基金价格可升可跌，甚至可能变成毫无价值。过往表现并非未来绩效的指标。 汇立银行并无对未来表现作出任何陈述或保证。 本文件中任何对利率、汇率或巿场价格的未来可能变动或者未来可能发生的事件的任何预测仅为参考意见，并非利率、汇率或巿场价格的未来实际变动或未来实际发生的事件（视属何情况而定）的保证指标。你不应基于本文件而作出投资决定。你在作出任何投资决定之前，须评估本身的财务状况、投资目标及经验、承受风险的意愿及能力，并了解有关产品的性质及风险。汇立银行概不就因使用或依赖本文件所载之资料或意见而产生的任何直接、间接、特别、偶发或相应损害承担任何责任。如有需要，你应征询独立财务顾问的意见。汇立银行为《银行业条例》第IV 部之下的认可机构，以及《证券及期货条例》之下的注册机构（CE 编号：BOJ558 ），获准经营第1 类（证券交易）及第4 类（就证券提供意见）之受规管活动。本文件由汇立银行刊发，内容并未经证券及期货事务监察委员会审阅 。

景顺观点：日经 225 指数再创历史新高，下一步将何去何从？

<h2 data-block-key="jmw6t">对投资之影响</h2><ul><li data-block-key="7fqnu">虽然莫迪的胜利比预期的要小，但其执政党仍占多数，因此认为正在进行的经济改革和政策将继续下去。</li><li data-block-key="frnsk">预计印度的政策将保持连续性，总理在选举后的演讲中就证明了这一点，他在讲话中重申了政府支持电子制造、半导体、国防、绿色能源、电动汽车和数位化行业的承诺，并努力使印度世界第三大经济体。</li><li data-block-key="3pbdt">基本面来看，印度仍保持良好状态，高频数据积极，预估 2024 财年 GDP 增长 8.2%。</li><li data-block-key="e8v60">继续专注于自下而上、基本面驱动的选股方法至关重要，因为这在当前的市场环境中更为重要。</li></ul><h2 data-block-key="ej3au">投资主题 — 印度的多年长期成长</h2>消费飙升<ul><li data-block-key="dilm7">随着中产阶级的扩大和购买力的增强，正在见证印度可自由支配消费的转折点。</li><li data-block-key="f8vgh">相信在人口成长和人均国内生产额增长的支持下，印度即将迎来消费飙升。</li><li data-block-key="5ijh0">交通、旅馆、珠宝和汽车等面向国内的产业预计将受益于印度消费者收入增长。</li></ul>制造业复兴<ul><li data-block-key="bv5mg">政府致力于吸引投资和促进国内制造业，例如印度制造和生产相关激励计划等举措，进一步巩固了印度制造业的积极前景。</li><li data-block-key="208l0">印度成功复兴制造业，将自己定位为重要的全球合作伙伴，并受益于全球供应链的重新布局。</li><li data-block-key="dm9ag">全球动态鼓励跨国公司在印度扩大生产并设立工厂，进一步增强该国的制造能力。</li></ul>金融转型<ul><li data-block-key="5o256">在日益数位化的推动下，印度的金融转型为该国带来了巨大的成长机会。</li><li data-block-key="b20sj">随着越来越多的人获得数字服务和金融包容性的扩大，这为增强经济参与度和消费铺平了道路。</li><li data-block-key="6mlft">电子支付系统、零售信贷和全球商业服务中心的兴起是这项金融转型的具体体现。</li><li data-block-key="7t6ev">相信印度数字金融基础设施的持续进步将为金融服务业的更大成长铺平道路。</li></ul>想搜寻或投资相关基金？立即打开汇立银行App按【 自选基金 】了解更多及进行投资！ 重要声明本文件仅供一般参考，且不构成专业投资意见或对任何人作出买卖、认购或交易任何投资产品或服务的要约、招揽、建议、意见或任何保证。本文件仅用作一般评估，并未考虑任何特定人士或特定类别人士的具体投资目标、财务状况或特定需求等，本文件并非专为任何特定人士或特定类别人士拟备。 投资产品或服务并不等同，亦不应被视为定期存款的代替品，不会受香港的存款保障计划所保障。有关资料或意见由汇立银行开发及/或取自汇立银行可靠之来源(包括但不限于资料供应商及基金公司)，但汇立银行恕不就其准确性、正确性、可靠性或其他方面作出任何保证或声明，亦不就本文件之内容的任何遗漏或错误承担任何义务或责任。 汇立银行不会就本文件所载之资料或意见负责或认可。投资涉及风险，基金价格可升可跌，甚至可能变成毫无价值。过往表现并非未来绩效的指标。 汇立银行并无对未来表现作出任何陈述或保证。 本文件中任何对利率、汇率或巿场价格的未来可能变动或者未来可能发生的事件的任何预测仅为参考意见，并非利率、汇率或巿场价格的未来实际变动或未来实际发生的事件（视属何情况而定）的保证指标。你不应基于本文件而作出投资决定。你在作出任何投资决定之前，须评估本身的财务状况、投资目标及经验、承受风险的意愿及能力，并了解有关产品的性质及风险。汇立银行概不就因使用或依赖本文件所载之资料或意见而产生的任何直接、间接、特别、偶发或相应损害承担任何责任。如有需要，你应征询独立财务顾问的意见。汇立银行为《银行业条例》第IV 部之下的认可机构，以及《证券及期货条例》之下的注册机构（CE 编号：BOJ558 ），获准经营第1 类（证券交易）及第4 类（就证券提供意见）之受规管活动。本文件由汇立银行刊发，内容并未经证券及期货事务监察委员会审阅 。

景顺观点：印度大选后股市前景

这就是我们一直期待的疫后正常化吗？随着劳动市场与消费者需求达致更健康的平衡，经济活动在今年维持坚挺。这种趋向平衡的现象在一定程度上减轻了市场的主要忧虑，即经济及通胀对央行紧缩措施的抵抗能力太强。考虑到基本因素出现上述好转，我们对第三季度的三大主题形成以下看法。首先，目前是投资股票的好时机。其次是中国。中国身为全球第二大经济体系，即使一些投资者现已撤离中国，但完全忽视这个市场实属不智。中国政策官员目前似乎更加愿意为经济提供支持，有助推动经济进入「受控靠稳」阶段。最后，投资者需采取技术性策略。随着经济体系开始个别发展及新机遇出现，投资者将充分利用各式各样的投资策略。经济软着陆，可承担风险截至目前为止，经济基本因素在2024年维持稳健。各种讯号显示，美国仍处于领先地位，但欧洲和英国似乎正在转危为安，而中国则持续靠稳，应会减轻其对环球经济的拖累。（以下图表引用自基金公司网站，以繁体中文展示）<img class="fullwidth" src="/media/images/T1_712_TC.2e16d0ba.fill-1181x666.jpg" alt="T1_712_TC.jpg" />然而，通胀居高不下，继续降低预期。在上个季度末，我们担心劳动市场持续紧张或会迫使美国联储局在更长时间内维持较高利率，继而最终减缓 2024 年的正面动力。在 6 月份，劳动市场数据较联储局所预期炽热，但通胀在 5 月份放缓，令我们更加相信物价不会再加速上涨。自今年年初以来，联储局潜在减息幅度的可能范围已经显著收窄。我们认为，虽然启动减息周期的门槛仍然很高，但通胀近期的走势令人鼓舞。最有可能出现的结果是经济软着陆。 这对于环球经济增长而言是好消息，也有利于愿意承担额外股票风险的投资者。中国受控靠稳我们仍然相信，中国经济将于 2024 年「受控靠稳」。政策官员正试图减弱房地产行业对经济的重要性，并重新调整经济结构，转向高端制造业及消费。投资者需要一段时间来适应这个转变，尤其是在中国经济于疫后复苏乏力，导致投资者对中国失去兴趣的情况下。不过，市场已经开始重建信心，尽管仍处于较低水平。随着市场对商品及服务的需求逐渐转强，中国经济正在恢复正常。政策转变开始在中国经济的某些领域开花结果。受到海外需求反弹所支持，制造业的复苏最为显著。消费方面也浮现一些乐观讯号，最为明显的是假日旅游回升。中国经济逐步稳定下来是好消息，不论是对亚洲其他经济体系还是投资者而言都是好兆头。投资者终于可以为中国摆脱今年上半年的负面情绪感到松一口气。是时候采取技术性策略基本因素稳健加上中国持续复苏，促使我们增加投资组合的风险。不过，这需要敏锐的洞察力。我们预测各地区及行业在第三季度很可能个别发展，意味着我们需要采取技术性策略以应对这种风险。已发展市场的货币政策便已不尽相同。正如我们所预期，欧元区已先于美国减息。虽然这为欧洲在最近数月建立的正面趋势铺路，但欧元存在贬值的风险，意味着欧洲央行今后的宽松政策与联储局的政策息息相关。我们认为，如果联储局不跟进减息，欧洲央行不太可能进一步大幅减息。（以下图表引用自基金公司网站，以繁体中文展示）<img class="fullwidth" src="/media/images/T2_712_TC.2e16d0ba.fill-1181x653.jpg" alt="T2_712_TC.jpg" /> 从行业角度分析，科技公司的盈利动力的确不容忽视，我们也看好美国及欧洲金融业的盈利增长。我们同样看好可换股债券。这类资产既可以受惠于股票的持续动力，而且在信贷息差无大幅扩阔的情况下，也可以提供一些缓冲。越来越多优质发行商发行可换股债券，包括一些高增长行业（如科技行业）的发行商。我们正在市场发掘这类个别机遇，或会有助提升投资组合在本季度表现。环球经济目前朝着正面方向发展，但政策不同将会导致各种资产的表现大不相同。想搜寻或投资相关基金？立即打开汇立银行App按【 自选基金 】了解更多及进行投资！ 重要声明本文件仅供一般参考，且不构成专业投资意见或对任何人作出买卖、认购或交易任何投资产品或服务的要约、招揽、建议、意见或任何保证。本文件仅用作一般评估，并未考虑任何特定人士或特定类别人士的具体投资目标、财务状况或特定需求等，本文件并非专为任何特定人士或特定类别人士拟备。 投资产品或服务并不等同，亦不应被视为定期存款的代替品，不会受香港的存款保障计划所保障。有关资料或意见由汇立银行开发及/或取自汇立银行可靠之来源(包括但不限于资料供应商及基金公司)，但汇立银行恕不就其准确性、正确性、可靠性或其他方面作出任何保证或声明，亦不就本文件之内容的任何遗漏或错误承担任何义务或责任。 汇立银行不会就本文件所载之资料或意见负责或认可。投资涉及风险，基金价格可升可跌，甚至可能变成毫无价值。过往表现并非未来绩效的指标。 汇立银行并无对未来表现作出任何陈述或保证。 本文件中任何对利率、汇率或巿场价格的未来可能变动或者未来可能发生的事件的任何预测仅为参考意见，并非利率、汇率或巿场价格的未来实际变动或未来实际发生的事件（视属何情况而定）的保证指标。你不应基于本文件而作出投资决定。你在作出任何投资决定之前，须评估本身的财务状况、投资目标及经验、承受风险的意愿及能力，并了解有关产品的性质及风险。汇立银行概不就因使用或依赖本文件所载之资料或意见而产生的任何直接、间接、特别、偶发或相应损害承担任何责任。如有需要，你应征询独立财务顾问的意见。汇立银行为《银行业条例》第IV 部之下的认可机构，以及《证券及期货条例》之下的注册机构（CE 编号：BOJ558 ），获准经营第1 类（证券交易）及第4 类（就证券提供意见）之受规管活动。本文件由汇立银行刊发，内容并未经证券及期货事务监察委员会审阅 。

富达环球第三季度投资展望：循序渐进

在2024年至今，投资者持有美国债券就如一种没有回报的期待。早在去年12月，联储局主席鲍威尔已经多次强烈暗示，期待已久的政策「转向」即将到来，联储局很快便会开始减息。自此，美国的通胀持续高企推迟了减息。与此同时，由于其他地区的经济增长疲软且通胀指标降温，美国以外的已发展市场债券表现优异。息差已经达到极端水平，而且市场一致认为这种状况将会持续下去。 我们认为，在普遍市场陷入困惑之际，有利美国债券的条件已经成熟，有望迎来出色表现。当然，需要一些催化因素来改变现状。我们认为有三个潜在因素。 第一个因素：美国核心通胀持续降温美国核心消费物价通胀于4月份创三年新低，并录得自去年10月份以来首次按月跌幅。我们有充分的理由预期核心服务和商品的通胀走势将持续下行。核心服务通胀的一大成分是业主等价租金（OER），即拥有物业的业主因为居住在有关物业所支付的租金。虽然这不能直接反映业主实际支付的费用，但仍会影响通胀数据，从而影响货币政策。领先指标显示业主等价租金应会持续下降：图1显示新租户重复租金（NTRR）指数，是根据最近搬家的租户的租约计算，因此倾向导致整体平均租金变化。 （以下图表引用自基金公司网站，以繁体中文展示）<img class="fullwidth" src="/media/images/Picture19.2e16d0ba.fill-780x503.jpg" alt="Picture19.jpg" />此外，核心商品的价格仍然远高于符合实际投入成本通胀的水平。因此，假如需求放缓，应会推动通胀持续下降，从而为联储局带来更多减息空间。第二个因素：美国消费者面临压力崩溃我们认为，需求放缓实属必然，只是不知何时发生。越来越少美国人能够继续以疫情爆发后的方式消费。众所周知，低收入消费者已经面临压力，但中等收入消费者的实际收入增长仅为2023年水平的25%，而且过剩储蓄已经耗尽，生活成本压力持续存在。<img class="fullwidth" src="/media/images/Picture20.2e16d0ba.fill-780x504.jpg" alt="Picture20.jpg" /> 随着消费者感受到成本上涨的压力，从事多份工作以跟上通胀步伐的人数也稳步增加。然而，这种情况不可能无限期持续。第三个因素：劳动市场逆转（并证明劳动市场不如预期强劲）尽管最近的就业数据出人意料上升，但就业增长的领先指标目前显示放缓，其中包括全国独立企业联合会（NFIB）的小型企业招聘意向调查。有关调查结果显示，除了最近小幅上升之外，六个多月以来一直呈现下降趋势，且离职率（选择离职的人）也下降。<img class="fullwidth" src="/media/images/Picture21.2e16d0ba.fill-780x434.jpg" alt="Picture21.jpg" /> 非农业就业数据显示最近就业状况强劲，主要是由教育、政府招聘及一些健康护理领域等非周期性行业所推动。大多数其他行业的就业人数只是持平，或甚至裁员。与全职相比，兼职就业人数呈现急剧上升趋势，速度与2001年及2007年的情况相似，过去这种情况往往导致就业市场更广泛放缓。 利率的限制性太强我们的观点是，中性实质政策利率远低于目前水平。我们认为，随着通胀下降，令到实质政策利率变得更具限制性，联储局便需要以市场目前所预期更快的步伐减息。通胀降温的速度将决定减息的步伐，除非经济增长及劳动市场前景受到冲击导致加快减息。减息周期或会进一步推迟，但有更多理由预期目前的普遍市场观点将会逆转。如果这种转变发生，优质美国债券应会有不俗的表现。 想搜寻或投资相关基金？立即打开汇立银行App按【 自选基金 &gt;债券基金 】了解更多及进行投资！ 重要声明本文件仅供一般参考，且不构成专业投资意见或对任何人作出买卖、认购或交易任何投资产品或服务的要约、招揽、建议、意见或任何保证。本文件仅用作一般评估，并未考虑任何特定人士或特定类别人士的具体投资目标、财务状况或特定需求等，本文件并非专为任何特定人士或特定类别人士拟备。 投资产品或服务并不等同，亦不应被视为定期存款的代替品，不会受香港的存款保障计划所保障。有关资料或意见由汇立银行开发及/或取自汇立银行可靠之来源(包括但不限于资料供应商及基金公司)，但汇立银行恕不就其准确性、正确性、可靠性或其他方面作出任何保证或声明，亦不就本文件之内容的任何遗漏或错误承担任何义务或责任。 汇立银行不会就本文件所载之资料或意见负责或认可。投资涉及风险，基金价格可升可跌，甚至可能变成毫无价值。过往表现并非未来绩效的指标。 汇立银行并无对未来表现作出任何陈述或保证。 本文件中任何对利率、汇率或巿场价格的未来可能变动或者未来可能发生的事件的任何预测仅为参考意见，并非利率、汇率或巿场价格的未来实际变动或未来实际发生的事件（视属何情况而定）的保证指标。你不应基于本文件而作出投资决定。你在作出任何投资决定之前，须评估本身的财务状况、投资目标及经验、承受风险的意愿及能力，并了解有关产品的性质及风险。汇立银行概不就因使用或依赖本文件所载之资料或意见而产生的任何直接、间接、特别、偶发或相应损害承担任何责任。如有需要，你应征询独立财务顾问的意见。汇立银行为《银行业条例》第IV 部之下的认可机构，以及《证券及期货条例》之下的注册机构（CE 编号：BOJ558 ），获准经营第1 类（证券交易）及第4 类（就证券提供意见）之受规管活动。本文件由汇立银行刊发，内容并未经证券及期货事务监察委员会审阅 。

富达观点：关注美国债券的三大理由

今年以来截止至六月初，中国股市保持正面势头，自1月份触底以来已反弹逾30%。在岸及离岸中国股票均于年初以来录得正回报，其中物料、工业及通讯服务板块均表现理想。中国经济亦展现韧性。第一季度，国家GDP按年增长5.3%1，超出市场预期。我们预期第二季度经济将保持复苏，经济数据及旅游指标亦持续显现复苏迹象。工业生产于年初至今录得稳健增长，出口亦恢复至正面区间。推动2024年上半年经济靠稳并持续走强的正面因素有望延续至下半年。中国经济复苏展望未来，我们预期下半年中国出口及内需将持续反弹。制造业方面，2024年第一季度出口录得按年正增长，说明中国企业的商业活动增加且生产势头走强。面向东盟、拉丁美洲及非洲的出口有所增长，表明中国企业在不断扩大全球业务版图。我们相信，出口增长意味着内外需均录得不错改善。（以下图表引用自景顺网站，以繁体中文展示）<img class="fullwidth" src="/media/images/Table1_TC.2e16d0ba.fill-1285x636.jpg" alt="Table1_TC.jpg" />消费方面，关键指标正朝着良好方向发展，包括零售额、旅游数据及汽车行业表现。消费者信心亦持续提振，中国零售额按年增长接近5%2。电子商务行业的扩张尤为迅速。我们预期，年内余下时间可保持此消费势头。中国重新开放过后，我们看到假期及旅游开支数据表现强劲，最近的劳动节假期期间，旅游收入较疫情前水平按年增长13.5%3。展望未来，我们预期即将到来的假期季节的消费将保持稳定增长。政府保持宽松的货币政策立场，我们预期，为配合政府加速债券发行，存款准备金率(RRR)及利率将进一步下调。我们相信此等举措将为中国经济重振提供额外的刺激。潜在的投资机会放眼未来，我们认为中国股市存在大量的投资机会，主要围绕于全球供应链重组及电气化以及能源革命等主题。我们预计，此等趋势将于2024年下半年继续利好中国企业。中国企业有望大幅受惠于供应链及全球业务扩张。企业由此可受惠于海外市场持续的本地需求，从而捕捉更高的全球市场份额。当前，中国企业享有庞大的本地市场及规模经济带来的成本优势。我们佑计未来数年此等公司将拥有更强劲的盈利增长及整体增长前景。我们相信，中国不断努力加强其全球市场影响力，将为投资者提供参与国家不断扩张的国际贸易和投资格局的机会。中国企业亦受惠于全球向清洁能源的转型，而且有望于电气化及能源转型趋势中发挥关键作用。这是因为此等企业于整个绿色供应链中占有重要地位，且庞大的国内市场为其提供了成本效益。一间分接头调节器制造商就是典型的例子，该公司旨在透过持续的海外扩张计划，构建一个覆盖整个行业的供应链。当前，全球两大分接头调节器制造商占据了大部分市场份额。其中一间为德国私营企业，另一间则是该中国制造商。分接头调节器是变压器的关键零件，市场需求持续增加，投资于这些公司让投资者受惠于市场的迅速升温。我们预期，相关公司有望成为电网升级趋势的主要受惠者之一。尽管挑战重重，但前景更加光明我们相信，正在考虑投资中国的投资者亦应留意潜在的挑战。过去数年，房地产下挫令经济增长受压。我们看到政府为稳步推进房地产市场靠稳提出了各种政策，不过此等措施需要等待一段时间才能看到效果。有关措施包括确保预售房屋交付，下调房贷利率，及实施最低首付要求。我们估计日后政府将针对房地产行业推出进一步刺激措施。外部宏观环境方面，随着年底备受关注的美国总统选举日益临近，我们预期会有更多的新闻令市场出现短期波动。中国股票估值吸引目前，不论就历史水平而言或是与已发展市场相比，中国股市估值均处于较低水平。实际上，MSCI中国指数现较MSCI美国指数大幅折让约50%。我们相信，这对投资者而言是一个极具吸引力的趁低吸纳机会。（以下图表引用自景顺网站，以繁体中文展示）<img class="fullwidth" src="/media/images/Table2_TC.2e16d0ba.fill-1285x618.jpg" alt="Table2_TC.jpg" />想搜寻或投资相关基金？立即打开汇立银行App按【 自选基金 &gt;股票基金&gt; 中国股票 】了解更多及进行投资！不想错过汇立银行最新产品优惠、推广及理财贴士？同时记得于App前往【设定 &gt; 推广资讯】同意接收市场推广资讯！注:<ol><li data-block-key="9u253">高盛环球投资研究部，2024年4月。</li><li data-block-key="88rvn">Retail sales jump 4.7% year-on-year in Q1, showing a stable consumption expansion，《环球时报》，2024年4月，https://www.globaltimes.cn/page/202404/1310676.shtml</li><li data-block-key="5gqta">China May Day holiday spending shows mixed picture on post-COVID recovery，路透社，2024年4月， https://www.reuters.com/world/china/china-may-day-holiday-spending-delivers- mixed-picture-post-covid-recovery-2024-05-06/</li></ol>重要声明本文件仅供一般参考，且不构成专业投资意见或对任何人作出买卖、认购或交易任何投资产品或服务的要约、招揽、建议、意见或任何保证。本文件仅用作一般评估，并未考虑任何特定人士或特定类别人士的具体投资目标、财务状况或特定需求等，本文件并非专为任何特定人士或特定类别人士拟备。 投资产品或服务并不等同，亦不应被视为定期存款的代替品，不会受香港的存款保障计划所保障。有关资料或意见由汇立银行开发及/或取自汇立银行可靠之来源(包括但不限于资料供应商及基金公司)，但汇立银行恕不就其准确性、正确性、可靠性或其他方面作出任何保证或声明，亦不就本文件之内容的任何遗漏或错误承担任何义务或责任。 汇立银行不会就本文件所载之资料或意见负责或认可。投资涉及风险，基金价格可升可跌，甚至可能变成毫无价值。过往表现并非未来绩效的指标。 汇立银行并无对未来表现作出任何陈述或保证。 本文件中任何对利率、汇率或巿场价格的未来可能变动或者未来可能发生的事件的任何预测仅为参考意见，并非利率、汇率或巿场价格的未来实际变动或未来实际发生的事件（视属何情况而定）的保证指标。你不应基于本文件而作出投资决定。你在作出任何投资决定之前，须评估本身的财务状况、投资目标及经验、承受风险的意愿及能力，并了解有关产品的性质及风险。 汇立银行概不就因使用或依赖本文件所载之资料或意见而产生的任何直接、间接、特别、偶发或相应损害承担任何责任。如有需要，你应征询独立财务顾问的意见。汇立银行为《银行业条例》第IV 部之下的认可机构，以及《证券及期货条例》之下的注册机构（CE 编号：BOJ558 ），获准经营第1 类（证券交易）及第4 类（就证券提供意见）之受规管活动。本文件由汇立银行刊发，内容并未经证券及期货事务监察委员会审阅。

景顺观点：2024年年中投资展望 - 中国股票

相较于美国，欧洲目前拥有更多估值吸引的股票。（以下图表引用自富达国际网站，以繁体中文展示）<img class="fullwidth" src="/media/images/Picture3.2e16d0ba.fill-602x600.jpg" alt="Picture3.jpg" />上图所传达的讯息很简单，就是假如投资者想发掘价值股，目前欧洲所提供的选择远多于美国。「科技七巨头（Magnificent Seven）」在美国崛起，形成了一个热潮，带动标普500指数内其他493只股票当中不少一起上扬（虽不及七巨头），推高了这些股票的估值。欧洲也有本身的七巨头，名为「欧洲七大奇迹（Seven Wonders）」，分别是爱玛仕（Hermès）、诺和诺德（Novo Nordisk）、西门子（Siemens）、LVMH、SAP、ASML及施耐德电机（Schneider Electric）。虽然欧洲七巨头与美国七巨头一样跑赢大市，但升势远不如美国七巨头出众。结果是标普500指数内市盈率高于30倍的股票远多于MSCI欧洲指数。相比之下，MSCI欧洲指数内市盈率低于10倍的股票多很多。当然，即使某只股票的市盈率低，也不代表便提供良好价值，也有可能是其盈利周期性过度膨胀、现金循环欠佳，又或者资产负债表有问题。不过，考虑到市场内有接近200家企业的市盈率低于15倍，投资者应可找到不少估值吸引且基本因素稳健的企业。此外，在预计货币政策将维持相对紧缩的时期，这些企业也具备有利条件。这些企业包括较为便宜且直接受惠于薪金上调的周期性消费品股，以及属于防守股类别的一些主要消费品公司。部份金融股也看来便宜，且只要利率不下调应可维持盈利能力。某些科技股的每股盈利亦开始加速增长，但估值依然合理。虽然顺从主流投资于被视为「巨头」或「奇迹」的股票或会令人感到安心，但真正有价值的股票往往需要在其他地方用心发掘。想搜寻或投资相关基金？立即打开汇立银行App按【 自选基金 &gt;股票基金&gt; 欧洲股票 】了解更多及进行投资！不想错过汇立银行最新产品优惠、推广及理财贴士？同时记得于App前往【设定 &gt; 推广资讯】同意接收市场推广资讯！重要声明本文件仅供一般参考，且不构成专业投资意见或对任何人作出买卖、认购或交易任何投资产品或服务的要约、招揽、建议、意见或任何保证。本文件仅用作一般评估，并未考虑任何特定人士或特定类别人士的具体投资目标、财务状况或特定需求等，本文件并非专为任何特定人士或特定类别人士拟备。 投资产品或服务并不等同，亦不应被视为定期存款的代替品，不会受香港的存款保障计划所保障。有关资料或意见由汇立银行开发及/或取自汇立银行可靠之来源(包括但不限于资料供应商及基金公司)，但汇立银行恕不就其准确性、正确性、可靠性或其他方面作出任何保证或声明，亦不就本文件之内容的任何遗漏或错误承担任何义务或责任。 汇立银行不会就本文件所载之资料或意见负责或认可。投资涉及风险，基金价格可升可跌，甚至可能变成毫无价值。过往表现并非未来绩效的指标。 汇立银行并无对未来表现作出任何陈述或保证。 本文件中任何对利率、汇率或巿场价格的未来可能变动或者未来可能发生的事件的任何预测仅为参考意见，并非利率、汇率或巿场价格的未来实际变动或未来实际发生的事件（视属何情况而定）的保证指标。你不应基于本文件而作出投资决定。你在作出任何投资决定之前，须评估本身的财务状况、投资目标及经验、承受风险的意愿及能力，并了解有关产品的性质及风险。 汇立银行概不就因使用或依赖本文件所载之资料或意见而产生的任何直接、间接、特别、偶发或相应损害承担任何责任。如有需要，你应征询独立财务顾问的意见。汇立银行为《银行业条例》第IV 部之下的认可机构，以及《证券及期货条例》之下的注册机构（CE 编号：BOJ558 ），获准经营第1 类（证券交易）及第4 类（就证券提供意见）之受规管活动。本文件由汇立银行刊发，内容并未经证券及期货事务监察委员会审阅。

富达观点： 相比美国，欧洲才是价值股的寻宝地

概览投资者意识到中国以外的亚洲经济体能提供丰富机遇。强劲的结构性趋势，包括正面的人口结构、不断壮大的中产阶层、全球供应链的重组，以及对管制日益关注，均支持区内经济增长，并趋向成熟。可持续发展问题已开始受到更认真的对待。因此，中国以外的亚洲对于投资者（包括那些已在中国投资的投资者）来说越来越吸引。<img class="fullwidth" src="/media/images/sky_1.2e16d0ba.fill-1254x836.png" alt="sky 1.png" />我们见证了中国在过去数十年凭一己实力崛起成为世界第二大经济体、转向创新及科技，而且股票市场见长足发展。然而，中国在惊人发展的同时，亚洲其他经济体已见成熟，现已绽放同样吸引的机遇。安联认为，投资者将焦点转向中国以外亚洲地区的时机已经成熟了。亚洲：一个拥有大城市及日趋富裕的地区很难理解亚洲这巨大的区域——亚洲大陆约占全球人口的60%。到2050年，亚洲人口将会相当于 1990 年时的全球人口。中国及印度共占全球人口60%，但是两国的人口结构却截然不同。中国面临人口老化及萎缩；印度最近取而代之成为全球人口最多的国家（拥有 14 亿人口），当地人年轻且不断增长。亚洲是一个日趋城市化的地区，当中有20个城市的人口超过1,000万。中国有23个城市的人口超过500万；印度目前有7个，但正在迅速城市化中。但在中国、印度及日本以外的地区，大城市也随处可见。其他大城市包括首尔、马尼拉、台北、曼谷、雅加达、新加坡、达卡、吉隆坡，以及胡志明市。城市化往往与财富增长同步，无论是在人口，抑或支出计算，亚洲已摇身一变成为全球最大消费的市场。预计到2030年，全球有三分之二的消费者来自亚洲。然而，虽然本世纪的头20年是由中国的中产阶层崛起所推动，但是这10年的增长将会由南亚地区接力。投资者可预期，到2030 年，印度、巴基斯坦及孟加拉的中产阶层将会新增10亿名消费者。亚洲日趋富裕亦可体现于金融财富之上，截至2021年，区内的金融财富达到180.6万亿美元，约占全球财富40%。中国以外的亚洲经济极富活力中国以外的亚洲经济体已成为全球增长的主要动力。预计到2024 年，区内将贡献全球增长的三分之一。除了来自（主要是）年轻人口的人口红利，以及上述新兴消费族群外，其他结构性增长因素也在支持区内经济：全球供应链重组、科技，以及改革动力不断增强。印度是这个新兴亚洲的典型例子。当地人口受惠于以 STEM （科学（Science）、 科技（Technology）、工程（Engineering）及数学（Math））为重心的教育体系，年轻又富有活力。印度的电脑科学家及资讯科技专才在国外的需求殷切，并领导全球主要科技企业。印度政府也启动了雄心勃勃的改革议程，除了透过废除不堪的「许可证制度」来缓解商界压力，同时建立世界一流的基础设施，以促进印度国内与国外出口市场间的贸易。印度的努力逐渐得到越来越多认同。随着全球企业实施「中国+1」的供应链策略，并将印度视为制造基地，当地的外国直接投资已见增长。影响中美关系的地缘紧张局势，以及新冠疫情造成的中断，亦导致企业将部分供应链转移到东南亚地区。越南、马来西亚及印尼尤其受惠于全球供应链重组，我们预期这股强劲的长期趋势不会减弱。越南由于在战略上毗邻中国，正迅速增强其在全球供应链中的作用，是成本更低、可靠及优质的零件、材料及制造组件的来源；当地正迅速发展成电子及纺织产品中心。马来西亚、印尼或菲律宾的政治稳定，加上改革主导的政府，有助吸引投资者。事实上，这些经济体最终可能成为中美间贸易局势持续紧张下的受惠者：向这两个国家开放贸易，可成为中美贸易争端之间的桥梁。这些东南亚经济体，以及台湾及南韩，进一步受惠于由补充存货带动的正面经济周期。例如，台湾半导体行业已进入复苏周期。人工智能在全球蓬勃发展，有利台湾及南韩的硬件组件供应商及晶片设计师。投资者亦欢迎外界更加关注公司企业管制。例如，南韩政府领袖热衷于消除「南韩折让」，这种折让是由于管制欠缺透明对股市所带来的负面影响，其贯彻执行「提升价值」议程有望提升当地股市的吸引力。最后，可持续发展在亚洲越来越受到重视。在孟加拉，气候变化令这个沿河国家面临重大水灾的风险不断上升，农民正从养鸡转为养鸭。亚洲各国均关注能源转型。台湾正致力增加能源结构中的再生能源（太阳能、海上风能），从而为价值链中的企业（例如主要材料及零件制造商）创造增长机遇。航运及航空业等传统高碳排放行业正透过采取新技术，以及使用可持续航空燃料（SAF）来脱碳，使相关行业受惠。国际投资者的机遇投资者正意识到区内新经济强国的诱人前景。新兴市场或亚洲（中国除外）投资策略的资产管理规模已经超过125亿美元（2024年1月）。随着中国与亚洲邻国的经济路径现分歧，它们的股市亦会出现分化。过去3年，中国除外指数表现较佳，突显了中国与其他亚洲经济体的脱钩情况。新兴市场及亚洲（中国除外）基金的资产管理规模增长（十亿美元）<img class="fullwidth" src="/media/images/1.2e16d0ba.fill-990x646.jpg" alt="1.jpg" />资料来源：摩根大通股票研究，2024年1月31日。自 2020 年底以来，MSCI 新兴亚洲指数与 MSCI 新兴亚洲指数（中国除外）（美元）<img class="fullwidth" src="/media/images/2.2e16d0ba.fill-974x675.jpg" alt="2.jpg" />资料来源：彭博、MSCI、安联投资，截至2023年12月31日。以上资料只供说明，而并非购买或出售任何投资产品的意见或推荐。过去表现或任何预估、预计或预测，并不是未来回报的依据。投资者不应将这种脱钩情况解读为抗拒中国股市，相反，我们认为他们应该要了解到，中国已经真正成为自身的资产类别，遵循本身的经济趋势，增加对「亚洲（中国除外）」的投资，将有助平衡与分散他们的投资组合。与新兴市场的一切投资相似，「亚洲（中国除外）」的投资亦存在一定风险。虽然亚洲经济体将会受惠于中美之间的地缘紧张局势，但是也会令这些经济体容易受到中国经济波动及美国利率周期变化所影响。国内消费必将成为这些经济体的主要支柱，不过短期内需求会在某些情况下低于预期。<h4 data-block-key="efjc6">想搜寻或投资相关基金？</h4><h4 data-block-key="b926c">立即打开汇立银行App按右下角【 投资 &gt; 自选基金 &gt;股票基金&gt; 亚洲股票 】了解更多及进行投资！</h4><h4 data-block-key="9ium">不想错过汇立银行最新产品优惠、推广及理财贴士？同时记得于App前往【设定 &gt; 推广资讯】同意接收市场推广资讯！</h4>重要声明本文件仅供一般参考，且不构成专业投资意见或对任何人作出买卖、认购或交易任何投资产品或服务的要约、招揽、建议、意见或任何保证。本文件仅用作一般评估，并未考虑任何特定人士或特定类别人士的具体投资目标、财务状况或特定需求等，本文件并非专为任何特定人士或特定类别人士拟备。 投资产品或服务并不等同，亦不应被视为定期存款的代替品，不会受香港的存款保障计划所保障。有关资料或意见由汇立银行开发及/或取自汇立银行可靠之来源(包括但不限于资料供应商及基金公司)，但汇立银行恕不就其准确性、正确性、可靠性或其他方面作出任何保证或声明，亦不就本文件之内容的任何遗漏或错误承担任何义务或责任。 汇立银行不会就本文件所载之资料或意见负责或认可。投资涉及风险，基金价格可升可跌，甚至可能变成毫无价值。过往表现并非未来绩效的指标。 汇立银行并无对未来表现作出任何陈述或保证。 本文件中任何对利率、汇率或巿场价格的未来可能变动或者未来可能发生的事件的任何预测仅为参考意见，并非利率、汇率或巿场价格的未来实际变动或未来实际发生的事件（视属何情况而定）的保证指标。你不应基于本文件而作出投资决定。你在作出任何投资决定之前，须评估本身的财务状况、投资目标及经验、承受风险的意愿及能力，并了解有关产品的性质及风险。 汇立银行概不就因使用或依赖本文件所载之资料或意见而产生的任何直接、间接、特别、偶发或相应损害承担任何责任。如有需要，你应征询独立财务顾问的意见。汇立银行为《银行业条例》第IV 部之下的认可机构，以及《证券及期货条例》之下的注册机构（CE 编号：BOJ558 ），获准经营第1 类（证券交易）及第4 类（就证券提供意见）之受规管活动。本文件由汇立银行刊发，内容并未经证券及期货事务监察委员会审阅。

安联观点： 亚洲绽放中国以外的机遇

本文件仅提供繁体中文及英文版本。

富达观点：日本的美丽新世界（2024年第二季亚洲投资展望）

景顺观点：印度股市估值具支撑性

麦肯锡(McKinsey)的研究显示，ChatGPT引发大众的想像力，保守的制造业亦已开始投入使用人工智能，可能较其他行业受惠更多，现在就了解人工智能如何一步步推动工业自动化的发展。<ul><li data-block-key="cbh6c">秉承亨利福特和贝尔实验室的伟大传统，制造商正利用尖端的人工智能工具来自动执行任务、预测问题和创新。</li><li data-block-key="6tfgh">三个个案研究：一家设计软件公司协助用户制作由人工智能推动的数位分身(digital twin)；一家高科技制造商利用人工智能为客户制造专门的电子产品；一家大型网路公司利用人工智能成功 发现未知的物料以建立新技术。</li><li data-block-key="5i1fj">在寻找未来的制造业领导者时，我们偏好效率大幅革新的企业，这些公司拥抱人工智能技术来发展复杂且相互交织的资料集中模式，以增强效率。</li></ul><img class="fullwidth" src="/media/images/image_6.2e16d0ba.fill-1254x836.png" alt="image (6)" /><h2 data-block-key="fvfl8">新闻报道：人工智能正推动工业自动化</h2>制造商长期以来一直利用自动化来提高营运效率、减少产品瑕疵、缩短工厂停机时间并最大限度地提高生产。数十年前，贝尔实验室等研发公司以及亨利福特等先行者处于领导地位。近年，3D打印、机器人和计算机视觉技术帮助多个行业（从航空航天到金属和采矿）改善生产模式。如今，人工智能引领潮流，数字分身、生成式人工智能和其他科技以亨利福特从未想象过的方式改变工业自动化。以下是三个显著例子。<h2 data-block-key="f8dac">案例研究：以崭新方式利用人工智能来协助生产过程和材料发现</h2><h2 data-block-key="1mokk">设计软件供应商提供专有的数字分身软件1</h2>设计软件供应商建立先进的软件来帮助机构即时创建和运营数字分身。多个机构已使用该公司现有的3D软件解决方案来设计产品、建立并制作流程，因此新的数字分身软件可自然相容。人工智能模拟有助早期解决问题，并帮助营运商更佳地管理产品生命周期并改善其后的产品迭代。自动化工厂生产线利用该公司的数字分身软件，我们看到在不同行业 — 从汽车、食品生产到零售 — 存在更多的应用机会。<h2 data-block-key="902ce">制造服务公司（MSC）依靠人工智能2</h2>电子制造服务公司帮助客户设计和制造电子产品。众多创新包括在工厂使用基于人工智能和机器学习的检测系统。这些系统有助快速且准确地识别瑕疵，从而节省成本并提高效率，而且随着时间这套检测系统会变得更加聪明。该公司同时利用人工智能来优化生产流程，减少冗余并提高吞吐量，其甚至设计出一个自动化的咖啡师系统，利用人工智能来冲调咖啡和鸡尾酒。<h2 data-block-key="8hci4">大型网络公司（LIC）利用人工智能发现数百万种可用于高科技制造的新材料3</h2>研究人员通过利用人工智能发现了220万种新晶体结构，估计其中38万种足够稳定，可用于合成和进一步研究。这使得已知的稳定无机材料的数量显著增加接近十倍。过往，材料科学家识别新晶体的试误过程耗时，这一发现展示了人工智能如何显著加速新材料的研发过程，或可以成为下一个硬件或工业突破的重要推手。<h2 data-block-key="cdk1j">有何重要性？</h2> 现时，工业制造在人工智能创新的推动下发生翻天覆地的变化。很多公司不仅已认识到人工智能改善其营运的潜力（图1），而且有证据显示人工智能正发挥作用。根据麦肯锡（Mickinsey）近期的一项调查，制造业或可从人工智能的采用中获益良多。在积极使用人工智能的数百家机构中，55%预期制造成本可降低10%或以上，66%预期制造收入至少可增加5%。4图1：大部分企业已搭上人工智能潜力的快车<img class="left" src="/media/images/Capture.2e16d0ba.fill-779x650.png" alt="Capture" />*资料来源：Samsara 2023年关联营运状况报告，2023年3月。1 建筑师杂志，2021年2月2 Bisinfotech，2023年11月3 Venturebeat，2023年11月4 麦肯锡，2022年8月想搜索或投资相关基金？立即打开WeLab Bank App按右下角【GoWealth &gt; 自选基金 &gt;股票基金&gt; AI 科技】了解更多及进行投资！不想错过WeLab Bank最新产品优惠、推广及理财贴士？同时记得于App前往【设置 &gt; 推广信息】同意接收我们的市场推广信息！重要声明本文件仅供一般参考，且不构成专业投资意见或对任何人作出买卖、认购或交易任何投资产品或服务的要约、招揽、建议、意见或任何保证。本文件仅用作一般评估，并未考虑任何特定人士或特定类别人士的具体投资目标、财务状况或特定需求等，本文件并非专为任何特定人士或特定类别人士拟备。投资产品或服务并不等同，亦不应被视为定期存款的代替品，不会受香港的存款保障计划所保障。有关资料或意见由WeLab Bank开发及/或取自WeLab Bank可靠之来源（包括但不限于数据供应商及基金公司），但WeLab Bank恕不就其准确性、正确性、可靠性或其他方面作出任何保证或声明，亦不就本文件之内容的任何遗漏或错误承担任何义务或责任。WeLab Bank不会就本文件所载之资料或意见负责或认可。投资涉及风险，基金价格可升可跌，甚至可能变成毫无价值。过往表现并非未来绩效的指标。WeLab Bank并无对未来表现作出任何陈述或保证。本文件中任何对利率、汇率或市场价格的未来可能变动或者未来可能发生的事件的任何预测仅为参考意见，并非利率、汇率或市场价格的未来实际变动或未来实际发生的事件（视属何情况而定）的保证指标。你不应基于本文件而作出投资决定。你在作出任何投资决定之前，须评估本身的财务状况、投资目标及经验、承受风险的意愿及能力，并了解有关产品的性质及风险。WeLab Bank概不就因使用或依赖本文件所载之资料或意见而产生的任何直接、间接、特别、偶发或相应损害承担任何责任。如有需要，你应征询独立财务顾问的意见。WeLab Bank为《银行业条例》第 IV 部之下的认可机构，以及《证券及期货条例》之下的注册机构（CE 编号：BOJ558 ），获准经营第 1 类（证券交易）及第 4 类（就证券提供意见）之受规管活动。本文件由 WeLab Bank 刊发，内容并未经证券及期货事务监察委员会审阅。

人工智能如何推动工业自动化新时代 ?

亚洲投资级别债券在经济增长不断恶化的时期提供吸引的经风险调整回报，从而有助投资组合分散风险及实现资本增值。即使进一步加息或信贷息差扩宽，目前的收益率也提供足够缓冲。<img class="fullwidth" src="/media/images/Market_Buzz_FEB_15_Content_Visual.2e16d0ba.fill-1254x836.png" alt="Market Buzz_FEB 15_Content Visual" /><h2 data-block-key="fhp8h">在目前的宏观环境下，包括全球增长放缓、地缘政治局势紧张及利率上升，亚洲投资级别债券于2024年的投资前景如何？</h2>考虑到基本因素及技术性因素均继续提供支持，有助抵御环球经济衰退等潜在不利市况，富达对亚洲投资级别债券的2024年前景整体保持乐观。在全球增长放缓、政策利率上升及地缘政治局势紧张的环境下，亚洲经济体系仍然维持强韧。此外，环球经济增长的很大一部分依然来自亚洲。亚洲一些央行已经开始展现退出紧缩货币政策的迹象，且亚洲国家有充足的外汇储备，能够有效抵御美元走强的冲击。在已发展市场继续应对居高不下的通胀之际，亚洲受益于其在全球供应链的地位及原材料自给自足，能够更加有效控制通胀。此外，亚洲拥有最大的持续增长市场，例如中国和印度。虽然市场瞬息万变且存在风险，但亚洲投资级别债券发行商的信贷状况良好，包括负债比率健康和流动性充足，为投资者带来更具防守性的渠道，以把握亚洲的潜在增长，并在经济增长恶化时分散风险。<h2 data-block-key="76u5g">在2024年，哪些事件会为市场带来惊喜或惊吓？</h2>于2024年，地缘政治仍是不确定因素。美国总统大选如出现任何意料之外的结果，均可能对市场造成始料未及的冲击。此外，如果自2022年2月持续至今的俄乌战争进一步升级，或者最近爆发的以色列与哈马斯冲突加剧，均可能引发市场进一步疲软。 中国正由偏重增长的旧经济模式（偏重制造业及高负债的房地产价值链）转向以国内消费和价值链上游科技为重的新经济模式，或会在2024年造成市场波动。不过，富达认为这种结构性转型可能带来新的投资机会。<h2 data-block-key="eaeio">哪些主题、行业或地区会带来机会及潜在风险？</h2>受到区内的有利宏观环境所支持，亚洲投资级别债券的息差在2023年大部分时间持续收窄。尽管如此，南韩和日本等市场仍有潜在价值。富达也发现，整个地区的优质短期债券具有更高价值。在基准利率较高的环境下，富达有望借由亚洲优质短期债券获得吸引的回报，且不必承担过高的信贷风险。随着许多亚洲国家的通胀可能已经见顶，部分央行已经暂停紧缩周期，并开始展现转向宽松的迹象。这为本币市场带来机会，例如本币存续期或本币债券。由于利率差异可能发生变化，在对冲回美元时，这些资产的收益率有很大上升空间。想搜索或投资相关基金？ 立即打开WeLab Bank App按右下角【GoWealth &gt; 自选基金 &gt; 债券及货币市场 &gt; 亚洲债券】了解更多及进行投资！ 不想错过WeLab Bank最新产品优惠、推广及理财贴士？同时记得于App前往【设置 &gt; 推广资讯】同意接收我们的市场推广资讯！ 重要声明本文件仅供一般参考，且不构成专业投资意见或对任何人作出买卖、认购或交易任何投资产品或服务的要约、招揽、建议、意见或任何保证。本文件仅用作一般评估，并未考虑任何特定人士或特定类别人士的具体投资目标、财务状况或特定需求等，本文件并非专为任何特定人士或特定类别人士拟备。 投资产品或服务并不等同，亦不应被视为定期存款的代替品，不会受香港的存款保障计划所保障。有关资料或意见由WeLab Bank开发及/或取自WeLab Bank可靠之来源 (包括但不限于资料供应商及基金公司)，但WeLab Bank恕不就其准确性、正确性、可靠性或其他方面作出任何保证或声明，亦不就本文件之内容的任何遗漏或错误承担任何义务或责任。WeLab Bank不会就本文件所载之资料或意见负责或认可。投资涉及风险，基金价格可升可跌，甚至可能变成毫无价值。过往表现并非未来绩效的指标。WeLab Bank并无对未来表现作出任何陈述或保证。 本文件中任何对利率、汇率或巿场价格的未来可能变动或者未来可能发生的事件的任何预测仅为参考意见，并非利率、汇率或巿场价格的未来实际变动或未来实际发生的事件（视属何情况而定）的保证指标。你不应基于本文件而作出投资决定。你在作出任何投资决定之前，须评估本身的财务状况、投资目标及经验、承受风险的意愿及能力，并了解有关产品的性质及风险。WeLab Bank概不就因使用或依赖本文件所载之资料或意见而产生的任何直接、间接、特别、偶发或相应损害承担任何责任。如有需要，你应征询独立财务顾问的意见。WeLab Bank为《银行业条例》第 IV 部之下的认可机构，以及《证券及期货条例》之下的注册机构（CE 编号：BOJ558 ），获准经营第 1 类（证券交易）及第 4 类（就证券提供意见）之受规管活动。本文件由 WeLab Bank 刊发，内容并未经证券及期货事务监察委员会审阅

亚洲投资级别债券前景利好吗？

2023年市场强劲反弹，令投资者担心是否已经错失良机。然而，深入了解就会发现市场仍有大量吸引的投资机会。在这些机会出现之际，贝莱德认为，传统的分散投资亦会再次受到重视。作为多元资产收益基金经理，贝莱德对此感到兴奋，因为这意味着可通过更佳的分散投资策略，力争可观收益及回报。 以下是贝莱德的多元资产收益投资组合偏好的数的领域：1 . 估值偏低的收息股，配合备兑认购期权今年股市的升势集中，由少数大型科技股领涨，此情况已引起大量讨论，而对其他股票潜在吸引力的关注度则远远较低。收息股的估值似乎仍然非常合理。其中一个分析方法是按股息五分位数将股票投资范围分成五组，此分析显示收益率较高的股票相对於过往估值及增长股均较为便宜（图1 ）。这表示股票市场的相关领域超越预期的门槛远远较低，在软着陆情况下应更为受惠。 图一：按股息五分位数划分的远期市盈率 – MSCI美国指数<img class="fullwidth" src="/media/images/chart_1_chi.2e16d0ba.fill-624x210.png" alt="圖一: 按股息五分位數劃分的遠期市盈率 – MSCI美國指數" /> 资料来源：机构经纪人估算系统（ IBES ），截至2023年8月31日。远期市盈率倍数以IBES估算数字为代表，反映卖方分析师普遍估计的每股盈利。指数未经管理，投资者无法直接投资于指数。 尽管如此，贝莱德亦希望确保收益投资组合持有增长股，尤其是考虑到科技行业目前举足轻重。其中一种投资方式就是使用备兑认购期权。这意味着出售个股的部分上升潜力，考虑到目前的估值，贝莱德认为此举相当合理，亦获得非常吸引的收益来源作为回报。例子：贝莱德能够出售微软的1个月6%价外认购期权，获得11.0%的年化收益率。1 2 . 选择高收益信贷的投资机会美国高收益信贷市场目前持续以约8.3%的收益率维持吸引的套息，核心市场的基本因素强劲。2 然而，指数水平并不反映所有情况，因为该市场的分散度仍然偏高。贝莱德的策略避免投资位于两个极端的债券。换言之，贝莱德在对息差极的债券（息差在200个基点以内）及陷入严重困境的不良债券（息差高于800个基点）的持仓较少。贝莱德仍然认为两个极端之间的债券仍有很大价值，但投资者仍然需要小心筛选。贝莱德也认为，投资者应考虑持有部分欧洲高收益债券。相对美国，此市场的平均质素较佳，美元债券投资者在对冲美元时可获得约2%的额外收益。3 贝莱德亦预计违约率不会大幅上升。 3 . 质素较佳、存续期较短的债券最后，短期利率上升，导致质素较佳的固定收益的估值更为吸引。贝莱德发现一个突出的领域，特别在于更为保守的投资组合中，包括短期投资级别债券及担保贷款凭证（ CLO ）。尽管贝莱德预计，利率不会大幅上升，但这些市场提供吸引的收益率及最低的存续期风险。贝莱德亦希望对机构按揭抵押证券（ MBS ）进行配置，其估值的吸引力已大幅增加。如下图所示（图2 ），这些领域目前的收益率大幅上升，如果市场波动加剧，应可为投资者提供出色的股票下行保障。图二：优质固定收益提供吸引的经风险调整收益率过往表现并不代表未来表现。无法直接投资于指数。收益率根据最差收益率。仅供说明。资料来源：彭博，截至2023年8月31日。美国投资级别债券以彭博美国企业债券指数为代表。美国贷款抵押债券以摩根大通贷款抵押债券投资级别指数为代表。机构按揭抵押证券以彭博美国按揭抵押证券指数为代表。 1本文提及的公司名称仅供说明，不应被视为投资建议或投资推荐。2 资料来源：彭博，截至2023年8月31日。根据彭博美国高收益指数计算。3 资料来源：彭博，截至2023年8月31日。根据彭博欧元/美元对冲成本指数计算。 想搜寻或投资每月派息基金？ 立即打开WeLab Bank App按右下角【GoWealth &gt; 自选基金 &gt; 精选主题基金 &gt; 查看基金列表 &gt; 筛选 &gt; 资产类别点选「股票基金」、「股债混合基金」、「债券基金」、「货币市场基金」;分配状况点选「派息」&gt; 查看结果】 不想错过WeLab Bank最新产品优惠、推广及理财提示？同时记得於App前往【设定 &gt; 推广资讯】同意接收我们的市场推广资讯！ 重要声明本文件仅供一般参考，且不构成专业投资意见或对任何人作出买卖、认购或交易任何投资产品或服务的要约、招揽、建议、意见或任何保证。本文件仅用作一般评估，并未考虑任何特定人士或特定类别人士的具体投资目标、财务状况或特定需求等，本文件并非专为任何特定人士或特定类别人士拟备。投资产品或服务并不等同，亦不应被视为定期存款的代替品。有关资料或意见由WeLab Bank开发及/或取自WeLab Bank可靠来源 （包括但不限于资料供应商及基金公司），但WeLab Bank恕不就其准确性、正确性、可靠性或其他方面作出任何保证或声明，也不就本文件内容的任何遗漏或错误承担任何义务或责任。WeLab Bank不会就本文件所载资料或意见负责或认可。投资涉及风险，基金价格可升可跌，甚至可能变成毫无价值。过往表现并非未来绩效的指标。WeLab Bank并没有对未来表现作出任何陈述或保证。 本文件中任何对利率、汇率或巿场价格的未来可能变动或者未来可能发生的事件的任何预测仅为参考意见，并非利率、汇率或巿场价格的未来实际变动或未来实际发生的事件（视属何情况而定）的保证指标。你不应基于本文件而作出投资决定。你在作出任何投资决定之前，须评估本身的财务状况、投资目标及经验、承受风险的意愿及能力，并了解有关产品的性质及风险。WeLab Bank概不就因使用或依赖本文件所载资料或意见而产生的任何直接、间接、特别、偶发或相应损害承担任何责任。如有需要，你应征询独立财务顾问的意见。WeLab Bank为《银行业条例》第IV部之下的认可机构，以及《证券及期货条例》之下的注册机构（ CE编号：BOJ558 ），获准经营第1类（证券交易）及第4类（就证券提供意见）受规管活动。本文件由 WeLab Bank 刊发，内容并未经证券及期货事务监察委员会审阅。

如果不持有现金，投资者应该购买什么资产？

於上一篇有关A.I.人工智能投资策略的文章 - <a href="/zh-CN/blog/gowealth_insights/ais-impacts-on-thematic-investment-strategy-part-1/">人工智能对「多元主题」投资策略的影响（上）</a>，我们提及了医疗、农业等行业通过AI科技转型而获得的增长良机。今篇我们继续分享更多受惠于人工智能科技的行业及其投资潜力。 基础建设基础建设与人工智能在设备管理这个领域中，以AI控制的数据分析工具来预测建筑物和工程设备的故障模式，有助减少故障及维修保养次数，也便于根据条件的变化来调整操作参数，并延长机器的运作寿命。使用性能卓越、不易出错的设备，有助提升建筑工程的成本和时间效益。对于由AI控制和数据驱动的建筑物和工程设备来说，「数码孪生」——即实体资产的数码复制品，将会变得愈来愈重要。一家为电力、管道、工业和通讯行业提供基建设施服务的美国供应商，创建了一种数据建模方法，可以完全复制出一家制造工厂的「数码孪生」版本。通过工业物联网（ IIoT ）这种分析引擎，该公司可以在尽量不影响到工厂的实际营运下，预测潜在的营运故障及如何在未来节省营运成本。解决劳动力短缺问题，并加强安全措施另一例子，是在建筑工地上接上网络及使用自动驾驶车辆，从而解决劳工短缺问题并减少项目延误。同时，自动驾驶车辆有助增强建筑工地的安全，并为操作员提供更安全的工作环境，因为操作员从此不用再实际地接触机器，免于在挖掘时受到强烈震动和尘土的影响。技术转移而在采矿和工业环境中推行自动驾驶汽车，有助我们从中获得相关的技术知识，继而将之套用於城市环境的自动驾驶。在2022年至2028年间，建筑业的AI市场预计将录得24.3%的双位数增长，未来五年其市场价值将达到95.3億美元4。<img class="fullwidth" src="/media/images/image_168.2e16d0ba.fill-1254x836.png" alt="image (168)" /> 智能机械随着半导体的制造过程越发复杂，其作出多项决策时的速度也不断加快，人类的认知能力已无法跟上。在这种情况下，AI技术已成为关键工具，协助业界在整个制造过程中搜集大量数据，从而确保每个单独步骤能正确执行。「人类先行，电脑殿后」美国有一家公司，就晶片制造的关键过程进行了一项研究，用以比较人类和机器在开发半导体过程中的表现5。结果显示，人类在过程开发的早期阶段表现出色，而电脑算法在接近目标的严格公差范围内更具成本效益。人类专家与计算机算法互相补足，将可大幅降低目标成本。人工智能如何为半导体产业创造价值麦肯锡最近的一项调查显示，采用AI的半导体企业可以从中大为受益，长远而言，每年更可望为行业增加高达950亿美元的价值。长远而言，人工智能可望为半导体企业带来850亿至950亿美元的收入<img class="fullwidth" src="/media/images/MicrosoftTeams-image_13_1.2e16d0ba.fill-1254x2160.png" alt="MicrosoftTeams-image (13) (1)" />1息税前利润 2短期潜力是指未来2-3年所取得的收益 3长期潜力是指未来3年或更久所取得的收益资料来源：麦肯锡：Scaling AI in the sector that enables it：Lessons for semiconductor-device makers。。截至2021年4月。尽管具备这种增长潜力，然而目前只有不到三分之一的半导体设备制造有通过AI/机器学习来创造价值;相反，大约70%的制造商仍处于试验阶段，且进展缓慢。这反过来说明了，一旦业界把AI/机器学习整合到半导体制造和设计，就可创造可观的增长能力。 新世代能源减少停电时间：支援人工智能/机器学习的预防性保养维修解决方案根据美国能源部估计，停电对美国企业每年造成的损失高达约1,500億美元6，显示了智能预测的保养维修解决方案相当重要的，尤其是对于一些敏感的能源基建设施而言。美国一家半导体制造商开发了由机器学习驱动的智能预测维护解决方案，此方案直接套用在感应器或物联网设备上，不仅能降低时延，还可改善实时管理决策、增强数据保护及降低带宽要求，有助避免意外故障，从而节省紧急维修费用及延长资产寿命。宠物经济从治疗到预防：临床治疗数码化AI软件可以提高检测宠物复杂疾病的准确性，并协助兽医解读诊断，从而提升诊断的准确性、提供更有效的药物和治疗方法，以及更快、更可靠地确定个别宠物的预防保健需求。AI软件有望延长宠物寿命、应对年长宠物的特殊营养需要，从而促进整个宠物护理市场的增长前景。一家专为兽医市场开发和分销产品和服务的跨国企业，早前设计出一款AI血液分析仪，能减少人手流程的耗时问题及出错机会，从而提供更准确的结果，并为兽医提供可靠的指引。AI的主题投资案例AI的出现，使我们这个不受约束的主题投资方式，增添了全新而迷人的面向。参与从AI推动的结构转变，为投资者开辟了多个增长新角度。详细了解和评估AI的颠覆性力量，以及AI对我们「多元主题策略」所涵盖的几个主题的影响，有助投资者快人一步，发掘尚未为人重视的机遇。想搜寻或投资相关基金？立即打开WeLab Bank App按右下角【GoWealth &gt; 自选基金 &gt; 股票 &gt;AI 科技】了解更多及进行投资！不想错过WeLab Bank最新产品优惠、推广及理财提示？同时记得於App前往【设定 &gt; 推广资讯】同意接收我们的市场推广资讯！4 Mordorintelligence.com: AI In Construction Market Analysis。截至2023年7月。 5 Lamresearch.com: AI Study Identifies Game-Changing Development Approach for Speeding Up, Slashing Cost of Chip Innovation。截至2023年 4月。 6 US Department of Energy: Report Explores U.S. Advanced Small Modular Reactors to Boost Grid Resiliency。截至2018年1月。重要声明本文件仅供一般参考，且不构成专业投资意见或对任何人作出买卖、认购或交易任何投资产品或服务的要约、招揽、建议、意见或任何保证。本文件仅用作一般评估，并未考虑任何特定人士或特定类别人士的具体投资目标、财务状况或特定需求等，本文件并非专为任何特定人士或特定类别人士拟备。   投资产品或服务并不等同，亦不应被视为定期存款的代替品。有关资料或意见由WeLab Bank开发及/或取自WeLab Bank可靠来源 （包括但不限于资料供应商及基金公司），但WeLab Bank恕不就其准确性、正确性、可靠性或其他方面作出任何保证或声明，也不就本文件内容的任何遗漏或错误承担任何义务或责任。WeLab Bank不会就本文件所载资料或意见负责或认可。投资涉及风险，基金价格可升可跌，甚至可能变成毫无价值。过往表现并非未来绩效的指标。WeLab Bank并没有对未来表现作出任何陈述或保证。 本文件中任何对利率、汇率或巿场价格的未来可能变动或者未来可能发生的事件的任何预测仅为参考意见，并非利率、汇率或巿场价格的未来实际变动或未来实际发生的事件（视属何情况而定）的保证指标。你不应基于本文件而作出投资决定。你在作出任何投资决定之前，须评估本身的财务状况、投资目标及经验、承受风险的意愿及能力，并了解有关产品的性质及风险。WeLab Bank概不就因使用或依赖本文件所载资料或意见而产生的任何直接、间接、特别、偶发或相应损害承担任何责任。如有需要，你应征询独立财务顾问的意见。WeLab Bank为《银行业条例》第IV部之下的认可机构，以及《证券及期货条例》之下的注册机构（ CE编号：BOJ558 ），获准经营第1类（证券交易）及第4类（就证券提供意见）受规管活动。本文件由 WeLab Bank 刊发，内容并未经证券及期货事务监察委员会审阅。

人工智能对「多元主题」投资策略的影响（下）

自 2022年底 OpenAI公开发表 ChatGPT大型语言模型以来，人工智能（AI）的核心业务流程整合能力获得了不同行业的关注。 随着AI 日益重要及普及，其颠覆潜力也随之展现，并使我们的生活、工作、生产和协作方式出现了结构性变化。 一种不受约束的AI投资主题方式，有助投资者识别一些在转型中冒起的机会，并为投资者提供参与不同行业的增长良机。安联投资辨识出数个例子，以展示AI在目前和未来对「多元主题策略」带来的投资影响。<img class="fullwidth" src="/media/images/photo_3.2e16d0ba.fill-1254x836.jpg" alt="photo (3)" />数码生活：有网络的地方，就应该要有AI支援网络安全随着世界互联程度日益提高、愈来愈多服务迁移到云端之上，资讯科技（AI）环境变得错综复杂。 面对来自不同层面的新网路风险和接入点，网路安全将变得愈来愈重要。为了免受复杂的网路威胁，企业需要配备一种多层的、全面的、可扩展的及无缝的网路安全工具。 综合型AI具备多种功能，包括自动侦测威胁、预测恶意模式、加速资料保护及基于风险的有条件存取等，有助为业务流程、数据和IT基建设施建立多层防御力量。举例说，美国有两家专门提供复杂网路和云端安全服务的领先企业，开发出基于「零信任」理念的解决方案。 这种方案根据使用者的身分、装置安全凭证和存取策略，授予或拒绝存取权限。 这些基于风险的实时条件存取应用程式，可望加速处理用户的大量存取需求，同时保护复杂且易受侵害的IT环境。同时，网路安全解决方案也可帮助企业识别AI应用程式中的资料外泄问题，又或协助设计和建立更安全的AI环境，因此变得愈来愈重要。受惠于这种颠覆性力量，由AI驱动的网路安全解决方案市场，料将录得双位数增长：<img class="fullwidth" src="/media/images/01_1.2e16d0ba.fill-1254x748.png" alt="01 (1)" />资料来源: Marketsandmarktes.com: AI in cybersecurity Market by Offering, Deployment Type, Security Type, Technology, Application, End User and Geography – Global Forecast to 2028。 截至2023年8月。医疗科技外科医生训练： 德国德勒斯登国家肿瘤疾病中心（NC T/ UCC），就机器学习在腹部外科手术的实用价值进行了一项实验研究，发现所有四种采用的机器学习模型，其表现优 于26位人类参与者（一共有28名参与者），证明机器学习方法有潜力在近乎实时的微创手术解剖中提供协助。 1 」在现代医疗科技中，AI已应用于先进的外科手术教育之中。 举例说，一家位于美国的企业，专门开发和制造机械人辅助微创手术产品，目前该公司正着手建立AI训练应用程式。透过搜集和评估数百万个手术治疗案例资料，并比较不同的外科手术技巧，该企业的AI训练应用程式，可以为医护人员在学习不同手术步骤时提出个人化建议，协助医护人员持续地、 具针对性地提升技能。更重要的是，由AI支援的外科医生训练工具，还可以协助外科医生在手术中拣选最合适的仪器和方法，从而帮助降低病人出现并发症的机会及改善临床结果。<img class="fullwidth" src="/media/images/02_1.2e16d0ba.fill-1254x1332.png" alt="02 (1)" />资料来源：Multidisciplinary Digital Publishing Institute: Artificial Intelligence in Surgical Learning。 截至2023年2月。对话型AI如何帮助企业控制成本、提供更快的服务？对话型AI用途不少，且有助企业节省时间，以提供更加个人化的护理服务。 例如一家美国医疗保健和保险企业，便以自然处理语言模型（NPL，AI其中一个领域）来了解来电人士的要求、作出自动回覆或把来电转到内部相关负责部门。 这种工具有助缩短通话时间，并加快回应病人的问题。与人手流程相比，这种自动化流程可以对病人的保险计划进行即时授权，更可节省大量成本（特别是昂贵的人力时间成本）。搜集和分类资料 以改善病人的服务体验对话型AI可以把对话中的患者数据加以搜集和分类，并根据病人的个人需求和病史，制定出个人化的服务，从而提升病人的体验。根据搜集而来的数据和资讯，AI更可就某些情况作出预测，带来更好的临床效果，并进一步节省大量成本。清洁食水和土地农业与人工智能机器学习（AI其中一个分枝）的应用，有助农民制定具有成本效益、精细调整的播种和喷洒时间表，从而改善农作物的产量和质素、减少杂草及农药使用。 AI可以即时识别杂草的位置及将之加以区分，也可具针对性地使用除草剂及快捷地控制杂草，这对于粮食安全来说是一大贡献。一家环球农业机械和农场管理软体制造商，早前开发了一个具备电脑视觉和机械学习的精准农业系统。 此系统有助大幅减少农药使用、协助农民节省宝贵资源，并促进农作物茁壮生长。如获大幅采用，精准农业市场可望录得进一步增长及至2030年，全球精准农业市场的规模预计将达到208.4亿美元，复合年增长率（CAGR）高达12.8%2的惊人双位数，但相信此市场仍有庞大增长空间。全球农民对此高科技的采用度只属一般，阻碍了精准农业市场的发展和价值，但反过来说，参与此领域的投资者却可望发掘增长机会。亚洲尤为如此，该区拥有世界上最大的耕地面积3，但精准农业的采用度却最低。<img class="fullwidth" src="/media/images/03_1.2e16d0ba.fill-1254x1280.png" alt="03 (1)" />资料来源： McKinsey survey among 5,500+ farmers across the globe。 截至2022年。想搜寻或投资相关基金？立即打开WeLab Bank App按右下角【GoWealth &gt; 自选基金 &gt; 股票 &gt; AI 科技】了解更多及进行投资！重要声明本文件仅供一般参考，且不构成专业投资意见或对任何人作出买卖、认购或交易任何投资产品或服务的要约、招揽、建议、意见或任何保证。 本文件仅用作一般评估，并未考虑任何特定人士或特定类别人士的具体投资目标、财务状况或特定需求等，本文件并非专为任何特定人士或特定类别人士拟备。 投资产品或服务并不等同，亦不应被视为定期存款的代替品。有关资料或意见由WeLab Bank开发及/或取自WeLab Bank可靠之来源(包括但不限于资料供应商及基金公司)，但WeLab Bank恕不就其准确性、正确性、可靠性或其他方面作出 任何保证或声明，亦不就本文件之内容的任何遗漏或错误承担任何义务或责任。 WeLab Bank不会就本文件所载之资料或意见负责或认可。投资涉及风险，基金价格可升可跌，甚至可能变成毫无价值。 过往表现并非未来绩效的指标。 WeLab Bank并无对未来表现作出任何陈述或保证。 本文件中任何对利率、汇率或巿场价格的未来可能变动或者未来可能发生的事件的任何预测仅为参考意见，并非利率、汇率或巿场价格的未来实际变动或未来实际发生的事件（视 属何情况而定）的保证指标。你不应基于本文件而作出投资决定。 你在作出任何投资决定之前，须评估本身的财务状况、投资目标及经验、承受风险的意愿及能力，并了解有关产品的性质及风险。 WeLab Bank概不就因使用或依赖本文件所载之资料或意见而产生的任何直接、间接、特别、偶发或相应损害承担任何责任。 如有需要，你应征询独立财务顾问的意见。WeLab Bank为《银行业条例》第IV 部之下的认可机构，以及《证券及期货条例》之下的注册机构（CE 编号：BOJ558 ），获准经营第1 类（证券交易）及第4 类（ 就证券提供意见）之受规管活动。本文件由 WeLab Bank 刊发，内容并未经证券及期货事务监察委员会审阅。

人工智能对「多元主题」投资策略的影响（上）

自從 OpenAI 在 2022 年底推出大型語言模型 ChatGPT 之後，企業在季度業績電話會議上提及人工智能及相關主題的情況有所改變。<img class="fullwidth" src="/media/images/photo_2_20231107_2.2e16d0ba.fill-1254x836.png" alt="image" />要點<ul><li data-block-key="56j38">自從 OpenAI 在 2022 年底推出大型語言模型 ChatGPT 之後，在季度業績電話會議上提及人工智能及相關主題的次數大大增加，反映生成式人工智能系統的發展迅速，而且其相關性不斷擴展至不同行業</li><li data-block-key="308jt">到目前為止，雖然提及人工智能的企業都是成熟的科技龍頭，但是預期這些企業亦會在非科技行業中穩步增長</li><li data-block-key="9beub">從長遠看，隨著管理團隊將會就將人工智能融入營運的計劃提供更多資訊，並推出全新的人工智能產品，預期圍繞人工智能的對話會繼續頻密</li></ul>值得一提：人工智能的話題正處於轉捩點自從 OpenAI 在 2022 年底推出大型語言模型 ChatGPT 之後，企業在季度業績電話會議上提及人工智能及相關主題的情況有所改變。截至 2023 年 6 月 30 日的 3 個月裡（包括第一季業績公布期），整體企業提及人工智能相關主題的次數較 5 年平均水平增加近 2.5 倍。<img class="fullwidth" src="/media/images/Picture1_1.2e16d0ba.fill-1254x715.jpg" alt="Picture1 (1)" />誰在討論人工智能？他們又在說些甚麼？可以理解的是，推動這些議題的企業都是成熟的科技龍頭，例如輝達（NVIDIA）、微軟及 Adobe。這些企業的管理團隊就人工智能的進步對其企業及社會所產生的影響，作出了大膽的聲明與預測：「隨著企業爭相將生成式人工智能應用到各項產品、服務及業務流程之上，價值達到一萬億美元的全球已安裝數據中心基建，料將從傳統的通用計算用途，轉變為新型的加速計算」 – 輝達行政總裁黃仁勳 1「下一代人工智能將會掀起新一輪生產力增長浪潮，在強大的智能助手協助下，將我們日常中乏味的工作將可消除，讓我們再次尋回發揮創意的樂趣」— 微軟行政總裁納德拉（Satya Nadella）2「在創意領域中的生成式人工智能，將會增強人類的創造力……企業如果能意識到運用生成式人工智能可協助整個工作流程，便能脫穎而出」 — Adobe 行政總裁納拉延（Shantanu Narayen）3到目前為止，科技公司對人工智能最新發展的看法更加直言不諱，在季度電話會議上提及的次數，較 5 年平均水平增加 3.2 倍。與此同時，即使程度與科技企業不同，但是非科技企業提及人工智能的次數亦有所增加。<img class="fullwidth" src="/media/images/Picture2_1.2e16d0ba.fill-1254x830.jpg" alt="Picture2 (1)" />安聯預期，隨著非科技行業探索及採用最新發展的人工智能領域，特別是圍繞生成式人工智能，人工智能的對話將會穩步地在非科技行業中增加。摩根大通及禮來藥廠等行業龍頭的管理層已表示他們對生成式人工智能及其他人工智能技術如何影響各自行業的看法。「人工智能是真實的。這是一項令人震驚的科技……我們已經利用這項科技進行風險、欺詐、市場營銷、勘探，而這只是當中的一小部分。」– 戴蒙，摩根大通行政總裁 4「我們正在使用生成式人工智能來協助我們的科學家找出有可能生產新藥物的新分子……發掘人類思維中與眾不同的想法」 – 禮來藥廠行政總裁 Dave Ricks5人工智能的討論將會何去何從？安聯預料圍繞人工智能的對話將會繼續頻密，並希望企業管理團隊能夠提供在相關領域活動的詳細資料。預期企業將會特別強調他們將人工智能融入其營運，以及推出新的人工智能產品等計劃。例如，微軟即將擴大採用生成式人工智能技術的 365 Copilot 的可用性，軟件可自動執行 Office 365 套件中的活動。 我們相信 365 Copilot 將會成為同類產品中的第一種，這些產品有可能會加快各行各業的增長及生產力。從長遠看，安聯預期非科技企業投放在最新人工智能工具，例如大型語言模型及生成式人工智能的資源將會顯著提升生產力。這些新工具的適用範圍及變革潛力將需要公私營實體作出協調，以確保其安全性及可靠性。想搜尋或投資相關基金？立即打開WeLab Bank App按右下角【GoWealth &gt; 自選基金 &gt; 股票 &gt; AI 科技】了解更多及進行投資！不想錯過WeLab Bank最新產品優惠、推廣及理財貼士？同時記得於App前往【設定 &gt; 推廣資訊】同意接收我們的市場推廣資訊！資料來源1輝達2024年第一季業績新聞稿 2微軟：利用人工智能重塑生產力 3史丹福大學商學院 View from the Top：生成式人工智能不會取代人類的智慧 4 Bloomberg on YouTube，2023年3月9日 5 Dave Ricks 在領英的帖文，2023年3月21日重要聲明本文件僅供一般參考，且不構成專業投資意見或對任何人作出買賣、認購或交易任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。本文件僅用作一般評估，並未考慮任何特定人士或特定類別人士的具體投資目標、財務狀況或特定需求等，本文件並非專為任何特定人士或特定類別人士擬備。 投資產品或服務並不等同，亦不應被視為定期存款的代替品。有關資料或意見由WeLab Bank開發及/或取自WeLab Bank可靠之來源 (包括但不限於資料供應商及基金公司)，但WeLab Bank恕不就其準確性、正確性、可靠性或其他方面作出任何保證或聲明，亦不就本文件之內容的任何遺漏或錯誤承擔任何義務或責任。WeLab Bank不會就本文件所載之資料或意見負責或認可。投資涉及風險，基金價格可升可跌，甚至可能變成毫無價值。過往表現並非未來績效的指標。WeLab Bank並無對未來表現作出任何陳述或保證。 本文件中任何對利率、匯率或巿場價格的未來可能變動或者未來可能發生的事件的任何預測僅為參考意見，並非利率、匯率或巿場價格的未來實際變動或未來實際發生的事件（視屬何情況而定）的保證指標。你不應基於本文件而作出投資決定。你在作出任何投資決定之前，須評估本身的財務狀況、投資目標及經驗、承受風險的意願及能力，並了解有關產品的性質及風險。WeLab Bank概不就因使用或依賴本文件所載之資料或意見而產生的任何直接、間接、特別、偶發或相應損害承擔任何責任。如有需要，你應徵詢獨立財務顧問的意見。WeLab Bank為《銀行業條例》第 IV 部之下的認可機構，以及《證券及期貨條例》之下的註冊機構（CE 編號：BOJ558 ），獲准經營第 1 類（證券交易）及第 4 類（就證券提供意見）之受規管活動。本文件由 WeLab Bank 刊發，內容並未經證券及期貨事務監察委員會審閱。

最新科技投資近況：AI人工智能討論熱度再升

<img class="fullwidth" src="/media/images/photo_1.2e16d0ba.fill-1254x836.jpg" alt="photo (1)" />什么是高收益债券？顾名思义，高收益债券相对其他定息收益工具提供较高的收益率。 高收益债券的评级低于「BBB-」，因此，其收益率通常较评级较高的债券（如美国国库券及投资级别企业债券）吸引。 高收益债券市场的规模及深度在过去数十年不断扩展，现已成为广受世界各地投资者欢迎的资产类别。 在2000年，美国高收益债券的市场规模只有3,380亿美元；到了2023年6月，规模已上升至约1.35万亿美元1。美国高收益债券市场持续稳定增长，根据美国洲际交易所美银美元高收益指数，美国高收益债券占全球高收益债市约六成2。美国高收益债券市场亦十分多元化，涵盖多个行业，投资者可投资于多元化的债券。<img class="fullwidth" src="/media/images/a_2.2e16d0ba.fill-1254x683.png" alt="a (2)" />为何投资于高收益债券？1.潜在收益回报在2022年美国联储局进行一连串的加息后，高收益债券的潜在收益率回复至非常吸引的水平。 截至2023年6月30日，美国10年期国库券及投资级别企业债券的收益率分别为3.81%及5.55%，美国股票（以标普500指数代表）的股息率为1.57%3。 然而，以上的收益率远远低于美国高收益债券的8.35%3，这对国际及本地投资者而言均是吸引的投资机会。 现时很多投资者在投资组合中加入高收益债券，以提高潜在回报及对冲。2.美国高收益债券的潜在息率吸引<img class="fullwidth" src="/media/images/b_2.2e16d0ba.fill-1254x647.png" alt="b (2)" /><ol><li data-block-key="fk756">过往表现久经验证</li></ol>过往，美国高收益债券录得理想的投资回报，过去35年的平均年度回报为7.58%4。 此外，在1988年至2022年间，美国高收益债券市场只有8年录得负回报，其余27年均有所上升5，无疑是环球定息收益领域内的「优异生」，因而广受投资者青睐 。 同样值得注意的是，美国高收益债券从未连续两年录得下跌。<img class="fullwidth" src="/media/images/c_2.2e16d0ba.fill-1254x637.png" alt="c (2)" /><ol><li data-block-key="cc743">定息收益多元化优势</li></ol>高收益债券过往提供与股票相近的回报，但波幅低于股票。 由于高收益债券与美国国库券及其他核心债券的相关性相对较低，其可带来定息收益多元化优势。 美国国库券对利率的变动非常敏感，债券价格一般随着利率上升而下跌。 相反，相对于利率走势，美国高收益债券更多由发行人的基本因素所推动，因此它们与10年期美国国库券的相关性很低，目前仅为-0.07。高收益债券的风险1.违约风险集中于能源业高收益债券最大的风险是违约风险（default risk）。 由于信贷基本因素改善，高收益债券违约率在2023年跌至1.64%6（截至2023年6月），远低于过往的长期违约率3.56%7。<img class="fullwidth" src="/media/images/d_1.2e16d0ba.fill-1254x703.png" alt="d (1)" /><ol><li data-block-key="342u5">留心市场波幅</li></ol>高收益债券市场可以很波动，投资者在投资高收益市场时应注意市场波幅。 要取得正回报似乎难以一帆风顺，投资者应预期波动会加剧。 美国高收益债券自1988年的年度化波幅率为8.25%8，低于标普500指数同期14.74%8的波幅率。想搜寻或投资相关基金？立即打开WeLab Bank App按右下角【GoWealth &gt; 自选基金 &gt; 债券及货币市场 &gt; 高收益】了解更多及进行投资！资料来源1美国洲际交易所数据服务、美国洲际交代美银美国高收益债券指数，截至2023年6月30日。2彭博，截至2023年6月30日。3彭博，美国投资级别企业债券以美国洲际交易所美银美国企业债券指数作代表，美国高收益债券以美国洲际交易所美银美国高收益债券指数作代表，收益率代表指数的到期收益 率；截至2023年6月30日。4晨星，美国高收益债券以美国洲际交易所美银美国高收益债券指数作代表，数据由1988年1月1日至2023年6月30日。5晨星、美国洲际交易所数据服务、彭博、安联投资；截至2023年6月30日。 美国高收益债券表现以美国洲际交易所美银美国高收益债券指数作计算。6彭博、美国洲际交易所数据服务、FactSet、安联投资；截至2023年6月30日。 10年期国库券以美国洲际交易所美银即期美国10年期国库券指数作代表。7美国洲际交易所数据服务、摩根大通；截至2023年6月30日。 美国高收益债券根据美国洲际交易所美银美国高收益债券指数代表。8晨星；由1988年1月1日至2023年6月30日。 美国高收益债券根据美国洲际交易所美银美国高收益债券指数代表。重要声明本文件仅供一般参考，且不构成专业投资意见或对任何人作出买卖、认购或交易任何投资产品或服务的要约、招揽、建议、意见或任何保证。 本文件仅用作一般评估，并未考虑任何特定人士或特定类别人士的具体投资目标、财务状况或特定需求等，本文件并非专为任何特定人士或特定类别人士拟备。 投资产品或服务并不等同，亦不应被视为定期存款的代替品。有关资料或意见由WeLab Bank开发及/或取自WeLab Bank可靠之来源(包括但不限于资料供应商及基金公司)，但WeLab Bank恕不就其准确性、正确性、可靠性或其他方面作出 任何保证或声明，亦不就本文件之内容的任何遗漏或错误承担任何义务或责任。 WeLab Bank不会就本文件所载之资料或意见负责或认可。投资涉及风险，基金价格可升可跌，甚至可能变成毫无价值。 过往表现并非未来绩效的指标。 WeLab Bank并无对未来表现作出任何陈述或保证。 本文件中任何对利率、汇率或巿场价格的未来可能变动或者未来可能发生的事件的任何预测仅为参考意见，并非利率、汇率或巿场价格的未来实际变动或未来实际发生的事件（视 属何情况而定）的保证指标。你不应基于本文件而作出投资决定。 你在作出任何投资决定之前，须评估本身的财务状况、投资目标及经验、承受风险的意愿及能力，并了解有关产品的性质及风险。 WeLab Bank概不就因使用或依赖本文件所载之资料或意见而产生的任何直接、间接、特别、偶发或相应损害承担任何责任。 如有需要，你应征询独立财务顾问的意见。WeLab Bank为《银行业条例》第IV 部之下的认可机构，以及《证券及期货条例》之下的注册机构（CE 编号：BOJ558 ），获准经营第1 类（证券交易）及第4 类（ 就证券提供意见）之受规管活动。本文件由 WeLab Bank 刊发，内容并未经证券及期货事务监察委员会审阅。

【收益投资秘笈#3】3分钟了解高收益债券基金

隨著環球經濟的前景出現分化，投資者或希望藉著投資於未來幾年有望能增長的經濟體，以保障自己的投資組合，免受市場波動加劇所影響。亞洲固定收益的基本因素穩固，且估值具吸引力，現在可能是關注這種資產的時機。為何選擇亞洲固定收益？安聯投資認為全球投資者對亞洲固定收益的持有量較低，重視程度亦有所不足，部分原因是，傳統上他們依賴新興市場債券指數在亞洲進行投資。然而，如圖1 所示，亞洲美元信貸（以摩根大通亞洲信用指數代表）風險調整回報過往的表現優於其他主要成熟地區及新興市場債券。圖1: 亞洲信貸過往提供較高的風險調整後回報<img class="fullwidth" src="/media/images/Picture4.2e16d0ba.fill-624x424.png" alt="Picture4" />資料來源：彭博、摩根大通、安聯投資，截至2023年3月31日。回報數據以美元代表，數據在2006至2022年間按月計算。圖2: 亞洲投資級別債券在危機期間的跌幅較少<img class="fullwidth" src="/media/images/Picture5.2e16d0ba.fill-624x421.png" alt="Picture5" />資料來源：彭博、安聯投資，截至2023年3月31日。亞洲投資級別債券以摩根大通亞洲信貸投資級別指數為基礎。美國投資級別債券以彭博美國企業總回報指數，而環球綜合信貸則以彭博環球綜合信貸總回報指數為基礎。環球金融危機／雷曼危機（2008年9月16日至2009年3月9日）、2018年美國聯儲局啟動加息周期（2018年1月2日至2018年11月8日）、新冠疫情擴散（2020年2月19日至2020年3月23日），2022年全球貨幣政策緊縮（2022年1月3日至2022年12月30日）。亞洲投資級別企業的信貸基本因素穩建、槓桿偏低（平均淨債務／息稅折舊及攤銷前利潤1 比率為1.8) ，而且流動性健康（平均現金／短期債務比率為114%）2。主要成熟經濟體似乎無可避免地步入衰退，市場在未來幾個月可能會出現波動，而亞洲投資級別債券的強韌或會為投資者的組合帶來一定程度的穩定性。安聯投資同時認為亞洲銀行是流動性強勁的資本性機構，亞洲銀行業的平均流動性覆蓋率（LCR）3為 168%4， 而歐洲最大型的銀行約為150%，美國最大型的銀行約為120%5。亞洲銀行業的交易收入佔其總收入的比例相對較低，而存款佔負債的比例則相對較高（如圖3所示），兩者相對上均見優勢，安聯投資認為這反映它們過往在存款及貸款模式上，較不少西方銀行保守。圖3 :亞洲銀行業的基本因素穩健<img class="fullwidth" src="/media/images/Picture6.2e16d0ba.fill-624x317.png" alt="Picture6" />資料來源：美銀美林環球研究、安聯投資，截至2023年3月31日。想搜尋或投資相關基金？立即打開WeLab Bank App按右下角【GoWealth &gt; 自選基金 &gt; 債券及貨幣市場 &gt; 亞洲債券】了解更多及進行投資！資料來源1 息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）是一種廣泛用於衡量公司核心業務現金利潤的指標。 2 摩根大通、安聯投資，截至2023年3月31日。 3 流動性覆蓋率（LCR）是衡量銀行短期流動性的指標，衡量銀行在30天嚴重壓力情景下，可能遇到的未支配優質流動資產相對於其可能遇到的淨現金流出情況。 4 穆迪，截至2023年3月31日。 5 惠譽，截至2022年12月31日。重要聲明本文件僅供一般參考，且不構成專業投資意見或對任何人作出買賣、認購或交易任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。本文件僅用作一般評估，並未考慮任何特定人士或特定類別人士的具體投資目標、財務狀況或特定需求等，本文件並非專為任何特定人士或特定類別人士擬備。 投資產品或服務並不等同，亦不應被視為定期存款的代替品。有關資料或意見由WeLab Bank開發及/或取自WeLab Bank可靠之來源 (包括但不限於資料供應商及基金公司)，但WeLab Bank恕不就其準確性、正確性、可靠性或其他方面作出任何保證或聲明，亦不就本文件之內容的任何遺漏或錯誤承擔任何義務或責任。WeLab Bank不會就本文件所載之資料或意見負責或認可。投資涉及風險，基金價格可升可跌，甚至可能變成毫無價值。過往表現並非未來績效的指標。WeLab Bank並無對未來表現作出任何陳述或保證。 本文件中任何對利率、匯率或巿場價格的未來可能變動或者未來可能發生的事件的任何預測僅為參考意見，並非利率、匯率或巿場價格的未來實際變動或未來實際發生的事件（視屬何情況而定）的保證指標。你不應基於本文件而作出投資決定。你在作出任何投資決定之前，須評估本身的財務狀況、投資目標及經驗、承受風險的意願及能力，並了解有關產品的性質及風險。WeLab Bank概不就因使用或依賴本文件所載之資料或意見而產生的任何直接、間接、特別、偶發或相應損害承擔任何責任。如有需要，你應徵詢獨立財務顧問的意見。WeLab Bank為《銀行業條例》第 IV 部之下的認可機構，以及《證券及期貨條例》之下的註冊機構（CE 編號：BOJ558 ），獲准經營第 1 類（證券交易）及第 4 類（就證券提供意見）之受規管活動。本文件由 WeLab Bank 刊發，內容並未經證券及期貨事務監察委員會審閱。

【收益投資秘笈#2】亞洲固定收益：全球經濟放緩下的解藥?

隨著美國經濟表現強韌，通脹更由高位回落，投資者一方面對前景感到樂觀，另一方面卻擔心緊縮貨幣政策會否出現滯後效應。在此情況下，一個持盈保泰的債券投資策略，將有助平衡各種風險與機會，從而帶來持續穩定的回報潛力。的而且確，期待已久的美國經濟衰退一直遲遲未來，相反地，數據反映就業市場穩定、消費信心樂觀、樓市活動也持續改善等，再加上整體通脹率呈下降趨勢，使企業盈利預期似乎已穩定下來。<img class="fullwidth" src="/media/images/photo1016.2e16d0ba.fill-1254x836.jpg" alt="photo1016" />估值折讓 企業債券前景吸引利好氣氛帶動企業債券市場表現，截至今年6月底，ICE美國銀行美國高收益債券指數便錄得5.41%升幅1。今年企業債券的表現向好，實在有其原因。在2022年的下調後，不少債券的交易價格較面值均有大幅折讓，例如投資級別企業債券的價格便跌至2008以來的最低位2，因此提供了非常吸引的總回報潛力。另外，根據歷史數據，美國投資級別企業債券極少出現年度負回報，連續兩年以上的負回報情況更是少之又少；同樣地，美國高收益債券也不曾連續兩年出現負回報。在投資企業債券時，其中一個需關注的風險是違約率，而美國投資級別企業債券的違約率一向甚低；在美國高收益債券方面，按美元加權計算的違約率也僅為2.71%，若發行商加權計算的話更低至1.53%3，兩種計算方法同樣低於長期平均水平，反映企業整體財政狀況穩健。經過聯儲局連番加息後，至今美國經濟仍然持續增長，令市場大感驚喜，然而也有投資者擔心，緊縮貨幣政策的效應只是尚未顯現，擔心高利率始終會影響到家庭財富、消費意欲及樓市走勢。有見及此，投資者在參與企業債券升浪之餘，亦需做好防禦措施，例如借助美國國債發揮保護本金的作用。同時，在利率大幅上揚的情況下，美國國債亦可提供更高、更可靠的收益。專注收益及質素總括而言，隨著緊縮週期邁向成熟階段，不同債券將可帶來不同的功效：美國國債或機構債券可為投資組合提供避險作用，並帶來持續收益及充裕的流動性；美國投資級別債券有望以品質創造穩健的收益；而美國高收益債券，則可以提高整體收益及總回報潛力，同時降低整體存續期風險。值得注意的是，分散投資固然重要，但若債券組成過於複雜，投資者也可能會面對難以預計的風險。例如美國按揭抵押證券的表現便與樓市息息相關，而CCC評級或以下評級的債券則存在質素疑問。構建一個簡單而質素優良的債券組合，將更有效地達到資本增值、創造收益及降低風險的目標。<img class="fullwidth" src="/media/images/New_Project.2e16d0ba.fill-1254x836.jpg" alt="New Project" />想搜尋或投資相關基金？立即打開WeLab Bank App按右下角【GoWealth &gt; 自選基金 &gt; 債券及貨幣市場 &gt; 環球收益】了解更多或進行投資！資料來源 1美國洲際交易所數據服務，截至2023年6月30日 2美國洲際交易所數據服務，安聯投資，截至2023年6月30日 3美國洲際交易所數據服務，安聯投資，截至2023年6月30日重要聲明 本文件僅供一般參考，且不構成專業投資意見或對任何人作出買賣、認購或交易任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。本文件僅用作一般評估，並未考慮任何特定人士或特定類別人士的具體投資目標、財務狀況或特定需求等，本文件並非專為任何特定人士或特定類別人士擬備。 投資產品或服務並不等同，亦不應被視為定期存款的代替品。 有關資料或意見由WeLab Bank開發及/或取自WeLab Bank可靠之來源 (包括但不限於資料供應商及基金公司)，但WeLab Bank恕不就其準確性、正確性、可靠性或其他方面作出任何保證或聲明，亦不就本文件之內容的任何遺漏或錯誤承擔任何義務或責任。WeLab Bank不會就本文件所載之資料或意見負責或認可。 投資涉及風險，基金價格可升可跌，甚至可能變成毫無價值。過往表現並非未來績效的指標。WeLab Bank並無對未來表現作出任何陳述或保證。 本文件中任何對利率、匯率或巿場價格的未來可能變動或者未來可能發生的事件的任何預測僅為參考意見，並非利率、匯率或巿場價格的未來實際變動或未來實際發生的事件（視屬何情況而定）的保證指標。 你不應基於本文件而作出投資決定。你在作出任何投資決定之前，須評估本身的財務狀況、投資目標及經驗、承受風險的意願及能力，並了解有關產品的性質及風險。WeLab Bank概不就因使用或依賴本文件所載之資料或意見而產生的任何直接、間接、特別、偶發或相應損害承擔任何責任。如有需要，你應徵詢獨立財務顧問的意見。 WeLab Bank為《銀行業條例》第 IV 部之下的認可機構，以及《證券及期貨條例》之下的註冊機構（CE 編號：BOJ558 ），獲准經營第 1 類（證券交易）及第 4 類（就證券提供意見）之受規管活動。 本文件由 WeLab Bank 刊發，內容並未經證券及期貨事務監察委員會審閱。

【收益投資秘笈#1】高品質佈局，坐享美國收益「投」等艙

關注環境、社會和管治（ESG）議題，除了能為社會與環境帶來正面效益，投資者能從資產管理公司獲得哪些有價值的ESG投資見解? 哪些行業因為重視ESG因素有機會實現淨零排放目標?重點一：ESG成為資產管理公司投資策略的重要環節越來越多資產管理公司將環境、社會、企業管治（ESG）因素列入投資考量，幫助投資者規避潛藏的風險，增加抵禦波動的能力。例如富達採取主動型可持續投資1，以「綜合分析 」、「 互動參與」、「互相合作」三大支柱為基礎，旨在為客戶取得更卓越的長期投資回報，同時妥善管理風險。以「綜合分析 」為例，富達認為評估可持續發展特性是基本因素投資的一部份，將其納入投資流程，可全面監察公司和市場。透過富達與企業的關係、盡職調查流程和行業專業知識，富達投資分析師提供獨立的可持續發展分析，從而總結得出富達專屬的環境、社會和企業管治(ESG)評級。憑藉上述評級，再結合富達ESG專家團隊的觀點以及外部分析與評級，富達能更深入了解一間公司的ESG表現，以及為投資者所帶來的潛在風險和機遇。<img class="fullwidth" src="/media/images/market5_tc_v2.2e16d0ba.fill-1254x740.png" alt="market5_tc_v2" />而安聯投資的ESG投資主要策略包括 「綜合ESG」 、「創效投資」、 「可持續責任投資」2:<ul><li data-block-key="5epe4">綜合ESG：審查ESG因素，將「綜合ESG」與盡職管治和互動相結合並遍及所有資產類別（包括股票、固定收益、多元資產及另類資產），改善投資風險概況，從而以爭取更理想的風險調整後回報；善用分析框架來審視企業的ESG特徵，從而管理尾部風險和弱點。</li><li data-block-key="76k7i">創效投資：安聯投資的創效投資策略有三大核心信念—目標在爭取潛在財務回報的同時，為社會和環境締造正面價值；每項投資與所達到的結果之間存在明確關聯性; 創效投資策略致力評估並記錄投資的影響，以驗證投資策略是否有效。</li><li data-block-key="asi9j">可持續責任投資：安聯投資有關可持續責任投資SRI策略研究分為四大領域，以專有SRI評級及排除法準則進行ESG的評估，旨在締造可持續的投資組合，並在股票、固定收益和多元資產等不同的資產類別中，致力分析SRI策略。</li></ul>重點二：企業落實ESG及實現淨零排放目標的進展距離2030年實現淨零碳排放目標，僅餘七年時間。於富達的2023年ESG分析師調查報告3顯示，儘管部份公司在實現淨零排放目標方面的進展可能有所不足，但是今年的調查報告仍然帶來很多正面消息，例如整個亞洲的公司參與情況正在改善，企業亦愈來愈重視ESG因素。並非所有細分市場領域都能夠輕鬆實現淨零排放目標。好消息是，通訊及資訊科技行業基本步入正軌，部份原因是這些行業的很多領先企業都有可實現的積極目標。但另一方面，能源和航空領域的企業則比較依賴變革性的科技發展。當中有航空業專家Neve表示：「我估計，只有10%的航空公司將在2023年或之前實現淨零排放。」如航空公司投資於更節能的飛機和可持續發展航空燃料，將可節省成本。但他表示：「關鍵問題是，實現這一目標的科技仍有待開發。」公司參與是富達可持續發展行動的核心。儘管經濟環境不明朗且企業的優先事項不斷變化，環境、社會及企業管治（ESG）仍然具有重要意義，特別是在政府發揮重要作用的中國。研究報告顯示，公司參與度有所改善，尤其是在中國和日本。在過去數年，富達分析師認為中國的有效參與度一直徘徊在30%左右，而直到2023年，這一個數字上升到50%。政府監管和獎勵措施對於推動變革也至關重要，制定共同標準有助實現環境和社會目標。在ESG分析師調查報告中，98%的受訪者表示，監管有助於加速實現可持續發展目標。與此同時，在富達研究的公司中，僅有四分之一的公司目前將碳市場作為淨零排放目標的一部份。因此，企業需要更清晰的價格機制和國際職能部門。想搜尋或投資ESG 基金？立即開app按右下角【GoWealth &gt; 自選基金 &gt; 股票 &gt; ESG】了解更多<ol><li data-block-key="9po4p">你可於網上搜尋「富達可持續投資方針」以了解更多。</li><li data-block-key="6f4ks">資料來源：安聯投資「ESG投資主要策略」，截至2020年11月。</li><li data-block-key="78ogf">你可於網上搜尋富達的「2023年ESG分析師調查報告 」以了解更多調查結果。</li></ol>重要聲明 本文件僅供一般參考，且不構成專業投資意見或對任何人作出買賣、認購或交易任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。本文件僅用作一般評估，並未考慮任何特定人士或特定類別人士的具體投資目標、財務狀況或特定需求等，本文件並非專為任何特定人士或特定類別人士擬備。 投資產品或服務並不等同，亦不應被視為定期存款的代替品。 有關資料或意見由WeLab Bank開發及/或取自WeLab Bank可靠之來源 (包括但不限於資料供應商及基金公司)，但WeLab Bank恕不就其準確性、正確性、可靠性或其他方面作出任何保證或聲明，亦不就本文件之內容的任何遺漏或錯誤承擔任何義務或責任。WeLab Bank不會就本文件所載之資料或意見負責或認可。 投資涉及風險，基金價格可升可跌，甚至可能變成毫無價值。過往表現並非未來績效的指標。WeLab Bank並無對未來表現作出任何陳述或保證。 本文件中任何對利率、匯率或巿場價格的未來可能變動或者未來可能發生的事件的任何預測僅為參考意見，並非利率、匯率或巿場價格的未來實際變動或未來實際發生的事件（視屬何情況而定）的保證指標。 你不應基於本文件而作出投資決定。你在作出任何投資決定之前，須評估本身的財務狀況、投資目標及經驗、承受風險的意願及能力，並了解有關產品的性質及風險。WeLab Bank概不就因使用或依賴本文件所載之資料或意見而產生的任何直接、間接、特別、偶發或相應損害承擔任何責任。如有需要，你應徵詢獨立財務顧問的意見。 WeLab Bank為《銀行業條例》第 IV 部之下的認可機構，以及《證券及期貨條例》之下的註冊機構（CE 編號：BOJ558 ），獲准經營第 1 類（證券交易）及第 4 類（就證券提供意見）之受規管活動。 本文件由 WeLab Bank 刊發，內容並未經證券及期貨事務監察委員會審閱。

市場熱門趨勢—ESG，投資者應注意的兩大重點

加息見頂如何影響定存利率隨著美聯儲緊縮政策實施近1年半，定期存款利率變得非常吸引。一些銀行已大幅提高定期存款利率，提供 4% - 5% 的長期息率以吸納更多投資者。當大家仍在觀望利率會繼續上升，但事實不符合預期，利率上升的時代似乎已停滯，並且開始接近尾聲。<img class="fullwidth" src="/media/images/photo.2e16d0ba.fill-1254x836.jpg" alt="photo" />紐約聯邦儲備銀行行長威廉斯 (John C. Williams) 接受訪問時，表示他認為美聯儲於2023 年無需加息多於一次。「我們已經非常接近可以到達的最高息口了，問題實際上是 — 當我們清楚理解後 — 我們需要維持這種緊縮的貨幣政策多久？及這樣做的目的是甚麼？」威廉斯先生於8月初時表達。經濟正在接近一個樞軸點，很多消費者都想知道利率何時會下降、下降的速度和幅度。定期存款投資者可如何部署？部份投資經理認為當利率到頂，沒有所謂的保證投資策略，但有幾種潛在的投資可以幫助控制風險並組成投資組合，以便在未來數月和數年內獲得更多收益。<ul><li data-block-key="ebc07">美國政府債券</li><li data-block-key="2n7if">國際政府債券</li><li data-block-key="e5dli">新興市場政府債券</li><li data-block-key="at680">亞洲整體債券</li></ul>是時候回歸資產配置？當利率停止上升或開始下滑時，資產配置會再次變得重要起來。因為事實證明，資產配置可平衡風險和回報，透過根據個人目標、風險承受能力及投資期限，分配投資組合內的現金、債券及股票。以WeLab Bank的GoWealth 智動投資顧問為例，自 2022 年 6 月推出以來，股債混合組合（債券和股票）的回報率高達 12.7%。<img class="fullwidth" src="/media/images/wm-index-webpage-2-tc-v3.2e16d0ba.fill-1600x1224.png" alt="wm-index-webpage-2-tc-v3" /><a href="https://www.welab.bank/media/documents/gowealth_index_TC.pdf">了解更多</a>投資者或可期望透過一個平衡的投資組合以把握未來數年的資產表現前景。不少投資經理認為，投資不同資產類別如債券及股票混合，可以分散市場風險。以下為WeLab Bank GoWealth智動投資顧問的其中3個投資組合建議*，於2023年9月14日基於以下假設的模擬分析為例。假設客戶的風險評級為5、總投資金額為HKD 100,000、投資年期為5年，下圖分別顯示投資組合的基金比重以及模擬保守情況及良好情況**下的結果以供參考。<img class="fullwidth" src="/media/images/4.2e16d0ba.fill-1254x498.jpg" alt="4" /><img class="fullwidth" src="/media/images/5.2e16d0ba.fill-1254x498.jpg" alt="5" /><img class="fullwidth" src="/media/images/6.2e16d0ba.fill-1254x498.jpg" alt="6" />*以上圖表說明投資組合建議在保守情況及良好情況的表現，財富目標亦在圖表中標示，有關資料僅供參考。GoWealtho智動投資顧問的建議是基於你的目標設定及相關個人情況。你的風險偏好、風險承受能力、具體投資目標和投資期限、投資產品知識和經驗以及您的財務狀況也會在下單時進行評估。然而，該建議並非末來表現的保證或確保你能夠實現目標。進行投資之前，你需要小心考慮投資目的、風險、收費同開支，如有需要可以尋求獨立專業建議。有關投資組合建設的詳細資料，請參閱GoWealth智動投資顧問的常見問題部分。**保守情況及良好情況是分別根據你的目標設定、投資計劃、投資組合建議以及我們對資本市場的預期，以計算出你投資組合價值第10個百分位數及第90個百分位數的數值。請注意，基金價格可升可跌，甚至有可能變得一文不值。注意：我們分別就GoWealth的債券組合、股債混合組合及股票組合制定GoWealth投資組合指數，用以反映GoWealth投資組合自推出以來之投資表現。指數僅供參考，且不構成任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。投資涉及風險。過往業績並不代表將來表現，你不應視指數為未來表現之預測或保證。有關指數之詳情，包括其計算方式、資訊來源及用途，請參閱相關報告內文。重要聲明 本文件僅供一般參考，且不構成專業投資意見或對任何人作出買賣、認購或交易任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。本文件僅用作一般評估，並未考慮任何特定人士或特定類別人士的具體投資目標、財務狀況或特定需求等，本文件並非專為任何特定人士或特定類別人士擬備。投資產品或服務並不等同，亦不應被視為定期存款的代替品。 有關資料或意見由WeLab Bank開發及/或取自WeLab Bank可靠之來源 (包括但不限於資料供應商及基金公司)，但WeLab Bank恕不就其準確性、正確性、可靠性或其他方面作出任何保證或聲明，亦不就本文件之內容的任何遺漏或錯誤承擔任何義務或責任。WeLab Bank不會就本文件所載之資料或意見負責或認可。 投資涉及風險，基金價格可升可跌，甚至可能變成毫無價值。過往表現並非未來績效的指標。WeLab Bank並無對未來表現作出任何陳述或保證。 本文件中任何對利率、匯率或巿場價格的未來可能變動或者未來可能發生的事件的任何預測僅為參考意見，並非利率、匯率或巿場價格的未來實際變動或未來實際發生的事件（視屬何情況而定）的保證指標。 你不應基於本文件而作出投資決定。你在作出任何投資決定之前，須評估本身的財務狀況、投資目標及經驗、承受風險的意願及能力，並了解有關產品的性質及風險。WeLab Bank概不就因使用或依賴本文件所載之資料或意見而產生的任何直接、間接、特別、偶發或相應損害承擔任何責任。如有需要，你應徵詢獨立財務顧問的意見。 WeLab Bank為《銀行業條例》第 IV 部之下的認可機構，以及《證券及期貨條例》之下的註冊機構（CE 編號：BOJ558 ），獲准經營第 1 類（證券交易）及第 4 類（就證券提供意見）之受規管活動。 本文件由 WeLab Bank 刊發，內容並未經證券及期貨事務監察委員會審閱。

「現金為王」還能持續多久？

本文講述了為甚麼醫療保健行業，可以在當今市場環境，提供具吸引力的防禦和增長組合。三大重點：<ol><li data-block-key="5du9p">宏觀大市，醫療保健行業在2022 年表現相對出色，同時在2023年上半年度持續增長。與其在市場低迷時，將損失減至最低的紀錄一致。</li><li data-block-key="4o2vg">與此同時，全球對醫療保健服務及醫療科技的需求正在激增，有助於推動該行業領域的收入增長。</li><li data-block-key="bmhid">這種可攻可守的組合，可成為多元化回報的寶貴來源。</li></ol><img class="fullwidth" src="/media/images/market-buzz-blog-aug30-5.2e16d0ba.fill-1254x836.png" alt="market-buzz-blog-aug30-5" />全球對醫療保健服務的需求持續及穩定增長，在市場低迷期間，支持著醫療保健行業的恢復。在2022年更為明顯，MSCI World Health Care Index為-5.4%，而MSCI World Index則下跌 -17.7%。此外，2023年1月至7月期間，MSCI World Index已上漲19.34%，而MSCI World Health Care Index則溫和增長2.43%。儘管如此，值得留意的是，醫療保健行業也正在經歷顯著擴張，為投資者提供了一個多元化回報的潛在途徑。<img class="fullwidth" src="/media/images/market-buzz-blog-aug30-1.2e16d0ba.fill-1254x465.png" alt="market-buzz-blog-aug30-1" />急速的創新和增長過去二十年，基因組測序和其他生物醫學工具的進步，開啟了靶向和治療疾病的新方法。這些突破涵蓋了不同的方法，包括抗體藥物複合體、基因療法和遙距血糖監測儀，這些方法有機會顯著提高患者護理的標準。在某些情況下，可以解決曾經被認為無法治癒的罕見疾病。為了促進和支持此類研究工作，監管機構針對未滿足的醫療需求建立了快速藥物審查程序。因此，新藥物的批准顯著增加。具體而言，由2018年到2022年，美國食品藥品管理局（FDA）批准了近250種新藥，與15年前相比激增了100%（如圖1）。 同時，在同一五年期間，歐洲藥品管理局 (EMA) 批准了 200 多種療法。圖1：美國食品藥品管理局（FDA）新藥審批<img class="fullwidth" src="/media/images/market-buzz-blog-aug30-2.2e16d0ba.fill-1254x686.png" alt="market-buzz-blog-aug30-2" />新療法的出現與醫療需求的大幅增長同時發生。需求的增加可歸因於家庭財富的增長以及公共和私人保險覆蓋範圍擴大等因素。以中國為例，在過去十年，中國政府實施的改革已使約 95% 的人口受到國家基本保險計劃覆蓋。 此外，中國藥品報銷範圍也擴大，2022年國家報銷藥品目錄新增100多種療法。導致醫療需求不斷增長的另一個影響因素是全球人口老化。 預測到 2050 年，世界人口中約 16% 將超過 65 歲。與年輕人相比，這一群體在醫療保健方面的支出預計會多出約三倍。 這種人口變化在高收入地區尤其明顯。急速創新和不斷增長的需求互相結合，導致醫療保健行業收入大幅增長。 暢銷生物技術藥物（即年銷售額 10 億美元或以上的藥物）的銷售額在 2021 年已超過 4000 億美元，與約二十年前相比增長了 70 倍。 此外，三年前還未出現的COVID-19產品市場，在同年為總收入貢獻了750億美元。防禦證明隨著利率上升衝擊市場，醫療保健行業的表現比普遍股票指數較好，這並非異常現象。自 2000 年以來，醫療保健行業始終表現出韌性，平均只有 47% 的企業面臨 15% 或以上的市場低迷風險（參見圖 2）。很大程度上，可歸因於大型健康保險和製藥公司的強勁表現。這些公司具有穩定的需求和定價能力，無論當前的經濟狀況如何，都表現出了蓬勃發展的能力。圖2：在過去低迷的情況下，醫療保健表現良好<img class="fullwidth" src="/media/images/market-buzz-blog-aug30-3.2e16d0ba.fill-1254x641.png" alt="market-buzz-blog-aug30-3" />具吸引力的估值近數月來，投資者表現出更大的傾斜至獎勵創新，導致某些股票在利好消息發布後出現顯著上漲（100％或更多）。這些有利的回報得益於醫療保健行業具吸引力的估值。該行業的預期市盈率 (P/E) 目前低於其長期平均水平（參見圖 3），並且許多生物技術公司的交易價格低於其資產負債表上的現金價值。誘人的低估值也激起了大型生物製藥公司的興趣，去年宣布的多起溢價超過 100% 的併購就證明了這一點。鑑於某些生物製藥公司在未來十年即將面臨專利懸崖，預計 2023 年可能會出現更多交易。圖3：醫療保健估值已降至平均水平以下<img class="fullwidth" src="/media/images/market-buzz-blog-aug30-4.2e16d0ba.fill-1254x734.png" alt="market-buzz-blog-aug30-4" />即使醫療保健行業，面對勞動力短缺、監管壓力以及與 COVID-19 相關的銷售額下降等各種挑戰，對某些股票帶來負面影響。然而，醫療保健行業的長期前景足以彌補任何近期的不利因素。產生不相關回報的機會 - 同時為病人帶來好處 - 變得越來越強大。WeLab Bank自選基金服務，整合主題焦點及相關熱賣基金1，當中包括醫療科學主題，立即登入WeLab Bank app，按右下角「GoWealth」 &gt; 「自選基金」 &gt; 「精選基金主題」 &gt; 「股票」 &gt; 「醫療科學」，以了解更多。註解： (1) 我們根據基金資料，將基金按照我們制定的不同投資主題分類，並提供主題說明。基金及分類資訊僅供參考，並非招攬、要約及投資建議。重要聲明 本文件僅供一般參考，且不構成專業投資意見或對任何人作出買賣、認購或交易任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。本文件僅用作一般評估，並未考慮任何特定人士或特定類別人士的具體投資目標、財務狀況或特定需求等，本文件並非專為任何特定人士或特定類別人士擬備。 有關資料或意見由WeLab Bank開發及/或取自WeLab Bank可靠之來源 (包括但不限於資料供應商及基金公司)，但WeLab Bank恕不就其準確性、正確性、可靠性或其他方面作出任何保證或聲明，亦不就本文件之內容的任何遺漏或錯誤承擔任何義務或責任。WeLab Bank不會就本文件所載之資料或意見負責或認可。 過往表現並非未來績效的指標。WeLab Bank並無對未來表現作出任何陳述或保證。 本文件中任何對利率、匯率或巿場價格的未來可能變動或者未來可能發生的事件的任何預測僅為參考意見，並非利率、匯率或巿場價格的未來實際變動或未來實際發生的事件（視屬何情況而定）的保證指標。 你不應基於本文件而作出投資決定。你在作出任何投資決定之前，須評估本身的財務狀況、投資目標及經驗、承受風險的意願及能力，並了解有關產品的性質及風險。WeLab Bank概不就因使用或依賴本文件所載之資料或意見而產生的任何直接、間接、特別、偶發或相應損害承擔任何責任。如有需要，你應徵詢獨立財務顧問的意見。 WeLab Bank為《銀行業條例》第 IV 部之下的認可機構，以及《證券及期貨條例》之下的註冊機構（CE 編號：BOJ558 ），獲准經營第 1 類（證券交易）及第 4 類（就證券提供意見）之受規管活動。 本文件由 WeLab Bank 刊發，內容並未經證券及期貨事務監察委員會審閱。

2023年再跑贏大市的醫療保健行業：防禦性增長及具吸引力的估值

我们于7月举办了投资讲座，邀请了环球顶尖投资机构之一摩根资产管理，为大家就A.I.科技分享其见解，点击观看4分钟精华片段。摩根资产管理4大重要观点<ol><li data-block-key="8ieoe">其中一个影响长远经济增长潜力的因素是科技，因为透过科技可以扩大经济增长潜力。 在经济衰退下，摩根资产管理公司的科技股在2023年的盈利下跌约2%，预计2024年将会有14%增长。 由收益角度出发，科技公司在衰退周期中，展现较强的韧性。</li><li data-block-key="76r2f">今次A.I.热潮与以往的泡沫不同。 今次的A.I.热潮于加息周期中发生，而以往很多泡沫都在减息周期、低利率环境中发生。</li><li data-block-key="69mc9">与2000年科网股时代比较，今日的A.I.技术已经实际应用在生活中，衍生了一条生态链给客户投资。 与其只投资一间已升值的公司，不如投资一系列因A.I.而受惠的公司。</li><li data-block-key="9bu13">透过基金公司购买美国科技股的好处，就是基金公司拥有专业团队，有能力协助客户发掘不同中小型或所谓新进之星的科技公司，而非十大公司。</li></ol><div class="video-container" src="https://www.youtube.com/embed/4NIJJ--NlDU"><iframe src="https://www.youtube.com/embed/4NIJJ--NlDU"> </iframe></div>重要声明本文件仅供一般参考，且不构成专业投资意见或对任何人作出买卖、认购或交易任何投资产品或服务的要约、招揽、建议、意见或任何保证。 本文件仅用作一般评估，并未考虑任何特定人士或特定类别人士的具体投资目标、财务状况或特定需求等，本文件并非专为任何特定人士或特定类别人士拟备。 有关资料或意见由WeLab Bank开发及/或取自WeLab Bank可靠之来源(包括但不限于资料供应商及基金公司)，但WeLab Bank恕不就其准确性、正确性、可靠性或其他方面作出 任何保证或声明，亦不就本文件之内容的任何遗漏或错误承担任何义务或责任。 WeLab Bank不会就本文件所载之资料或意见负责或认可。 过往表现并非未来绩效的指标。 WeLab Bank并无对未来表现作出任何陈述或保证。 本文件中任何对利率、汇率或巿场价格的未来可能变动或者未来可能发生的事件的任何预测仅为参考意见，并非利率、汇率或巿场价格的未来实际变动或未来实际发生的事件（视 属何情况而定）的保证指标。你不应基于本文件而作出投资决定。 你在作出任何投资决定之前，须评估本身的财务状况、投资目标及经验、承受风险的意愿及能力，并了解有关产品的性质及风险。 WeLab Bank概不就因使用或依赖本文件所载之资料或意见而产生的任何直接、间接、特别、偶发或相应损害承担任何责任。 如有需要，你应征询独立财务顾问的意见。 WeLab Bank为《银行业条例》第IV 部之下的认可机构，以及《证券及期货条例》之下的注册机构（CE 编号：BOJ558 ），获准经营第1 类（证券交易）及第4 类（ 就证券提供意见）之受规管活动。 本文件由 WeLab Bank 刊发，内容并未经证券及期货事务监察委员会审阅。

A.I.泡沫？ 专家分析A.I.科技未来的投资机遇

今天的固定收益市場 - 以較低風險獲得類近股票的回報本文講述如何以債券基金策略追求更高的收益率，以及現時固定收益的價格維持上漲潛力，並在經濟不確定性的情況下保持韌性。<img class="fullwidth" src="/media/images/shutterstock_1916887211_resized.2e16d0ba.fill-1254x836.jpg" alt="shutterstock_1916887211_resized" />流動性 vs. 信用質量，還是兩者兼顧？部份基金經理的基本預測是，在美國、歐洲和其他一些已發展經濟體系中，核心通脹的趨勢將會回落，但仍高於央行目標之上，並且徘徊幾個季度。在達到央行目標的過程中可能會出現波動，未來幾個月核心通脹可能會略微加速。因此，在央行將通脹回歸接近目標水平之前，至少有50%的可能性會經歷至少一次輕微的經濟衰退。鑑於經濟走勢的不確定性的情況下，部份基金經理正積極調整其收入組合中的信用質量，致力達至最佳化，同時保持足夠的流動性，並追求彈性和靈活性。組合的多樣化此外，部份基金經理調整其在不同信用質量、行業、地區和到期日之間的投資，將靈活性最佳化。這種方法使他們能夠利用高質素資產所提供具吸引力的收益率，並在經濟衰退期間具備潛在的回彈能力和價格上漲潛力。預計全球市場的波動性將持續到2024年，為部份積極主動的基金經理創造了有利條件。再者，部份基金經理已經利用了市場對高質素資產的錯位定價，這是由恐懼或經濟預期突然轉變而引起的。他們特別關注高質素和流動性良好的證券化市場的部份，如機構按揭抵押證券（MBS），以利用持續的市場波動性。有甚麼需要避免？部份基金經理在固有收益策略的投資方法上進行了戰略調整，減少了對較低信用評級和更具經濟敏感性的企業信用的投資 - 這些沒有足夠的契約保護來支持投資者，而對投資等級企業信用更為中性。另外，在優先擔保貸款領域已更謹慎行事，因為這些貸款的利率是浮動的，這使得許多負債累累的小公司面臨債務償還成本急劇增加。這個行業的信用基礎可能會惡化，在更加困難的時候可能成為市場的薄弱面。此外，部份基金經理在過去幾年減少了對新興市場的取態，並將重點轉向更具防禦性的行業，例如機構按揭抵押和其他結構性產品。隨著美聯儲接近緊縮週期的結束，部份基金經理認為相對各種全球貨幣，包括一些新興市場的貨幣，美元被高估。因此，部份基金經理小幅度持有新興市場的頭寸，謹慎的作為整體投資策略的多元化來源。註：本文僅旨在概述部份基金經理的總體策略。有關個別基金的投資策略，投資者應參閱相關銷售文件。重要聲明 本文件僅供一般參考，且不構成專業投資意見或對任何人作出買賣、認購或交易任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。本文件僅用作一般評估，並未考慮任何特定人士或特定類別人士的具體投資目標、財務狀況或特定需求等，本文件並非專為任何特定人士或特定類別人士擬備。 有關資料或意見由WeLab Bank開發及/或取自WeLab Bank可靠之來源 (包括但不限於資料供應商及基金公司)，但WeLab Bank恕不就其準確性、正確性、可靠性或其他方面作出任何保證或聲明，亦不就本文件之內容的任何遺漏或錯誤承擔任何義務或責任。WeLab Bank不會就本文件所載之資料或意見負責或認可。 過往表現並非未來績效的指標。WeLab Bank並無對未來表現作出任何陳述或保證。 本文件中任何對利率、匯率或巿場價格的未來可能變動或者未來可能發生的事件的任何預測僅為參考意見，並非利率、匯率或巿場價格的未來實際變動或未來實際發生的事件（視屬何情況而定）的保證指標。 你不應基於本文件而作出投資決定。你在作出任何投資決定之前，須評估本身的財務狀況、投資目標及經驗、承受風險的意願及能力，並了解有關產品的性質及風險。WeLab Bank概不就因使用或依賴本文件所載之資料或意見而產生的任何直接、間接、特別、偶發或相應損害承擔任何責任。如有需要，你應徵詢獨立財務顧問的意見。 WeLab Bank為《銀行業條例》第 IV 部之下的認可機構，以及《證券及期貨條例》之下的註冊機構（CE 編號：BOJ558 ），獲准經營第 1 類（證券交易）及第 4 類（就證券提供意見）之受規管活動。 本文件由 WeLab Bank 刊發，內容並未經證券及期貨事務監察委員會審閱。

債券基金策略如何追求更高的收益率？

當加息周期接近尾聲？甚麼投資策略最為可取？我們於7月舉辦了投資講座，邀請了環球頂尖投資機構之一安聯投資，為大家就多元化股債混合基金分享其見解，點擊觀看3分鐘精華片段。安聯投資兩大重要觀點：<ol><li data-block-key="6s90v">就經濟衰退機會，安聯投資專家認為無需過於看淡經濟前景，因為美國失業率坐落在3.6% - 3.7%之間。當美國失業率不是太差時，衰退相信都是輕微的。</li><li data-block-key="4do9g">資產配置中考慮加入可換股債券 (CB)，可令組合進可攻退可守，有收息功能之餘，如果股票市場一直升，可換股債券更可享受到股市潛在升幅。</li></ol><div class="video-container" src="https://www.youtube.com/embed/HKWrrhGssfI"><iframe src="https://www.youtube.com/embed/HKWrrhGssfI"> </iframe></div>安聯投資收益及增長策略三大特點：<ol><li data-block-key="4ms6m">可提供派息潛力，助投資者尋求潛在收入來源機會</li><li data-block-key="b2uun">匯聚3大資產類別，爭取潛在收益及增長</li><li data-block-key="5ga5d">參與股市潛在升幅，同時分散投資</li></ol>派息之選主題基金#：安聯投資、貝萊德、駿利亨德森、摩根資產管理及施羅德請登入WeLab Bank app &gt; 右下角「GoWealth」 &gt; 「自選基金」 &gt; 「精選主題基金」 &gt; 「派息之選」瀏覽#有關基金資料，請登入WeLab Bank app自選基金服務內瀏相關主題。重要聲明  本文件僅供一般參考，且不構成專業投資意見或對任何人作出買賣、認購或交易任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。本文件僅用作一般評估，並未考慮任何特定人士或特定類別人士的具體投資目標、財務狀況或特定需求等，本文件並非專為任何特定人士或特定類別人士擬備。  有關資料或意見由WeLab Bank開發及/或取自WeLab Bank可靠之來源 (包括但不限於資料供應商及基金公司)，但WeLab Bank恕不就其準確性、正確性、可靠性或其他方面作出任何保證或聲明，亦不就本文件之內容的任何遺漏或錯誤承擔任何義務或責任。WeLab Bank不會就本文件所載之任何資料供應商及任何基金公司所提供之資料或意見負責或認可。 過往表現並非未來績效的指標。WeLab Bank並無對未來表現作出任何陳述或保證。 你不應基於本文件而作出投資決定。你在作出任何投資決定之前，須評估本身的財務狀況、投資目標及經驗、承受風險的意願及能力，並了解有關產品的性質及風險。WeLab Bank概不就因使用或依賴本文件所載之資料或意見而產生的任何直接、間接、特別、偶發或相應損害承擔任何責任。如有需要，你應徵詢獨立財務顧問的意見。   WeLab Bank為《銀行業條例》第 IV 部之下的認可機構，以及《證券及期貨條例》之下的註冊機構（CE 編號：BOJ558 ），獲准經營第 1 類（證券交易）及第 4 類（就證券提供意見）之受規管活動。  本文件由 WeLab Bank 刊發，內容並未經證券及期貨事務監察委員會審閱。

投資專家3分鐘教你睇市

8月1日，惠譽評級將美國的長期信用評級從AAA下調至AA+。是次下調發生在6月份美國債務上限談判獲得解決之後，令人感到意外，但投資經理卻表示在預期內，因為惠譽評級在5月份已經表示對美國的信用評級，抱持負面觀察狀態。再加上標普早已在2011年將美國的信用評級降至AA+。穆迪現時是唯一一間將美國債務評為AAA的主要信用評級機構。是次降級使得美國的信用評級與其他國家更加一致：法國和英國的評級為AA；日本為A；而德國、瑞士和新加坡為AAA。是次下調對美國償還債務的能力有甚麼影響？答案是「非常少」。惠譽將AAA級借款人定義為具有「極強的償還能力」，而AA級發行人則具有「非常強的償還能力」。在投資經理的觀點中，這些差異不太明顯。投資經理們對此情況的展望由於信貸條件的收緊以及5.25%的加息累計效應，預計美國經濟在未來數個月內將軟化，通脹將繼續緩解。投資經理們認為，風險市場對定價相對平穩。然而，政府、企業和個人所欠債務的龐大數量，意味著利率不需要像過去那樣上升太多才能產生同樣的效果。因此，投資經理們認為美聯儲的加息周期即將結束，對債券市場帶來正面影響。投資經理們的策略改動長期債券的資本收益空間更大，但同時帶有更高的利率風險。因此，投資經理們繼續偏好在收益率曲線的短線收割收益，同時選擇性地增加時期*，以在經濟放緩的情況下提供急需的防禦特性。隨著市場最終展望明年的經濟復甦，全球風險偏好可能會在今年稍後時間回升。有甚麼需要注意？<ul><li data-block-key="9e9hm">當美聯儲開始降息時，股市收益可能會有所回調，市場重新定價時可能會出現一些波動。</li><li data-block-key="fsmp">由於多個因素的共同作用，包括評級下調，美國收益可能會上升。</li><li data-block-key="ap56g">美國債務的發行增加。</li></ul>* 時期是衡量債券價格對利率變動的敏感性的指標。時期越長，債券對利率變動的敏感性越高，反之亦然。重要聲明本文件僅供一般參考，且不構成專業投資意見或對任何人作出買賣、認購或交易任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。本文件僅用作一般評估，並未考慮任何特定人士或特定類別人士的具體投資目標、財務狀況或特定需求等，本文件並非專為任何特定人士或特定類別人士擬備。有關資料或意見由WeLab Bank開發及/或取自WeLab Bank可靠之來源 (包括但不限於資料供應商及基金公司)，但WeLab Bank恕不就其準確性、正確性、可靠性或其他方面作出任何保證或聲明，亦不就本文件之內容的任何遺漏或錯誤承擔任何義務或責任。WeLab Bank不會就本文件所載之資料或意見負責或認可。過往表現並非未來績效的指標。WeLab Bank並無對未來表現作出任何陳述或保證。 本文件中任何對利率、匯率或巿場價格的未來可能變動或者未來可能發生的事件的任何預測僅為參考意見，並非利率、匯率或巿場價格的未來實際變動或未來實際發生的事件（視屬何情況而定）的保證指標。你不應基於本文件而作出投資決定。你在作出任何投資決定之前，須評估本身的財務狀況、投資目標及經驗、承受風險的意願及能力，並了解有關產品的性質及風險。WeLab Bank概不就因使用或依賴本文件所載之資料或意見而產生的任何直接、間接、特別、偶發或相應損害承擔任何責任。如有需要，你應徵詢獨立財務顧問的意見。WeLab Bank為《銀行業條例》第 IV 部之下的認可機構，以及《證券及期貨條例》之下的註冊機構（CE 編號：BOJ558 ），獲准經營第 1 類（證券交易）及第 4 類（就證券提供意見）之受規管活動。本文件由 WeLab Bank 刊發，內容並未經證券及期貨事務監察委員會審閱。

惠譽下調美國信用評級從AAA至AA+

&quot;急问！借钱银行哪家好？&quot;无论多急，私人贷款的基本概念一定要先搞清楚。这次就让汇立银行和大家讲讲私人贷款的注意事项，还会和你做一个贷款比较，介绍数字银行、传统银行和财务公司三者的贷款计划特点。私人贷款是指个人向银行或其他财务公司申请的贷款，用于消费、投资或其他非商业用途。私人贷款属于无抵押贷款，借款人无需抵押财产，且通常以固定年期和每月固定金额的方式还款。如果提前还款，可能需要支付提前还款费用（俗称罚息）。市场上还有多种其他贷款产品类别，包括：按揭及加按套现、汽车贷款、循环贷款、税务贷款等等。<h3 data-block-key="690rr">贷款利息计算方法</h3>贷款有各自的用途，市面上大部分私人贷款都是分期贷款。每月还款金额中的利息和本金比例通常按&quot;直线法&quot;公式或&quot;七十八法则&quot;计算。&quot;七十八法则&quot;大家可能较为熟悉，让我来解释一下什么是&quot;直线法&quot;。&quot;直线法&quot;的方程式是根据未还清的本金来计算利息，并将其分配到整个还款期。在还款开始时，每月还款金额中分配到利息的比重最高，随着还款期的进行会逐步减少。例如，在使用&quot;直线法&quot;的情况下，每月还款金额中利息和本金的比例，以及每月利息随本金减少的情况是这样的： 假设客户借款（本金）港币120,000元，分12期还款，每月平息为0.14%，免除手续费，年利率为3.09%，实际年利率（APR）为3.13%。 每月利息 = 港币120,000 x 0.14% = 港币168元 全期总利息 = 港币168 x 12个月 = 港币2,016元 每月还款金额 = 港币（120,000 + 2,016）÷ 12 = 港币10,168元 第一个月利息 = 港币 120,000 x 3.09% ÷ 12 = 港币308.7元 第一个月本金 = 港币（10,168 - 308.7）= 港币9,859.3元 第二个月利息 = 港币（120,000 - 9,859.3）x 3.09% ÷ 12 = 港币283.6元 如果你是数学不擅长，看到这里可能会有些困惑。简单来说，在初期还款中，利息占较多比例，本金占较少；随着还款期的推进，本金比例逐渐增加，利息比例逐渐减少。<h3 data-block-key="avpnv">了解“实际年利率”和“月平息”</h3>在选择适合自己的贷款机构之前，作为一个明智的借款人，除了了解利息的计算方式，你还需要了解“月平息（Monthly Flat Rate）”和“实际年利率（Annual Percentage Rate，APR）”这两个关键词！那么究竟什么是月平息？假设你借款HKD10,000，还款期是12个月，月平息是1%，即是每个月还HKD100的利息，一年的利息总和就是HKD1,200。不少财务公司都会使用月平息利率来吸引客户，有时候甚至会低于0.1%，听起来非常划算。但是，“月平息”的高低并不能完全反映借贷成本，相反，“实际年利率”是将贷款利息加上所有其他费用，例如以贷款额计算的手续费，转化为一个年度的参考利率，帮助消费者比较不同贷款产品的借贷成本。所以，关键是要看实际年利率！<h3 data-block-key="7ouve">申请贷款前必须注意的事项</h3>比较完借贷成本，是不是就可以提交申请了？千万不要因为急忙而忽视重要的细节，在申请贷款前，还有其他事项需要注意：<ul><li data-block-key="de692">评估个人还款能力和贷款额：每个贷款计划的借款额度上限都不同，但能借到的金额并不意味着就要全部借出。在申请前，应该根据实际需要和还款能力来决定。</li><li data-block-key="a68aj">留意隐藏细节和额外收费：没有免费的午餐，当你在选择贷款时遇到“0利息”或超高回赠时要格外小心，避免损失大于收益。贷款除了利息之外，可能还会有其他费用，如手续费、年费和罚息。因此，在计算借贷成本时，记得要一并考虑这些相关费用。</li></ul><h3 data-block-key="btjlj">数字银行、银行、财务公司贷款比较</h3> 了解完注意事项，到底借钱银行哪家好，财务公司又有什么优势？现在为大家做一个贷款比较，分析数字银行、传统银行和财务公司三者的不同！传统上，香港提供私人贷款的机构主要分为两大类：第一类是传统银行，银行贷款对信贷记录良好的客户会提供较好的年利率，但审批时间相对较长，申请手续复杂；第二类是财务公司，部分财务公司设有特快批核、免见面网上私人贷款，对信贷评分较低的客户也比较宽容，但代价是较高的利息。而数字银行贷款则在这两者之间，可以说是集合了传统银行和财务公司的优点：<ul><li data-block-key="dntbc">贷款利率相宜：数字银行贷款的利率通常会根据借款人的债务情况、过往还款记录和信用评级等因素而定，但一般提供有竞争力的借贷利率，部分最低的实际年利率（APR）甚至低于传统银行贷款。</li><li data-block-key="7j8hu">申请过程简便：数字银行利用金融科技作为卖点，应用大数据和精密系统来分析审批。不过，在某些情况下，可能会要求客户提供少量证明文件以协助审批。</li><li data-block-key="cijso">批核时间迅速：传统银行贷款和财务公司的私人贷款都声称有特快批核，但由于数字银行更多运用科技，可以进一步缩短审批时间，例如汇立银行（WeLab Bank）可以做到最快即日过数。</li></ul><h3 data-block-key="bruum">汇立银行贷款产品</h3>在选择贷款前，要仔细考虑所有因素，完整地进行贷款比较，根据个人财务状况选择最适合的私人贷款方案。你有财务需求吗？汇立银行提供多种贷款产品，以满足你的各种需求。<ul><li data-block-key="1hbo2">私人分期贷款：无论大小事，你都可以利用私人分期贷款来实现你的梦想，比如购车、装修、教育等。汇立银行的私人分期贷款金额高达HKD1,500,000或月薪18倍（以较低者为准），实际年利率低至1.27%，还款期限短至6个月，长达60个月，给你更大的灵活性。</li><li data-block-key="bh2pu">结余转户贷款：如果你只还最低还款额（Min Pay）可能无法有效解决债务问题。汇立银行的结余转户贷款可以帮助你整合多张信用卡的余额或其他贷款余额，并转换为一笔低息、固定期限的贷款，方便你更有效地管理债务。</li></ul>在选择贷款机构时，要综合考虑各方面的因素，包括贷款利率、审批速度、申请便利性以及客户服务等，以找到最适合自己的贷款方案。借还是不借？能还得起的时候才好借！<ol><li data-block-key="7qd48">从确认贷款协议书后起计，实际批核时间及现金到手时间因应客户申请资料而可能出现差异。</li><li data-block-key="53gt6">假设贷款额为HKD700,000，还款期为24个月，实际年利率为1.27%（包括HKD3,000现金回赠）或1.68%（不包括现金回赠）。实际年利率是根据银行运营守则之指引计算，并已被约至小数后两位数，或会随着个别客户情况有所不同。客户应以相关贷款确认信上所列明的资料为准。实际年利率只适用于指定贷款金额及还款期，并只供参考。最终获批准的息率将视乎本行审批结果而有所调整。</li></ol>

贷款

借錢邊間好？等WeLab Bank話你知私人貸款注意事項，再做個貸款比較，講吓數字銀行、傳統銀行同財務公司三者嘅貸款計劃特點。

私人貸款點揀好？數字銀行／傳統銀行／財務公司貸款比較 │ WeLab Bank

私人贷款怎样选择好？数字银行／传统银行／财务公司贷款比较 │ 汇立银行

安联2024年投资展望：<ul><li data-block-key="8jt2n">环球股票<ul><li data-block-key="4bm80">能源转型对所有地区均是重要的长期考量，特别是欧洲在过去两年迅速调整以应对供应问题。</li><li data-block-key="3mk9r">只要环球经济避免陷入严重衰退，加息前景逐渐减退时，「增长」型股票与科技股票往往会有良好表现。</li></ul></li><li data-block-key="n05o">美国股票<ul><li data-block-key="99j91">美国经济看来非常强韧，就业数据及采购经理人指数（ PMI ）反映其相对良好的景象。</li><li data-block-key="bijrs">在美国市场，科技成为今年的焦点，而随着不同行业均开始采用人工智能及其他科技，投资者应拓阔投资视野，例如放眼於网路安全及医疗科技等。</li></ul></li><li data-block-key="dhrp8">中国股票<ul><li data-block-key="8k2rl">中国需要应付房地产行业尚未解决的问题，毕竟此行业约占中国GDP的20%。</li><li data-block-key="927aj">安联对中国的「新经济」（涵盖科技、金融科技、金融服务、医疗科技及「绿色经济」）感到乐观</li><li data-block-key="6s64g">中国在全球供应链角色上有变，哪些市场将会直接地或间接地受惠其中，将会成为值得留意的亚洲趋势</li></ul></li><li data-block-key="1k8ef">债券市场<ul><li data-block-key="1n3eq">随着央行暂停加息行动，市场焦点转为关注2024年减息的可能性及时机，导致加息势头正在放缓。</li><li data-block-key="9kguj">安联认为，由于增长放缓、通胀下降、货币和财政政策收紧、以及估值浮现吸引力，均使定息收益有望再次成为吸引的投资选择。</li><li data-block-key="8rq20">安联相信，联储局已经结束加息周期，美国定息收益市场似乎在2024年债券很可能跑赢现金。市场定价反映联储局将在2024年中减息，认为美国陷入温和衰退的机会大于经济软着陆。</li><li data-block-key="bvbb9">投资者不应忽视高收益债券，高收益债券的收益率已上升不少，可望提供充足的下行缓冲，同时违约率的升幅则相对有限。高收益债券的存续期较短，可以使投资组合保持在企业信贷曲线的前端。 </li></ul></li></ul>贝莱德2024年投资展望：<ul><li data-block-key="a9gl9">保持耐性<ul><li data-block-key="cpsdm">3年前非典爆发时，环球股市从2月中至3月底下跌近34%，随后12个月回升75%！若中途恐慌离场，有机会错过相关升值潜力并蒙上损失。</li><li data-block-key="bki31">贝莱德预期，2024年波幅持续高涨，可能出现个别调整情况，拉长投资年期，保持耐性，以应对市场杂音。</li></ul></li><li data-block-key="946m7">维持灵活以及多元化的主动投资<ul><li data-block-key="8mq0j">贝莱德建议，投资者应该更积极调配组合的地区丶行业以至公司配置，因为现在高利率丶高通胀丶高波幅的市场环境下，地区之间，行业之间以至公司之间的回报差异性将扩大，不同资产的表现周期亦有所缩短。</li></ul></li><li data-block-key="b5q6l">关注人工智能、低碳转型等主题<ul><li data-block-key="94bqj">贝莱德认为，投资者可以围绕不同的宏观主题或者大趋势，构建相关组合，捕捉较长线的投资主题，在未来3年，5年，10年甚至更长时间都持之以恒的关键主题。</li><li data-block-key="afp39">例如人工智能AI的堀起和应用，以至近年高度关注的低碳转型，是大趋势的投资主题之一。</li></ul></li></ul>景顺2024年投资展望：<ul><li data-block-key="6sv2f">第一季防守为主、提高收益，看好高评级债券<ul><li data-block-key="6l44v">景顺认为，现时或是投资高评级债券的入市时机。原因有两个：安全性：评级机构穆迪或标准普尔，得到高评级或者投资级别的发行商，—般拥有较为强劲的资产负债表，偿付能力较强，相对违约风险比较低。收益：之前加息忧虑，导致债息急升，现时环球高评级企业债券孳息率也到罕见的高水平，达5.7厘 （资料来源：景顺，2023年11月30日）。</li></ul></li><li data-block-key="9f5jp">下半年股票具增长潜力、看好新兴亚洲股票<ul><li data-block-key="3mnj3">景顺认为，若一如预期，加息周期结束，债息有机会回落。到2024年中及较后期时间，料欧、美央行开始减息，2024年下半年，经济增长会再度升温，风险资产将重拾升势，股票投资潜力增加。看好新兴亚洲股票，认为亚洲股市未来仍有多项利好因素，可望进一步推升估值。亚洲拥有庞大的内需消费市场。印度刚超越了中国，成为世界上人口最多的国家，内需消费潜力巨大。 </li></ul></li></ul>摩根2024年投资展望：<ul><li data-block-key="2apn5">美国科技股<ul><li data-block-key="baq9b">受惠於人工智能的热潮带动，人工智能市场规模增加，将有利科技股的企业盈利，减息周期开始更有利科技股的表现。</li></ul></li><li data-block-key="b7tta">亚洲高息股<ul><li data-block-key="d9aoh">亚洲企业盈利方面，企业整体资产负责表处于健康水平，有派息的企业股票更能作为波动市况的缓冲。</li><li data-block-key="fn3ob">估值方面，亚洲高息股市帐率现在低于过去15年平均水平，现水平入市，相信未来12个月回报不俗，近期亚洲高息股表现更跑赢标普500指数。</li></ul></li><li data-block-key="hn5g">债券<ul><li data-block-key="3dbit">债券具有分散风险作用，现在加息周期即将完结，减息周期开始，是投资者买入债券来锁定高孳息投资回报的好时机，待减息周期开始时，债价上升，更能带来额外回报。</li></ul></li></ul> 品浩2024年投资展望：<ul><li data-block-key="86eth">聚焦於较优质和流动性较高的债券<ul><li data-block-key="fd1nn">但从市场定价看来，投资者普遍对经济预测略较品浩乐观，品浩预期，明年投资市场将会反复波动，现在聚焦於较优质和流动性较高，而且拥有强劲和稳健孳息的债券为主。</li><li data-block-key="69h5g">优质债券现时的孳息约为5%至6%，在目前孳息高企的情况下，其孳息水平可为投资者带来更充裕的缓冲，帮助应对不确定因素。</li></ul></li><li data-block-key="4cqd5">机构按揭抵押证券吸引<ul><li data-block-key="2rh34">品浩认为，机构按揭抵押证券吸引，可赚取较国库债券更高的孳息。</li><li data-block-key="4l273">机构按揭抵押证券息差已扩阔至相当吸引的水平，其价格已达到全球金融危机以来最具吸引力的水平。</li><li data-block-key="860gm">机构按揭抵押证券拥有美国政府或其机构发行担保，既可对冲下行风险之余，亦可以提供可观的收益。</li></ul></li><li data-block-key="e89ds">其它较优质债券<ul><li data-block-key="5rdb2">其它较优质债券领域，包括非机构按揭和其他资产抵押证券，这些证券的估值较其他企业信贷更吸引。</li><li data-block-key="a4u64">定期存款率具有吸引力，但只限于即时收益率。若今年确实出现硬着陆，利率或下降，这意味着债券不单可以为投资者赚取目前吸引收益潜力，更有望在未来实现可观的价格升值。 </li></ul></li></ul>施罗德2024年投资展望：<ul><li data-block-key="8m3ro">看好投资级别债券<ul><li data-block-key="8h9vt">施罗德预期，债券将会受惠於通胀以及利率回落。相对於高收益债券，认为投资级别债券在平衡风险以及回报方面较为优胜。在投资级别债券当中，相对於美国，施罗德较为看好欧洲投资级别企业债券。市场预期，欧元区有机会较美国更早开始减息以刺激经济复苏。而欧洲企业债券现在拥有较高信贷息差、估值较吸引以及公司基本面较稳健的投资优势。</li></ul></li><li data-block-key="e0gb5">日本股票值得注视<ul><li data-block-key="fftrn">施罗德表示，日本股票值得注视，认为日本经济有回稳迹象，并且成功摆脱通缩，持续推动工资增长。日本企业积极推出措施进行结构性改革，提升企业管治效率以及盈利。日本企业通过增加派息以及回购股份以改善股价表现，这些措施也有助提升日本股票的吸引力。</li></ul></li><li data-block-key="4qb2a">商品黄金起积极作用<ul><li data-block-key="c6g2s">施罗德预期，商品可以有助对冲通胀以及地缘政治等风险。环球央行积极吸纳黄金作储备，这也对于黄金起到积极的支持作用。</li></ul></li></ul> 重要声明本影片及文件内载有及/或提供资料仅供一般资料及参考之用，且并不构成，亦无意作为，也不应诠释为对任何人作出买卖、认购或交易任何投资产品或服务的要约、招揽、建议、意见或任何保证。投资产品或服务并不等同，亦不应被视为定期存款的代替品。投资涉及风险，投资产品价格可升可跌，甚至可能变得毫无价值，而所呈列的过往表现资料，并不表示将来也会有类似的表现。Welab Bank不会就使用及/或依赖此影片内市场资讯及第三方资料，预测及/或意见而负责或承担任何法律责任。投资者须自行评估此影片及文件内之资料、预测及/或意见的相关性、准确性及充足性，并作出彼等为该等评估而认为必要或恰当的独立调查。Welab Bank并没有就其中所述任何投资是否适合或切合任何个别人士的情况作出任何声明或推廌，亦不会就此承担任何债任。上述内容并未经证券及期货事务监察委员会审阅。*超过98%持仓客户指，持仓客户截至2023年12月12日在本行平台上持有GoWealth智动投资顾问投资组合的客户。客户的持仓产品超过75%指，持仓产品截至2023年12月12日在本行平台上客户持有的自选基金产品。

2024年六大基金公司投资展望

對於眾多投資者而言，本年度的熱門話題，非美國加息周期莫屬！究竟美國的加息周期會不會完結？甚麼時候會完結？如果持續，究竟仲會加息多一次？兩次？抑或更多次呢？有見及此，在如今市況，究竟有甚麼機會、有甚麼地方值得我們注意？為了幫助一眾投資者解惑，我們特意於本年7月20日舉辦投資講座，邀請環球頂尖投資機構與一眾投資者交流投資心得、分享見解，而就美國加息周期，PIMCO的專家提供了以下觀點以作參考。PIMCO 3大重要觀點<ol><li data-block-key="8ap5c">PIMCO專家認為2023下半年，美國加息周期是否持續並不重要，因為重要的是息口即將見頂。</li><li data-block-key="5pfs9">PIMCO專家預期來年首季或次季將開始減息，過去數據顯示進入減息週期時，債券表現比定期存款較佳，投資者可留意債券基金。</li><li data-block-key="2shv7">如果投資者擔心經濟衰退，可留意高評級債劵，其中年化派息約4%-5%。</li></ol><div class="video-container" src="https://www.youtube.com/embed/s4yxf5RXvEE"><iframe src="https://www.youtube.com/embed/s4yxf5RXvEE"> </iframe></div>重要聲明本文件僅供一般參考，且不構成專業投資意見或對任何人作出買賣、認購或交易任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。本文件僅用作一般評估，並未考慮任何特定人士或特定類別人士的具體投資目標、財務狀況或特定需求等，本文件並非專為任何特定人士或特定類別人士擬備。有關資料或意見由WeLab Bank開發及/或取自WeLab Bank可靠之來源 (包括但不限於資料供應商及基金公司)，但WeLab Bank恕不就其準確性、正確性、可靠性或其他方面作出任何保證或聲明，亦不就本文件之內容的任何遺漏或錯誤承擔任何義務或責任。WeLab Bank不會就本文件所載之資料或意見負責或認可。過往表現並非未來績效的指標。WeLab Bank並無對未來表現作出任何陳述或保證。 本文件中任何對利率、匯率或巿場價格的未來可能變動或者未來可能發生的事件的任何預測僅為參考意見，並非利率、匯率或巿場價格的未來實際變動或未來實際發生的事件（視屬何情況而定）的保證指標。你不應基於本文件而作出投資決定。你在作出任何投資決定之前，須評估本身的財務狀況、投資目標及經驗、承受風險的意願及能力，並了解有關產品的性質及風險。WeLab Bank概不就因使用或依賴本文件所載之資料或意見而產生的任何直接、間接、特別、偶發或相應損害承擔任何責任。如有需要，你應徵詢獨立財務顧問的意見。WeLab Bank為《銀行業條例》第 IV 部之下的認可機構，以及《證券及期貨條例》之下的註冊機構（CE 編號：BOJ558 ），獲准經營第 1 類（證券交易）及第 4 類（就證券提供意見）之受規管活動。本文件由 WeLab Bank 刊發，內容並未經證券及期貨事務監察委員會審閱。

本周大市評論：美國加息周期見頂未？

生成式AI自面世後，已經不斷有傳言指其有能力顛覆不同行業，為各行業帶來挑戰及影響。這個科技將改變整套遊戲規則。生成式AI需要大量數據輸入，及強大的數據處理能力，正正只有雲端運算才能提供，這為投資者創造了一個吸引的投資機會。AI將來的重心是雲端計算AI這個全新的力量，已明顯為我們的生活及工作帶來了重大的發展和變化，訓練AI模型及協助企業應用AI這個技術，所需要的運算能力及基礎建設設施同樣都是巨大的。AI是一種涉入各方面的新科技和培訓技術的統稱，當中包括機械人流程自動化、深度學習、機器學習、自然語言處理及虛擬代理等。這些模型均需大量的數據，以及強大的計算能力以作訓練和運算之用，只有超大規模的雲端服務供應商才可應付這種龐大的數據處理工作。即使是大型公司，亦要持續地擴展，才足以應付日益增加及日趨複雜的數據運算，歸屬於大型語言模型的生成式AI技術也一樣。對投資者而言，AI和雲端計算的重要性 雲端方面的支出預計將持續增長。但是，有不少投資者均認為這個AI行業已進入生命週期的中段。由2017/2018年開始，業界就一直研發及訓練個別GPT模型，但直到ChatGPT Midjourney等AI繪圖程式面世後，生成式AI的潛能才廣為人知，令消費者及公司管理層都震驚不已，令到他們都必須去了解生成式AI將會如何為我們的生活、工作帶來重要改變。所以，究竟哪些公司早早已為此作好準備？又有哪些公司雖然是初接觸生成式AI，但有機會因此而得益？又有哪些公司最遲迎接生成式AI的新時代？這些分析將會是投資者的機會。投資環球AI股票策略生成式AI這個技術，一直到ChatGPT和DALL-E等面世後，才廣為人知，其無監督機器學習和深度學習應用，震驚世界。相信我們現時，正處於一個轉捩點，公司會加快部署，將AI應用於企業之中，以改變其商業模式。生成式AI的增長下，由AI驅動的行業或將得益生成式AI正快速改寫整個科技局面，其需要大量數據及強大的計算能力，導致只有超大規模的雲端服務供應商才能應付，故此，與AI相關的一眾行業，如半導體、半導體設備等有望得益。同時，在生成式AI增長的情況下，AI驅動的行業如建基於雲端的軟件和服務亦有望受惠。同時，有不少軟體公司，已推出了生成式AI組件，以自動化程序，幫助客戶執行工作，並且從數據中產生有價值的見解。重要聲明本文件僅供一般參考，且不構成專業投資意見或對任何人作出買賣、認購或交易任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。本文件僅用作一般評估，並未考慮任何特定人士或特定類別人士的具體投資目標、財務狀況或特定需求等，本文件並非專為任何特定人士或特定類別人士擬備。有關資料或意見由WeLab Bank開發及/或取自WeLab Bank可靠之來源 (包括但不限於資料供應商及基金公司)，但WeLab Bank恕不就其準確性、正確性、可靠性或其他方面作出任何保證或聲明，亦不就本文件之內容的任何遺漏或錯誤承擔任何義務或責任。WeLab Bank不會就本文件所載之資料或意見負責或認可。過往表現並非未來績效的指標。WeLab Bank並無對未來表現作出任何陳述或保證。 本文件中任何對利率、匯率或巿場價格的未來可能變動或者未來可能發生的事件的任何預測僅為參考意見，並非利率、匯率或巿場價格的未來實際變動或未來實際發生的事件（視屬何情況而定）的保證指標。你不應基於本文件而作出投資決定。你在作出任何投資決定之前，須評估本身的財務狀況、投資目標及經驗、承受風險的意願及能力，並了解有關產品的性質及風險。WeLab Bank概不就因使用或依賴本文件所載之資料或意見而產生的任何直接、間接、特別、偶發或相應損害承擔任何責任。如有需要，你應徵詢獨立財務顧問的意見。WeLab Bank為《銀行業條例》第 IV 部之下的認可機構，以及《證券及期貨條例》之下的註冊機構（CE 編號：BOJ558 ），獲准經營第 1 類（證券交易）及第 4 類（就證券提供意見）之受規管活動。本文件由 WeLab Bank 刊發，內容並未經證券及期貨事務監察委員會審閱。

本周大市評論：生成式AI是未來投資機會？

AI 科技将成大趋势相信已不容置疑。 由 GPT-4 技术普及化至晶片公司股价爆升，均显示投资者对版块的憧憬。作为投资者想分一杯羹，但又可能觉得一些跟 AI 科技有直接关系的公司现时股价太贵，但其实投资 AI 方法不只一种。 即睇专家用 3 分钟教你如何入市。提提你：经 WeLab Bank 全新自选基金服务，你可以 HKD 0^ 轻松投资 AI 科技相关基金或其他主题基金，立即把握良机受惠于市场趋势！WeLab Bank自选基金服务提供的相关主题<img alt="fund_ai_tech" src="/media/images/fund_ai_tech.width-800.png" style="width: auto; height: auto; max-width: max(100%, 0px)"/><h4 data-block-key="bgj9i">AI 科技</h4><ul><li data-block-key="c0htg">最受WeLab Bank客户欢迎主题之一 主</li><li data-block-key="1dg38">题基金主要投资与科技有关之成熟市场企业，包括整个行业供应链。 </li><li data-block-key="43ofv">基金三年总回报：17.8% - 34.5%# </li></ul><h4 data-block-key="6teco">AI 科技下的精选基金</h4><img alt="fund_ai_table" src="/media/images/fund_ai_table.width-800.png" style="width: auto; height: auto; max-width: max(100%, 0px)"/>#数据截至2023年6 月30日。 列表列出自选基金服务中AI科技主题其所属之派息基金的过去３年总回报。 数字由Morningstar Asia Limited提供，仅供参考。 我们不会对资料的准确性负责或认可。 过往表现并非将来指标。 上表所列资料仅供参考，并非就任何投资产品之意见、建议、招揽、要约或销售。而以下为各基金由2018至今各历年总回报，数据截至2023年6月30日：JPM美国科技: 2023至今: 46.4%; 2022: -44.9%; 2021: 12.8%; 2020: 87.0%; 2019: 41.3%; 2018: 3.6%。 安联环球人工智能股票基金: 2023至今: 35.8%; 2022: -45.6%; 2021: 7.9%; 2020: 100.5%; 2019: 28.9%; 2018: -5.4%。 贝莱德世界科技基金：2023至今: 34.3%; 2022: -44.1%; 2021: 12.8%; 2020: 86.9%; 2019: 43.5%; 2018: -0.3%<h4 data-block-key="2pp78">WeLab Bank专业投资团队见解</h4>摆脱挨贵货，靠专家投资整个行业生态链尽管市场一直追捧 AI 概念股票，但没有太多分析提及 AI 技术如何能革命性改变整个经济体系。概括而言，AI 科技是一项令所有人都能少劳多得的技术，加速各行各业的工作效率。 例如，人工智能聊天机械人或能回答银行客户的大部分问题，从而让员工腾出更多时间进行销售，或为客户提供更优质的个人体验。<h4 data-block-key="oetl">如何投资 AI?</h4><ol><li data-block-key="ar7jv">整个 AI 经济体大致可以分为3类。</li><li data-block-key="cs4cq">销售 AI 产品的公司；</li><li data-block-key="d26oh">研发 AI 科技及普及应用的公司；</li><li data-block-key="fhit1">生产支援 AI 科技硬件的公司。</li></ol>虽然 AI 热潮已发酵一段时间，但其实投资机遇不局限于一些家传户晓的公司，机遇多的是，但投资者如果想染指整个 AI 供应链，可能需要庞大的资源及时间。投资者可以考虑透过著名环球基金公司，依赖专业团队的资源投资整个科技市场端对端的心态圈，分散投资同时寻找科技企业的长期资本增值机遇。<p class="image-container " data-img-alt="GoWealth_Focus_June(Kai)TC.jpg" data-img-format="fullwidth" data-img-max-width="0" data-img-src="/media/images/GoWealth_Focus_JuneKaiTC.width-800.jpg" element-type="image"><img alt="GoWealth_Focus_June(Kai)TC.jpg" src="/media/images/GoWealth_Focus_JuneKaiTC.width-800.jpg" style="width: auto; height: auto; max-width: max(100%, 0px)"/><p class="image-container " data-img-alt="GoWealth_SingleFund(banner-desktop)TC_R.jpg" data-img-format="fullwidth" data-img-max-width="0" data-img-src="/media/images/GoWealth_SingleFundbanner-desktopTC_R.width-800.jpg" element-type="image"><img alt="GoWealth_SingleFund(banner-desktop)TC_R.jpg" src="/media/images/GoWealth_SingleFundbanner-desktopTC_R.width-800.jpg" style="width: auto; height: auto; max-width: max(100%, 0px)"/>^由2023年6月5日至8月4日，自选基金服务之基金平台月费率为0%。 受条款及细则约束。 详情请参阅优惠条款及细则。 重要声明本文件仅供一般参考，且不构成专业投资意见或对任何人作出买卖、认购或交易任何投资产品或服务的要约、招揽、建议、意见或任何保证。 本文件仅用作一般评估，并未考虑任何特定人士或特定类别人士的具体投资目标、财务状况或特定需求等，本文件并非专为任何特定人士或特定类别人士拟备。有关资料或意见由WeLab Bank开发及/或取自WeLab Bank可靠之来源(包括但不限于资料供应商及基金公司)，但WeLab Bank恕不就其准确性、正确性、可靠性或其他方面作出 任何保证或声明，亦不就本文件之内容的任何遗漏或错误承担任何义务或责任。 WeLab Bank不会就本文件所载之资料或意见负责或认可。过往表现并非未来绩效的指标。 WeLab Bank并无对未来表现作出任何陈述或保证。你不应基于本文件而作出投资决定。 你在作出任何投资决定之前，须评估本身的财务状况、投资目标及经验、承受风险的意愿及能力，并了解有关产品的性质及风险。 WeLab Bank概不就因使用或依赖本文件所载之资料或意见而产生的任何直接、间接、特别、偶发或相应损害承担任何责任。 如有需要，你应征询独立财务顾问的意见。WeLab Bank为《银行业条例》第IV 部之下的认可机构，以及《证券及期货条例》之下的注册机构（CE 编号：BOJ558 ），获准经营第1 类（证券交易）及第4 类（ 就证券提供意见）之受规管活动。本文件由 WeLab Bank 刊发，内容并未经证券及期货事务监察委员会审阅。

本月焦點基金主題：AI 科技

壓力之下，前景各異2023下半年開局，七月第一個星期主要股市整體受壓。美聯儲聲言息率仍會向上，打擊市場氣氛，道指退守33700關口；標指窄幅，據守4400，以4350及4300為短線支持；納指自年初至今累計不少升幅，過去幾天未能衝刺14000，蟄伏13700附近，市場認為美股好友仍然佔上風。另一邊廂，港股情況截然不同，港股周初試圖反彈，上攻19400不果，接著兩日連番下挫，失守多條移動平均線後，創超過一個月低位。大市挫逾500點之際，成交額隨即逼近千億元，反映沽壓不少。利率對付通脹，未能顧及經濟市場認為，當商品和服務供應不足時，各國主要的中央銀行不會在短期內放寬貨幣政策。在像美國這樣的國家尤其如此，因勞動力短缺而無法大量生產產品，預計各國的中央銀行將會貨幣緊縮政策以避免引發高通脹，來調節供應端壓力。美國聯邦儲備局長期以來，一直維持寬鬆的貨幣政策，在經濟衰退時，以保持低利率以幫助經濟發展。但現在情況正在發生變化，大多數基金經理及投資專家都認為，如果經濟衰退，美國聯邦儲備局將無法像以前一樣及時出手挽救。供應端限制將會持續，導致中央銀行的利率將保持在高位，不刺激也不抑壓經濟增長，暗示利率將停留在限制性水平。趨吉避凶，唯靠深入研究當整體經濟表現不佳時，為整體資產類別的表現帶來不利影響，研究每項資產的價格對整體經濟的反應並預測它們未來的表現會非常重要。我們亦需要關注世界上的趨勢比如新技術如數位化和人工智慧及環境的變化如地緣政治碎片化、低碳轉型、人口老化和新一代的金融市場，看看這些領域是否有投資機會。投資的核心關鍵是資產價格反應各種因素的程度。我們可以看到，許多大趨勢正在提高現在和未來的投資報酬。例如，股市今年以來的迅速上漲、因美國對中國實施出口限致使上週半導體股票下跌，這些事件都向我們展示了新技術和環境如何產生相互作用，影響市場趨勢。越來越多的國家和行業，開始新一輪的投資週期以增加營運收益及利潤率，基金經理相當重視人工智慧對投資帶來的影響。此外，地緣政治碎片化亦令世界各地的供應鏈發生變化，國家安全及供應鏈之韌性的重要性提升，相比效率更重要。加上，專家分析表示，科技、潔淨能源、基礎建設和國防等方面的投資將大幅增加。大量資金被轉移到低碳轉型，整個市場也因此發生變化。基金經理們還觀察到，在急速發展的金融體系中，現有的銀行將會面對監管和競爭的挑戰，而非銀行的貸款機構有機會會因此發展起來。利率不下，債券受捧世界經濟增長正在放緩，主要中央銀行在新整體經濟的市場環境下，保持實行經濟緊縮政策，使得收益型資產的吸引力上升。另外，新興市場的政策似乎開始放寬，基金經理均對新興市場債券保持樂觀展望，特別是亞洲新興市場企業能夠承受的通脹波動與已發展市場不同，反映亞洲新興市場企業的利潤率更為強勁，增長前景更樂觀，相信亞洲信貸的上行潛力高已發展的市場。重要聲明本文件僅供一般參考，且不構成專業投資意見或對任何人作出買賣、認購或交易任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。本文件僅用作一般評估，並未考慮任何特定人士或特定類別人士的具體投資目標、財務狀況或特定需求等，本文件並非專為任何特定人士或特定類別人士擬備。有關資料或意見由WeLab Bank開發及/或取自WeLab Bank可靠之來源 (包括但不限於資料供應商及基金公司)，但WeLab Bank恕不就其準確性、正確性、可靠性或其他方面作出任何保證或聲明，亦不就本文件之內容的任何遺漏或錯誤承擔任何義務或責任。WeLab Bank不會就本文件所載之資料或意見負責或認可。過往表現並非未來績效的指標。WeLab Bank並無對未來表現作出任何陳述或保證。 本文件中任何對利率、匯率或巿場價格的未來可能變動或者未來可能發生的事件的任何預測僅為參考意見，並非利率、匯率或巿場價格的未來實際變動或未來實際發生的事件（視屬何情況而定）的保證指標。你不應基於本文件而作出投資決定。你在作出任何投資決定之前，須評估本身的財務狀況、投資目標及經驗、承受風險的意願及能力，並了解有關產品的性質及風險。WeLab Bank概不就因使用或依賴本文件所載之資料或意見而產生的任何直接、間接、特別、偶發或相應損害承擔任何責任。如有需要，你應徵詢獨立財務顧問的意見。WeLab Bank為《銀行業條例》第 IV 部之下的認可機構，以及《證券及期貨條例》之下的註冊機構（CE 編號：BOJ558 ），獲准經營第 1 類（證券交易）及第 4 類（就證券提供意見）之受規管活動。本文件由 WeLab Bank 刊發，內容並未經證券及期貨事務監察委員會審閱。

本周大市評論：總體經濟受壓下的投資新角度

聯儲終結連續10次的加息週期！投資者應抓緊什麼機遇？美國聯儲局昨日議息後宣佈本月維持息率，自上年3月兵以來首次按兵不動。而事實上加息步伐放慢的消息早已不絕於耳。亦因此，投資者已經逐漸將投資轉到高質素而穩健的債券資產類別，預計債券價格會受惠於加息週期見頂。根據最新數據1，債券基金成為第1季香港最受歡迎的資產類別，單季認購總額按年增長超過100%！經 WeLab Bank 全新自選基金服務，你可以HKD0^輕鬆投熱門資基金，立即把握良機受惠於市場趨勢！<a href="https://www.welab.bank/zh/feature/fund/">了解更多</a><h4 data-block-key="khwb4">WeLab Bank自選基金服務提供的相關主題</h4><p class="image-container " data-img-alt="GoWealth_Focus_June(Themes).jpg" data-img-format="fullwidth" data-img-max-width="0" data-img-src="/media/images/GoWealth_Focus_JuneThemes.width-800.jpg" element-type="image"><img alt="GoWealth_Focus_June(Themes).jpg" src="/media/images/GoWealth_Focus_JuneThemes.width-800.jpg" style="width: auto; height: auto; max-width: max(100%, 0px)"/><h4 data-block-key="tvo5k">環球收益</h4><ul><li data-block-key="ayuus">最受WeLab Bank客戶歡迎主題之一</li><li data-block-key="bxa9b">主題基金主要投資於環球債券，環球債券過往一年因加息環境影響下受壓，市場憧憬利息週期轉勢提供入市機會</li><li data-block-key="ctc9i">基金最新年化派息率約5.1%-5.7%#</li></ul><h4 data-block-key="2lam4">環球收益下的精選基金</h4><p class="image-container " data-img-alt="GoWealth_Focus_June(Chart2)TC.png" data-img-format="fullwidth" data-img-max-width="0" data-img-src="/media/images/GoWealth_Focus_JuneChart2TC.width-800.png" element-type="image"><img alt="GoWealth_Focus_June(Chart2)TC.png" src="/media/images/GoWealth_Focus_JuneChart2TC.width-800.png" style="width: auto; height: auto; max-width: max(100%, 0px)"/><a href="https://www.welab.bank/zh/feature/fund/">其他熱門基金ideas</a>#數據截至2023年5 月31日。列表列出自選基金服務中環球收益主題其所屬之派息基金的年化派息率及、年初至今回報及過去３年總回報。數字由Morningstar Asia Limited提供，僅供參考。我們不會對資料的準確性負責或認可。過往表現並非將來指標。以上所列之派息基金旨在每月派息，惟股息派發不獲保證，並可能從資本中撥付。上表所列資料僅供參考，並非就任何投資產品之意見、建議、招攬、要約或銷售。 而以下為各基金由2018至今各歷年總回報，數據截至2023年5 月31日： JPM環球債券收益: 2023至今: 0.81%; 2022: -8.3%; 2021: 2.2%; 2020: 3.1%; 2019: 11.4%; 2018: 0.4%。PIMCO收益基金II: 2023至今: 2.3%; 2022: -8.5% (基金成立日為2021年1月29日)。安聯環球機遇債券基金：2023至今: 1.7%; 2022: -5.0%; 2021: -2.5%; 2020: 6.2%; 2019: 7.1%; 2018: -1.8%<h4 data-block-key="znvo8">WeLab Bank專業投資團隊見解</h4><h4 data-block-key="om6j7">債券市場：邊賺高息，邊享債價升幅機會</h4>現時債息水平十分吸引。自去年3月以來美國聯儲局連續11次加息至5厘- 5.25厘，連帶美國10年國債息率今年曾上升到4.07%高位。投資於高質素而違約風險較低的債券類別，例如美國國債和投資級別企業債，已經可享吸引的息率回報，例如上述提及的美國國債債息率。利息見頂，債券價格有上升空間。債券價格同利率係一個反向關係。鑑於近一年內多次加息，令債券價格受到壓力。但時至今天，如果美國聯儲局一如市場展望，停止加息，甚至減息時，就令到環球債券市場提供上升動力。另一角度參考，現時債息率係近５年嘅高位。如果我哋參考過往５次債息率見頂後，其後一年債券價格表現，就更容易見到今天嘅機會。綜綜合以上市場分析，利息週期轉勢提供投資機會，債券投資者一方面可以鎖定高息之餘，亦有機會賺價。<p class="image-container " data-img-alt="GoWealth_Focus_June(Chart1)TC.png" data-img-format="fullwidth" data-img-max-width="0" data-img-src="/media/images/GoWealth_Focus_JuneChart1TC.width-800.png" element-type="image"><img alt="GoWealth_Focus_June(Chart1)TC.png" src="/media/images/GoWealth_Focus_JuneChart1TC.width-800.png" style="width: auto; height: auto; max-width: max(100%, 0px)"/>以上投資市場大事後之一年指數總回報由以下日子起計算：1990債市危機 :1990年4月26日；2000 科網股爆破：2000年5月18日；2008金融危機：2008年10月31日；2013 削減恐慌 ：2013年9月5日；2019 COVID：2020年3月19日。數字由可靠來源獲得，僅供參考。我們不會對資料的準確性負責或認可。過往表現並非將來指標。<p class="image-container " data-img-alt="GoWealth_Focus_June(Kai)TC.jpg" data-img-format="fullwidth" data-img-max-width="0" data-img-src="/media/images/GoWealth_Focus_JuneKaiTC.width-800.jpg" element-type="image"><img alt="GoWealth_Focus_June(Kai)TC.jpg" src="/media/images/GoWealth_Focus_JuneKaiTC.width-800.jpg" style="width: auto; height: auto; max-width: max(100%, 0px)"/><p class="image-container " data-img-alt="GoWealth_SingleFund(banner-desktop)TC_R.jpg" data-img-format="fullwidth" data-img-max-width="0" data-img-src="/media/images/GoWealth_SingleFundbanner-desktopTC_R.width-800.jpg" element-type="image"><img alt="GoWealth_SingleFund(banner-desktop)TC_R.jpg" src="/media/images/GoWealth_SingleFundbanner-desktopTC_R.width-800.jpg" style="width: auto; height: auto; max-width: max(100%, 0px)"/>*截至2023年5月31日， 「 環球收益」 主題中之JPM環球債券收益(美元)(每月派息) 之年化派息率 為5.7%.該基金旨在每月派息，惟股息派發不獲保證，並可能從資本中撥付。「 有機會賺價」參考上述就一般債券基金之表現的市場見解。資料僅供參考，且不構成任何基金表現的預測或保證。 ^由2023年6月5日至8月4日，自選基金服務之基金平台月費率為0%。受條款及細則約束。詳情請參閱<a href="https://www.welab.bank/media/documents/platform_fee_waiver_tnc.pdf">優惠條款及細則</a>。 1根據香港投資基金公會公佈最近基金銷售及贖回額數據調查(2023 - 年初至今)重要聲明本文件僅供一般參考，且不構成專業投資意見或對任何人作出買賣、認購或交易任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。本文件僅用作一般評估，並未考慮任何特定人士或特定類別人士的具體投資目標、財務狀況或特定需求等，本文件並非專為任何特定人士或特定類別人士擬備。有關資料或意見由WeLab Bank開發及/或取自WeLab Bank可靠之來源 (包括但不限於資料供應商及基金公司)，但WeLab Bank恕不就其準確性、正確性、可靠性或其他方面作出任何保證或聲明，亦不就本文件之內容的任何遺漏或錯誤承擔任何義務或責任。WeLab Bank不會就本文件所載之資料或意見負責或認可。過往表現並非未來績效的指標。WeLab Bank並無對未來表現作出任何陳述或保證。你不應基於本文件而作出投資決定。你在作出任何投資決定之前，須評估本身的財務狀況、投資目標及經驗、承受風險的意願及能力，並了解有關產品的性質及風險。WeLab Bank概不就因使用或依賴本文件所載之資料或意見而產生的任何直接、間接、特別、偶發或相應損害承擔任何責任。如有需要，你應徵詢獨立財務顧問的意見。WeLab Bank為《銀行業條例》第 IV 部之下的認可機構，以及《證券及期貨條例》之下的註冊機構（CE 編號：BOJ558 ），獲准經營第 1 類（證券交易）及第 4 類（就證券提供意見）之受規管活動。本文件由 WeLab Bank 刊發，內容並未經證券及期貨事務監察委員會審閱。

本月焦點基金主題：環球收益債券

市面上充斥唔少標明「抗通脹」嘅飯盒，面對持續通脹嘅市場環境，你嘅收入又係咪能夠追得上物價升幅？想有效對抗通脹，學識投資理財先可以幫你獲得潛在回報；不過作為「投資P牌」嘅你，想進一步擴大財富，逐步達成心中理想，就要留意以下基本投資理財概念同關鍵！何謂投資理財？投資，就係將手上嘅資產放到唔同地方以達到保值效果，並期望未來會得到額外收益。所以投資前，應選擇投資理財工具進行基本分析，根據企業嘅財務或營運狀況等因素，評估各項風險而作出合適投放金額；一般而言，產品風險越低，回報亦相對較低。投資理財產品要睇真股票？債券？基金？睇落好似差唔多，實際上其實好大分別！作為新手嘅你，又分唔分得清呢幾種投資理財產品？<ul><li>股票：公司透過出售股權作為籌募資金嘅一個方法。一旦成為股東，當公司賺取利潤時有機會獲分配股息及紅利。股票通常喺交易市場中進行買賣，投資者可根據公司股價喺市場嘅表現，考慮各方因素後決定買入賣出嘅時機，透過交易獲利。</li><li>債券：當投資人向發行機構購買債券等同借出資金，發行機構需要喺債券到期時按照條款支付利息同償還本金。</li><li>基金：透過集合唔同投資人嘅資金作出投資，而投資策略同基金組合會由基金經理制定同管理，購買一個基金就等同買咗一籃子嘅資產同項目。</li><li>衍生工具：一個由基礎金融商品如股票、債券衍生出嚟嘅金融工具，受到高度監管。衍生工具可理解為一份「交易合約」，以股票期貨為例，合約會註明將來於既定日期以既定價格買入賣出，係等同既定股票數量嘅金融價值。亦因為不同衍生工具協定嘅合約條款都不一，風險相對地高，所以未必適合一般投資者。</li></ul>每一種投資都涉及風險，如何選擇取決投資者具體情況。投資者需視乎自身財務計劃進度，衡量可承擔風險，亦要考慮投資計劃門檻，挑選適合自己嘅投資理財組合。新手常犯錯誤作為投資理財新手，以下兩大常犯錯誤，你又有冇試過？<ul><li>盲目跟風：新手喺投資理財嘅時候，經常喺朋輩、網絡上接收投資有關的信息，並喺缺乏分析嘅情況下「盲舂舂」衝入市。然而，企業財務狀態、行業前景、政治因素等都會有所影響；因此，盲目跟隨市場消息及流言作出投資決定未必最準確。</li><li>過分心急： 投資者缺乏分析嘅情況下，如果只根據市場波動而決定買入賣出，往往會得不償失。</li></ul>所以投資理財並非道聽塗說，每次都要為投資產品進行多方面分析，避免只憑藉短期表現而作出決定。新手投資理財關鍵<ul><li>了解清楚投資理財目的: 新手要了解投資目的後才能有效地選擇合適的投資計劃及產品，計劃時可選擇多樣化投資組合，抑或長期持有部分投資理財產品以作分散及減低風險。</li><li>節省不必要開支：可考慮投資較低管理費嘅資產，以幫助降低投資成本，為投資理財達到節流效果。</li><li>適時檢討及調整投資組合：每個人嘅風險承受能力都會隨著人生不同階段而改變，應適時檢視投資策略，並因應情況調整適合嘅投資理財組合。</li></ul>WeLab Bank 嘅 GoWealth「智動導航會根據你嘅投資目的為你提供個人化建議，幫你開展「智動」投資理財。想了解更多詳情，可以撳入呢條link：<a href="https://bit.ly/3VyH3Wx">https://bit.ly/3VyH3Wx</a>如果你都想累積多啲基金投資嘅知識，同埋更容易明白市場運作，亦可以subscribe我哋嘅YouTube Channel，睇吓我哋嘅 WeLab Bank 「投投是道」系列 短片，了解更多投資理財最新資訊 ：<a href="http://bit.ly/3AW4K1q">http://bit.ly/3AW4K1q</a>重要聲明本文件僅供一般參考，且不構成專業投資意見或對任何人作出買賣、認購或交易任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。本文件僅用作一般評估，並未考慮任何特定人士或特定類別人士的具體投資目標、財務狀況或特定需求等，本文件並非專為任何特定人士或特定類別人士擬備。有關資料或意見由WeLab Bank開發及/或取自WeLab Bank可靠之來源 (包括但不限於資料供應商及基金公司)，但WeLab Bank恕不就其準確性、正確性、可靠性或其他方面作出任何保證或聲明，亦不就本文件之內容的任何遺漏或錯誤承擔任何義務或責任。WeLab Bank不會就本文件所載之任何資料供應商及任何基金公司所提供之資料或意見負責或認可。過往表現並非未來績效的指標。WeLab Bank並無對未來表現作出任何陳述或保證。本文件對利率、匯率或巿場價格的未來可能變動或者未來可能發生的事件的任何預測僅為參考意見，並非利率、匯率或巿場價格的未來實際變動或未來實際發生的事件（視屬何情況而定）的保證指標。你不應基於本文件而作出投資決定。你在作出任何投資決定之前，須評估本身的財務狀況、投資目標及經驗、承受風險的意願及能力，並了解有關產品的性質及風險。WeLab Bank概不就因使用或依賴本文件所載之資料或意見而產生的任何直接、間接、特別、偶發或相應損害承擔任何責任。如有需要，你應徵詢獨立財務顧問的意見。WeLab Bank為《銀行業條例》第 IV 部之下的認可機構，以及《證券及期貨條例》之下的註冊機構（CE 編號：BOJ558 ），獲准經營第 1 類（證券交易）及第 4 類（就證券提供意見）之受規管活動。本文件由 WeLab Bank 刊發，內容並未經證券及期貨事務監察委員會審閱。

投資P牌指南 新手要知道嘅理財關鍵

随着通胀压力不断升温，纸币购买力下降，普罗大众都在寻找方法对抗通胀，其中基金投资是一个热门选择。想尝试基金投资，但不知从何入手？这篇文章正适合您，一起探讨基金种类、基金投资运作方式，以及需要注意的事项等等。不要犹豫，汇立银行立即与您逐一解构！<h3 data-block-key="5trhn">什么是互惠基金？</h3>互惠基金是一种集合众多投资者资金的投资工具。资金会交由一群专业经理人管理及运作，期望增值财富。基金经理通常会将资金分散投资在不同的资产或项目上，例如股票、债券、货币市场工具及其他资产。投资者可以通过购买基金，以较低的资金入手心仪的投资组合，从而达到投资目标。<h3 data-block-key="eq6o8">基金有什么种类？</h3>基金有多种不同的分类方式，例如按筹集资金方式区分，也可以划分为私募基金。而私募基金只对少数投资者发售，投资门槛较高，一般投资者较难接触。市场上常见以互惠基金及单位信托基金为主，两者差别不大，在成立形式、可发行数量及管辖条例上略有差别。基金也可以根据基金投资目标、基金投资管理方式及基金投资区域等再划分。按基金投资目标划分：<ul><li data-block-key="9s9pa">货币基金：投资各种货币市场，多为短线投资，流动性较高，风险相对较低。</li><li data-block-key="b4e9q">债券基金：投资对象包括不同类别债券，收益稳定，风险属中低。</li><li data-block-key="12a1k">股票基金：投资各类股票资产，相当于同时投资多只股票，潜在回报和风险较高。</li><li data-block-key="p57b">混合基金：分散投资在股票及债券等不同资产，风险视乎股债比例。</li></ul>按基金投资管理方式划分：<ul><li data-block-key="7bhic">主动型：由基金经理人决定投资目标、投资策略及进出市场时间，以取得超越市场指数的绩效表现为目标。</li><li data-block-key="bug9v">被动型：投资目标会追踪市场特定指数的表现，目标同大市走势“齐上齐落”，受个别股份波动影响程度较小。</li></ul>按基金投资区域划分：<ul><li data-block-key="e4ooa">全球型：风险较低，投资范围最广，相等稳健。</li><li data-block-key="3amqp">区域型：中等风险，适合偏好某一心水地区的投资者，例如欧洲、美洲、亚洲东南亚。</li><li data-block-key="9ttbq">单一国家型：风险较高，如果对单一国家的资产非常有信心，可以考虑选择。</li></ul>以上是常见的基金投资分类方式，还可以依据行业板块、发行者、发行方式等再区分，如果大家有兴趣，可以再个别深入了解。<h3 data-block-key="4beq5">互惠基金适合什么人？</h3>互惠基金投资对于投资新手，或者没有时间去分析股票市场的人来说，是一个不错的选择随着通胀压力持续上升，货币购买力下降，大众都在寻找方法抵御通胀，基金投资成为了热门选项。如果您想尝试基金投资，但不知道如何开始，这篇文章将为您提供所需的信息，一起探讨基金的种类、基金投资的运作方式，以及需要注意的事项等。不要犹豫，WeLab Bank 立即为您逐一解析！互惠基金是一种汇集了许多投资者资金的投资工具，由专业经理人管理和运作，旨在增值财富。基金经理通常会将资金分散投资于不同的资产或项目，如股票、债券、货币市场工具和其他资产。通过购买基金，投资者可以以较低的资金参与到他们所青睐的投资组合中，从而实现投资目标。基金有许多种类，例如根据资金筹集方式可以分为私募基金和公募基金。私募基金通常只对少数投资者开放，投资门槛较高，而公募基金如互惠基金和单位信托基金则更加常见，两者在成立形式、可发行数量和监管条例上略有差异。此外，基金还可以根据投资目标、管理方式和投资区域等进行分类。按投资目标分类，基金可以分为货币基金、债券基金、股票基金和混合基金。按管理方式分类，可以分为主动型和被动型。按投资区域分类，可以分为全球型、区域型和单一国家型。互惠基金适合投资新手或没有时间分析股市的人。相对于直接购买股票，互惠基金通常投资于多种产业、地区，并持有多种股票或其他证券，同时能够受益于基金经理的专业管理，因此互惠基金可以实现风险分散的效果。此外，互惠基金也适合希望进行长期投资的投资者，因为基金可以在多年时间内稳定增长，为投资者的资产实现长期增值。如果您想了解更多关于个性化基金投资组合，欢迎访问汇立银行的网页：<a href="https://www.welab.bank/zh/feature/wealth/">想投资买基金？GoWealth 是您的最佳投资顾问！</a>。如果您也想积累更多基金投资知识，并更容易理解市场运作，可以订阅我们的 YouTube 频道，观看我们的【汇立银行投投是道】系列视频，获取更多投资理财的最新信息：<a href="https://www.youtube.com/playlist?list=PLFldC7ETWyLRqlU_jjdSabXCOEBurdgjW">汇立银行 YouTube 频道</a>。重要声明本文件仅供一般参考，并不构成专业投资意见或对任何人作出买卖、认购或交易任何投资产品或服务的要约、招揽、建议、意见或任何保证。本文件仅用作一般评估，并未考虑任何特定人士或特定类别人士的具体投资目标、财务状况或特定需求等，本文件并非专为任何特定人士或特定类别人士拟备。有关资料或意见由WeLab Bank开发及/或取自WeLab Bank可靠之来源（包括但不限于资料供应商及基金公司），但WeLab Bank恕不就其准确性、正确性、可靠性或其他方面作出任何保证或声明，亦不就本文件之内容的任何遗漏或错误承担任何义务或责任。WeLab Bank不会就本文件所载之任何资料供应商及任何基金公司所提供之资料或意见负责或认可。过往表现并非未来绩效的指标。WeLab Bank并无对未来表现作出任何陈述或保证。本文件对利率、汇率或市场价格的未来可能变动或者未来可能发生的事件的任何预测仅为参考意见，并非利率、汇率或市场价格的未来实际变动或未来实际发生的事件（视属何情况而定）的保证指标。您不应基于本文件而作出投资决定。您在作出任何投资决定之前，需评估本身的财务状况、投资目标及经验、承受风险的意愿及能力，并了解有关产品的性质及风险。WeLab Bank概不就因使用或依赖本文件所载之资料或意见而产生的任何直接、间接、特别、偶发或相应损害承担任何责任。如有需要，您应征询独立财务顾问的意见。WeLab Bank为《银行业条例》第 IV 部之下的认可机构，以及《证券及期货条例》之下的注册机构（CE 编号：BOJ558 ），获准经营第 1 类（证券交易）及第 4 类（就证券提供意见）之受规管活动。本文件由 WeLab Bank 刊发，内容并未经证券及期货事务监察委员会审阅。

想試下基金投資，但無從入手？WeLab Bank同你一齊探討吓基金種類、基金投資運作方式，以及需要注意事項等等。

投資互惠基金有咩要注意？新手入門簡介 │ WeLab Bank

投资互惠基金有什么要注意？新手入门简介 │ 汇立银行

信用卡有那么多签账优惠，一不小心，卡数就会越滚越多，甚至超出自己的经济能力，还卡数靠还最低还款额（min pay），卡数几分钟就要十年才能还清！每个月都要为卡数作战的您，可以考虑结余转户这个清数贷款方案，集中解决债务雪球越滚越大的问题，实行“一招彻底清数”！<h3 data-block-key="c6k3e">什么是结余转户？</h3>结余转户又称“清数贷款”，是由银行或财务机构提供的清数贷款计划，通过集中处理客户不同的信用卡账单、银行或财务公司贷款，以更低年利率，帮助客户“一次性还清卡数”。客户因此可以节省额外利息支出，同时减轻每月还款金额。<h3 data-block-key="9drgh">结余转户有什么好处？</h3><ul><li data-block-key="eat31">节省利息支出：大部分信用卡的实际年利率通常高达30%以上，如果只还最低还款额，利息会以复利计算，还款期也相对变得长且不确定；相比之下，结余转户贷款的实际年利率较低，大约在5%至19%左右，贷款利息以“息随本减法”计算，还款期也相对短，有助于尽快还清债务。</li><li data-block-key="2vh8e">减轻还款压力：这种清数贷款的还款期比较有弹性，客户可以根据个人财务需求和状况，制定适合自己的还款计划，例如延长还款期以降低每月总还款额，减轻每月的还款压力。</li><li data-block-key="82jg8">帮助资金周转：部分结余转户清数贷款还提供套现服务，即使客户在还清卡数和债务时，遇到紧急情况需要资金周转，也可以提取额外备用现金来应对。</li><li data-block-key="4nnk7">方便：由于这种清数贷款帮助集中还清不同的账单和贷款，客户只需在一家银行或财务机构处理还款，程序变得更简单，也无需担心因忘记不同账单的还款日期而增加罚款的机会。</li><li data-block-key="12vbf">改善信用评级：清数贷款通过集中还清不同的账单和贷款，避免信用评级因拖欠不同账单而变得越来越低。如果客户能准时还款，信用评级也有望逐渐回升。</li></ul><h3 data-block-key="b86vh">结余转户是否等同于私人分期借贷？</h3>虽然结余转户的性质与私人分期借贷相似，但两者在贷款用途和放款方式上有所不同。<ul><li data-block-key="d744j">结余转户：主要以还清债务为目的，放款方式通常直接存入指定信用卡和贷款账户，或者以本票邮寄给客户，让客户自行偿还账单或债务。不过，部分银行现在更提供还款和套现并行的清数贷款，帮助客户在还清债务的同时，也可以有一笔额外资金周转。</li><li data-block-key="1k5gi">私人分期借贷：一般不会限制用途，您可以用这笔贷款进行还清债务。一旦批准，贷款会以现金提取，或即时通过银行转账。</li></ul><h3 data-block-key="2edch">什么人最适合申请结余转户？</h3>如果每个月只能负担最低还款额，甚至使用“卡套卡”方式还款而陷入“卡数黑洞”，再加上不同债务陆续出现逾期还款情况，申请结余转户就可以帮您渡过难关。此外，信贷评级会因过度借贷及拖欠还款而变得越来越低，如果想申请低息私人贷款还卡数，可能会有困难，这种清数贷款方案便成为清数的不二之选。<h3 data-block-key="fkea1">传统银行 VS 数字银行</h3>传统银行与数字银行都推出了结余转户清数贷款计划，最大的区别在于数字银行的申请手续更简单，全程无需面对面，可以通过app全天候申请并确认放款，大大减少了因债务而产生的尴尬感，同时可以随时随地快速还清债务。<h3 data-block-key="ersta">清卡数其他建议</h3>要解决卡数烦恼，结余转户贷款方案只是其中一个清数方法。如果您的卡数程度还没有到需要借清数贷款的地步，但又想了解其他清数方法，以下的建议可能更适合您：<ul><li data-block-key="97dak">开源节流：增加收入和减少消费可以有效减轻还清债务的负担，同时避免增加新的卡数债务，帮助缩短还款期。</li><li data-block-key="c7hhc">减低信用卡信用额度：减少不必要的开支，通过减低信用卡信用额度，有助于阻止过度购物，加强控制消费。</li><li data-block-key="dj4jp">卡数分期计划：通过申请“月结单分期”，还款期可长达36个月，减少一次性还清的压力。虽然卡数分期会涉及手续费，但相比只还最低还款额还是更为“省息”。</li><li data-block-key="1h7sa">税贷：现在不少银行或财务机构在每年税季（10月至次年4月）都会推出低息税贷，年利率通常比普通贷款低。如果在还清债务时恰好遇上税贷季节，不妨考虑使用这种贷款帮助还清卡数。</li></ul>如果您还在为清卡数感到困扰，但不知道哪个清数贷款计划适合您？汇立银行独家研发的“贷款智囊”1为您提供合适的清数贷款方案，并配合“结余转户贷款”，帮助您一次性还清卡数。想了解更多详情，请访问：<a href="/zh-CN/feature/debtcon_loan/">汇立银行结余转户贷款</a>。借定唔借？還得到先好借！1贷款智囊是指汇立银行自行研发的审批系统及贷款跟进团队，计算审批结果及针对客户信贷情况所提供的专业意见。

結餘轉戶又名「清數貸款」，集中處理客戶唔同嘅信用卡卡數、銀行或財務公司貸款，解決雪球愈滾愈大嘅問題，唔洗個個月都係還min pay！

清卡數大作戰：結餘轉戶可能係你最好嘅選擇 │ WeLab Bank

DB 係咩嚟？跟得夠貼嘅朋友仔，應該知道呢個係數字銀行嘅英文（Digital Bank）縮寫啦！不過數字銀行喺香港只係推出咗大約4年時間，營運模式始終較為新穎。少數人可能對數字銀行優惠有啲印象，但又未必完全理解數字銀行嘅背後概念。究竟數字銀行有幾犀利？數字銀行優惠有咩吸引之處？常見嘅數字銀行優惠又有邊幾種？今次就等我哋逐一慢慢講，畀你全方位了解當中嘅服務優勢，以及熱門數字銀行優惠啦！數字銀行定義根據香港金融管理局（金管局）定義，「數字銀行」有別於其他傳統銀行嘅網上服務，而且不設任何實體分行，主要透過數碼途徑提供銀行服務，所有服務都可以透過手機應用程式或網站一站式辦理。截至目前為止，香港一共有8間受金管局監管嘅數字銀行，而 WeLab Bank 就係其中一間。唔單只得到眾多國際投資者支持，喺2022年更被評選為最具創新力嘅銀行1！數字銀行4大優勢<ol><li data-block-key="7wpvu">開戶省時方便，全程網上搞掂：數字銀行優惠種類繁多之餘，網上遙距開戶亦係其中一個主要賣點。只要利用手機應用程式，就可以完成所有申請步驟，例如掃瞄身分證、上載自拍照等，免卻冗長嘅輪候時間，幾時開戶都冇問題，極具彈性。</li><li data-block-key="5rvfj">開戶門檻較低，費用完全透明：部份傳統銀行可能會視乎客戶類型，設立最低資產要求或最低存款結餘，甚至會徵收低結餘服務費。而數字銀行就致力推動「普惠金融」發展，無論存款多寡都可以享受優質嘅理財體驗，兼且賺到數之不盡嘅數字銀行優惠。</li><li data-block-key="458kq">開戶門檻較低，費用完全透明：部份傳統銀行可能會視乎客戶類型，設立最低資產要求或最低存款結餘，甚至會徵收低結餘服務費。而數字銀行就致力推動「普惠金融」發展，無論存款多寡都可以享受優質嘅理財體驗，兼且賺到數之不盡嘅數字銀行優惠。</li><li data-block-key="1r6lq">數字銀行優惠豐富吸引：由於營運成本較傳統銀行低，數字銀行優惠亦更具競爭力，好似 WeLab Bank 就不時推出囊括開戶／消費／貸款／投資嘅現金回贈，亦有近期較注目嘅 GoSave 定期存款高息優惠「Go息祭」2，以及與唔同界別嘅公司推出合作優惠，近年就有同 Tesla 聯手嘅買車貸款優惠，Tesla 特選客戶可以0息分期買車3，無論新舊客戶都可享各種福利！</li></ol>數字銀行優惠一覽為咗吸引消費者開戶，數字銀行優惠亦可以話係百花齊放，不斷推陳出新！以WeLab Bank為例，最快5分鐘開戶4就可享以下優惠：<ol><li data-block-key="uoegw">私人貸款：無論係私人分期貸款定結餘轉戶貸款，特設貸款智囊5提供最啱你嘅貸款方案，更可賺豐富現金回贈8；身為Tesla戰略合作夥伴，仲提供低息無抵押貸款買車及充電現金回贈優惠6等</li><li data-block-key="mm85x">GoSave定期存款：除咗隨時隨地以唔同月數去儲蓄，更不定期推出震撼超高利息，最近一次更係雙位數年利率2</li><li data-block-key="cmd9j">GoWealth 智動投資顧問：無鎖定期限制，無贖回費​。收費透明，入場費低至HKD100，且不定時有迎新優惠。</li></ol>WeLab Bank 產品特色除咗各式各樣嘅數字銀行優惠，知你所需嘅WeLab Bank 亦特別研發多種理財產品，貼合客戶唔同需要！我哋已經為大家準備咗懶人包，睇埋下面自然一清二楚：<hr/>私人貸款及「貸款智囊」5：WeLab Bank 運用強大智能系統，配合專業團隊，成為你嘅「貸款智囊」5！經過數據分析及個人化演算，WeLab Bank會提供基本PLAN，以及兩個更靈活貸款方案。申請貸款最快３步完成，1日過數7。申請一經成功批核，仲可獲高額現金回贈8！GoSave 2.0定期存款：入場門檻低至 HKD 10，隨時輕鬆開始儲錢，準時達成儲蓄目標。WeLab Bank不時推出「Go息祭」，為你提供超驚喜高息回報2，比坊間其他數字銀行優惠更有吸引力！GoWealth 智動投資顧問：融合 WeLab Bank 金融科技同安聯投資資產管理專業，令每個人都可以輕鬆取得理財建議。由理財策劃、投資組合建議、基金買賣以至持續追蹤理財目標進度，只需一部手機，隨時隨地朝著理財目標「智動」導航讓夢想不再止於空想，助你逐步邁向財務獨立之路9。<hr/>仲想深入了解WeLab Bank各項獎賞同其他數字銀行優惠有咩分別？撳入嚟即睇更多詳情：<a href="https://www.welab.bank/zh">https://www.welab.bank/zh</a>借定唔借？還得到先好借！注意：本文章資料僅供參考，且不構成投資建議。投資涉及風險，請參閱以下之重要聲明。GoWealth智動投資顧問及基金投資並非存款亦不受存款保障計劃保障。1根據香港中文大學（中大）商學院亞太工商研究所（APIB）主辦的首屆「企業創新指數頒獎典禮暨論壇2022」得分結果而定。2詳情請參閱GoSave 2.0定期存款的條款及細則。3貸款實際年利率劃一為0%。假設貸款額為HKD400,000，還款期為36個月，實際年利率為0.00%。實際年利率乃根據銀行營運守則之指引計算，並已被約至小數後兩個位及或跟隨個別客戶而有差異。客戶應以有關貸款確認信上所列明的資料為準。實際年利率只適用於指定貸款金額及僅供參考。最終獲批核之息率將視乎本行對客戶信用評估及審批結果而有所調整。受條款及細則約束，詳情請參閱優惠條款及細則。4開戶實際時間可能因應不同因素而有差異，包括環境丶網絡及手機等因素。5貸款智囊是指WeLab Bank自行研發的審批系統及貸款跟進團隊，計算審批結果及就客戶信貸情況所提供的專業意見。6由即日起至 2023 年 4 月 30 日，以「TESLA5」或任何「TE」字頭優惠碼開立WeLab Bank戶口或申請WeLab Bank私人貸款，在成功開戶日或成功提取貸款日至隨後的第5個曆月內，你憑WeLab Debit Card所作的合資格交易可獲20%現金回贈，每月回贈上限為HKD 100。受條款及細則約束，優惠名額有限，先到先得，詳情請參閱優惠條款及細則。7由確認貸款協議書後起計，實際批核時間及現金到手時間因應客戶申請資料而有可能出現差異。8由即日起至2023年6月30日，WeLab Bank客戶凡成功申請結餘轉戶貸款及獲批貸款金額HKD 1,000,000或以上，及還款期為36個月或以上，並於批核後7日內提取貸款，可享高達HKD 13,888現金回贈；WeLab Bank客戶凡成功申請私人分期貸款及獲批貸款金額HKD 80,000或以上，及還款期為24個月或以上，並於批核後7日內提取貸款，可享高達HKD 3,000現金回贈。回贈金額將於2023年10月31日或之前存入核心賬戶。詳情請參閱條款及細則。9你可以透過 WeLab Bank app 上之理財服務設定你的投資目標，包括相應之投資年期及一次性投資及每月投資金額，而我們的系統會按照你的投資目標及考慮你的相關個人情況提供投資組合建議。如你接受投資組合建議，我們將遵從你的指示進行初始投資，及按照你設定的每月投資金額每月自動投資於投資組合建議。我們會不時提供各種提示，包括但不限於就你的投資目標進度提供提示，惟該等提示並非投資建議。你可於 WeLab Bank app 上查看投資目標之進度，以及按需要調整投資目標。本服務並非全權委託形式的資產管理服務，而本服務所提供之任何建議並不能作為你實現投資目標的保證。重要聲明本文件僅供一般參考，且不構成專業投資意見或對任何人作出買賣、認購或交易任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。本文件僅用作一般評估，並未考慮任何特定人士或特定類別人士的具體投資目標、財務狀況或特定需求等，本文件並非專為任何特定人士或特定類別人士擬備。有關資料或意見由WeLab Bank開發及/或取自WeLab Bank可靠之來源 (包括但不限於資料供應商及基金公司)，但WeLab Bank恕不就其準確性、正確性、可靠性或其他方面作出任何保證或聲明，亦不就本文件之內容的任何遺漏或錯誤承擔任何義務或責任。WeLab Bank不會就本文件所載之任何資料供應商及任何基金公司所提供之資料或意見負責或認可。過往表現並非未來績效的指標。WeLab Bank並無對未來表現作出任何陳述或保證。本文件對利率、匯率或巿場價格的未來可能變動或者未來可能發生的事件的任何預測僅為參考意見，並非利率、匯率或巿場價格的未來實際變動或未來實際發生的事件（視屬何情況而定）的保證指標。你不應基於本文件而作出投資決定。你在作出任何投資決定之前，須評估本身的財務狀況、投資目標及經驗、承受風險的意願及能力，並了解有關產品的性質及風險。WeLab Bank概不就因使用或依賴本文件所載之資料或意見而產生的任何直接、間接、特別、偶發或相應損害承擔任何責任。如有需要，你應徵詢獨立財務顧問的意見。WeLab Bank為《銀行業條例》第 IV 部之下的認可機構，以及《證券及期貨條例》之下的註冊機構（CE 編號：BOJ558 ），獲准經營第 1 類（證券交易）及第 4 類（就證券提供意見）之受規管活動。本文件由 WeLab Bank 刊發，內容並未經證券及期貨事務監察委員會審閱。

生活理财

Digital Bank 係咩嚟？究竟數字銀行有幾犀利？數字銀行優惠有咩吸引之處？常見嘅數字銀行優惠又有邊幾種？一文睇清當中嘅服務優勢，以及熱門數字銀行優惠！

揭開虛擬銀行神秘面紗 WeLab Bank優勢全面睇

揭開數字銀行神秘面紗 WeLab Bank優勢全面睇！

平均成本法是一种投资技巧，目的是减低市场风险。投资者可定期在预设的时间，以固定金额投资於某项资产，不论股价高低，都作定期定额投资。在价格低位时，投资者就可买入较多股票，相反价格升高时，买入的股票数目就会较少。长远而言，这个方法可把购买单位的成本拉匀，有效降低短期市场波动对投资的影响。从下图可见，如果你在十年间每月投资2,000港元，在低价时可买入的单位会较多，高价时则较少。模拟例子<p class="image-container text-center" data-img-alt="GoWealth_MarketBuzz(Chart)2_TC.jpg" data-img-format="center" data-img-max-width="0" data-img-src="/media/images/GoWealth_MarketBuzzChart2_TC.width-500.jpg" element-type="image"><img alt="GoWealth_MarketBuzz(Chart)2_TC.jpg" src="/media/images/GoWealth_MarketBuzzChart2_TC.width-500.jpg" style="width: auto; height: auto; max-width: max(100%, 0px)"/><p class="image-container text-center" data-img-alt="GoWealth_MarketBuzz(Chart)3_TC.jpg" data-img-format="center" data-img-max-width="0" data-img-src="/media/images/GoWealth_MarketBuzzChart3_TC.width-500.jpg" element-type="image"><img alt="GoWealth_MarketBuzz(Chart)3_TC.jpg" src="/media/images/GoWealth_MarketBuzzChart3_TC.width-500.jpg" style="width: auto; height: auto; max-width: max(100%, 0px)"/>根据上表，若采用平均成本法，期末时的购入单位总数价值520,965港元，相当於每年回报率8%，而相比在投资初期作整笔投资，10年期投资期的总回报高出接近48%。以上资料只作说明用途，并不代表投资者有机会赚取的实际回报。资料来源：安联投资重要声明本文件仅供一般参考，且不构成专业投资意见或对任何人作出买卖、认购或交易任何投资产品或服务的要约、招揽、建议、意见或任何保证。本文件仅用作一般评估，并未考虑任何特定人士或特定类别人士的具体投资目标、财务状况或特定需求等，本文件并非专为任何特定人士或特定类别人士拟备。有关资料或意见由WeLab Bank开发及/或取自WeLab Bank可靠来源 （包括但不限于资料供应商及基金公司），但WeLab Bank恕不就其准确性、正确性、可靠性或其他方面作出任何保证或声明，也不就本文件内容的任何遗漏或错误承担任何义务或责任。WeLab Bank不会就本文件所载任何资料供应商及任何基金公司所提供资料或意见负责或认可。过往表现并非未来绩效的指标。WeLab Bank并没有对未来表现作出任何陈述或保证。本文件对利率、汇率或巿场价格的未来可能变动或者未来可能发生的事件的任何预测仅为参考意见，并非利率、汇率或巿场价格的未来实际变动或未来实际发生的事件（视属何情况而定）的保证指标。你不应基于本文件而作出投资决定。你在作出任何投资决定之前，须评估本身的财务状况、投资目标及经验、承受风险的意愿及能力，并了解有关产品的性质及风险。WeLab Bank概不就因使用或依赖本文件所载资料或意见而产生的任何直接、间接、特别、偶发或相应损害承担任何责任。如有需要，你应征询独立财务顾问的意见。WeLab Bank为《银行业条例》第IV部之下的认可机构，以及《证券及期货条例》之下的注册机构（ CE编号：BOJ558 ），获准经营第1类（证券交易）及第4类（就证券提供意见）受规管活动。Allianz 安联投资为是一家领先的主动型投资管理公司。详情请参阅：https://hk.allianzgi.com/。本文件由 WeLab Bank 刊发，内容并未经证券及期货事务监察委员会审阅。

安联投资学院​

安联投资学院：平均成本法

互惠基金互惠基金或单位信托基金是汇聚众多投资者的资金作出投资。你拥有的是由基金相关资产构成投资组合的一部份。与其他投资者一起，你可达到单独投资所不能享有的组合规模及分散投资机会。鉴于各项投资费用（如经纪佣金和保管费等）由所汇聚的大型资产所摊分，并与其他投资者分担，因此投资基金可为你提供一个具成本效益的投资方案。投资基金的另一个优点是专业管理，让你享有大型机构投资者同等的专业服务，而最低投资金额仅为数千元或以下。股票基金股票基金主要或专门投资於股票市场，寻求长期资本增值。大部份股票基金均通过特定投资方针，以寻求达致既定的资本增长目标。有些基金专注於特定的单一股票市场如香港，有些则投资於整个地区的股票股市，如亚太区或环球股票市场。部份股票基金是根据公司的类别作投资，而不是根据所投资的地区来界定。例如增长股便是业务和盈利可望快速增长的公司的股票。相反，价值股则其潜在股息吸引或为估值便宜的股票。债券基金债券基金聚焦于定息收益投资，寻求长期资本增值和收入。不少债券基金或会提供资本增值，而风险一般较股票基金为低。债券基金通常根据所投资的地区或债券类别而界定。例如，基金可集中投资于政府债券。此外，基金亦可投资于由大型公司发行的企业债券。大部份债券的风险均由评级机构如标准普尔或穆迪作出评估。有些债券因被评级机构视为高风险而获评为「投资级别以下」的债券。这类债券一般包括「高收益债券」和「新兴市场债务」。多元资产基金多元资产基金的单一组合包括股票、债券以及货币市场证券。这基金为寻求包括收入及温和资本升值的混合策略。现金基金或流动基金现金基金或流动基金是波动最小的投资基金。这类基金投资於银行存款，有时也会投资於优质短期债券。一般来说，这类基金并没有资本亏损的风险，但欠缺资本增值的潜力。投资者的回报全部来自利息收入。对着意回避风险的投资者来说，现金基金或流动基金一般会显得吸引。纵使这类基金可作为投放剩余现金作短期投资的工具，但其并不等同于银行或接受存款公司的现金存款。分散投资基金可让你建立一个多元化投资组合，把资金分散投资於股票、债券、现金或多个国家/地区、行业。分散投资可能有助降低风险水平、减低波动和提高稳定投资回报的潜力。你可通过不同的投资基金，建立一个切合你的投资目标、风险承受能力和个人财政状况的投资组合。基金架构<p class="image-container text-center" data-img-alt="GoWealth_MarketBuzz(Chart)1_TC.jpg" data-img-format="center" data-img-max-width="0" data-img-src="/media/images/GoWealth_MarketBuzzChart1_TC.width-500.jpg" element-type="image"><img alt="GoWealth_MarketBuzz(Chart)1_TC.jpg" src="/media/images/GoWealth_MarketBuzzChart1_TC.width-500.jpg" style="width: auto; height: auto; max-width: max(100%, 0px)"/>*各种基金不尽相同。资料来源：安联投资重要声明本文件仅供一般参考，且不构成专业投资意见或对任何人作出买卖、认购或交易任何投资产品或服务的要约、招揽、建议、意见或任何保证。本文件仅用作一般评估，并未考虑任何特定人士或特定类别人士的具体投资目标、财务状况或特定需求等，本文件并非专为任何特定人士或特定类别人士拟备。有关资料或意见由WeLab Bank开发及/或取自WeLab Bank可靠来源 （包括但不限于资料供应商及基金公司），但WeLab Bank恕不就其准确性、正确性、可靠性或其他方面作出任何保证或声明，也不就本文件内容的任何遗漏或错误承担任何义务或责任。WeLab Bank不会就本文件所载任何资料供应商及任何基金公司所提供资料或意见负责或认可。过往表现并非未来绩效的指标。WeLab Bank并没有对未来表现作出任何陈述或保证。本文件对利率、汇率或巿场价格的未来可能变动或者未来可能发生的事件的任何预测仅为参考意见，并非利率、汇率或巿场价格的未来实际变动或未来实际发生的事件（视属何情况而定）的保证指标。你不应基于本文件而作出投资决定。你在作出任何投资决定之前，须评估本身的财务状况、投资目标及经验、承受风险的意愿及能力，并了解有关产品的性质及风险。WeLab Bank概不就因使用或依赖本文件所载资料或意见而产生的任何直接、间接、特别、偶发或相应损害承担任何责任。如有需要，你应征询独立财务顾问的意见。WeLab Bank为《银行业条例》第IV部之下的认可机构，以及《证券及期货条例》之下的注册机构（ CE编号：BOJ558 ），获准经营第1类（证券交易）及第4类（就证券提供意见）受规管活动。Allianz 安联投资为是一家领先的主动型投资管理公司。详情请参阅：https://hk.allianzgi.com/。本文件由 WeLab Bank 刊发，内容并未经证券及期货事务监察委员会审阅。

安联投资学院：基金投资基本法

定息收益入门投资者想要定息收入，除银行存款外，还可以考虑债券或债券基金。买入债券，即借贷给债券发行人。 在债券年期内，发行人会向债券持有人定期派息作为回报，并在债券到期时，偿还本金。若以面值购买债券，并持有至到期日，投资总回报或收益就相等已收的利息收入。假设，用面值1,000美元买入三年期债券，年息4厘。 首两年每年收息40美元，到第三年到期日，连同本金收回1,040美元，即投资总回报为每年4%。但是，若债券还未到期，投资者想套现离场，便需要考虑市场利率去计算投资总回报。债券价格会随着市场利率可升可跌，利率上升，债价下跌；相反，利率下跌，债价上升。 最坏情况，债价下跌的幅度或大于利息收入，那便有机会亏本。定息投资回报投资于旨在派息的基金，在计算回报时，投资者不应该只留意资产净值的升跌，去衡量总回报，应该把已收的利息一并计算。 利息可以每年或每个月派发。 将资产净值升跌跟已收的利息一并计算，才是投资总回报。这就好像你买了债券，不应该只以卖出债券的盈亏去衡量总回报，还应该计算债息。 需注意不论派息基金或是债券，定期债息一般会对投资总回报有一定的贡献，所以不能单看资产价格升跌去定夺输赢。 这概念对一些派息率较高的债券基金尤其重要。以美元高收益指数作例子，假设投资者2006年年初投资10,000美元，10年后，投资总值已升值至约19,000美元，当中组合的近5成半属已收的定息收入1。 所以，千万不要只看资产净值升跌，而忽略定息收入或股息对投资潜在总回报的贡献。1 来源: 美银美林，截至 2015 年 12 月 31 日。 由 2006 年 1 月至 2015 年 12 月之每月数据作计算。资料来源：安联投资重要声明本文件仅供一般参考，且不构成专业投资意见或对任何人作出买卖、认购或交易任何投资产品或服务的要约、招揽、建议、意见或任何保证。 本文件仅用作一般评估，并未考虑任何特定人士或特定类别人士的具体投资目标、财务状况或特定需求等，本文件并非专为任何特定人士或特定类别人士拟备。有关资料或意见由WeLab Bank开发及/或取自WeLab Bank可靠之来源(包括但不限于资料供应商及基金公司)，但WeLab Bank恕不就其准确性、正确性、可靠性或其他方面作出 任何保证或声明，亦不就本文件之内容的任何遗漏或错误承担任何义务或责任。 WeLab Bank不会就本文件所载之任何资料供应商及任何基金公司所提供之资料或意见负责或认可。过往表现并非未来绩效的指标。 WeLab Bank并无对未来表现作出任何陈述或保证。 本文件对利率、汇率或巿场价格的未来可能变动或者未来可能发生的事件的任何预测仅为参考意见，并非利率、汇率或巿场价格的未来实际变动或未来实际发生的事件（视属何 情况而定）的保证指标。你不应基于本文件而作出投资决定。 你在作出任何投资决定之前，须评估本身的财务状况、投资目标及经验、承受风险的意愿及能力，并了解有关产品的性质及风险。 WeLab Bank概不就因使用或依赖本文件所载之资料或意见而产生的任何直接、间接、特别、偶发或相应损害承担任何责任。 如有需要，你应征询独立财务顾问的意见。WeLab Bank为《银行业条例》第IV 部之下的认可机构，以及《证券及期货条例》之下的注册机构（CE 编号：BOJ558 ），获准经营第1 类（证券交易）及第4 类（ 就证券提供意见）之受规管活动。Allianz 安联投资为是一家领先的主动型投资管理公司。 详情请参阅: https://hk.allianzgi.com/。本文件由 WeLab Bank 刊发，内容并未经证券及期货事务监察委员会审阅。

安联投资学院：收益101

近日傳出有關歐美銀行嘅消息令市場產生憂慮。然而，GoWealth 嘅設計目的就係希望投資者可以係波動市況，都能透過投資組合嘅多元性分散風險1。而由今個月市場事件就可以睇到 GoWealth 點抵抗波動市況1。GoWealth 抗跌能力見真章從實際數據你可以清楚見到，３月所發生嘅連鎖事件對銀行業相關股票影響甚大。即使傳統上被視為較穩定嘅投資，不足１個月，道瓊斯美國銀行業指數下跌超過20%。相反，GoWealth投資組合同期冇受到明顯嘅影響。GoWealth股票組合及股債混合組合嘅同期平均表現平均只係輕微下跌0.2%-0.5%，而債券組合平均則上升0.9%。由此可見，GoWealth投資組合嘅多元性正在實踐中，發揮分散風險嘅作用1。<a href="https://www.welab.bank/zh/feature/wealth/">了解更多 GoWealth</a>2023年3月1日至26日回報比較<p class="image-container " data-img-alt="GoWealth_StayCalm(chart)TC.jpg" data-img-format="fullwidth" data-img-max-width="0" data-img-src="/media/images/GoWealth_StayCalmchartTC.width-800.jpg" element-type="image"><img alt="GoWealth_StayCalm(chart)TC.jpg" src="/media/images/GoWealth_StayCalmchartTC.width-800.jpg" style="width: auto; height: auto; max-width: max(100%, 0px)"/>* 過往業績並不代表將來表現。相關資料僅供說明用途。 GoWealth 債券組合、GoWealth 股債混合組合及 GoWealth 股票組合之平均表現為根據由2023年3月1日至3月26日的相關資產類別投資組合之平均回報，而投資組合回報則根據每個投資組合的成份基金的以美元計算的資產淨值對資產淨值(NAV-to-NAV) 按組成比例計算。道瓊美國銀行業指數表現是根據由2023年3月1日至3月26日以美元計算的資產淨值對資產淨值(NAV-to-NAV) 計算。基金多元持倉　增強抗跌力 GoWealth投資組合所選取嘅基金都係由具規模嘅資產管理公司管理，其中絕大部份嘅基金都冇矽谷銀行，Signature Bank，美國第一共和銀行嘅持倉。即使個別基金有相應持倉，亦僅佔各基金資產的極小部分（少於0.5%）。要達到長遠收益嘅目標，最重要係分散風險，提升抗跌能力，先至可以係變動嘅市場中穩中求勝1。相反，短期投機可能造成「高買低賣」，承受更大損失風險。雖然市況波動，但係再提提你：GoWealth投資組合係由基金組成，而基金係一個較長線投資嘅工具。喺判斷GoWealth 投資組合嘅表現，唔應該單憑著眼短期市場波幅。做任何投資決定，最緊要保持冷靜。<a href="https://www.welab.bank/zh/feature/wealth/">即睇GoWealth有幾「智動」</a>重温最近歐美銀行發生咩事?根源始於美國聯儲局自上年開始嘅強勢加息，導致債券價格下跌，另外亦造成借貸成本提高，金融市場嘅流動性減少。部份公司提出放喺銀行嘅存款，使得個別銀行，例如：矽谷銀行，Signature Bank, 美國第一共和銀行，為手中持有嘅債券價值減損同時，又面臨客戶提領增加導致嘅現金短缺。結果消息一出造成投資者恐慌，銀行股價大跌。注意：本文章資料僅供參考，且不構成投資建議。投資涉及風險，請參閱以下之重要聲明。GoWealth智動投資顧問及基金投資並非存款亦不受存款保障計劃保障。 1分散投資並不保證你的投資回報及不能排除投資所涉及的風險。過往業績並不代表將來表現。我們並無對未來表現作出任何陳述或保證。重要聲明本文件僅供一般參考，且不構成專業投資意見或對任何人作出買賣、認購或交易任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。本文件僅用作一般評估，並未考慮任何特定人士或特定類別人士的具體投資目標、財務狀況或特定需求等，本文件並非專為任何特定人士或特定類別人士擬備。有關資料或意見由WeLab Bank開發及/或取自WeLab Bank可靠之來源 (包括但不限於資料供應商及基金公司)，但WeLab Bank恕不就其準確性、正確性、可靠性或其他方面作出任何保證或聲明，亦不就本文件之內容的任何遺漏或錯誤承擔任何義務或責任。WeLab Bank不會就本文件所載之任何資料供應商及任何基金公司所提供之資料或意見負責或認可。過往表現並非未來績效的指標。WeLab Bank並無對未來表現作出任何陳述或保證。本文件對利率、匯率或巿場價格的未來可能變動或者未來可能發生的事件的任何預測僅為參考意見，並非利率、匯率或巿場價格的未來實際變動或未來實際發生的事件（視屬何情況而定）的保證指標。你不應基於本文件而作出投資決定。你在作出任何投資決定之前，須評估本身的財務狀況、投資目標及經驗、承受風險的意願及能力，並了解有關產品的性質及風險。WeLab Bank概不就因使用或依賴本文件所載之資料或意見而產生的任何直接、間接、特別、偶發或相應損害承擔任何責任。如有需要，你應徵詢獨立財務顧問的意見。WeLab Bank為《銀行業條例》第 IV 部之下的認可機構，以及《證券及期貨條例》之下的註冊機構（CE 編號：BOJ558 ），獲准經營第 1 類（證券交易）及第 4 類（就證券提供意見）之受規管活動。本文件由 WeLab Bank 刊發，內容並未經證券及期貨事務監察委員會審閱。

GoWealth 實戰驗證：抗跌能力見真章｜5分鐘閱讀

最近銀行定存息口開始回落，唔少人都搵緊穩陣又有高過定存回報嘅投資。3分鐘教識你如何管理投資風險賺取較穩定回報!透過買入相連性較低嘅資產，自動分散風險投資唔同定存。一般而言，定存風險較投資低，保本之餘，回報由存款利率決定；而投資靠你所投資嘅資產增值而賺取回報，回報可能較定款高，但資產價格可升可跌，所以回報並非保證，亦並非保本。分散投資係管理投資風險嘅其中一個方法。分散投資可能大家都聽過，但係實際如何操作未必個個都識。其實分散投資嘅要訣在於投資相連性較低嘅資產，例如，股票，債券。切忌All-in買個別一兩隻股票1。睇返數據，對比現時香港市值最大嘅5隻股票，好容易見到投資喺環球股票同債券嘅投資組合近15年有較穩定嘅回報，價格波動明顯較低1。<p class="image-container " data-img-alt="GoWealth_Insight_March_TD_TC Graph.jpg" data-img-format="fullwidth" data-img-max-width="0" data-img-src="/media/images/GoWealth_Insight_March_TD_TC_Graph.width-800.jpg" element-type="image"><img alt="GoWealth_Insight_March_TD_TC Graph.jpg" src="/media/images/GoWealth_Insight_March_TD_TC_Graph.width-800.jpg" style="width: auto; height: auto; max-width: max(100%, 0px)"/>環球股債混合投資組合表現資訊乃根據由2008年至2022期間以美元計算的以下成份指數的資產淨值對資產淨值及按照以下比重計算：30% 環球股票MSCI ACWI NR USD; 60% 環球債券Bloomberg Gbl Agg Corp TR USD; 10% 亞洲債券JPM GBI Asia Pacific Div 1-10Y TR USD 五隻現時最高市值的港股 (阿里巴巴、中國移動、匯豐控股、中國建設銀行及騰訊控股)的表現資訊乃根據由2008年至2022期間以美元計算的資產淨值對資產淨值計算。過往業績並不代表將來表現，相關資料僅供說明用途。定存息口由上年處於高位，到現時逐漸回落，想信大家都明白單純依賴定存係唔足以對抗通漲。投資環球股債混合組合可以幫你自動將利潤滾存，長線而言，跑贏定存同通漲1。GoWealth 點幫到你？ 依賴著安聯投資嘅數據庫2，GoWealth為你準備嘅投資組合建議，已經參考咗不合資產嘅相連性，務求令你可以喺不同市況都可以自動捕捉機遇！GoWealth一站式基金投資顧問平台GoWealth 借助科技以及安聯投資嘅資產管理專業，讓每個人都可以輕鬆取得理財建議。由理財策劃、投資組合建議、基金買賣以至持續追蹤理財目標進度，只需一部手機，隨時隨地朝著理財目標「智動」導航3！<a href="https://www.welab.bank/zh/feature/wealth/">點用GoWealth「智動」投資？</a><a href="https://www.welab.bank/zh/feature/fund/">同場加映：全新自選基金服務</a>注意：本文章資料僅供參考，且不構成投資建議。投資涉及風險，請參閱以下之重要聲明。GoWealth智動投資顧問及基金投資並非存款亦不受存款保障計劃保障。1分散投資並不保證你的投資回報及不能排除投資所涉及的風險。過往業績並不代表將來表現。我們並無對未來表現作出任何陳述或保證。2我們的 GoWealth 智能理財顧問服務的系統及演算法利用投資組合模擬推算資料庫，當中包含投資組合建議於未來50年(即600個月) 的12,000個模擬推算走勢，其反映我們就不同資產類別及投資組合建議就風險、回報和其關係的資本巿場預測。相關資訊及模擬推算僅屬假設性質，並不反映或等同未來投資組合建議或其中任何基金的實際表現或回報，而建議亦不能作為你實現理財目標的保證。3你可以透過 WeLab Bank app 上之理財服務設定你的投資目標，包括相應之投資年期及一次性投資及每月投資金額，而我們的系統會按照你的投資目標及考慮你的相關個人情況提供投資組合建議。如你接受投資組合建議，我們將遵從你的指示進行初始投資，及按照你設定的每月投資金額每月自動投資於投資組合建議。我們會不時提供各種提示，包括但不限於就你的投資目標進度提供提示，惟該等提示並非投資建議。你可於 WeLab Bank app 上查看投資目標之進度，以及按需要調整投資目標。本服務並非全權委託形式的資產管理服務，而本服務所提供之任何建議並不能作為你實現投資目標的保證。 重要聲明本文件僅供一般參考，且不構成專業投資意見或對任何人作出買賣、認購或交易任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。本文件僅用作一般評估，並未考慮任何特定人士或特定類別人士的具體投資目標、財務狀況或特定需求等，本文件並非專為任何特定人士或特定類別人士擬備。有關資料或意見由WeLab Bank開發及/或取自WeLab Bank可靠之來源 (包括但不限於資料供應商及基金公司)，但WeLab Bank恕不就其準確性、正確性、可靠性或其他方面作出任何保證或聲明，亦不就本文件之內容的任何遺漏或錯誤承擔任何義務或責任。WeLab Bank不會就本文件所載之任何資料供應商及任何基金公司所提供之資料或意見負責或認可。過往表現並非未來績效的指標。WeLab Bank並無對未來表現作出任何陳述或保證。本文件對利率、匯率或巿場價格的未來可能變動或者未來可能發生的事件的任何預測僅為參考意見，並非利率、匯率或巿場價格的未來實際變動或未來實際發生的事件（視屬何情況而定）的保證指標。你不應基於本文件而作出投資決定。你在作出任何投資決定之前，須評估本身的財務狀況、投資目標及經驗、承受風險的意願及能力，並了解有關產品的性質及風險。WeLab Bank概不就因使用或依賴本文件所載之資料或意見而產生的任何直接、間接、特別、偶發或相應損害承擔任何責任。如有需要，你應徵詢獨立財務顧問的意見。WeLab Bank為《銀行業條例》第 IV 部之下的認可機構，以及《證券及期貨條例》之下的註冊機構（CE 編號：BOJ558 ），獲准經營第 1 類（證券交易）及第 4 類（就證券提供意見）之受規管活動。本文件由 WeLab Bank 刊發，內容並未經證券及期貨事務監察委員會審閱。

點搵穩定收益嘅投資｜3分鐘閱讀

投資市場經過一月嘅牛市📈，踏入二月彷彿又失去咗方向📉。AI聊天機械人近日掀起熱潮，看似無所不知。💭如果問佢點投資最好，會得出咩答案呢？<p class="image-container text-center" data-img-alt="GoWealth_Insight-March(screen).png" data-img-format="center" data-img-max-width="0" data-img-src="/media/images/GoWealth_Insight-Marchscreen.width-500.png" element-type="image"><img alt="GoWealth_Insight-March(screen).png" src="/media/images/GoWealth_Insight-Marchscreen.width-500.png" style="width: auto; height: auto; max-width: max(100%, 0px)"/>注意：上述資料並非投資建議，僅供參考。實測後，🤖 AI聊天機械人可以簡單總結良好理財習慣嘅重點，例如，多元化組合，長線投資，保持理性投資，同GoWealth投資引擎背後嘅設計元素不謀而合！但係相比AI聊天機械人，🚀 GoWealth嘅運算更設有前瞻性預測，以精密系統及演算法模擬出未來不同市況，詳細分析及預測市場未來 50 年走勢1。GoWealth一站式基金投資顧問平台GoWealth 借助科技以及安聯投資嘅資產管理專業，讓每個人都可以輕鬆取得理財建議。由理財策劃、投資組合建議、基金買賣以至持續追蹤理財目標進度，只需一部手機，隨時隨地朝著理財目標「智動」導航2！<img alt="eDM_footer(ETW)TC.jpg" src="/media/images/eDM_footerETWTC.width-500.jpg" style="width: auto; height: auto; max-width: max(100%, 0px)"/><a href="https://www.welab.bank/zh/feature/casagowealthoffer/">按此了解更多</a>1我們的 GoWealth 智能理財顧問服務 的系統及演算法利用投資組合模擬推算資料庫，當中包含投資組合建議於未來50年(即600個月) 的12,000個模擬推算走勢，其反映我們就不同資產類別及投資組合建議就風險、回報和其關係的資本巿場預測。2你可以透過 WeLab Bank app 上之理財服務設定你的投資目標，包括相應之投資年期及一次性投資及每月投資金額，而我們的系統會按照你的投資目標及考慮你的相關個人情況提供投資組合建議。如你接受投資組合建議，我們將遵從你的指示進行初始投資，及按照你設定的每月投資金額每月自動投資於投資組合建議。我們會不時提供各種提示，包括但不限於就你的投資目標進度提供提示，惟該等提示並非投資建議。你可於 WeLab Bank app 上查看投資目標之進度，以及按需要調整投資目標。本服務並非全權委託形式的資產管理服務，而本服務所提供之任何建議並不能作為你實現投資目標的保證。注意：WeLab Bank現有貸款客戶並不符合GoWealth「智」動升級優惠的參加資格。^由即日起至2023年3月31日，客戶如成功開立投資賬戶，可由成功開立帳戶起計180天內享每月現金回贈，金額等於合資格存款 X 現金回贈獎賞率。客戶於2023年3月31日前成功透過你的投資賬戶提交累計不少於HKD 20,000 (或等值)的一次性投資交易指示及／或每月投資交易指示，更可由成功開立帳戶起計180天內享額外每月現金回贈，金額等於合資格存款 X 額外回贈獎賞率。其中(a)合資格存款指你存入於核心賬戶中的港元存款，上限為HKD 100,000，(b)現金回贈獎賞率為2.80%減去你的核心賬戶中的現行年利率，(c) 額外回贈獎賞率為1.00%。WeLab Bank貸款客戶並不符合此計劃的參加資格。受條款及細則約束，詳情請參閱：https://www.welab.bank/zh/legal/casagowealth_offer_tnc/。*由即日起至2023年3月31日，現有理財服務客戶如於期內成功提交累計不少於HKD 20,000 (或等值)的一次性投資交易指示及／或每月投資交易指示，可由期內首次成功提交指示日起計180天內享每月現金回贈，金額等於合資格存款 X 現金回贈獎賞率。其中(a)合資格存款指你存入於核心賬戶中的港元存款，上限為HKD 100,000，(b)現金回贈獎賞率為3.80%減去你的核心賬戶中的現行年利率。WeLab Bank貸款客戶並不符合此計劃的參加資格。受條款及細則約束，詳情請參閱：https://www.welab.bank/zh/legal/casagowealth_offer_tnc/重要聲明本文件僅供一般參考，且不構成專業投資意見或對任何人作出買賣、認購或交易任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。本文件僅用作一般評估，並未考慮任何特定人士或特定類別人士的具體投資目標、財務狀況或特定需求等，本文件並非專為任何特定人士或特定類別人士擬備。有關資料或意見由WeLab Bank開發及/或取自WeLab Bank可靠之來源 (包括但不限於資料供應商及基金公司)，但WeLab Bank恕不就其準確性、正確性、可靠性或其他方面作出任何保證或聲明，亦不就本文件之內容的任何遺漏或錯誤承擔任何義務或責任。WeLab Bank不會就本文件所載之任何資料供應商及任何基金公司所提供之資料或意見負責或認可。過往表現並非未來績效的指標。WeLab Bank並無對未來表現作出任何陳述或保證。本文件對利率、匯率或巿場價格的未來可能變動或者未來可能發生的事件的任何預測僅為參考意見，並非利率、匯率或巿場價格的未來實際變動或未來實際發生的事件（視屬何情況而定）的保證指標。你不應基於本文件而作出投資決定。你在作出任何投資決定之前，須評估本身的財務狀況、投資目標及經驗、承受風險的意願及能力，並了解有關產品的性質及風險。WeLab Bank概不就因使用或依賴本文件所載之資料或意見而產生的任何直接、間接、特別、偶發或相應損害承擔任何責任。如有需要，你應徵詢獨立財務顧問的意見。WeLab Bank為《銀行業條例》第 IV 部之下的認可機構，以及《證券及期貨條例》之下的註冊機構（CE 編號：BOJ558 ），獲准經營第 1 類（證券交易）及第 4 類（就證券提供意見）之受規管活動。本文件由 WeLab Bank 刊發，內容並未經證券及期貨事務監察委員會審閱。

實測AI：點投資最好？｜1分鐘閱讀

投資界一直流傳「一月效應」，大概指如果一月份股市上升，全年股市好大機會向上，反之亦然。呢項說法源於傳統上，基金經理會於每年一月重新整頓投資策略，因此一定程度上會反映資金流向。而 2023 年一月眨吓眼就過咗，我哋見到環球同埋香港股市都表現強勁，標普 500 指數及恆生指數分別升咗7％及9％。但1月效應始終只係其中一個指標，投資者應該抱者一個前瞻性嘅視野去分析大市。我哋嘅 GoWealth 智動理財顧問有多間頂尖基金公司夥伴加持，為你提供全面分析，而以下係我哋綜合各大基金公司夥伴嘅市場觀點後，所歸納出嘅嘅３大市場要素：加息預期品浩(PIMCO)：聯儲局政策前景嘅不確定性可望於 2023 年大幅降低。若聯儲局及其他央行能夠令投資者信服其重心保持不變，接近核心嘅資產可望表現向好，繼而帶動較高風險資資產的回報提高。然而，若市場對通脹環境失去信心，而決策官員須作出高於預期的加息幅度，則會對較高風險資產構成負面影響。經濟衰退訊號貝萊德(Blackrock)：央行主動採取過度緊縮政策遏抑通脹，令經濟陷入衰退。由此可見經濟衰退早有預兆。關鍵在於我們對市場定價所反映經濟受損程度嘅觀點，以及對市場風險情緒嘅評估。投資影響：繼續減持成熟市場股票，但預期會於 2023 年某個時間點上調持倉比重。內地新冠疫情發展景順(Invesco): 中國終於宣佈市場期待已久的全面開放，股市因應於本月錄得正回報。備受期待的重新開放過後，我們預期民眾出行將迎來高峰，之前被抑制的旅行需求及內需將得到釋放。香港方面，由於毗鄰內地而且與內地保持緊密的經濟關係，因此預期將成為內地重新開放的最大受惠者之一，我們預期跨境貿易及內地入港遊客數量將有所增加。GoWealth點幫到你?要精明投資，當然不能只係睇一個月嘅表現。 WeLab Bank 與全球領先資產管理公司 AllianzGI 安聯投資合作，融合 WeLab Bank 金融科技和安聯投資管理專業，創研GoWealth智動理財顧問，能詳細分析及預測市場未來 50 年走勢1，助你作出精明嘅投資決策！全文足本重溫 品浩(PIMCO)全文重溫: <a href="https://www.pimco.com.hk/zh-hk/insights/blog/cyclical-outlook-key-takeaways-strained-markets-strong-bonds">https://www.pimco.com.hk/zh-hk/insights/blog/cyclical-outlook-key-takeaways-strained-markets-strong-bonds</a> 貝萊德(Blackrock)全文重溫: <a href="https://www.pimco.com.hk/zh-hk/insights/blog/cyclical-outlook-key-takeaways-strained-markets-strong-bonds">https://www.pimco.com.hk/zh-hk/insights/blog/cyclical-outlook-key-takeaways-strained-markets-strong-bonds</a> 景順(Invesco)全文重溫: <a href="https://apc01.safelinks.protection.outlook.com/?url=https%3A%2F%2Furldefense.com%2Fv3%2F__https%3A%2Fapc01.safelinks.protection.outlook.com%2F%3Furl%3Dhttps*3A*2F*2Fwww.invesco.com*2Fhk*2Fzh*2Finvestment-ideas*2Fgms*2Fmarket-insight-global-monthly-outlook-january-2023.html%26data%3D05*7C01*7Cjonathan.tse*40welab.bank*7C3b0ced1bb7b14c9c435308db02666dee*7Caae9b0b7c92f4950947db3a8f70db233*7C0*7C0*7C638106411208685744*7CUnknown*7CTWFpbGZsb3d8eyJWIjoiMC4wLjAwMDAiLCJQIjoiV2luMzIiLCJBTiI6Ik1haWwiLCJXVCI6Mn0*3D*7C3000*7C*7C*7C%26sdata%3DfhHF7P4Qk7Kttz*2FGVOkdkb7Tr22LzzslU1nNwoI3kDU*3D%26reserved%3D0__%3BJSUlJSUlJSUlJSUlJSUlJSUlJSUlJSUlJQ!!PVeQBqD1!vp66vY9oER3ToCy-x2y-4Y6ulSXPhKjct10204JU1gNH3K4X1MKnpNMVIpqyK2sH7RKMUY5w1GPXpZz3IBonmjtRXP3a%24&amp;data=05%7C01%7Cjonathan.tse%40welab.bank%7Cb20d1cbc9a9a438bc2e808db0271012f%7Caae9b0b7c92f4950947db3a8f70db233%7C0%7C0%7C638106456630203152%7CUnknown%7CTWFpbGZsb3d8eyJWIjoiMC4wLjAwMDAiLCJQIjoiV2luMzIiLCJBTiI6Ik1haWwiLCJXVCI6Mn0%3D%7C3000%7C%7C%7C&amp;sdata=%2Fryuqq1emPqk0S6KRKJVjhmvdFhY5hipfqt0JGGPmVg%3D&amp;reserved=0">https://www.invesco.com/hk/zh/investment-ideas/gms/market-insight-global-monthly-outlook-january-2023.html</a>注意：資料僅供參考，且不構成投資建議。過往業績並不代表將來表現，相關資料僅供說明用途。投資涉及風險，請參閱以下之重要聲明。GoWealth智動投資顧問及基金投資並非存款亦不受存款保障計劃保障。1我們的 GoWealth 智能理財顧問服務的系統及演算法利用投資組合模擬推算資料庫，當中包含投資組合建議於未來50年(即600個月) 的12,000個模擬推算走勢，其反映我們就不同資產類別及投資組合建議就風險、回報和其關係的資本巿場預測。相關資訊及模擬推算僅屬假設性質，並不反映或等同未來投資組合建議或其中任何基金的實際表現或回報，而建議亦不能作為你實現理財目標的保證。重要聲明本文件僅供一般參考，且不構成專業投資意見或對任何人作出買賣、認購或交易任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。本文件僅用作一般評估，並未考慮任何特定人士或特定類別人士的具體投資目標、財務狀況或特定需求等，本文件並非專為任何特定人士或特定類別人士擬備。有關資料或意見由WeLab Bank開發及/或取自WeLab Bank可靠之來源 (包括但不限於資料供應商及基金公司)，但WeLab Bank恕不就其準確性、正確性、可靠性或其他方面作出任何保證或聲明，亦不就本文件之內容的任何遺漏或錯誤承擔任何義務或責任。WeLab Bank不會就本文件所載之任何資料供應商及任何基金公司所提供之資料或意見負責或認可。過往表現並非未來績效的指標。WeLab Bank並無對未來表現作出任何陳述或保證。本文件對利率、匯率或巿場價格的未來可能變動或者未來可能發生的事件的任何預測僅為參考意見，並非利率、匯率或巿場價格的未來實際變動或未來實際發生的事件（視屬何情況而定）的保證指標。你不應基於本文件而作出投資決定。你在作出任何投資決定之前，須評估本身的財務狀況、投資目標及經驗、承受風險的意願及能力，並了解有關產品的性質及風險。WeLab Bank概不就因使用或依賴本文件所載之資料或意見而產生的任何直接、間接、特別、偶發或相應損害承擔任何責任。如有需要，你應徵詢獨立財務顧問的意見。WeLab Bank為《銀行業條例》第 IV 部之下的認可機構，以及《證券及期貨條例》之下的註冊機構（CE 編號：BOJ558 ），獲准經營第 1 類（證券交易）及第 4 類（就證券提供意見）之受規管活動。Allianz 安聯投資為是一家領先的主動型投資管理公司。詳情請參閱: https://hk.allianzgi.com/。本文件由 WeLab Bank 刊發，內容並未經證券及期貨事務監察委員會審閱。

股市嘅一月效應有幾靈？｜3分鐘閱讀

再過幾日就係農曆新年，大家又係時候搜羅兔年風水擺設，一洗虎年嘅頹氣，催旺來年財運、健康運及桃花運。投資世界，告別兇險嘅「苦年」之後，就到癸卯「水兔年」，股市似乎都有望好似兔仔咁從地洞中冒起。事實上，自2023年開市以來恒生指數便已反彈逾7%1，迎來一個唔錯嘅開局！投資市場冇通勝天書，但如果參考過去三次兔年股市嘅表現，就會發現奧妙嘅升跌周期。例如喺上一次兔年（2011年），環球金融海嘯餘波未了，期內恆指下跌咗15.89%，為2008年金融海嘯以來最差嘅一年；但喺再上一次兔年（1999年），恒指卻乘著科網股嘅熱潮而大升近七成（見下圖），為投資者帶來了豐收嘅回報。過去三次兔年港股表現*<p class="image-container " data-img-alt="GoWealth_YOR(Blog)Chart1_TC.jpg" data-img-format="fullwidth" data-img-max-width="0" data-img-src="/media/images/GoWealth_YORBlogChart1_TC.width-800.jpg" element-type="image"><img alt="GoWealth_YOR(Blog)Chart1_TC.jpg" src="/media/images/GoWealth_YORBlogChart1_TC.width-800.jpg" style="width: auto; height: auto; max-width: max(100%, 0px)"/><p class="image-container " data-img-alt="GoWealth_YOR(Blog)Chart2_TC.jpg" data-img-format="fullwidth" data-img-max-width="0" data-img-src="/media/images/GoWealth_YORBlogChart2_TC.width-800.jpg" element-type="image"><img alt="GoWealth_YOR(Blog)Chart2_TC.jpg" src="/media/images/GoWealth_YORBlogChart2_TC.width-800.jpg" style="width: auto; height: auto; max-width: max(100%, 0px)"/>*期內港股表現為恒生指數期內變幅。資料來源：《華爾街日報》2過往業績並不代表將來表現，相關資料僅供說明用途。2023兔年投資運程雖然虎年投資市場瀰漫著一片悲觀嘅情緒，但如上圖所展示，股市走勢從來都有起有伏，低谷過後迎來嘅往往便是高峰，只有明白箇中道理，散戶才能更客觀地部署資金。展望兔年，隨著國際商品價格及通脹放緩，以及內地撤銷防疫限制，不只是港股，環球股市都有機會走過低谷，展開「賓尼兔式」反彈！<hr/>我哋嘅基金夥伴安聯投資有咩睇法?投資者係時候為潛在嘅股市好轉做好準備：於短期內，市場形勢將會有變，有關經濟方面嘅壞消息，或會轉化為對股市嘅好消息，因為隨著經濟活動變得疲弱甚或衰退，將開始依賴通脹，或會導致央行放慢加息步伐，使息口於2023年見頂。於2023年，投資者不妨使用低波動嘅投資策略，其次為聚焦於高質素嘅資產，最後係考慮與國家安全（如食品、能源、水原及網絡安全）、創新（如人工智能）以及環境可持續等相關嘅投資主題。資料來源：安聯投資<hr/>GoWealth點幫到你?有人會相信風水輪流轉，某程度上股票市場都一樣，每年當旺嘅行業都唔一樣。所以作為一個長線投資者，最重要係要建構一個多元投資組合，能夠係各個市況都能捕捉市場機遇。透過安聯投資嘅專業知識，GoWealth投資組合已涵蓋不同環球資產，為你妥善管理風險，目標係減低市場波幅對投資組合的影響，令你更有效地分散投資。1 CNBC；截至2023日1月17日https://www.cnbc.com/quotes/.HSI2 https://www.wsj.com/market-data/quotes/index/HK/HSI/historical-prices注意：資料僅供參考，且不構成投資建議。過往業績並不代表將來表現，相關資料僅供說明用途。分散投資並不保證你的投資回報及不能排除投資所涉及的風險。投資涉及風險，請參閱以下之重要聲明。GoWealth智動投資顧問及基金投資並非存款亦不受存款保障計劃保障。重要聲明本文件僅供一般參考，且不構成專業投資意見或對任何人作出買賣、認購或交易任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。本文件僅用作一般評估，並未考慮任何特定人士或特定類別人士的具體投資目標、財務狀況或特定需求等，本文件並非專為任何特定人士或特定類別人士擬備。有關資料或意見由WeLab Bank開發及/或取自WeLab Bank可靠之來源 (包括但不限於資料供應商及基金公司)，但WeLab Bank恕不就其準確性、正確性、可靠性或其他方面作出任何保證或聲明，亦不就本文件之內容的任何遺漏或錯誤承擔任何義務或責任。WeLab Bank不會就本文件所載之任何資料供應商及任何基金公司所提供之資料或意見負責或認可。過往表現並非未來績效的指標。WeLab Bank並無對未來表現作出任何陳述或保證。本文件對利率、匯率或巿場價格的未來可能變動或者未來可能發生的事件的任何預測僅為參考意見，並非利率、匯率或巿場價格的未來實際變動或未來實際發生的事件（視屬何情況而定）的保證指標。你不應基於本文件而作出投資決定。你在作出任何投資決定之前，須評估本身的財務狀況、投資目標及經驗、承受風險的意願及能力，並了解有關產品的性質及風險。WeLab Bank概不就因使用或依賴本文件所載之資料或意見而產生的任何直接、間接、特別、偶發或相應損害承擔任何責任。如有需要，你應徵詢獨立財務顧問的意見。WeLab Bank為《銀行業條例》第 IV 部之下的認可機構，以及《證券及期貨條例》之下的註冊機構（CE 編號：BOJ558 ），獲准經營第 1 類（證券交易）及第 4 類（就證券提供意見）之受規管活動。Allianz 安聯投資為是一家領先的主動型投資管理公司。詳情請參閱: https://hk.allianzgi.com/。本文件由 WeLab Bank 刊發，內容並未經證券及期貨事務監察委員會審閱。

「兔」氣揚眉迎新年？兔年股市走勢睇呢度！ | 3-min read

相信 2022 年對好多投資者都係深刻嘅一年，首先，恆生指數竟然由最高點下跌超過 10,000 點 (跌幅 40%！)，然而11月，恆生指數亦創自 1998 年 10 月最高單月升幅。要喺波動市況穩中求勝，你需要自己或者一個投資顧問幫你「mon實」個市，而GoWealth 正正喺呢方面幫到你。推出６個月嘅 GoWealth 已近 10 萬人次試用3，想知點解咁多人信任 GoWealth？不如一齊睇吓過去一季 GoWealth 嘅投資組合表現如何啦！2022年 第４季 100% 投資組合正回報1<p class="image-container " data-img-alt="chinese_GoWealth_PerformanceReview(Blog)Chart" data-img-format="fullwidth" data-img-max-width="0" data-img-src="/media/images/GoWealth_PerformanceReviewBlogChart1_TC.width-800.jpg" element-type="image"><img alt="chinese_GoWealth_PerformanceReview(Blog)Chart" src="/media/images/GoWealth_PerformanceReviewBlogChart1_TC.width-800.jpg" style="width: auto; height: auto; max-width: max(100%, 0px)"/>上述數字分別為 GoWealth 屬低風險、低中風險及中風險的投資組合之平均回報，並根據由2022年10月1日至12月31日以美元計算的相關投資組合中的成份基金的資產淨值對資產淨值(NAV-to-NAV) 計算。 過往業績並不代表將來表現，相關資料僅供說明用途。即使第四季市況波動，透過AllianzGI安聯投資嘅風險管理及資產配置技術，GoWealth多元投資組合成功獲取優越回報。<p class="image-container " data-img-alt="GoWealth_2022_performance_chinese" data-img-format="fullwidth" data-img-max-width="0" data-img-src="/media/images/GoWealth_PerformanceReviewBlogChart2_TC.width-800.jpg" element-type="image"><img alt="GoWealth_2022_performance_chinese" src="/media/images/GoWealth_PerformanceReviewBlogChart2_TC.width-800.jpg" style="width: auto; height: auto; max-width: max(100%, 0px)"/>註:<ol><li>「GoWealth中風險投資組合平均投資回報」所示之假設投資回報與GoWealth 所有屬中風險的投資組合之平均資產淨值掛鉤，並根據相關投資組合中的成份基金的資產淨值的港元等值計算。「GoWealth中風險投資組合平均投資回報」僅用作表示GoWealth 所有屬中風險的投資組合之平均回報，因此你無法直接投資於「GoWealth中風險投資組合」。假設投資回報數字並不包括 (i) 認購投資組合所衍生之任何認購費用及 (ii) 任何於認購及贖回投資組合所涉及的任何外幣兌換的成本及收費。基於以上所述，假設投資回報並不能實際反映你於GoWealh 於相同時間的投資表現。</li><li>「美國股票指數」所示之假設投資回報與美國標準普爾500總報酬 (Total return)指數(美元)表現掛鉤；「環球債券指數」所示之假設投資回報與彭博全球整合指數(總報酬)(美元)（Bloomberg Global Aggregate Index (Total Return)(USD)）表現掛鉤。你無法直接投資於上述指數。假設投資回報不包含任何費用及稅項，以及任何外幣兌換的成本及收費。</li><li>過往回報不代表未來表現。以上假設僅供說明用途。</li></ol>點解要用GoWealth?GoWealth 智動投資引擎融合金融科技和安聯投資管理專業，令你輕鬆幾步就能投資至環球投資組合。投資，就係咁簡單！你都想感受強大投資引擎嘅威力？立即入 app 嘅 GoWealth 頁面，用幾步輕鬆啟動投資戶口啦！注意：資料僅供參考，且不構成投資建議。投資涉及風險，請參閱以下之重要聲明。GoWealth智動投資顧問及基金投資並非存款亦不受存款保障計劃保障。1根據由2022年10月1日至12月31日以美元計算的相關GoWealth投資組合中的成份基金的資產淨值對資產淨值(NAV-to-NAV) 計算﹐僅供說明用途。過往回報不代表未來表現。2「平衡型股債混合組合」為GoWealth投資組合之一，「跑贏美股」指「平衡型股債混合組合」於2022年10月1日至12月31日以美元計算的成份基金的資產淨值對資產淨值(NAV-to-NAV) 計算的投資回報 (11%) 高於同期美國標準普爾500總報酬 (Total return)指數(美元)之升幅 (8%)。此資料僅供說明用途，過往回報不代表未來表現。3此為WeLab Bank App自2022年6月30日至12月31日登錄GoWealth頁面次數紀錄。重要聲明：本文件僅供一般參考，且不構成專業投資意見或對任何人作出買賣、認購或交易任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。本文件僅用作一般評估，並未考慮任何特定人士或特定類別人士的具體投資目標、財務狀況或特定需求等，本文件並非專為任何特定人士或特定類別人士擬備。過往表現並非未來績效的指標。WeLab Bank並無對未來表現作出任何陳述或保證。本文件對利率、匯率或巿場價格的未來可能變動或者未來可能發生的事件的任何預測僅為參考意見，並非利率、匯率或巿場價格的未來實際變動或未來實際發生的事件（視屬何情況而定）的保證指標。你不應基於本文件而作出投資決定。你在作出任何投資決定之前，須評估本身的財務狀況、投資目標及經驗、承受風險的意願及能力，並了解有關產品的性質及風險。WeLab Bank概不就因使用或依賴本文件所載之資料或意見而產生的任何直接、間接、特別、偶發或相應損害承擔任何責任。如有需要，你應徵詢獨立財務顧問的意見。WeLab Bank為《銀行業條例》第 IV 部之下的認可機構，以及《證券及期貨條例》之下的註冊機構（CE 編號：BOJ558 ），獲准經營第 1 類（證券交易）及第 4 類（就證券提供意見）之受規管活動。本文件由 WeLab Bank 刊發，內容並未經證券及期貨事務監察委員會審閱。

GoWealth 組合於 2022 年第 4 季成績亮麗，平衡型股債混合組合更跑贏美股(2)！｜3分鐘閱讀

最近港人嘅理財話題離不開高息定存，但懶人理財係咪就一定要用定存呢? 其實未必。定期存款可以幫你喺一段時期內賺取利息，但如果你希望有長期增長回報，GoWealth可能係你輕鬆投資的更好選擇。GoWealth幫你簡單幾步設定基金投資組合。我地嘅智動投資組合靈活性高 ，就算市況波動都可以助你穩中求勝。自今年第４季起，GoWealth捕捉市場反彈，投資組合至今回報最高達至12％*。雖然市場有復甦的跡象，客戶可能依然對投資有所卻步，畢竟投資者在2022年經歷股票和債券同時遭遇拋售而價格下跌。但除咗今年第４季個別市場的反彈，其實不少專家隨著市場調整開始靠穩，都對後市可為投資者帶來潛在機會感到樂觀。大家不妨參考安聯投資認為值得留意的轉捩點包括什麼？市場調整過度或為債券和股票之潛在反彈奠下基礎目前安聯投資仍對佢哋嘅基金持相當審慎嘅態度。但安聯投資預期於2023年可能看到重新進入債券及股票市場嘅潛在機會。值得留意嘅轉捩點包括：<ul><li>當市場預期嘅加息幅度超過實際所需時，債券及股票均可能靠穩並反彈，而呢類情況通常發生於緊縮週期即將結束之時。</li><li>投資者情緒往往於衰退時期達至最低點。然後，投資者可能會開始慢慢 越過「憂慮之牆」— 克服佢哋對負面問題嘅憂慮並推高證券價格。</li><li>現時市場波動加劇或會成為主動型投 資者於不同資產類別發掘投資機會嘅理想環境。</li></ul><a href="https://hk.allianzgi.com/-/media/allianzgi/ap/hongkong/pdf/tc/market-insight/202211-hkchi/202211-2023-outlook-hk-tc.pdf">按此</a>參閱全文GoWealth點幫到你？GoWealth 智動投資引擎融合金融科技和安聯投資管理專業令你輕鬆幾步就能投資至環球投資組合。快啲撳返入GoWealth開設新嘅投資目標！注意：本文章資料僅供參考，且不構成投資建議。投資涉及風險，請參閱以下之重要聲明。GoWealth智動投資顧問及基金投資並非存款亦不受存款保障計劃保障。*GoWealth智能理財顧問服務所提供的投資組合建議的表現資訊乃根據由2022年10月1日至2022年11月30日期間以美元計算的相關成份基金的資產淨值對資產淨值(NAV-to-NAV) 計算。過往業績並不代表將來表現。重要聲明：本文件僅供一般參考，且不構成專業投資意見或對任何人作出買賣、認購或交易任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。本文件僅用作一般評估，並未考慮任何特定人士或特定類別人士的具體投資目標、財務狀況或特定需求等，本文件並非專為任何特定人士或特定類別人士擬備。 有關資料或意見由取自WeLab Bank可靠之來源 (包括但不限於資料供應商及基金公司)，但WeLab Bank恕不就其準確性、正確性、可靠性或其他方面作出任何保證或聲明，亦不就本文件之內容的任何遺漏或錯誤承擔任何義務或責任。WeLab Bank不會就本文件所載之任何資料供應商及任何基金公司所提供之資料或意見負責或認可。 過往表現並非未來績效的指標。WeLab Bank並無對未來表現作出任何陳述或保證。本文件對利率、匯率或巿場價格的未來可能變動或者未來可能發生的事件的任何預測僅為參考意見，並非利率、匯率或巿場價格的未來實際變動或未來實際發生的事件（視屬何情況而定）的保證指標。 你不應基於本文件而作出投資決定。你在作出任何投資決定之前，須評估本身的財務狀況、投資目標及經驗、承受風險的意願及能力，並了解有關產品的性質及風險。WeLab Bank概不就因使用或依賴本文件所載之資料或意見而產生的任何直接、間接、特別、偶發或相應損害承擔任何責任。如有需要，你應徵詢獨立財務顧問的意見。WeLab Bank為《銀行業條例》第 IV 部之下的認可機構，以及《證券及期貨條例》之下的註冊機構（CE 編號：BOJ558 ），獲准經營第 1 類（證券交易）及第 4 類（就證券提供意見）之受規管活動。 本文件由 WeLab Bank 刊發，內容並未經證券及期貨事務監察委員會審閱。

2023市場嘅潛在反彈，投資者應注意乜嘢？｜3分鐘閱讀

四年一度世界足球盛事🏆就開鑼喇！今次比賽喺第一次於季中舉行，因此各球會上半季不斷開快車，每隔三、四天踢一場。競爭本已激烈，休息不足未及回復，便帶着安全隱患上陣。所以要於比賽中取勝，除咗講求球員實力，策略亦係不可或缺嘅重要因素，策略要多變才能突圍而出。同樣面對著史無前例的挑戰，投資世界都是一樣，要以多元化策略以助應對萬變嘅市場。想搵投資方面嘅軍師‍‍‍‍‍‍？GoWealth 智動理財顧問幫到你！即睇 GoWealth 為你提供嘅 3 大投資策略：策略 1：智能引擎助你靈活投資配以與 Allianz 安聯投資共同研發嘅精密系統及演算法1提供詳細分析，GoWealth 讓你可以因應最新市況，「智動」追蹤進度2📈，令你可以隨時靈活調整佈署，輕鬆邁向你嘅目標，全部都可於 WeLab Bank app 內做到。策略 2：強大投資實力助你安心投資GoWealth 背後有業界頂尖環球基金公司加持— 包括 Allianz 安聯投資丶 BlackRock丶Invesco丶Janus Henderson 丶 PIMCO，透過各大公司於全球投資、風險管理能力，以及可持續投資（ESG）之專業知識，助你捕足市場機遇。策略 3：多元投資組合助你分散風險透過科技，GoWealth 運用了以往機構投資者才能享用的技術，優化一系列投資組合的資產類別配置，令客戶更有效地分散投資3。註解：1我們的 GoWealth 智能理財顧問服務的系統及演算法利用投資組合模擬推算資料庫，當中包含投資組合建議於未來50年(即600個月) 的12,000個模擬推算走勢，其反映我們就不同資產類別及投資組合建議就風險、回報和其關係的資本巿場預測。相關資訊及模擬推算僅屬假設性質，並不反映或等同未來投資組合建議或其中任何基金的實際表現或回報，而建議亦不能作為你實現理財目標的保證。 2我們會不時提供各種提示，包括但不限於就你的投資目標進度提供提示，惟該等提示並非投資建議。 3分散投資並不保證你的投資回報及不能排除投資所涉及的風險。重要聲明本文件僅供一般參考，且不構成專業投資意見或對任何人作出買賣、認購或交易任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。本文件僅用作一般評估，並未考慮任何特定人士或特定類別人士的具體投資目標、財務狀況或特定需求等，本文件並非專為任何特定人士或特定類別人士擬備。 有關資料或意見由WeLab Bank開發及/或取自WeLab Bank可靠之來源 (包括但不限於資料供應商及基金公司)，但WeLab Bank恕不就其準確性、正確性、可靠性或其他方面作出任何保證或聲明，亦不就本文件之內容的任何遺漏或錯誤承擔任何義務或責任。WeLab Bank不會就本文件所載之任何資料供應商及任何基金公司所提供之資料或意見負責或認可。 過往表現並非未來績效的指標。WeLab Bank並無對未來表現作出任何陳述或保證。本文件對利率、匯率或巿場價格的未來可能變動或者未來可能發生的事件的任何預測僅為參考意見，並非利率、匯率或巿場價格的未來實際變動或未來實際發生的事件（視屬何情況而定）的保證指標。 你不應基於本文件而作出投資決定。你在作出任何投資決定之前，須評估本身的財務狀況、投資目標及經驗、承受風險的意願及能力，並了解有關產品的性質及風險。WeLab Bank概不就因使用或依賴本文件所載之資料或意見而產生的任何直接、間接、特別、偶發或相應損害承擔任何責任。如有需要，你應徵詢獨立財務顧問的意見。 WeLab Bank為《銀行業條例》第 IV 部之下的認可機構，以及《證券及期貨條例》之下的註冊機構（CE 編號：BOJ558 ），獲准經營第 1 類（證券交易）及第 4 類（就證券提供意見）之受規管活動。 本文件由 WeLab Bank 刊發，內容並未經證券及期貨事務監察委員會審閱。

踢波丶投資一樣要策略：GoWealth做你投資軍師！｜3分鐘閱讀

人人都想等入市最佳時機，但係咪真係有所謂「 最佳」時機呢？不如先讓我哋分析今年嘅環球市場狀況，然後再解答大家，究竟GoWealth可以如何幫助大家無懼市場波動，賺取長遠回報。2022 環球市場狀況環球市場於2022年十分波動，除股票、債券及外匯市場均經歷大幅調整之外，恆生科技指數自去年初高位回落近七成、納斯達克指數亦從去年底高位回調超過三成。好多投資者見個市平咗咁多，都心郁郁想入市，諗住撈底執平貨。但又怕個市咁波動，唔知個市會唔會繼續跌。何時為入市「 最佳」時機？其實，冇人可準確預測邊日為最低位，所以應該要回歸投資最基礎嘅理念 — 長線投資，運用平均成本法，分段入市，每個月買少少，大大減低market timing風險。以長遠計，大市經歷過週期後總會慢慢回升，所以與其以「短炒賺快錢」嘅心態孤注一擲，不如分散風險投資，賺取長遠回報。GoWealth點幫到你？1. 建構分散投資組合 有效管理風險透過科技，GoWealth 運用以往機構投資者才可享用之技術，優化一系列投資組合嘅資產類別配置，令客戶更有效地分散投資，並減低市場波幅對投資組合的影響。2. 多元投資組合 捕足市場機遇GoWealth多元投資組合涵蓋不同資產類別。而各資產類別的成分基金均為主動型基金。基金管理團隊均為頂尖環球資產管理公司，透過各大公司於全球投資、風險管理能力，以及可持續投資 (ESG) 的專業知識，所提供的產品定能協助客戶捕足市場機遇。3. 運用平均成本法 減低market timing風險客戶可用GoWealth 輕鬆設立月供投資計劃，每月自動投資，輕鬆運用平均成本法，減低market timing風險，捕捉長遠回報。重要聲明投資涉及風險。分散投資及「平均成本法」並不保證你的投資回報及不能排除投資所涉及之風險。 本文件僅供一般參考，且不構成專業投資意見或對任何人作出買賣、認購或交易任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。本文件僅用作一般評估，並未考慮任何特定人士或特定類別人士的具體投資目標、財務狀況或特定需求等，本文件並非專為任何特定人士或特定類別人士擬備。 有關資料或意見由WeLab Bank開發及/或取自WeLab Bank可靠之來源 (包括但不限於資料供應商及基金公司)，但WeLab Bank恕不就其準確性、正確性、可靠性或其他方面作出任何保證或聲明，亦不就本文件之內容的任何遺漏或錯誤承擔任何義務或責任。WeLab Bank不會就本文件所載之任何資料供應商及任何基金公司所提供之資料或意見負責或認可。 過往表現並非未來績效的指標。WeLab Bank並無對未來表現作出任何陳述或保證。本文件對利率、匯率或巿場價格的未來可能變動或者未來可能發生的事件的任何預測僅為參考意見，並非利率、匯率或巿場價格的未來實際變動或未來實際發生的事件（視屬何情況而定）的保證指標。 你不應基於本文件而作出投資決定。你在作出任何投資決定之前，須評估本身的財務狀況、投資目標及經驗、承受風險的意願及能力，並了解有關產品的性質及風險。WeLab Bank概不就因使用或依賴本文件所載之資料或意見而產生的任何直接、間接、特別、偶發或相應損害承擔任何責任。如有需要，你應徵詢獨立財務顧問的意見。WeLab Bank為《銀行業條例》第 IV 部之下的認可機構，以及《證券及期貨條例》之下的註冊機構（CE 編號：BOJ558 ），獲准經營第 1 類（證券交易）及第 4 類（就證券提供意見）之受規管活動。 本文件由 WeLab Bank 刊發，內容並未經證券及期貨事務監察委員會審閱。

投資101：市場波動大？GoWealth助你賺取長遠回報！ | 3分鐘閱讀

今年港股表現不如人意，恒生指數自第二季季至今已大跌17%，兩個半月內已大跌14%，並跌穿19000點。大家一方面心思思想「撈底」，另一方面又怕「低處未見低」。其實投資者向來容易受到非理性情緒誤導，往往於市道暢旺時進取、於市場下跌時恐慌，最後導致高買低賣，損手收場。香港財金界猛人李錦榮1曾說：「世事難料，新冠肺炎疫情自2019年席捲全球，又有誰能估算得到？但無論事件如何震撼，也總有完結的一天，而且不會所有公司都倒閉收場。每當出現極端市況，一般人的做法是盡量避險或寧買當頭起，但以十多年的長線理財目標而言，趁市場大跌時逐步分段入市，往往會帶來不俗回報。」的確，參考過去十年的美股表現，假設投資者以月供投資分段入市，10年來累積至今的回報相當亮麗，最重要是投資者毋需過份擔心入市時間，以平均成本法安然過渡波動市況。假設2012年9月開始每月投資標普500指數HKD 5,000至今<ul><li>投入本金: HKD5,000 x 120月= HKD60萬</li><li>最終累積金額: HKD 110.9萬</li><li>累計回報: 84.8%</li><li>期內年度化回報: 11.2%</li></ul>註：以上假設投資回報與美國標準普爾500指數表現掛鉤並僅作參考，你無法直接投資於標普500指數。以上假設投資回報僅以本金計算，不包含股利收益，亦不包含任何費用及稅項，過往回報不代表未來表現。以上假設僅供說明用途。我們的基金夥伴貝萊德有咩睇法?在2020年之前，幾乎無人知道新型冠狀病毒為何物，但到今天，這種病毒不但無人不知曉，甚至強硬地介入了每個人的生活，無論是健康還是金融層面。我們無法阻止黑天鵝的到來，但可以讓自己做好充分準備，這也是我們一直強調分散風險及投資組合韌性的原因。即便多元化的投資組合有時意味著，你必須持有一些看來像是雞肋的資產，但相信現在大多數人都明白這些資產的重要性了。檢視過往資料，近期美股的修正（即標普500指數由近期高位下跌10%），在過去11年共有六次。期間，美股也經歷了兩次慘烈修正（於2018年及2011年分別下跌20%及19%），但及後股市都能收復失地，並在之後的5個月升至新高點。因此在長期來看，投資者應持續投資。<p class="image-container text-center" data-img-alt="portfolio-consideration-chart-zh.jpg" data-img-format="center" data-img-max-width="0" data-img-src="/media/images/portfolio-consideration-chart-zh.width-500.jpg" element-type="image"><img alt="portfolio-consideration-chart-zh.jpg" src="/media/images/portfolio-consideration-chart-zh.width-500.jpg" style="width: auto; height: auto; max-width: max(100%, 0px)"/>資料來源：Morningstar，截至2020年2月28日。上述回報僅以本金計算，不包含股利收益。美國股票以S&amp;P 500指數表示。過往表現並非目前或未來業績的可靠指標。指數表現僅供說明用途，你無法直接投資於指數。GoWealth點幫到你?透過科技，GoWealth 運用了以往機構投資者才能享用的技術，優化一系列投資組合的資產類別配置，令客戶更有效地分散投資。而當中的成份基金均來自頂尖環球基金公司，例如：安聯投資，貝萊德，Invesco，PIMCO，駿利亨德森。而GoWealth的演算法亦都有考慮到你每月投資金額2。不同時段的投資，預測不同的回報，令你不需要time the market（擇時交易），透過GoWealth每月投資功能，都可以穩定捕捉市場機遇。立即試用GoWealth簡單的手機程式介面設定你的每月投資，展開你的每月投資計劃！註解：<ol><li>李錦榮曾於多家大型跨國銀行及金融機構擔任管理層要職，領導亞洲區的財富管理及資產管理業務發展，對區內市場有著獨到認知和見解。李錦榮現為WeLab集團顧問。</li><li>我們的 GoWealth 智能理財顧問服務 的系統及演算法利用投資組合模擬推算資料庫，當中包含每個投資組合建議於未來50年(即600個月) 的1,000個模擬推算走勢，其反映我們就不同資產類別及投資組合建議就風險、回報和其關係的資本巿場預測。相關資訊及模擬推算僅屬假設性質，並不反映或等同未來投資組合建議或其中任何基金的實際表現或回報，而建議亦不能作為你實現理財目標的保證。</li></ol>重要聲明本文件僅供一般參考，且不構成專業投資意見或對任何人作出買賣、認購或交易任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。本文件僅用作一般評估，並未考慮任何特定人士或特定類別人士的具體投資目標、財務狀況或特定需求等，本文件並非專為任何特定人士或特定類別人士擬備。 有關資料或意見由WeLab Bank開發及/或取自WeLab Bank可靠之來源 (包括但不限於資料供應商及基金公司)，但WeLab Bank恕不就其準確性、正確性、可靠性或其他方面作出任何保證或聲明，亦不就本文件之內容的任何遺漏或錯誤承擔任何義務或責任。WeLab Bank不會就本文件所載之任何資料供應商及任何基金公司所提供之資料或意見負責或認可。 過往表現並非未來績效的指標。WeLab Bank並無對未來表現作出任何陳述或保證。本文件對利率、匯率或巿場價格的未來可能變動或者未來可能發生的事件的任何預測僅為參考意見，並非利率、匯率或巿場價格的未來實際變動或未來實際發生的事件（視屬何情況而定）的保證指標。 你不應基於本文件而作出投資決定。你在作出任何投資決定之前，須評估本身的財務狀況、投資目標及經驗、承受風險的意願及能力，並了解有關產品的性質及風險。WeLab Bank概不就因使用或依賴本文件所載之資料或意見而產生的任何直接、間接、特別、偶發或相應損害承擔任何責任。如有需要，你應徵詢獨立財務顧問的意見。WeLab Bank為《銀行業條例》第 IV 部之下的認可機構，以及《證券及期貨條例》之下的註冊機構（CE 編號：BOJ558 ），獲准經營第 1 類（證券交易）及第 4 類（就證券提供意見）之受規管活動。 本文件由 WeLab Bank 刊發，內容並未經證券及期貨事務監察委員會審閱。

怕高買低賣？與其追波幅不如好好投資｜3分鐘閱讀

Kristina Hooper, 首席環球市場策略師, Invesco景順以下為Invesco景順首席環球市場策略師Kristina Hoopery於2022年7月20日發表的巿場分析：本文重點<ul><li>環球供應鏈壓力正在緩解：環球供應鏈壓力雖然仍然很大，但部分由於中國供應交付時間改善而已經減輕。</li><li>近期通脹數據有一些亮點：雖然上個月美國整體通脹率上升，但我在最近的數據中看到了一些樂觀的數據。</li><li>中國出現積極經濟信號：中國第二季度經濟增長令人失望，但6月份出現強勁反彈。</li></ul>我認為當前環球市場環境過於悲觀。畢竟，兩年前，我們處於環球新冠大流行之中，不確定是否可以開發出針對新冠的有效疫苗，更不用說當時的短期市場情緒。如今我們的情況則大為不同。當然，現時的高通脹及許多已發展市場央行激進收緊貨幣政策的環境並不理想，但我認為比起兩年前已經好很多。然而，似乎沒有多少人意識到這點。世界大部分地區的消費者、企業與金融市場都處於非常悲觀的狀態中。我認為，在此環境下提供幾點樂觀理由可能會有所幫助。以下是在當前環境下保持樂觀的七個理由。1. 環球供應鏈壓力正在緩解根據環球供應鏈壓力指數，環球供應鏈壓力雖然仍然很大，但在過去七個月已經降低。上個月的下降主要是由於中國供應交付時間改善，而供應交付時間改善是因為許多城市結束封控重新開放。這顯示至少有一個通脹壓力來源正在緩解。2. 商品價格正在下跌商品價格雖仍處於高位，但亦在回落。高盛商品指數較今年3月8日的高峰已回落19.92%。1彭博商品指數較6月9日的高峰已回落16.94%。1這顯示至少還有一個通脹壓來源正在緩解。另外，這進而應該會放緩美國生產者價格指數(PPI)中商品部分的增長率，當然會有一定滯後，但這亦表明商品通脹可能很快就會緩和。3. 近期通脹數據有一些亮點雖然在最新報告反映美國整體消費者價格指數(CPI)及個人消費支出(PCE)均上升，但值得留意，核心CPI及PCE增長（不包括食品及能源價格）最近已經輕微下降。2儘管上週的PPI數據高於預期，但仍有一些亮點。服務業PPI按月僅上漲0.4%。3服務業中間需求指數在連漲七次後在6月份持平。3這反映服務業通脹可能會在不久的將來緩和4. 美國長期通脹預期向好上週，根據密歇根大學的調查，未來五年通脹預期從上個月的3.1%降至2.8%。4早些時候發布的紐約聯儲消費者預期調查顯示了類似的結果。與密歇根調查一樣，紐約聯儲調查顯示未來一年通脹預期上升，而未來五年通脹預期下降。此外，未來三年通脹預期亦從5月的3.9%大幅下降至6月的3.6%。5這兩項調查幫助確認了長期通脹預期處於合理範圍，並且已經稍有好轉，以此作為依據，聯儲局可以不用如此大幅收緊貨幣政策，以致衰退隨之而來。更具體而言，這表明聯儲局未必在下次會議上加息100個基點；在我看來，75個基點似乎更合適。加拿大的通脹預期則相反。加拿大央行最近的消費者預期調查顯示，未來五年通脹預期從第一季度的3.23%上升至第二季度的4%，6這解釋了為什麼加拿大央行在最近一次會議上認為有必要將利率提高100個基點。5. 中國出現積極經濟信號中國第二季度經濟增長令人失望，但6月份出現強勁反彈。由於新冠相關防控，中國的第二季度本地生產總值增長令人失望，按年增長0.4%。7但在防疫限制放鬆後，6月份增長普遍反彈。下半年，經濟有望繼續在促增長政策的支持下，由工業生產及基建投資推動復甦。6. 中國疫情已經改善各地城市重新開放，經濟活動正在改善。然而，最近有些地區的感染率增加，引起了對再次進行大範圍封鎖的憂慮。我認為這不太可能，因為中國的防疫政策在最近幾個月從零感染到動態清零，再到動態社會面清零，經過了完善與調整。這意味著若感染人數增加，則進行小範圍封鎖，例如封鎖社區，而不會進行大範圍封鎖。這項政策配合每日新冠檢測，使政策制定者能夠在出現感染時迅速撲滅，防止廣泛傳播。7. 當悲觀情緒瀰漫市場時，正面驚喜會為市場帶來力量股市已經遭受重挫。這並不意味著環球某些股票市場不會進一步下跌，尤其是考慮到盈利預期可能會下調。但我們距離谷底遠比頂部更近，未來幾個月的任何正面刺激都是市場向上動力。<ol><li>資料來源：彭博，截至2022年7月15日</li><li>資料來源：彭博、Macrobond、景順。整體通脹為6月數據，核心通脹為5月數據，截至2022年7月15日</li><li>資料來源：美國勞工統計局，截至2022年7月14日</li><li>資料來源：密歇根大學消費者調查，截至2022年7月15日</li><li>資料來源：紐約聯邦儲備銀行消費者調查，截至2022年7月11日</li><li>資料來源：加拿大央行消費者預期調查，2022年第二季度，2022年7月4日</li><li>資料來源：中國國家統計局（國家統計局）。數據截至2022年6月</li></ol>重要聲明：本文件僅供一般參考，且不構成專業投資意見或對任何人作出買賣、認購或交易任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。本文件僅用作一般評估，並未考慮任何特定人士或特定類別人士的具體投資目標、財務狀況或特定需求等，本文件並非專為任何特定人士或特定類別人士擬備。 有關資料或意見由取自WeLab Bank可靠之來源 (包括但不限於資料供應商及基金公司)，但WeLab Bank恕不就其準確性、正確性、可靠性或其他方面作出任何保證或聲明，亦不就本文件之內容的任何遺漏或錯誤承擔任何義務或責任。WeLab Bank不會就本文件所載之任何資料供應商及任何基金公司所提供之資料或意見負責或認可。 過往表現並非未來績效的指標。WeLab Bank並無對未來表現作出任何陳述或保證。本文件對利率、匯率或巿場價格的未來可能變動或者未來可能發生的事件的任何預測僅為參考意見，並非利率、匯率或巿場價格的未來實際變動或未來實際發生的事件（視屬何情況而定）的保證指標。 你不應基於本文件而作出投資決定。你在作出任何投資決定之前，須評估本身的財務狀況、投資目標及經驗、承受風險的意願及能力，並了解有關產品的性質及風險。WeLab Bank概不就因使用或依賴本文件所載之資料或意見而產生的任何直接、間接、特別、偶發或相應損害承擔任何責任。如有需要，你應徵詢獨立財務顧問的意見。WeLab Bank為《銀行業條例》第 IV 部之下的認可機構，以及《證券及期貨條例》之下的註冊機構（CE 編號：BOJ558 ），獲准經營第 1 類（證券交易）及第 4 類（就證券提供意見）之受規管活動。 本文件由 WeLab Bank 刊發，內容並未經證券及期貨事務監察委員會審閱。

Invesco景順：在現時市場環境下保持樂觀的七個理由｜10分鐘閱讀

溫度高企的炎夏，走在街上也倍感吃力。除了上升的溫度，更甚的是香港人正同時承受物價飛升的壓力。香港生活指數向來高企，6月份整體消費物價按年升1.8%1，表面看似乎不算嚴重，但仔細一看，基本食品價格走勢卻相當強勁，例如鮮果、淡水魚及新鮮蔬菜按年便分別錄得16%、13.3%及10.7%升幅1，使市民生活百上加斤。至於車用入油價格在過去一年平均攀升三成2，更令一眾車主叫苦連天。大部分香港人都以減少支出、避免投資損失等，以保住辛苦工作得來的財富。但現實中，通脹主動地偷走我們的現金購買力，如每年通脹率為5%，意味著我們每年自然流失5%的購買力。假設閣下擁有100萬資產及而每年通脹率為5%，5年後這筆資產的購買力將流失22.6萬元，10年後更流失了40.1萬元3！換言之，今天我們用來購買一杯咖啡的價格，在10年後只能喝到3/5杯左右。<p class="image-container text-center" data-img-alt="Wealth_Insight(blog)_coffee.png" data-img-format="center" data-img-max-width="0" data-img-src="/media/images/Wealth_Insightblog_coffee.width-500.png" element-type="image"><img alt="Wealth_Insight(blog)_coffee.png" src="/media/images/Wealth_Insightblog_coffee.width-500.png" style="width: auto; height: auto; max-width: max(100%, 0px)"/>通脹升溫 有危也有機通脹來襲，看似是負面消息，實際卻蘊藏著吸引的投資機遇。簡單而言，投資的潛在回報包括了利息收入及資本增值。而根據PIMCO最新的投資評論，利息快速上揚，已開創了更吸引的收益前路，原因是美國10年期國債孳息由早前的1.63%升至目前的3.25%4，如此息率水平已多年未見。既有債券雖會面臨價格損失，但打算現時入市的投資者，卻有望享受到更高的潛在收益。GoWealth如何幫到你？根據GoWealth 對資本市場的預測，現已推出的GoWealth投資組合建議其實已反映加息及通脹對不同投資市場的影響5。事實上，GoWealth預測長遠環球高收益債券的潛在年度回報率將達4.4%6，至於環球股票的預測潛在年度回報率更達7.3%6，相信有助投資者力抵抗通脹，保持資金購買力。我們的GoWealth智動理財顧問服務的系統及演算法，能夠按你的組合配置做短、中、長線回報預測7。即刻入我哋個 App 試玩「訂立目標」功能，過程簡單丶易用，體驗全新理財顧問！註解：<ol><li>資料來源：政府統計處。資料摘自2022年6月份之消費物價數據：<a href="https://www.censtatd.gov.hk/tc/scode270.html">https://www.censtatd.gov.hk/tc/scode270.html</a></li><li>資料來源：消委會。資料摘自2021年7月19日至2022年7月18日之數據，數據根據香港五大燃油公司的平均無鉛汽油價格計算得出：<a href="https://oil-price.consumer.org.hk/tc/chart">https://oil-price.consumer.org.hk/tc/chart</a>。</li><li>現金購買力流失數字以每年5%通脹率之假設而計算。</li><li>資料來源：PIMCO；數據截至2022年6月22日</li><li>我們的 GoWealth 智能理財顧問服務的系統及演算法利用投資組合模擬推算資料庫，當中包含投資組合建議於未來50年(即600個月) 的12,000個模擬推算走勢，其反映我們就不同資產類別及投資組合建議就風險、回報和其關係的資本巿場預測。相關資訊及模擬推算僅屬假設性質，並不反映或等同未來投資組合建議或其中任何基金的實際表現或回報，而建議亦不能作為你實現理財目標的保證。</li><li>預測潛在年度回報率反映我們就該資產類別就風險、回報和其關係的資本巿場預測。相關資訊僅屬假設性質，並不反映或等同該資產類別的實際表現或回報。</li><li>每個投資組合建議皆對應著指定的風險評級以及資產類別，並由WeLab Bank 揀選之若干數目之基金組成。資產類別中的資產類別配置由WeLab Bank以及 Allianz 安聯投資合作共同創建。而每個投資組合建議於某一資產類別的成分基金以及其比例由WeLab Bank全權酌情決定，並會不時作出更改。</li></ol>重要聲明本文件僅供一般參考，且不構成專業投資意見或對任何人作出買賣、認購或交易任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。本文件僅用作一般評估，並未考慮任何特定人士或特定類別人士的具體投資目標、財務狀況或特定需求等，本文件並非專為任何特定人士或特定類別人士擬備。 有關資料或意見由WeLab Bank開發及/或取自WeLab Bank可靠之來源 (包括但不限於資料供應商及基金公司)，但WeLab Bank恕不就其準確性、正確性、可靠性或其他方面作出任何保證或聲明，亦不就本文件之內容的任何遺漏或錯誤承擔任何義務或責任。WeLab Bank不會就本文件所載之任何資料供應商及任何基金公司所提供之資料或意見負責或認可。 過往表現並非未來績效的指標。WeLab Bank並無對未來表現作出任何陳述或保證。本文件對利率、匯率或巿場價格的未來可能變動或者未來可能發生的事件的任何預測僅為參考意見，並非利率、匯率或巿場價格的未來實際變動或未來實際發生的事件（視屬何情況而定）的保證指標。 你不應基於本文件而作出投資決定。你在作出任何投資決定之前，須評估本身的財務狀況、投資目標及經驗、承受風險的意願及能力，並了解有關產品的性質及風險。WeLab Bank概不就因使用或依賴本文件所載之資料或意見而產生的任何直接、間接、特別、偶發或相應損害承擔任何責任。如有需要，你應徵詢獨立財務顧問的意見。 WeLab Bank為《銀行業條例》第 IV 部之下的認可機構，以及《證券及期貨條例》之下的註冊機構（CE 編號：BOJ558 ），獲准經營第 1 類（證券交易）及第 4 類（就證券提供意見）之受規管活動。Allianz 安聯投資為是一家領先的主動型投資管理公司。詳情請參閱: https://hk.allianzgi.com/。本文件由 WeLab Bank 刊發，內容並未經證券及期貨事務監察委員會審閱。

酷熱通脹警報！｜1分鐘閱讀

今年以來不論港股或美股一直波濤洶湧，令不少散戶鎩羽而回，截至2022年6月14日，各地股市錄得不少跌幅，而市場相信跌市的最大元兇是聯儲局加息。2022年6月15日， 聯儲局宣布將會再次加息0.75厘，相信不少投資者都會有所擔心。各大指數淨總回報*<ul><li>恆生指數: -9.4%</li><li>MSCI世界指數: -21.0%</li><li>MSCI亞洲除日本: -15.9%</li><li>彭博環球綜合總回報指數: -10.7%</li><li>富時亞洲泛債券指數: -11.9%</li><li>彭博環球高收益債券指數: -13.5%</li></ul>*資料來源：彭博；年初至今淨總回報，截至2022年6月14日加息不利股市？未必！究竟面對持續市況下行風險時，投資者應如何佈署？一般而言，加息不利債券表現，因為每當債息上揚，即是表示債價會下跌。但在擺脫超低息環境後，未來市場的回報率或將會更高。因為歷史數據反映，加息對於股市不一定是壞事。回顧過去四次加息周期，標普500指數從首次加息到最後一次加息期間，便平均錄得15.3%升幅！AllianzGI安聯投資於加息下的三大投資策略<ol><li>由於加息為會債券價格帶來壓力（尤其是年期較長的債券），因此投資於年期較短的債券，相信有助抵禦息口上揚的影響。</li><li>短線而言，市場前景仍然不明朗，主要受越來越多的關注因素（如經濟增長、加息路徑、通脹、地緣政治等）所影響。投資者應平衡風險與回報，並建立具有韌性的投資組合。</li><li>以較長線的投資視野來看，一個股、債方面較為平衡的資產組合，相信更能做到攻守兼備。</li></ol>GoWealth點幫到你?根據安聯投資AllianzGI對資本市場的預測，GoWealth建議的投資組合其實已反映未來加息對不同投資市場的影響1。另外對於環球債券相關的資產配置，GoWealth亦善用短期債券基金，相信更有助抵禦加息相關市場波動2。我們的GoWealth智能理財顧問服務的系統及演算法，能夠按你的組合配置做短、中、長線賺蝕預測，模擬未來50年不同市況的走勢，當中已反映我們就不同資產類別及投資組合建議就風險、回報和其關係的資本巿場前瞻性預測1。總括而言，GoWealth投資屬中長線投資，客戶毋須過份著眼短期波動。如欲查閱你的目標詳情，你可以到訪 GoWealth＞我的目標。註解：<ol><li>我們的 GoWealth 智能理財顧問服務 的系統及演算法利用投資組合模擬推算資料庫，當中包含每個投資組合建議於未來50年(即600個月) 的1,000個模擬推算走勢，其反映我們就不同資產類別及投資組合建議就風險、回報和其關係的資本巿場預測。相關資訊及模擬推算僅屬假設性質，並不反映或等同未來投資組合建議或其中任何基金的實際表現或回報，而建議亦不能作為你實現理財目標的保證。</li><li>每個投資組合建議皆對應著指定的風險評級以及資產類別，並由WeLab Bank 揀選之若干數目之基金組成。資產類別中的資產類別配置由WeLab Bank以及 Allianz 安聯投資合作共同創建。而每個投資組合建議於某一資產類別的成分基金以及其比例由WeLab Bank全權酌情決定，並會不時作出更改。</li></ol>重要聲明本文件僅供一般參考，且不構成專業投資意見或對任何人作出買賣、認購或交易任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。本文件僅用作一般評估，並未考慮任何特定人士或特定類別人士的具體投資目標、財務狀況或特定需求等，本文件並非專為任何特定人士或特定類別人士擬備。 有關資料或意見由WeLab Bank開發及/或取自WeLab Bank可靠之來源 (包括但不限於資料供應商及基金公司)，但WeLab Bank恕不就其準確性、正確性、可靠性或其他方面作出任何保證或聲明，亦不就本文件之內容的任何遺漏或錯誤承擔任何義務或責任。WeLab Bank不會就本文件所載之任何資料供應商及任何基金公司所提供之資料或意見負責或認可。 過往表現並非未來績效的指標。WeLab Bank並無對未來表現作出任何陳述或保證。本文件對利率、匯率或巿場價格的未來可能變動或者未來可能發生的事件的任何預測僅為參考意見，並非利率、匯率或巿場價格的未來實際變動或未來實際發生的事件（視屬何情況而定）的保證指標。 你不應基於本文件而作出投資決定。你在作出任何投資決定之前，須評估本身的財務狀況、投資目標及經驗、承受風險的意願及能力，並了解有關產品的性質及風險。WeLab Bank概不就因使用或依賴本文件所載之資料或意見而產生的任何直接、間接、特別、偶發或相應損害承擔任何責任。如有需要，你應徵詢獨立財務顧問的意見。WeLab Bank為《銀行業條例》第 IV 部之下的認可機構，以及《證券及期貨條例》之下的註冊機構（CE 編號：BOJ558 ），獲准經營第 1 類（證券交易）及第 4 類（就證券提供意見）之受規管活動。Allianz 安聯投資為是一家領先的主動型投資管理公司。詳情請參閱: https://hk.allianzgi.com/。本文件由 WeLab Bank 刊發，內容並未經證券及期貨事務監察委員會審閱。

加息對你GoWealth投資的影響？｜1分鐘閱讀

讲起数字银行，不知大家第一时间会想起些什么呢?今天就和大家澄清一下&quot;数字银行不可靠&quot;的误解，顺便一起认识一下汇立银行吧!听说数字银行不可靠，是真的吗?相信不少第一次接触数字银行的人，都会担心将钱存入数字银行可能存在风险。事实上，数字银行受到金管局严格的条例监管!除了几家境外注册的银行因为在注册当地已经有类似的存款计划保障而获得存保会的豁免之外，在香港的所有持牌银行都是存保计划的成员。汇立银行是一家什么样的银行呢?汇立银行是一家受香港金管局监管的持牌数字银行，由亚洲领先的金融科技公司WeLab Group创立。作为科技爱好者，汇立银行经常都在思考如何将最新的科技融入大家每一天的理财生活，致力于通过科技提升香港的银行体验!因此，作为持牌银行之一的汇立银行也是香港存款保障委员会(存保会)的存款保障计划成员之一，这样大家就可以放心地将钱存在我们这里啦!存保计划知多点1.我要怎样才能参加这个计划?大家无需自己申请参加，也无需为计划缴纳任何费用，就可以自动受保。如果不幸有存保计划成员银行(计划成员)倒闭，存保计划会向每位受影响存款人的合格存款发放补偿，最高保障额为每人港币80万。2.补偿金额是如何计算的?在存保计划下，每位存款人在每家银行受存保计划保障的合资格存款(包括本金及利息)，无论是几百元、几千元，甚至是几万元都可以获得最高港币80万的保障。例如，如果在同一家银行有超过一个账户，所有账户的存款将会合并计算;而如果存款存放于不同银行，则每家银行将会分别独立计算。2: 存保计划之下，每位存款人于每家银行的存款（包括本金及利息），无论是几百块、几千块、甚至是几万块都可以获得最高港币80万的保障。3.哪些存款受到保障?基本上，常见的存款，例如活期账户、储蓄账户，以及期限为五年或以下的定期存款，都是合格存款!而这些存款中，无论是港元、人民币还是外币存款都会受到保障。如果你是在海外地区的银行分行开户，存款就属于离岸存款，那就不会受存保计划保障了。看完以上介绍，不知是否增强了你对汇立银行的信心呢?如果下次再听到有人说&quot;数字银行不可靠&quot;，记得要分享这篇文章给他们看哦!

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想知透過 GoWealth 投資基金有何優勢？一於先了解 GoWealth 比起坊間投資相連壽險（又俗稱投連險）有何分別👇1. 更靈活丶無鎖定期：年期由你定投連險為一種壽險保單，保單年期較長，可能達至 10 年以上，好處係有助投資者養成長期投資習慣，並達到投資及遺產策劃的雙重目的，但係如果保單持有人提早終止供款或退保，可提取嘅保單價值喺頭幾年將遠低於已繳保費。投資者需注意相關的長鎖定期等特點 (詳情請參閱投委會網站#)。相反，透過 GoWealth ，你可以喺無保單捆綁同更無鎖定期嘅情況下，直接投資大型環球基金，根據最新市場價格進行買賣。2. 無 Hard sell丶更智慧你可透過 WeLab Bank app📱隨時隨地到 GoWealth 投資，整個過程唔會有經紀介入銷售或者加把口左右佈局決定，真真正正完全由你話事，盡享一 app 在手，Set、Track、Goal 盡在指尖。我哋更有 5 個頂尖環球基金團隊— Allianz 安聯投資丶 BlackRock丶Invesco丶Janus Henderson 丶 PIMCO 加持,以精密系統提供詳細分析，幫你隨時靈活調整投資目標📈。3. 收費更透明丶無贖回費雖然坊間好多投連險喺基金轉換時都不用收費，但隨之而來喺其他不同嘅林林總總費用，例如退保收費丶提取款項收費丶行政／管理收費，可能令投資者嘅回報受損。呢類型嘅情況喺保單生效初期尤甚。相反，GoWealth 只收取一個一次性認購收費。唔會因為你想提早贖回而收取額外費用，完全隨你投資！無論選擇投資基金定投連險，投資者都應根據自己嘅投資目標、投資年期同收費等因素，考慮清楚再作決定！#投委會投資相連壽險簡介網頁: https://www.ifec.org.hk/web/tc/financial-products/insurance/product-types/ilas/index.page重要聲明：資料僅供參考，且不構成對任何人作出買賣、認購或交易任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。投資產品或服務並不等同，亦不應被視為定期存款的代替品。投資涉及風險，投資產品價格可升可跌，甚至可能變成毫無價值。過往業績並不代表將來表現。資料由WeLab Bank刊發，內容並未經證券及期貨事務監察委員會審閱。

投資101：基金 丶 投連險大比拼！| 3分鐘閱讀

儲錢，不外乎開源節流、量入為出。講就十分容易，但實際又有幾多人做到呢？喺早前嘅發布嘅《Worldwide Cost of Living 2020》中，香港成為全球生活成本最昂貴嘅城市之一，唔謹慎理財嘅話，好容易就會使多咗，到時唔單止儲唔到錢，仲隨時變埋「月光族」添！個個都儲唔到錢，唔通個個都想儲唔到錢咩！想踏出儲錢第一步嘅你，不妨參考一吓以下5個實用方法，令儲錢變得更簡單容易！1.訂立儲錢目標建立儲蓄習慣前，不妨問吓自己：點解要儲錢？為咗去旅行、上車，定係結婚？清楚了解到自己嘅財務目標，先可以激勵自己努力儲錢。就算手痕想使錢嘅時候，都會停一停、諗一諗先，咁就有助避免衝動消費。不過單有一個遠大嘅儲蓄目標係唔夠㗎，仲要訂立一個幫到自己達至目標嘅計劃，例如計算每個禮拜、每月以及每年要儲幾多錢，再逐步實現目標。如果驚自己唔夠自覺嘅話，亦可以將計劃印出來擺喺當眼位置，或者同其他儲緊錢嘅朋友互相監督，提醒自己要乖乖哋儲錢！2.制定預算&amp;記錄開支訂立完儲錢目標後，第二步當然係要實行啦！每月出糧之後，按目標同計劃將部分錢儲起，再定時記錄同檢視自己嘅每一筆支出，咁樣除咗有助了解自己嘅消費習慣，亦能夠審視自己有咩不必要嘅開支。至於點樣記錄開支，其實用Excel又好，坊間五花八門嘅App都好，只要搵到方便自己嘅途徑，就可以開始實行喇！如果你有用開 WeLab Bank app，以及將所以支出同收入都用同一個戶口嘅話，透過消費記錄、待處理交易嘅功能，就可以一眼睇晒自己使咗幾多、剩返幾多錢啦！3.控制固定支出 - 取消多餘嘅訂閱計劃除咗供保險、電話費等等嘅固定支出之外，仲可以睇吓自己訂閱咗幾多月費計劃嘅服務，例如聽歌app，你可能同時畀緊三至四個 HKD 15 或以上嘅月費，但其實你常用嘅只有其中一個；一個固定月費嘅健身會籍，但好多時為咗方便又會畀單次費用去就近嘅健身室；將所有相放到雲端儲存空間，但其實舊相基本上唔會再翻睇。類似嘅付費計劃，你又訂閱咗幾多個呢？Weekend不如坐定定思考一吓究竟邊啲係你「想要」同「需要」嘅嘢，再判斷應該取消邊啲服務啦！4.精明使用卡類產品雖然儲錢係大家嘅目標，但有啲日常消費都係必需嘅，如果可以精明哋用信用卡，以及各式各樣嘅店舖會員計劃，再多啲留意每張卡嘅最新推廣優惠，就可以攞盡著數啦！當然，如果你唔係一個識得節制自己使費嘅人，咁就可能要避免使用信用卡喇！始終信用卡係一種先使未來錢嘅卡類產品，有時唔記得找數所罰嘅利息同手續費，隨時夠你食20餐麥記。而每次消費時，WeLab Debit Card 都會直接喺自己嘅戶口扣錢，咁就可以保證每個月唔會使突咗啦！點樣申請<a href="https://www.welab.bank/zh/feature/debit-card/">WeLab Debit Card</a>？👉 <a href="https://www.youtube.com/watch?v=OeXzX2_EyZI&amp;feature=emb_title">https://www.youtube.com/watch?v=OeXzX2_EyZI&amp;feature=emb_title</a>5.增加收入 – 善用公餘時間做副業賺錢「節流」之外，其實仲可以試吓「開源」。除咗本身嘅正職，大家仲可以趁住工餘嘅空檔賺取額外嘅收入，例如私人補習、教人彈琴、兼職攝影師、甚至賣字等等嘅freelance工作或兼職。如果以上幾樣都覺得唔太適合自己，不妨睇吓我哋嘅【4分鐘話你知點用副業搵銀】，攞啲靈感啦！其實儲錢並無大家想像中咁難，快啲搵個適合自己嘅儲錢大法，同「月光族」講拜拜啦！

擺脫月光族  5個簡易儲錢方法你要知

唔想過住朝九晚五嘅日子到 60 歲？想快啲達致財務自由之後好好享受人生？相信呢啲應該都係唔少打工仔嘅願望。今日我哋就整理咗幾個簡單又易實行、連學生都可以增加被動收入嘅方法，等你瞓住覺都可以賺到錢！方法一：定期存款如果想以一個低風險嘅方式賺取被動收入，定期存款絕對係唔錯嘅選擇！你只需要將錢擺喺銀行嘅定期戶口，就可以嘆住等收利息喇！不過都要留意返，始終定期存款嘅風險比起其他投資較低，回報自然都會低小小。同時，由於大部份定期存款嘅利息都係視乎本金大細而定，如果想透過定期存款賺取可觀嘅收入，本金就要多啲喇！但如果本金唔夠多，又想收取高利息，可以點做呢？其實高息都唔一定係有錢人嘅專利嚟㗎！你可以參加WeLab Bank 嘅 GoSave 定期存款計劃，年利率並唔係由金額多少去決定，而係睇參加人數：只要參加人數愈多，所獲得嘅年利率就愈高，仲可以有兩次無額外手續費嘅提款機會。好多人唔鍾意做定存，都係擔心存款年期未到嘅時候萬一急要用錢，無息之餘仲要被罰手續費，而 GoSave 就無呢個煩惱啦！方法二：定期幫屋企人執屋你無睇錯啊！宜家盛行利用二手買賣平台，將屋企嘅閒置物品轉讓出去，無論係小朋友嘅舊書、舊玩具，大人嘅首飾、手錶，甚至係鞋櫃、梳化等傢俬都可以用二手價錢轉讓出去，環保之餘，仲可以無本生利添 ！方法三：經營 YouTube Channel相信大家生活中或多或少都會接觸到 YouTube，當中嘅影片類型五花八門，不但可以提供到娛樂畀大家，其實都係唔少人賺取被動收入嘅渠道。而當中嘅賺錢秘訣就係：影片曝光率愈高，收入自然愈高！如果想透過YouTube 賺錢，你要先申請加入「YouTube合作夥伴計畫」，通過審核之後，就可以收取廣告分成，影片曝光率愈高，收入就愈高！正所謂「萬事起頭難」，如果想利用YouTube 賺取被動收入，投放多啲時間同精力就少不免㗎喇！其實仲有好多創造被動收入嘅方法，大家不妨花4分鐘時間，睇吓有咩精選副業可以幫你搵外快 👉 <a href="https://www.youtube.com/watch?v=JoGNl4AnJCU">https://www.youtube.com/watch?v=JoGNl4AnJCU</a>希望以上嘅方法可以幫到大家創造被動收入啦！

創造被動收入其實唔難！3個學生都適用嘅方法

我哋知道大家喺假期都會預備好多豐富嘅節目，所以今次專登準備咗呢篇假期購物回贈攻略，等大家可以好好利用 WeLab Debit Card 嘅5%現金回贈*，喺禮拜五六日以及法定假期使錢之餘又可以攞盡著數，放假兼放肆！攻略1：喺屋企䟴䟴腳賺現金回贈一到 weekend 同假期，相信大家都會行吓街、買吓嘢、食大餐，甚至嚟個staycation輕鬆吓。錢就點都要使㗎喇，但總有辦法可以使得精明啲！呢個時候，就可以善用 WeLab Bank 嘅5%現金回贈*喇！如果唔想出街又點算好？其實上網嗌外賣、買衫、買日用品等等，都可以照賺 WeLab Debit Card 嘅現金回贈㗎！攻略2：辦定年貨　預備新年家庭聚餐　今年無乜地方可以一班人食團年飯同開年飯，不如買定食材同新年禮盒，親手準備呢份心意同親友分享啦！ 無論去超級市場買食材自己煮、出街買定係叫外賣返屋企食，只要去到接受 Mastercard 付款嘅舖頭，你就可以用 WeLab Debit Card享受 5% 現金回贈*，名正言順邊食邊賺！如果去朋友屋企開 party，記得拎定WeLab Debit Card去接受 Mastercard 嘅舖頭買禮物喇！除咗星期五六日及法定假期有 5% 現金回贈，星期一至四消費都會有 1% 現金回贈*㗎！攻略3：買定新年戰衣新一年又有買新衫嘅藉口喇！唔少商舖都會進行新春特價清貨，如果用埋WeLab Debit Card 5% 現金回贈*，就相當於折上折，攞盡著數！想了解點樣申請 WeLab Debit Card？即刻去片啦！ <a href="https://www.youtube.com/watch?v=OeXzX2_EyZI">https://www.youtube.com/watch?v=OeXzX2_EyZI</a>*受條款及細則約束。由即日起至2021年1月31日內，憑卡於星期五至日或香港法定假日消費可享5%現金回贈(回贈上限為HKD 500)。而於星期一至四消費可享1%現金回贈(回贈上限為HKD 500)。即合共現金回贈上限為HKD1,000。

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WeLab Debit Card 假期回贈攻略

2020一眨眼就完咗，亦意味著係時候為自己訂立新年理財目標！正所謂一年之計在於春，無論你想喺新一年上車置業、儲定退休金，定係還清債項，喺年初訂立目標就最適合不過喇！1.設定理財預算無論收入多少，喺年頭訂立未來呢一年嘅理財預算都好重要㗎！透過檢視自己舊年嘅支出，再以三大分類去估算今年大概會使幾多錢，包括生活必需品、娛樂開支同埋儲蓄投資等等，使錢嘅時候就可以更有紀律。所以，如果想喺新一年有效達到理財目標，就要快啲搵個時間規劃吓喇！2.擴闊理財知識無論係透過網上資源、理財書籍，定係同有相關理財經驗嘅屋企人傾計，呢啲途徑都有助擴闊自己嘅理財知識，而新知識亦可以幫到你學習如何正確管理自己辛苦賺返嚟嘅錢。所以新嘅一年，不妨訂立學習理財嘅目標畀自己，等自己可以深入涉獵一個新嘅理財領域。3.升職加人工新一年，係時候要諗吓點樣可以喺工作上進步喇！如果你對目前嘅工作感到滿意，亦希望自己十年後喺呢個行業繼續發展，咁不妨試吓提升自己嘅競爭力，例如進修相關課程增值自己，爭取晉升機會！相反地，如果你唔係好滿意宜家嘅工作，咁可能要嘗試搵一份可以令你得到滿足感、或者係薪酬待遇較好嘅工作喇！4.增加收入來源生活中總有好多變數，所以儲定錢做緊急用途好重要。過有時除咗節流，都要試吓開源！賺取額外收入嘅方法其實有好多種，如果你有特別嘅技能，例如影相、 PhotoShop、寫程式等等，就可以考慮做 freelancer接吓唔同工作。不過唔係份份 freelance 都需要特別技能，如果你無特別擅長嘅領域，都可以考慮做外賣員、bloggers等嚟增加收入！另外，如果手頭上有充裕資金，都可以試吓投資、雪球效應嘅儲蓄方式去增加被動收入。當增加咗自己嘅收入來源，就唔使再依賴單一份工作。唔單止可以提升收入同增加儲蓄，萬一唔好彩無咗份工，都唔需要太擔心！小提示：想增加被動收入，可以即刻開返個 WeLab Bank戶口，一齊參加 GoSave定期存款賺取高息！點樣申請WeLab Bank戶口👉 https://www.youtube.com/watch?v=3TGXEBrQz-0&amp;t5.還清債務除咗以上所講嘅方法，還清債務都係理財嘅重要一環。唔單止可以減少要畀嘅利息，仲可以有更多流動資金，雖然成個過程可能會有啲痛苦，但為咗實現夢想都係值得㗎！透過使用 WeLab Debit Card，所有交易都會直接由你嘅核心賬戶餘額扣除，等你有幾多就使幾多，咁就可以避免債務形成，唔使再擔心還唔到卡數！

5 個 2021年嘅新年理財目標

虛擬 debit card ，顧名思義就係一張電子版嘅 debit card 。同普通實體卡一樣，虛擬 Debit card都有 16 位數嘅卡號、有效期以及安全碼，但係虛擬 Debit card 嘅相關資料就要經過所屬數字銀行嘅手機app 先見到！當你成功開戶之後，就可以喺 WeLab Bank app內獲得你嘅虛擬WeLab debit card同即刻開始消費喇！如果驚唔夠使又或者使突咗，你仲可以自行設定消費限額，或者增減戶口入面嘅存款數目。但係記住 debit card 用緊嘅係你戶口入面嘅錢，所以用之前要確保戶口裡面有足夠嘅錢呀！到底用虛擬 debit card 有咩好處呢？宜家就同大家講吓點解你需要一張虛擬 debit card 喇！點解要用虛擬 debit card?1.更安全更有保障虛擬 debit card 有咩吸引之處？其中一個優點就係唔怕被盜用喇！因為虛擬 debit card 嘅資料，例如卡號、安全嗎、有效期，全部都會儲存喺你手機app入邊，你需要要解鎖手機再登入相關嘅數字銀行app先可以睇到你嘅資料，咁就唔會好似實體卡咁，一唔小心跌咗就有機會畀不法分子利用，甚至帶嚟財物損失啦！而另一方面，就算真係咁唔好彩洩露咗張WeLab Bank虛擬 Debit Card 嘅資料，你只需要喺App 入面撳個掣就可以申請報失，就可以即時獲得一張新卡畀你繼續使用。從此你唔再需要每次都打熱線電話同處理繁複程序，夠晒方便之餘，人都安心啲！2.更方便快捷通常申請一張實體卡，都需要一段時間先收到。相反，申請虛擬 Debit Card 就無呢個煩惱喇！唔需要 check 信貸記錄，亦唔需要好長嘅身份驗證程序。喺你成功申請後，虛擬 Debit Card 就已經準備就緒，仲可以即刻攞住虛擬 Debit Card 去唔同網站碌卡買嘢添 ！3.更好嘅開支預算Debit card 嘅另一個特色就係：任何消費都會直接喺你嘅核心戶口扣取，戶口有幾多就使幾多，咁就唔怕使突咗！如果想再進一步控制自己開支嘅話，你可以喺個 App 入面設定「每日最高交易限額」，等自己唔會亂咁使錢！同時，用完 debit card 消費後，每一單交易都會即時喺個 App 見到，咁就可以畀大家了解返自己辛苦賺返嚟嘅錢最終去咗邊到啦！點先可以申請到WeLab Debit Card 呢？想得到一張屬於自己嘅 WeLab Debit Card？方法好簡單，只要你喺 WeLab Bank app 成功申請開戶，你嘅虛擬 Debit Card 就已經準備就緒喇！喺虛擬 Debit Card 嘅頁面，撳左上角嘅眼仔👁️，就可以即時睇到你嘅虛擬 Debit Card 卡號、有效期以及安全碼，即時用佢嚟 online shopping都無問題！想了解更多有關點樣申請 WeLab Debit Card 嘅資訊？即刻去片啦！ <a href="https://www.youtube.com/watch?v=OeXzX2_EyZI">https://www.youtube.com/watch?v=OeXzX2_EyZI</a>

咩係虛擬debit card? 我可以點樣拎錢？

Credit card 就聽得多，唔知大家又知唔知咩係debit card呢？簡單啲嚟講，當我哋用呢兩張卡進行交易時，debit card用嘅就係戶口入面有嘅錢，而credit card就係用緊未來錢。講到呢到，你又知唔知debit card有咩優點呢？今日就同大家分析一吓，點解你需要一張debit card啦！1.有效控制消費 用debit card嘅其中一個好處就係唔怕使突咗！每次買嘢時，所用嘅錢都係直接喺你嘅核心戶口扣除。就算你係天生購物狂，自制能力極低都唔怕，因為最多都係使曬戶口裡面嘅錢，並唔會好似信用卡咁，令你不知不覺增加咗負債。2.比信用卡更容易申請 同信用卡唔同，debit card嘅申請程序相對容易！ 申請 debit card 無需參考返你過往嘅信貸評分，所以整個申請程序更快更簡單。 3.避免額外收費 相信大家對於信用卡嘅遲交罰款、年費、利息等收費都唔會太陌生，相反地，用debit card 就唔會有呢個煩惱喇！正常情況下，使用debit card要交嘅費用係好少，甚至可以話係幾乎無！如果你用得小心，有機會完全唔使繳交任何費用，慳返唔少錢㗎！ 4.賺取回贈同信用卡差唔多, 宜家有啲銀行嘅debit card回贈都幾吸引㗎！部分debit card同信用卡一樣，可以透過日常消費賺取唔同嘅現金回贈、積分、或者里數等等，雖然回贈嘅額度相對較細，但呢種消費模式更適合無穩定收入，甚至唔想先使未來錢嘅人使用。 咩係WeLab Debit Card ？點先可以申請到？WeLab Debit Card係一張無卡號垂直印刷嘅彩色debit card，無論買嘢定提款拎出嚟比錢都令人眼前一亮！👉🏼 虛擬WeLab Debit Card喺你成功開戶後就已經準備就緒喇！而實體卡亦正在準備中👉🏼 一張卡集齊消費及提款功能 – 你可以喺全球所有接受Mastercard嘅地方碌卡簽賬，以及全港嘅銀通（JETCO）自動櫃員機提款👉🏼 即時交易通知👉🏼 消費時獲取現金回贈👉🏼 方便管理、多重安全保障 – 畀你自行設定交易限額、重設PIN，一粒制就可以查閱WeLab Debit Card資料申請一張屬於自己嘅WeLab Debit Card其實好簡單！只要下載WeLab Bank app，透過手機申請開戶，喺成功開戶之後，就會自動獲得你嘅虛擬 WeLab Debit Card，同時我哋亦會同步開始處理你嘅實體 WeLab Debit Card，正常情況下，大約5-7個工作日就會送到你手上㗎喇！就算唔好彩唔見咗張卡，都可以喺 WeLab Bank app入面停咗張卡佢，我哋仲會即刻畀一張新嘅虛擬 debit card 你繼續網上消費㗎！ 想知更多有關點樣申請WeLab Debit Card嘅資訊？即刻去片！ <a href="https://www.youtube.com/watch?v=OeXzX2_EyZI">https://www.youtube.com/watch?v=OeXzX2_EyZI</a>

4個需要debit card 嘅理由

好多人問：究竟 credit card 同 debit card 有咩分別？佢哋除咗外形好似、方便我哋出街消費唔使帶現金之外，兩張卡都可以喺唔同嘅舖頭使用！等我哋話你知兩款卡嘅分別啦！ 1.金錢來源 Credit card同 debit card 最主要嘅分別就係使費嘅來源喇！當你用 credit card 消費時，你所用嘅錢其實係銀行嘅錢，亦即係先使未來錢，就好似問銀行借錢一樣。所以當你開心消費完，你係需要喺特定日期還錢找卡數㗎！好處係就算銀行戶口無錢都可以照碌卡買嘢，不過要承受返遲還卡數嘅風險，如果到因為唔記得準時還款而被銀行罰錢，就得不償失喇！相反地，當你用 debit card 碌卡買嘢，任何消費都會直接喺你嘅核心戶口扣錢，所以記得確保消費前戶口入面有足夠金額啊 ！ 2.消費限額 另一個不同之處就係消費限額喇！頭先提及過用debit card 嘅時候，係直接喺你自己戶口入面扣錢，而且你仲可以自己設定消費限額：設定嘅金額越多、消費限額就越高！而信用卡就係由銀行決定，銀行會根據你嘅信貸記錄、收入，甚至供款負擔比率等因素，去決定你張卡嘅信用額，而你嘅消費限額就取決於你嘅信用額。咁如果想提高消費限額可以點？答案就係就要打電話去銀行要求加大限額，又或者乖乖哋等銀行提高你嘅信用額喇！3.對信貸記錄嘅影響如果選擇用信用卡買嘢就即係問銀行借住錢先，用嘅係未來錢而且有借就有還。唔想令到自己因為信貸記錄差而申請唔到各式各樣嘅貸款，就記得要準時還款喇！原因好簡單，除咗會被罰款、利疊利之外，好多時候我哋申請車貸、房屋按揭等各式各樣嘅貸款前，貸方都會幫你做咗信貸評估先，而差嘅信貸記錄分分鐘會令你申請唔到貸款。就算咁啱好彩借到錢，利息都可能會高啲㗎！ 講到咁，係咪即係話擁有一張 debit card 就係完美之選呢？其實答案都係要睇返用家嘅消費習慣。如果你係一個節制唔到自己消費嘅購物狂，咁擁有一張 debit card 就再適合不過！但如果你想建立一個良好嘅信貸紀錄，咁信用卡就幫到你，不過就記得要喺使用 credit card嘅時候準時找卡數，以免影響日後申請貸款喇！4.回贈獎賞回贈方面，其實credit card同 debit card係不相伯仲㗎！不過優惠嘅多少通常就要視乎唔同銀行嘅優惠政策，如果想攞盡著數，就記得要密切留意相關嘅優惠資訊喇！ 唔知大家睇完呢篇文章，有無了解到 credit card 同 debit card 之間嘅分別呢？記得要了解咗自己嘅消費習慣，先好申請唔同嘅卡啊！

信用卡同debit card有咩唔同？

講起儲錢呢樣嘢，其實係每個人都應該要培養嘅好習慣，但大部份人都傾向於先使錢開心咗先，因為儲到嘅錢唔可以帶嚟即時嘅滿足感！其實儲錢帶來嘅長期效益都唔細，亦係對自己嘅承擔嚟㗎！一齊睇吓4大需要儲錢嘅原因啦！ 獲取更大自由人生最正嘅其中一件事，就係長大成年後，可以唔使得到父母批准，自由咁去計劃自己嘅計劃！而實踐任何計劃，當然離唔開足夠嘅錢，先可以增加你嘅自由度啦！無論係想放大假休息、做吓小生意，定係想轉第二份工，有足夠嘅財政儲備，先可以擺脫金錢限制，做更多自己想做嘅嘢。 如果儲蓄唔多、又身兼負債嘅話，就記得儲多啲錢，先可以變得經濟獨立之餘，又可以輕鬆過生活喇！應急儲備無人知道未來會發生咩事，所以準備定應急儲備好重要！最常見嘅意外使費有家居維修費、昂貴嘅醫療費，甚至乎突然間無咗份工，呢筆錢都可以大派用場㗎！所以，記得多啲為將來嘅自己打算，由宜家開始建立自己嘅緊急預備金。Touchwood真係遇到需要使好多錢嘅時刻，你一定會感激當日肯儲錢嘅自己！提早儲定退休金另一個儲錢嘅原因就係為提早退休做好準備！好多專家都認為，如果想喺退休時維持返同宜家差唔多嘅生活水平，就需要預備定事業巔峰時七成左右嘅人工先可以做到。所以如果唔想到退休果陣先發現唔夠錢使，要依賴份強積金去生存，就要趁後生儲定錢先喇！儲錢讀書進修唔知你有無諗過讀書進修自己，又或者係送仔女去更好嘅學校讀書呢？增值自己，亦係一個熱門嘅儲錢理由嚟㗎！宜家越嚟越多打工仔選擇重返校園，無論係讀返個 Master Degree 定係Doctorate Degree，都可以增值自己。追求知識當然係好事啦，但學費就一啲都唔平！如果你諗住辭咗份工作專心讀書，要考慮嘅就唔單止淨係學費，仲要儲埋其他生活支出先夠用喇！ 而如果你身為父母，儘早為仔女儲定學費，就可以減輕仔女未來嘅經濟負擔，令佢哋唔需要去借兼用長時間去清還學債！好，咁你準備好儲錢未？睇完呢篇文，你可能會覺得儲錢似乎都唔錯喎，但……要用咩儲錢方法先work呢？想搵到適合自己嘅儲錢方法，可以睇吓<a href="https://www.welab.bank/zh/blog/lifestyle/5-simple-ways-start-saving-money/">擺脫月光族 5個簡易儲錢方法你要知</a>喇！

4 大需要儲錢嘅理由

厭倦咗朝九晚五嘅打工仔生活，又想嘗試自己做吓小生意？同大家分享5個創業小貼士，睇吓幫唔幫到你啦！ 做自己鍾意嘅事你唔需要非常熱愛整盤生意嘅每一個部分，但至少要享受自己所做嘅事，避免起步無耐就因為厭倦而放棄。當生意係自己熱愛嘅事，話唔定你對呢個領域所擁有嘅知識同技能，都可以幫到你盤生意更上一層樓！ 好喇，咁你可能會問：「我點先知道自己係咪真係鍾意做呢啲嘢呢？」創業之前問吓自己：每次諗起呢盤生意時，你係咪都會感到興奮？你覺得佢值唔值得你投入咁多時間同金錢？如果個答案係「NO」，咁呢盤生意可能未必適合你喇！花啲時間去尋找自己熱愛同擅長嘅領域，再發展其他嘅生意啦！ 充分了解市場環境其中一個創業新手最容易犯嘅錯誤，就係將出色嘅創業想法，放喺一個唔適合發展嘅市場。如果想減低呢個風險，就需要喺創業前做足功課，了解清楚相關市場嘅資訊！不妨試吓同潛在客人傾計，了解佢哋對你即將要推出嘅產品有無興趣、會唔會想購買，如果會考慮購買，咁佢哋又願意付出幾多錢呢？除此之外，揾出潛在嘅競爭者都係成功嘅關鍵之一。透過分析唔同競爭者嘅策略去決定自己嘅商業計劃，例如參觀佢哋嘅舖頭、網頁設計同埋市場活動去獲得靈感，再諗吓如何將自己嘅賣點優化，從而喺眾多嘅競爭中脫穎而出。 準備一個簡單嘅商業計劃成為小老闆之前，記住準備一份商業計劃去整理你嘅諗法同長短目標，等你喺制定市場營銷策略嘅時侯，有更全面同清晰嘅方向，從而避免投放大量時間之後，先發現浪費咗好多冤枉錢去錯嘅地方，繼而迷失方向，最終放棄收場。讀書嘅時候好多時都會要做 SWOT analysis，喺呢個時候就大派用場喇！運用公餘時間創業對於唔少創業新手嚟講，創業初期無任何收入係一件頭痛嘅事，尤其係大家都唔確定呢盤生意係咪一開始就會賺錢。如果不幸撞正經濟衰退，或者用錯咗某啲商業策略，分分鐘仲會蝕錢添！所以，為咗確保有穩定嘅收入來源去支持你嘅小生意，不妨先喺有正職嘅情況下開始創業啦！ 不斷進修學習喺呢個資訊豐富嘅年代，我哋可以輕易地揾到各式各樣嘅免費資源。例如喺YouTube睇到免費嘅教學片、圖書館借到相關嘅工具書、Google到困惑咗你好耐嘅問題等等。透過閱讀更多去增值自己嘅同時，再汲取前人犯錯嘅經驗，就係成功嘅關鍵喇！ 創業從來都唔係一件簡單嘅事，你需要投放大量時間同心機，先會取得成功嘅入場券。希望大家睇完以上嘅資訊，可以對發展你嘅小生意有更清楚嘅方向啦！

5個創業新手小貼士

成日可以周圍飛去旅行梗係正啦！但無奈自己budget有限……唔使擔心！呢到有幾個慳錢旅行貼士，等你開心去到旅行之餘又可以慳到錢！淡季先去旅行 由於唔少人要等到公眾假期先有時間去旅行度假，所以如果撞正喺聖誕節、新年同埋暑假呢啲旺季去旅行，使費就自然會貴啲啦！作為精明嘅旅行達人，如果可以避開喺呢啲黃金時間去旅行，就會發現小至紀念品，大至住宿同機票費用，都可以平過旺季好多倍㗎！ 旅行前做足功課 如果你成日都等出發前一分鐘，先臨急上網訂機票同酒店，你會發現佢哋會比平日價錢貴好多！想慳錢窮遊，就記得要提早做好功課喇！你可能會喺搵資料嘅時候意外發現某啲旅行路線係特別抵玩，又或者團購優惠有著數，甚至格價時發現喺唔同網頁訂購嘅服務價錢都可以差好遠！夾夾埋埋，又可以慳返一筆！帶齊旅行用品 如果你出發前執齊要用嘅物品，去到目的地就唔需要再額外買喇！其實旅行目的地物價較低，有無帶齊嘢都唔太重要；但當去到瑞士呢啲物價較高嘅國家，帶齊旅行用品就真係好重要喇！好簡單，一個生活喺高物價城市嘅香港人去越南旅行，自然會覺得當地嘅嘢平，唔介意喺當地消費；相反，如果越南人去到物價高企嘅香港，佢哋自然會傾向喺自己國家準備好晒所有旅行必需品先出發，避免不必要嘅消費！ 入住青年旅館 如果你想節省旅費，又唔介意同其他人共享房間嘅話，青年旅舍就啱你喇！除咗可以慳返昂貴嘅酒店費用，仲有機會識到來自世界各地嘅新朋友添！除咗共享房間，你仲可以享用佢哋嘅廚房同客廳，某啲旅舍仲會提供免費嘅當地遊添！所以，如果你唔抗拒同陌生人共享房間，青年旅舍都係一個性價比高嘅窮遊住宿選擇。 了解當地人買嘢勝地 啱啱到達目的地，唔知邊到shopping或者食飯最抵都好合理嘅，唔好彩仲可能做埋水魚添！但當地人熟悉嘅嘢一定比你多，所以善用同當地人交流嘅機會，了解吓邊到買嘢最平、邊間餐廳性價比高，相信都會幫你慳返唔少。大部份當地人見到有旅客肯入鄉隨俗，相信都會好樂意幫你手！ 善用學生優惠 如果你係學生，或者仲持有有效學生證嘅話，就可以喺提供學生優惠嘅旅遊景點慳返筆喇！你可以喺搭車時享有學生優惠、睇戲或者參觀唔同博物館時用學生價畀錢。如果咁啱去到一個附近有學校嘅地方，好彩嘅話，可能仲會撞正提供學生餐嘅餐廳添！呢啲優惠可能由九五折至半價不等，但都可以幫窮遊嘅你慳返唔少。所以，記得帶埋學生證去旅行，同埋消費前問定相關店舖有無提供學生優惠喇！希望以上嘅慳錢旅行貼士，可以幫到你實踐精明旅行啦！想儲錢計劃喺疫情後去個長旅行？了解一吓彈性極高嘅GoSave 定期存款計劃啦！

6個精明旅行貼士 有得玩又有得慳

「買唔買樓好呢？」生活喺香港，相信大家都成日見到身邊嘅朋友煩惱梗呢個問題。不過煩惱完，都要做決定㗎！今次就同大家睇吓買樓同租樓有咩優點同風險，以及做決定前要考慮嘅因素！ 買樓有咩好處？1.長期投資買樓係唔少香港人進行資產增值嘅方法，而成為業主，唔單止可以喺樓價上升時得到財富嘅增值，仲可以透過租屋賺取被動收入。 2.擁有居住自由你可以喺自己屋企無拘無束咁生活，例如養寵物、換電器、重新裝修屋企等等，基本上無人可以限制到你。 3.夠安定有咗自己層樓，唔止可以令生活安定落嚟，仲係一件值得自豪嘅事嚟㗎！ 買樓嘅風險1.長期責任借樓宇按揭需要你付出一筆巨額首期先，仲要求你之後嘅30年每個月分期付款，係一個年期頗長嘅債務責任。 2.負擔其他費用擁有一個物業，意味住多一份責任。業主需要支付大廈維修費、物業稅同管理費，夾夾埋埋都唔係一筆小數目。 3.流動性較低雖然買樓可以令到生活安定，但都意味著流動性會較低。如果有份好吸引但地理位置距離屋企好遠嘅工作，你未必可以好似租樓咁即刻接受，話搬就搬。 租樓有咩好處？ 1.容易搬遷 當租約完結時，你可以按照自己嘅經濟狀況、喜好以及各項其他因素，搬去任何想住嘅地方。 2.幾乎無需要承擔房屋維修費租戶通常都唔需要承擔房屋嘅各種費用，包括維修費、保養費以及電器安裝費用，例如冷氣機。 3.入場費較低唔需要好似買樓咁一嚟就要付出巨額資金，或者要借樓宇按揭。作為租客，只需要付出保證金，以及每個月嘅月租就解決到住屋問題。 租樓嘅風險1.被驅逐嘅可能始終係租樓，當業主決定賣樓時，你就需要物色下一個居住地方。 2.無裝修自由 作為租戶，好少機會可以對間屋進行大改造。如果咁啱唔好彩租到間居住環境好陳舊嘅屋，好多時只可以將就下。 3.租金唔穩定租金可升可跌，今日你可能交梗一個自己能力範圍內嘅租金，但租約期滿後業主可能有加租嘅可能性。 4.難以累積財富正常情況下，租樓幾乎係無任何投資同儲蓄價值。當租約滿期時，你可以帶走嘅只有你自己同屬於自己嘅傢俬。自己嘅財富無增加到，但業主嘅資產就因為你每個月交嘅租金而增加咗唔少。 咁究竟租樓定買樓好呢？ 雖然錢喺呢到扮演咗一個好重要嘅角色，但當真係決定買樓定租樓時，都有好多其他因素要考慮埋㗎！例如你打算喺呢間屋住幾耐、未來嘅職業方向、人生計劃等等，都係重要嘅考慮因素。 如果你覺得自己係時候喺一個地方安定落嚟，咁買樓可能會啱你多啲。而下一步你要做嘅，就係計吓自己可以承擔到借幾多錢，以及需要儲幾多錢。 如果你覺得呢個世界仲有好多地方等住你去探索、計劃之後移民，咁租樓就會靈活好多，亦會更加適合你喇！ 想有良好嘅信用評級去借貸或做按揭，不妨由控制支出開始啦！

買樓定租樓好？睇下邊個適合你多啲！

上車置業，可能係大部份人人生中嘅一個重要決定。而當中小小嘅失誤，分分鐘可能會令大家得不償失，而呢個就係買樓前要做足功課嘅原因喇！今次為大家介紹幾個置業小貼士，睇吓幫唔幫到你啦！ 1.了解買樓預算並及早儲錢講起上車置業，除咗每個月要拎自己部份人工出嚟供樓之餘，仲有好多其他費用要負擔，例如水電煤、物業稅同埋房屋保險等等！所以，喺買樓之前了解清楚自己可以負擔到嘅金額可以話係至關重要㗎！你可以透過有經驗嘅地產經紀去了解呢啲所需費用，再根據實際收入情況進行調整。有咗清晰嘅買樓預算後，就可以開始制定同實行儲錢計劃喇！想精明地儲錢買樓？可以考慮參加WeLab Bank 嘅 GoSave定期存款，賺取可觀嘅利息！點參加？click呢到啦👉https://www.youtube.com/watch?v=7fdc5zOOJJY&amp;list=PLFldC7ETWyLTS5-YYNBiWm5_RHaIiyd6f&amp;index=22.檢查並優化信貸記錄大家應該都知道，信貸記錄嘅好與壞係會影響到借唔借到按揭以及相關利息嘅高低。優良嘅信貸記錄有助大家更大機會爭取到較低嘅按揭利息，分分鐘幫大家慳到幾萬蚊咁多㗎！相反，如果信貸記錄表現較差，之後就要記得準時還卡數，睇吓有無機會改善到信貸記錄情況。了解咗信貸記錄嘅重要性，大家喺借錢買樓之前，就記得事先檢查自己嘅信貸記錄，如果表現欠佳，記得要改善吓！ 3.請教專業人士上車置業閒閒哋都要使成幾百萬，如果有專業人士喺隔離幫手畀下意見就最好不過喇！你可以搵經驗豐富嘅地產經紀負責提供即時諮詢；熟手嘅裝修師傅做結構評估，睇吓之後需要耗用大量資金維修嘅風險；搵按揭經紀人評估財務狀況，同埋聘請律師幫手準備交易需要嘅相關文件。 4.留意市場變化通常睇中咗層樓，就會想快啲入手買咗佢。不過買樓呢家嘢，越有耐性就越著數！市場環境就每日都有波動，所以記得畀多啲耐性關注吓物業新聞，留意樓價走勢，等到個價錢回落到合理水平甚至更低，就可以把握時機入手喇！如果身邊有一啲買樓經驗豐富嘅朋友，或者係信得過嘅地產經紀，都可以同佢哋交流了解吓個市況㗎！ 5.比較唔同公司嘅按揭利率 唔同銀行嘅按揭利息都會有所不同，作為精明消費者，記得要喺借錢前夾下價喇！通常借咁大筆數，利息方面都應該有得傾，如果情況允許嘅話，就唔好只局限於某一間公司，而去了解多幾間公司嘅按揭資料。另外，由於唔同公司最尾出到嘅利息都可能唔同，當中嘅0.5%或者1%差額都可以幫你慳到唔少㗎！ 6.儲錢、儲錢、再儲錢！講到尾，買樓最重要嘅其實都係資金，所以儲錢真係至關重要。如果想精明儲錢，就唔好錯過 WeLab Bank 嘅定期存款喇！同傳統嘅定存唔同，GoSave 年利率並唔係由金額多少去決定，而係睇參加人數：只要參加人數愈多，所獲得嘅年利率就愈高，仲可以有兩次無額外手續費嘅提款機會。想隨時提款出嚟買樓都無問題，夠晒鬆動！

6個上車置業小貼士

唔少公司都會喺年尾嘅時候向員工派發花紅，以獎勵大家呢一年對公司嘅付出。如果你咁好彩收到可觀嘅金額，但又唔知可以點使，呢篇文可能幫到你手！ 1.還清債務當每個月要還嘅債務愈多，可以用嚟計劃未來嘅錢就會變相少咗。長遠而言，如果想儲多啲錢，不妨考慮將部份年終花紅用嚟付清一啲貸款利息較高嘅債務。收到花紅時，可以第一時間check下自己係咪仲有卡數、樓宇貸款或者車貸未清晒。如果想之後畀少啲利息，就記得善用呢筆手頭上嘅資金喇！如果想避免不必要嘅債務，可以試吓用WeLab Debit Card ！當你用 debit card 碌卡買嘢，任何消費都會直接喺你嘅核心戶口扣錢，咁就唔會好似信用卡咁先使未來錢。想了解更多有關點樣申請 WeLab Debit Card 嘅資訊？即刻去片啦！ https://www.youtube.com/watch?v=OeXzX2_EyZI2.設立緊急預備金未來嘅生活可能一帆風順，亦可能不盡人意。正因為無人可以準確預測，所以做好準備先至咁重要。試諗吓當你有日面對住一大筆突如其來嘅使費，同時又無足夠資金可以應急，可能就要臨時變賣某啲資產，例如股票嚟應急！呢個正正係點解設立緊急預備金應付生活中嘅意外，係咁至關重要。你可以嘗試儲定六至十二個月嘅生活費作為緊急儲備，並將呢筆錢擺喺一個流動性高、低風險嘅戶口。條數儲落都可能需要一段時間，所以將部份年終花紅作為啟動資金，都係一個唔錯嘅選擇！3.投資自己將部份花紅投資喺自己身上都係一個明智選擇嚟㗎！工作方面，可以試吓學習一門有助自己晉升機會嘅技能，呢類投資分分鐘可以間接增加自己加人工嘅機會！你亦可以將花紅使喺充實生活方面，例如學習樂器、進修程式，或者係學習新語言等等。最後最後，投資部份花紅喺健康上都好重要㗎！購買健身會員計劃、報讀瑜伽課程同訂閱雜誌都值得一試！ 4.適當地揮霍雖然上文集中介紹善用花紅理財投資，但唔代表大家唔可以適當地獎勵下自己！辛苦工作咗成年，難得收到公司花紅，或多或少都想使少少錢買啲令自己開心嘅嘢！做吓按摩、放假時去staycation，或者同朋友食餐好，都係趁年尾好好慰勞自己嘅方法！溫馨小提示🤑:由即日起至2021年3月31日，逢星期五／六／日用WeLab Debit Card 去任何餐廳食飯、 Call車同去超市/便利店買嘢都有5%現金回贈*！💰*受條款及細則約束。優惠有效期至2021年3月31日。每位客戶在每個月可賺取高達HKD 250的特別回贈（逢星期五，六，日所進行的合資格交易）及HKD 250的基本回贈（逢星期一至四所進行的合資格交易）。

年尾理財貼士：如何善用年終花紅

根據之前做過嘅訪問，人人都話想退休，又係咪真係咁容易，定係遙不可及呢？退休意味著之後嘅日子好大機會都唔使打工，收入自然大大減少。點樣喺無穩定嘅主動收入下，又可以生活得無憂無慮，正正取決於你有無一個好嘅退休規劃！諗過要40歲退休嘅你，不如用 3分鐘去了解吓退休有咩要留意嘅地方，儘早規劃啦！ 1.退休開支預算隨著年紀漸增，大家嘅消費習慣可能有所變化。例如年紀大咗，旅行嘆世界嘅使費就相對增加，而服裝方面嘅開支可能就會相對少過退休前。不過，正因為每個人退休後嘅生活都有所不同，開支自然有所差異，所以更加要預算吓自己嘅退休開支。仔細諗下自己退休後想過嘅生活同宜家有咩唔同，每日嘅生活成本大約需要幾多，有咗個大致方向同目標之後，就可以開始儲定退休金喇！ 2.預計退休後嘅醫療開支年紀大咗，醫療方面嘅開支可能都會增加。如果你就嚟退休，不妨花少少時間做個身體檢查，亦可以了解返自己嘅家族病例、平均壽命等等，從而對自己退休後嘅健康狀況有個大致預測。當然，並唔係每個人都可以準確預測到未來，如果想保守啲，都可以提早買定醫療保險，萬一唔好彩要睇醫生，都可以減少自己荷包嘅壓力。另外，都要記得儲定一筆緊急醫療金啊！ 3.準時還清債務債務愈多，退休後可以使嘅閒錢自然就愈少。如果唔想退休後都要繼續償還債務，就要趁宜家儘快還晒佢喇！除此之外，你都可以透過 debit card 或者現金畀錢嘅方式，減少要還卡數嘅機會。做齊呢兩樣嘢，就唔怕到時仲要用退休金還利息喇！ 4.規劃退休生活地點退休後嘅居住地點都係值得規劃嘅一部分，因為佢會影響你儲嘅退休金金額。如果想留喺現有嘅城市，但同時想經濟啲，就可以考慮搬去細啲嘅屋。你亦可考慮並搬去一啲生活成本較低嘅國家生活[JC1] 。但如果因為想見多啲仔女，同時唔想太大轉變，咁就要慳啲使喇！ 5.諮詢專業人士如果做齊以上嘅步驟，都仍然對自己嘅退休計劃唔係好有信心，就應該考慮搵專業人士諮詢吓！退休咁大嘅決定，搵人畀意見都未嘗係一件壞事。無論係請佢哋幫手審視你嘅退休計劃，定係幫手 plan 埋，呢筆錢都係值得使㗎！6.參加GoSave定期存款講到尾，決定幾時退休好大機會都係視乎你有無足夠嘅資金。不妨趁依家，利用雪球效應嘅方式儲錢喇！你可以參加WeLab Bank 嘅 GoSave 定期存款計劃，嘆住收息增加退休資金喇！同其他定期唔同，GoSave嘅年利率並唔係由金額多少去決定，而係睇參加人數：只要參加人數愈多，所獲得嘅年利率就愈高，仲可以有兩次無額外手續費嘅提款機會。好多人唔鍾意做定存，都係擔心存款年期未到嘅時候萬一急要用錢，無息之餘仲要被罰手續費，而 GoSave 就無呢個煩惱啦！ 點樣申請WeLab Bank戶口👉 https://www.youtube.com/watch?v=3TGXEBrQz-0&amp;t

6個退休規劃小貼士

香港金融科技周2021三大亮點香港金融科技周2021嚟到第六屆喇！今次將於11月1號至5號舉行，一如既往，再次匯聚全球嘅業界精英丶企業巨頭於香港—亞太地區嘅國際金融中心。而作為香港唯一一間港產虛擬銀行，WeLab Bank好高興聯同母公司WeLab Group一齊參與呢個業界嘅年度盛事。想知一連五日嘅香港金融科技周2021有啲乜嘢活動？ 即刻睇吓以下呢三個不容錯過嘅亮點：1. 實體論壇及線上會議香港金融科技周2021主題為「齊領創金融科技的未來」，首次採用結合實體及線上嘅形式舉行。一系列線上線下嘅活動將深入探討大數據、人工智能及區塊鏈於香港及大灣區嘅相關研究及應用，以及主要金融領域嘅發展機遇。2. 多頻道會議及重量級嘉賓演講陣容鼎盛嘅金融科技周將邀請來自 100 多個經濟體嘅 250 多位講者、400 家參展商及 30 個代表團，為大家帶嚟多頻道會議丶重量級嘉賓演講丶Fast Track計劃、展覽、商業配對、交流活動、周邊活動及演示展等等。更重要嘅係，WeLab Bank 及WeLab Group嘅代表將於各個論壇及大師班中分享經驗及對行業議題嘅觀點：<ul><li data-block-key="yd8ke">11 月 3 日嘅實體論壇：</li></ul>- “Reaching the Unreached: Disruptive Technologies Changing the Narrative”(講者：李家達, WeLab Bank 行政總裁兼執行董事)- “Funding the FinTech Revolution in Asia”(講者：林于慧, WeLab集團首席策略官)<ul><li data-block-key="d403m">11 月 4 日嘅實體論壇：</li></ul>- “Financial Institutions &amp; Fintech Working in Partnership” (講者：龍沛智, WeLab創辦人兼集團行政總裁)<ul><li data-block-key="o1203">11 月 5 日嘅線上大師班：</li></ul>- “Data-driven product design”(講者：Michael Ng, WeLab Bank 數碼產品主管)- “How to Win with Culture”(講者：Jenny Lee, WeLab集團首席產品官)3. 金融科技周限定：WeLab Bank HKD200迎新優惠*為慶祝金融科技行業嘅年度盛事，WeLab Bank 現推出限時迎新優惠！由即日起至2021年11月30日，以金融科技周2021專屬推薦碼 “WELAB1” 成功開立WeLab Bank戶口，首30日即可享100%消費回贈，上限為HKD200*。千祈唔好錯過呢個限時迎新優惠喇！最後，記得mark 實日子，一齊喺金融科技周2021見！仲未買飛？即刻去呢到買啦：<a href="https://www.fintechweek.hk/">https://www.fintechweek.hk/</a> ！*優惠不可與其他推薦計劃一同使用，你於開戶時只可輸入一個優惠碼。受條款及細則約束，詳請請參閱 <a href="/zh/feature/the-offer-has-ended">按此</a> 。

WeLabbers 有什么活动

Hong Kong Fintech Week

想唔想知道更多關於 WeLabber 嘅生活？繼續睇落去啦!大家好，我叫Leo，係WeLab Bank Infrastructure team嘅其中一員。嚟咗WeLab Bank就快兩年，見證咗銀行嘅成立、手機程式嘅出生，亦見證咗不同領域嘅創新，體驗咗不同WeLabber嘅努力，我感到好自豪。今日好榮幸可以同大家分享一下我係WeLab點樣堅持，點樣一步一步咁走到達成目標。初初嚟到WeLab嘅時候，其實係比較擔心，因為我之前係傳統IT同埋傳統bank工作，擔心係呢個fin tech 為主嘅新環境，自己可唔可以勝任呢個職位。那時，我定咗一個目標，每日問多一點，學多一點，做多一點，唔好怕辛苦，唔好怕麻煩，唔好怕蝕底。開始嘅時候係摸索階段，所以我就不停咁問: 呢個應該怎麼做？有無政策？有無標準？有無實踐過？因為咁樣大家會傾到一個共識，之後就唔會走冤枉路。因為我發現，一個人嘅想法可能唔錯，但集思廣益出來嘅一定會更好。第二，就係學。學新嘅技術、新嘅知識，有野唔明白嘅就搵文件，查下網上嘅解釋，同身邊嘅同事交流。明白咗之後，就學以致用，然後再分享給其他想學嘅同事。第三，就係做。同項目經理商討同編排每日嘅工作內容，根據會議結果或者新傳達嘅任務要求，一個一個咁去完成。從錯誤中吸收教訓，提升效率。如果時間充足，就唔好倉促交功課，要做到超前考慮，識變通，同埋要有可持續性。這三個方面，其實都有一個共同點，就是同團隊一齊合作，咁樣做事先至事半功倍。當然，我上面所講嘅都唔一定都啱，不過都可以畀大家參考下。因為每個人應該根據自身嘅特點、優勢，去選擇同發展。如果大家有興趣，入去睇吓有無啱你嘅機會啦！ <a href="https://www.welab.co/zh-hk/careers/">https://www.welab.co/zh-hk/careers/</a>

Insider Magazine – 第一章  Leo Du (Infrastructure, WeLab Bank Tech)

從科大畢業後，我喺不同嘅金融機構同其他行業任職 IT 部門，我一直傾向於銀行工作 - 並且希望可以係非傳統銀行，所以那時候就決定去 WeLab Bank 試一試〪我沒有選擇傳統銀行嘅原因係因為我個人比較喜歡較新嘅公司，咁樣我就可以有啲機會去接觸不嘅和事 〪當時，大多數人對初創企業的印像係雜亂無章同埋好事情都係即興嘅，我嘅朋友同家人都有呢啲睇法，他們對我決定到 WeLab工作表示擔憂。但我對這個問題反而有不同嘅想法。WeLab Bank 係由 start-up由零開始建立， 同其他傳統銀行唔一樣。一個受嚴格監管嘅行業由一間年資淺 嘅 公司 去實踐， 導致我們處於一個尷尬位置。或者一般人覺得工作嘅情況會比較亂，但係正因為呢種矛盾能夠幫銀行業作出徹底嘅改變， 就係所謂嘅disrupt market。 要改變一個行業首要條件係先要改變自己嘅看法 — 從而改變自己嘅行為再去改變整個行業，之後你先至有資格去改變社區。就好似一班具備創意嘅人相信我地可以直接從手機點購外賣，改變整個外賣行業， 之後徹底改變咗我地嘅生活習慣。而同樣，我認為WeLab Bank 亦係一個創造變革嘅平台。喺 WeLab Bank，所有員工基本上都係平等—大家都願意聆聽其他人嘅意見。WeLab Bank 亦非常重視 Tech 團隊嘅構思，尤其係點樣係短時間內推出新功能同測試市場反應。我地有好多新功能都係即興諗出嚟嘅;我地 IT TEAM 亦會主動提出嘅新想法 — 大家覺得值得去做，就會立刻去嘗試，不會浪費時間等待其他人嘅反應。當然，我們都會跟從法律部同合規部嘅要求而行事，但產品由構思到推出市場，我們試過兩個星期內就能成事。對比傳統公司，以我個人經驗，要得到approval需要起碼兩、三個月，到實現計畫可能需要足足半年。到時，可能市場已經唔同晒啦！我地 WeLab Bank 對比其他公司嘅節奏係非常快，而且靈活度高。如果大家有興趣，入去睇吓有無啱你嘅機會啦！ <a href="https://www.welab.co/zh-hk/careers/">https://www.welab.co/zh-hk/careers/</a>

WeLabber Magazine – 第二章  Wilson (Software Architecture, WeLab Bank Tech)

我係一個土生土長嘅香港人，之前唔係銀行出身，負責ERP (enterprise resource planning) 嘅系統，同埋一啲企業會用嘅applications。我之後由programmer轉為business consultant，再轉做project manager。 喺WeLab Bank工作嘅節奏係好快，有好多同事之間嘅合作。同我想像中唔同嘅係，呢度有好多face to face嘅溝通。係一個咁急速嘅工作節奏，有時真係要見面開會，一次過傾好曬佢，先可以加快項目嘅進度。 相比起其他行業，本地數字銀行受到嘅監管會比較多同嚴謹。不過我哋根深柢固嘅startup基因令我地比起傳統銀行有更大彈性同靈活度。另外，數字銀行仲係一個起步嘅階段，我地有個空間去試邊啲野可行，邊啲野唔可行。加上係WeLab嘅大家庭入面，大家都好open-minded，會好樂意去傾。只要係符合行業規範，其實用咩方法去試﹑去做都可以。 啱啱加入WeLab Bank嘅時候，我覺得公司畀到好多支持我。而且唔少同事都好後生，對工作亦好有熱誠，所以大家會好樂意去幫你，真正體現 “never not my job” 。呢度嘅工作係好有挑戰性，亦好有趣。因為有時你要做一啲你想像唔到嘅嘢，例如處理同事之間嘅溝通，或者有啲監管問題突然要處理。而我哋呢個行業好新，有時都冇先例可以參考，所以喺呢種工作環境裡面，要好有條理去應對唔同情況，係好有挑戰性，但我從中係有好多得著。 如果要我俾啲tips想做fintech嘅朋友，首先唔好覺得fintech呢個名嚇親， 以為佢好艱深其實Fintech＝ finance ＋ technology，好多人都有能力應付。不過始終香港有8間數字銀行，加埋傳統銀行，行業競爭好大，工作節奏會好快同埋要面對嘅壓力都唔細嘅，而且香港嘅數字銀行業係一個受高度監管嘅行業我地就要學識喺跟足規管之下，都好可以好靈活咁做野，係一個好好嘅學習過程。 如果你都對fintech行業有興趣，入去睇吓有無啱你嘅機會啦！<a href="https://www.welab.co/zh-hk/careers/">https://www.welab.co/zh-hk/careers/</a>

WeLabber Magazine – 第三章 Edgar (Project Management Office, WeLab Bank)

讲起数字银行（Digital Bank）, 可能有部分人仍然会一头雾水：数字銀行是什么来的？听上去很虚，靠得住吗？跟传统银行又有什么分别呢？无可否认，数字银行在香港的确是比较新的概念，有部分人甚至从来未接触过。就等我们解答一下大家的问题，一起了解什么是数字银行！什么是数字银行？根据香港金融管理局(金管局)的定义，「数字银行」是指主要透过互联网或其他形式之电子传送渠道提供银行服务，而非实体分行提供零售银行服务的银行。香港一共有多少间数字银行？金管局自2019年先后向8家「数字银行」发牌，目前香港共有8家受金管局监管的数字银行，而WeLab Bank就是其中一家。没有分局？那数字银行有什么优势？<ol><li data-block-key="djh06">方便：用户只需要用一部智能手机，就可以透过手机扫描身份证等方式，进行遥距开户，更可以全天候24小时使用银行服务，不需要再像传统银行一样，去到分行排长队，既方便又省时间。</li><li data-block-key="fuk1w">不设最低户口结余收费：自从金管局向数字银行发牌之后，虽然有唔少传统银行都取消了最低户口结余收费，但仍然有部分银行没有作出这个改动。如果用户的户口结余低于最低要求，就会收取手续费，而虚拟银行并没有任何关于户口结余多少的收费，无论财富多少都可以无忧开户！</li><li data-block-key="c5jln">连接其他银行：数字银行可以透过转数快同埋电子直接付款授权(eDDA)等方式接通其他银行，跨行即时过数亦没有额外手续费，用起来更快、更方便。</li><li data-block-key="n880m">增加市场竞争：由于数字银行不设分行，令到营运成本降低，自然可以将资源回馈到用户身上，例如提供高存款利息、降低贷款利息等等。一方面增加市场竞争，另一方面也可以让消费者得益。</li></ol>那么数字银行的客户有保障吗？相信不少第一次接触数字银行的人，都会担心将钱存入数字银行到底有没有风险。事实上，数字银行是受到金管局严格的监管的！香港所有持牌银行均属于香港存款保障委员会（存保会）的存款保障计划成员，所以包括WeLab Bank在内的8家数字银行，都有参与存款保障计划，只有几间境外注册银行因为有其注册地相关的存款计划保障，而获存保会豁免。存款保障计划成员所接受的合资格存款受存款计划保障，最高保障额为每名存款人HKD800,000。大家可以参考一下存保计划的保障范围：受保障的存款包括：<ol><li data-block-key="jbodt">各类常见存款户口（如储蓄户口、往来帐户及年期不多于五年的定期存款）</li><li data-block-key="a2dgh">个人（包括联名户口）或公司持有的存款</li><li data-block-key="f5qfj">用作抵押的存款</li></ol>不受保障的存款包括：<ol><li data-block-key="vew9v">结构性存款（如外币挂钩及股票挂钩存款）</li><li data-block-key="ui0n9">年期超过五年的定期存款</li><li data-block-key="4lq0x">不记名票据（如不记名存款证）</li><li data-block-key="5pa2x">离岸存款（如存放于成员银行在内地或海外办事处的存款）</li></ol>请留意有一些持有有限制牌照的银行以及接受存款的公司，并不属于计划成员，所以放在相关银行或公司的存款是不受存保计划所保障的！你说数字银行没有分局，万一有问题想问，可以找谁帮我？虽然数字银行主要透过网上途径去提供服务，但客户如果遇到任何问题，都可以经过不同的途径找到客户服务帮手！以 WeLab Bank 为例，我们提供 24/7 的客户服务，有什么问题都随时可以找到我们帮手！总括而言，成为数字银行的客户不止有保障，还可以享有不少好处！想尝试新事物的你，立刻下载 WeLab Bank app 及密切留意我们WeLab Bank的资讯吧！

什么是数字银行？一文解答你对数字银行的疑问

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