投資行情​

隨著跡象顯示特朗普再次當選在望，我們預計他的民粹主義政策將引發新一輪波動──儘管市場大多已經預期了此結果。那麼投資者應如何應對選舉結果呢？摘要<ul><li data-block-key="7p5bm">特朗普主張降低公司稅項及進一步放鬆監管，此舉將對美國企業有利，特別是股票估值吸引的小型企業。</li><li data-block-key="bsljq">共和黨很大機會奪得參議院控制權，若共和黨全面控制國會，特朗普便有能力推動減稅政策和增加支出，但一個欠缺資金支持的大規模財政開支策略，可能會觸發信貸市場不安。</li><li data-block-key="4qg6q">相較於賀錦麗獲勝，我們認為特朗普當選帶來的地緣政治風險更大。根據他的地緣政治戰略，他對盟友和敵人均採取難以預測的做法，而美國對中國和部分歐洲國家的貿易關稅料將提高。</li><li data-block-key="fb7qc">特朗普在貿易及移民等一系列議題上很可能會採取強硬立場，這或將提振美元和黃金前景。他對債券市場的影響力就較難預測，我們預計在最終結果塵埃落定前，股市會出現一些波動。如果特朗普的勝利獲得快速確認，那麼不明朗因素將會消散，市場波幅亦將隨之下降。</li></ul>最終結果仍在揭曉，但特朗普似乎已經贏得了2024年美國總統選舉。這場選舉相當激烈，期間兩名候選人的支持度在大部分時間可謂勢均力敵。國會選舉的結果可能要更長時間才能出爐，初步跡象顯示共和黨有望「橫掃」國會。從歷史上看，在兩黨分治下（意思是沒有任何一黨能全盤控制總統職位及參眾兩院），市場表現往往最佳。儘管我們預計在最終結果出爐之前，市場會出現一些波動，但勝利的差距，或會使市場承險情緒增強。我們也預計會出現一定的避險需求，這或會利好美元，原因是預期經濟走強、財政支持和稅收將導致通脹升溫。黃金也可能會被用作對沖地緣政治風險的工具，因而受惠其中。自9月中以來債券收益率大幅上揚，使債券市場的反應較難預測，但如果共和黨真的兼掌兩院，那麼債券市場或會進一步整固。而在股票方面，我們認為小型股的估值具有吸引力，我們目前在投資組合中保留一些尚未平倉的期權倉位，以應對潛在波動。由於美國經濟仍然強勁，投資者或可考慮利用市場的回調，作為分散投資或增加風險的戰略機會，尤其是選舉過後市場通常表現良好，而接近年底的月份通常造好。大選結果有何啟示？我們分析了特朗普的施政方針，以下是我們認為會最受不同政策影響的領域：1.財政方案：減稅政策獲延長？<ul><li data-block-key="2l97m">特朗普承諾大幅增加支出、減稅及去監管化。他的主張可能會促進短期內美國的經濟增長及企業盈利，特別有助美國小型股票、能源業和金融業。現時美國的國債佔GDP比率已經超過120%，而根據美國「負責任聯邦預算委員會」，及至 2035 年上述計劃或會令美國政府增加 7.5萬億美元的債務。</li><li data-block-key="b7806">我們認為，如果共和黨同時掌控國會，市場有可能基於「財政預算案欠缺資金支持」而觸發恐慌情緒。我們認為，畢竟美元具有融資和貿易貨幣的地位，即使市場對美國財政刺激措施出現任何負面反應，這種地位亦可為美國提供一定保護。</li><li data-block-key="8a9n7">財政擴張再加上更高的關稅水平、更嚴格的移民政策和更寬鬆的監管環境，往往會刺激通脹。為了應付此環境，美國聯儲局可能會放慢其寬鬆貨幣周期，從而支持美元表現。</li></ul>2.關稅與貿易政策：是談判策略抑或真的會實現？<ul><li data-block-key="6fon8">特朗普聲言對所有美國進口產品一律徵收20%關稅，並對中國產品徵收60-100%關稅。若然如此，其他經濟體可能會施以報復措施，從而引發貿易戰。在最壞的情況下，美國或會因而陷入衰退。</li><li data-block-key="fu0dl">為了促進製造基地和供應鏈多元化，我們預計愈來愈多企業會增加近岸生產（nearshoring）和本國生產（onshoring），而此舉可能會對企業的資產負債表造成壓力。</li><li data-block-key="13kch">關稅上調可能會打擊歐洲和新興市場股市表現，特別是那些依賴美國市場的企業（如奢侈品牌、汽車製造商、飛機製造商及鋼鐵公司）。相反，石油業、金融業又或基建板塊等價值股則有望受惠其中。在各國地區、主題及行業之間，贏家和輸家的表現可能會存在頗大差異，因此我們需要以主動管理手法來駕馭其中。</li></ul>3.地緣政治：「交易大師」回歸<ul><li data-block-key="4ttok">在特朗普的領導下，環球地緣政治可能會迎來劇變。我們預計中國或對美國採取更激進的態度、美國與伊朗發生軍事衝突的可能性會增加，而中東的動盪也可能升級。</li><li data-block-key="9g1d3">相反地，如果特朗普力主與俄羅斯總統普京達成協議，烏克蘭戰爭則可能會提早結束。如果衝突結束、俄羅斯正式重回市場，那麼大宗商品的價格或會下跌。另外，歐洲將不得不增加軍備開支，使債務增加和財政支出效率下降。</li><li data-block-key="8o7bf">我們也預期，美國與部分歐洲國家的關係將更趨緊張，特朗普主張加徵關稅，或會拖累歐洲的經濟增長。</li></ul>4.貨幣政策：保持獨立？<ul><li data-block-key="eq2i1">我們認為，如果特朗普試圖破壞聯儲局的獨立性，即使只是口頭評論而非實際行動，也可能會引發市場焦慮。特朗普對聯儲局的任何持續攻擊，或會導致全球「去美元化」的趨勢加速。如果國際市場對新發行的美國國債需求減弱，美國資產的風險溢價也可能會隨之上升。</li><li data-block-key="6imo0">黃金和一些傳統防禦型貨幣（包括瑞士法郎和日圓）等避險工具，或會受惠其中。</li><li data-block-key="tf68">在美國國債方面，我們認為短期利率所受到的影響可能大於長期利率。美國與世界其他地區的債券息差收窄，可能對美元構成壓力；同時，潛在的貨幣刺激政策則有望利好股票和大宗商品前景。</li></ul>5.氣候政策：承諾將被削弱？<ul><li data-block-key="1ucrl">特朗普擔任總統後，美國有機會放慢對緩解氣候變化的承諾，並助長中國成為氣候科技的全球領導者。股市也正在消化拜登總統的旗艦政策──《通脹削減法案》被削弱的可能性，原因是該法案包含了對清潔能源的巨額投資。</li><li data-block-key="ebo9c">其實不少共和黨州份也享受到《通脹削減法案》支出的好處，因此我們預計其影響將相對溫和，並相信只有在共和黨完全掌控政府的情況下，該法案才有可能被廢除。一旦該法案被推翻，可再生能源行業（包括那些涉足美國可再生能源市場的國際公司）或會受到打擊。</li></ul>在選舉波動中尋找市場機會綜合而言，我們認為特朗普的政策可能對美元及黃金起支持作用。他在任內對一系列問題採取強硬立場，我們預期如果他再次當選，亦會採取類似的做法，可能會提振這些避險資產。 在特朗普的第一個總統任期，美國股票在減稅的推動下表現強勁。然而，由於政府分化導致財政緊縮，加上特朗普的貿易及移民提案會影響通脹，美國股市再現升勢的機會看來不大。至於外國股票，雖然存在同樣的市場動態，但是由於進入美國市場的資金減少，以及美國傳統盟友的制度性支持減弱，影響可能會更大。 整體來說，我們認為賀錦麗當選總統對市場的影響可能較為中性。賀錦麗雖然不是現任總統，但她的觀點和政策將與拜登相似，足以顯示一定程度的延續性。 即使我們認為最有可能出現的選舉結果是政府分化，但是我們亦意識到由單一政黨當選總統，並控制國會的可能性正在上升，在這情況下，市場反應可能會明顯不同。最後，雖然我們的分析著重於近期的市場效應，但是我們亦意識到第二輪及第三輪效應是有可能發生的。市場對未來政策變更的定價亦可能不平均，有些影響可能已經反映，有些則可能需要較長時間才能實現。在選舉期間保持投資至為重要近幾個月來，通脹回落及美國經濟有望軟著陸等因素已經刺激了市場上揚。目前市場渴望大選結果能盡快確認。若美國經濟得以避開衰退，那麼標普500指數通常會在美國大選風險消退後上揚——我們預計這次情況也會類似。在目前環境下，我們看到了幾個值得考慮的投資機會：<ul><li data-block-key="ahmtl">如果美國經濟能夠實現軟著陸，那麼「科技七巨頭」近期的亮麗表現便有望擴散至更廣泛的市場。目前美國股市的集中度已升至數十年來的最高水平，如果企業盈利表現良好，並使不同企業的估值趨向一致，那麼採取「同等權重」的投資策略（即無論市值大小，對投資組合中每隻股票持有相同比例），將可為投資者提供分散作用和回報。特朗普若採取較為自由放任的經濟政策，則有望促進企業併購活動，惠及小型科技股票。</li><li data-block-key="3g406">過去一年黃金價格屢創新高。我們認為地緣政治風險加劇，或會刺激散戶及新興市場央行對黃金的強勁需求，導致金價可能進一步上漲。另外，由加徵關稅所引發的貿易戰風險，亦可能支持黃金前景。</li><li data-block-key="3ibij">與前幾個月相比，我們對定息收益持更謹慎的態度，因為我們預期財政政策進一步擴張，將會支持美國經濟增長。財政赤字加劇，將對美國長期債券的期限溢價帶來上行風險，但關稅有增加風險，在某程度上也會產生相反壓力，使美國收益率曲線變得更為平坦，因為市場預期聯儲局會採取更強硬的政策立場。在這種情況下，美元也可能走強。在短期內，由於市場需時消化新一屆國會的構成，債券市場或持續波動，因此我們認為策略性地調整債券的期限將會是明智之舉。</li><li data-block-key="598qn">在美國市場以外，我們認為英國市場也值得留意，英國大選的風險已經過去，我們偏好英國國債，因為它具有優良的信貸質素及存續期。此外，我們對新興市場（硬貨幣）債券的看法也趨正面。</li><li data-block-key="b2jqr">最後，特朗普在執政期間，如果聯儲局的獨立性遭到削弱，感到恐慌的投資者或會轉投其他避險貨幣如日圓和瑞士法郎（而非美元）的懷抱。</li></ul>部分投資者在選舉期間保持觀望態度。然而如今大選結果已塵埃落定，市場可能會將焦點重新放回經濟和利率走勢之上，因此對大多數投資者來說，最重要的是駕馭波動、保持恒常投資和作出多元分散的部署。想搜尋或投資相關基金？立即打開WeLab Bank App【自選基金】了解更多及進行投資！ 重要聲明本文件僅供一般參考，且不構成專業投資意見或對任何人作出買賣、認購或交易任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。本文件僅用作一般評估，並未考慮任何特定人士或特定類別人士的具體投資目標、財務狀況或特定需求等，本文件並非專為任何特定人士或特定類別人士擬備。 投資產品或服務並不等同，亦不應被視為定期存款的代替品，不會受香港的存款保障計劃所保障。有關資料或意見由WeLab Bank開發及/或取自WeLab Bank可靠之來源 (包括但不限於資料供應商及基金公司)，但WeLab Bank恕不就其準確性、正確性、可靠性或其他方面作出任何保證或聲明，亦不就本文件之內容的任何遺漏或錯誤承擔任何義務或責任。WeLab Bank不會就本文件所載之資料或意見負責或認可。投資涉及風險，基金價格可升可跌，甚至可能變成毫無價值。過往表現並非未來績效的指標。WeLab Bank並無對未來表現作出任何陳述或保證。 本文件中任何對利率、匯率或巿場價格的未來可能變動或者未來可能發生的事件的任何預測僅為參考意見，並非利率、匯率或巿場價格的未來實際變動或未來實際發生的事件（視屬何情況而定）的保證指標。你不應基於本文件而作出投資決定。你在作出任何投資決定之前，須評估本身的財務狀況、投資目標及經驗、承受風險的意願及能力，並了解有關產品的性質及風險。WeLab Bank概不就因使用或依賴本文件所載之資料或意見而產生的任何直接、間接、特別、偶發或相應損害承擔任何責任。如有需要，你應徵詢獨立財務顧問的意見。WeLab Bank為《銀行業條例》第 IV 部之下的認可機構，以及《證券及期貨條例》之下的註冊機構（CE 編號：BOJ558 ），獲准經營第 1 類（證券交易）及第 4 類（就證券提供意見）之受規管活動。本文件由 WeLab Bank 刊發，內容並未經證券及期貨事務監察委員會審閱。

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安聯投資觀點: 特朗普即將重返白宮

當信用利差收窄時，公司債券的回報表現仍具一定潛力相比政府債券，利差收窄的環境對公司債券的回報表現或會構成挑戰。然而，利差收窄並不一定意味著公司債券投資者將面臨災難性的結果。當投資者進行公司債券交易時，會有跑輸大市的風險，因為如果利差回升至正常水平，債券價格就會下跌。然而，對於長期投資者來說，投資級別公司債券的違約率在過去平均每年僅為0.1%，這意味著這類債券每年有99.9%不會違約。雖然投資者可能無法獲得高額的貸款回報，但這並不表示持有至到期日的回報不會超越政府債券。目前，整體收益率明顯高於過去十年的水平，這為抵禦負回報風險提供了較大的安全邊際。以12個月的時間來看，投資級別公司債券的收益率需要上升約0.7%，而高收益債券的收益率則需要上升約2%，債券持有人才會面臨損失。儘管近期投資市場波動較大，美元計價的利差相較歷史水平仍處於收窄狀態，投資級別和高收益債券的利差都接近全球金融危機後的最低點。過往利差收窄會導致較弱的超額回報，因為較低的利差減少了債券價格上升的空間。我們基於超過27年的數據分析亦顯示，利差越窄，超額回報越低，儘管結果的變異性依然存在。「命中率」分析進一步證實了這一趨勢，該分析測量了超額回報為正的時間比例。當投資級別債券的利差處於最窄的十分位時，12個月內產生正超額回報的機率僅為12%，而高收益債券的成功率則高達41%。不過，利差收窄不一定是糟糕的情況，這取決於投資的時間範圍和觀點。即使在高收益債券市場中，違約率可能會大幅上升，但長期的平均違約率約為4%，而違約債券的回收率平均為40%。隨著通脹回落至目標水平，並且各國央行將繼續減息，公司債券對於希望鎖定較高收益的長期投資者來說，仍具吸引力。當前較高的收益率提供了更大的安全邊際，因為投資級別債券的收益率需要上升約0.7%，高收益債券則需要上升約2%，債券持有人才會遭遇損失，這為擔心未來價格下跌的投資者消除疑慮。想搜尋或投資相關基金？立即打開WeLab Bank App【自選基金】了解更多及進行投資！ 重要聲明本文件僅供一般參考，且不構成專業投資意見或對任何人作出買賣、認購或交易任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。本文件僅用作一般評估，並未考慮任何特定人士或特定類別人士的具體投資目標、財務狀況或特定需求等，本文件並非專為任何特定人士或特定類別人士擬備。 投資產品或服務並不等同，亦不應被視為定期存款的代替品，不會受香港的存款保障計劃所保障。有關資料或意見由WeLab Bank開發及/或取自WeLab Bank可靠之來源 (包括但不限於資料供應商及基金公司)，但WeLab Bank恕不就其準確性、正確性、可靠性或其他方面作出任何保證或聲明，亦不就本文件之內容的任何遺漏或錯誤承擔任何義務或責任。WeLab Bank不會就本文件所載之資料或意見負責或認可。投資涉及風險，基金價格可升可跌，甚至可能變成毫無價值。過往表現並非未來績效的指標。WeLab Bank並無對未來表現作出任何陳述或保證。 本文件中任何對利率、匯率或巿場價格的未來可能變動或者未來可能發生的事件的任何預測僅為參考意見，並非利率、匯率或巿場價格的未來實際變動或未來實際發生的事件（視屬何情況而定）的保證指標。你不應基於本文件而作出投資決定。你在作出任何投資決定之前，須評估本身的財務狀況、投資目標及經驗、承受風險的意願及能力，並了解有關產品的性質及風險。WeLab Bank概不就因使用或依賴本文件所載之資料或意見而產生的任何直接、間接、特別、偶發或相應損害承擔任何責任。如有需要，你應徵詢獨立財務顧問的意見。WeLab Bank為《銀行業條例》第 IV 部之下的認可機構，以及《證券及期貨條例》之下的註冊機構（CE 編號：BOJ558 ），獲准經營第 1 類（證券交易）及第 4 類（就證券提供意見）之受規管活動。本文件由 WeLab Bank 刊發，內容並未經證券及期貨事務監察委員會審閱。

施羅德投資觀點: 公司債券

經過一輪非比尋常的競選活動之後，美國在11月的選舉投票來臨之前，緊張氣氛會持續高漲，而哪一位候選人勝出，對市場的影響亦可能會有所不同。我們分析了兩大候選人的政策。甚麼選舉結果會對市場產生最大影響？有可能是特朗普當選並開展其第二個總統任期，同時出現所謂的分化政府局面。要點<ul><li data-block-key="7p5bm">我們認為副總統賀錦麗（Kamala Harris）及前 總統特朗普（Donald Trump）的政策，將會透過三大渠道影響市場：經濟增長、通脹及對避險資產的需求。</li><li data-block-key="5i59g">由於我們基本假設政府會出現分化局面，我們認為特朗普當選，並開展其第二個總統任期，或意味環球及美國股市會走弱，但美元及黃金將會受到支持，而對美國國債的影響則不太明確。</li><li data-block-key="fbrf3">賀錦麗至少或會延續總統拜登（Joe Biden）的部分政策，如果她勝選，對市場的影響可能會較為中性，美國股票及商品可能會受到支持。</li><li data-block-key="30pmn">無論選舉結果如何，我們認為對財政政策的影響可能會出奇地有限，因為他們提出較為進取的稅務及開支提案時，若得不到國會支持，將無法立法通過。</li></ul>美國大選將於11月舉行，兩位總統候選人在國內及國際問題上的觀點截然不同，我們認為這有可能對市場造成廣泛影響，尤其是在移民、關稅、開支及稅務等熱門議題上。整體而言，我們認為政策將透過三大渠道影響金融市場：經濟增長、通脹及對避險資產的需求。我們的研究結果顯示，如果前總統特朗普再度當選，短期內可能會造成較大的市場波動。分析競選提案的成本及影響是一項多變的工作。最近，在毫無預警下公布了一些全新，且潛在成本高昂的公告，而且經常沒有詳細資料。為簡化起見，我們的分析著眼於至今為止已公布的政策在近期（12個月）所帶來的主要影響。我們也假設即將上任的美國總統將被迫面對一個分化政府，即並非由單一政黨贏得總統寶座，並控制參眾兩院。這一點非常重要，因為這意味候選人雄心勃勃的提案（特別在財政方面）很容易受到國會反對派阻撓。截然不同的政策或帶來不同的市場反應我們分析了七個政策領域對市場的影響，而這些領域的影響我們認為是最為明顯的（見下文及圖表1）：1.財政政策：在分化政府下推出大規模刺激措施的可能性較微副總統賀錦麗與特朗普均在推動巨額支出及稅務計畫。 據立場右傾的智庫稅務基金會（Tax Foundation）表示， 特朗普的提議包括全面延長即將到期的2017年減稅政 策，這可能要花費11萬億美元。1 相比之下，賀錦麗提議向 企業及富裕家庭增加徵稅，並支持低收入人士及家庭，或 可略為減少赤字。2 兩位候選人面對的共同挑戰是，國會 控制著政府的財政大權，而在政府分化下，反對派政客有 力阻止總統的財政計劃。重要的是，即使政府分化可能令 延長2017年減稅政策的談判變得艱難，但是我們認為兩 黨大部分決策者會採取行動，以防止政府出現財政懸崖。 因此，無論哪一方勝出總統選舉，財政政策對市場的影響 可能相對中性。2.貿易政策：關稅料成市場焦點總統可透過徵收關稅來影響貿易政策，而毋須國會批准，為左右經濟增長、通脹及市場走勢的單方面行動打開大門。特朗普的做法包括向所有美國進口產品全面徵收20%關稅，以及向中國產品徵收60%至100%關稅。如果成事的話，這或有助減輕特朗普稅務提案的部分成本。但這亦可能會對外國股票構成負面影響。此外，美國的通脹脈衝初期也可能會使美國國債的收益率走高。問題在於美國經濟能否承受較高的通脹及收益率，意味往後有可能會伴隨著衰退及收益率下行的風險。賀錦麗並不支持全面提高關稅，或向中國的進口產品提高關稅。她很可能會保留特朗普及拜登推出的現有關稅及制裁措施。3.制度方針：地緣政治背景或會在特朗普治下轉變如果賀錦麗勝出，市場可預期她會繼續支持法治、烏克蘭及其他盟友，以及北約等全球性組織。反觀特朗普的做法可能包括削弱對北約的承諾、減少與美國盟友協商，以及不再支持烏克蘭。而在美國國內，特朗普可能會尋求終止餘下針對他本人的法庭案件，並特赦在2021年1月6日襲擊美國國會山莊的涉事者。某程度來說，這些方面可能會刺激全球對避險資產的需求，同時為國際股市添壓。4.移民政策：關注勞動力供應隨著新冠疫情之後淨移民人數增加，兩位候選人均表示會收緊移民政策。美國總統有一定權力可單方面影響移民政策，至少是暫時性。這表示如果特朗普收緊移民政策或會限制勞動力供應，並會導致薪資及消費通脹加快、美國國債收益率上升，以及美國企業利潤收窄。而賀錦麗相對寬鬆的移民政策可能會產生相反效果。5.貨幣政策獨立性：料聯儲局將受特朗普抨擊特朗普一直批評聯儲局主席鮑威爾（Jerome Powell），我 們認為特朗普在鮑威爾完成第二任期（於2026年5月）撤換他之前，可能會公開且積極地推動刺激政策，並削弱聯儲局的獨立性。對於美國國債，我們認為由於對通脹的憂慮揮之不去，短期利率所受影響可能大於長期利率。美國的收益率與全球其他地區的差距或會收窄，並打擊美元走勢，而股票及商品則可能受惠於潛在的貨幣刺激。6.氣候政策：能源政策將影響通脹及資產估值特朗普可能會廢除前任政府不少氣候政策，並致力擴大生產化石燃料。此舉最初可能會因能源成本降低而提振美國經濟，並引發通脹放緩及美國國債收益率回落。不過，長期影響卻可能會有所不同。雖然賀錦麗在氣候政策上的取態相對模糊，但是預計她仍將支持綠色能源轉型，表示石油及天然氣供應會因而減少，這是推動通脹、美國國債收益率、美元，以及黃金以外商品的潛在因素。7.監管政策：特朗普計劃減省煩瑣程序或提振美國股市我們預期特朗普將透過減少能源、金融及消費領域的監 管壁壘，更加關注營商的便利性。特朗普甚至建議由商人 馬斯克（Elon Musk）領導一個削減聯邦支出的特別委員 會。如果這些措施有成效，可能會在短期內降低通脹，推 低美國國債收益率，並且令美元回軟。在其他條件不變 下，這可能有助支持美國股市。我們預期賀錦麗的監管方 式將與拜登的方式大致相同，對市場的影響較為中性。圖表 1：我們預期兩位主要候選人的政策所帶來的市場反應（基於政府分化下的12個月投資年期）<img class="fullwidth" src="/media/images/MB1102_chart1_TC.2e16d0ba.fill-1142x515.png" alt="MB1102_chart1_TC.png" />深綠色 = 非常正面的影響，淺綠色 = 正面影響，黃色 = 中性或待定， 淺紅色 = 負面影響，深紅色= 非常負面的影響。註：評估基於我們對政府分化的預期。我們仍未知道兩位主要候選人的確切議程，而我們預期的相關風險相當大。*支持法治、美國傳統盟友、全球性組織資料來源：安聯投資環球經濟及策略。Allianz of America、彭博、華盛頓郵報；Whitehouse.gov、美聯社、Politico；截至2024年9月。誰對更有利市場發展？綜合而言，我們認為特朗普的政策可能對美元及黃金起支持作用。他在任內對一系列問題採取強硬立場，我們預期如果他再次當選，亦會採取類似的做法，可能會提振這些避險資產。 在特朗普的第一個總統任期，美國股票在減稅的推動下表現強勁。然而，由於政府分化導致財政緊縮，加上特朗普的貿易及移民提案會影響通脹，美國股市再現升勢的機會看來不大。至於外國股票，雖然存在同樣的市場動態，但是由於進入美國市場的資金減少，以及美國傳統盟友的制度性支持減弱，影響可能會更大。 整體來說，我們認為賀錦麗當選總統對市場的影響可能較為中性。賀錦麗雖然不是現任總統，但她的觀點和政策將與拜登相似，足以顯示一定程度的延續性。 即使我們認為最有可能出現的選舉結果是政府分化，但是我們亦意識到由單一政黨當選總統，並控制國會的可能性正在上升，在這情況下，市場反應可能會明顯不同。最後，雖然我們的分析著重於近期的市場效應，但是我們亦意識到第二輪及第三輪效應是有可能發生的。市場對未來政策變更的定價亦可能不平均，有些影響可能已經反映，有些則可能需要較長時間才能實現。在選舉期間保持投資至為重要最近的民調顯示，兩位候選人的選情陷入僵局。3 但在這場意想不到的競選當中，拜登已退出競逐，特朗普遭到兩次企圖暗殺，聯儲局4年多以來首次減息（此舉可能有助賀錦麗的選情），未來可能還會出現更多波折。市場參與者需要在11月之前保持警惕。 市場並不喜歡不確定性：在選舉年投票之前，波動性一般會上升。一些投資者傾向維持觀望態度。然而，一旦選舉結果揭盅，市場很可能會將焦點重身投向經濟增長及利率之上。對大部分投資者來說，重要的是看透所有市場波動，並且保持投資。1.資料來源：Trump Dangles So Many Tax Breaks Even Some Advisers Are Confused，彭博，2024年9月23日。 2.資料來源：Kamala Harris Tax Plan Ideas: Details and Analysis，稅務基金會，2024年9月10日。 3.資料來源：Harris Had Stronger Debate, Polls Find, but the Race Remains Deadlocked，紐約時報，2024年9月19日。想搜尋或投資相關基金？立即打開WeLab Bank App【自選基金】了解更多及進行投資！ 重要聲明本文件僅供一般參考，且不構成專業投資意見或對任何人作出買賣、認購或交易任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。本文件僅用作一般評估，並未考慮任何特定人士或特定類別人士的具體投資目標、財務狀況或特定需求等，本文件並非專為任何特定人士或特定類別人士擬備。 投資產品或服務並不等同，亦不應被視為定期存款的代替品，不會受香港的存款保障計劃所保障。有關資料或意見由WeLab Bank開發及/或取自WeLab Bank可靠之來源 (包括但不限於資料供應商及基金公司)，但WeLab Bank恕不就其準確性、正確性、可靠性或其他方面作出任何保證或聲明，亦不就本文件之內容的任何遺漏或錯誤承擔任何義務或責任。WeLab Bank不會就本文件所載之資料或意見負責或認可。投資涉及風險，基金價格可升可跌，甚至可能變成毫無價值。過往表現並非未來績效的指標。WeLab Bank並無對未來表現作出任何陳述或保證。 本文件中任何對利率、匯率或巿場價格的未來可能變動或者未來可能發生的事件的任何預測僅為參考意見，並非利率、匯率或巿場價格的未來實際變動或未來實際發生的事件（視屬何情況而定）的保證指標。你不應基於本文件而作出投資決定。你在作出任何投資決定之前，須評估本身的財務狀況、投資目標及經驗、承受風險的意願及能力，並了解有關產品的性質及風險。WeLab Bank概不就因使用或依賴本文件所載之資料或意見而產生的任何直接、間接、特別、偶發或相應損害承擔任何責任。如有需要，你應徵詢獨立財務顧問的意見。WeLab Bank為《銀行業條例》第 IV 部之下的認可機構，以及《證券及期貨條例》之下的註冊機構（CE 編號：BOJ558 ），獲准經營第 1 類（證券交易）及第 4 類（就證券提供意見）之受規管活動。本文件由 WeLab Bank 刊發，內容並未經證券及期貨事務監察委員會審閱。

安聯投資觀點 :美國選舉熱話 - 政策影響

擁有豐富的投資經驗和獨特的投資哲學，先至可以成為投資大師📈。即使如巴菲特，蒙格或格雷厄姆等一樣的大師，當面對市場波動時的做法亦都不盡相同🙂‍↔️。如果你想建立自己嘅投資理念，成為投資達人，不妨向他們「取取經」📖，參考一下以下嘅投資理念：「無論任何市況下都會有表現良好的投資產品。不要總認為明天會有更好的選擇，而錯過今天具有吸引力的東西。盡可能把握機會，選擇自己中意的投資產品。」如果你是持有這樣理念的投資者，可以參考目前市況之下表現最佳的基金1，以捕捉成長機會。我哋銷售嘅基金中年初至今表現最佳的十隻基金（美元/港元）包括:<img class="fullwidth" src="/media/images/PF_USD_TC.2e16d0ba.fill-1280x1021.png" alt="PF_USD_TC.png" /><img class="fullwidth" src="/media/images/PF_HKD_TC.2e16d0ba.fill-1280x1021.png" alt="PF_HKD_TC.png" />另一方面，許多投資大師也推崇分散投資，認為股債平衡是一種攻守兼備，應對市場波動的手段💡。如果你不希望將雞蛋放在同一個籃子裡，那麼可以參考股債混合類別基金，以應對不同市場狀況。 我哋銷售嘅所有股債混合類別基金包括：<img class="fullwidth" src="/media/images/PF_MIX_TC.2e16d0ba.fill-1280x1718.png" alt="PF_MIX_TC.png" />未來永遠不確定，短線投機等於對將會發生的事情進行賭博。真正的投資達人能夠和時間做朋友🤝，面對市場的短期波動可以保持冷靜，並堅守長期持有的投資原則。WeLab Bank伴你一路成為投資達人💰😎！備註：1. 我們僅列出WeLab Bank架上年初至今表現最佳的十隻美元基金和十隻港元基金供參考。完整基金清單請參閱WeLab Bank APP或網站。資料來源：ISIN、基金回報表現等資料由 Morningstar Asia Limited 所提供，資料截至 2024 年 9月 30 日。派息率為年化數值，息率並不保證，派息可從資本中支付。我們不會對資料的準確性負責或認可。過往表現並非將來指標。更多基金表現之詳情請參閱基金銷售文件。完整基金清單請參閱WeLab Bank APP或網站。 想搜尋或投資相關基金？立即打開WeLab Bank App【自選基金】了解更多及進行投資！ 重要聲明本文件僅供一般參考，且不構成專業投資意見或對任何人作出買賣、認購或交易任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。本文件僅用作一般評估，並未考慮任何特定人士或特定類別人士的具體投資目標、財務狀況或特定需求等，本文件並非專為任何特定人士或特定類別人士擬備。 投資產品或服務並不等同，亦不應被視為定期存款的代替品，不會受香港的存款保障計劃所保障。有關資料或意見由WeLab Bank開發及/或取自WeLab Bank可靠之來源 (包括但不限於資料供應商及基金公司)，但WeLab Bank恕不就其準確性、正確性、可靠性或其他方面作出任何保證或聲明，亦不就本文件之內容的任何遺漏或錯誤承擔任何義務或責任。WeLab Bank不會就本文件所載之資料或意見負責或認可。投資涉及風險，基金價格可升可跌，甚至可能變成毫無價值。過往表現並非未來績效的指標。WeLab Bank並無對未來表現作出任何陳述或保證。 本文件中任何對利率、匯率或巿場價格的未來可能變動或者未來可能發生的事件的任何預測僅為參考意見，並非利率、匯率或巿場價格的未來實際變動或未來實際發生的事件（視屬何情況而定）的保證指標。你不應基於本文件而作出投資決定。你在作出任何投資決定之前，須評估本身的財務狀況、投資目標及經驗、承受風險的意願及能力，並了解有關產品的性質及風險。WeLab Bank概不就因使用或依賴本文件所載之資料或意見而產生的任何直接、間接、特別、偶發或相應損害承擔任何責任。如有需要，你應徵詢獨立財務顧問的意見。WeLab Bank為《銀行業條例》第 IV 部之下的認可機構，以及《證券及期貨條例》之下的註冊機構（CE 編號：BOJ558 ），獲准經營第 1 類（證券交易）及第 4 類（就證券提供意見）之受規管活動。本文件由 WeLab Bank 刊發，內容並未經證券及期貨事務監察委員會審閱。

投資大師面對市況起伏如何把握機會？

美國增長放緩無可避免影響亞洲的擴張速度，但同時為區內央行帶來減息空間。在赤壁之戰中，諸葛亮借東風火燒連環船，以少勝多擊敗曹操大軍。在千年之後，「借東風」今時今日仍有巧借外力成就目標的含意。在投資亞洲方面，2024年第四季度正適合採取借東風的策略。亞洲區外投資風險加劇，從美國經濟增長放緩、貨幣政策轉向，以至地緣政治可能帶來衝擊等等。投資者應可透過技術性及防守性配置(包括增持債券及選擇性投資股票)駕馭大多數上述風險，同時把握未來機遇。不再受制於聯儲局亞洲各央行的利率決策長時間以來均受制於聯儲局的強硬立場，因為如亞洲央行減息即意味著擴大與美國的息差，或會引發本身的貨幣遭到拋售。此局面直至聯儲局在9 月份宣佈減息0.5厘才打破。鑑於亞洲各地(日本除外)的實質利率均為正數，我們相信大部份亞洲央行在聯儲局減息後將有信心跟進。印尼央行甚至早於聯儲局減息，在同一週內率先宣佈減息0.25厘至6%，為三年多以來首度減息。理所當然的結果是，投資者更有信心投資於中長期優質債券，包括政府債券及投資級別企業債券。如美國經濟持續受壓，股市很有可能首當其衝，例如打擊出口商盈利。不過，股市其實有很多選擇，特別是受惠於人工智能(AI)、能源轉型及供應鏈轉移的企業。我們更關注的是企業的估值及防守性，以評估其能否抵禦短期衝擊。<img class="fullwidth" src="/media/images/MB1024T1_TC.2e16d0ba.fill-1185x675.jpg" alt="MB1024T1_TC.jpg" />放緩當然，亞洲的前景也取決於中國及日本兩大經濟體系。鑑於國內消費者及置業人士仍然保持審慎，中國的經濟增長動力仍然受壓，考慮到距離年底僅剩下三個月，今年要達到國內生產總值增長大約5%的目標存在一定難度。我們已經下調預測中國將會「受控靠穩」的機率(由65%降至55%)，也上調經濟嚴重放緩的機率(上調至35%)，而再通脹的可能性最低(僅10%)。中國政府致力提振信心，包括在9月份降低購房首期要求、進一步減息及承諾增加股市流動性。儘管當局繼續避免刺激大規模舉債，但上述措施均聚焦於刺激國內需求，也有助提振信心。中國將「較長期維持較低利率」，而其利率經通脹調整後仍為正數，會支持中國債券格價持續向好。至於中國股票，銀行及公用事業等防守性行業維持堅挺。當局或會在 10月份召開的政治局會議或年底前舉行的中央經濟工作會議提出更多政策調整，但鑑於美國大選等外部不確定性因素令金融市場蒙上陰影，預計政策轉變幅度不會太大。繼擺脫通縮之後，日本正在防範通脹，目標是在明年維持通脹於日本央行設定的2%以上。這將令日本央行有信心在未來幾個季度逐步加息，以令其實質利率更加接近正數。央行在7月份加息15個基點後，市場反應強烈，或會減慢其加息步伐，但不至於逆轉加息趨勢。股市方面，在過去一年升浪中相對落後的小型企業有望迎頭趕上。然而，如美國貿易政策出現任何轉變，均可能影響日本市場，日本首相更迭亦是另一潛在風險。<img class="fullwidth" src="/media/images/MB1024T2_TC.2e16d0ba.fill-1115x677.jpg" alt="MB1024T2_TC.jpg" />結構性動力亞洲的確受到結構性動力所支持，從印度及東南亞的人口紅利以至AI主題及能源轉型。然而，隨著市場逐步消化短期風險，我們預測投資者將再三審視這些結構性動力。以AI主題為例，投資者已經開始撤出以半導體為主的台灣及南韓市場，轉投有望迅速受惠於寬鬆貨幣政策的東協市場。我們也看好印度的長期前景。印度不單止基本因素穩健，經濟增長速度也不容小覷，預期今年增長達到7%。然而，經歷長時間的升勢之後，一些行業或已再難支撐偏高的估值。此外，隨著投機資金退出熱門且擁擠的股市，日圓套利交易有可能出現大規模平倉。印度債券的前景較為吸引，一方面因為已獲納入環球基準指數，也由於當地實質利率為正數。 想搜尋或投資相關基金？立即打開WeLab Bank App【自選基金】了解更多及進行投資！ 重要聲明本文件僅供一般參考，且不構成專業投資意見或對任何人作出買賣、認購或交易任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。本文件僅用作一般評估，並未考慮任何特定人士或特定類別人士的具體投資目標、財務狀況或特定需求等，本文件並非專為任何特定人士或特定類別人士擬備。 投資產品或服務並不等同，亦不應被視為定期存款的代替品，不會受香港的存款保障計劃所保障。有關資料或意見由WeLab Bank開發及/或取自WeLab Bank可靠之來源 (包括但不限於資料供應商及基金公司)，但WeLab Bank恕不就其準確性、正確性、可靠性或其他方面作出任何保證或聲明，亦不就本文件之內容的任何遺漏或錯誤承擔任何義務或責任。WeLab Bank不會就本文件所載之資料或意見負責或認可。投資涉及風險，基金價格可升可跌，甚至可能變成毫無價值。過往表現並非未來績效的指標。WeLab Bank並無對未來表現作出任何陳述或保證。 本文件中任何對利率、匯率或巿場價格的未來可能變動或者未來可能發生的事件的任何預測僅為參考意見，並非利率、匯率或巿場價格的未來實際變動或未來實際發生的事件（視屬何情況而定）的保證指標。你不應基於本文件而作出投資決定。你在作出任何投資決定之前，須評估本身的財務狀況、投資目標及經驗、承受風險的意願及能力，並了解有關產品的性質及風險。WeLab Bank概不就因使用或依賴本文件所載之資料或意見而產生的任何直接、間接、特別、偶發或相應損害承擔任何責任。如有需要，你應徵詢獨立財務顧問的意見。WeLab Bank為《銀行業條例》第 IV 部之下的認可機構，以及《證券及期貨條例》之下的註冊機構（CE 編號：BOJ558 ），獲准經營第 1 類（證券交易）及第 4 類（就證券提供意見）之受規管活動。本文件由 WeLab Bank 刊發，內容並未經證券及期貨事務監察委員會審閱。

富達觀點：2024年第四季度亞洲投資展望

環球股市在8月出現劇烈波動，所幸這些波動都是虛驚一場，在市場恐慌過後，反彈亦隨之而來。日本日經225指數曾遭遇單日最大跌幅，隨後又出現大幅反彈；美股亦出現類似情況，減緩的美國就業和製造業數據，一度打壓市場情緒，但隨著零售銷售數據公布超出市場預期，美股再度重拾升勢。美國就業市場減緩未構成衰退市場出現短期急劇波動並不罕見，我們一直認爲投資者採取多元投資策略，透過更靈活的方式來駕馭市場風浪，以緩衝短期波動性對投資組合的影響。投資者分散投資於股票、債券及不同資產類別，混合配置長期結構性和週期性投資主題，有助於遊刃應對不同市場狀況。隨着美國聯邦儲備局（聯儲局）在9月終於如預期減息，減幅達0.5厘，這引起市場對美國經濟可能陷入衰退的憂慮。從美國國債價格上漲亦反映出市場對經濟疲弱有一定擔憂。儘管近期市況波動，但美國經濟「軟著陸」仍然是我們的基本預測。我們認為，勞動力增加是近期美國就業數據疲弱的原因之一，部分亦與天氣因素有關。整體而言，只要通脹仍然是朝著正確的方向發展並繼續呈回落趨勢，這將為聯儲局提供足夠的靈活性，以防止經濟衰退發生。科技股以外從估值尋寶基於我們對美國較大可能出現經濟「軟著陸」的預測，我們對股票市場整體持正面看法，但因應市場波動性，目前採取增長與收益兼並，更為平衡的投資策略應更爲合適。鑑於美國科技股與其他板塊的盈利增長預測差距收窄，我們對高估值的美國科技股看法較為中性，市場上估值更吸引的板塊或更值得投資者留意。從投資主題劃分，我們繼續看好四大長期投資主題，分別為科技轉型、能源演變 (energy evolution)、聯網消費者(connected consumer)，以及社會轉變 (transitioning societies)。就科技轉型主題而言，我們長線仍然看好數碼化、雲端、機器人技術和網路安全等領域的增長空間。另外，聯網消費者的主題包含電子商貿、物流倉庫、數據中心及金融科技 (fintech) 相關的公司，而社會轉變主題關乎醫療保健創新發展、城市化和智慧城市等議題。至於週期性投資主題方面，大宗商品需求復甦，以及在通脹環境下具定價能力的企業等，亦是我們目前較為看好的主題。通脹受控利債券前景在債券方面，由於通脹情況受到控制，債券作為投資組合中對沖衰退風險的作用將持續增加。同時，隨着收益率曲線逐步趨平，政府債券或將重拾其分散風險的一大吸引力。基於這兩個因素，我們對債券市場持樂觀看法。美債以外，鑒於市場對歐洲央行進一步減息的預期，刺激了對利率敏感行業所發行的債券的需求。與此同時，投資者可以考慮在傳統的債券以外，進一步拓闊投資資產類別，例如證券化信貸是我們目前偏好的資產之一。相對於美國投資級別債券，證券化信貸能夠提高整體投資組合的收益率和信貸質素，同時降低存續期風險。 想搜尋或投資相關基金？立即打開WeLab Bank App【自選基金】了解更多及進行投資！ 重要聲明本文件僅供一般參考，且不構成專業投資意見或對任何人作出買賣、認購或交易任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。本文件僅用作一般評估，並未考慮任何特定人士或特定類別人士的具體投資目標、財務狀況或特定需求等，本文件並非專為任何特定人士或特定類別人士擬備。 投資產品或服務並不等同，亦不應被視為定期存款的代替品，不會受香港的存款保障計劃所保障。有關資料或意見由WeLab Bank開發及/或取自WeLab Bank可靠之來源 (包括但不限於資料供應商及基金公司)，但WeLab Bank恕不就其準確性、正確性、可靠性或其他方面作出任何保證或聲明，亦不就本文件之內容的任何遺漏或錯誤承擔任何義務或責任。WeLab Bank不會就本文件所載之資料或意見負責或認可。投資涉及風險，基金價格可升可跌，甚至可能變成毫無價值。過往表現並非未來績效的指標。WeLab Bank並無對未來表現作出任何陳述或保證。 本文件中任何對利率、匯率或巿場價格的未來可能變動或者未來可能發生的事件的任何預測僅為參考意見，並非利率、匯率或巿場價格的未來實際變動或未來實際發生的事件（視屬何情況而定）的保證指標。你不應基於本文件而作出投資決定。你在作出任何投資決定之前，須評估本身的財務狀況、投資目標及經驗、承受風險的意願及能力，並了解有關產品的性質及風險。WeLab Bank概不就因使用或依賴本文件所載之資料或意見而產生的任何直接、間接、特別、偶發或相應損害承擔任何責任。如有需要，你應徵詢獨立財務顧問的意見。WeLab Bank為《銀行業條例》第 IV 部之下的認可機構，以及《證券及期貨條例》之下的註冊機構（CE 編號：BOJ558 ），獲准經營第 1 類（證券交易）及第 4 類（就證券提供意見）之受規管活動。本文件由 WeLab Bank 刊發，內容並未經證券及期貨事務監察委員會審閱。

施羅德投資觀點: 捕捉潛在增長可從多元投資主題入手

自2022年美國聯儲局加息以來，貨幣市場基金跟隨加息步伐，回報表現穩定，部分產品過去一年表現更高達5.41%1，成為市場熱銷的投資產品 。 貨幣市場基金為何大受歡迎？以下簡單為你介紹。<h2 data-block-key="3vpgb">什麼是貨幣市場基金？</h2>貨幣市場基金投資於美國國庫票據和商業票據等短期債務證券，一般而言，是一種低風險的投資產品。貨幣市場基金的管理目標是透過流動性投資，來維持高度穩定的資產價值，同時，部分基金以股息形式向投資人支付收益。投資者可以在需要時買入、贖回資金，因此，貨幣市場基金具備高流動性及高靈活性。優勢：<ul><li data-block-key="8mdkv">穩定性：波動性最小的基金投資類型之一</li><li data-block-key="1pat0">流動性：大多數都可以交易日贖回，甚至部分基金可以在贖回後即日到賬。</li><li data-block-key="1ojv7">安全性：低風險的投資，貨幣市場基金透過投資於高流動性、短期現金和類現金工具的投資組合，所以和其他類型的投資相比，貨幣市場基金不容易受到市場波動的影響</li><li data-block-key="1mdgu">持有期短： 由於持有期短，所以它所承受的利率風險通常都會比長期持有的債券基金低</li></ul>主要風險2：<ul><li data-block-key="bj0en">信用風險：雖然貨幣市場基金會投資於優質的證券，並會盡力保障投資價值，但是投資都會存在虧損的風險，而且不能承諾保本</li><li data-block-key="3sl0m">通貨膨脹風險：由於貨幣市場基金的基礎投資是以安全性和短期性為目標，所以它的收益通常都比波動性較大的投資（例如典型的股票和債券基金）要低</li></ul><h2 data-block-key="4tu76">貨幣市場基金為何被稱為「泊岸基金」？</h2>在市況波動的時期，除了持有現金外，你亦可以考慮選擇貨幣市場基金， 在靜候時機準備買進新投資產品時，你有機會賺取與貨幣市場利率相若的投資回報。貨幣市場基金又稱「泊岸基金」，與其他基金有相對較低的風險之餘，而且轉換至貨幣基金一般都沒有額外費用。<h2 data-block-key="3nb6a">貨幣市場基金、定期存款、儲蓄保險計劃三款產品概覽：</h2><img class="fullwidth" src="/media/images/MMFtable1_TCV2.2e16d0ba.fill-1280x1298.png" alt="MMFtable1_TCV2.png" /><h2 data-block-key="7a0mk">貨幣市場基金的回報表現</h2>以下為WeLab Bank 分銷的貨幣市場基金的回報表現詳情（數據截至2024年9月30日）<img class="fullwidth" src="/media/images/MMFtable2_TC.2e16d0ba.fill-1276x540.png" alt="MMFtable2_TC.png" /> 想搜尋或投資相關基金？立即打開WeLab Bank App【自選基金】了解更多及進行投資！ 備註：<ol><li data-block-key="7lqro">資料來源：參考自Morningstar，截至2024年9月30日，WeLab Bank平台提供的所有貨幣市場基金中，最高1年回報率為5.41%。</li><li data-block-key="fqc7j">風險並未詳盡列出，僅於其他各種風險類別中說明部分類別。</li><li data-block-key="bb8kl">存款保障計劃是一個保障存款人利益的計劃，當遇有銀行倒閉時，存保計劃會向存款人作出補償。香港的存保計劃是根據《存款保障計劃條例》(《存保條例》) 成立。存款人存放於計劃成員的各類常見存款，無論是港元、人民幣或其他外幣的存款，均受到保障。這包括往來戶口、儲蓄戶口、用作抵押的存款，以及年期不超過五年的定期存款。</li></ol>免責聲明：<ul><li data-block-key="cnqlq">本網頁僅供參考，且不構成對任何人作出買賣、認購或交易任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。投資產品或服務並不等同，亦不應被視為定期存款的代替品。</li><li data-block-key="2aubo">投資涉及風險，基金價格可升可跌，甚至可能變成毫無價值。基於巿場情況，部分投資或不能即時變現。請細閱我們的理財服務條款(包括風險披露)，以及相關基金銷售文件，以了解我們的理財服務以及基金更多資料，包括其風險因素。</li><li data-block-key="2ejj6">投資決定是由你自行作出的，但你不應投資於本網頁所提及之產品或服務，除非中介人於銷售此產品時已向你解釋經考慮您的財政狀況、投資經驗及目標後，相關產品或服務是適合你的。</li><li data-block-key="5i0ji">你在作出任何投資決定之前，須評估本身的財務狀況、投資目標及經驗、承受風險的意願及能力，並了解有關產品的性質及風險。</li><li data-block-key="44e7m">倘有任何關於本網頁所提及之產品或服務、進行交易或基金涉及性質及風險等方面的疑問，你應徵詢獨立財務顧問的意見。</li><li data-block-key="agjnn">本網頁中的任何內容，均不應解釋為在任何司法管轄區進行分銷、出售要約或認購任何證券或投資產品的招攬，而根據此等司法管轄區的法律，該等行為屬於非法行為。如果你在香港境外，請了解並遵守任何相關限制。 繼續購買即表示你聲明並保證你是香港居民，或者你所在司法管轄區的適用法或法規允許你訪問本網站或我們的應用程式中的資訊並進行購買。</li><li data-block-key="a7o2a">本網頁由 WeLab Bank 刊發，內容並未經證券及期貨事務監察委員會審閱。</li><li data-block-key="ber1j">本中文網頁為英文版本譯本， 如中、英文兩個版本有任何抵觸或不相符之處，應以英文版本為準。</li><li data-block-key="3qdd0">若干股份類別的股息可從資本中及／或實際上從資本中撥付股息即代表投資者獲付還或提取原有投資本金的部份金額，或從原有投資應佔的任何資本收益中獲付還或提取金額。任何該等分派可能導致每股／每單位資產淨值即時減少。</li><li data-block-key="f2cvo">在網站維護的情形下，網站上所展示的詳情可能會出現延遲。請參閱 WeLab Bank App GoWealth 頁面以了解最新表現詳情。</li><li data-block-key="cchgq">貨幣市場基金並不等同定期存款，且不受香港的存款保障計劃所保障。基金價值可升可跌，且可於短期內反覆，投資者或有可能損失一定程度的投資金額。投資者不應單憑此網頁作投資決定。投資者應參閱基金章程及產品資料概要以了解風險因素等詳情。</li></ul>

一文讀懂：市場熱銷投資產品之貨幣市場基金

<ul><li data-block-key="b82et">中國政府於今日上午宣佈推出多項刺激政策，向市場注入數萬億人民幣流動性。1<ul><li data-block-key="9ho42">存量房貸利率下調50點子</li><li data-block-key="9rd0n">存款準備金率從10.0%下調至9.5%</li><li data-block-key="e1imb">七天逆回購利率從1.7%下調至1.5%</li><li data-block-key="7mr9i">二套房按揭最低首付比例從25%降至15%</li></ul></li><li data-block-key="9e0ks">隨後，三間主要監管機構聯合召開新聞發佈會，強調政策制定者將努力支持市場穩定發展。</li><li data-block-key="dta3i">這些措施向市場釋放了強烈的訊號，表明政府正在積極應對經濟中部分不利因素。</li></ul><h2 data-block-key="disn1">未來降息已提上日程</h2><ul><li data-block-key="5347a">我認為，有關刺激措施可直接推動中國經濟增長重回5%的目標水平。最重要的一項利率下調就是針對存量房貸。</li><li data-block-key="1pttp">中國人民銀行行長潘功勝表示，下調存量房貸利率預期會減少1,500億元人民幣的利息支出，由此可刺激消費和投資。</li><li data-block-key="3i3e2">潘功勝亦表示，未來降息已提上日程，這被視作一項前瞻性指引。</li><li data-block-key="6vjgs">中國人民銀行將設立一項交換機制，允許銀行及經紀商向央行借款購買股票，金額大約為5,000億元人民幣。</li><li data-block-key="fbibl">中國人民銀行正在測試一項股票平准基金，但細節有待公佈。</li><li data-block-key="dgc44">中國人民銀行宣佈針對樓市舒緩計劃推出增強措施，以便更好地支持地方國企以合理價格購買未竣工單位。</li></ul><h2 data-block-key="1cqjn">展望： 未來或有更多刺激政策</h2><ul><li data-block-key="dlol7">可能還要對供應及需求兩方面大幅推出更多刺激政策，進而改變市場情緒，提振經濟。</li><li data-block-key="4bme8">中國政府很可能即將推出財政支持政策，這可以有助重振經濟及推動經濟復蘇。於今年餘下的時間裡，政府開支很可能增加。</li></ul><h2 data-block-key="2co5p">中國股票市場的投資啓示</h2><ul><li data-block-key="fctrv">我認為這或是投資者重投中國股市的好時機。中國股市的股息率高於政府債券孳息率，息差拓闊至長期最高水平。</li><li data-block-key="afcfs">這表明投資者預期企業股息將被大幅削減，但我認為這不太可能。</li><li data-block-key="2irhq">我認為，面對最近宣佈的平准基金及政府提供更多的財政支持，投資者可以考慮在當前水平上買入中國股票。</li></ul>(這是摘錄版本，請前往英文版本查看原文。)註:1.資料來源：2024 年 9 月 24 日，中國人民銀行（PBOC）、國家金融監理局（NFRA）和中國證監會（CSRC）聯合舉行記者會宣布多項經濟措施投資風險投資價值和任何收入都會波動（這可能部分是匯率波動的結果），投資者可能無法收回全部投資金額。在欠發達國家投資時，您應該準備好接受大幅的價值波動。投資在中國上市的某些證券可能涉及重大監管限制，可能會影響流動性和/或投資績效。 想搜尋或投資相關基金？立即打開WeLab Bank App【自選基金】了解更多及進行投資！ 重要聲明本文件僅供一般參考，且不構成專業投資意見或對任何人作出買賣、認購或交易任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。本文件僅用作一般評估，並未考慮任何特定人士或特定類別人士的具體投資目標、財務狀況或特定需求等，本文件並非專為任何特定人士或特定類別人士擬備。 投資產品或服務並不等同，亦不應被視為定期存款的代替品，不會受香港的存款保障計劃所保障。有關資料或意見由WeLab Bank開發及/或取自WeLab Bank可靠之來源 (包括但不限於資料供應商及基金公司)，但WeLab Bank恕不就其準確性、正確性、可靠性或其他方面作出任何保證或聲明，亦不就本文件之內容的任何遺漏或錯誤承擔任何義務或責任。WeLab Bank不會就本文件所載之資料或意見負責或認可。投資涉及風險，基金價格可升可跌，甚至可能變成毫無價值。過往表現並非未來績效的指標。WeLab Bank並無對未來表現作出任何陳述或保證。 本文件中任何對利率、匯率或巿場價格的未來可能變動或者未來可能發生的事件的任何預測僅為參考意見，並非利率、匯率或巿場價格的未來實際變動或未來實際發生的事件（視屬何情況而定）的保證指標。你不應基於本文件而作出投資決定。你在作出任何投資決定之前，須評估本身的財務狀況、投資目標及經驗、承受風險的意願及能力，並了解有關產品的性質及風險。WeLab Bank概不就因使用或依賴本文件所載之資料或意見而產生的任何直接、間接、特別、偶發或相應損害承擔任何責任。如有需要，你應徵詢獨立財務顧問的意見。WeLab Bank為《銀行業條例》第 IV 部之下的認可機構，以及《證券及期貨條例》之下的註冊機構（CE 編號：BOJ558 ），獲准經營第 1 類（證券交易）及第 4 類（就證券提供意見）之受規管活動。本文件由 WeLab Bank 刊發，內容並未經證券及期貨事務監察委員會審閱。

景順觀點: 中國推出多項刺激政策

<h2 data-block-key="3ngti">概況</h2>這次議息會議引起熱烈爭論，市場一直議論聯儲局將會減息25個基點還是50個基點，以為減息週期揭開序幕。聯儲局最終選擇大幅減息50個基點，幅度超出我們及普遍市場的預期，但大致與市場所反映的預期一致，尤其是市場於華爾街日報在過去數日透露消息後轉向預測將會大幅減息。這次議息決定獲聯邦公開市場委員會以11對1票通過，委員鮑曼（Michelle Bowman）投下反對票，主張減息25個基點，是自2005年以來首度有委員投票反對。然而，聯儲局主席鮑威爾在記者會上發表的言論暗示，其實支持減息25還是50個基點的聲音接近各佔一半，而非投票結果所顯示般一面倒。市場在記者會之後的反應顯示，投資者「趁謠言傳出時買入，趁結果出來時賣出（buy the rumour, sell the news）」，推動收益率稍為上升及股票略為下跌。<h2 data-block-key="fq7vo">我們的解讀</h2>聯儲局目前明顯完全聚焦於勞動市場，而記者會釋出的訊息令我們深信，在季度就業及工資普查（QCEW）後的非農業就業人數下調，再加上夏季期間公佈的兩次就業數據疲軟，促使「一些」有意於7月份減息的委員遊說今次減息50個基點，以趕上減息進度，鮑威爾明顯是其中一員。不過，風險仍然算是平衡，且經濟預測依然十分正面，包括失業率在可預見未來維持於低水平及正在下降。預測增長會高於長期潛在水平，而通脹則將回到目標水平。事實上，經濟預測概要似乎暗示「情況已經受控」，甚至近似金髮女孩經濟（goldilocks）多於經濟軟著陸。點陣圖顯示聯邦公開市場委員會所預測的未來利率仍高於市場所反映預期，但我們預測利率市場將忽視點陣圖，且隨著減息超過25個基點的危險先例一開，將會迫使聯儲局未來更快速或更大幅減息。點陣圖的2024年中位數顯示仍有50個基點減息空間，但支持減息50個基點還是25個基點的比率為10比9，比率相當接近，因此平均數較高。計及點陣圖所顯示的2025年減息100個基點，聯儲局的目標是未來「正常」減息六次各25個基點，而市場則預期在明年年底前減息大約八次。在今年餘下時間，市場目前預期於11月減息接近34個基點及於年底前減息70個基點，接近點陣圖所預示的兩倍。<h2 data-block-key="b34dj">展望</h2>考慮到上述預測及平衡的風險，我們並不認為有理由再度減息50個基點，但今年有可能再減息兩次各25個基點。我們大致認同市場所預期的最終利率約為3%，但鑑於經濟維持穩健且明顯對利率的敏感度較低，加上大選結果所涉及的風險，我們認為市場所反映的減息步伐似乎仍然太急。焦點目前在於9月份及10月份的就業數據，將在11月份的議息會議前公佈。假如就業數據進一步放緩及失業率上升，市場很可能迫使聯儲局在11月份再度減息50個基點。我們的基本預測仍是經濟軟著陸，但未來數月的勞動市場發展將決定未來走向，包括減息步伐及幅度。考慮到基本因素強勁及增長強韌，我們認同相對樂觀的市場預期，也不認為勞動市場將於短期內顯著轉弱。不過，我們會密切注視未來的勞動市場數據及大選結果，並持續評估我們的觀點。 想搜尋或投資相關基金？立即打開WeLab Bank App【自選基金】了解更多及進行投資！ 重要聲明本文件僅供一般參考，且不構成專業投資意見或對任何人作出買賣、認購或交易任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。本文件僅用作一般評估，並未考慮任何特定人士或特定類別人士的具體投資目標、財務狀況或特定需求等，本文件並非專為任何特定人士或特定類別人士擬備。 投資產品或服務並不等同，亦不應被視為定期存款的代替品，不會受香港的存款保障計劃所保障。有關資料或意見由WeLab Bank開發及/或取自WeLab Bank可靠之來源 (包括但不限於資料供應商及基金公司)，但WeLab Bank恕不就其準確性、正確性、可靠性或其他方面作出任何保證或聲明，亦不就本文件之內容的任何遺漏或錯誤承擔任何義務或責任。WeLab Bank不會就本文件所載之資料或意見負責或認可。投資涉及風險，基金價格可升可跌，甚至可能變成毫無價值。過往表現並非未來績效的指標。WeLab Bank並無對未來表現作出任何陳述或保證。 本文件中任何對利率、匯率或巿場價格的未來可能變動或者未來可能發生的事件的任何預測僅為參考意見，並非利率、匯率或巿場價格的未來實際變動或未來實際發生的事件（視屬何情況而定）的保證指標。你不應基於本文件而作出投資決定。你在作出任何投資決定之前，須評估本身的財務狀況、投資目標及經驗、承受風險的意願及能力，並了解有關產品的性質及風險。WeLab Bank概不就因使用或依賴本文件所載之資料或意見而產生的任何直接、間接、特別、偶發或相應損害承擔任何責任。如有需要，你應徵詢獨立財務顧問的意見。WeLab Bank為《銀行業條例》第 IV 部之下的認可機構，以及《證券及期貨條例》之下的註冊機構（CE 編號：BOJ558 ），獲准經營第 1 類（證券交易）及第 4 類（就證券提供意見）之受規管活動。本文件由 WeLab Bank 刊發，內容並未經證券及期貨事務監察委員會審閱。

富達觀點：聯儲局大幅減息，但將會迎來波動

債券孳息偏高、通脹回落，加上部份央行已經開始減息，為債券投資者營造理想的環境。PIMCO收益策略由艾達信與Alfred Murata和Josh Anderson共同管理，下文為艾達信（Dan Ivascyn）接受固定收益策略師Esteban Burbano的訪談，他們討論在全球經濟情境及減息路徑各異的情況下，如何因應當前的高孳息和波動市況部署投資組合。問：市場對於今年的宏觀經濟趨勢有何反應？艾達信：不少投資者正聚焦於宏觀經濟數據，亦應當如此，因為全球央行都關注這些數據。早在去年12月，通脹數據已經回落至足以令全球央行（特別是美國聯儲局）感到樂觀的水平，央行亦暗示可能在2024年多次減息。然而，其後公佈的第一季通脹及增長數據較預期強韌，市場人士排除了利率市場早前所反映的許多減息的可能性。最近的數據轉弱，並進一步證明通脹正在放緩。美國7月份就業數據明顯引發市場對當地經濟下行的憂慮。我們仍然認為，美國經濟的韌性或有助避免陷入衰退，但無法保證情況將會如此。此外，多個國家（包括中國）的增長放緩，而全球增長、通脹及政策決定的步伐不太一致。每當公佈新的宏觀數據，市場通常反應迅速，有時甚至是反應劇烈，而最近的波動便是一例。我們的投資組合聚焦於優質資產，我們認為這類資產能在經濟軟著陸時造好，同時可以顯著緩解下行風險。問：從6至12個月週期角度來說，通脹及經濟的前景如何？艾達信：我們認為通脹在今明兩年將繼續回落，但前路並非一帆風順，並繼續存在相當多的不確定因素。我們預計美國整體經濟將展現韌力，而數據持續反映關鍵領域略為放緩，財政狀況令人關注。最終情境可能不盡相同，這將取決於總統大選結果，以及國會是否由單一政黨控制或步入分治局面。貨幣政策亦是關鍵因素，而聯儲局可能在9月開始減息。問：不如談談長遠環境。我們早前發表了長期展望：收益優勢。甚麼是收益優勢？對投資組合有何意義？艾達信：投資者必須摒除雜音，著眼於長線及評估估值。按照這個方針，我們認為固定收益帶來吸引的價值，讓投資者可把握優質的全球投資機會，同時亦可受惠於當中的流動性及防守特性。基於收益策略現時的初始孳息及未來的回報潛力，我們認為這項策略能在未來三至五年創造可觀的回報。數家主要央行已經減息，聯儲局大有可能在今年跟隨，這可望為投資者帶來在一段時間內鎖定孳息的良機。考慮到現時全球市場的收益及資本增值機會，我們無須為了獲得吸引的回報潛力，而對投資組合進行超大規模的利率部署。當核心通脹率約為3%且正在放緩時，您可以設想現時高水平的初始孳息有多大的吸引力。如果主動型投資者能夠把握這些孳息優勢，這個投資組合甚至比股票更吸引，當然對比現金亦更有吸引力。歐洲多國及加拿大的現金收益已開始由高位回落；我們認為美國的現金收益亦很有可能下跌。雖然固定收益投資並非無風險，但考慮到潛在機會成本，持有現金的風險亦高於過去數年。問：可否談談收益策略的整體目標和現時的宏觀方針？艾達信：無問題。我們致力為投資者締造吸引、穩定和負責任的收益。我們亦希望提供優於被動型另類投資的顯著價值，而我相信現在是多年來擁有最多目標的環境之一，有助創造這類價值。在不確定的時期，主動型資產管理尤為重要，而基於現時全球的政策改變、政治情境和地緣政治動盪，我們也密切關注投資組合的韌性和風險管理。我們一直運用策略的完整全球機會組合，在美國以外的市場尋找強韌回報的來源，致力降低整體投資組合波幅，以及在財政狀況優於美國的地區把握更大的額外孳息優勢。問：您能否詳細說明投資組合的利率配置情況，包括各地區的相對價值？艾達信：經歷過去數季顯著波動的市況後，我們對利率風險回復至較中性的水平，普遍接近我們可以操作的中位值，這一般比被動型另類投資略具防守性。我們亦把握這個機會，分散投資於美國以外的優質利率市場。當中不少經濟體的央行政策傳遞機制無疑較為強勁，主要由於當地消費者較美國消費者更快感受到加息（或減息）的打擊（或紓緩），而美國數十年來則一直採用30年定息按揭。在過去數月，我們略為增加英國和澳洲的利率風險。我們大致認同現時市場對央行在週期內減息的預期，但之後數年的預測可能略為保守。基於這個預測，加上注意到美國及若干其他已發展經濟體的財政狀況（和市場對主權債券的相關看法），我們大致集中於中期利率配置：3年至5年期顯得頗為吸引。問：可否談談證券化市場，這是收益策略的重要領域。您對機構按揭抵押證券和非機構按揭有何意見？艾達信：機構按揭受多項市場動態影響，包括孳息曲線倒掛、利率波幅偏高，聯儲局持續出售機構按揭證券。銀行（特別是地區銀行）也參與機構市場，而銀行的資本和流動性狀況一直疲弱，因此較少買入按揭，甚至向市場出售按揭。以上各項因素形成一個異常和非常值得注意的情況：現時典型美國機構按揭的息差高於投資級別企業債券。因此就收益策略而言，我們由數年前持有小量機構按揭證券（當時基本上全部被聯儲局購入）轉為近期的大量持倉。我們亦聚焦於不獲美國政府擔保的成熟按揭風險，或者專注於非機構按揭抵押證券。在過去數月，我們從美國和歐洲的銀行資產出售潮中發現吸引的投資機會。一般而言，這些非機構按揭組合通常具有非常低的槓桿結構，代表借款人已經買入物業15年或20年，並可望受惠於房價上升。即使經濟或房市受到重大衝擊（但我們預期不會發生這個情況），這些借款人的違約機會亦不大，因此我們認為其信貸風險相對偏低。此外，在全球金融危機過後，監管當局對非機構按揭抵押證券訂立嚴格的條款規定，有助相關投資與投資者保持緊密的利益關係。投資者對這些債類在全球金融危機期間帶來的衝擊記憶猶新，評級機構的取態仍然審慎。我們可以尋求額外的結構性回報，為這類相對複雜的投資提供補償，同時無須承擔重大的額外信貸風險。畢竟，非機構按揭一直是收益策略的主要焦點。問：現時投資組合對企業信貸有何部署？艾達信：現時，一般企業信貸市場的買賣差價頗窄。我們在過去數季減持相關投資，繼續持有較優質和較具流動性的配置。我們亦分散投資於已發展市場和新興市場信貸，但近期已減少部份新興市場配置，以配合較具防守性的整體部署，而非因為我們不喜歡新興市場。高孳息債券息差偏窄，但受惠於貸款和私人信貸領域的超額表現，高孳息債券的基本因素亦相當強勁。在高孳息配置中，我們聚焦於較優先的結構。問：您會如何總結市場和收益策略的前景？艾達信：審慎應對意外的波動市況是締造回報的重要元素，就如本月的情況一樣。美國將在今年舉行一場重要的選舉，而全球年初至今亦受到選舉及地緣政治顯著的不確定因素所影響。市場繼續聚焦於宏觀數據發出的訊號，可能引發波動。此外，人工智能和其他形式的科技創新正顛覆市場。在這個環境下，收益策略的投資方針不僅要締造負責任和吸引的孳息，亦要確保投資組合的配置擁有充足流動性和質素，為未來數季金融市場值得注意的情況作好準備。 想搜尋或投資相關基金？立即打開WeLab Bank App【自選基金】了解更多及進行投資！ 重要聲明本文件僅供一般參考，且不構成專業投資意見或對任何人作出買賣、認購或交易任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。本文件僅用作一般評估，並未考慮任何特定人士或特定類別人士的具體投資目標、財務狀況或特定需求等，本文件並非專為任何特定人士或特定類別人士擬備。 投資產品或服務並不等同，亦不應被視為定期存款的代替品，不會受香港的存款保障計劃所保障。有關資料或意見由WeLab Bank開發及/或取自WeLab Bank可靠之來源 (包括但不限於資料供應商及基金公司)，但WeLab Bank恕不就其準確性、正確性、可靠性或其他方面作出任何保證或聲明，亦不就本文件之內容的任何遺漏或錯誤承擔任何義務或責任。WeLab Bank不會就本文件所載之資料或意見負責或認可。投資涉及風險，基金價格可升可跌，甚至可能變成毫無價值。過往表現並非未來績效的指標。WeLab Bank並無對未來表現作出任何陳述或保證。 本文件中任何對利率、匯率或巿場價格的未來可能變動或者未來可能發生的事件的任何預測僅為參考意見，並非利率、匯率或巿場價格的未來實際變動或未來實際發生的事件（視屬何情況而定）的保證指標。你不應基於本文件而作出投資決定。你在作出任何投資決定之前，須評估本身的財務狀況、投資目標及經驗、承受風險的意願及能力，並了解有關產品的性質及風險。WeLab Bank概不就因使用或依賴本文件所載之資料或意見而產生的任何直接、間接、特別、偶發或相應損害承擔任何責任。如有需要，你應徵詢獨立財務顧問的意見。WeLab Bank為《銀行業條例》第 IV 部之下的認可機構，以及《證券及期貨條例》之下的註冊機構（CE 編號：BOJ558 ），獲准經營第 1 類（證券交易）及第 4 類（就證券提供意見）之受規管活動。本文件由 WeLab Bank 刊發，內容並未經證券及期貨事務監察委員會審閱。

品浩：收益策略最新部署

各央行（尤其是美國聯儲局）預計將在2024年最後數月減息，這不可避免會影響到固定收益市場。因此，富達國際認為，追求收益的債券投資者需要重新評估本身的固定收益資產配置，以根據不斷變化的政策環境調整投資組合。在嘗試判斷利率走向時，央行既要展望未來，亦要回顧過去。利率決策存在滯後性，這意味著政策官員需要在經濟狀況潛在變化之前的6至12個月調整借貸成本。因此，在全面評估利率走向時，必需分析前瞻性指標。然而，預計聯儲局在2024年結束前的減息幅度將不足50個基點，從勞動市場及消費者數據來看，這減息幅度未能反映經濟增長所面臨風險。<h2 data-block-key="165rk">評估勞動市場趨勢</h2>美國的通脹目前似乎已經得到控制，2024年6月份的消費者相關數據樂觀，也支持減息預期，因此聯儲局的重點正在轉向勞動市場。然而，事實證明，非農業就業調查數據在反映就業情況方面變得越來越不可靠，主要原因是回應率已跌至30年來最低水平，反而是政府及教育部門推高了非農數據。我們認為，非農數據未能反映中小企業正在大規模裁減員工的情況。這類趨勢往往會蔓延至整體美國經濟，如經濟真的受到打擊，很可能促使聯儲局較預期更快採取行動，市場現時所預期的減息週期或會加速。<h2 data-block-key="snhm">消費反映美國經濟的實際狀況</h2>美國消費者仍是推動中短期經濟增長的支柱。然而，在現階段，我們認為開支仍有可能放緩。較低收入的消費者已經受壓一段時間，且無家可歸者及貧困率都急升。此外，從事兩份工作來貼補收入的人數也正在增加。因此，在嘗試準確評估美國經濟的健康狀況時，我們聚焦於中高收入人士，而中高收入人士正是可自由支配開支統計數據當中的重要一環。我們的分析顯示，消費有進一步受壓的跡象。最新的消費者信心調查報告顯示，儘管整體美國經濟保持正增長，但消費者信心已跌至經濟衰退的相應水平。<h2 data-block-key="ctkdg">資金部署與投資機會</h2>在這種環境下，債券投資者在尋找投資機會的同時，也需要保持前瞻性部署，例如投資者可以投資美國存續期爭取回報，同時透過多元化的投資組合把握收益機會。美國企業債券市場在2024年的表現出乎意料強勁，而根據我們評估美國經濟在未來六個月所面臨的風險，政府債券收益率仍然存在價值，尤其是中長期債券（5至7年期）。此外，在已經啟動減息週期的地區，例如歐元區及加拿大，投資者可以建立技術性的長存續期持倉。隨著美國總統大選臨近，預計美國市場將會更加波動，投資者也可以考慮美元債券市場以外的環球收益策略。如上文所述，歐洲央行已經開始減息，我們在歐洲發掘到債券投資機會，既可以提供實質回報，也令環球收益策略更多元化。舉例來說，由於最近的選舉引發波動，歐洲的信貸息差已經擴闊，而且需求依然強勁，實質收益率達到近20年來的最高水平。最後，由於利率變動或會影響貨幣估值，繼而影響各種固定收益策略的吸引力，貨幣對沖策略仍然至關重要。 想搜尋或投資相關基金？立即打開WeLab Bank App【自選基金】了解更多及進行投資！ 重要聲明本文件僅供一般參考，且不構成專業投資意見或對任何人作出買賣、認購或交易任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。本文件僅用作一般評估，並未考慮任何特定人士或特定類別人士的具體投資目標、財務狀況或特定需求等，本文件並非專為任何特定人士或特定類別人士擬備。 投資產品或服務並不等同，亦不應被視為定期存款的代替品，不會受香港的存款保障計劃所保障。有關資料或意見由WeLab Bank開發及/或取自WeLab Bank可靠之來源 (包括但不限於資料供應商及基金公司)，但WeLab Bank恕不就其準確性、正確性、可靠性或其他方面作出任何保證或聲明，亦不就本文件之內容的任何遺漏或錯誤承擔任何義務或責任。WeLab Bank不會就本文件所載之資料或意見負責或認可。投資涉及風險，基金價格可升可跌，甚至可能變成毫無價值。過往表現並非未來績效的指標。WeLab Bank並無對未來表現作出任何陳述或保證。 本文件中任何對利率、匯率或巿場價格的未來可能變動或者未來可能發生的事件的任何預測僅為參考意見，並非利率、匯率或巿場價格的未來實際變動或未來實際發生的事件（視屬何情況而定）的保證指標。你不應基於本文件而作出投資決定。你在作出任何投資決定之前，須評估本身的財務狀況、投資目標及經驗、承受風險的意願及能力，並了解有關產品的性質及風險。WeLab Bank概不就因使用或依賴本文件所載之資料或意見而產生的任何直接、間接、特別、偶發或相應損害承擔任何責任。如有需要，你應徵詢獨立財務顧問的意見。WeLab Bank為《銀行業條例》第 IV 部之下的認可機構，以及《證券及期貨條例》之下的註冊機構（CE 編號：BOJ558 ），獲准經營第 1 類（證券交易）及第 4 類（就證券提供意見）之受規管活動。本文件由 WeLab Bank 刊發，內容並未經證券及期貨事務監察委員會審閱。

富達觀點：早著先機 ─ 剖析即將減息前的形勢

<h2 data-block-key="3ngti">概況</h2>日本央行於7月31日上調基準利率，由原本的0%至0.1%提高至約0.25%。日本央行踏出重大一步，反映其似乎更加重視物價急速上漲，多於增長可能失去動力的風險。日本央行預計消費物價指數將於明年上升2.1%，較之前的預測上調0.2個百分點，也高於其所定的2%目標。日本央行也宣佈減少購買日本政府債券，而買債正是過去十年極度寬鬆政策的一大標誌。日本央行將逐步減少買債，每個季度減少4,000億日圓，直到2026年3月減至大約30,000億日圓（相當於190億美元），將令日本央行所持的日本政府債券比重減少7%至8%。不過，日本央行也保留一定靈活彈性，假如收益率急升，其可以選擇放慢減少買債的步伐，也會於明年6月進行評估，以衡量2026年第一季度之後的政策走向。伴隨著這個重磅消息的一大憂慮是日圓近期疲軟。日圓走弱意味著日本的進口成本增加。雖然維持匯率穩定並非日本央行的任務，但行長植田和男承認日圓對國內通脹的影響較之前大，是推動7月份加息的理由之一。<h2 data-block-key="165rk">解讀</h2>隨著進口成本持續上升，加上工資與物價一直相互影響，日本央行此時決定再度加息並不令人意外。然而，日本央行的前瞻性指引卻較市場所預期強硬，其表示如物價持續高企，將會進一步加息。在議息會議後發表言論時，行長拒絕確認政策利率將止步於0.5%。對於日本央行的立場，我們的看法是，即使於7月份加息後，實際利率仍然很低。金融環境也依然寬鬆。正因如此，行長似乎並不擔心加息或對經濟造成副作用。在政策委員會當中，只有兩名委員反對加息。日本央行僅在減少購買日本政府債券方面顯得較為溫和，一方面是其選擇在長時間內逐步減少買債，而且在實行上也保留一些靈活彈性。<h2 data-block-key="snhm">展望</h2>日本央行已經表示可能進一步加息，但加息的步伐及幅度將視乎通脹走勢（行長植田和男一向相當倚重數據），而通脹走勢則視乎日圓會否持續弱勢及輸入通脹。假如日本與美國息差再度顯著擴大，日本央行有可能加快加息步伐。我們相信，日本的工資增長與物價上漲之間良性循環很可能持續，意味著當地的中性利率將會上調。假如工資與物價循環增強，日本央行可能需要進一步加息，以維持通脹於2%的目標水平。<h2 data-block-key="ctkdg">資產配置觀點</h2>考慮到日本的結構性前景維持樂觀，富達的投資方案及多元資產團隊目前對日本股票抱增持立場。日本已經擺脫通縮，且企業管治正在改善。為了控制通脹，日本央行可能繼續逐步加息。然而，單憑日本央行推動政策正常化，並不足以促使日圓升值，而是需要美國聯儲局更加積極放寬政策，因此我們對美元兌日圓仍抱中性態度。 想搜尋或投資相關基金？立即打開WeLab Bank App【自選基金】了解更多及進行投資！ 重要聲明本文件僅供一般參考，且不構成專業投資意見或對任何人作出買賣、認購或交易任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。本文件僅用作一般評估，並未考慮任何特定人士或特定類別人士的具體投資目標、財務狀況或特定需求等，本文件並非專為任何特定人士或特定類別人士擬備。 投資產品或服務並不等同，亦不應被視為定期存款的代替品，不會受香港的存款保障計劃所保障。有關資料或意見由WeLab Bank開發及/或取自WeLab Bank可靠之來源 (包括但不限於資料供應商及基金公司)，但WeLab Bank恕不就其準確性、正確性、可靠性或其他方面作出任何保證或聲明，亦不就本文件之內容的任何遺漏或錯誤承擔任何義務或責任。WeLab Bank不會就本文件所載之資料或意見負責或認可。投資涉及風險，基金價格可升可跌，甚至可能變成毫無價值。過往表現並非未來績效的指標。WeLab Bank並無對未來表現作出任何陳述或保證。 本文件中任何對利率、匯率或巿場價格的未來可能變動或者未來可能發生的事件的任何預測僅為參考意見，並非利率、匯率或巿場價格的未來實際變動或未來實際發生的事件（視屬何情況而定）的保證指標。你不應基於本文件而作出投資決定。你在作出任何投資決定之前，須評估本身的財務狀況、投資目標及經驗、承受風險的意願及能力，並了解有關產品的性質及風險。WeLab Bank概不就因使用或依賴本文件所載之資料或意見而產生的任何直接、間接、特別、偶發或相應損害承擔任何責任。如有需要，你應徵詢獨立財務顧問的意見。WeLab Bank為《銀行業條例》第 IV 部之下的認可機構，以及《證券及期貨條例》之下的註冊機構（CE 編號：BOJ558 ），獲准經營第 1 類（證券交易）及第 4 類（就證券提供意見）之受規管活動。本文件由 WeLab Bank 刊發，內容並未經證券及期貨事務監察委員會審閱。

富達觀點：日本央行勇敢採取強硬立場

<h2 data-block-key="3ngti">近期市場上漲的原因</h2>過去兩週的漲勢主要由大型股帶動，這在日圓疲弱和日本長期利率上升的背景下更為明顯。實際上，日本央行在6月份的貨幣政策會議上決定將政策利率維持在0-0.1%不變，並預告將於7月份的會議上宣佈詳細的縮減日本政府債券購買計劃2，有關央行提前收緊貨幣政策的預期因應降溫，日圓隨之走弱，美元兌日圓跌破160水平。與此同時，市場開始消化量化緊縮的預期，推動10年期日本政府債券孳息率漲至1%以上。這情況為大型金融和出口導向型企業帶來利好。<h2 data-block-key="165rk">展望</h2>展望未來，考慮到年初至今的漲勢，日本股票可能會稍作喘息。然而，由於日本持續的結構性變動，我們對日本股市仍持正面看法。我們相信，選股範圍會繼續擴大，從而帶來獨特的投資機會並推動市場向表現遜色的股票輪轉。日圓方面，匯率誠然會受到美國通脹及美國聯儲局減息路線的影響。截至目前，美國長期高利率的情況對日圓施加了巨大壓力，但我們預期今年稍後這種壓力將有所緩解。實際上，隨著宏觀經濟背景的改善，日本央行已開始從非常規的超寬鬆貨幣政策中逐步回歸正常。此外，美國聯儲局的貨幣政策轉向也開始變得明朗，這可能在未來推動日圓走強。同時，考慮到當前美國和日本的利率差異，日圓的上行風險（可能嚴重削弱出口企業盈利）應該有限。從截至5月份的消費者物價指數(2.8%)來看，日本亦不太可能出現像美國的高利率情境。日圓復甦應該會緩解目前抑制家庭消費的通脹壓力。<h2 data-block-key="snhm">期待已久且有望提振內需的 「工資價格」增長即將成為現實</h2>更重要的是，今年具有影響力的「春鬥」（春季勞資談判）結果顯示，工資漲幅超過去年，並最終超過了當前的通脹率。此外，日本企業一直在克服通縮常態。據6月份日本央行的短觀調查顯示，過去三年，日本企業一直在提高價格。這幾乎是數十年來價格持續上漲最快的一次。經濟常態的變動應有助於日本企業改善利潤率及保持穩健的盈利增長，從而將不斷增加的財富分配給員工。我們相信，期待已久且有望提振內需的 「工資價格」螺旋增長即將成為現實。此外，考慮到盈利走勢穩健，加上老齡化社會對數碼化轉型和自動化的迫切需求，我們預期日本企業的資本開支將保持強勁。總體而言，日本正在從經濟、價格和工資停滯這「失去的三十年」走向一個擁有正面增長的正常經濟環境。目前，市場聚焦於短期宏觀因素，即利率上升和日圓走弱。今年稍後時間，我們預期投資者將會嘗試利用持續的結構性變動，擴大投資機會並著眼於個別公司的基本因素及競爭優勢。 想搜尋或投資相關基金？立即打開WeLab Bank App【自選基金】了解更多及進行投資！ 重要聲明本文件僅供一般參考，且不構成專業投資意見或對任何人作出買賣、認購或交易任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。本文件僅用作一般評估，並未考慮任何特定人士或特定類別人士的具體投資目標、財務狀況或特定需求等，本文件並非專為任何特定人士或特定類別人士擬備。 投資產品或服務並不等同，亦不應被視為定期存款的代替品，不會受香港的存款保障計劃所保障。有關資料或意見由WeLab Bank開發及/或取自WeLab Bank可靠之來源 (包括但不限於資料供應商及基金公司)，但WeLab Bank恕不就其準確性、正確性、可靠性或其他方面作出任何保證或聲明，亦不就本文件之內容的任何遺漏或錯誤承擔任何義務或責任。WeLab Bank不會就本文件所載之資料或意見負責或認可。投資涉及風險，基金價格可升可跌，甚至可能變成毫無價值。過往表現並非未來績效的指標。WeLab Bank並無對未來表現作出任何陳述或保證。 本文件中任何對利率、匯率或巿場價格的未來可能變動或者未來可能發生的事件的任何預測僅為參考意見，並非利率、匯率或巿場價格的未來實際變動或未來實際發生的事件（視屬何情況而定）的保證指標。你不應基於本文件而作出投資決定。你在作出任何投資決定之前，須評估本身的財務狀況、投資目標及經驗、承受風險的意願及能力，並了解有關產品的性質及風險。WeLab Bank概不就因使用或依賴本文件所載之資料或意見而產生的任何直接、間接、特別、偶發或相應損害承擔任何責任。如有需要，你應徵詢獨立財務顧問的意見。WeLab Bank為《銀行業條例》第 IV 部之下的認可機構，以及《證券及期貨條例》之下的註冊機構（CE 編號：BOJ558 ），獲准經營第 1 類（證券交易）及第 4 類（就證券提供意見）之受規管活動。本文件由 WeLab Bank 刊發，內容並未經證券及期貨事務監察委員會審閱。

景順觀點：日經 225 指數再創歷史新高，下一步將何去何從？

<h2 data-block-key="3ngti">對投資之影響</h2><ul><li data-block-key="5ikt1">雖然莫迪的勝利比預期的要小，但其執政黨仍佔多數，因此認為正在進行的經濟改革和政策將繼續下去。</li><li data-block-key="4kfmk">預計印度的政策將保持連續性，總理在選舉後的演講中就證明了這一點，他在講話中重申了政府支持電子製造、半導體、國防、綠色能源、電動汽車和數位化行業的承諾，並努力使印度世界第三大經濟體。</li><li data-block-key="8hkd0">基本面來看，印度仍保持良好狀態，高頻數據積極，預估 2024 財年 GDP 增長 8.2%。</li><li data-block-key="dp58c">繼續專注於自下而上、基本面驅動的選股方法至關重要，因為這在當前的市場環境中更為重要。</li></ul><h2 data-block-key="165rk">投資主題 — 印度的多年長期成長</h2>消費飆升<ul><li data-block-key="3u6np">隨著中產階級的擴大和購買力的增強，正在見證印度可自由支配消費的轉折點。</li><li data-block-key="25uof">相信在人口增長和人均國內生產額增長的支持下，印度即將迎來消費飆升。</li><li data-block-key="tk0i">交通、旅館、珠寶和汽車等面向國內的產業預計將受益於印度消費者收入增長。</li></ul>製造業復興<ul><li data-block-key="7692m">政府致力於吸引投資和促進國內製造業，例如印度製造和生產相關激勵計劃等舉措，進一步鞏固了印度製造業的積極前景。</li><li data-block-key="f8baq">印度成功復興製造業，將自己定位為重要的全球合作夥伴，並受益於全球供應鏈的重新佈局。</li><li data-block-key="773db">全球動態鼓勵跨國公司在印度擴大生產並設立工廠，進一步增強該國的製造能力。</li></ul>金融轉型<ul><li data-block-key="feqg7">在日益數字化的推動下，印度的金融轉型為該國帶來了巨大的增長機會。</li><li data-block-key="6i0bo">隨著越來越多的人獲得數字服務和金融包容性擴大，這為增強經濟參與度和消費鋪平了道路。</li><li data-block-key="chgcg">電子支付系統、零售信貸和全球商業服務中心的興起是這項金融轉型的具體體現。</li><li data-block-key="b2lm4">相信印度數字金融基礎設施的持續進步將為金融服務業的更大成長鋪平道路。</li></ul> 想搜尋或投資相關基金？立即打開WeLab Bank App【自選基金】了解更多及進行投資！ 重要聲明本文件僅供一般參考，且不構成專業投資意見或對任何人作出買賣、認購或交易任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。本文件僅用作一般評估，並未考慮任何特定人士或特定類別人士的具體投資目標、財務狀況或特定需求等，本文件並非專為任何特定人士或特定類別人士擬備。 投資產品或服務並不等同，亦不應被視為定期存款的代替品，不會受香港的存款保障計劃所保障。有關資料或意見由WeLab Bank開發及/或取自WeLab Bank可靠之來源 (包括但不限於資料供應商及基金公司)，但WeLab Bank恕不就其準確性、正確性、可靠性或其他方面作出任何保證或聲明，亦不就本文件之內容的任何遺漏或錯誤承擔任何義務或責任。WeLab Bank不會就本文件所載之資料或意見負責或認可。投資涉及風險，基金價格可升可跌，甚至可能變成毫無價值。過往表現並非未來績效的指標。WeLab Bank並無對未來表現作出任何陳述或保證。 本文件中任何對利率、匯率或巿場價格的未來可能變動或者未來可能發生的事件的任何預測僅為參考意見，並非利率、匯率或巿場價格的未來實際變動或未來實際發生的事件（視屬何情況而定）的保證指標。你不應基於本文件而作出投資決定。你在作出任何投資決定之前，須評估本身的財務狀況、投資目標及經驗、承受風險的意願及能力，並了解有關產品的性質及風險。WeLab Bank概不就因使用或依賴本文件所載之資料或意見而產生的任何直接、間接、特別、偶發或相應損害承擔任何責任。如有需要，你應徵詢獨立財務顧問的意見。WeLab Bank為《銀行業條例》第 IV 部之下的認可機構，以及《證券及期貨條例》之下的註冊機構（CE 編號：BOJ558 ），獲准經營第 1 類（證券交易）及第 4 類（就證券提供意見）之受規管活動。本文件由 WeLab Bank 刊發，內容並未經證券及期貨事務監察委員會審閱。

景順觀點：印度大選後股市前景

這就是我們一直期待的疫後正常化嗎？隨著勞動市場與消費者需求達致更健康的平衡，經濟活動在今年維持堅挺。這種趨向平衡的現象在一定程度上減輕了市場的主要憂慮，即經濟及通脹對央行緊縮措施的抵抗能力太強。考慮到基本因素出現上述好轉，我們對第三季度的三大主題形成以下看法。首先，目前是投資股票的好時機。其次是中國。中國身為全球第二大經濟體系，即使一些投資者現已撤離中國，但完全忽視這個市場實屬不智。中國政策官員目前似乎更加願意為經濟提供支持，有助推動經濟進入「受控靠穩」階段。最後，投資者需採取技術性策略。隨著經濟體系開始個別發展及新機遇出現，投資者將充分利用各式各樣的投資策略。經濟軟著陸，可承擔風險截至目前為止，經濟基本因素在2024年維持穩健。各種訊號顯示，美國仍處於領先地位，但歐洲和英國似乎正在轉危為安，而中國則持續靠穩，應會減輕其對環球經濟的拖累。<img class="fullwidth" src="/media/images/T1_712_TC.2e16d0ba.fill-1181x666.jpg" alt="T1_712_TC.jpg" />然而，通脹居高不下，繼續降低預期。在上個季度末，我們擔心勞動市場持續緊張或會迫使美國聯儲局在更長時間內維持 較高利率，繼而最終減緩 2024 年的正面動力。在6月份，勞動市場數據較聯儲局所預期熾熱，但通脹在5月份放緩，令我們更加相信物價不會再加速上漲。自今年年初以來，聯儲局潛在減息幅度的可能範圍已經顯著收窄。我們認為，雖然啟動減息週期的門檻仍然很高，但通脹近期的走勢令人鼓舞。最有可能出現的結果是經濟軟著陸。這對於環球經濟增長而言是好消息，也有利於願意承擔額外股票風險的投資者。中國受控靠穩我們仍然相信，中國經濟將於 2024 年「受控靠穩」。政策官員正試圖減弱房地產行業對經濟的重要性，並重新調整經濟結構，轉向高端製造業及消費。投資者需要一段時間來適應這個轉變，尤其是在中國經濟於疫後復甦乏力，導致投資者對中國失去興趣的情況下。不過，市場已經開始重建信心，儘管仍處於較低水平。隨著市場對商品及服務的需求逐漸轉強，中國經濟正在恢復正常。政策轉變開始在中國經濟的某些領域開花結果。受到海外需求反彈所支持，製造業的復甦最為顯著。消費方面也浮現一些 樂觀訊號，最為明顯的是假日旅遊回升。中國經濟逐步穩定下來是好消息，不論是對亞洲其他經濟體系還是投資者而言都是好兆頭。投資者終於可以為中國擺脫今 年上半年的負面情緒感到鬆一口氣。是時候採取技術性策略基本因素穩健加上中國持續復甦，促使我們增加投資組合的風險。不過，這需要敏銳的洞察力。我們預測各地區及行業在第三季度很可能個別發展，意味著我們需要採取技術性策略以應對這種風險。已發展市場的貨幣政策便已不盡相同。正如我們所預期，歐元區已先於美國減息。雖然這為歐洲在最近數月建立的正面趨勢鋪路，但歐元存在貶值的風險，意味著歐洲央行今後的寬鬆政策與聯儲局的政策息息相關。我們認為，如果聯儲局不跟進減息，歐洲央行不太可能進一步大幅減息。美國及日本股市繼續走強的條件似乎已經成熟。美國的經濟增長強勁及盈利表現穩健，加上日本受到結構性利好因素和企業改革所支持，在一定程度上證明了美日估值上升的合理性。然而，股市並非全線上升，尤其是在美國，而我們正在市場泡沫之外的領域尋找價值。中型股的長期增長潛力強勁，估值也合理，且應該有能力抵禦較高利率所造成影響。<img class="fullwidth" src="/media/images/T2_712_TC.2e16d0ba.fill-1181x653.jpg" alt="T2_712_TC.jpg" />從行業角度分析，科技公司的盈利動力的確不容忽視，我們也看好美國及歐洲金融業的盈利增長。我們同樣看好可換股債券。這類資產既可以受惠於股票的持續動力，而且在信貸息差無大幅擴闊的情況下，也可以提供一些緩衝。越來越多優質發行商發行可換股債券，包括一些高增長行業（如科技行業）的發行商。我們正在市場發掘這類個別機遇，或會有助提升投資組合在本季度表現。環球經濟目前朝著正面方向發展，但政策不同將會導致各種資產的表現大不相同。 想搜尋或投資相關基金？立即打開WeLab Bank App【自選基金】了解更多及進行投資！ 重要聲明本文件僅供一般參考，且不構成專業投資意見或對任何人作出買賣、認購或交易任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。本文件僅用作一般評估，並未考慮任何特定人士或特定類別人士的具體投資目標、財務狀況或特定需求等，本文件並非專為任何特定人士或特定類別人士擬備。 投資產品或服務並不等同，亦不應被視為定期存款的代替品，不會受香港的存款保障計劃所保障。有關資料或意見由WeLab Bank開發及/或取自WeLab Bank可靠之來源 (包括但不限於資料供應商及基金公司)，但WeLab Bank恕不就其準確性、正確性、可靠性或其他方面作出任何保證或聲明，亦不就本文件之內容的任何遺漏或錯誤承擔任何義務或責任。WeLab Bank不會就本文件所載之資料或意見負責或認可。投資涉及風險，基金價格可升可跌，甚至可能變成毫無價值。過往表現並非未來績效的指標。WeLab Bank並無對未來表現作出任何陳述或保證。 本文件中任何對利率、匯率或巿場價格的未來可能變動或者未來可能發生的事件的任何預測僅為參考意見，並非利率、匯率或巿場價格的未來實際變動或未來實際發生的事件（視屬何情況而定）的保證指標。你不應基於本文件而作出投資決定。你在作出任何投資決定之前，須評估本身的財務狀況、投資目標及經驗、承受風險的意願及能力，並了解有關產品的性質及風險。WeLab Bank概不就因使用或依賴本文件所載之資料或意見而產生的任何直接、間接、特別、偶發或相應損害承擔任何責任。如有需要，你應徵詢獨立財務顧問的意見。WeLab Bank為《銀行業條例》第 IV 部之下的認可機構，以及《證券及期貨條例》之下的註冊機構（CE 編號：BOJ558 ），獲准經營第 1 類（證券交易）及第 4 類（就證券提供意見）之受規管活動。本文件由 WeLab Bank 刊發，內容並未經證券及期貨事務監察委員會審閱。

富達環球第三季度投資展望：循序漸進

在2024年至今，投資者持有美國債券就如一種沒有回報的期待。早在去年12月，聯儲局主席鮑威爾已經多次強烈暗示，期待已久的政策「轉向」即將到來，聯儲局很快便會開始減息。自此，美國的通脹持續高企推遲了減息。與此同時，由於其他地區的經濟增長疲軟且通脹指標降溫，美國以外的已發展市場債券表現優異。息差已經達到極端水平，而且市場一致認為這種狀況將會持續下去。我們認為，在普遍市場陷入困惑之際，有利美國債券的條件已經成熟，有望迎來出色表現。當然，需要一些催化因素來改變現狀。我們認為有三個潛在因素。 第一個因素：美國核心通脹持續降溫美國核心消費物價通脹於4月份創三年新低，並錄得自去年10月份以來首次按月跌幅。我們有充分的理由預期核心服務和商品的通脹走勢將持續下行。核心服務通脹的一大成分是業主等價租金（OER），即擁有物業的業主因為居住在有關物業所支付的租金。雖然這不能直接反映業主實際支付的費用，但仍會影響通脹數據，從而影響貨幣政策。領先指標顯示業主等價租金應會持續下降：圖1顯示新租戶重複租金（NTRR）指數，是根據最近搬家的租戶的租約計算，因此傾向導致整體平均租金變化。 <img class="fullwidth" src="/media/images/Picture16.2e16d0ba.fill-780x503.jpg" alt="Picture16.jpg" />此外，核心商品的價格仍然遠高於符合實際投入成本通脹的水平。因此，假如需求放緩，應會推動通脹持續下降，從而為聯儲局帶來更多減息空間。 第二個因素：美國消費者面臨壓力崩潰我們認為，需求放緩實屬必然，只是不知何時發生。越來越少美國人能夠繼續以疫情爆發後的方式消費。眾所周知，低收入消費者已經面臨壓力，但中等收入消費者的實際收入增長僅為2023年水平的25%，而且過剩儲蓄已經耗盡，生活成本壓力持續存在。<img class="fullwidth" src="/media/images/Picture17.2e16d0ba.fill-780x504.jpg" alt="Picture17.jpg" />隨著消費者感受到成本上漲的壓力，從事多份工作以跟上通脹步伐的人數也穩步增加。然而，這種情況不可能無限期持續。 第三個因素：勞動市場逆轉（並證明勞動市場不如預期強勁）儘管最近的就業數據出人意料上升，但就業增長的領先指標目前顯示放緩，其中包括全國獨立企業聯合會（NFIB）的小型企業招聘意向調查。有關調查結果顯示，除了最近小幅上升之外，六個多月以來一直呈現下降趨勢，且離職率（選擇離職的人）也下降。 <img class="fullwidth" src="/media/images/Picture18.2e16d0ba.fill-780x434.jpg" alt="Picture18.jpg" />非農業就業數據顯示最近就業狀況強勁，主要是由教育、政府招聘及一些健康護理領域等非週期性行業所推動。大多數其他行業的就業人數只是持平，或甚至裁員。與全職相比，兼職就業人數呈現急劇上升趨勢，速度與2001年及2007年的情況相似，過去這種情況往往導致就業市場更廣泛放緩。 利率的限制性太強我們的觀點是，中性實質政策利率遠低於目前水平。我們認為，隨著通脹下降，令到實質政策利率變得更具限制性，聯儲局便需要以市場目前所預期更快的步伐減息。通脹降溫的速度將決定減息的步伐，除非經濟增長及勞動市場前景受到衝擊導致加快減息。減息週期或會進一步推遲，但有更多理由預期目前的普遍市場觀點將會逆轉。如果這種轉變發生，優質美國債券應會有不俗的表現。 想搜尋或投資相關基金？立即打開WeLab Bank App【自選基金 &gt;債券基金】了解更多及進行投資 重要聲明本文件僅供一般參考，且不構成專業投資意見或對任何人作出買賣、認購或交易任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。本文件僅用作一般評估，並未考慮任何特定人士或特定類別人士的具體投資目標、財務狀況或特定需求等，本文件並非專為任何特定人士或特定類別人士擬備。 投資產品或服務並不等同，亦不應被視為定期存款的代替品，不會受香港的存款保障計劃所保障。有關資料或意見由WeLab Bank開發及/或取自WeLab Bank可靠之來源 (包括但不限於資料供應商及基金公司)，但WeLab Bank恕不就其準確性、正確性、可靠性或其他方面作出任何保證或聲明，亦不就本文件之內容的任何遺漏或錯誤承擔任何義務或責任。WeLab Bank不會就本文件所載之資料或意見負責或認可。投資涉及風險，基金價格可升可跌，甚至可能變成毫無價值。過往表現並非未來績效的指標。WeLab Bank並無對未來表現作出任何陳述或保證。 本文件中任何對利率、匯率或巿場價格的未來可能變動或者未來可能發生的事件的任何預測僅為參考意見，並非利率、匯率或巿場價格的未來實際變動或未來實際發生的事件（視屬何情況而定）的保證指標。你不應基於本文件而作出投資決定。你在作出任何投資決定之前，須評估本身的財務狀況、投資目標及經驗、承受風險的意願及能力，並了解有關產品的性質及風險。WeLab Bank概不就因使用或依賴本文件所載之資料或意見而產生的任何直接、間接、特別、偶發或相應損害承擔任何責任。如有需要，你應徵詢獨立財務顧問的意見。WeLab Bank為《銀行業條例》第 IV 部之下的認可機構，以及《證券及期貨條例》之下的註冊機構（CE 編號：BOJ558 ），獲准經營第 1 類（證券交易）及第 4 類（就證券提供意見）之受規管活動。本文件由 WeLab Bank 刊發，內容並未經證券及期貨事務監察委員會審閱。

富達觀點：關注美國債券的三大理由

今年以來截止至六月初，中國股市保持正面勢頭，自1月份觸底以來已反彈逾30%。在岸及離岸中國股票均於年初以來錄得正回報，其中物料、工業及通訊服務板塊均表現理想。中國經濟亦展現韌性。第一季度，國家GDP按年增長5.3%1，超出市場預期。我們預期第二季度經濟將保持復甦，經濟數據及旅遊指標亦持續顯現復甦跡象。工業生產於年初至今錄得穩健增長，出口亦恢復至正面區間。推動2024年上半年經濟靠穩並持續走強的正面因素有望延續至下半年。中國經濟復甦展望未來，我們預期下半年中國出口及內需將持續反彈。製造業方面，2024年第一季度出口錄得按年正增長，說明中國企業的商業活動增加且生產勢頭走強。面向東盟、拉丁美洲及非洲的出口有所增長，表明中國企業在不斷擴大全球業務版圖。我們相信，出口增長意味著內外需均錄得不錯改善。<img class="fullwidth" src="/media/images/Table1_TC.2e16d0ba.fill-1285x636.jpg" alt="Table1_TC.jpg" />消費方面，關鍵指標正朝著良好方向發展，包括零售額、旅遊數據及汽車行業表現。消費者信心亦持續提振，中國零售額按年增長接近5%2。電子商務行業的擴張尤為迅速。我們預期，年內餘下時間可保持此消費勢頭。中國重新開放過後，我們看到假期及旅遊開支數據表現強勁，最近的勞動節假期期間，旅遊收入較疫情前水平按年增長13.5%3。展望未來，我們預期即將到來的假期季節的消費將保持穩定增長。政府保持寬鬆的貨幣政策立場，我們預期，為配合政府加速債券發行，存款準備金率(RRR)及利率將進一步下調。我們相信此等舉措將為中國經濟重振提供額外的刺激。潛在的投資機會放眼未來，我們認為中國股市存在大量的投資機會，主要圍繞於全球供應鏈重組及電氣化以及能源革命等主題。我們預計，此等趨勢將於2024年下半年繼續利好中國企業。中國企業有望大幅受惠於供應鏈及全球業務擴張。企業由此可受惠於海外市場持續的本地需求，從而捕捉更高的全球市場份額。當前，中國企業享有龐大的本地市場及規模經濟帶來的成本優勢。我們佑計未來數年此等公司將擁有更強勁的盈利增長及整體增長前景。我們相信，中國不斷努力加強其全球市場影響力，將為投資者提供參與國家不斷擴張的國際貿易和投資格局的機會。中國企業亦受惠於全球向清潔能源的轉型，而且有望於電氣化及能源轉型趨勢中發揮關鍵作用。這是因為此等企業於整個綠色供應鏈中佔有重要地位，且龐大的國內市場為其提供了成本效益。一間分接頭調節器製造商就是典型的例子，該公司旨在透過持續的海外擴張計劃，構建一個覆蓋整個行業的供應鏈。當前，全球兩大分接頭調節器製造商佔據了大部分市場份額。其中一間為德國私營企業，另一間則是該中國製造商。分接頭調節器是變壓器的關鍵零件，市場需求持續增加，投資於這些公司讓投資者受惠於市場的迅速升溫。我們預期，相關公司有望成為電網升級趨勢的主要受惠者之一。儘管挑戰重重，但前景更加光明我們相信，正在考慮投資中國的投資者亦應留意潛在的挑戰。過去數年，房地產下挫令經濟增長受壓。我們看到政府為穩步推進房地產市場靠穩提出了各種政策，不過此等措施需要等待一段時間才能看到效果。有關措施包括確保預售房屋交付，下調房貸利率，及實施最低首付要求。我們估計日後政府將針對房地產行業推出進一步刺激措施。外部宏觀環境方面，隨著年底備受關注的美國總統選舉日益臨近，我們預期會有更多的新聞令市場出現短期波動。中國股票估值吸引目前，不論就歷史水平而言或是與已發展市場相比，中國股市估值均處於較低水平。實際上，MSCI中國指數現較MSCI美國指數大幅折讓約50%。我們相信，這對投資者而言是一個極具吸引力的趁低吸納機會。<img class="fullwidth" src="/media/images/Table2_TC.2e16d0ba.fill-1285x618.jpg" alt="Table2_TC.jpg" />想搜尋或投資相關基金？立即打開WeLab Bank App【自選基金 &gt;股票基金&gt; 中國股票】了解更多及進行投資！不想錯過WeLab Bank最新產品優惠、推廣及理財貼士？同時記得於App前往【設定 &gt; 推廣資訊】同意接收市場推廣資訊！註:<ol><li data-block-key="7kgr4">高盛環球投資研究部，2024年4月。</li><li data-block-key="9prp8">Retail sales jump 4.7% year-on-year in Q1, showing a stable consumption expansion，《環球時報》，2024年4月，https://www.globaltimes.cn/page/202404/1310676.shtml</li><li data-block-key="6na71">China May Day holiday spending shows mixed picture on post-COVID recovery，路透社，2024年4月， https://www.reuters.com/world/china/china-may-day-holiday-spending-delivers-mixed-picture-post-covid-recovery-2024-05-06/</li></ol>重要聲明本文件僅供一般參考，且不構成專業投資意見或對任何人作出買賣、認購或交易任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。本文件僅用作一般評估，並未考慮任何特定人士或特定類別人士的具體投資目標、財務狀況或特定需求等，本文件並非專為任何特定人士或特定類別人士擬備。 投資產品或服務並不等同，亦不應被視為定期存款的代替品，不會受香港的存款保障計劃所保障。有關資料或意見由WeLab Bank開發及/或取自WeLab Bank可靠之來源 (包括但不限於資料供應商及基金公司)，但WeLab Bank恕不就其準確性、正確性、可靠性或其他方面作出任何保證或聲明，亦不就本文件之內容的任何遺漏或錯誤承擔任何義務或責任。WeLab Bank不會就本文件所載之資料或意見負責或認可。投資涉及風險，基金價格可升可跌，甚至可能變成毫無價值。過往表現並非未來績效的指標。WeLab Bank並無對未來表現作出任何陳述或保證。 本文件中任何對利率、匯率或巿場價格的未來可能變動或者未來可能發生的事件的任何預測僅為參考意見，並非利率、匯率或巿場價格的未來實際變動或未來實際發生的事件（視屬何情況而定）的保證指標。你不應基於本文件而作出投資決定。你在作出任何投資決定之前，須評估本身的財務狀況、投資目標及經驗、承受風險的意願及能力，並了解有關產品的性質及風險。WeLab Bank概不就因使用或依賴本文件所載之資料或意見而產生的任何直接、間接、特別、偶發或相應損害承擔任何責任。如有需要，你應徵詢獨立財務顧問的意見。WeLab Bank為《銀行業條例》第 IV 部之下的認可機構，以及《證券及期貨條例》之下的註冊機構（CE 編號：BOJ558 ），獲准經營第 1 類（證券交易）及第 4 類（就證券提供意見）之受規管活動。本文件由 WeLab Bank 刊發，內容並未經證券及期貨事務監察委員會審閱。

景順觀點：2024年年中投資展望 - 中國股票

相較於美國，歐洲目前擁有更多估值吸引的股票。<img class="fullwidth" src="/media/images/Picture3.2e16d0ba.fill-602x600.jpg" alt="Picture3.jpg" />上圖所傳達的訊息很簡單，就是假如投資者想發掘價值股，目前歐洲所提供的選擇遠多於美國。「科技七巨頭（Magnificent Seven）」在美國崛起，形成了一個熱潮，帶動標普500指數內其他493隻股票當中不少一起上揚（雖不及七巨頭），推高了這些股票的估值。歐洲也有本身的七巨頭，名為「歐洲七大奇蹟（Seven Wonders）」，分別是愛瑪仕（Hermès）、諾和諾德（Novo Nordisk）、西門子（Siemens）、LVMH、SAP、ASML及施耐德電機（Schneider Electric）。雖然歐洲七巨頭與美國七巨頭一樣跑贏大市，但升勢遠不如美國七巨頭出眾。結果是標普500指數內市盈率高於30倍的股票遠多於MSCI歐洲指數。相比之下，MSCI歐洲指數內市盈率低於10倍的股票多很多。當然，即使某隻股票的市盈率低，也不代表便提供良好價值，也有可能是其盈利週期性過度膨脹、現金循環欠佳，又或者資產負債表有問題。不過，考慮到市場內有接近200家企業的市盈率低於15倍，投資者應可找到不少估值吸引且基本因素穩健的企業。此外，在預計貨幣政策將維持相對緊縮的時期，這些企業也具備有利條件。這些企業包括較為便宜且直接受惠於薪金上調的週期性消費品股，以及屬於防守股類別的一些主要消費品公司。部份金融股也看來便宜，且只要利率不下調應可維持盈利能力。某些科技股的每股盈利亦開始加速增長，但估值依然合理。雖然順從主流投資於被視為「巨頭」或「奇蹟」的股票或會令人感到安心，但真正有價值的股票往往需要在其他地方用心發掘。想搜尋或投資相關基金？立即打開WeLab Bank App【自選基金 &gt;股票基金&gt; 歐洲股票】了解更多及進行投資！不想錯過WeLab Bank最新產品優惠、推廣及理財貼士？同時記得於App前往【設定 &gt; 推廣資訊】同意接收市場推廣資訊！重要聲明本文件僅供一般參考，且不構成專業投資意見或對任何人作出買賣、認購或交易任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。本文件僅用作一般評估，並未考慮任何特定人士或特定類別人士的具體投資目標、財務狀況或特定需求等，本文件並非專為任何特定人士或特定類別人士擬備。 投資產品或服務並不等同，亦不應被視為定期存款的代替品，不會受香港的存款保障計劃所保障。有關資料或意見由WeLab Bank開發及/或取自WeLab Bank可靠之來源 (包括但不限於資料供應商及基金公司)，但WeLab Bank恕不就其準確性、正確性、可靠性或其他方面作出任何保證或聲明，亦不就本文件之內容的任何遺漏或錯誤承擔任何義務或責任。WeLab Bank不會就本文件所載之資料或意見負責或認可。投資涉及風險，基金價格可升可跌，甚至可能變成毫無價值。過往表現並非未來績效的指標。WeLab Bank並無對未來表現作出任何陳述或保證。 本文件中任何對利率、匯率或巿場價格的未來可能變動或者未來可能發生的事件的任何預測僅為參考意見，並非利率、匯率或巿場價格的未來實際變動或未來實際發生的事件（視屬何情況而定）的保證指標。你不應基於本文件而作出投資決定。你在作出任何投資決定之前，須評估本身的財務狀況、投資目標及經驗、承受風險的意願及能力，並了解有關產品的性質及風險。WeLab Bank概不就因使用或依賴本文件所載之資料或意見而產生的任何直接、間接、特別、偶發或相應損害承擔任何責任。如有需要，你應徵詢獨立財務顧問的意見。WeLab Bank為《銀行業條例》第 IV 部之下的認可機構，以及《證券及期貨條例》之下的註冊機構（CE 編號：BOJ558 ），獲准經營第 1 類（證券交易）及第 4 類（就證券提供意見）之受規管活動。本文件由 WeLab Bank 刊發，內容並未經證券及期貨事務監察委員會審閱。

富達觀點：相比美國，歐洲才是價值股的尋寶地

概覽投資者意識到中國以外的亞洲經濟體能提供豐富機遇。強勁的結構性趨勢，包括正面的人口結構、不斷壯大的中產階層、全球供應鏈的重組，以及對管制日益關注，均支持區內經濟增長，並趨向成熟。可持續發展問題已開始受到更認真的對待。因此，中國以外的亞洲對於投資者（包括那些已在中國投資的投資者）來說越來越吸引。<img class="fullwidth" src="/media/images/sky_1.2e16d0ba.fill-1254x836.png" alt="sky 1.png" />我們見證了中國在過去數十年憑一己實力崛起成為世界第二大經濟體、轉向創新及科技，而且股票市場見長足發展。然而，中國在驚人發展的同時，亞洲其他經濟體已見成熟，現已綻放同樣吸引的機遇。安聯認為，投資者將焦點轉向中國以外亞洲地區的時機已經成熟了。亞洲：一個擁有大城市及日趨富裕的地區很難理解亞洲這巨大的區域——亞洲大陸約佔全球人口的60%。到2050年，亞洲人口將會相當於 1990 年時的全球人口。中國及印度共佔全球人口60%，但是兩國的人口結構卻截然不同。中國面臨人口老化及萎縮；印度最近取而代之成為全球人口最多的國家（擁有 14 億人口），當地人年輕且不斷增長。亞洲是一個日趨城市化的地區，當中有20個城市的人口超過1,000萬。中國有23個城市的人口超過500萬；印度目前有7個，但正在迅速城市化中。但在中國、印度及日本以外的地區，大城市也隨處可見。其他大城市包括首爾、馬尼拉、台北、曼谷、雅加達、新加坡、達卡、吉隆坡，以及胡志明市。城市化往往與財富增長同步，無論是在人口，抑或支出計算，亞洲已搖身一變成為全球最大消費的市場。預計到2030年，全球有三分之二的消費者來自亞洲。然而，雖然本世紀的頭20年是由中國的中產階層崛起所推動，但是這10年的增長將會由南亞地區接力。投資者可預期，到2030 年，印度、巴基斯坦及孟加拉的中產階層將會新增10億名消費者。亞洲日趨富裕亦可體現於金融財富之上，截至2021年，區內的金融財富達到180.6萬億美元，約佔全球財富40%。中國以外的亞洲經濟極富活力中國以外的亞洲經濟體已成為全球增長的主要動力。預計到2024 年，區內將貢獻全球增長的三分之一。除了來自（主要是）年輕人口的人口紅利，以及上述新興消費族群外，其他結構性增長因素也在支持區內經濟：全球供應鏈重組、科技，以及改革動力不斷增強。印度是這個新興亞洲的典型例子。當地人口受惠於以 STEM （科學（Science）、 科技（Technology）、工程（Engineering）及數學（Math））為重心的教育體系，年輕又富有活力。印度的電腦科學家及資訊科技專才在國外的需求殷切，並領導全球主要科技企業。印度政府也啟動了雄心勃勃的改革議程，除了透過廢除不堪的「許可證制度」來緩解商界壓力，同時建立世界一流的基礎設施，以促進印度國內與國外出口市場間的貿易。印度的努力逐漸得到越來越多認同。隨著全球企業實施「中國+1」的供應鏈策略，並將印度視為製造基地，當地的外國直接投資已見增長。影響中美關係的地緣緊張局勢，以及新冠疫情造成的中斷，亦導致企業將部分供應鏈轉移到東南亞地區。越南、馬來西亞及印尼尤其受惠於全球供應鏈重組，我們預期這股強勁的長期趨勢不會減弱。越南由於在戰略上毗鄰中國，正迅速增強其在全球供應鏈中的作用，是成本更低、可靠及優質的零件、材料及製造組件的來源；當地正迅速發展成電子及紡織產品中心。馬來西亞、印尼或菲律賓的政治穩定，加上改革主導的政府，有助吸引投資者。事實上，這些經濟體最終可能成為中美間貿易局勢持續緊張下的受惠者：向這兩個國家開放貿易，可成為中美貿易爭端之間的橋樑。這些東南亞經濟體，以及台灣及南韓，進一步受惠於由補充存貨帶動的正面經濟周期。例如，台灣半導體行業已進入復甦周期。人工智能在全球蓬勃發展，有利台灣及南韓的硬件組件供應商及晶片設計師。投資者亦歡迎外界更加關注公司企業管制。例如，南韓政府領袖熱衷於消除「南韓折讓」，這種折讓是由於管制欠缺透明對股市所帶來的負面影響，其貫徹執行「提升價值」議程有望提升當地股市的吸引力。最後，可持續發展在亞洲越來越受到重視。在孟加拉，氣候變化令這個沿河國家面臨重大水災的風險不斷上升，農民正從養雞轉為養鴨。亞洲各國均關注能源轉型。台灣正致力增加能源結構中的再生能源（太陽能、海上風能），從而為價值鏈中的企業（例如主要材料及零件製造商）創造增長機遇。航運及航空業等傳統高碳排放行業正透過採取新技術，以及使用可持續航空燃料（SAF）來脫碳，使相關行業受惠。國際投資者的機遇投資者正意識到區內新經濟強國的誘人前景。新興市場或亞洲（中國除外）投資策略的資產管理規模已經超過125億美元（2024年1月）。隨著中國與亞洲鄰國的經濟路徑現分歧，它們的股市亦會出現分化。過去3年，中國除外指數表現較佳，突顯了中國與其他亞洲經濟體的脫鉤情況。新興市場及亞洲（中國除外）基金的資產管理規模增長（十億美元）<img class="fullwidth" src="/media/images/1.2e16d0ba.fill-990x646.jpg" alt="1.jpg" />資料來源：摩根大通股票研究，2024年1月31日。自 2020 年底以來，MSCI 新興亞洲指數與 MSCI 新興亞洲指數（中國除外）（美元）<img class="fullwidth" src="/media/images/2.2e16d0ba.fill-974x675.jpg" alt="2.jpg" />資料來源：彭博、MSCI、安聯投資，截至2023年12月31日。以上資料只供說明，而並非購買或出售任何投資產品的意見或推薦。過去表現或任何預估、預計或預測，並不是未來回報的依據。投資者不應將這種脫鉤情況解讀為抗拒中國股市，相反，我們認為他們應該要了解到，中國已經真正成為自身的資產類別，遵循本身的經濟趨勢，增加對「亞洲（中國除外）」的投資，將有助平衡與分散他們的投資組合。與新興市場的一切投資相似，「亞洲（中國除外）」的投資亦存在一定風險。雖然亞洲經濟體將會受惠於中美之間的地緣緊張局勢，但是也會令這些經濟體容易受到中國經濟波動及美國利率周期變化所影響。國內消費必將成為這些經濟體的主要支柱，不過短期內需求會在某些情況下低於預期。<h4 data-block-key="5fr5h">想搜尋或投資相關基金？</h4><h4 data-block-key="bsou2">立即打開WeLab Bank App按右下角【GoWealth &gt; 自選基金 &gt;股票基金&gt; 亞洲股票】了解更多及進行投資！</h4><h4 data-block-key="6ooq9">不想錯過WeLab Bank最新產品優惠、推廣及理財貼士？同時記得於App前往【設定 &gt; 推廣資訊】同意接收市場推廣資訊！</h4>重要聲明本文件僅供一般參考，且不構成專業投資意見或對任何人作出買賣、認購或交易任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。本文件僅用作一般評估，並未考慮任何特定人士或特定類別人士的具體投資目標、財務狀況或特定需求等，本文件並非專為任何特定人士或特定類別人士擬備。 投資產品或服務並不等同，亦不應被視為定期存款的代替品，不會受香港的存款保障計劃所保障。有關資料或意見由WeLab Bank開發及/或取自WeLab Bank可靠之來源 (包括但不限於資料供應商及基金公司)，但WeLab Bank恕不就其準確性、正確性、可靠性或其他方面作出任何保證或聲明，亦不就本文件之內容的任何遺漏或錯誤承擔任何義務或責任。WeLab Bank不會就本文件所載之資料或意見負責或認可。投資涉及風險，基金價格可升可跌，甚至可能變成毫無價值。過往表現並非未來績效的指標。WeLab Bank並無對未來表現作出任何陳述或保證。 本文件中任何對利率、匯率或巿場價格的未來可能變動或者未來可能發生的事件的任何預測僅為參考意見，並非利率、匯率或巿場價格的未來實際變動或未來實際發生的事件（視屬何情況而定）的保證指標。你不應基於本文件而作出投資決定。你在作出任何投資決定之前，須評估本身的財務狀況、投資目標及經驗、承受風險的意願及能力，並了解有關產品的性質及風險。WeLab Bank概不就因使用或依賴本文件所載之資料或意見而產生的任何直接、間接、特別、偶發或相應損害承擔任何責任。如有需要，你應徵詢獨立財務顧問的意見。WeLab Bank為《銀行業條例》第 IV 部之下的認可機構，以及《證券及期貨條例》之下的註冊機構（CE 編號：BOJ558 ），獲准經營第 1 類（證券交易）及第 4 類（就證券提供意見）之受規管活動。本文件由 WeLab Bank 刊發，內容並未經證券及期貨事務監察委員會審閱。

安聯觀點： 亞洲綻放中國以外的機遇

<img class="fullwidth" src="/media/images/stock_photo.2e16d0ba.fill-1254x836.png" alt="stock photo.png" />一分鐘市場速遞日本前景樂觀：其經濟擺脫持續20多年的衰退及停滯，物價普遍溫和上漲。然而，繼月初實行近20年來首度加息之後，日本央行正常化政策的步伐卻如履薄冰。假如加息過快，或會抑制經濟增長甚至影響金融穩定。隨著消費物價上漲，很多行業工會成功在今年的「春季工資談判（Shunto）」為僱員爭取加薪。富達認為，工資與物價很可能從此維持良性循環，最終推高日本的中性利率。為了實現2%的穩定物價目標，日本央行或需進一步上調政策利率。市場隱含的日本央行政策利率<img class="fullwidth" src="/media/images/img_1_tc.2e16d0ba.fill-1573x744.png" alt="img 1 tc.png" />隨著再通脹持續，富達預期日本的金融市場及房地產行業將會繼續吸引資金流入，包括日本投資者的海外資金回流及外國投資者。想搜尋或投資相關基金？立即打開WeLab Bank App按右下角【GoWealth &gt; 自選基金 &gt;股票基金&gt; 亞洲股票】了解更多及進行投資！不想錯過WeLab Bank最新產品優惠、推廣及理財貼士？同時記得於App前往【設定 &gt; 推廣資訊】同意接收我們的市場推廣資訊！重要聲明本文件僅供一般參考，且不構成專業投資意見或對任何人作出買賣、認購或交易任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。本文件僅用作一般評估，並未考慮任何特定人士或特定類別人士的具體投資目標、財務狀況或特定需求等，本文件並非專為任何特定人士或特定類別人士擬備。 投資產品或服務並不等同，亦不應被視為定期存款的代替品，不會受香港的存款保障計劃所保障。有關資料或意見由WeLab Bank開發及/或取自WeLab Bank可靠之來源 (包括但不限於資料供應商及基金公司)，但WeLab Bank恕不就其準確性、正確性、可靠性或其他方面作出任何保證或聲明，亦不就本文件之內容的任何遺漏或錯誤承擔任何義務或責任。WeLab Bank不會就本文件所載之資料或意見負責或認可。投資涉及風險，基金價格可升可跌，甚至可能變成毫無價值。過往表現並非未來績效的指標。WeLab Bank並無對未來表現作出任何陳述或保證。 本文件中任何對利率、匯率或巿場價格的未來可能變動或者未來可能發生的事件的任何預測僅為參考意見，並非利率、匯率或巿場價格的未來實際變動或未來實際發生的事件（視屬何情況而定）的保證指標。你不應基於本文件而作出投資決定。你在作出任何投資決定之前，須評估本身的財務狀況、投資目標及經驗、承受風險的意願及能力，並了解有關產品的性質及風險。WeLab Bank概不就因使用或依賴本文件所載之資料或意見而產生的任何直接、間接、特別、偶發或相應損害承擔任何責任。如有需要，你應徵詢獨立財務顧問的意見。WeLab Bank為《銀行業條例》第 IV 部之下的認可機構，以及《證券及期貨條例》之下的註冊機構（CE 編號：BOJ558 ），獲准經營第 1 類（證券交易）及第 4 類（就證券提供意見）之受規管活動。本文件由 WeLab Bank 刊發，內容並未經證券及期貨事務監察委員會審閱。

富達觀點：日本的美麗新世界（2024年第二季亞洲投資展望）

<img class="fullwidth" src="/media/images/Buzz_May_1.2e16d0ba.fill-1254x836.png" alt="Buzz_May_1.png" />印度大選於4月19日至6月1日舉行，投票結果將於6月4日公佈，新一屆政府將於6月中旬宣誓就任。初步民意調查及近期地方選舉顯示，印度人民黨及其主要盟友全國民主聯盟(The National Democratic Alliance)有望獲得壓倒性勝利1。全國民主聯盟取得絕對性勝利意味著其將奪取近400個席位，股市對此反應或相當正面。消費必需品及副消費品、工業、基建、公用事業及金融等國內板塊均有望受惠於此，從而跑贏。景順預期印度人民黨將以超過272個席位的結果直接勝出，印度總理莫迪將繼續掌權2。景順認為，印度股市估值具支撑性，原因有以下三點：1.強勁的企業盈利成長<ul><li data-block-key="1j67r">製造業及非必需消費品產業的強勁需求正在提高定價權，推動盈利成長。</li><li data-block-key="d0rmd">各行各業的企業盈利持續呈現上升趨勢，股本回報率（ROE）反映出正增長。</li><li data-block-key="6mios">預計到2024財政年度，印度企業的ROE或可創十年來新高，達到15%，嚴謹有序的擴張或更有望推動ROE繼續上行。</li><li data-block-key="b7ui6">印度企業的獲利成長強勁，過去五年平均每股盈餘成長為22%。盈利當前正經歷一個顯著的周期性上升趨勢。</li><li data-block-key="9o96i">印度企業的每股盈利增長遠高於大多數已開發經濟體和新興市場，預計到2024年或將達到17%左右。</li><li data-block-key="15jok">歷史趨勢印證印度的經濟成長可轉化為實質的企業盈利。</li></ul>2.強勁的企業基本面<ul><li data-block-key="4d926">在過去十年裡，印度公司能夠有效管理資產負債表，保持低槓桿的頭寸，從而受益於由需求帶動的成長。</li><li data-block-key="9k24g">印度企業的負債/股本比率處於約0.5倍的歷史低位 。</li></ul>3.正面的宏觀因素<ul><li data-block-key="47q0v">過去十年，印度經濟的結構性轉變為市場帶來信心。</li><li data-block-key="f0kt9">印度的成長上升周期，預計將在未來三至四年產生強勁的盈利。</li><li data-block-key="a90e2">利率的預期下降，將提振市場對印度未來現金流的信心，而其強勁的相對增長則將進一步利好這正面前景。</li></ul>想搜尋或投資相關基金？立即打開WeLab Bank App按右下角【GoWealth &gt; 自選基金 &gt;股票基金&gt; 亞洲股票】了解更多及進行投資！不想錯過WeLab Bank最新產品優惠、推廣及理財貼士？同時記得於App前往【設定 &gt; 推廣資訊】同意接收我們的市場推廣資訊！資料來源:<ol><li data-block-key="8uujq">LokSabha Opinion poll survey:Hattrick for PM Modi-led NDA with 335seats ,predictsMood of the Nation,INDIA blocat 166-India Today.</li><li data-block-key="26edq">IndiaToday、ABP、IndiaTV、TimesNow最新發佈的2024年下議院(LokSabha)選舉民意調查。</li></ol>重要聲明本文件僅供一般參考，且不構成專業投資意見或對任何人作出買賣、認購或交易任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。本文件僅用作一般評估，並未考慮任何特定人士或特定類別人士的具體投資目標、財務狀況或特定需求等，本文件並非專為任何特定人士或特定類別人士擬備。 投資產品或服務並不等同，亦不應被視為定期存款的代替品，不會受香港的存款保障計劃所保障。有關資料或意見由WeLab Bank開發及/或取自WeLab Bank可靠之來源 (包括但不限於資料供應商及基金公司)，但WeLab Bank恕不就其準確性、正確性、可靠性或其他方面作出任何保證或聲明，亦不就本文件之內容的任何遺漏或錯誤承擔任何義務或責任。WeLab Bank不會就本文件所載之資料或意見負責或認可。投資涉及風險，基金價格可升可跌，甚至可能變成毫無價值。過往表現並非未來績效的指標。WeLab Bank並無對未來表現作出任何陳述或保證。 本文件中任何對利率、匯率或巿場價格的未來可能變動或者未來可能發生的事件的任何預測僅為參考意見，並非利率、匯率或巿場價格的未來實際變動或未來實際發生的事件（視屬何情況而定）的保證指標。你不應基於本文件而作出投資決定。你在作出任何投資決定之前，須評估本身的財務狀況、投資目標及經驗、承受風險的意願及能力，並了解有關產品的性質及風險。WeLab Bank概不就因使用或依賴本文件所載之資料或意見而產生的任何直接、間接、特別、偶發或相應損害承擔任何責任。如有需要，你應徵詢獨立財務顧問的意見。WeLab Bank為《銀行業條例》第 IV 部之下的認可機構，以及《證券及期貨條例》之下的註冊機構（CE 編號：BOJ558 ），獲准經營第 1 類（證券交易）及第 4 類（就證券提供意見）之受規管活動。本文件由 WeLab Bank 刊發，內容並未經證券及期貨事務監察委員會審閱。

景順觀點： 印度股市估值具支撑性

麥肯錫(McKinsey)的研究顯示，ChatGPT引發大眾的想像力，保守的製造業亦已開始投入使用人工智能，可能較其他行業受惠更多，現在就了解人工智能如何一步步推動工業自動化的發展。<ul><li data-block-key="2khuh">秉承亨利福特和貝爾實驗室的偉大傳統，製造商正利用尖端的人工智能工具來自動執行任務、預測問題和創新。</li><li data-block-key="3amro">三個個案研究：一家設計軟件公司協助用戶制作由人工智能推動的數位分身(digital twin)；一家高科技製造商利用人工智能為客戶製造專門的電子產品；一家大型網路公司利用人工智能成功發現未知的物料以建立新技術。</li><li data-block-key="1egne">在尋找未來的製造業領導者時，我們偏好效率大幅革新的企業，這些公司擁抱人工智能技術來發展複雜且相互交織的資料集中模式，以增強效率。</li></ul><img class="fullwidth" src="/media/images/image_6.2e16d0ba.fill-1254x836.png" alt="image (6)" /><h2 data-block-key="fg78b">新聞報導：人工智能正推動工業自動化</h2>製造商長期以來一直利用自動化來提高營運效率、減少產品瑕疵、縮短工廠停機時間並最大限度地提高生產。數十年前，貝爾實驗室等研發公司以及亨利福特等先行者處於領導地位。近年，3D打印、機械人和電腦視覺技術幫助多個行業（從航空航天到金屬和採礦）改善生產模式。如今，人工智能引領潮流，數位分身、生成式人工智能和其他科技以亨利福特從未想像過的方式改變工業自動化。以下是三個顯著例子。<h2 data-block-key="d8lvg">個案研究：以嶄新方式利用人工智能來協助生產過程和材料發現</h2><h2 data-block-key="96lmi">設計軟件供應商提供專有的數位分身軟件1</h2>設計軟件供應商建立先進的軟件來幫助機構即時創建和營運數位分身。多個機構已使用該公司現有的3D軟件解決方案來設計產品、建立並制作流程，因此新的數位分身軟件可自然相容。人工智能模擬有助及早解決問題，並幫助營運商更佳地管理產品生命週期並改善其後的產品迭代。自動化工廠生產線利用該公司的數位分身軟件，我們看到在不同行業 — 從汽車、食品生產到零售 — 存在更多的應用機會。<h2 data-block-key="6p6av">製造服務公司(MSC)依靠人工智能2</h2>電子製造服務公司幫助客戶設計和製造電子產品。眾多創新: 包括在工廠使用基於人工智能和機器學習的檢測系統。這些系統有助快速且準確地識別瑕疵，從而節省成本並提高效率，而且隨著時間這套檢測系統會變得更加聰明。該公司同時利用人工智能來優化生產流程，減少冗餘並提高吞吐量，其甚至設計出一個自動化的咖啡師系統，利用人工智能來沖調咖啡和雞尾酒。<h2 data-block-key="4mbn">大型網路公司(LIC)利用人工智能發現數百萬種可用於高科技製造的新材料3</h2>研究人員透過利用人工智能發現了220萬種新晶體結構，估計其中38萬種足夠穩定，可用於合成和進一步研究。這使得已知的穩定無機材料的數量顯著增加接近十倍。過往，材料科學家識別新晶體的試誤過程耗時，這一發現展示了人工智能如何顯著加速新材料的研發過程，或可以成為下一個硬件或工業突破的重要推手。<h2 data-block-key="fu0u5">有何重要性？</h2>現時，工業製造在人工智能創新的推動下發生翻天覆地的變化。很多公司不僅已認識到人工智能改善其營運的潛力（圖 1），而且有證據顯示人工智能正發揮作用。根據麥肯錫(Mickinsey)近期的一項調查，製造業或可從人工智能的採用中獲益良多。在積極使用人工智能的數百家機構中，55%預期製造成本可降低10%或以上，66%預期製造收入至少可增加 5%。4圖1：大部分企業已搭上人工智能潛力的快車<img class="left" src="/media/images/Capture.2e16d0ba.fill-779x650.png" alt="Capture" />*資料來源：Samsara 2023年關聯營運狀況報告，2023年3月。1 建築師雜誌，2021年2月2 Bisinfotech，2023年11月3 Venturebeat，2023年11月4 麥肯錫，2022年8月想搜尋或投資相關基金？ 立即打開WeLab Bank App按右下角【GoWealth &gt; 自選基金 &gt;股票基金&gt; AI 科技】了解更多及進行投資！不想錯過WeLab Bank最新產品優惠、推廣及理財貼士？同時記得於App前往【設定 &gt; 推廣資訊】同意接收我們的市場推廣資訊！重要聲明本文件僅供一般參考，且不構成專業投資意見或對任何人作出買賣、認購或交易任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。本文件僅用作一般評估，並未考慮任何特定人士或特定類別人士的具體投資目標、財務狀況或特定需求等，本文件並非專為任何特定人士或特定類別人士擬備。   投資產品或服務並不等同，亦不應被視為定期存款的代替品，不會受香港的存款保障計劃所保障。有關資料或意見由WeLab Bank開發及/或取自WeLab Bank可靠之來源 (包括但不限於資料供應商及基金公司)，但WeLab Bank恕不就其準確性、正確性、可靠性或其他方面作出任何保證或聲明，亦不就本文件之內容的任何遺漏或錯誤承擔任何義務或責任。WeLab Bank不會就本文件所載之資料或意見負責或認可。投資涉及風險，基金價格可升可跌，甚至可能變成毫無價值。過往表現並非未來績效的指標。WeLab Bank並無對未來表現作出任何陳述或保證。 本文件中任何對利率、匯率或巿場價格的未來可能變動或者未來可能發生的事件的任何預測僅為參考意見，並非利率、匯率或巿場價格的未來實際變動或未來實際發生的事件（視屬何情況而定）的保證指標。你不應基於本文件而作出投資決定。你在作出任何投資決定之前，須評估本身的財務狀況、投資目標及經驗、承受風險的意願及能力，並了解有關產品的性質及風險。WeLab Bank概不就因使用或依賴本文件所載之資料或意見而產生的任何直接、間接、特別、偶發或相應損害承擔任何責任。如有需要，你應徵詢獨立財務顧問的意見。WeLab Bank為《銀行業條例》第 IV 部之下的認可機構，以及《證券及期貨條例》之下的註冊機構（CE 編號：BOJ558 ），獲准經營第 1 類（證券交易）及第 4 類（就證券提供意見）之受規管活動。   本文件由 WeLab Bank 刊發，內容並未經證券及期貨事務監察委員會審閱。

人工智能如何推動工業自動化新時代 ?

亞洲投資級別債券在經濟增長不斷惡化的時期提供吸引的經風險調整回報，從而有助投資組合分散風險及實現資本增值。即使進一步加息或信貸息差擴闊，目前的收益率也提供足夠緩衝。<img class="fullwidth" src="/media/images/Market_Buzz_FEB_15_Content_Visual.2e16d0ba.fill-1254x836.png" alt="Market Buzz_FEB 15_Content Visual" /><h2 data-block-key="4bup5">在目前的宏觀環境下，包括全球增長放緩、地緣政治局勢緊張及利率上升，亞洲投資級別債券於2024年的投資前景如何？</h2>考慮到基本因素及技術性因素均繼續提供支持，有助抵禦環球經濟衰退等潛在不利市況，富達對亞洲投資級別債券的2024年前景整體保持樂觀。在全球增長放緩、政策利率上升及地緣政治局勢緊張的環境下，亞洲經濟體系仍然維持強韌。此外，環球經濟增長的很大一部份依然來自亞洲。亞洲一些央行已經開始展現退出緊縮貨幣政策的跡象，且亞洲國家有充足的外匯儲備，能夠有效抵禦美元走強的衝擊。在已發展市場繼續應對居高不下的通脹之際，亞洲受惠於其在全球供應鏈的地位及原材料自給自足，能夠更加有效控制通脹。此外，亞洲擁有最大的持續增長市場，例如中國和印度。雖然市場瞬息萬變且存在風險，但亞洲投資級別債券發行商的信貸狀況良好，包括負債比率健康和流動性充足，為投資者帶來更具防守性的渠道，以把握亞洲的潛在增長，並在經濟增長惡化時分散風險。<h2 data-block-key="db9v8">在2024年，哪些事件會為市場帶來驚喜或驚嚇？</h2>於2024年，地緣政治仍是不確定因素。美國總統大選如出現任何意料之外的結果，均可能對市場造成始料未及的衝擊。此外，如果自2022年2月持續至今的俄烏戰爭進一步升級，或者最近爆發的以色列與哈馬斯衝突加劇，均可能引發市場進一步疲軟。中國正由側重增長的舊經濟模式（偏重製造業及高負債的房地產價值鏈）轉向以國內消費和價值鏈上游科技為重的新經濟模式，或會在2024年造成市場波動。不過，富達認為這種結構性轉型可能帶來新的投資機會。<h2 data-block-key="dfljb">哪些主題、行業或地區會帶來機會及潛在風險？</h2>受到區內的有利宏觀環境所支持，亞洲投資級別債券的息差在2023年大部份時間持續收窄。儘管如此，南韓和日本等市場仍有潛在價值。富達也發現，整個地區的優質短期債券具有更高價值。在基準利率較高的環境下，富達有望藉由亞洲優質短期債券獲得吸引的回報，且不必承擔過高的信貸風險。隨著很多亞洲國家的通脹可能已經見頂，部份央行已經暫停緊縮週期，並開始展現轉向寬鬆的跡象。這為本幣市場帶來機會，例如本幣存續期或本幣債券。由於利率差異可能發生變化，在對沖回美元時，這些資產的收益率有很大上升空間。想搜尋或投資相關基金？立即打開WeLab Bank App按右下角【GoWealth &gt; 自選基金 &gt; 債券及貨幣市場 &gt; 亞洲債券】了解更多及進行投資！不想錯過WeLab Bank最新產品優惠、推廣及理財貼士？同時記得於App前往【設定 &gt; 推廣資訊】同意接收我們的市場推廣資訊！重要聲明本文件僅供一般參考，且不構成專業投資意見或對任何人作出買賣、認購或交易任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。本文件僅用作一般評估，並未考慮任何特定人士或特定類別人士的具體投資目標、財務狀況或特定需求等，本文件並非專為任何特定人士或特定類別人士擬備。 投資產品或服務並不等同，亦不應被視為定期存款的代替品，不會受香港的存款保障計劃所保障。有關資料或意見由WeLab Bank開發及/或取自WeLab Bank可靠之來源 (包括但不限於資料供應商及基金公司)，但WeLab Bank恕不就其準確性、正確性、可靠性或其他方面作出任何保證或聲明，亦不就本文件之內容的任何遺漏或錯誤承擔任何義務或責任。WeLab Bank不會就本文件所載之資料或意見負責或認可。投資涉及風險，基金價格可升可跌，甚至可能變成毫無價值。過往表現並非未來績效的指標。WeLab Bank並無對未來表現作出任何陳述或保證。 本文件中任何對利率、匯率或巿場價格的未來可能變動或者未來可能發生的事件的任何預測僅為參考意見，並非利率、匯率或巿場價格的未來實際變動或未來實際發生的事件（視屬何情況而定）的保證指標。你不應基於本文件而作出投資決定。你在作出任何投資決定之前，須評估本身的財務狀況、投資目標及經驗、承受風險的意願及能力，並了解有關產品的性質及風險。WeLab Bank概不就因使用或依賴本文件所載之資料或意見而產生的任何直接、間接、特別、偶發或相應損害承擔任何責任。如有需要，你應徵詢獨立財務顧問的意見。WeLab Bank為《銀行業條例》第 IV 部之下的認可機構，以及《證券及期貨條例》之下的註冊機構（CE 編號：BOJ558 ），獲准經營第 1 類（證券交易）及第 4 類（就證券提供意見）之受規管活動。本文件由 WeLab Bank 刊發，內容並未經證券及期貨事務監察委員會審閱。

亞洲投資級別債券前景利好？

2023年市場強勁反彈，令投資者擔心是否已經錯失良機。然而，深入了解便會發現市場仍有大量吸引的投資機會。在這些機會出現之際，貝萊德認為，傳統的分散投資亦會再次受到重視。作為多元資產收益基金經理，貝萊德對此感到興奮，因為這意味著可透過更佳的分散投資策略，力爭可觀收益及回報。以下是貝萊德的多元資產收益投資組合偏好的數個領域：<h3 data-block-key="4kg8a">1. 估值偏低的收息股，配合備兌認購期權</h3>今年股市的升勢集中，由少數大型科技股領漲，此情況已引起大量討論，而對其他股票潛在吸引力的關注度則遠遠較低。收息股的估值似乎仍然非常合理。其中一個分析方法是按股息五分位數將股票投資範圍分成五組，此分析顯示收益率較高的股票相對於過往估值及增長股均較為便宜（圖1）。這表示股票市場的相關領域超越預期的門檻遠遠較低，在軟著陸情況下應更為受惠。圖一: 按股息五分位數劃分的遠期市盈率 – MSCI美國指數<img class="fullwidth" src="/media/images/chart_1_chi.2e16d0ba.fill-624x210.png" alt="圖一: 按股息五分位數劃分的遠期市盈率 – MSCI美國指數" />資料來源：機構經紀估算系統﹙IBES﹚，截至2023年8月31日。遠期市盈率倍數以IBES估算數字為代表，反映賣方分析師普遍估計的每股盈利。指數未經管理，投資者無法直接投資於指數。儘管如此，貝萊德亦希望確保收益投資組合持有增長股，尤其是考慮到科技行業目前舉足輕重。其中一種投資方式就是使用備兌認購期權。這意味著出售個股的部分上升潛力，考慮到目前的估值，貝萊德認為此舉相當合理，亦獲得非常吸引的收益來源作為回報。例子：貝萊德能夠出售微軟的1個月6%價外認購期權，獲得11.0%的年化收益率。1<h3 data-block-key="3vnot">2. 選擇高收益信貸的投資機會</h3>美國高收益信貸市場目前持續以約8.3%的收益率維持吸引的套息，核心市場的基本因素強勁。2 然而，指數水平並不反映所有情況，因為該市場的分散度仍然偏高。貝萊德的策略避免投資位於兩個極端的債券。換言之，貝萊德對息差極緊的債券（息差在200個基點以內）及陷入嚴重困境的不良債券（息差高於800個基點）的持倉較少。貝萊德仍然認為兩個極端之間的債券仍有很大價值，但投資者仍然需要小心篩選。貝萊德亦認為，投資者應考慮持有部分歐洲高收益債券。相對美國，此市場的平均質素較佳，美元債券投資者在對沖美元時可獲得約2%的額外收益。3 貝萊德亦預計違約率不會大幅上升。<h3 data-block-key="59gbt">3. 質素較佳、存續期較短的債券</h3>最後，短期利率上升，導致質素較佳的固定收益的估值更為吸引。貝萊德發現個突出的領域，特別在於更為保守的投資組合中，包括短期投資級別債券及擔保貸款憑證﹙CLO﹚。儘管貝萊德預計，利率不會大幅上升，但這些市場提供吸引的收益率及最低的存續期風險。貝萊德亦希望對機構按揭抵押證券（MBS）進行配置，其估值的吸引力已大幅增加。如下圖所示（圖2），這些領域目前的收益率大幅上升，如果市場波動加劇，應可為投資者提供出色的股票下行保障。圖二: 優質固定收益提供吸引的經風險調整收益率<img class="fullwidth" src="/media/images/chart_2_chi.2e16d0ba.fill-624x223.png" alt="圖二: 優質固定收益提供吸引的經風險調整收益率" />過往表現並不代表未來表現。無法直接投資於指數。收益率根據最差收益率。僅供說明。資料來源：彭博，截至2023年8月31日。美國投資級別債券以彭博美國企業債券指數為代表。美國貸款抵押債券以摩根大通貸款抵押債券投資級別指數為代表。機構按揭抵押證券以彭博美國按揭抵押證券指數為代表。1本文提及的公司名稱僅供說明，不應被視為投資建議或投資推薦。2 資料來源：彭博，截至2023年8月31日。根據彭博美國高收益指數計算。3 資料來源：彭博，截至2023年8月31日。根據彭博歐元／美元對沖成本指數計算。想搜尋或投資每月派息基金？立即打開WeLab Bank App按右下角【GoWealth &gt; 自選基金 &gt; 精選主題基金 &gt; 查看基金列表 &gt; 篩選 &gt; 資產類別點選「股票基金」、「股債混合基金」、「債券基金」、「貨幣市場基金」；分配狀況點選「派息」&gt; 查看結果】不想錯過WeLab Bank最新產品優惠、推廣及理財貼士？同時記得於App前往【設定 &gt; 推廣資訊】同意接收我們的市場推廣資訊！重要聲明本文件僅供一般參考，且不構成專業投資意見或對任何人作出買賣、認購或交易任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。本文件僅用作一般評估，並未考慮任何特定人士或特定類別人士的具體投資目標、財務狀況或特定需求等，本文件並非專為任何特定人士或特定類別人士擬備。 投資產品或服務並不等同，亦不應被視為定期存款的代替品。有關資料或意見由WeLab Bank開發及/或取自WeLab Bank可靠之來源 (包括但不限於資料供應商及基金公司)，但WeLab Bank恕不就其準確性、正確性、可靠性或其他方面作出任何保證或聲明，亦不就本文件之內容的任何遺漏或錯誤承擔任何義務或責任。WeLab Bank不會就本文件所載之資料或意見負責或認可。投資涉及風險，基金價格可升可跌，甚至可能變成毫無價值。過往表現並非未來績效的指標。WeLab Bank並無對未來表現作出任何陳述或保證。 本文件中任何對利率、匯率或巿場價格的未來可能變動或者未來可能發生的事件的任何預測僅為參考意見，並非利率、匯率或巿場價格的未來實際變動或未來實際發生的事件（視屬何情況而定）的保證指標。你不應基於本文件而作出投資決定。你在作出任何投資決定之前，須評估本身的財務狀況、投資目標及經驗、承受風險的意願及能力，並了解有關產品的性質及風險。WeLab Bank概不就因使用或依賴本文件所載之資料或意見而產生的任何直接、間接、特別、偶發或相應損害承擔任何責任。如有需要，你應徵詢獨立財務顧問的意見。WeLab Bank為《銀行業條例》第 IV 部之下的認可機構，以及《證券及期貨條例》之下的註冊機構（CE 編號：BOJ558 ），獲准經營第 1 類（證券交易）及第 4 類（就證券提供意見）之受規管活動。本文件由 WeLab Bank 刊發，內容並未經證券及期貨事務監察委員會審閱。

如果不持有現金，投資者應該購買什麼資產?

於上一篇有關A.I.人工智能投資策略的文章 — <a href="https://www.welab.bank/zh/blog/gowealth_insights/ais-impacts-on-thematic-investment-strategy-part-1/">人工智能對「多元主題」投資策略的影響（上）</a>，我們提及了醫療、農業等行業透過AI科技轉型而獲得的增長良機。今篇我們繼續分享更多受惠於人工智能科技的行業及其投資潛力。<h2 data-block-key="fb0mp">基礎建設</h2>基礎建設與人工智能在設備管理這個領域中，以AI控制的數據分析工具來預測建築物和工程設備的故障模式，有助減少故障及維修保養次數，也便於根據條件的變化來調整操作參數，並延長機器的運作壽命。使用性能卓越、不易出錯的設備，有助提升建築工程的成本和時間效益。對於由AI控制和數據驅動的建築物和工程設備來說，「數碼孿生」——即實體資產的數碼複製品，將會變得愈來愈重要。一家為電力、管道、工業和通訊行業提供基建設施服務的美國供應商，創建了一種數據建模方法，可以完全複製出一家製造工廠的「數碼孿生」版本。透過工業物聯網（IIoT）這種分析引擎，該公司可以在盡量不影響到工廠的實際營運下，預測潛在的營運故障及如何在未來節省營運成本。解決勞動力短缺問題，並加強安全措施另一例子，是在建築工地上接上網絡及使用自動駕駛車輛，從而解決勞工短缺問題並減少項目延誤。同時，自動駕駛車輛有助增強建築工地的安全，並為操作員提供更安全的工作環境，因為操作員從此不用再實際地接觸機器，免於在挖掘時受到強烈震動和泥塵的影響。技術轉移而在採礦和工業環境中推行自動駕駛汽車，有助我們從中獲得相關的技術知識，繼而將之套用於城市環境的自動駕駛。在2022年至2028年間，建築業的AI市場預計將錄得24.3%的雙位數增長，未來五年其市場價值將達到95.3億美元4。<img class="fullwidth" src="/media/images/image_168.2e16d0ba.fill-1254x836.png" alt="image (168)" /><h2 data-block-key="1grpn">智能機械</h2>隨著半導體的製造過程愈趨複雜，其作出多項決策時的速度也不斷加快，人類的認知能力已無法跟上。在這種情況下，AI技術已成為關鍵工具，協助業界在整個製造過程中蒐集大量數據，從而確保每個單獨步驟能正確執行。「人類先行，電腦殿後」美國有一家公司，就晶片製造的關鍵過程進行了一項研究，用以比較人類和機器在開發半導體過程中的表現5。結果顯示，人類在過程開發的早期階段表現出色 ，而電腦算法在接近目標的嚴格公差範圍內更具成本效益。人類專家與電腦算法互相補足，將可大幅降低目標成本。人工智能如何為半導體產業創造價值麥肯錫最近的一項調查顯示，採用AI的半導體企業可以從中大為受益，長遠而言，每年更可望為行業增加高達950億美元的價值。長遠而言，人工智能可望為半導體企業帶來850億至950億美元的收入<img class="fullwidth" src="/media/images/MicrosoftTeams-image_13_1.2e16d0ba.fill-1254x2160.png" alt="MicrosoftTeams-image (13) (1)" />1 息稅前利潤 2 短期潛力是指未來2-3年所取得的收益 3 長期潛力是指未來3年或更久所取得的收益 資料來源：麥肯錫：Scaling AI in the sector that enables it: Lessons for semiconductor-device makers.。截至2021年4月。儘管具備這種增長潛力，然而目前只有不到三分之一的半導體設備製造有透過AI/機器學習來創造價值；相反，大約70%的製造商仍處於試驗階段，且進展緩慢。這反過來說明了，一旦業界把AI/機器學習整合到半導體製造和設計，便可創造可觀的增長能力。<h2 data-block-key="7okpo">新世代能源</h2>減少停電時間：支援人工智能/機器學習的預防性保養維修解決方案根據美國能源部估計，停電對美國企業每年造成的損失高達約1,500億美元6，顯示了智能預測的保養維修解決方案相當重要，尤其是對於一些敏感的能源基建設施而言。美國一家半導體製造商開發了由機器學習驅動的智能預測維護解決方案，此方案直接套用在感應器或物聯網設備上，不僅能降低時延，還可改善實時管理決策、增強數據保護及降低帶寬要求，有助避免意外故障，從而節省緊急維修費用及延長資產壽命。<h2 data-block-key="9na87">寵物經濟</h2>從治療到預防：臨床治療數碼化AI軟件可以提高檢測寵物複雜疾病的準確性，並協助獸醫解讀診斷，從而提升診斷的準確性、提供更有效的藥物和治療方法，以及更快、更可靠地確定個別寵物的預防保健需求。AI軟件有望延長寵物壽命、應對年長寵物的特殊營養需要，從而促進整個寵物護理市場的增長前景。一家專為獸醫市場開發和分銷產品和服務的跨國企業，早前設計出一款AI血液分析儀，能減少人手流程的耗時問題及出錯機會，從而提供更準確的結果，並為獸醫提供可靠的指引。AI的主題投資案例AI的出現，使我們這個不受約束的主題投資方式，增添了全新而迷人的面向。參與由AI推動的結構轉變，為投資者開闢了多個增長新角度。詳細了解和評估AI的顛覆性力量，以及AI對我們「多元主題策略」所涵蓋的幾個主題的影響，有助投資者快人一步，發掘尚未為人重視的機遇。想搜尋或投資相關基金？ 立即打開WeLab Bank App按右下角【GoWealth &gt; 自選基金 &gt; 股票 &gt; AI 科技】了解更多及進行投資！不想錯過WeLab Bank最新產品優惠、推廣及理財貼士？同時記得於App前往【設定 &gt; 推廣資訊】同意接收我們的市場推廣資訊！4 Mordorintelligence.com: AI In Construction Market Analysis。截至2023年7月。 5 Lamresearch.com: AI Study Identifies Game-Changing Development Approach for Speeding Up, Slashing Cost of Chip Innovation。截至2023年 4月。 6 US Department of Energy: Report Explores U.S. Advanced Small Modular Reactors to Boost Grid Resiliency。截至2018年1月。重要聲明本文件僅供一般參考，且不構成專業投資意見或對任何人作出買賣、認購或交易任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。本文件僅用作一般評估，並未考慮任何特定人士或特定類別人士的具體投資目標、財務狀況或特定需求等，本文件並非專為任何特定人士或特定類別人士擬備。   投資產品或服務並不等同，亦不應被視為定期存款的代替品。有關資料或意見由WeLab Bank開發及/或取自WeLab Bank可靠之來源 (包括但不限於資料供應商及基金公司)，但WeLab Bank恕不就其準確性、正確性、可靠性或其他方面作出任何保證或聲明，亦不就本文件之內容的任何遺漏或錯誤承擔任何義務或責任。WeLab Bank不會就本文件所載之資料或意見負責或認可。投資涉及風險，基金價格可升可跌，甚至可能變成毫無價值。過往表現並非未來績效的指標。WeLab Bank並無對未來表現作出任何陳述或保證。 本文件中任何對利率、匯率或巿場價格的未來可能變動或者未來可能發生的事件的任何預測僅為參考意見，並非利率、匯率或巿場價格的未來實際變動或未來實際發生的事件（視屬何情況而定）的保證指標。你不應基於本文件而作出投資決定。你在作出任何投資決定之前，須評估本身的財務狀況、投資目標及經驗、承受風險的意願及能力，並了解有關產品的性質及風險。WeLab Bank概不就因使用或依賴本文件所載之資料或意見而產生的任何直接、間接、特別、偶發或相應損害承擔任何責任。如有需要，你應徵詢獨立財務顧問的意見。WeLab Bank為《銀行業條例》第 IV 部之下的認可機構，以及《證券及期貨條例》之下的註冊機構（CE 編號：BOJ558 ），獲准經營第 1 類（證券交易）及第 4 類（就證券提供意見）之受規管活動。本文件由 WeLab Bank 刊發，內容並未經證券及期貨事務監察委員會審閱。

人工智能對「多元主題」投資策略的影響（下）

自 2022年底 OpenAI公開發表 ChatGPT大型語言模型以來，人工智能（AI）的核心業務流程整合能力獲得了不同行業的關注。隨著AI 日益重要及普及，其顛覆潛力也隨之展現，並使我們的生活、工作、生產和協作方式出現了結構性變化。一種不受約束的AI投資主題方式，有助投資者識別一些在轉型中冒起的機會，並為投資者提供參與不同行業的增長良機。安聯投資辨識出數個例子，以展示AI在目前和未來對「多元主題策略」帶來的投資影響。<img class="fullwidth" src="/media/images/photo_3.2e16d0ba.fill-1254x836.jpg" alt="photo (3)" />數碼生活：有網絡的地方，就應該要有AI支援網絡安全隨著世界互聯程度日益提高、愈來愈多服務遷移到雲端之上，資訊科技（AI）環境變得錯綜複雜。面對來自不同層面的新網路風險和接入點，網路安全將變得愈來愈重要。為了免受複雜的網路威脅，企業需要配備一種多層的、全面的、可擴展的及無縫的網路安全工具。綜合型AI具備多種功能，包括自動偵測威脅、預測惡意模式、加速資料保護及基於風險的有條件存取等，有助為業務流程、數據和IT基建設施建立多層防禦力量。舉例說，美國有兩家專門提供複雜網路和雲端安全服務的領先企業，開發出基於「零信任」理念的解決方案。這種方案根據使用者的身分、裝置安全憑證和存取策略，授予或拒絕存取權限。這些基於風險的實時條件存取應用程式，可望加速處理用戶的大量存取需求，同時保護複雜且易受侵害的IT環境。同時，網路安全解決方案也可幫助企業識別AI應用程式中的資料外洩問題，又或協助設計和建立更安全的AI環境，因此變得愈來愈重要。受惠於這種顛覆性力量，由AI驅動的網路安全解決方案市場，料將錄得雙位數增長：<img class="fullwidth" src="/media/images/01_1.2e16d0ba.fill-1254x748.png" alt="01 (1)" />資料來源: Marketsandmarktes.com: AI in cybersecurity Market by Offering, Deployment Type, Security Type, Technology, Application, End User and Geography – Global Forecast to 2028。截至2023年8月。醫療科技外科醫生訓練： 德國德勒斯登國家腫瘤疾病中心（NC T/ UCC），就機器學習在腹部外科手術的實用價值進行了一項實驗研究，發現所有四種採用的機器學習模型，其表現優於26位人類參與者（一共有28名參與者），證明機器學習方法有潛力在近乎實時的微創手術解剖中提供協助。1 」在現代醫療科技中，AI已應用於先進的外科手術教育之中。舉例說，一家位於美國的企業，專門開發和製造機械人輔助微創手術產品，目前該公司正著手建立AI訓練應用程式。透過蒐集和評估數百萬個手術治療案例資料，並比較不同的外科手術技巧，該企業的AI訓練應用程式，可以為醫護人員在學習不同手術步驟時提出個人化建議，協助醫護人員持續地、具針對性地提升技能。更重要的是，由AI支援的外科醫生訓練工具，還可以協助外科醫生在手術中揀選最合適的儀器和方法，從而幫助降低病人出現併發症的機會及改善臨床結果。<img class="fullwidth" src="/media/images/02_1.2e16d0ba.fill-1254x1332.png" alt="02 (1)" />資料來源：Multidisciplinary Digital Publishing Institute: Artificial Intelligence in Surgical Learning。截至2023年2月。對話型AI如何幫助企業控制成本、提供更快的服務？對話型AI用途不少，且有助企業節省時間，以提供更加個人化的護理服務。例如一家美國醫療保健和保險企業，便以自然處理語言模型（NPL，AI其中一個領域）來了解來電人士的要求、作出自動回覆或把來電轉到內部相關負責部門。這種工具有助縮短通話時間，並加快回應病人的問題。與人手流程相比，這種自動化流程可以對病人的保險計劃進行即時授權，更可節省大量成本（特別是昂貴的人力時間成本）。蒐集和分類資料 以改善病人的服務體驗對話型AI可以把對話中的患者數據加以蒐集和分類，並根據病人的個人需求和病史，制定出個人化的服務，從而提升病人的體驗。根據蒐集而來的數據和資訊，AI更可就某些情況作出預測，帶來更好的臨床效果，並進一步節省大量成本。清潔食水和土地農業與人工智能機器學習（AI其中一個分枝）的應用，有助農民制定具有成本效益、精細調整的播種和噴灑時間表，從而改善農作物的產量和質素、減少雜草及農藥使用。AI可以即時識別雜草的位置及將之加以區分，也可具針對性地使用除草劑及快捷地控制雜草，這對於糧食安全來說是一大貢獻。一家環球農業機械和農場管理軟體製造商，早前開發了一個具備電腦視覺和機械學習的精準農業系統。此系統有助大幅減少農藥使用、協助農民節省寶貴資源，並促進農作物茁壯生長。如獲大幅採用，精準農業市場可望錄得進一步增長及至2030年，全球精準農業市場的規模預計將達到208.4億美元，複合年增長率（CAGR）高達12.8%2的驚人雙位數，但相信此市場仍有龐大增長空間。全球農民對此高科技的採用度只屬一般，阻礙了精準農業市場的發展和價值，但反過來說，參與此領域的投資者卻可望發掘增長機會。亞洲尤為如此，該區擁有世界上最大的耕地面積3，但精準農業的採用度卻最低。<img class="fullwidth" src="/media/images/03_1.2e16d0ba.fill-1254x1280.png" alt="03 (1)" />資料來源： McKinsey survey among 5,500+ farmers across the globe。 截至2022年。想搜尋或投資相關基金？立即打開WeLab Bank App按右下角【GoWealth &gt; 自選基金 &gt; 股票 &gt; AI 科技】了解更多及進行投資！重要聲明本文件僅供一般參考，且不構成專業投資意見或對任何人作出買賣、認購或交易任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。本文件僅用作一般評估，並未考慮任何特定人士或特定類別人士的具體投資目標、財務狀況或特定需求等，本文件並非專為任何特定人士或特定類別人士擬備。 投資產品或服務並不等同，亦不應被視為定期存款的代替品。有關資料或意見由WeLab Bank開發及/或取自WeLab Bank可靠之來源 (包括但不限於資料供應商及基金公司)，但WeLab Bank恕不就其準確性、正確性、可靠性或其他方面作出任何保證或聲明，亦不就本文件之內容的任何遺漏或錯誤承擔任何義務或責任。WeLab Bank不會就本文件所載之資料或意見負責或認可。投資涉及風險，基金價格可升可跌，甚至可能變成毫無價值。過往表現並非未來績效的指標。WeLab Bank並無對未來表現作出任何陳述或保證。 本文件中任何對利率、匯率或巿場價格的未來可能變動或者未來可能發生的事件的任何預測僅為參考意見，並非利率、匯率或巿場價格的未來實際變動或未來實際發生的事件（視屬何情況而定）的保證指標。你不應基於本文件而作出投資決定。你在作出任何投資決定之前，須評估本身的財務狀況、投資目標及經驗、承受風險的意願及能力，並了解有關產品的性質及風險。WeLab Bank概不就因使用或依賴本文件所載之資料或意見而產生的任何直接、間接、特別、偶發或相應損害承擔任何責任。如有需要，你應徵詢獨立財務顧問的意見。WeLab Bank為《銀行業條例》第 IV 部之下的認可機構，以及《證券及期貨條例》之下的註冊機構（CE 編號：BOJ558 ），獲准經營第 1 類（證券交易）及第 4 類（就證券提供意見）之受規管活動。本文件由 WeLab Bank 刊發，內容並未經證券及期貨事務監察委員會審閱。

人工智能對「多元主題」投資策略的影響（上）

自從 OpenAI 在 2022 年底推出大型語言模型 ChatGPT 之後，企業在季度業績電話會議上提及人工智能及相關主題的情況有所改變。<img class="fullwidth" src="/media/images/photo_2_20231107_2.2e16d0ba.fill-1254x836.png" alt="image" />要點<ul><li data-block-key="56j38">自從 OpenAI 在 2022 年底推出大型語言模型 ChatGPT 之後，在季度業績電話會議上提及人工智能及相關主題的次數大大增加，反映生成式人工智能系統的發展迅速，而且其相關性不斷擴展至不同行業</li><li data-block-key="308jt">到目前為止，雖然提及人工智能的企業都是成熟的科技龍頭，但是預期這些企業亦會在非科技行業中穩步增長</li><li data-block-key="9beub">從長遠看，隨著管理團隊將會就將人工智能融入營運的計劃提供更多資訊，並推出全新的人工智能產品，預期圍繞人工智能的對話會繼續頻密</li></ul>值得一提：人工智能的話題正處於轉捩點自從 OpenAI 在 2022 年底推出大型語言模型 ChatGPT 之後，企業在季度業績電話會議上提及人工智能及相關主題的情況有所改變。截至 2023 年 6 月 30 日的 3 個月裡（包括第一季業績公布期），整體企業提及人工智能相關主題的次數較 5 年平均水平增加近 2.5 倍。<img class="fullwidth" src="/media/images/Picture1_1.2e16d0ba.fill-1254x715.jpg" alt="Picture1 (1)" />誰在討論人工智能？他們又在說些甚麼？可以理解的是，推動這些議題的企業都是成熟的科技龍頭，例如輝達（NVIDIA）、微軟及 Adobe。這些企業的管理團隊就人工智能的進步對其企業及社會所產生的影響，作出了大膽的聲明與預測：「隨著企業爭相將生成式人工智能應用到各項產品、服務及業務流程之上，價值達到一萬億美元的全球已安裝數據中心基建，料將從傳統的通用計算用途，轉變為新型的加速計算」 – 輝達行政總裁黃仁勳 1「下一代人工智能將會掀起新一輪生產力增長浪潮，在強大的智能助手協助下，將我們日常中乏味的工作將可消除，讓我們再次尋回發揮創意的樂趣」— 微軟行政總裁納德拉（Satya Nadella）2「在創意領域中的生成式人工智能，將會增強人類的創造力……企業如果能意識到運用生成式人工智能可協助整個工作流程，便能脫穎而出」 — Adobe 行政總裁納拉延（Shantanu Narayen）3到目前為止，科技公司對人工智能最新發展的看法更加直言不諱，在季度電話會議上提及的次數，較 5 年平均水平增加 3.2 倍。與此同時，即使程度與科技企業不同，但是非科技企業提及人工智能的次數亦有所增加。<img class="fullwidth" src="/media/images/Picture2_1.2e16d0ba.fill-1254x830.jpg" alt="Picture2 (1)" />安聯預期，隨著非科技行業探索及採用最新發展的人工智能領域，特別是圍繞生成式人工智能，人工智能的對話將會穩步地在非科技行業中增加。摩根大通及禮來藥廠等行業龍頭的管理層已表示他們對生成式人工智能及其他人工智能技術如何影響各自行業的看法。「人工智能是真實的。這是一項令人震驚的科技……我們已經利用這項科技進行風險、欺詐、市場營銷、勘探，而這只是當中的一小部分。」– 戴蒙，摩根大通行政總裁 4「我們正在使用生成式人工智能來協助我們的科學家找出有可能生產新藥物的新分子……發掘人類思維中與眾不同的想法」 – 禮來藥廠行政總裁 Dave Ricks5人工智能的討論將會何去何從？安聯預料圍繞人工智能的對話將會繼續頻密，並希望企業管理團隊能夠提供在相關領域活動的詳細資料。預期企業將會特別強調他們將人工智能融入其營運，以及推出新的人工智能產品等計劃。例如，微軟即將擴大採用生成式人工智能技術的 365 Copilot 的可用性，軟件可自動執行 Office 365 套件中的活動。 我們相信 365 Copilot 將會成為同類產品中的第一種，這些產品有可能會加快各行各業的增長及生產力。從長遠看，安聯預期非科技企業投放在最新人工智能工具，例如大型語言模型及生成式人工智能的資源將會顯著提升生產力。這些新工具的適用範圍及變革潛力將需要公私營實體作出協調，以確保其安全性及可靠性。想搜尋或投資相關基金？立即打開WeLab Bank App按右下角【GoWealth &gt; 自選基金 &gt; 股票 &gt; AI 科技】了解更多及進行投資！不想錯過WeLab Bank最新產品優惠、推廣及理財貼士？同時記得於App前往【設定 &gt; 推廣資訊】同意接收我們的市場推廣資訊！資料來源1輝達2024年第一季業績新聞稿 2微軟：利用人工智能重塑生產力 3史丹福大學商學院 View from the Top：生成式人工智能不會取代人類的智慧 4 Bloomberg on YouTube，2023年3月9日 5 Dave Ricks 在領英的帖文，2023年3月21日重要聲明本文件僅供一般參考，且不構成專業投資意見或對任何人作出買賣、認購或交易任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。本文件僅用作一般評估，並未考慮任何特定人士或特定類別人士的具體投資目標、財務狀況或特定需求等，本文件並非專為任何特定人士或特定類別人士擬備。 投資產品或服務並不等同，亦不應被視為定期存款的代替品。有關資料或意見由WeLab Bank開發及/或取自WeLab Bank可靠之來源 (包括但不限於資料供應商及基金公司)，但WeLab Bank恕不就其準確性、正確性、可靠性或其他方面作出任何保證或聲明，亦不就本文件之內容的任何遺漏或錯誤承擔任何義務或責任。WeLab Bank不會就本文件所載之資料或意見負責或認可。投資涉及風險，基金價格可升可跌，甚至可能變成毫無價值。過往表現並非未來績效的指標。WeLab Bank並無對未來表現作出任何陳述或保證。 本文件中任何對利率、匯率或巿場價格的未來可能變動或者未來可能發生的事件的任何預測僅為參考意見，並非利率、匯率或巿場價格的未來實際變動或未來實際發生的事件（視屬何情況而定）的保證指標。你不應基於本文件而作出投資決定。你在作出任何投資決定之前，須評估本身的財務狀況、投資目標及經驗、承受風險的意願及能力，並了解有關產品的性質及風險。WeLab Bank概不就因使用或依賴本文件所載之資料或意見而產生的任何直接、間接、特別、偶發或相應損害承擔任何責任。如有需要，你應徵詢獨立財務顧問的意見。WeLab Bank為《銀行業條例》第 IV 部之下的認可機構，以及《證券及期貨條例》之下的註冊機構（CE 編號：BOJ558 ），獲准經營第 1 類（證券交易）及第 4 類（就證券提供意見）之受規管活動。本文件由 WeLab Bank 刊發，內容並未經證券及期貨事務監察委員會審閱。

最新科技投資近況：AI人工智能討論熱度再升

<img class="fullwidth" src="/media/images/photo_1.2e16d0ba.fill-1254x836.jpg" alt="photo (1)" />甚麼是高收益債券？顧名思義，高收益債券相對其他定息收益工具提供較高的收益率。高收益債券的評級低於「BBB-」，因此，其收益率通常較評級較高的債券（如美國國庫券及投資級別企業債券）吸引。高收益債券市場的規模及深度在過去數十年不斷擴展，現已成為廣受世界各地投資者歡迎的資產類別。在2000年，美國高收益債券的市場規模只有3,380億美元；到了2023年6月，規模已上升至約1.35萬億美元1。美國高收益債券市場持續穩定增長，根據美國洲際交易所美銀美元高收益指數，美國高收益債券佔全球高收益債市約六成2。美國高收益債券市場亦十分多元化，涵蓋多個行業，投資者可投資於多元化的債券。<img class="fullwidth" src="/media/images/a_2.2e16d0ba.fill-1254x683.png" alt="a (2)" />為何投資於高收益債券？<ol><li data-block-key="6jpna">潛在收益回報</li></ol>在2022年美國聯儲局進行一連串的加息後，高收益債券的潛在收益率回復至非常吸引的水平。截至2023年6月30日，美國10年期國庫券及投資級別企業債券的收益率分別為3.81%及5.55%，美國股票（以標普500指數代表）的股息率為1.57%3。然而，以上的收益率遠遠低於美國高收益債券的8.35%3，這對國際及本地投資者而言均是吸引的投資機會。現時很多投資者在投資組合中加入高收益債券，以提高潛在回報及對沖。2. 美國高收益債券的潛在息率吸引<img class="fullwidth" src="/media/images/b_2.2e16d0ba.fill-1254x647.png" alt="b (2)" />3. 過往表現久經驗證過往，美國高收益債券錄得理想的投資回報，過去35年的平均年度回報為7.58%4。此外，在1988年至2022年間，美國高收益債券市場只有8年錄得負回報，其餘27年均有所上升5，無疑是環球定息收益領域內的「優異生」，因而廣受投資者青睞。同樣值得注意的是，美國高收益債券從未連續兩年錄得下跌。<img class="fullwidth" src="/media/images/c_2.2e16d0ba.fill-1254x637.png" alt="c (2)" />4. 定息收益多元化優勢高收益債券過往提供與股票相近的回報，但波幅低於股票。由於高收益債券與美國國庫券及其他核心債券的相關性相對較低，其可帶來定息收益多元化優勢。美國國庫券對利率的變動非常敏感，債券價格一般隨著利率上升而下跌。相反，相對於利率走勢，美國高收益債券更多由發行人的基本因素所推動，因此它們與10年期美國國庫券的相關性很低，目前僅為-0.07。高收益債券的風險<ol><li data-block-key="6n52o">違約風險集中於能源業</li></ol>高收益債券最大的風險是違約風險（default risk）。由於信貸基本因素改善，高收益債券違約率在2023年跌至1.64%6（截至2023年6月），遠低於過往的長期違約率3.56%7。<img class="fullwidth" src="/media/images/d_1.2e16d0ba.fill-1254x703.png" alt="d (1)" />2. 留心市場波幅高收益債券市場可以很波動，投資者在投資高收益市場時應注意市場波幅。要取得正回報似乎難以一帆風順，投資者應預期波動會加劇。美國高收益債券自1988年的年度化波幅率為8.25%8，低於標普500指數同期14.74%8的波幅率。想搜尋或投資相關基金？立即打開WeLab Bank App按右下角【GoWealth &gt; 自選基金 &gt; 債券及貨幣市場 &gt; 高收益】了解更多及進行投資！資料來源1美國洲際交易所數據服務、美國洲際交代美銀美國高收益債券指數，截至2023年6月30日。2彭博，截至2023年6月30日。3彭博，美國投資級別企業債券以美國洲際交易所美銀美國企業債券指數作代表，美國高收益債券以美國洲際交易所美銀美國高收益債券指數作代表，收益率代表指數的到期收益率；截至2023年6月30日。4晨星，美國高收益債券以美國洲際交易所美銀美國高收益債券指數作代表，數據由1988年1月1日至2023年6月30日。5晨星、美國洲際交易所數據服務、彭博、安聯投資；截至2023年6月30日。美國高收益債券表現以美國洲際交易所美銀美國高收益債券指數作計算。6彭博、美國洲際交易所數據服務、FactSet、安聯投資；截至2023年6月30日。10年期國庫券以美國洲際交易所美銀即期美國10年期國庫券指數作代表。7美國洲際交易所數據服務、摩根大通；截至2023年6月30日。美國高收益債券根據美國洲際交易所美銀美國高收益債券指數代表。8晨星；由1988年1月1日至2023年6月30日。美國高收益債券根據美國洲際交易所美銀美國高收益債券指數代表。重要聲明本文件僅供一般參考，且不構成專業投資意見或對任何人作出買賣、認購或交易任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。本文件僅用作一般評估，並未考慮任何特定人士或特定類別人士的具體投資目標、財務狀況或特定需求等，本文件並非專為任何特定人士或特定類別人士擬備。 投資產品或服務並不等同，亦不應被視為定期存款的代替品。有關資料或意見由WeLab Bank開發及/或取自WeLab Bank可靠之來源 (包括但不限於資料供應商及基金公司)，但WeLab Bank恕不就其準確性、正確性、可靠性或其他方面作出任何保證或聲明，亦不就本文件之內容的任何遺漏或錯誤承擔任何義務或責任。WeLab Bank不會就本文件所載之資料或意見負責或認可。投資涉及風險，基金價格可升可跌，甚至可能變成毫無價值。過往表現並非未來績效的指標。WeLab Bank並無對未來表現作出任何陳述或保證。 本文件中任何對利率、匯率或巿場價格的未來可能變動或者未來可能發生的事件的任何預測僅為參考意見，並非利率、匯率或巿場價格的未來實際變動或未來實際發生的事件（視屬何情況而定）的保證指標。你不應基於本文件而作出投資決定。你在作出任何投資決定之前，須評估本身的財務狀況、投資目標及經驗、承受風險的意願及能力，並了解有關產品的性質及風險。WeLab Bank概不就因使用或依賴本文件所載之資料或意見而產生的任何直接、間接、特別、偶發或相應損害承擔任何責任。如有需要，你應徵詢獨立財務顧問的意見。WeLab Bank為《銀行業條例》第 IV 部之下的認可機構，以及《證券及期貨條例》之下的註冊機構（CE 編號：BOJ558 ），獲准經營第 1 類（證券交易）及第 4 類（就證券提供意見）之受規管活動。本文件由 WeLab Bank 刊發，內容並未經證券及期貨事務監察委員會審閱。

【收益投資秘笈#3】3分鐘了解高收益債券基金

隨著環球經濟的前景出現分化，投資者或希望藉著投資於未來幾年有望能增長的經濟體，以保障自己的投資組合，免受市場波動加劇所影響。亞洲固定收益的基本因素穩固，且估值具吸引力，現在可能是關注這種資產的時機。為何選擇亞洲固定收益？安聯投資認為全球投資者對亞洲固定收益的持有量較低，重視程度亦有所不足，部分原因是，傳統上他們依賴新興市場債券指數在亞洲進行投資。然而，如圖1 所示，亞洲美元信貸（以摩根大通亞洲信用指數代表）風險調整回報過往的表現優於其他主要成熟地區及新興市場債券。圖1: 亞洲信貸過往提供較高的風險調整後回報<img class="fullwidth" src="/media/images/Picture4.2e16d0ba.fill-624x424.png" alt="Picture4" />資料來源：彭博、摩根大通、安聯投資，截至2023年3月31日。回報數據以美元代表，數據在2006至2022年間按月計算。圖2: 亞洲投資級別債券在危機期間的跌幅較少<img class="fullwidth" src="/media/images/Picture5.2e16d0ba.fill-624x421.png" alt="Picture5" />資料來源：彭博、安聯投資，截至2023年3月31日。亞洲投資級別債券以摩根大通亞洲信貸投資級別指數為基礎。美國投資級別債券以彭博美國企業總回報指數，而環球綜合信貸則以彭博環球綜合信貸總回報指數為基礎。環球金融危機／雷曼危機（2008年9月16日至2009年3月9日）、2018年美國聯儲局啟動加息周期（2018年1月2日至2018年11月8日）、新冠疫情擴散（2020年2月19日至2020年3月23日），2022年全球貨幣政策緊縮（2022年1月3日至2022年12月30日）。亞洲投資級別企業的信貸基本因素穩建、槓桿偏低（平均淨債務／息稅折舊及攤銷前利潤1 比率為1.8) ，而且流動性健康（平均現金／短期債務比率為114%）2。主要成熟經濟體似乎無可避免地步入衰退，市場在未來幾個月可能會出現波動，而亞洲投資級別債券的強韌或會為投資者的組合帶來一定程度的穩定性。安聯投資同時認為亞洲銀行是流動性強勁的資本性機構，亞洲銀行業的平均流動性覆蓋率（LCR）3為 168%4， 而歐洲最大型的銀行約為150%，美國最大型的銀行約為120%5。亞洲銀行業的交易收入佔其總收入的比例相對較低，而存款佔負債的比例則相對較高（如圖3所示），兩者相對上均見優勢，安聯投資認為這反映它們過往在存款及貸款模式上，較不少西方銀行保守。圖3 :亞洲銀行業的基本因素穩健<img class="fullwidth" src="/media/images/Picture6.2e16d0ba.fill-624x317.png" alt="Picture6" />資料來源：美銀美林環球研究、安聯投資，截至2023年3月31日。想搜尋或投資相關基金？立即打開WeLab Bank App按右下角【GoWealth &gt; 自選基金 &gt; 債券及貨幣市場 &gt; 亞洲債券】了解更多及進行投資！資料來源1 息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）是一種廣泛用於衡量公司核心業務現金利潤的指標。 2 摩根大通、安聯投資，截至2023年3月31日。 3 流動性覆蓋率（LCR）是衡量銀行短期流動性的指標，衡量銀行在30天嚴重壓力情景下，可能遇到的未支配優質流動資產相對於其可能遇到的淨現金流出情況。 4 穆迪，截至2023年3月31日。 5 惠譽，截至2022年12月31日。重要聲明本文件僅供一般參考，且不構成專業投資意見或對任何人作出買賣、認購或交易任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。本文件僅用作一般評估，並未考慮任何特定人士或特定類別人士的具體投資目標、財務狀況或特定需求等，本文件並非專為任何特定人士或特定類別人士擬備。 投資產品或服務並不等同，亦不應被視為定期存款的代替品。有關資料或意見由WeLab Bank開發及/或取自WeLab Bank可靠之來源 (包括但不限於資料供應商及基金公司)，但WeLab Bank恕不就其準確性、正確性、可靠性或其他方面作出任何保證或聲明，亦不就本文件之內容的任何遺漏或錯誤承擔任何義務或責任。WeLab Bank不會就本文件所載之資料或意見負責或認可。投資涉及風險，基金價格可升可跌，甚至可能變成毫無價值。過往表現並非未來績效的指標。WeLab Bank並無對未來表現作出任何陳述或保證。 本文件中任何對利率、匯率或巿場價格的未來可能變動或者未來可能發生的事件的任何預測僅為參考意見，並非利率、匯率或巿場價格的未來實際變動或未來實際發生的事件（視屬何情況而定）的保證指標。你不應基於本文件而作出投資決定。你在作出任何投資決定之前，須評估本身的財務狀況、投資目標及經驗、承受風險的意願及能力，並了解有關產品的性質及風險。WeLab Bank概不就因使用或依賴本文件所載之資料或意見而產生的任何直接、間接、特別、偶發或相應損害承擔任何責任。如有需要，你應徵詢獨立財務顧問的意見。WeLab Bank為《銀行業條例》第 IV 部之下的認可機構，以及《證券及期貨條例》之下的註冊機構（CE 編號：BOJ558 ），獲准經營第 1 類（證券交易）及第 4 類（就證券提供意見）之受規管活動。本文件由 WeLab Bank 刊發，內容並未經證券及期貨事務監察委員會審閱。

【收益投資秘笈#2】亞洲固定收益：全球經濟放緩下的解藥?

隨著美國經濟表現強韌，通脹更由高位回落，投資者一方面對前景感到樂觀，另一方面卻擔心緊縮貨幣政策會否出現滯後效應。在此情況下，一個持盈保泰的債券投資策略，將有助平衡各種風險與機會，從而帶來持續穩定的回報潛力。的而且確，期待已久的美國經濟衰退一直遲遲未來，相反地，數據反映就業市場穩定、消費信心樂觀、樓市活動也持續改善等，再加上整體通脹率呈下降趨勢，使企業盈利預期似乎已穩定下來。<img class="fullwidth" src="/media/images/photo1016.2e16d0ba.fill-1254x836.jpg" alt="photo1016" />估值折讓 企業債券前景吸引利好氣氛帶動企業債券市場表現，截至今年6月底，ICE美國銀行美國高收益債券指數便錄得5.41%升幅1。今年企業債券的表現向好，實在有其原因。在2022年的下調後，不少債券的交易價格較面值均有大幅折讓，例如投資級別企業債券的價格便跌至2008以來的最低位2，因此提供了非常吸引的總回報潛力。另外，根據歷史數據，美國投資級別企業債券極少出現年度負回報，連續兩年以上的負回報情況更是少之又少；同樣地，美國高收益債券也不曾連續兩年出現負回報。在投資企業債券時，其中一個需關注的風險是違約率，而美國投資級別企業債券的違約率一向甚低；在美國高收益債券方面，按美元加權計算的違約率也僅為2.71%，若發行商加權計算的話更低至1.53%3，兩種計算方法同樣低於長期平均水平，反映企業整體財政狀況穩健。經過聯儲局連番加息後，至今美國經濟仍然持續增長，令市場大感驚喜，然而也有投資者擔心，緊縮貨幣政策的效應只是尚未顯現，擔心高利率始終會影響到家庭財富、消費意欲及樓市走勢。有見及此，投資者在參與企業債券升浪之餘，亦需做好防禦措施，例如借助美國國債發揮保護本金的作用。同時，在利率大幅上揚的情況下，美國國債亦可提供更高、更可靠的收益。專注收益及質素總括而言，隨著緊縮週期邁向成熟階段，不同債券將可帶來不同的功效：美國國債或機構債券可為投資組合提供避險作用，並帶來持續收益及充裕的流動性；美國投資級別債券有望以品質創造穩健的收益；而美國高收益債券，則可以提高整體收益及總回報潛力，同時降低整體存續期風險。值得注意的是，分散投資固然重要，但若債券組成過於複雜，投資者也可能會面對難以預計的風險。例如美國按揭抵押證券的表現便與樓市息息相關，而CCC評級或以下評級的債券則存在質素疑問。構建一個簡單而質素優良的債券組合，將更有效地達到資本增值、創造收益及降低風險的目標。<img class="fullwidth" src="/media/images/New_Project.2e16d0ba.fill-1254x836.jpg" alt="New Project" />想搜尋或投資相關基金？立即打開WeLab Bank App按右下角【GoWealth &gt; 自選基金 &gt; 債券及貨幣市場 &gt; 環球收益】了解更多或進行投資！資料來源 1美國洲際交易所數據服務，截至2023年6月30日 2美國洲際交易所數據服務，安聯投資，截至2023年6月30日 3美國洲際交易所數據服務，安聯投資，截至2023年6月30日重要聲明 本文件僅供一般參考，且不構成專業投資意見或對任何人作出買賣、認購或交易任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。本文件僅用作一般評估，並未考慮任何特定人士或特定類別人士的具體投資目標、財務狀況或特定需求等，本文件並非專為任何特定人士或特定類別人士擬備。 投資產品或服務並不等同，亦不應被視為定期存款的代替品。 有關資料或意見由WeLab Bank開發及/或取自WeLab Bank可靠之來源 (包括但不限於資料供應商及基金公司)，但WeLab Bank恕不就其準確性、正確性、可靠性或其他方面作出任何保證或聲明，亦不就本文件之內容的任何遺漏或錯誤承擔任何義務或責任。WeLab Bank不會就本文件所載之資料或意見負責或認可。 投資涉及風險，基金價格可升可跌，甚至可能變成毫無價值。過往表現並非未來績效的指標。WeLab Bank並無對未來表現作出任何陳述或保證。 本文件中任何對利率、匯率或巿場價格的未來可能變動或者未來可能發生的事件的任何預測僅為參考意見，並非利率、匯率或巿場價格的未來實際變動或未來實際發生的事件（視屬何情況而定）的保證指標。 你不應基於本文件而作出投資決定。你在作出任何投資決定之前，須評估本身的財務狀況、投資目標及經驗、承受風險的意願及能力，並了解有關產品的性質及風險。WeLab Bank概不就因使用或依賴本文件所載之資料或意見而產生的任何直接、間接、特別、偶發或相應損害承擔任何責任。如有需要，你應徵詢獨立財務顧問的意見。 WeLab Bank為《銀行業條例》第 IV 部之下的認可機構，以及《證券及期貨條例》之下的註冊機構（CE 編號：BOJ558 ），獲准經營第 1 類（證券交易）及第 4 類（就證券提供意見）之受規管活動。 本文件由 WeLab Bank 刊發，內容並未經證券及期貨事務監察委員會審閱。

【收益投資秘笈#1】高品質佈局，坐享美國收益「投」等艙

關注環境、社會和管治（ESG）議題，除了能為社會與環境帶來正面效益，投資者能從資產管理公司獲得哪些有價值的ESG投資見解? 哪些行業因為重視ESG因素有機會實現淨零排放目標?重點一：ESG成為資產管理公司投資策略的重要環節越來越多資產管理公司將環境、社會、企業管治（ESG）因素列入投資考量，幫助投資者規避潛藏的風險，增加抵禦波動的能力。例如富達採取主動型可持續投資1，以「綜合分析 」、「 互動參與」、「互相合作」三大支柱為基礎，旨在為客戶取得更卓越的長期投資回報，同時妥善管理風險。以「綜合分析 」為例，富達認為評估可持續發展特性是基本因素投資的一部份，將其納入投資流程，可全面監察公司和市場。透過富達與企業的關係、盡職調查流程和行業專業知識，富達投資分析師提供獨立的可持續發展分析，從而總結得出富達專屬的環境、社會和企業管治(ESG)評級。憑藉上述評級，再結合富達ESG專家團隊的觀點以及外部分析與評級，富達能更深入了解一間公司的ESG表現，以及為投資者所帶來的潛在風險和機遇。<img class="fullwidth" src="/media/images/market5_tc_v2.2e16d0ba.fill-1254x740.png" alt="market5_tc_v2" />而安聯投資的ESG投資主要策略包括 「綜合ESG」 、「創效投資」、 「可持續責任投資」2:<ul><li data-block-key="5epe4">綜合ESG：審查ESG因素，將「綜合ESG」與盡職管治和互動相結合並遍及所有資產類別（包括股票、固定收益、多元資產及另類資產），改善投資風險概況，從而以爭取更理想的風險調整後回報；善用分析框架來審視企業的ESG特徵，從而管理尾部風險和弱點。</li><li data-block-key="76k7i">創效投資：安聯投資的創效投資策略有三大核心信念—目標在爭取潛在財務回報的同時，為社會和環境締造正面價值；每項投資與所達到的結果之間存在明確關聯性; 創效投資策略致力評估並記錄投資的影響，以驗證投資策略是否有效。</li><li data-block-key="asi9j">可持續責任投資：安聯投資有關可持續責任投資SRI策略研究分為四大領域，以專有SRI評級及排除法準則進行ESG的評估，旨在締造可持續的投資組合，並在股票、固定收益和多元資產等不同的資產類別中，致力分析SRI策略。</li></ul>重點二：企業落實ESG及實現淨零排放目標的進展距離2030年實現淨零碳排放目標，僅餘七年時間。於富達的2023年ESG分析師調查報告3顯示，儘管部份公司在實現淨零排放目標方面的進展可能有所不足，但是今年的調查報告仍然帶來很多正面消息，例如整個亞洲的公司參與情況正在改善，企業亦愈來愈重視ESG因素。並非所有細分市場領域都能夠輕鬆實現淨零排放目標。好消息是，通訊及資訊科技行業基本步入正軌，部份原因是這些行業的很多領先企業都有可實現的積極目標。但另一方面，能源和航空領域的企業則比較依賴變革性的科技發展。當中有航空業專家Neve表示：「我估計，只有10%的航空公司將在2023年或之前實現淨零排放。」如航空公司投資於更節能的飛機和可持續發展航空燃料，將可節省成本。但他表示：「關鍵問題是，實現這一目標的科技仍有待開發。」公司參與是富達可持續發展行動的核心。儘管經濟環境不明朗且企業的優先事項不斷變化，環境、社會及企業管治（ESG）仍然具有重要意義，特別是在政府發揮重要作用的中國。研究報告顯示，公司參與度有所改善，尤其是在中國和日本。在過去數年，富達分析師認為中國的有效參與度一直徘徊在30%左右，而直到2023年，這一個數字上升到50%。政府監管和獎勵措施對於推動變革也至關重要，制定共同標準有助實現環境和社會目標。在ESG分析師調查報告中，98%的受訪者表示，監管有助於加速實現可持續發展目標。與此同時，在富達研究的公司中，僅有四分之一的公司目前將碳市場作為淨零排放目標的一部份。因此，企業需要更清晰的價格機制和國際職能部門。想搜尋或投資ESG 基金？立即開app按右下角【GoWealth &gt; 自選基金 &gt; 股票 &gt; ESG】了解更多<ol><li data-block-key="9po4p">你可於網上搜尋「富達可持續投資方針」以了解更多。</li><li data-block-key="6f4ks">資料來源：安聯投資「ESG投資主要策略」，截至2020年11月。</li><li data-block-key="78ogf">你可於網上搜尋富達的「2023年ESG分析師調查報告 」以了解更多調查結果。</li></ol>重要聲明 本文件僅供一般參考，且不構成專業投資意見或對任何人作出買賣、認購或交易任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。本文件僅用作一般評估，並未考慮任何特定人士或特定類別人士的具體投資目標、財務狀況或特定需求等，本文件並非專為任何特定人士或特定類別人士擬備。 投資產品或服務並不等同，亦不應被視為定期存款的代替品。 有關資料或意見由WeLab Bank開發及/或取自WeLab Bank可靠之來源 (包括但不限於資料供應商及基金公司)，但WeLab Bank恕不就其準確性、正確性、可靠性或其他方面作出任何保證或聲明，亦不就本文件之內容的任何遺漏或錯誤承擔任何義務或責任。WeLab Bank不會就本文件所載之資料或意見負責或認可。 投資涉及風險，基金價格可升可跌，甚至可能變成毫無價值。過往表現並非未來績效的指標。WeLab Bank並無對未來表現作出任何陳述或保證。 本文件中任何對利率、匯率或巿場價格的未來可能變動或者未來可能發生的事件的任何預測僅為參考意見，並非利率、匯率或巿場價格的未來實際變動或未來實際發生的事件（視屬何情況而定）的保證指標。 你不應基於本文件而作出投資決定。你在作出任何投資決定之前，須評估本身的財務狀況、投資目標及經驗、承受風險的意願及能力，並了解有關產品的性質及風險。WeLab Bank概不就因使用或依賴本文件所載之資料或意見而產生的任何直接、間接、特別、偶發或相應損害承擔任何責任。如有需要，你應徵詢獨立財務顧問的意見。 WeLab Bank為《銀行業條例》第 IV 部之下的認可機構，以及《證券及期貨條例》之下的註冊機構（CE 編號：BOJ558 ），獲准經營第 1 類（證券交易）及第 4 類（就證券提供意見）之受規管活動。 本文件由 WeLab Bank 刊發，內容並未經證券及期貨事務監察委員會審閱。

市場熱門趨勢—ESG，投資者應注意的兩大重點

加息見頂如何影響定存利率隨著美聯儲緊縮政策實施近1年半，定期存款利率變得非常吸引。一些銀行已大幅提高定期存款利率，提供 4% - 5% 的長期息率以吸納更多投資者。當大家仍在觀望利率會繼續上升，但事實不符合預期，利率上升的時代似乎已停滯，並且開始接近尾聲。<img class="fullwidth" src="/media/images/photo.2e16d0ba.fill-1254x836.jpg" alt="photo" />紐約聯邦儲備銀行行長威廉斯 (John C. Williams) 接受訪問時，表示他認為美聯儲於2023 年無需加息多於一次。「我們已經非常接近可以到達的最高息口了，問題實際上是 — 當我們清楚理解後 — 我們需要維持這種緊縮的貨幣政策多久？及這樣做的目的是甚麼？」威廉斯先生於8月初時表達。經濟正在接近一個樞軸點，很多消費者都想知道利率何時會下降、下降的速度和幅度。定期存款投資者可如何部署？部份投資經理認為當利率到頂，沒有所謂的保證投資策略，但有幾種潛在的投資可以幫助控制風險並組成投資組合，以便在未來數月和數年內獲得更多收益。<ul><li data-block-key="ebc07">美國政府債券</li><li data-block-key="2n7if">國際政府債券</li><li data-block-key="e5dli">新興市場政府債券</li><li data-block-key="at680">亞洲整體債券</li></ul>是時候回歸資產配置？當利率停止上升或開始下滑時，資產配置會再次變得重要起來。因為事實證明，資產配置可平衡風險和回報，透過根據個人目標、風險承受能力及投資期限，分配投資組合內的現金、債券及股票。以WeLab Bank的GoWealth 智動投資顧問為例，自 2022 年 6 月推出以來，股債混合組合（債券和股票）的回報率高達 12.7%。<img class="fullwidth" src="/media/images/wm-index-webpage-2-tc-v3.2e16d0ba.fill-1600x1224.png" alt="wm-index-webpage-2-tc-v3" /><a href="https://www.welab.bank/media/documents/gowealth_index_TC.pdf">了解更多</a>投資者或可期望透過一個平衡的投資組合以把握未來數年的資產表現前景。不少投資經理認為，投資不同資產類別如債券及股票混合，可以分散市場風險。以下為WeLab Bank GoWealth智動投資顧問的其中3個投資組合建議*，於2023年9月14日基於以下假設的模擬分析為例。假設客戶的風險評級為5、總投資金額為HKD 100,000、投資年期為5年，下圖分別顯示投資組合的基金比重以及模擬保守情況及良好情況**下的結果以供參考。<img class="fullwidth" src="/media/images/4.2e16d0ba.fill-1254x498.jpg" alt="4" /><img class="fullwidth" src="/media/images/5.2e16d0ba.fill-1254x498.jpg" alt="5" /><img class="fullwidth" src="/media/images/6.2e16d0ba.fill-1254x498.jpg" alt="6" />*以上圖表說明投資組合建議在保守情況及良好情況的表現，財富目標亦在圖表中標示，有關資料僅供參考。GoWealtho智動投資顧問的建議是基於你的目標設定及相關個人情況。你的風險偏好、風險承受能力、具體投資目標和投資期限、投資產品知識和經驗以及您的財務狀況也會在下單時進行評估。然而，該建議並非末來表現的保證或確保你能夠實現目標。進行投資之前，你需要小心考慮投資目的、風險、收費同開支，如有需要可以尋求獨立專業建議。有關投資組合建設的詳細資料，請參閱GoWealth智動投資顧問的常見問題部分。**保守情況及良好情況是分別根據你的目標設定、投資計劃、投資組合建議以及我們對資本市場的預期，以計算出你投資組合價值第10個百分位數及第90個百分位數的數值。請注意，基金價格可升可跌，甚至有可能變得一文不值。注意：我們分別就GoWealth的債券組合、股債混合組合及股票組合制定GoWealth投資組合指數，用以反映GoWealth投資組合自推出以來之投資表現。指數僅供參考，且不構成任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。投資涉及風險。過往業績並不代表將來表現，你不應視指數為未來表現之預測或保證。有關指數之詳情，包括其計算方式、資訊來源及用途，請參閱相關報告內文。重要聲明 本文件僅供一般參考，且不構成專業投資意見或對任何人作出買賣、認購或交易任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。本文件僅用作一般評估，並未考慮任何特定人士或特定類別人士的具體投資目標、財務狀況或特定需求等，本文件並非專為任何特定人士或特定類別人士擬備。投資產品或服務並不等同，亦不應被視為定期存款的代替品。 有關資料或意見由WeLab Bank開發及/或取自WeLab Bank可靠之來源 (包括但不限於資料供應商及基金公司)，但WeLab Bank恕不就其準確性、正確性、可靠性或其他方面作出任何保證或聲明，亦不就本文件之內容的任何遺漏或錯誤承擔任何義務或責任。WeLab Bank不會就本文件所載之資料或意見負責或認可。 投資涉及風險，基金價格可升可跌，甚至可能變成毫無價值。過往表現並非未來績效的指標。WeLab Bank並無對未來表現作出任何陳述或保證。 本文件中任何對利率、匯率或巿場價格的未來可能變動或者未來可能發生的事件的任何預測僅為參考意見，並非利率、匯率或巿場價格的未來實際變動或未來實際發生的事件（視屬何情況而定）的保證指標。 你不應基於本文件而作出投資決定。你在作出任何投資決定之前，須評估本身的財務狀況、投資目標及經驗、承受風險的意願及能力，並了解有關產品的性質及風險。WeLab Bank概不就因使用或依賴本文件所載之資料或意見而產生的任何直接、間接、特別、偶發或相應損害承擔任何責任。如有需要，你應徵詢獨立財務顧問的意見。 WeLab Bank為《銀行業條例》第 IV 部之下的認可機構，以及《證券及期貨條例》之下的註冊機構（CE 編號：BOJ558 ），獲准經營第 1 類（證券交易）及第 4 類（就證券提供意見）之受規管活動。 本文件由 WeLab Bank 刊發，內容並未經證券及期貨事務監察委員會審閱。

「現金為王」還能持續多久？

本文講述了為甚麼醫療保健行業，可以在當今市場環境，提供具吸引力的防禦和增長組合。三大重點：<ol><li data-block-key="5du9p">宏觀大市，醫療保健行業在2022 年表現相對出色，同時在2023年上半年度持續增長。與其在市場低迷時，將損失減至最低的紀錄一致。</li><li data-block-key="4o2vg">與此同時，全球對醫療保健服務及醫療科技的需求正在激增，有助於推動該行業領域的收入增長。</li><li data-block-key="bmhid">這種可攻可守的組合，可成為多元化回報的寶貴來源。</li></ol><img class="fullwidth" src="/media/images/market-buzz-blog-aug30-5.2e16d0ba.fill-1254x836.png" alt="market-buzz-blog-aug30-5" />全球對醫療保健服務的需求持續及穩定增長，在市場低迷期間，支持著醫療保健行業的恢復。在2022年更為明顯，MSCI World Health Care Index為-5.4%，而MSCI World Index則下跌 -17.7%。此外，2023年1月至7月期間，MSCI World Index已上漲19.34%，而MSCI World Health Care Index則溫和增長2.43%。儘管如此，值得留意的是，醫療保健行業也正在經歷顯著擴張，為投資者提供了一個多元化回報的潛在途徑。<img class="fullwidth" src="/media/images/market-buzz-blog-aug30-1.2e16d0ba.fill-1254x465.png" alt="market-buzz-blog-aug30-1" />急速的創新和增長過去二十年，基因組測序和其他生物醫學工具的進步，開啟了靶向和治療疾病的新方法。這些突破涵蓋了不同的方法，包括抗體藥物複合體、基因療法和遙距血糖監測儀，這些方法有機會顯著提高患者護理的標準。在某些情況下，可以解決曾經被認為無法治癒的罕見疾病。為了促進和支持此類研究工作，監管機構針對未滿足的醫療需求建立了快速藥物審查程序。因此，新藥物的批准顯著增加。具體而言，由2018年到2022年，美國食品藥品管理局（FDA）批准了近250種新藥，與15年前相比激增了100%（如圖1）。 同時，在同一五年期間，歐洲藥品管理局 (EMA) 批准了 200 多種療法。圖1：美國食品藥品管理局（FDA）新藥審批<img class="fullwidth" src="/media/images/market-buzz-blog-aug30-2.2e16d0ba.fill-1254x686.png" alt="market-buzz-blog-aug30-2" />新療法的出現與醫療需求的大幅增長同時發生。需求的增加可歸因於家庭財富的增長以及公共和私人保險覆蓋範圍擴大等因素。以中國為例，在過去十年，中國政府實施的改革已使約 95% 的人口受到國家基本保險計劃覆蓋。 此外，中國藥品報銷範圍也擴大，2022年國家報銷藥品目錄新增100多種療法。導致醫療需求不斷增長的另一個影響因素是全球人口老化。 預測到 2050 年，世界人口中約 16% 將超過 65 歲。與年輕人相比，這一群體在醫療保健方面的支出預計會多出約三倍。 這種人口變化在高收入地區尤其明顯。急速創新和不斷增長的需求互相結合，導致醫療保健行業收入大幅增長。 暢銷生物技術藥物（即年銷售額 10 億美元或以上的藥物）的銷售額在 2021 年已超過 4000 億美元，與約二十年前相比增長了 70 倍。 此外，三年前還未出現的COVID-19產品市場，在同年為總收入貢獻了750億美元。防禦證明隨著利率上升衝擊市場，醫療保健行業的表現比普遍股票指數較好，這並非異常現象。自 2000 年以來，醫療保健行業始終表現出韌性，平均只有 47% 的企業面臨 15% 或以上的市場低迷風險（參見圖 2）。很大程度上，可歸因於大型健康保險和製藥公司的強勁表現。這些公司具有穩定的需求和定價能力，無論當前的經濟狀況如何，都表現出了蓬勃發展的能力。圖2：在過去低迷的情況下，醫療保健表現良好<img class="fullwidth" src="/media/images/market-buzz-blog-aug30-3.2e16d0ba.fill-1254x641.png" alt="market-buzz-blog-aug30-3" />具吸引力的估值近數月來，投資者表現出更大的傾斜至獎勵創新，導致某些股票在利好消息發布後出現顯著上漲（100％或更多）。這些有利的回報得益於醫療保健行業具吸引力的估值。該行業的預期市盈率 (P/E) 目前低於其長期平均水平（參見圖 3），並且許多生物技術公司的交易價格低於其資產負債表上的現金價值。誘人的低估值也激起了大型生物製藥公司的興趣，去年宣布的多起溢價超過 100% 的併購就證明了這一點。鑑於某些生物製藥公司在未來十年即將面臨專利懸崖，預計 2023 年可能會出現更多交易。圖3：醫療保健估值已降至平均水平以下<img class="fullwidth" src="/media/images/market-buzz-blog-aug30-4.2e16d0ba.fill-1254x734.png" alt="market-buzz-blog-aug30-4" />即使醫療保健行業，面對勞動力短缺、監管壓力以及與 COVID-19 相關的銷售額下降等各種挑戰，對某些股票帶來負面影響。然而，醫療保健行業的長期前景足以彌補任何近期的不利因素。產生不相關回報的機會 - 同時為病人帶來好處 - 變得越來越強大。WeLab Bank自選基金服務，整合主題焦點及相關熱賣基金1，當中包括醫療科學主題，立即登入WeLab Bank app，按右下角「GoWealth」 &gt; 「自選基金」 &gt; 「精選基金主題」 &gt; 「股票」 &gt; 「醫療科學」，以了解更多。註解： (1) 我們根據基金資料，將基金按照我們制定的不同投資主題分類，並提供主題說明。基金及分類資訊僅供參考，並非招攬、要約及投資建議。重要聲明 本文件僅供一般參考，且不構成專業投資意見或對任何人作出買賣、認購或交易任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。本文件僅用作一般評估，並未考慮任何特定人士或特定類別人士的具體投資目標、財務狀況或特定需求等，本文件並非專為任何特定人士或特定類別人士擬備。 有關資料或意見由WeLab Bank開發及/或取自WeLab Bank可靠之來源 (包括但不限於資料供應商及基金公司)，但WeLab Bank恕不就其準確性、正確性、可靠性或其他方面作出任何保證或聲明，亦不就本文件之內容的任何遺漏或錯誤承擔任何義務或責任。WeLab Bank不會就本文件所載之資料或意見負責或認可。 過往表現並非未來績效的指標。WeLab Bank並無對未來表現作出任何陳述或保證。 本文件中任何對利率、匯率或巿場價格的未來可能變動或者未來可能發生的事件的任何預測僅為參考意見，並非利率、匯率或巿場價格的未來實際變動或未來實際發生的事件（視屬何情況而定）的保證指標。 你不應基於本文件而作出投資決定。你在作出任何投資決定之前，須評估本身的財務狀況、投資目標及經驗、承受風險的意願及能力，並了解有關產品的性質及風險。WeLab Bank概不就因使用或依賴本文件所載之資料或意見而產生的任何直接、間接、特別、偶發或相應損害承擔任何責任。如有需要，你應徵詢獨立財務顧問的意見。 WeLab Bank為《銀行業條例》第 IV 部之下的認可機構，以及《證券及期貨條例》之下的註冊機構（CE 編號：BOJ558 ），獲准經營第 1 類（證券交易）及第 4 類（就證券提供意見）之受規管活動。 本文件由 WeLab Bank 刊發，內容並未經證券及期貨事務監察委員會審閱。

2023年再跑贏大市的醫療保健行業：防禦性增長及具吸引力的估值

我們於7月舉辦了投資講座，邀請了環球頂尖投資機構之一摩根資產管理，為大家就A.I.科技分享其見解，點擊觀看4分鐘精華片段。摩根資產管理4大重要觀點<ol><li data-block-key="66jlv">其中一個影響長遠經濟增長潛力的因素是科技，因為透過科技可以擴大經濟增長潛力。 在經濟衰退下，摩根資產管理公司的科技股在2023年的盈利下跌約2%，預計2024年將會有14%增長。由收益角度出發，科技公司在衰退周期中，展現較強的韌性。</li><li data-block-key="bv0o2">今次A.I.熱潮與以往的泡沫不同。今次的A.I.熱潮於加息周期中發生，而以往很多泡沫都在減息周期、低利率環境中發生。</li><li data-block-key="7r51p">與2000年科網股時代比較，今日的A.I.技術已經實際應用在生活中，衍生了一條生態鏈給客戶投資。與其只投資一間已升值的公司，不如投資一系列因A.I.而受惠的公司。</li><li data-block-key="6djbq">透過基金公司購買美國科技股的好處，就是基金公司擁有專業團隊，有能力協助客戶發掘不同中小型或所謂新進之星的科技公司，而非十大公司。</li></ol><div class="video-container" src="https://www.youtube.com/embed/4NIJJ--NlDU"><iframe src="https://www.youtube.com/embed/4NIJJ--NlDU"> </iframe></div>重要聲明 本文件僅供一般參考，且不構成專業投資意見或對任何人作出買賣、認購或交易任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。本文件僅用作一般評估，並未考慮任何特定人士或特定類別人士的具體投資目標、財務狀況或特定需求等，本文件並非專為任何特定人士或特定類別人士擬備。 有關資料或意見由WeLab Bank開發及/或取自WeLab Bank可靠之來源 (包括但不限於資料供應商及基金公司)，但WeLab Bank恕不就其準確性、正確性、可靠性或其他方面作出任何保證或聲明，亦不就本文件之內容的任何遺漏或錯誤承擔任何義務或責任。WeLab Bank不會就本文件所載之資料或意見負責或認可。 過往表現並非未來績效的指標。WeLab Bank並無對未來表現作出任何陳述或保證。 本文件中任何對利率、匯率或巿場價格的未來可能變動或者未來可能發生的事件的任何預測僅為參考意見，並非利率、匯率或巿場價格的未來實際變動或未來實際發生的事件（視屬何情況而定）的保證指標。 你不應基於本文件而作出投資決定。你在作出任何投資決定之前，須評估本身的財務狀況、投資目標及經驗、承受風險的意願及能力，並了解有關產品的性質及風險。WeLab Bank概不就因使用或依賴本文件所載之資料或意見而產生的任何直接、間接、特別、偶發或相應損害承擔任何責任。如有需要，你應徵詢獨立財務顧問的意見。 WeLab Bank為《銀行業條例》第 IV 部之下的認可機構，以及《證券及期貨條例》之下的註冊機構（CE 編號：BOJ558 ），獲准經營第 1 類（證券交易）及第 4 類（就證券提供意見）之受規管活動。 本文件由 WeLab Bank 刊發，內容並未經證券及期貨事務監察委員會審閱。

A.I.泡沫？專家分析A.I.科技未來的投資機遇

今天的固定收益市場 - 以較低風險獲得類近股票的回報本文講述如何以債券基金策略追求更高的收益率，以及現時固定收益的價格維持上漲潛力，並在經濟不確定性的情況下保持韌性。<img class="fullwidth" src="/media/images/shutterstock_1916887211_resized.2e16d0ba.fill-1254x836.jpg" alt="shutterstock_1916887211_resized" />流動性 vs. 信用質量，還是兩者兼顧？部份基金經理的基本預測是，在美國、歐洲和其他一些已發展經濟體系中，核心通脹的趨勢將會回落，但仍高於央行目標之上，並且徘徊幾個季度。在達到央行目標的過程中可能會出現波動，未來幾個月核心通脹可能會略微加速。因此，在央行將通脹回歸接近目標水平之前，至少有50%的可能性會經歷至少一次輕微的經濟衰退。鑑於經濟走勢的不確定性的情況下，部份基金經理正積極調整其收入組合中的信用質量，致力達至最佳化，同時保持足夠的流動性，並追求彈性和靈活性。組合的多樣化此外，部份基金經理調整其在不同信用質量、行業、地區和到期日之間的投資，將靈活性最佳化。這種方法使他們能夠利用高質素資產所提供具吸引力的收益率，並在經濟衰退期間具備潛在的回彈能力和價格上漲潛力。預計全球市場的波動性將持續到2024年，為部份積極主動的基金經理創造了有利條件。再者，部份基金經理已經利用了市場對高質素資產的錯位定價，這是由恐懼或經濟預期突然轉變而引起的。他們特別關注高質素和流動性良好的證券化市場的部份，如機構按揭抵押證券（MBS），以利用持續的市場波動性。有甚麼需要避免？部份基金經理在固有收益策略的投資方法上進行了戰略調整，減少了對較低信用評級和更具經濟敏感性的企業信用的投資 - 這些沒有足夠的契約保護來支持投資者，而對投資等級企業信用更為中性。另外，在優先擔保貸款領域已更謹慎行事，因為這些貸款的利率是浮動的，這使得許多負債累累的小公司面臨債務償還成本急劇增加。這個行業的信用基礎可能會惡化，在更加困難的時候可能成為市場的薄弱面。此外，部份基金經理在過去幾年減少了對新興市場的取態，並將重點轉向更具防禦性的行業，例如機構按揭抵押和其他結構性產品。隨著美聯儲接近緊縮週期的結束，部份基金經理認為相對各種全球貨幣，包括一些新興市場的貨幣，美元被高估。因此，部份基金經理小幅度持有新興市場的頭寸，謹慎的作為整體投資策略的多元化來源。註：本文僅旨在概述部份基金經理的總體策略。有關個別基金的投資策略，投資者應參閱相關銷售文件。重要聲明 本文件僅供一般參考，且不構成專業投資意見或對任何人作出買賣、認購或交易任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。本文件僅用作一般評估，並未考慮任何特定人士或特定類別人士的具體投資目標、財務狀況或特定需求等，本文件並非專為任何特定人士或特定類別人士擬備。 有關資料或意見由WeLab Bank開發及/或取自WeLab Bank可靠之來源 (包括但不限於資料供應商及基金公司)，但WeLab Bank恕不就其準確性、正確性、可靠性或其他方面作出任何保證或聲明，亦不就本文件之內容的任何遺漏或錯誤承擔任何義務或責任。WeLab Bank不會就本文件所載之資料或意見負責或認可。 過往表現並非未來績效的指標。WeLab Bank並無對未來表現作出任何陳述或保證。 本文件中任何對利率、匯率或巿場價格的未來可能變動或者未來可能發生的事件的任何預測僅為參考意見，並非利率、匯率或巿場價格的未來實際變動或未來實際發生的事件（視屬何情況而定）的保證指標。 你不應基於本文件而作出投資決定。你在作出任何投資決定之前，須評估本身的財務狀況、投資目標及經驗、承受風險的意願及能力，並了解有關產品的性質及風險。WeLab Bank概不就因使用或依賴本文件所載之資料或意見而產生的任何直接、間接、特別、偶發或相應損害承擔任何責任。如有需要，你應徵詢獨立財務顧問的意見。 WeLab Bank為《銀行業條例》第 IV 部之下的認可機構，以及《證券及期貨條例》之下的註冊機構（CE 編號：BOJ558 ），獲准經營第 1 類（證券交易）及第 4 類（就證券提供意見）之受規管活動。 本文件由 WeLab Bank 刊發，內容並未經證券及期貨事務監察委員會審閱。

債券基金策略如何追求更高的收益率？

當加息周期接近尾聲？甚麼投資策略最為可取？我們於7月舉辦了投資講座，邀請了環球頂尖投資機構之一安聯投資，為大家就多元化股債混合基金分享其見解，點擊觀看3分鐘精華片段。安聯投資兩大重要觀點：<ol><li data-block-key="6s90v">就經濟衰退機會，安聯投資專家認為無需過於看淡經濟前景，因為美國失業率坐落在3.6% - 3.7%之間。當美國失業率不是太差時，衰退相信都是輕微的。</li><li data-block-key="4do9g">資產配置中考慮加入可換股債券 (CB)，可令組合進可攻退可守，有收息功能之餘，如果股票市場一直升，可換股債券更可享受到股市潛在升幅。</li></ol><div class="video-container" src="https://www.youtube.com/embed/HKWrrhGssfI"><iframe src="https://www.youtube.com/embed/HKWrrhGssfI"> </iframe></div>安聯投資收益及增長策略三大特點：<ol><li data-block-key="4ms6m">可提供派息潛力，助投資者尋求潛在收入來源機會</li><li data-block-key="b2uun">匯聚3大資產類別，爭取潛在收益及增長</li><li data-block-key="5ga5d">參與股市潛在升幅，同時分散投資</li></ol>派息之選主題基金#：安聯投資、貝萊德、駿利亨德森、摩根資產管理及施羅德請登入WeLab Bank app &gt; 右下角「GoWealth」 &gt; 「自選基金」 &gt; 「精選主題基金」 &gt; 「派息之選」瀏覽#有關基金資料，請登入WeLab Bank app自選基金服務內瀏相關主題。重要聲明  本文件僅供一般參考，且不構成專業投資意見或對任何人作出買賣、認購或交易任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。本文件僅用作一般評估，並未考慮任何特定人士或特定類別人士的具體投資目標、財務狀況或特定需求等，本文件並非專為任何特定人士或特定類別人士擬備。  有關資料或意見由WeLab Bank開發及/或取自WeLab Bank可靠之來源 (包括但不限於資料供應商及基金公司)，但WeLab Bank恕不就其準確性、正確性、可靠性或其他方面作出任何保證或聲明，亦不就本文件之內容的任何遺漏或錯誤承擔任何義務或責任。WeLab Bank不會就本文件所載之任何資料供應商及任何基金公司所提供之資料或意見負責或認可。 過往表現並非未來績效的指標。WeLab Bank並無對未來表現作出任何陳述或保證。 你不應基於本文件而作出投資決定。你在作出任何投資決定之前，須評估本身的財務狀況、投資目標及經驗、承受風險的意願及能力，並了解有關產品的性質及風險。WeLab Bank概不就因使用或依賴本文件所載之資料或意見而產生的任何直接、間接、特別、偶發或相應損害承擔任何責任。如有需要，你應徵詢獨立財務顧問的意見。   WeLab Bank為《銀行業條例》第 IV 部之下的認可機構，以及《證券及期貨條例》之下的註冊機構（CE 編號：BOJ558 ），獲准經營第 1 類（證券交易）及第 4 類（就證券提供意見）之受規管活動。  本文件由 WeLab Bank 刊發，內容並未經證券及期貨事務監察委員會審閱。

投資專家3分鐘教你睇市

8月1日，惠譽評級將美國的長期信用評級從AAA下調至AA+。是次下調發生在6月份美國債務上限談判獲得解決之後，令人感到意外，但投資經理卻表示在預期內，因為惠譽評級在5月份已經表示對美國的信用評級，抱持負面觀察狀態。再加上標普早已在2011年將美國的信用評級降至AA+。穆迪現時是唯一一間將美國債務評為AAA的主要信用評級機構。是次降級使得美國的信用評級與其他國家更加一致：法國和英國的評級為AA；日本為A；而德國、瑞士和新加坡為AAA。是次下調對美國償還債務的能力有甚麼影響？答案是「非常少」。惠譽將AAA級借款人定義為具有「極強的償還能力」，而AA級發行人則具有「非常強的償還能力」。在投資經理的觀點中，這些差異不太明顯。投資經理們對此情況的展望由於信貸條件的收緊以及5.25%的加息累計效應，預計美國經濟在未來數個月內將軟化，通脹將繼續緩解。投資經理們認為，風險市場對定價相對平穩。然而，政府、企業和個人所欠債務的龐大數量，意味著利率不需要像過去那樣上升太多才能產生同樣的效果。因此，投資經理們認為美聯儲的加息周期即將結束，對債券市場帶來正面影響。投資經理們的策略改動長期債券的資本收益空間更大，但同時帶有更高的利率風險。因此，投資經理們繼續偏好在收益率曲線的短線收割收益，同時選擇性地增加時期*，以在經濟放緩的情況下提供急需的防禦特性。隨著市場最終展望明年的經濟復甦，全球風險偏好可能會在今年稍後時間回升。有甚麼需要注意？<ul><li data-block-key="9e9hm">當美聯儲開始降息時，股市收益可能會有所回調，市場重新定價時可能會出現一些波動。</li><li data-block-key="fsmp">由於多個因素的共同作用，包括評級下調，美國收益可能會上升。</li><li data-block-key="ap56g">美國債務的發行增加。</li></ul>* 時期是衡量債券價格對利率變動的敏感性的指標。時期越長，債券對利率變動的敏感性越高，反之亦然。重要聲明本文件僅供一般參考，且不構成專業投資意見或對任何人作出買賣、認購或交易任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。本文件僅用作一般評估，並未考慮任何特定人士或特定類別人士的具體投資目標、財務狀況或特定需求等，本文件並非專為任何特定人士或特定類別人士擬備。有關資料或意見由WeLab Bank開發及/或取自WeLab Bank可靠之來源 (包括但不限於資料供應商及基金公司)，但WeLab Bank恕不就其準確性、正確性、可靠性或其他方面作出任何保證或聲明，亦不就本文件之內容的任何遺漏或錯誤承擔任何義務或責任。WeLab Bank不會就本文件所載之資料或意見負責或認可。過往表現並非未來績效的指標。WeLab Bank並無對未來表現作出任何陳述或保證。 本文件中任何對利率、匯率或巿場價格的未來可能變動或者未來可能發生的事件的任何預測僅為參考意見，並非利率、匯率或巿場價格的未來實際變動或未來實際發生的事件（視屬何情況而定）的保證指標。你不應基於本文件而作出投資決定。你在作出任何投資決定之前，須評估本身的財務狀況、投資目標及經驗、承受風險的意願及能力，並了解有關產品的性質及風險。WeLab Bank概不就因使用或依賴本文件所載之資料或意見而產生的任何直接、間接、特別、偶發或相應損害承擔任何責任。如有需要，你應徵詢獨立財務顧問的意見。WeLab Bank為《銀行業條例》第 IV 部之下的認可機構，以及《證券及期貨條例》之下的註冊機構（CE 編號：BOJ558 ），獲准經營第 1 類（證券交易）及第 4 類（就證券提供意見）之受規管活動。本文件由 WeLab Bank 刊發，內容並未經證券及期貨事務監察委員會審閱。

惠譽下調美國信用評級從AAA至AA+

「急問！借錢銀行邊間好？」再急都好，私人貸款嘅基本概念一定要先搞清。今次就等WeLab Bank同大家講講私人貸款注意事項，仲會同你做個貸款比較，講吓數字銀行、傳統銀行同財務公司三者嘅貸款計劃特點。私人貸款係指個人向銀行，或其他財務公司申請貸款，用於消費、投資或其他非商業用途。私人貸款屬於非抵押貸款，借貸人毋須抵押財物，並且以固定年期及每月固定金額形式清還。如果提早清還，可能需要繳付提早清還費用（俗稱罰息）。市場上還有多種其他貸款產品類別，常見類別包括：按揭及加按套現、汽車貸款、循環貸款、稅務貸款等等。貸款利息計算方法貸款各有用途，市面上大部分私人貸款都屬於分期貸款。每月還款金額中利息及本金之比例是按「直線法」之方程式或「七十八法則」計算。相信「七十八法則」大家都聽得多，等我解釋什麼是「直線法」，「直線法」之方程式是將利息按未清還的本金來計算並分配到還款期。每月還款金額中分配到利息的比重在還款開始時為最高並隨還款期逐漸減少。示例: 在使用「直線法」下每月還款額中利息和本金的比重以及每月利息跟隨本金遞減:假設客戶借款(本金)港幣120,000元，分12期供款，每月平息為0.14%及免除手續費，年利率為3.09%，實際年利率(APR)為3.13%。每月利息 = 港幣120,000 x 0.14% = 港幣168元全期總利息 = 港幣168 x 12 個月 = 港幣2,016元每月供款 = 港幣(120,000 + 2,016) ÷ 12 = 港幣10,168元第一期利息 = 港幣 120,000 x 3.09% ÷ 12 = 港幣308.7元第一期本金 = 港幣(10,168-308.7) = 港幣9,859.3元第二期利息 = 港幣 (120,000-9,859.3) x 3.09% ÷ 12 = 港幣283.6元如果你係數學苦手，睇到呢度可能有啲困惑。簡單嚟講，喺初期還款當中，利息佔多，本金佔少；愈後期嘅還款，本金佔愈多，利息佔愈少。認識「實際年利率」及「月平息」揀選適合自己嘅貸款機構之前，作為精明嘅借貸人，除咗知道利息嘅計法，你仲要認識「月平息Monthly Flat Rate」同「實際年利率（Annual Percentage Rate，APR）」呢兩個關鍵詞！咁到底咩係月平息？假設你借HKD10,000，還款期係12個月，月平息係1%，即係每個月還HKD100利息，而一年利息就係HKD1,200。唔少財務公司都會以月平息利率作招徠，有時仲會低過0.1%，聽落好抵。不過「月平息」高低唔能夠完全反映借貸成本，相反「實際年利率」係將貸款利息加上各種費用，例如以貸款額計算嘅手續費，轉化成一個參考年利率，幫助消費者做貸款比較，睇清不同貸款產品嘅借貸成本。識睇，一定係睇實際年利率！申請貸款前必注意事項比較完借貸成本，係咪就可以遞交申請喇？千祈唔好因快得慢，喺申請貸款前，仲有其他事項要留神！<ul><li data-block-key="e4vah">評估個人還款能力及貸款額：每個貸款計劃借貸額上限各有不同，不過借得到唔等如要借到盡，申請前應考慮實際需要及還款能力。</li><li data-block-key="aiism">留意隱藏細節及額外收費：世上冇免費午餐，選擇貸款時見到「0利息」或超高回贈時，要特別小心，以免因小失大。貸款除咗利息之外，可能附有其他費用，例如手續費、年費同埋罰息。所以喺計算借貸成本時，記得一併考慮其他相關費用。</li></ul>數字銀行、銀行、財務公司貸款比較了解完注意事項，到底借錢銀行邊間好，財務公司又有咩優勢？即刻為大家做貸款比較，分析數字銀行、銀行、財務公司三者嘅分別啦！傳統上，香港提供私人貸款嘅機構主要分為兩大類：第一類係傳統銀行，銀行貸款對信貸記錄良好嘅客戶會提供較佳年利率，但審批時間相對較長，申請手續繁複；第二類係財務公司，部份設特快批核、免露面網上私人貸款，對信貸評分低嘅客戶亦較寬容，但代價係要捱貴息。而數字銀行貸款係三者比較之下，可以話係集合傳統銀行同財務公司兩者嘅優點：<ul><li data-block-key="7haft">貸款利率相宜：貸款利率須視乎欠債情況、過往還款紀錄及TU信貸評級等因素而定，但數字銀行貸款一般提供具競爭力嘅借貸利率，部份最低實際年利率甚至低於傳統銀行貸款。</li><li data-block-key="230nd">申請過程簡便：數字銀行以金融科技為賣點，銀行亦可利用大數據同精密系統分析審批。不過有可能按個別情況，要求客戶提供少量證明文件協助批核。</li><li data-block-key="fg87a">批核時間迅速：部分傳統銀行貸款，以及財務公司嘅私人貸款都聲稱特快批核，但由於數字銀行貸款更多運用科技，可以將批核時間進一步縮短，例如WeLab Bank就可以做到最快即日過數1。</li></ul>WeLab Bank貸款產品最後，借貸前要仔細考慮各種因素，完整地做貸款比較，按個人財務狀況揀選最適合嘅私人貸款方案。你有財務需要？WeLab Bank就有多種貸款產品，貼合你各種需要。<ul><li data-block-key="durd8">私人分期貸款：無論大小事，你都可以善用私人分期貸款，幫助實現理想，例如買車、裝修、教育等等。WeLab Bank私人分期貸款金額高達HKD1,500,000或月薪18倍（以較低者為準），實際年利率低至1.27%2，還款期短至6個月，長達60個月，給予你更大彈性。</li><li data-block-key="f50mq">結餘轉戶貸款：一旦遇上找卡數困難，只係還Min Pay當然無補於事。WeLab Bank嘅結餘轉戶貸款，可以幫助你整合多張信用卡嘅結餘或其他貸款結餘，並轉換為一筆低息、固定期限嘅貸款，方便你更有效管理債務。</li></ul>除咗上述兩種產品，WeLab Bank仲有「Tesla 無抵押貸款」以及「Apple 產品好賞分期計劃」。無論係Dream Car定係心水電子產品，都可以幫你更輕鬆買到心頭好！借錢銀行邊間好？WeLab Bank可能就係答案！借定唔借？還得到先好借！1由確認貸款協議書後起計，實際批核時間及現金到手時間因應客戶申請資料而有可能出現差異。2假設貸款額為HKD700,000，還款期為24個月，實際年利率為1.27% (包括HKD3,000現金回贈) 或1.68% (不包括現金回贈)。實際年利率乃根據銀行營運守則之指引計算，並已被約至小數後兩個位及或跟隨個別客戶而有差異。客戶應以有關貸款確認信上所列明的資料為準。實際年利率只適用於指定貸款金額及還款期及僅供參考。最終獲批核之息率將視乎本行審批結果而有所調整。

貸款

借錢邊間好？等WeLab Bank話你知私人貸款注意事項，再做個貸款比較，講吓數字銀行、傳統銀行同財務公司三者嘅貸款計劃特點。

私人貸款點揀好？數字銀行／傳統銀行／財務公司貸款比較 │ WeLab Bank

安聯2024年投資展望：<ul><li data-block-key="f0kgk">環球股票<ul><li data-block-key="buk7s">能源轉型對所有地區均是重要的長期考量，特別是歐洲在過去兩年迅速調整以應對供應問題。</li><li data-block-key="4djke">只要環球經濟避免陷入嚴重衰退，加息前景逐漸減退時，「增長」型股票與科技股票往往會有良好表現。</li></ul></li><li data-block-key="f5n8e">美國股票<ul><li data-block-key="2m24h">美國經濟看來非常強韌，就業數據及採購經理人指數（PMI）反映其相對良好的景象。</li><li data-block-key="bo2ko">在美國市場，科技成為今年的焦點，而隨著不同行業均開始採用人工智能及其他科技，投資者應拓闊投資視野，例如放眼於網路安全及醫療科技等。</li></ul></li><li data-block-key="1p597">中國股票<ul><li data-block-key="b8hv0">中國需要應付房地產行業尚未解決的問題，畢竟此行業約佔中國GDP的20%。</li><li data-block-key="3egor">安聯對中國的「新經濟」（涵蓋科技、金融科技、金融服務、醫療科技及「綠色經濟」）感到樂觀</li><li data-block-key="a78no">中國在全球供應鏈角色上有變，哪些市場將會直接地或間接地受惠其中，將會成為值得留意的亞洲趨勢</li></ul></li><li data-block-key="es3l">債券市場<ul><li data-block-key="cdiqc">隨著央行暫停加息行動，市場焦點轉為關注2024年減息的可能性及時機，導致加息勢頭正在放緩。</li><li data-block-key="8sqds">安聯認為，由於增長放緩、通脹下降、貨幣和財政政策收緊、以及估值浮現吸引力，均使定息收益有望再次成為吸引的投資選擇。</li><li data-block-key="986qv">安聯相信，聯儲局已經結束加息周期，美國定息收益市場似乎在2024年債券很可能跑贏現金。市場定價反映聯儲局將在2024年中減息，認為美國陷入溫和衰退的機會大於經濟軟著陸。</li><li data-block-key="ag2v5">投資者不應忽視高收益債券，高收益債券的收益率已上升不少，可望提供充足的下行緩衝，同時違約率的升幅則相對有限。高收益債券的存續期較短，可以使投資組合保持在企業信貸曲線的前端。</li></ul></li></ul>貝萊德2024年投資展望：<ul><li data-block-key="3i6ro">保持耐性<ul><li data-block-key="5q1r3">3年前非典爆發時，環球股市由2月中至3月底下跌近34%，隨後12個月回升75%！若中途恐慌離場，有機會錯過相關升值潛力並蒙上損失。</li><li data-block-key="caunn">貝萊德預期，2024年波幅持續高企，可能出現個別調整情況，拉長投資年期，保持耐性，以應對市場雜音。</li></ul></li><li data-block-key="5cf6p">維持靈活以及多元化的主動投資<ul><li data-block-key="7o5fp">貝萊德建議，投資者應該更積極調配組合的地區丶行業以至公司配置，因為現時高利率丶高通脹丶高波幅的市場環境下，地區之間，行業之間以至公司之間的回報差異性將擴大，不同資產的表現週期亦有所縮短。</li></ul></li><li data-block-key="fmbc7">關注人工智能、低碳轉型等主題<ul><li data-block-key="f7b2m">貝萊德認為，投資者可以圍繞不同的宏觀主題或者大趨勢，構建相關組合，捕捉較長線的投資主題，在未來3年，5年，10年甚至更長時間都持之以恆的關鍵主題。</li><li data-block-key="hrqj">例如人工智能AI的堀起和應用，以至近年高度關注的低碳轉型，是大趨勢的投資主題之一。</li></ul></li></ul>景順2024年投資展望：<ul><li data-block-key="8t3p6">第一季防守為主、提高收益，看好高評級債券<ul><li data-block-key="2mir8">景順認為，現時或是投資高評級債券的入市時機。原因有兩個：安全性：評級機構穆迪或標準普爾，得到高評級又或者投資級別的發行商，—般擁有較為強勁的資產負債表，償付能力較強，相對違約風險較低。收益：之前加息憂慮，導致債息急升，現時環球高評級企業債券孳息率亦去到罕見的高水平，達5.7厘 (資料來源：景順，2023年11月30日)。</li></ul></li><li data-block-key="f5ef2">下半年股票具增長潛力、看好新興亞洲股票<ul><li data-block-key="6a0mn">景順認為，若一如預期，加息周期結束，債息有機會回落。到2024年中及較後期時間，料歐、美央行開始減息，2024年下半年，經濟增長會再度升溫，風險資產將重拾升勢，股票投資潛力增加。看好新興亞洲股票，認為亞洲股市未來仍有多項利好因素，可望進一步推升估值。亞洲擁有龐大的內需消費市場。印度剛超越了中國，成為世界上人口最多的國家，內需消費潛力巨大。</li></ul></li></ul>摩根2024年投資展望：<ul><li data-block-key="12stf">美國科技股<ul><li data-block-key="88qu4">受惠於人工智能的熱潮帶動，人工智能市場規模增加，將有利科技股的企業盈利，減息週期開始更有利科技股的表現。</li></ul></li><li data-block-key="7fmvb">亞洲高息股<ul><li data-block-key="1g09p">亞洲企業盈利方面，企業整體資產負責表處於健康水平，有派息的企業股票更能作為波動市況的緩衝。</li><li data-block-key="fep2p">估值方面，亞洲高息股市帳率現時低於過去15年平均水平，現水平入市，相信未來12個月回報不俗，近期亞洲高息股表現更跑贏標普500指數。</li></ul></li><li data-block-key="1nkgl">債券<ul><li data-block-key="6nrh7">債券具有分散風險作用，現時加息週期即將完結，減息週期開始，是投資者買入債券來鎖定高孳息投資回報的好時機，待減息週期開始時，債價上升，更能帶來額外回報。</li></ul></li></ul>品浩2024年投資展望：<ul><li data-block-key="b149q">聚焦於較優質和流動性較高的債券<ul><li data-block-key="b98sv">但從市場定價看來，投資者普遍對經濟預測略較品浩樂觀，品浩預期，明年投資市場將會反覆波動，現時聚焦於較優質和流動性較高，而且擁有強勁和穩健孳息的債券為主。</li><li data-block-key="af6j3">優質債券現時的孳息約為5%至6%，在目前孳息高企的情況下，其孳息水平可為投資者帶來更充裕的緩衝，幫助應對不確定因素。</li></ul></li><li data-block-key="e9esn">機構按揭抵押證券吸引<ul><li data-block-key="f76e1">品浩認為，機構按揭抵押證券吸引，可賺取較國庫債券更高的孳息。</li><li data-block-key="cqpor">機構按揭抵押證券息差已擴闊至相當吸引的水平，其價格已達到全球金融危機以來最具吸引力的水平。</li><li data-block-key="l24i">機構按揭抵押證券擁有美國政府或其機構發行擔保，既可對沖下行風險之餘，亦可以提供可觀的收益。</li></ul></li><li data-block-key="61lh3">其它較優質債券<ul><li data-block-key="20rcq">其它較優質債券領域，包括非機構按揭和其他資產抵押證券，這些證券的估值較其他企業信貸更吸引。</li><li data-block-key="2eeou">定期存款率具有吸引力，但只限於即時收益率。若今年確實出現硬著陸，利率或下降，這意味著債券不單可以為投資者賺取目前吸引收益潛力，更有望在未來實現可觀的價格升值。</li></ul></li></ul>施羅德2024年投資展望：<ul><li data-block-key="bg8u8">看好投資級別債券<ul><li data-block-key="cuorp">施羅德預期，債券將會受惠於通脹以及利率回落。相對於高收益債券，認為投資級別債券在平衡風險以及回報方面較為優勝。在投資級別債券當中，相對於美國，施羅德較為看好歐洲投資級別企業債券。市場預期，歐元區有機會較美國更早開始減息以刺激經濟復蘇。而歐洲企業債券現時擁有較高信貸息差、估值較吸引以及公司基本面較穩健的投資優勢。</li></ul></li><li data-block-key="b9net">日本股票值得注視<ul><li data-block-key="89mdt">施羅德表示，日本股票值得注視，認為日本經濟有回穩跡象，並且成功擺脫通縮，持續推動工資增長。日本企業積極推出措施進行結構性改革，提升企業管治效率以及盈利。日本企業透過增加派息以及回購股份以改善股價表現，這些措施都有助提升日本股票的吸引力。</li></ul></li><li data-block-key="auta">商品黃金起積極作用<ul><li data-block-key="6v245">施羅德預期，商品可以有助對沖通脹以及地緣政治等風險。環球央行積極吸納黃金作儲備，這都對於黃金起到積極的支持作用。</li></ul></li></ul>重要聲明本影片及文件內載有及/或提供之資料僅供一般資料及參考之用，且並不構成，亦無意作為，也不應詮釋為對任何人作出買賣、認購或交易任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。投資產品或服務並不等同，亦不應被視為定期存款的代替品。投資涉及風險，投資產品價格可升可跌，甚至可能變得毫無價值，而所呈列的過往表現資料，並不表示將來亦會有類似的表現。Welab Bank不會就使用及/或依賴此影片內之市場資訊及第三方資料，預測及/或意見而負責或承擔任何法律責任。投資者須自行評估此影片及文件內之資料、預測及/或意見的相關性、準確性及充足性，並作出彼等為該等評估而認為必要或恰當的獨立調查。Welab Bank並無就其中所述任何投資是否適合或切合任何個別人士的情況作出任何聲明或推廌，亦不會就此承擔任何債任。上述內容並未經證券及期貨事務監察委員會審閱。*超過98%持倉客戶指，持倉客戶截至2023年12月12日在本行平台上持有GoWealth智動投資顧問投資組合的客戶。客戶的持倉產品超過75%指，持倉產品截至2023年12月12日在本行平台上客戶持有的自選基金產品。

2024年六大基金公司投資展望

對於眾多投資者而言，本年度的熱門話題，非美國加息周期莫屬！究竟美國的加息周期會不會完結？甚麼時候會完結？如果持續，究竟仲會加息多一次？兩次？抑或更多次呢？有見及此，在如今市況，究竟有甚麼機會、有甚麼地方值得我們注意？為了幫助一眾投資者解惑，我們特意於本年7月20日舉辦投資講座，邀請環球頂尖投資機構與一眾投資者交流投資心得、分享見解，而就美國加息周期，PIMCO的專家提供了以下觀點以作參考。PIMCO 3大重要觀點<ol><li data-block-key="8ap5c">PIMCO專家認為2023下半年，美國加息周期是否持續並不重要，因為重要的是息口即將見頂。</li><li data-block-key="5pfs9">PIMCO專家預期來年首季或次季將開始減息，過去數據顯示進入減息週期時，債券表現比定期存款較佳，投資者可留意債券基金。</li><li data-block-key="2shv7">如果投資者擔心經濟衰退，可留意高評級債劵，其中年化派息約4%-5%。</li></ol><div class="video-container" src="https://www.youtube.com/embed/s4yxf5RXvEE"><iframe src="https://www.youtube.com/embed/s4yxf5RXvEE"> </iframe></div>重要聲明本文件僅供一般參考，且不構成專業投資意見或對任何人作出買賣、認購或交易任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。本文件僅用作一般評估，並未考慮任何特定人士或特定類別人士的具體投資目標、財務狀況或特定需求等，本文件並非專為任何特定人士或特定類別人士擬備。有關資料或意見由WeLab Bank開發及/或取自WeLab Bank可靠之來源 (包括但不限於資料供應商及基金公司)，但WeLab Bank恕不就其準確性、正確性、可靠性或其他方面作出任何保證或聲明，亦不就本文件之內容的任何遺漏或錯誤承擔任何義務或責任。WeLab Bank不會就本文件所載之資料或意見負責或認可。過往表現並非未來績效的指標。WeLab Bank並無對未來表現作出任何陳述或保證。 本文件中任何對利率、匯率或巿場價格的未來可能變動或者未來可能發生的事件的任何預測僅為參考意見，並非利率、匯率或巿場價格的未來實際變動或未來實際發生的事件（視屬何情況而定）的保證指標。你不應基於本文件而作出投資決定。你在作出任何投資決定之前，須評估本身的財務狀況、投資目標及經驗、承受風險的意願及能力，並了解有關產品的性質及風險。WeLab Bank概不就因使用或依賴本文件所載之資料或意見而產生的任何直接、間接、特別、偶發或相應損害承擔任何責任。如有需要，你應徵詢獨立財務顧問的意見。WeLab Bank為《銀行業條例》第 IV 部之下的認可機構，以及《證券及期貨條例》之下的註冊機構（CE 編號：BOJ558 ），獲准經營第 1 類（證券交易）及第 4 類（就證券提供意見）之受規管活動。本文件由 WeLab Bank 刊發，內容並未經證券及期貨事務監察委員會審閱。

本周大市評論：美國加息周期見頂未？

生成式AI自面世後，已經不斷有傳言指其有能力顛覆不同行業，為各行業帶來挑戰及影響。這個科技將改變整套遊戲規則。生成式AI需要大量數據輸入，及強大的數據處理能力，正正只有雲端運算才能提供，這為投資者創造了一個吸引的投資機會。AI將來的重心是雲端計算AI這個全新的力量，已明顯為我們的生活及工作帶來了重大的發展和變化，訓練AI模型及協助企業應用AI這個技術，所需要的運算能力及基礎建設設施同樣都是巨大的。AI是一種涉入各方面的新科技和培訓技術的統稱，當中包括機械人流程自動化、深度學習、機器學習、自然語言處理及虛擬代理等。這些模型均需大量的數據，以及強大的計算能力以作訓練和運算之用，只有超大規模的雲端服務供應商才可應付這種龐大的數據處理工作。即使是大型公司，亦要持續地擴展，才足以應付日益增加及日趨複雜的數據運算，歸屬於大型語言模型的生成式AI技術也一樣。對投資者而言，AI和雲端計算的重要性 雲端方面的支出預計將持續增長。但是，有不少投資者均認為這個AI行業已進入生命週期的中段。由2017/2018年開始，業界就一直研發及訓練個別GPT模型，但直到ChatGPT Midjourney等AI繪圖程式面世後，生成式AI的潛能才廣為人知，令消費者及公司管理層都震驚不已，令到他們都必須去了解生成式AI將會如何為我們的生活、工作帶來重要改變。所以，究竟哪些公司早早已為此作好準備？又有哪些公司雖然是初接觸生成式AI，但有機會因此而得益？又有哪些公司最遲迎接生成式AI的新時代？這些分析將會是投資者的機會。投資環球AI股票策略生成式AI這個技術，一直到ChatGPT和DALL-E等面世後，才廣為人知，其無監督機器學習和深度學習應用，震驚世界。相信我們現時，正處於一個轉捩點，公司會加快部署，將AI應用於企業之中，以改變其商業模式。生成式AI的增長下，由AI驅動的行業或將得益生成式AI正快速改寫整個科技局面，其需要大量數據及強大的計算能力，導致只有超大規模的雲端服務供應商才能應付，故此，與AI相關的一眾行業，如半導體、半導體設備等有望得益。同時，在生成式AI增長的情況下，AI驅動的行業如建基於雲端的軟件和服務亦有望受惠。同時，有不少軟體公司，已推出了生成式AI組件，以自動化程序，幫助客戶執行工作，並且從數據中產生有價值的見解。重要聲明本文件僅供一般參考，且不構成專業投資意見或對任何人作出買賣、認購或交易任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。本文件僅用作一般評估，並未考慮任何特定人士或特定類別人士的具體投資目標、財務狀況或特定需求等，本文件並非專為任何特定人士或特定類別人士擬備。有關資料或意見由WeLab Bank開發及/或取自WeLab Bank可靠之來源 (包括但不限於資料供應商及基金公司)，但WeLab Bank恕不就其準確性、正確性、可靠性或其他方面作出任何保證或聲明，亦不就本文件之內容的任何遺漏或錯誤承擔任何義務或責任。WeLab Bank不會就本文件所載之資料或意見負責或認可。過往表現並非未來績效的指標。WeLab Bank並無對未來表現作出任何陳述或保證。 本文件中任何對利率、匯率或巿場價格的未來可能變動或者未來可能發生的事件的任何預測僅為參考意見，並非利率、匯率或巿場價格的未來實際變動或未來實際發生的事件（視屬何情況而定）的保證指標。你不應基於本文件而作出投資決定。你在作出任何投資決定之前，須評估本身的財務狀況、投資目標及經驗、承受風險的意願及能力，並了解有關產品的性質及風險。WeLab Bank概不就因使用或依賴本文件所載之資料或意見而產生的任何直接、間接、特別、偶發或相應損害承擔任何責任。如有需要，你應徵詢獨立財務顧問的意見。WeLab Bank為《銀行業條例》第 IV 部之下的認可機構，以及《證券及期貨條例》之下的註冊機構（CE 編號：BOJ558 ），獲准經營第 1 類（證券交易）及第 4 類（就證券提供意見）之受規管活動。本文件由 WeLab Bank 刊發，內容並未經證券及期貨事務監察委員會審閱。

本周大市評論：生成式AI是未來投資機會？

AI 科技將成大趨勢相信已不容置疑。由 GPT-4 技術普及化至晶片公司股價爆升，均顯示投資者對版塊的憧憬。作為投資者想分一杯羹，但又可能覺得一些跟 AI 科技有直接關係的公司現時股價太貴，但其實投資 AI 方法不只一種。即睇專家用 3 分鐘教你如何入市。提提你：經 WeLab Bank 全新自選基金服務，你可以 HKD 0^ 輕鬆投資 AI 科技相關基金或其他主題基金，立即把握良機受惠於市場趨勢！<h4 data-block-key="fj8x8">WeLab Bank自選基金服務提供的相關主題</h4><img alt="fund_ai_tech" src="/media/images/fund_ai_tech.width-800.png" style="width: auto; height: auto; max-width: max(100%, 0px)"/><h4 data-block-key="bgj9i">AI 科技</h4><ul><li data-block-key="2bso3">最受WeLab Bank客戶歡迎主題之一</li><li data-block-key="5l0if">主題基金主要投資與科技有關之成熟市場企業，包括整個行業供應鏈。</li><li data-block-key="7les8">基金三年總回報：17.8% - 34.5%#</li></ul><h4 data-block-key="1a0b8">AI 科技下的精選基金</h4><img alt="fund_ai_table" src="/media/images/fund_ai_table.width-800.png" style="width: auto; height: auto; max-width: max(100%, 0px)"/>#數據截至2023年6 月30日。列表列出自選基金服務中AI科技主題其所屬之派息基金的過去３年總回報。數字由Morningstar Asia Limited提供，僅供參考。我們不會對資料的準確性負責或認可。過往表現並非將來指標。上表所列資料僅供參考，並非就任何投資產品之意見、建議、招攬、要約或銷售。而以下為各基金由2018至今各歷年總回報，數據截至2023年6月30日： JPM美國科技: 2023至今: 46.4%; 2022: -44.9%; 2021: 12.8%; 2020: 87.0%; 2019: 41.3%; 2018: 3.6%。安聯環球人工智能股票基金: 2023至今: 35.8%; 2022: -45.6%; 2021: 7.9%; 2020: 100.5%; 2019: 28.9%; 2018: -5.4%。貝萊德世界科技基金：2023至今: 34.3%; 2022: -44.1%; 2021: 12.8%; 2020: 86.9%; 2019: 43.5%; 2018: -0.3%<h4 data-block-key="w7u00">WeLab Bank專業投資團隊見解</h4><h4 data-block-key="bw3kb">擺脫捱貴貨，靠專家投資整個行業生態鏈</h4>儘管市場一直追捧 AI 概念股票，但沒有太多分析提及 AI 技術如何能革命性改變整個經濟體系。概括而言，AI 科技是一項令所有人都能少勞多得的技術，加速各行各業的工作效率。例如，人工智能聊天機械人或能回答銀行客戶的大部分問題，從而讓員工騰出更多時間進行銷售，或為客戶提供更優質的個人體驗。如何投資 AI?整個 AI 經濟體大致可以分為3類。<ol><li data-block-key="frl5u">銷售 AI 產品的公司；</li><li data-block-key="14gor">研發 AI 科技及普及應用的公司；</li><li data-block-key="bghlc">生產支援 AI 科技硬件的公司。</li></ol>雖然 AI 熱潮已發酵一段時間，但其實投資機遇不局限於一些家傳戶曉的公司，機遇多的是，但投資者如果想染指整個 AI 供應鏈，可能需要龐大的資源及時間。投資者可以考慮透過著名環球基金公司，依賴專業團隊的資源投資整個科技市場端對端的心態圈，分散投資同時尋找科技企業的長期資本增值機遇。<p class="image-container " data-img-alt="GoWealth_Focus_June(Kai)TC.jpg" data-img-format="fullwidth" data-img-max-width="0" data-img-src="/media/images/GoWealth_Focus_JuneKaiTC.width-800.jpg" element-type="image"><img alt="GoWealth_Focus_June(Kai)TC.jpg" src="/media/images/GoWealth_Focus_JuneKaiTC.width-800.jpg" style="width: auto; height: auto; max-width: max(100%, 0px)"/><p class="image-container " data-img-alt="GoWealth_SingleFund(banner-desktop)TC_R.jpg" data-img-format="fullwidth" data-img-max-width="0" data-img-src="/media/images/GoWealth_SingleFundbanner-desktopTC_R.width-800.jpg" element-type="image"><img alt="GoWealth_SingleFund(banner-desktop)TC_R.jpg" src="/media/images/GoWealth_SingleFundbanner-desktopTC_R.width-800.jpg" style="width: auto; height: auto; max-width: max(100%, 0px)"/>^由2023年6月5日至8月4日，自選基金服務之基金平台月費率為0%。受條款及細則約束。詳情請參閱<a href="https://www.welab.bank/media/documents/platform_fee_waiver_tnc.pdf">優惠條款及細則</a>。 重要聲明本文件僅供一般參考，且不構成專業投資意見或對任何人作出買賣、認購或交易任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。本文件僅用作一般評估，並未考慮任何特定人士或特定類別人士的具體投資目標、財務狀況或特定需求等，本文件並非專為任何特定人士或特定類別人士擬備。有關資料或意見由WeLab Bank開發及/或取自WeLab Bank可靠之來源 (包括但不限於資料供應商及基金公司)，但WeLab Bank恕不就其準確性、正確性、可靠性或其他方面作出任何保證或聲明，亦不就本文件之內容的任何遺漏或錯誤承擔任何義務或責任。WeLab Bank不會就本文件所載之資料或意見負責或認可。過往表現並非未來績效的指標。WeLab Bank並無對未來表現作出任何陳述或保證。你不應基於本文件而作出投資決定。你在作出任何投資決定之前，須評估本身的財務狀況、投資目標及經驗、承受風險的意願及能力，並了解有關產品的性質及風險。WeLab Bank概不就因使用或依賴本文件所載之資料或意見而產生的任何直接、間接、特別、偶發或相應損害承擔任何責任。如有需要，你應徵詢獨立財務顧問的意見。WeLab Bank為《銀行業條例》第 IV 部之下的認可機構，以及《證券及期貨條例》之下的註冊機構（CE 編號：BOJ558 ），獲准經營第 1 類（證券交易）及第 4 類（就證券提供意見）之受規管活動。本文件由 WeLab Bank 刊發，內容並未經證券及期貨事務監察委員會審閱。

本月焦點基金主題：AI 科技

壓力之下，前景各異2023下半年開局，七月第一個星期主要股市整體受壓。美聯儲聲言息率仍會向上，打擊市場氣氛，道指退守33700關口；標指窄幅，據守4400，以4350及4300為短線支持；納指自年初至今累計不少升幅，過去幾天未能衝刺14000，蟄伏13700附近，市場認為美股好友仍然佔上風。另一邊廂，港股情況截然不同，港股周初試圖反彈，上攻19400不果，接著兩日連番下挫，失守多條移動平均線後，創超過一個月低位。大市挫逾500點之際，成交額隨即逼近千億元，反映沽壓不少。利率對付通脹，未能顧及經濟市場認為，當商品和服務供應不足時，各國主要的中央銀行不會在短期內放寬貨幣政策。在像美國這樣的國家尤其如此，因勞動力短缺而無法大量生產產品，預計各國的中央銀行將會貨幣緊縮政策以避免引發高通脹，來調節供應端壓力。美國聯邦儲備局長期以來，一直維持寬鬆的貨幣政策，在經濟衰退時，以保持低利率以幫助經濟發展。但現在情況正在發生變化，大多數基金經理及投資專家都認為，如果經濟衰退，美國聯邦儲備局將無法像以前一樣及時出手挽救。供應端限制將會持續，導致中央銀行的利率將保持在高位，不刺激也不抑壓經濟增長，暗示利率將停留在限制性水平。趨吉避凶，唯靠深入研究當整體經濟表現不佳時，為整體資產類別的表現帶來不利影響，研究每項資產的價格對整體經濟的反應並預測它們未來的表現會非常重要。我們亦需要關注世界上的趨勢比如新技術如數位化和人工智慧及環境的變化如地緣政治碎片化、低碳轉型、人口老化和新一代的金融市場，看看這些領域是否有投資機會。投資的核心關鍵是資產價格反應各種因素的程度。我們可以看到，許多大趨勢正在提高現在和未來的投資報酬。例如，股市今年以來的迅速上漲、因美國對中國實施出口限致使上週半導體股票下跌，這些事件都向我們展示了新技術和環境如何產生相互作用，影響市場趨勢。越來越多的國家和行業，開始新一輪的投資週期以增加營運收益及利潤率，基金經理相當重視人工智慧對投資帶來的影響。此外，地緣政治碎片化亦令世界各地的供應鏈發生變化，國家安全及供應鏈之韌性的重要性提升，相比效率更重要。加上，專家分析表示，科技、潔淨能源、基礎建設和國防等方面的投資將大幅增加。大量資金被轉移到低碳轉型，整個市場也因此發生變化。基金經理們還觀察到，在急速發展的金融體系中，現有的銀行將會面對監管和競爭的挑戰，而非銀行的貸款機構有機會會因此發展起來。利率不下，債券受捧世界經濟增長正在放緩，主要中央銀行在新整體經濟的市場環境下，保持實行經濟緊縮政策，使得收益型資產的吸引力上升。另外，新興市場的政策似乎開始放寬，基金經理均對新興市場債券保持樂觀展望，特別是亞洲新興市場企業能夠承受的通脹波動與已發展市場不同，反映亞洲新興市場企業的利潤率更為強勁，增長前景更樂觀，相信亞洲信貸的上行潛力高已發展的市場。重要聲明本文件僅供一般參考，且不構成專業投資意見或對任何人作出買賣、認購或交易任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。本文件僅用作一般評估，並未考慮任何特定人士或特定類別人士的具體投資目標、財務狀況或特定需求等，本文件並非專為任何特定人士或特定類別人士擬備。有關資料或意見由WeLab Bank開發及/或取自WeLab Bank可靠之來源 (包括但不限於資料供應商及基金公司)，但WeLab Bank恕不就其準確性、正確性、可靠性或其他方面作出任何保證或聲明，亦不就本文件之內容的任何遺漏或錯誤承擔任何義務或責任。WeLab Bank不會就本文件所載之資料或意見負責或認可。過往表現並非未來績效的指標。WeLab Bank並無對未來表現作出任何陳述或保證。 本文件中任何對利率、匯率或巿場價格的未來可能變動或者未來可能發生的事件的任何預測僅為參考意見，並非利率、匯率或巿場價格的未來實際變動或未來實際發生的事件（視屬何情況而定）的保證指標。你不應基於本文件而作出投資決定。你在作出任何投資決定之前，須評估本身的財務狀況、投資目標及經驗、承受風險的意願及能力，並了解有關產品的性質及風險。WeLab Bank概不就因使用或依賴本文件所載之資料或意見而產生的任何直接、間接、特別、偶發或相應損害承擔任何責任。如有需要，你應徵詢獨立財務顧問的意見。WeLab Bank為《銀行業條例》第 IV 部之下的認可機構，以及《證券及期貨條例》之下的註冊機構（CE 編號：BOJ558 ），獲准經營第 1 類（證券交易）及第 4 類（就證券提供意見）之受規管活動。本文件由 WeLab Bank 刊發，內容並未經證券及期貨事務監察委員會審閱。

本周大市評論：總體經濟受壓下的投資新角度

聯儲終結連續10次的加息週期！投資者應抓緊什麼機遇？美國聯儲局昨日議息後宣佈本月維持息率，自上年3月兵以來首次按兵不動。而事實上加息步伐放慢的消息早已不絕於耳。亦因此，投資者已經逐漸將投資轉到高質素而穩健的債券資產類別，預計債券價格會受惠於加息週期見頂。根據最新數據1，債券基金成為第1季香港最受歡迎的資產類別，單季認購總額按年增長超過100%！經 WeLab Bank 全新自選基金服務，你可以HKD0^輕鬆投熱門資基金，立即把握良機受惠於市場趨勢！<a href="https://www.welab.bank/zh/feature/fund/">了解更多</a><h4 data-block-key="khwb4">WeLab Bank自選基金服務提供的相關主題</h4><p class="image-container " data-img-alt="GoWealth_Focus_June(Themes).jpg" data-img-format="fullwidth" data-img-max-width="0" data-img-src="/media/images/GoWealth_Focus_JuneThemes.width-800.jpg" element-type="image"><img alt="GoWealth_Focus_June(Themes).jpg" src="/media/images/GoWealth_Focus_JuneThemes.width-800.jpg" style="width: auto; height: auto; max-width: max(100%, 0px)"/><h4 data-block-key="tvo5k">環球收益</h4><ul><li data-block-key="ayuus">最受WeLab Bank客戶歡迎主題之一</li><li data-block-key="bxa9b">主題基金主要投資於環球債券，環球債券過往一年因加息環境影響下受壓，市場憧憬利息週期轉勢提供入市機會</li><li data-block-key="ctc9i">基金最新年化派息率約5.1%-5.7%#</li></ul><h4 data-block-key="2lam4">環球收益下的精選基金</h4><p class="image-container " data-img-alt="GoWealth_Focus_June(Chart2)TC.png" data-img-format="fullwidth" data-img-max-width="0" data-img-src="/media/images/GoWealth_Focus_JuneChart2TC.width-800.png" element-type="image"><img alt="GoWealth_Focus_June(Chart2)TC.png" src="/media/images/GoWealth_Focus_JuneChart2TC.width-800.png" style="width: auto; height: auto; max-width: max(100%, 0px)"/><a href="https://www.welab.bank/zh/feature/fund/">其他熱門基金ideas</a>#數據截至2023年5 月31日。列表列出自選基金服務中環球收益主題其所屬之派息基金的年化派息率及、年初至今回報及過去３年總回報。數字由Morningstar Asia Limited提供，僅供參考。我們不會對資料的準確性負責或認可。過往表現並非將來指標。以上所列之派息基金旨在每月派息，惟股息派發不獲保證，並可能從資本中撥付。上表所列資料僅供參考，並非就任何投資產品之意見、建議、招攬、要約或銷售。 而以下為各基金由2018至今各歷年總回報，數據截至2023年5 月31日： JPM環球債券收益: 2023至今: 0.81%; 2022: -8.3%; 2021: 2.2%; 2020: 3.1%; 2019: 11.4%; 2018: 0.4%。PIMCO收益基金II: 2023至今: 2.3%; 2022: -8.5% (基金成立日為2021年1月29日)。安聯環球機遇債券基金：2023至今: 1.7%; 2022: -5.0%; 2021: -2.5%; 2020: 6.2%; 2019: 7.1%; 2018: -1.8%<h4 data-block-key="znvo8">WeLab Bank專業投資團隊見解</h4><h4 data-block-key="om6j7">債券市場：邊賺高息，邊享債價升幅機會</h4>現時債息水平十分吸引。自去年3月以來美國聯儲局連續11次加息至5厘- 5.25厘，連帶美國10年國債息率今年曾上升到4.07%高位。投資於高質素而違約風險較低的債券類別，例如美國國債和投資級別企業債，已經可享吸引的息率回報，例如上述提及的美國國債債息率。利息見頂，債券價格有上升空間。債券價格同利率係一個反向關係。鑑於近一年內多次加息，令債券價格受到壓力。但時至今天，如果美國聯儲局一如市場展望，停止加息，甚至減息時，就令到環球債券市場提供上升動力。另一角度參考，現時債息率係近５年嘅高位。如果我哋參考過往５次債息率見頂後，其後一年債券價格表現，就更容易見到今天嘅機會。綜綜合以上市場分析，利息週期轉勢提供投資機會，債券投資者一方面可以鎖定高息之餘，亦有機會賺價。<p class="image-container " data-img-alt="GoWealth_Focus_June(Chart1)TC.png" data-img-format="fullwidth" data-img-max-width="0" data-img-src="/media/images/GoWealth_Focus_JuneChart1TC.width-800.png" element-type="image"><img alt="GoWealth_Focus_June(Chart1)TC.png" src="/media/images/GoWealth_Focus_JuneChart1TC.width-800.png" style="width: auto; height: auto; max-width: max(100%, 0px)"/>以上投資市場大事後之一年指數總回報由以下日子起計算：1990債市危機 :1990年4月26日；2000 科網股爆破：2000年5月18日；2008金融危機：2008年10月31日；2013 削減恐慌 ：2013年9月5日；2019 COVID：2020年3月19日。數字由可靠來源獲得，僅供參考。我們不會對資料的準確性負責或認可。過往表現並非將來指標。<p class="image-container " data-img-alt="GoWealth_Focus_June(Kai)TC.jpg" data-img-format="fullwidth" data-img-max-width="0" data-img-src="/media/images/GoWealth_Focus_JuneKaiTC.width-800.jpg" element-type="image"><img alt="GoWealth_Focus_June(Kai)TC.jpg" src="/media/images/GoWealth_Focus_JuneKaiTC.width-800.jpg" style="width: auto; height: auto; max-width: max(100%, 0px)"/><p class="image-container " data-img-alt="GoWealth_SingleFund(banner-desktop)TC_R.jpg" data-img-format="fullwidth" data-img-max-width="0" data-img-src="/media/images/GoWealth_SingleFundbanner-desktopTC_R.width-800.jpg" element-type="image"><img alt="GoWealth_SingleFund(banner-desktop)TC_R.jpg" src="/media/images/GoWealth_SingleFundbanner-desktopTC_R.width-800.jpg" style="width: auto; height: auto; max-width: max(100%, 0px)"/>*截至2023年5月31日， 「 環球收益」 主題中之JPM環球債券收益(美元)(每月派息) 之年化派息率 為5.7%.該基金旨在每月派息，惟股息派發不獲保證，並可能從資本中撥付。「 有機會賺價」參考上述就一般債券基金之表現的市場見解。資料僅供參考，且不構成任何基金表現的預測或保證。 ^由2023年6月5日至8月4日，自選基金服務之基金平台月費率為0%。受條款及細則約束。詳情請參閱<a href="https://www.welab.bank/media/documents/platform_fee_waiver_tnc.pdf">優惠條款及細則</a>。 1根據香港投資基金公會公佈最近基金銷售及贖回額數據調查(2023 - 年初至今)重要聲明本文件僅供一般參考，且不構成專業投資意見或對任何人作出買賣、認購或交易任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。本文件僅用作一般評估，並未考慮任何特定人士或特定類別人士的具體投資目標、財務狀況或特定需求等，本文件並非專為任何特定人士或特定類別人士擬備。有關資料或意見由WeLab Bank開發及/或取自WeLab Bank可靠之來源 (包括但不限於資料供應商及基金公司)，但WeLab Bank恕不就其準確性、正確性、可靠性或其他方面作出任何保證或聲明，亦不就本文件之內容的任何遺漏或錯誤承擔任何義務或責任。WeLab Bank不會就本文件所載之資料或意見負責或認可。過往表現並非未來績效的指標。WeLab Bank並無對未來表現作出任何陳述或保證。你不應基於本文件而作出投資決定。你在作出任何投資決定之前，須評估本身的財務狀況、投資目標及經驗、承受風險的意願及能力，並了解有關產品的性質及風險。WeLab Bank概不就因使用或依賴本文件所載之資料或意見而產生的任何直接、間接、特別、偶發或相應損害承擔任何責任。如有需要，你應徵詢獨立財務顧問的意見。WeLab Bank為《銀行業條例》第 IV 部之下的認可機構，以及《證券及期貨條例》之下的註冊機構（CE 編號：BOJ558 ），獲准經營第 1 類（證券交易）及第 4 類（就證券提供意見）之受規管活動。本文件由 WeLab Bank 刊發，內容並未經證券及期貨事務監察委員會審閱。

本月焦點基金主題：環球收益債券

市面上充斥唔少標明「抗通脹」嘅飯盒，面對持續通脹嘅市場環境，你嘅收入又係咪能夠追得上物價升幅？想有效對抗通脹，學識投資理財先可以幫你獲得潛在回報；不過作為「投資P牌」嘅你，想進一步擴大財富，逐步達成心中理想，就要留意以下基本投資理財概念同關鍵！何謂投資理財？投資，就係將手上嘅資產放到唔同地方以達到保值效果，並期望未來會得到額外收益。所以投資前，應選擇投資理財工具進行基本分析，根據企業嘅財務或營運狀況等因素，評估各項風險而作出合適投放金額；一般而言，產品風險越低，回報亦相對較低。投資理財產品要睇真股票？債券？基金？睇落好似差唔多，實際上其實好大分別！作為新手嘅你，又分唔分得清呢幾種投資理財產品？<ul><li>股票：公司透過出售股權作為籌募資金嘅一個方法。一旦成為股東，當公司賺取利潤時有機會獲分配股息及紅利。股票通常喺交易市場中進行買賣，投資者可根據公司股價喺市場嘅表現，考慮各方因素後決定買入賣出嘅時機，透過交易獲利。</li><li>債券：當投資人向發行機構購買債券等同借出資金，發行機構需要喺債券到期時按照條款支付利息同償還本金。</li><li>基金：透過集合唔同投資人嘅資金作出投資，而投資策略同基金組合會由基金經理制定同管理，購買一個基金就等同買咗一籃子嘅資產同項目。</li><li>衍生工具：一個由基礎金融商品如股票、債券衍生出嚟嘅金融工具，受到高度監管。衍生工具可理解為一份「交易合約」，以股票期貨為例，合約會註明將來於既定日期以既定價格買入賣出，係等同既定股票數量嘅金融價值。亦因為不同衍生工具協定嘅合約條款都不一，風險相對地高，所以未必適合一般投資者。</li></ul>每一種投資都涉及風險，如何選擇取決投資者具體情況。投資者需視乎自身財務計劃進度，衡量可承擔風險，亦要考慮投資計劃門檻，挑選適合自己嘅投資理財組合。新手常犯錯誤作為投資理財新手，以下兩大常犯錯誤，你又有冇試過？<ul><li>盲目跟風：新手喺投資理財嘅時候，經常喺朋輩、網絡上接收投資有關的信息，並喺缺乏分析嘅情況下「盲舂舂」衝入市。然而，企業財務狀態、行業前景、政治因素等都會有所影響；因此，盲目跟隨市場消息及流言作出投資決定未必最準確。</li><li>過分心急： 投資者缺乏分析嘅情況下，如果只根據市場波動而決定買入賣出，往往會得不償失。</li></ul>所以投資理財並非道聽塗說，每次都要為投資產品進行多方面分析，避免只憑藉短期表現而作出決定。新手投資理財關鍵<ul><li>了解清楚投資理財目的: 新手要了解投資目的後才能有效地選擇合適的投資計劃及產品，計劃時可選擇多樣化投資組合，抑或長期持有部分投資理財產品以作分散及減低風險。</li><li>節省不必要開支：可考慮投資較低管理費嘅資產，以幫助降低投資成本，為投資理財達到節流效果。</li><li>適時檢討及調整投資組合：每個人嘅風險承受能力都會隨著人生不同階段而改變，應適時檢視投資策略，並因應情況調整適合嘅投資理財組合。</li></ul>WeLab Bank 嘅 GoWealth「智動導航會根據你嘅投資目的為你提供個人化建議，幫你開展「智動」投資理財。想了解更多詳情，可以撳入呢條link：<a href="https://bit.ly/3VyH3Wx">https://bit.ly/3VyH3Wx</a>如果你都想累積多啲基金投資嘅知識，同埋更容易明白市場運作，亦可以subscribe我哋嘅YouTube Channel，睇吓我哋嘅 WeLab Bank 「投投是道」系列 短片，了解更多投資理財最新資訊 ：<a href="http://bit.ly/3AW4K1q">http://bit.ly/3AW4K1q</a>重要聲明本文件僅供一般參考，且不構成專業投資意見或對任何人作出買賣、認購或交易任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。本文件僅用作一般評估，並未考慮任何特定人士或特定類別人士的具體投資目標、財務狀況或特定需求等，本文件並非專為任何特定人士或特定類別人士擬備。有關資料或意見由WeLab Bank開發及/或取自WeLab Bank可靠之來源 (包括但不限於資料供應商及基金公司)，但WeLab Bank恕不就其準確性、正確性、可靠性或其他方面作出任何保證或聲明，亦不就本文件之內容的任何遺漏或錯誤承擔任何義務或責任。WeLab Bank不會就本文件所載之任何資料供應商及任何基金公司所提供之資料或意見負責或認可。過往表現並非未來績效的指標。WeLab Bank並無對未來表現作出任何陳述或保證。本文件對利率、匯率或巿場價格的未來可能變動或者未來可能發生的事件的任何預測僅為參考意見，並非利率、匯率或巿場價格的未來實際變動或未來實際發生的事件（視屬何情況而定）的保證指標。你不應基於本文件而作出投資決定。你在作出任何投資決定之前，須評估本身的財務狀況、投資目標及經驗、承受風險的意願及能力，並了解有關產品的性質及風險。WeLab Bank概不就因使用或依賴本文件所載之資料或意見而產生的任何直接、間接、特別、偶發或相應損害承擔任何責任。如有需要，你應徵詢獨立財務顧問的意見。WeLab Bank為《銀行業條例》第 IV 部之下的認可機構，以及《證券及期貨條例》之下的註冊機構（CE 編號：BOJ558 ），獲准經營第 1 類（證券交易）及第 4 類（就證券提供意見）之受規管活動。本文件由 WeLab Bank 刊發，內容並未經證券及期貨事務監察委員會審閱。

投資P牌指南 新手要知道嘅理財關鍵

隨著通脹壓力不斷升溫，銀紙購買力下降，普羅大眾都搵緊辦法對抗通脹，當中基金投資係一個熱門選項。想試下基金投資，但無從入手？今次呢篇文章就啱晒你，一齊探討吓基金種類、基金投資運作方式，以及需要注意事項等等。事不宜遲，WeLab Bank立即同你逐一解構！咩係互惠基金？互惠基金係一種匯集眾多投資者資金嘅投資工具。資金會交由一班專業經理人管理及運作，期望增值財富。基金經理一般會將資金分散投資喺唔同嘅資產或項目上，例如股票、債券、貨幣市場工具及其他資產。投資者可以透過買入基金，用較低嘅資金入手心儀嘅投資組合，從而達到投資目標。基金有咩種類？基金有各種不同分類方式，例如以籌集資金方式區分，亦可劃分為私募基金。而私募基金只對少數投資者發售，投資門檻較高，一般投資者較難接觸。市面上常見以互惠基金及單位信託基金為主，兩者分別不大，喺成立形式、可發行數量及管轄條例上略有差別。而基金亦可以根據基金投資目標、基金投資管理方式及基金投資區域等再劃分。按基金投資目標劃分：<ul><li data-block-key="g03ux">貨幣基金：投資各種貨幣市場，多為短線投資，流動性較高，風險相對較低。</li><li data-block-key="9qmtm">債券基金：投資對象包括不同類別債券，收益穩定，風險屬中低。</li><li data-block-key="e656f">股票基金：投資各類股票資產，等於同時投資多隻股票，潛在回報和風險較高。</li><li data-block-key="u25om">混合基金：分散投資喺股票及債券等不同資產，風險視乎股債比例。</li></ul>按基金投資管理方式劃分：<ul><li data-block-key="j6iga">主動型：由基金經理人決定投資目標、投資策略及進出市場時間，以取得超越市場指數嘅績效表現為目標。</li><li data-block-key="2lr7r">被動型：投資目標會追蹤市場特定指數嘅表現，目標同大市走勢「齊上齊落」，受個別股份波動影響程度較細。</li></ul>按基金投資區域劃分：<ul><li data-block-key="3zdov">全球型：風險較低，投資範圍最廣，相等穩健。</li><li data-block-key="3b3fi">區域型：中等風險，適合偏好某一心水地區嘅投資者，例如歐洲、美洲、亞洲東南亞。</li><li data-block-key="7ij6z">單一國家型：風險較高，如果對單一國家嘅資產非常有信心，可以考慮選擇。</li></ul>以上係常見嘅基金投資分類方式，仲可以依據行業板塊、發行者、發行方式等等再區分，如果大家有興趣，可以再個別深入了解。互惠基金適合咩人？互惠基金投資對於投資新手，或者無時間去分析股票市場嘅人嚟講，係一個唔錯嘅選擇。相比單獨購買股票，互惠基金一般會投資喺不同產業、地區，及最少持有幾十隻股票或其他證券，同時你亦能夠受益於基金經理嘅專業管理，所以互惠基金投資一般能夠達致分散風險嘅作用。另一方面，互惠基金投資亦都適合希望作長線投資嘅投資者，因為基金一般可以喺多年嘅時間穩定增長，為你嘅資產做到長期增值。互惠基金點樣運作?投資者經基金平台、銀行、證券商等途徑購買互惠基金後，基金經理一般會將收集到的資金，然後分散投資。當基金從投資組合中獲得股息（或債息），基金公司有機會將該收入嘅一定比例分配畀投資者，另一方面，投資者亦可以選擇贖回基金，賺取差價獲利。基金投資有咩要注意？雖然基金投資一般係屬於比較安全嘅投資方式之一，但基金投資始終涉及風險，有啲事項亦需要注意，投資前宜了解清楚，例如：<ul><li data-block-key="0djss">衍生費用：基金投資可能會牽涉手續費、管理費、贖回費及其他費用，上述費用都會直接影響回報率，所以記得仔細留意基金投資收費機制，做決定前先格價。</li><li data-block-key="txp4s">揀選基金公司同經理人：基金投資嘅表現，好大程度取決於基金公司同經理人嘅專業程度及管理能力，所以投資者需要留意基金公司及基金經理嘅信譽同投資策略，亦可以參考對方過往基金投資表現與及管理資產的規模。</li><li data-block-key="0z614">評估風險承受能力：風險同回報一般係相附相依，因此喺進行基金投資前，投資者應參考基金性質，衡量風險並結合自身情況，獨立評估後再選擇適合自己嘅基金投資。</li></ul>大家睇完之後，係咪對基金投資了解多咗呢？立即Click入WeLab Bank網頁，了解更多合你心水嘅個人化基金投資組合啦： <a href="https://bit.ly/3VyH3Wx">https://bit.ly/3VyH3Wx</a>如果你都想累積多啲基金投資嘅知識，同埋更容易明白市場運作，可以subscribe我哋嘅YouTube Channel, 睇吓我哋嘅 WeLab Bank 「投投是道」 系列短片，了解更多投資理財最新資訊： <a href="http://bit.ly/3AW4K1q">http://bit.ly/3AW4K1q</a>重要聲明本文件僅供一般參考，且不構成專業投資意見或對任何人作出買賣、認購或交易任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。本文件僅用作一般評估，並未考慮任何特定人士或特定類別人士的具體投資目標、財務狀況或特定需求等，本文件並非專為任何特定人士或特定類別人士擬備。有關資料或意見由WeLab Bank開發及/或取自WeLab Bank可靠之來源 (包括但不限於資料供應商及基金公司)，但WeLab Bank恕不就其準確性、正確性、可靠性或其他方面作出任何保證或聲明，亦不就本文件之內容的任何遺漏或錯誤承擔任何義務或責任。WeLab Bank不會就本文件所載之任何資料供應商及任何基金公司所提供之資料或意見負責或認可。過往表現並非未來績效的指標。WeLab Bank並無對未來表現作出任何陳述或保證。本文件對利率、匯率或巿場價格的未來可能變動或者未來可能發生的事件的任何預測僅為參考意見，並非利率、匯率或巿場價格的未來實際變動或未來實際發生的事件（視屬何情況而定）的保證指標。你不應基於本文件而作出投資決定。你在作出任何投資決定之前，須評估本身的財務狀況、投資目標及經驗、承受風險的意願及能力，並了解有關產品的性質及風險。WeLab Bank概不就因使用或依賴本文件所載之資料或意見而產生的任何直接、間接、特別、偶發或相應損害承擔任何責任。如有需要，你應徵詢獨立財務顧問的意見。WeLab Bank為《銀行業條例》第 IV 部之下的認可機構，以及《證券及期貨條例》之下的註冊機構（CE 編號：BOJ558 ），獲准經營第 1 類（證券交易）及第 4 類（就證券提供意見）之受規管活動。本文件由 WeLab Bank 刊發，內容並未經證券及期貨事務監察委員會審閱。

想試下基金投資，但無從入手？WeLab Bank同你一齊探討吓基金種類、基金投資運作方式，以及需要注意事項等等。

投資互惠基金有咩要注意？新手入門簡介 │ WeLab Bank

信用卡有咁多簽帳優惠，一唔小心，卡數就會愈碌愈多，甚至超出自己嘅經濟能力，找卡數靠還 min pay，卡數分分鐘要十年先還得清！每個月都要為卡數作戰嘅你，可以考慮結餘轉戶呢個清數貸款方案，集中解決雪球愈滾愈大嘅問題，實行「一招徹底清數」！咩係結餘轉戶？ 結餘轉戶又名「清數貸款」，係由銀行或財務機構提供嘅清數貸款計劃，透過集中處理客戶唔同嘅信用卡卡數、銀行或財務公司貸款，以更低年利率，幫客戶「卡數一筆清」。客戶亦因此節省額外利息支出，同時減輕每月還款額。結餘轉戶有咩好處？<ul><li data-block-key="bvxtp">節省利息支出：大部分信用卡嘅實際年利率一般高達 30% 以上，如果只還 min pay，利息更以複息計算，卡數還款期亦相對變得長同不確定；相比之下，結餘轉戶貸款嘅實際年利率較低，大約 5% 至 19% 左右，貸款利息以「息隨本減法」計算，還款期亦相對短，有助清卡數人士儘快回復自由身。</li><li data-block-key="3n2y3">減輕供款壓力：呢種清數貸款嘅還款期亦較有彈性，客戶可按個人財務需要及狀況，制定適合自己嘅卡數還款計劃，例如係延長還款期以降低每月總還款額，減輕每月供款壓力。</li><li data-block-key="2160r">幫助資金周轉：部分結餘轉戶清數貸款更提供套現服務，即使客戶喺清還卡數同債務時，當有急事需要資金周轉，亦可提取額外備用現金去應付。</li><li data-block-key="z9i9n">方便：由於呢種清數貸款幫助集中清還唔同卡數同貸款，客戶只需於一間銀行或財務機構處理清數還款，程序變得更簡單，亦毋需因為忘記不同卡數嘅還款日期，而增加罰款機會。</li><li data-block-key="8nuql">改善TU信貸評級：清數貸款透過集中清還唔同卡數同貸款，以避免信貸評級因拖欠唔同卡數而變得愈來愈低。客戶如果能準時還款，信貸評級亦有望逐漸回升。</li></ul>結餘轉戶等同私人分期借貸？雖然結餘轉戶嘅性質與私人分期借貸相似，但係兩者喺貸款用途同放款方式都截然不同。結餘轉戶：主要以清還債務為目的，放款方式通常直接存入指定信用卡同貸款戶口，或者以本票郵寄畀客戶，讓客戶自行償還卡數或債務。不過，部分銀行現時更提供還款及套現並行嘅清數貸款，幫助客戶喺清數嘅同時，亦可以有一筆額外資金周轉。私人分期借貸：一般都唔會限制用途，你可以用呢筆貸款作清數之用。只要一經批核，貸款會以現金提取，或即時銀行過數。咩人最適合申請結餘轉戶？如果每個月只能負擔 min pay，甚至以「卡冚卡」形式清還卡數而跌入「卡數黑洞」，再加上不同債務陸續出現逾期還款情況，申請結餘轉戶就可以幫你渡過難關。此外，信貸評級會因為過度借貸及拖欠還款，而變得愈嚟愈低，如果想申請低息私人貸款還卡數，恐怕會有難度，呢種清數貸款方案便成為清數不二之選。傳統銀行 VS 數字銀行傳統銀行與數字銀行均推出結餘轉戶清數貸款計劃，最大分別莫過於數字銀行嘅申請手續較簡單，全程毋須露面， 7x24 經 app 申請及確認放款，大大減少借貸時因龐大卡數而產生嘅尷尬感，亦可隨時隨地快速清數。清卡數其他建議要解決卡數煩惱，結餘轉戶貸款方案只係其中一個清數方法。如果你嘅卡數程度未去到借清數貸款，但係又想知道其他清數方法，以下嘅清數建議會比較適合你：<ul><li data-block-key="rt8e2">開源節流：增加收入及減少消費能夠有效減輕清數負擔，同時避免增加新嘅卡數債務，幫助縮短還款期。</li><li data-block-key="02f2s">減低信用卡信用額度：減少不必要嘅開支，透過減低信用卡信用額度，有助制止過度購物，加強控制消費。</li><li data-block-key="masru">卡數分期計劃：透過申請「月結單分期」，還款期可長達 36 個月，減少一次過清數嘅壓力。雖然卡數分期會涉及手續費，但相比只還 min pay依然更為「慳息」。</li><li data-block-key="4esjs">稅貸：現時唔少銀行或財務機構喺每年稅季（ 10 月至翌年 4 月）都會推出低息稅貸，年利率一般較普通貸款低。如果清數還款時剛好遇上稅貸季節，不妨考慮用呢種貸款幫助清還卡數。</li></ul>如果你仲為清卡數感到困擾，但係唔知邊個清數貸款計劃適合你？WeLab Bank 獨家研發「貸款智囊」1為你提供合適嘅清數貸款方案，再加埋「結餘轉戶貸款」助你一次過還清卡數。想了解更多詳情，可以瀏覽：<a href="https://www.welab.bank/zh/feature/debtcon_loan/">https://www.welab.bank/zh/feature/debtcon_loan/</a>借定唔借？還得到先好借！1貸款智囊是指WeLab Bank自行研發的審批系統及貸款跟進團隊，計算審批結果及就客戶信貸情況所提供的專業意見。

結餘轉戶又名「清數貸款」，集中處理客戶唔同嘅信用卡卡數、銀行或財務公司貸款，解決雪球愈滾愈大嘅問題，唔洗個個月都係還min pay！

清卡數大作戰：結餘轉戶可能係你最好嘅選擇 │ WeLab Bank

DB 係咩嚟？跟得夠貼嘅朋友仔，應該知道呢個係數字銀行嘅英文（Digital Bank）縮寫啦！不過數字銀行喺香港只係推出咗大約4年時間，營運模式始終較為新穎。少數人可能對數字銀行優惠有啲印象，但又未必完全理解數字銀行嘅背後概念。究竟數字銀行有幾犀利？數字銀行優惠有咩吸引之處？常見嘅數字銀行優惠又有邊幾種？今次就等我哋逐一慢慢講，畀你全方位了解當中嘅服務優勢，以及熱門數字銀行優惠啦！數字銀行定義根據香港金融管理局（金管局）定義，「數字銀行」有別於其他傳統銀行嘅網上服務，而且不設任何實體分行，主要透過數碼途徑提供銀行服務，所有服務都可以透過手機應用程式或網站一站式辦理。截至目前為止，香港一共有8間受金管局監管嘅數字銀行，而 WeLab Bank 就係其中一間。唔單只得到眾多國際投資者支持，喺2022年更被評選為最具創新力嘅銀行1！數字銀行4大優勢<ol><li data-block-key="7wpvu">開戶省時方便，全程網上搞掂：數字銀行優惠種類繁多之餘，網上遙距開戶亦係其中一個主要賣點。只要利用手機應用程式，就可以完成所有申請步驟，例如掃瞄身分證、上載自拍照等，免卻冗長嘅輪候時間，幾時開戶都冇問題，極具彈性。</li><li data-block-key="a94fo">開戶門檻較低，費用完全透明：部份傳統銀行可能會視乎客戶類型，設立最低資產要求或最低存款結餘，甚至會徵收低結餘服務費。而數字銀行就致力推動「普惠金融」發展，無論存款多寡都可以享受優質嘅理財體驗，兼且賺到數之不盡嘅數字銀行優惠。</li><li data-block-key="mhioo">開戶門檻較低，費用完全透明：部份傳統銀行可能會視乎客戶類型，設立最低資產要求或最低存款結餘，甚至會徵收低結餘服務費。而數字銀行就致力推動「普惠金融」發展，無論存款多寡都可以享受優質嘅理財體驗，兼且賺到數之不盡嘅數字銀行優惠。</li><li data-block-key="hqyfi">數字銀行優惠豐富吸引：由於營運成本較傳統銀行低，數字銀行優惠亦更具競爭力，好似 WeLab Bank 就不時推出囊括開戶／消費／貸款／投資嘅現金回贈，亦有近期較注目嘅 GoSave 定期存款高息優惠「Go息祭」2，以及與唔同界別嘅公司推出合作優惠，近年就有同 Tesla 聯手嘅買車貸款優惠，Tesla 特選客戶可以0息分期買車3，無論新舊客戶都可享各種福利！</li></ol>數字銀行優惠一覽為咗吸引消費者開戶，數字銀行優惠亦可以話係百花齊放，不斷推陳出新！以WeLab Bank為例，最快5分鐘開戶4就可享以下優惠：<ol><li data-block-key="uoegw">私人貸款：無論係私人分期貸款定結餘轉戶貸款，特設貸款智囊5提供最啱你嘅貸款方案，更可賺豐富現金回贈8；身為Tesla戰略合作夥伴，仲提供低息無抵押貸款買車及充電現金回贈優惠6等</li><li data-block-key="mm85x">GoSave定期存款：除咗隨時隨地以唔同月數去儲蓄，更不定期推出震撼超高利息，最近一次更係雙位數年利率2</li><li data-block-key="cmd9j">GoWealth 智動投資顧問：無鎖定期限制，無贖回費​。收費透明，入場費低至HKD100，且不定時有迎新優惠。</li></ol>WeLab Bank 產品特色除咗各式各樣嘅數字銀行優惠，知你所需嘅WeLab Bank 亦特別研發多種理財產品，貼合客戶唔同需要！我哋已經為大家準備咗懶人包，睇埋下面自然一清二楚：<hr/>私人貸款及「貸款智囊」5：WeLab Bank 運用強大智能系統，配合專業團隊，成為你嘅「貸款智囊」5！經過數據分析及個人化演算，WeLab Bank會提供基本PLAN，以及兩個更靈活貸款方案。申請貸款最快３步完成，1日過數7。申請一經成功批核，仲可獲高額現金回贈8！GoSave 2.0定期存款：入場門檻低至 HKD 10，隨時輕鬆開始儲錢，準時達成儲蓄目標。WeLab Bank不時推出「Go息祭」，為你提供超驚喜高息回報2，比坊間其他數字銀行優惠更有吸引力！GoWealth 智動投資顧問：融合 WeLab Bank 金融科技同安聯投資資產管理專業，令每個人都可以輕鬆取得理財建議。由理財策劃、投資組合建議、基金買賣以至持續追蹤理財目標進度，只需一部手機，隨時隨地朝著理財目標「智動」導航讓夢想不再止於空想，助你逐步邁向財務獨立之路9。<hr/>仲想深入了解WeLab Bank各項獎賞同其他數字銀行優惠有咩分別？撳入嚟即睇更多詳情：<a href="https://www.welab.bank/zh">https://www.welab.bank/zh</a>借定唔借？還得到先好借！注意：本文章資料僅供參考，且不構成投資建議。投資涉及風險，請參閱以下之重要聲明。GoWealth智動投資顧問及基金投資並非存款亦不受存款保障計劃保障。1根據香港中文大學（中大）商學院亞太工商研究所（APIB）主辦的首屆「企業創新指數頒獎典禮暨論壇2022」得分結果而定。2詳情請參閱GoSave 2.0定期存款的條款及細則。3貸款實際年利率劃一為0%。假設貸款額為HKD400,000，還款期為36個月，實際年利率為0.00%。實際年利率乃根據銀行營運守則之指引計算，並已被約至小數後兩個位及或跟隨個別客戶而有差異。客戶應以有關貸款確認信上所列明的資料為準。實際年利率只適用於指定貸款金額及僅供參考。最終獲批核之息率將視乎本行對客戶信用評估及審批結果而有所調整。受條款及細則約束，詳情請參閱優惠條款及細則。4開戶實際時間可能因應不同因素而有差異，包括環境丶網絡及手機等因素。5貸款智囊是指WeLab Bank自行研發的審批系統及貸款跟進團隊，計算審批結果及就客戶信貸情況所提供的專業意見。6由即日起至 2023 年 4 月 30 日，以「TESLA5」或任何「TE」字頭優惠碼開立WeLab Bank戶口或申請WeLab Bank私人貸款，在成功開戶日或成功提取貸款日至隨後的第5個曆月內，你憑WeLab Debit Card所作的合資格交易可獲20%現金回贈，每月回贈上限為HKD 100。受條款及細則約束，優惠名額有限，先到先得，詳情請參閱優惠條款及細則。7由確認貸款協議書後起計，實際批核時間及現金到手時間因應客戶申請資料而有可能出現差異。8由即日起至2023年6月30日，WeLab Bank客戶凡成功申請結餘轉戶貸款及獲批貸款金額HKD 1,000,000或以上，及還款期為36個月或以上，並於批核後7日內提取貸款，可享高達HKD 13,888現金回贈；WeLab Bank客戶凡成功申請私人分期貸款及獲批貸款金額HKD 80,000或以上，及還款期為24個月或以上，並於批核後7日內提取貸款，可享高達HKD 3,000現金回贈。回贈金額將於2023年10月31日或之前存入核心賬戶。詳情請參閱條款及細則。9你可以透過 WeLab Bank app 上之理財服務設定你的投資目標，包括相應之投資年期及一次性投資及每月投資金額，而我們的系統會按照你的投資目標及考慮你的相關個人情況提供投資組合建議。如你接受投資組合建議，我們將遵從你的指示進行初始投資，及按照你設定的每月投資金額每月自動投資於投資組合建議。我們會不時提供各種提示，包括但不限於就你的投資目標進度提供提示，惟該等提示並非投資建議。你可於 WeLab Bank app 上查看投資目標之進度，以及按需要調整投資目標。本服務並非全權委託形式的資產管理服務，而本服務所提供之任何建議並不能作為你實現投資目標的保證。重要聲明本文件僅供一般參考，且不構成專業投資意見或對任何人作出買賣、認購或交易任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。本文件僅用作一般評估，並未考慮任何特定人士或特定類別人士的具體投資目標、財務狀況或特定需求等，本文件並非專為任何特定人士或特定類別人士擬備。有關資料或意見由WeLab Bank開發及/或取自WeLab Bank可靠之來源 (包括但不限於資料供應商及基金公司)，但WeLab Bank恕不就其準確性、正確性、可靠性或其他方面作出任何保證或聲明，亦不就本文件之內容的任何遺漏或錯誤承擔任何義務或責任。WeLab Bank不會就本文件所載之任何資料供應商及任何基金公司所提供之資料或意見負責或認可。過往表現並非未來績效的指標。WeLab Bank並無對未來表現作出任何陳述或保證。本文件對利率、匯率或巿場價格的未來可能變動或者未來可能發生的事件的任何預測僅為參考意見，並非利率、匯率或巿場價格的未來實際變動或未來實際發生的事件（視屬何情況而定）的保證指標。你不應基於本文件而作出投資決定。你在作出任何投資決定之前，須評估本身的財務狀況、投資目標及經驗、承受風險的意願及能力，並了解有關產品的性質及風險。WeLab Bank概不就因使用或依賴本文件所載之資料或意見而產生的任何直接、間接、特別、偶發或相應損害承擔任何責任。如有需要，你應徵詢獨立財務顧問的意見。WeLab Bank為《銀行業條例》第 IV 部之下的認可機構，以及《證券及期貨條例》之下的註冊機構（CE 編號：BOJ558 ），獲准經營第 1 類（證券交易）及第 4 類（就證券提供意見）之受規管活動。本文件由 WeLab Bank 刊發，內容並未經證券及期貨事務監察委員會審閱。

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Digital Bank 係咩嚟？究竟數字銀行有幾犀利？數字銀行優惠有咩吸引之處？常見嘅數字銀行優惠又有邊幾種？一文睇清當中嘅服務優勢，以及熱門數字銀行優惠！

揭開數字銀行神秘面紗 WeLab Bank優勢全面睇

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平均成本法是一種投資技巧，目的是減低市場風險。投資者可定期在預設的時間，以固定金額投資於某項資產，不論股價高低，都作定期定額投資。在價格低位時，投資者便可買入較多股票，相反價格升高時，買入的股票數目便會較少。長遠而言，這個方法可把購買單位的成本拉勻，有效降低短期市場波動對投資的影響。從下圖可見，如果你在十年間每月投資2,000港元，在低價時可買入的單位會較多，高價時則較少。模擬例子<p class="image-container text-center" data-img-alt="GoWealth_MarketBuzz(Chart)2_TC.jpg" data-img-format="center" data-img-max-width="0" data-img-src="/media/images/GoWealth_MarketBuzzChart2_TC.width-500.jpg" element-type="image"><img alt="GoWealth_MarketBuzz(Chart)2_TC.jpg" src="/media/images/GoWealth_MarketBuzzChart2_TC.width-500.jpg" style="width: auto; height: auto; max-width: max(100%, 0px)"/><p class="image-container text-center" data-img-alt="GoWealth_MarketBuzz(Chart)3_TC.jpg" data-img-format="center" data-img-max-width="0" data-img-src="/media/images/GoWealth_MarketBuzzChart3_TC.width-500.jpg" element-type="image"><img alt="GoWealth_MarketBuzz(Chart)3_TC.jpg" src="/media/images/GoWealth_MarketBuzzChart3_TC.width-500.jpg" style="width: auto; height: auto; max-width: max(100%, 0px)"/>根據上表，若採用平均成本法，期末時的購入單位總數價值520,965港元，相當於每年回報率8%，而相比在投資初期作整筆投資，10年期投資期的總回報高出接近48%。以上資料只作說明用途，並不代表投資者有機會賺取的實際回報。資料來源：安聯投資重要聲明本文件僅供一般參考，且不構成專業投資意見或對任何人作出買賣、認購或交易任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。本文件僅用作一般評估，並未考慮任何特定人士或特定類別人士的具體投資目標、財務狀況或特定需求等，本文件並非專為任何特定人士或特定類別人士擬備。有關資料或意見由WeLab Bank開發及/或取自WeLab Bank可靠之來源 (包括但不限於資料供應商及基金公司)，但WeLab Bank恕不就其準確性、正確性、可靠性或其他方面作出任何保證或聲明，亦不就本文件之內容的任何遺漏或錯誤承擔任何義務或責任。WeLab Bank不會就本文件所載之任何資料供應商及任何基金公司所提供之資料或意見負責或認可。過往表現並非未來績效的指標。WeLab Bank並無對未來表現作出任何陳述或保證。本文件對利率、匯率或巿場價格的未來可能變動或者未來可能發生的事件的任何預測僅為參考意見，並非利率、匯率或巿場價格的未來實際變動或未來實際發生的事件（視屬何情況而定）的保證指標。你不應基於本文件而作出投資決定。你在作出任何投資決定之前，須評估本身的財務狀況、投資目標及經驗、承受風險的意願及能力，並了解有關產品的性質及風險。WeLab Bank概不就因使用或依賴本文件所載之資料或意見而產生的任何直接、間接、特別、偶發或相應損害承擔任何責任。如有需要，你應徵詢獨立財務顧問的意見。WeLab Bank為《銀行業條例》第 IV 部之下的認可機構，以及《證券及期貨條例》之下的註冊機構（CE 編號：BOJ558 ），獲准經營第 1 類（證券交易）及第 4 類（就證券提供意見）之受規管活動。Allianz 安聯投資為是一家領先的主動型投資管理公司。詳情請參閱: https://hk.allianzgi.com/。本文件由 WeLab Bank 刊發，內容並未經證券及期貨事務監察委員會審閱。

安聯投資學院​

安聯投資學院：平均成本法

互惠基金互惠基金或單位信託基金是匯聚眾多投資者的資金作出投資。你擁有的是由基金相關資產構成投資組合的一部份。與其他投資者一起，你可達到單獨投資所不能享有的組合規模及分散投資機會。鑑於各項投資費用(如經紀佣金和保管費等)由所匯聚的大型資產所攤分，並與其他投資者分擔，因此投資基金可為你提供一個具成本效益的投資方案。投資基金的另一個優點是專業管理，讓你享有大型機構投資者同等的專業服務，而最低投資金額僅為數千元或以下。股票基金股票基金主要或專門投資於股票市場，尋求長期資本增值。大部份股票基金均透過特定投資方針，以尋求達致既定的資本增長目標。有些基金專注於特定的單一股票市場如香港，有些則投資於整個地區的股票股市，如亞太區或環球股票市場。部份股票基金是根據公司的類別作投資，而不是根據所投資的地區來界定。例如增長股便是業務和盈利可望快速增長的公司的股票。相反，價值股則其潛在股息吸引或為估值便宜的股票。債券基金債券基金聚焦於定息收益投資，尋求長期資本增值和收入。不少債券基金或會提供資本增值，而風險一般較股票基金為低。債券基金通常根據所投資的地區或債券類別而界定。例如，基金可集中投資於政府債券。此外，基金亦可投資於由大型公司發行的企業債券。大部份債券的風險均由評級機構如標準普爾或穆迪作出評估。有些債券因被評級機構視為高風險而獲評為「投資級別以下」的債券。這類債券一般包括「高收益債券」和「新興市場債務」。多元資產基金多元資產基金的單一組合包括股票、債券以及貨幣市場證券。這基金為尋求包括收入及溫和資本升值的混合策略。現金基金或流動基金現金基金或流動基金是波動最小的投資基金。這類基金投資於銀行存款，有時也會投資於優質短期債券。一般來說，這類基金並無資本虧損的風險，但欠缺資本增值的潛力。投資者的回報全部來自利息收入。對著意迴避風險的投資者來說，現金基金或流動基金一般會顯得吸引。縱使這類基金可作為投放剩餘現金作短期投資的工具，但其並不等同於銀行或接受存款公司的現金存款。分散投資基金可讓你建立一個多元化投資組合，把資金分散投資於股票、債券、現金或多個國家/地區、行業。分散投資可能有助降低風險水平、減低波動和提高穩定投資回報的潛力。你可透過不同的投資基金，建立一個切合你的投資目標、風險承受能力和個人財政狀況的投資組合。基金架構<p class="image-container text-center" data-img-alt="GoWealth_MarketBuzz(Chart)1_TC.jpg" data-img-format="center" data-img-max-width="0" data-img-src="/media/images/GoWealth_MarketBuzzChart1_TC.width-500.jpg" element-type="image"><img alt="GoWealth_MarketBuzz(Chart)1_TC.jpg" src="/media/images/GoWealth_MarketBuzzChart1_TC.width-500.jpg" style="width: auto; height: auto; max-width: max(100%, 0px)"/>* 各種基金不盡相同。資料來源：安聯投資重要聲明本文件僅供一般參考，且不構成專業投資意見或對任何人作出買賣、認購或交易任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。本文件僅用作一般評估，並未考慮任何特定人士或特定類別人士的具體投資目標、財務狀況或特定需求等，本文件並非專為任何特定人士或特定類別人士擬備。有關資料或意見由WeLab Bank開發及/或取自WeLab Bank可靠之來源 (包括但不限於資料供應商及基金公司)，但WeLab Bank恕不就其準確性、正確性、可靠性或其他方面作出任何保證或聲明，亦不就本文件之內容的任何遺漏或錯誤承擔任何義務或責任。WeLab Bank不會就本文件所載之任何資料供應商及任何基金公司所提供之資料或意見負責或認可。過往表現並非未來績效的指標。WeLab Bank並無對未來表現作出任何陳述或保證。本文件對利率、匯率或巿場價格的未來可能變動或者未來可能發生的事件的任何預測僅為參考意見，並非利率、匯率或巿場價格的未來實際變動或未來實際發生的事件（視屬何情況而定）的保證指標。你不應基於本文件而作出投資決定。你在作出任何投資決定之前，須評估本身的財務狀況、投資目標及經驗、承受風險的意願及能力，並了解有關產品的性質及風險。WeLab Bank概不就因使用或依賴本文件所載之資料或意見而產生的任何直接、間接、特別、偶發或相應損害承擔任何責任。如有需要，你應徵詢獨立財務顧問的意見。WeLab Bank為《銀行業條例》第 IV 部之下的認可機構，以及《證券及期貨條例》之下的註冊機構（CE 編號：BOJ558 ），獲准經營第 1 類（證券交易）及第 4 類（就證券提供意見）之受規管活動。Allianz 安聯投資為是一家領先的主動型投資管理公司。詳情請參閱: https://hk.allianzgi.com/。本文件由 WeLab Bank 刊發，內容並未經證券及期貨事務監察委員會審閱。

安聯投資學院：基金投資基本法

定息收益入門投資者想要定息收入，除銀行存款外，還可以考慮債券或債券基金。買入債券，即借貸給債券發行人。在債券年期內，發行人會向債券持有人定期派息作為回報，並在債券到期時，償還本金。若以面值購買債券，並持有至到期日，投資總回報或收益就相等已收的利息收入。假設，用面值1,000美元買入三年期債券，年息4厘。首兩年每年收息40美元，到第三年到期日，連同本金收回1,040美元，即投資總回報為每年4%。但是，若債券還未到期，投資者想套現離場，便需要考慮市場利率去計算投資總回報。債券價格會隨著市場利率可升可跌，利率上升，債價下跌；相反，利率下跌，債價上升。最壞情況，債價下跌的幅度或大於利息收入，那便有機會虧本。定息投資回報投資於旨在派息的基金，在計算回報時，投資者不應該只留意資產淨值的升跌，去衡量總回報，應該把已收的利息一併計算。利息可以每年或每個月派發。將資產淨值升跌跟已收的利息一併計算，才是投資總回報。這就好像你買了債券，不應該只以賣出債券的盈虧去衡量總回報，還應該計算債息。需注意不論派息基金或是債券，定期債息一般會對投資總回報有一定的貢獻，所以不能單看資產價格升跌去定奪輸贏。這概念對一些派息率較高的債券基金尤其重要。以美元高收益指數作例子，假設投資者2006年年初投資10,000美元，10年後，投資總值已升值至約19,000美元，當中組合的近5成半屬已收的定息收入1。所以，千萬不要只看資產淨值升跌，而忽略定息收入或股息對投資潛在總回報的貢献。1 來源: 美銀美林，截至 2015 年 12 月 31 日。由 2006 年 1 月至 2015 年 12 月之每月數據作計算。資料來源：安聯投資重要聲明本文件僅供一般參考，且不構成專業投資意見或對任何人作出買賣、認購或交易任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。本文件僅用作一般評估，並未考慮任何特定人士或特定類別人士的具體投資目標、財務狀況或特定需求等，本文件並非專為任何特定人士或特定類別人士擬備。有關資料或意見由WeLab Bank開發及/或取自WeLab Bank可靠之來源 (包括但不限於資料供應商及基金公司)，但WeLab Bank恕不就其準確性、正確性、可靠性或其他方面作出任何保證或聲明，亦不就本文件之內容的任何遺漏或錯誤承擔任何義務或責任。WeLab Bank不會就本文件所載之任何資料供應商及任何基金公司所提供之資料或意見負責或認可。過往表現並非未來績效的指標。WeLab Bank並無對未來表現作出任何陳述或保證。本文件對利率、匯率或巿場價格的未來可能變動或者未來可能發生的事件的任何預測僅為參考意見，並非利率、匯率或巿場價格的未來實際變動或未來實際發生的事件（視屬何情況而定）的保證指標。你不應基於本文件而作出投資決定。你在作出任何投資決定之前，須評估本身的財務狀況、投資目標及經驗、承受風險的意願及能力，並了解有關產品的性質及風險。WeLab Bank概不就因使用或依賴本文件所載之資料或意見而產生的任何直接、間接、特別、偶發或相應損害承擔任何責任。如有需要，你應徵詢獨立財務顧問的意見。WeLab Bank為《銀行業條例》第 IV 部之下的認可機構，以及《證券及期貨條例》之下的註冊機構（CE 編號：BOJ558 ），獲准經營第 1 類（證券交易）及第 4 類（就證券提供意見）之受規管活動。Allianz 安聯投資為是一家領先的主動型投資管理公司。詳情請參閱: https://hk.allianzgi.com/。本文件由 WeLab Bank 刊發，內容並未經證券及期貨事務監察委員會審閱。

安聯投資學院：收益101

近日傳出有關歐美銀行嘅消息令市場產生憂慮。然而，GoWealth 嘅設計目的就係希望投資者可以係波動市況，都能透過投資組合嘅多元性分散風險1。而由今個月市場事件就可以睇到 GoWealth 點抵抗波動市況1。GoWealth 抗跌能力見真章從實際數據你可以清楚見到，３月所發生嘅連鎖事件對銀行業相關股票影響甚大。即使傳統上被視為較穩定嘅投資，不足１個月，道瓊斯美國銀行業指數下跌超過20%。相反，GoWealth投資組合同期冇受到明顯嘅影響。GoWealth股票組合及股債混合組合嘅同期平均表現平均只係輕微下跌0.2%-0.5%，而債券組合平均則上升0.9%。由此可見，GoWealth投資組合嘅多元性正在實踐中，發揮分散風險嘅作用1。<a href="https://www.welab.bank/zh/feature/wealth/">了解更多 GoWealth</a>2023年3月1日至26日回報比較<p class="image-container " data-img-alt="GoWealth_StayCalm(chart)TC.jpg" data-img-format="fullwidth" data-img-max-width="0" data-img-src="/media/images/GoWealth_StayCalmchartTC.width-800.jpg" element-type="image"><img alt="GoWealth_StayCalm(chart)TC.jpg" src="/media/images/GoWealth_StayCalmchartTC.width-800.jpg" style="width: auto; height: auto; max-width: max(100%, 0px)"/>* 過往業績並不代表將來表現。相關資料僅供說明用途。 GoWealth 債券組合、GoWealth 股債混合組合及 GoWealth 股票組合之平均表現為根據由2023年3月1日至3月26日的相關資產類別投資組合之平均回報，而投資組合回報則根據每個投資組合的成份基金的以美元計算的資產淨值對資產淨值(NAV-to-NAV) 按組成比例計算。道瓊美國銀行業指數表現是根據由2023年3月1日至3月26日以美元計算的資產淨值對資產淨值(NAV-to-NAV) 計算。基金多元持倉　增強抗跌力 GoWealth投資組合所選取嘅基金都係由具規模嘅資產管理公司管理，其中絕大部份嘅基金都冇矽谷銀行，Signature Bank，美國第一共和銀行嘅持倉。即使個別基金有相應持倉，亦僅佔各基金資產的極小部分（少於0.5%）。要達到長遠收益嘅目標，最重要係分散風險，提升抗跌能力，先至可以係變動嘅市場中穩中求勝1。相反，短期投機可能造成「高買低賣」，承受更大損失風險。雖然市況波動，但係再提提你：GoWealth投資組合係由基金組成，而基金係一個較長線投資嘅工具。喺判斷GoWealth 投資組合嘅表現，唔應該單憑著眼短期市場波幅。做任何投資決定，最緊要保持冷靜。<a href="https://www.welab.bank/zh/feature/wealth/">即睇GoWealth有幾「智動」</a>重温最近歐美銀行發生咩事?根源始於美國聯儲局自上年開始嘅強勢加息，導致債券價格下跌，另外亦造成借貸成本提高，金融市場嘅流動性減少。部份公司提出放喺銀行嘅存款，使得個別銀行，例如：矽谷銀行，Signature Bank, 美國第一共和銀行，為手中持有嘅債券價值減損同時，又面臨客戶提領增加導致嘅現金短缺。結果消息一出造成投資者恐慌，銀行股價大跌。注意：本文章資料僅供參考，且不構成投資建議。投資涉及風險，請參閱以下之重要聲明。GoWealth智動投資顧問及基金投資並非存款亦不受存款保障計劃保障。 1分散投資並不保證你的投資回報及不能排除投資所涉及的風險。過往業績並不代表將來表現。我們並無對未來表現作出任何陳述或保證。重要聲明本文件僅供一般參考，且不構成專業投資意見或對任何人作出買賣、認購或交易任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。本文件僅用作一般評估，並未考慮任何特定人士或特定類別人士的具體投資目標、財務狀況或特定需求等，本文件並非專為任何特定人士或特定類別人士擬備。有關資料或意見由WeLab Bank開發及/或取自WeLab Bank可靠之來源 (包括但不限於資料供應商及基金公司)，但WeLab Bank恕不就其準確性、正確性、可靠性或其他方面作出任何保證或聲明，亦不就本文件之內容的任何遺漏或錯誤承擔任何義務或責任。WeLab Bank不會就本文件所載之任何資料供應商及任何基金公司所提供之資料或意見負責或認可。過往表現並非未來績效的指標。WeLab Bank並無對未來表現作出任何陳述或保證。本文件對利率、匯率或巿場價格的未來可能變動或者未來可能發生的事件的任何預測僅為參考意見，並非利率、匯率或巿場價格的未來實際變動或未來實際發生的事件（視屬何情況而定）的保證指標。你不應基於本文件而作出投資決定。你在作出任何投資決定之前，須評估本身的財務狀況、投資目標及經驗、承受風險的意願及能力，並了解有關產品的性質及風險。WeLab Bank概不就因使用或依賴本文件所載之資料或意見而產生的任何直接、間接、特別、偶發或相應損害承擔任何責任。如有需要，你應徵詢獨立財務顧問的意見。WeLab Bank為《銀行業條例》第 IV 部之下的認可機構，以及《證券及期貨條例》之下的註冊機構（CE 編號：BOJ558 ），獲准經營第 1 類（證券交易）及第 4 類（就證券提供意見）之受規管活動。本文件由 WeLab Bank 刊發，內容並未經證券及期貨事務監察委員會審閱。

GoWealth 實戰驗證：抗跌能力見真章｜5分鐘閱讀

最近銀行定存息口開始回落，唔少人都搵緊穩陣又有高過定存回報嘅投資。3分鐘教識你如何管理投資風險賺取較穩定回報!透過買入相連性較低嘅資產，自動分散風險投資唔同定存。一般而言，定存風險較投資低，保本之餘，回報由存款利率決定；而投資靠你所投資嘅資產增值而賺取回報，回報可能較定款高，但資產價格可升可跌，所以回報並非保證，亦並非保本。分散投資係管理投資風險嘅其中一個方法。分散投資可能大家都聽過，但係實際如何操作未必個個都識。其實分散投資嘅要訣在於投資相連性較低嘅資產，例如，股票，債券。切忌All-in買個別一兩隻股票1。睇返數據，對比現時香港市值最大嘅5隻股票，好容易見到投資喺環球股票同債券嘅投資組合近15年有較穩定嘅回報，價格波動明顯較低1。<p class="image-container " data-img-alt="GoWealth_Insight_March_TD_TC Graph.jpg" data-img-format="fullwidth" data-img-max-width="0" data-img-src="/media/images/GoWealth_Insight_March_TD_TC_Graph.width-800.jpg" element-type="image"><img alt="GoWealth_Insight_March_TD_TC Graph.jpg" src="/media/images/GoWealth_Insight_March_TD_TC_Graph.width-800.jpg" style="width: auto; height: auto; max-width: max(100%, 0px)"/>環球股債混合投資組合表現資訊乃根據由2008年至2022期間以美元計算的以下成份指數的資產淨值對資產淨值及按照以下比重計算：30% 環球股票MSCI ACWI NR USD; 60% 環球債券Bloomberg Gbl Agg Corp TR USD; 10% 亞洲債券JPM GBI Asia Pacific Div 1-10Y TR USD 五隻現時最高市值的港股 (阿里巴巴、中國移動、匯豐控股、中國建設銀行及騰訊控股)的表現資訊乃根據由2008年至2022期間以美元計算的資產淨值對資產淨值計算。過往業績並不代表將來表現，相關資料僅供說明用途。定存息口由上年處於高位，到現時逐漸回落，想信大家都明白單純依賴定存係唔足以對抗通漲。投資環球股債混合組合可以幫你自動將利潤滾存，長線而言，跑贏定存同通漲1。GoWealth 點幫到你？ 依賴著安聯投資嘅數據庫2，GoWealth為你準備嘅投資組合建議，已經參考咗不合資產嘅相連性，務求令你可以喺不同市況都可以自動捕捉機遇！GoWealth一站式基金投資顧問平台GoWealth 借助科技以及安聯投資嘅資產管理專業，讓每個人都可以輕鬆取得理財建議。由理財策劃、投資組合建議、基金買賣以至持續追蹤理財目標進度，只需一部手機，隨時隨地朝著理財目標「智動」導航3！<a href="https://www.welab.bank/zh/feature/wealth/">點用GoWealth「智動」投資？</a><a href="https://www.welab.bank/zh/feature/fund/">同場加映：全新自選基金服務</a>注意：本文章資料僅供參考，且不構成投資建議。投資涉及風險，請參閱以下之重要聲明。GoWealth智動投資顧問及基金投資並非存款亦不受存款保障計劃保障。1分散投資並不保證你的投資回報及不能排除投資所涉及的風險。過往業績並不代表將來表現。我們並無對未來表現作出任何陳述或保證。2我們的 GoWealth 智能理財顧問服務的系統及演算法利用投資組合模擬推算資料庫，當中包含投資組合建議於未來50年(即600個月) 的12,000個模擬推算走勢，其反映我們就不同資產類別及投資組合建議就風險、回報和其關係的資本巿場預測。相關資訊及模擬推算僅屬假設性質，並不反映或等同未來投資組合建議或其中任何基金的實際表現或回報，而建議亦不能作為你實現理財目標的保證。3你可以透過 WeLab Bank app 上之理財服務設定你的投資目標，包括相應之投資年期及一次性投資及每月投資金額，而我們的系統會按照你的投資目標及考慮你的相關個人情況提供投資組合建議。如你接受投資組合建議，我們將遵從你的指示進行初始投資，及按照你設定的每月投資金額每月自動投資於投資組合建議。我們會不時提供各種提示，包括但不限於就你的投資目標進度提供提示，惟該等提示並非投資建議。你可於 WeLab Bank app 上查看投資目標之進度，以及按需要調整投資目標。本服務並非全權委託形式的資產管理服務，而本服務所提供之任何建議並不能作為你實現投資目標的保證。 重要聲明本文件僅供一般參考，且不構成專業投資意見或對任何人作出買賣、認購或交易任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。本文件僅用作一般評估，並未考慮任何特定人士或特定類別人士的具體投資目標、財務狀況或特定需求等，本文件並非專為任何特定人士或特定類別人士擬備。有關資料或意見由WeLab Bank開發及/或取自WeLab Bank可靠之來源 (包括但不限於資料供應商及基金公司)，但WeLab Bank恕不就其準確性、正確性、可靠性或其他方面作出任何保證或聲明，亦不就本文件之內容的任何遺漏或錯誤承擔任何義務或責任。WeLab Bank不會就本文件所載之任何資料供應商及任何基金公司所提供之資料或意見負責或認可。過往表現並非未來績效的指標。WeLab Bank並無對未來表現作出任何陳述或保證。本文件對利率、匯率或巿場價格的未來可能變動或者未來可能發生的事件的任何預測僅為參考意見，並非利率、匯率或巿場價格的未來實際變動或未來實際發生的事件（視屬何情況而定）的保證指標。你不應基於本文件而作出投資決定。你在作出任何投資決定之前，須評估本身的財務狀況、投資目標及經驗、承受風險的意願及能力，並了解有關產品的性質及風險。WeLab Bank概不就因使用或依賴本文件所載之資料或意見而產生的任何直接、間接、特別、偶發或相應損害承擔任何責任。如有需要，你應徵詢獨立財務顧問的意見。WeLab Bank為《銀行業條例》第 IV 部之下的認可機構，以及《證券及期貨條例》之下的註冊機構（CE 編號：BOJ558 ），獲准經營第 1 類（證券交易）及第 4 類（就證券提供意見）之受規管活動。本文件由 WeLab Bank 刊發，內容並未經證券及期貨事務監察委員會審閱。

點搵穩定收益嘅投資｜3分鐘閱讀

投資市場經過一月嘅牛市📈，踏入二月彷彿又失去咗方向📉。AI聊天機械人近日掀起熱潮，看似無所不知。💭如果問佢點投資最好，會得出咩答案呢？<p class="image-container text-center" data-img-alt="GoWealth_Insight-March(screen).png" data-img-format="center" data-img-max-width="0" data-img-src="/media/images/GoWealth_Insight-Marchscreen.width-500.png" element-type="image"><img alt="GoWealth_Insight-March(screen).png" src="/media/images/GoWealth_Insight-Marchscreen.width-500.png" style="width: auto; height: auto; max-width: max(100%, 0px)"/>注意：上述資料並非投資建議，僅供參考。實測後，🤖 AI聊天機械人可以簡單總結良好理財習慣嘅重點，例如，多元化組合，長線投資，保持理性投資，同GoWealth投資引擎背後嘅設計元素不謀而合！但係相比AI聊天機械人，🚀 GoWealth嘅運算更設有前瞻性預測，以精密系統及演算法模擬出未來不同市況，詳細分析及預測市場未來 50 年走勢1。GoWealth一站式基金投資顧問平台GoWealth 借助科技以及安聯投資嘅資產管理專業，讓每個人都可以輕鬆取得理財建議。由理財策劃、投資組合建議、基金買賣以至持續追蹤理財目標進度，只需一部手機，隨時隨地朝著理財目標「智動」導航2！<img alt="eDM_footer(ETW)TC.jpg" src="/media/images/eDM_footerETWTC.width-500.jpg" style="width: auto; height: auto; max-width: max(100%, 0px)"/><a href="https://www.welab.bank/zh/feature/casagowealthoffer/">按此了解更多</a>1我們的 GoWealth 智能理財顧問服務 的系統及演算法利用投資組合模擬推算資料庫，當中包含投資組合建議於未來50年(即600個月) 的12,000個模擬推算走勢，其反映我們就不同資產類別及投資組合建議就風險、回報和其關係的資本巿場預測。2你可以透過 WeLab Bank app 上之理財服務設定你的投資目標，包括相應之投資年期及一次性投資及每月投資金額，而我們的系統會按照你的投資目標及考慮你的相關個人情況提供投資組合建議。如你接受投資組合建議，我們將遵從你的指示進行初始投資，及按照你設定的每月投資金額每月自動投資於投資組合建議。我們會不時提供各種提示，包括但不限於就你的投資目標進度提供提示，惟該等提示並非投資建議。你可於 WeLab Bank app 上查看投資目標之進度，以及按需要調整投資目標。本服務並非全權委託形式的資產管理服務，而本服務所提供之任何建議並不能作為你實現投資目標的保證。注意：WeLab Bank現有貸款客戶並不符合GoWealth「智」動升級優惠的參加資格。^由即日起至2023年3月31日，客戶如成功開立投資賬戶，可由成功開立帳戶起計180天內享每月現金回贈，金額等於合資格存款 X 現金回贈獎賞率。客戶於2023年3月31日前成功透過你的投資賬戶提交累計不少於HKD 20,000 (或等值)的一次性投資交易指示及／或每月投資交易指示，更可由成功開立帳戶起計180天內享額外每月現金回贈，金額等於合資格存款 X 額外回贈獎賞率。其中(a)合資格存款指你存入於核心賬戶中的港元存款，上限為HKD 100,000，(b)現金回贈獎賞率為2.80%減去你的核心賬戶中的現行年利率，(c) 額外回贈獎賞率為1.00%。WeLab Bank貸款客戶並不符合此計劃的參加資格。受條款及細則約束，詳情請參閱：https://www.welab.bank/zh/legal/casagowealth_offer_tnc/。*由即日起至2023年3月31日，現有理財服務客戶如於期內成功提交累計不少於HKD 20,000 (或等值)的一次性投資交易指示及／或每月投資交易指示，可由期內首次成功提交指示日起計180天內享每月現金回贈，金額等於合資格存款 X 現金回贈獎賞率。其中(a)合資格存款指你存入於核心賬戶中的港元存款，上限為HKD 100,000，(b)現金回贈獎賞率為3.80%減去你的核心賬戶中的現行年利率。WeLab Bank貸款客戶並不符合此計劃的參加資格。受條款及細則約束，詳情請參閱：https://www.welab.bank/zh/legal/casagowealth_offer_tnc/重要聲明本文件僅供一般參考，且不構成專業投資意見或對任何人作出買賣、認購或交易任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。本文件僅用作一般評估，並未考慮任何特定人士或特定類別人士的具體投資目標、財務狀況或特定需求等，本文件並非專為任何特定人士或特定類別人士擬備。有關資料或意見由WeLab Bank開發及/或取自WeLab Bank可靠之來源 (包括但不限於資料供應商及基金公司)，但WeLab Bank恕不就其準確性、正確性、可靠性或其他方面作出任何保證或聲明，亦不就本文件之內容的任何遺漏或錯誤承擔任何義務或責任。WeLab Bank不會就本文件所載之任何資料供應商及任何基金公司所提供之資料或意見負責或認可。過往表現並非未來績效的指標。WeLab Bank並無對未來表現作出任何陳述或保證。本文件對利率、匯率或巿場價格的未來可能變動或者未來可能發生的事件的任何預測僅為參考意見，並非利率、匯率或巿場價格的未來實際變動或未來實際發生的事件（視屬何情況而定）的保證指標。你不應基於本文件而作出投資決定。你在作出任何投資決定之前，須評估本身的財務狀況、投資目標及經驗、承受風險的意願及能力，並了解有關產品的性質及風險。WeLab Bank概不就因使用或依賴本文件所載之資料或意見而產生的任何直接、間接、特別、偶發或相應損害承擔任何責任。如有需要，你應徵詢獨立財務顧問的意見。WeLab Bank為《銀行業條例》第 IV 部之下的認可機構，以及《證券及期貨條例》之下的註冊機構（CE 編號：BOJ558 ），獲准經營第 1 類（證券交易）及第 4 類（就證券提供意見）之受規管活動。本文件由 WeLab Bank 刊發，內容並未經證券及期貨事務監察委員會審閱。

實測AI：點投資最好？｜1分鐘閱讀

投資界一直流傳「一月效應」，大概指如果一月份股市上升，全年股市好大機會向上，反之亦然。呢項說法源於傳統上，基金經理會於每年一月重新整頓投資策略，因此一定程度上會反映資金流向。而 2023 年一月眨吓眼就過咗，我哋見到環球同埋香港股市都表現強勁，標普 500 指數及恆生指數分別升咗7％及9％。但1月效應始終只係其中一個指標，投資者應該抱者一個前瞻性嘅視野去分析大市。我哋嘅 GoWealth 智動理財顧問有多間頂尖基金公司夥伴加持，為你提供全面分析，而以下係我哋綜合各大基金公司夥伴嘅市場觀點後，所歸納出嘅嘅３大市場要素：加息預期品浩(PIMCO)：聯儲局政策前景嘅不確定性可望於 2023 年大幅降低。若聯儲局及其他央行能夠令投資者信服其重心保持不變，接近核心嘅資產可望表現向好，繼而帶動較高風險資資產的回報提高。然而，若市場對通脹環境失去信心，而決策官員須作出高於預期的加息幅度，則會對較高風險資產構成負面影響。經濟衰退訊號貝萊德(Blackrock)：央行主動採取過度緊縮政策遏抑通脹，令經濟陷入衰退。由此可見經濟衰退早有預兆。關鍵在於我們對市場定價所反映經濟受損程度嘅觀點，以及對市場風險情緒嘅評估。投資影響：繼續減持成熟市場股票，但預期會於 2023 年某個時間點上調持倉比重。內地新冠疫情發展景順(Invesco): 中國終於宣佈市場期待已久的全面開放，股市因應於本月錄得正回報。備受期待的重新開放過後，我們預期民眾出行將迎來高峰，之前被抑制的旅行需求及內需將得到釋放。香港方面，由於毗鄰內地而且與內地保持緊密的經濟關係，因此預期將成為內地重新開放的最大受惠者之一，我們預期跨境貿易及內地入港遊客數量將有所增加。GoWealth點幫到你?要精明投資，當然不能只係睇一個月嘅表現。 WeLab Bank 與全球領先資產管理公司 AllianzGI 安聯投資合作，融合 WeLab Bank 金融科技和安聯投資管理專業，創研GoWealth智動理財顧問，能詳細分析及預測市場未來 50 年走勢1，助你作出精明嘅投資決策！全文足本重溫 品浩(PIMCO)全文重溫: <a href="https://www.pimco.com.hk/zh-hk/insights/blog/cyclical-outlook-key-takeaways-strained-markets-strong-bonds">https://www.pimco.com.hk/zh-hk/insights/blog/cyclical-outlook-key-takeaways-strained-markets-strong-bonds</a> 貝萊德(Blackrock)全文重溫: <a href="https://www.pimco.com.hk/zh-hk/insights/blog/cyclical-outlook-key-takeaways-strained-markets-strong-bonds">https://www.pimco.com.hk/zh-hk/insights/blog/cyclical-outlook-key-takeaways-strained-markets-strong-bonds</a> 景順(Invesco)全文重溫: <a href="https://apc01.safelinks.protection.outlook.com/?url=https%3A%2F%2Furldefense.com%2Fv3%2F__https%3A%2Fapc01.safelinks.protection.outlook.com%2F%3Furl%3Dhttps*3A*2F*2Fwww.invesco.com*2Fhk*2Fzh*2Finvestment-ideas*2Fgms*2Fmarket-insight-global-monthly-outlook-january-2023.html%26data%3D05*7C01*7Cjonathan.tse*40welab.bank*7C3b0ced1bb7b14c9c435308db02666dee*7Caae9b0b7c92f4950947db3a8f70db233*7C0*7C0*7C638106411208685744*7CUnknown*7CTWFpbGZsb3d8eyJWIjoiMC4wLjAwMDAiLCJQIjoiV2luMzIiLCJBTiI6Ik1haWwiLCJXVCI6Mn0*3D*7C3000*7C*7C*7C%26sdata%3DfhHF7P4Qk7Kttz*2FGVOkdkb7Tr22LzzslU1nNwoI3kDU*3D%26reserved%3D0__%3BJSUlJSUlJSUlJSUlJSUlJSUlJSUlJSUlJQ!!PVeQBqD1!vp66vY9oER3ToCy-x2y-4Y6ulSXPhKjct10204JU1gNH3K4X1MKnpNMVIpqyK2sH7RKMUY5w1GPXpZz3IBonmjtRXP3a%24&amp;data=05%7C01%7Cjonathan.tse%40welab.bank%7Cb20d1cbc9a9a438bc2e808db0271012f%7Caae9b0b7c92f4950947db3a8f70db233%7C0%7C0%7C638106456630203152%7CUnknown%7CTWFpbGZsb3d8eyJWIjoiMC4wLjAwMDAiLCJQIjoiV2luMzIiLCJBTiI6Ik1haWwiLCJXVCI6Mn0%3D%7C3000%7C%7C%7C&amp;sdata=%2Fryuqq1emPqk0S6KRKJVjhmvdFhY5hipfqt0JGGPmVg%3D&amp;reserved=0">https://www.invesco.com/hk/zh/investment-ideas/gms/market-insight-global-monthly-outlook-january-2023.html</a>注意：資料僅供參考，且不構成投資建議。過往業績並不代表將來表現，相關資料僅供說明用途。投資涉及風險，請參閱以下之重要聲明。GoWealth智動投資顧問及基金投資並非存款亦不受存款保障計劃保障。1我們的 GoWealth 智能理財顧問服務的系統及演算法利用投資組合模擬推算資料庫，當中包含投資組合建議於未來50年(即600個月) 的12,000個模擬推算走勢，其反映我們就不同資產類別及投資組合建議就風險、回報和其關係的資本巿場預測。相關資訊及模擬推算僅屬假設性質，並不反映或等同未來投資組合建議或其中任何基金的實際表現或回報，而建議亦不能作為你實現理財目標的保證。重要聲明本文件僅供一般參考，且不構成專業投資意見或對任何人作出買賣、認購或交易任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。本文件僅用作一般評估，並未考慮任何特定人士或特定類別人士的具體投資目標、財務狀況或特定需求等，本文件並非專為任何特定人士或特定類別人士擬備。有關資料或意見由WeLab Bank開發及/或取自WeLab Bank可靠之來源 (包括但不限於資料供應商及基金公司)，但WeLab Bank恕不就其準確性、正確性、可靠性或其他方面作出任何保證或聲明，亦不就本文件之內容的任何遺漏或錯誤承擔任何義務或責任。WeLab Bank不會就本文件所載之任何資料供應商及任何基金公司所提供之資料或意見負責或認可。過往表現並非未來績效的指標。WeLab Bank並無對未來表現作出任何陳述或保證。本文件對利率、匯率或巿場價格的未來可能變動或者未來可能發生的事件的任何預測僅為參考意見，並非利率、匯率或巿場價格的未來實際變動或未來實際發生的事件（視屬何情況而定）的保證指標。你不應基於本文件而作出投資決定。你在作出任何投資決定之前，須評估本身的財務狀況、投資目標及經驗、承受風險的意願及能力，並了解有關產品的性質及風險。WeLab Bank概不就因使用或依賴本文件所載之資料或意見而產生的任何直接、間接、特別、偶發或相應損害承擔任何責任。如有需要，你應徵詢獨立財務顧問的意見。WeLab Bank為《銀行業條例》第 IV 部之下的認可機構，以及《證券及期貨條例》之下的註冊機構（CE 編號：BOJ558 ），獲准經營第 1 類（證券交易）及第 4 類（就證券提供意見）之受規管活動。Allianz 安聯投資為是一家領先的主動型投資管理公司。詳情請參閱: https://hk.allianzgi.com/。本文件由 WeLab Bank 刊發，內容並未經證券及期貨事務監察委員會審閱。

股市嘅一月效應有幾靈？｜3分鐘閱讀

再過幾日就係農曆新年，大家又係時候搜羅兔年風水擺設，一洗虎年嘅頹氣，催旺來年財運、健康運及桃花運。投資世界，告別兇險嘅「苦年」之後，就到癸卯「水兔年」，股市似乎都有望好似兔仔咁從地洞中冒起。事實上，自2023年開市以來恒生指數便已反彈逾7%1，迎來一個唔錯嘅開局！投資市場冇通勝天書，但如果參考過去三次兔年股市嘅表現，就會發現奧妙嘅升跌周期。例如喺上一次兔年（2011年），環球金融海嘯餘波未了，期內恆指下跌咗15.89%，為2008年金融海嘯以來最差嘅一年；但喺再上一次兔年（1999年），恒指卻乘著科網股嘅熱潮而大升近七成（見下圖），為投資者帶來了豐收嘅回報。過去三次兔年港股表現*<p class="image-container " data-img-alt="GoWealth_YOR(Blog)Chart1_TC.jpg" data-img-format="fullwidth" data-img-max-width="0" data-img-src="/media/images/GoWealth_YORBlogChart1_TC.width-800.jpg" element-type="image"><img alt="GoWealth_YOR(Blog)Chart1_TC.jpg" src="/media/images/GoWealth_YORBlogChart1_TC.width-800.jpg" style="width: auto; height: auto; max-width: max(100%, 0px)"/><p class="image-container " data-img-alt="GoWealth_YOR(Blog)Chart2_TC.jpg" data-img-format="fullwidth" data-img-max-width="0" data-img-src="/media/images/GoWealth_YORBlogChart2_TC.width-800.jpg" element-type="image"><img alt="GoWealth_YOR(Blog)Chart2_TC.jpg" src="/media/images/GoWealth_YORBlogChart2_TC.width-800.jpg" style="width: auto; height: auto; max-width: max(100%, 0px)"/>*期內港股表現為恒生指數期內變幅。資料來源：《華爾街日報》2過往業績並不代表將來表現，相關資料僅供說明用途。2023兔年投資運程雖然虎年投資市場瀰漫著一片悲觀嘅情緒，但如上圖所展示，股市走勢從來都有起有伏，低谷過後迎來嘅往往便是高峰，只有明白箇中道理，散戶才能更客觀地部署資金。展望兔年，隨著國際商品價格及通脹放緩，以及內地撤銷防疫限制，不只是港股，環球股市都有機會走過低谷，展開「賓尼兔式」反彈！<hr/>我哋嘅基金夥伴安聯投資有咩睇法?投資者係時候為潛在嘅股市好轉做好準備：於短期內，市場形勢將會有變，有關經濟方面嘅壞消息，或會轉化為對股市嘅好消息，因為隨著經濟活動變得疲弱甚或衰退，將開始依賴通脹，或會導致央行放慢加息步伐，使息口於2023年見頂。於2023年，投資者不妨使用低波動嘅投資策略，其次為聚焦於高質素嘅資產，最後係考慮與國家安全（如食品、能源、水原及網絡安全）、創新（如人工智能）以及環境可持續等相關嘅投資主題。資料來源：安聯投資<hr/>GoWealth點幫到你?有人會相信風水輪流轉，某程度上股票市場都一樣，每年當旺嘅行業都唔一樣。所以作為一個長線投資者，最重要係要建構一個多元投資組合，能夠係各個市況都能捕捉市場機遇。透過安聯投資嘅專業知識，GoWealth投資組合已涵蓋不同環球資產，為你妥善管理風險，目標係減低市場波幅對投資組合的影響，令你更有效地分散投資。1 CNBC；截至2023日1月17日https://www.cnbc.com/quotes/.HSI2 https://www.wsj.com/market-data/quotes/index/HK/HSI/historical-prices注意：資料僅供參考，且不構成投資建議。過往業績並不代表將來表現，相關資料僅供說明用途。分散投資並不保證你的投資回報及不能排除投資所涉及的風險。投資涉及風險，請參閱以下之重要聲明。GoWealth智動投資顧問及基金投資並非存款亦不受存款保障計劃保障。重要聲明本文件僅供一般參考，且不構成專業投資意見或對任何人作出買賣、認購或交易任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。本文件僅用作一般評估，並未考慮任何特定人士或特定類別人士的具體投資目標、財務狀況或特定需求等，本文件並非專為任何特定人士或特定類別人士擬備。有關資料或意見由WeLab Bank開發及/或取自WeLab Bank可靠之來源 (包括但不限於資料供應商及基金公司)，但WeLab Bank恕不就其準確性、正確性、可靠性或其他方面作出任何保證或聲明，亦不就本文件之內容的任何遺漏或錯誤承擔任何義務或責任。WeLab Bank不會就本文件所載之任何資料供應商及任何基金公司所提供之資料或意見負責或認可。過往表現並非未來績效的指標。WeLab Bank並無對未來表現作出任何陳述或保證。本文件對利率、匯率或巿場價格的未來可能變動或者未來可能發生的事件的任何預測僅為參考意見，並非利率、匯率或巿場價格的未來實際變動或未來實際發生的事件（視屬何情況而定）的保證指標。你不應基於本文件而作出投資決定。你在作出任何投資決定之前，須評估本身的財務狀況、投資目標及經驗、承受風險的意願及能力，並了解有關產品的性質及風險。WeLab Bank概不就因使用或依賴本文件所載之資料或意見而產生的任何直接、間接、特別、偶發或相應損害承擔任何責任。如有需要，你應徵詢獨立財務顧問的意見。WeLab Bank為《銀行業條例》第 IV 部之下的認可機構，以及《證券及期貨條例》之下的註冊機構（CE 編號：BOJ558 ），獲准經營第 1 類（證券交易）及第 4 類（就證券提供意見）之受規管活動。Allianz 安聯投資為是一家領先的主動型投資管理公司。詳情請參閱: https://hk.allianzgi.com/。本文件由 WeLab Bank 刊發，內容並未經證券及期貨事務監察委員會審閱。

「兔」氣揚眉迎新年？兔年股市走勢睇呢度！ | 3-min read

相信 2022 年對好多投資者都係深刻嘅一年，首先，恆生指數竟然由最高點下跌超過 10,000 點 (跌幅 40%！)，然而11月，恆生指數亦創自 1998 年 10 月最高單月升幅。要喺波動市況穩中求勝，你需要自己或者一個投資顧問幫你「mon實」個市，而GoWealth 正正喺呢方面幫到你。推出６個月嘅 GoWealth 已近 10 萬人次試用3，想知點解咁多人信任 GoWealth？不如一齊睇吓過去一季 GoWealth 嘅投資組合表現如何啦！2022年 第４季 100% 投資組合正回報1<p class="image-container " data-img-alt="chinese_GoWealth_PerformanceReview(Blog)Chart" data-img-format="fullwidth" data-img-max-width="0" data-img-src="/media/images/GoWealth_PerformanceReviewBlogChart1_TC.width-800.jpg" element-type="image"><img alt="chinese_GoWealth_PerformanceReview(Blog)Chart" src="/media/images/GoWealth_PerformanceReviewBlogChart1_TC.width-800.jpg" style="width: auto; height: auto; max-width: max(100%, 0px)"/>上述數字分別為 GoWealth 屬低風險、低中風險及中風險的投資組合之平均回報，並根據由2022年10月1日至12月31日以美元計算的相關投資組合中的成份基金的資產淨值對資產淨值(NAV-to-NAV) 計算。 過往業績並不代表將來表現，相關資料僅供說明用途。即使第四季市況波動，透過AllianzGI安聯投資嘅風險管理及資產配置技術，GoWealth多元投資組合成功獲取優越回報。<p class="image-container " data-img-alt="GoWealth_2022_performance_chinese" data-img-format="fullwidth" data-img-max-width="0" data-img-src="/media/images/GoWealth_PerformanceReviewBlogChart2_TC.width-800.jpg" element-type="image"><img alt="GoWealth_2022_performance_chinese" src="/media/images/GoWealth_PerformanceReviewBlogChart2_TC.width-800.jpg" style="width: auto; height: auto; max-width: max(100%, 0px)"/>註:<ol><li>「GoWealth中風險投資組合平均投資回報」所示之假設投資回報與GoWealth 所有屬中風險的投資組合之平均資產淨值掛鉤，並根據相關投資組合中的成份基金的資產淨值的港元等值計算。「GoWealth中風險投資組合平均投資回報」僅用作表示GoWealth 所有屬中風險的投資組合之平均回報，因此你無法直接投資於「GoWealth中風險投資組合」。假設投資回報數字並不包括 (i) 認購投資組合所衍生之任何認購費用及 (ii) 任何於認購及贖回投資組合所涉及的任何外幣兌換的成本及收費。基於以上所述，假設投資回報並不能實際反映你於GoWealh 於相同時間的投資表現。</li><li>「美國股票指數」所示之假設投資回報與美國標準普爾500總報酬 (Total return)指數(美元)表現掛鉤；「環球債券指數」所示之假設投資回報與彭博全球整合指數(總報酬)(美元)（Bloomberg Global Aggregate Index (Total Return)(USD)）表現掛鉤。你無法直接投資於上述指數。假設投資回報不包含任何費用及稅項，以及任何外幣兌換的成本及收費。</li><li>過往回報不代表未來表現。以上假設僅供說明用途。</li></ol>點解要用GoWealth?GoWealth 智動投資引擎融合金融科技和安聯投資管理專業，令你輕鬆幾步就能投資至環球投資組合。投資，就係咁簡單！你都想感受強大投資引擎嘅威力？立即入 app 嘅 GoWealth 頁面，用幾步輕鬆啟動投資戶口啦！注意：資料僅供參考，且不構成投資建議。投資涉及風險，請參閱以下之重要聲明。GoWealth智動投資顧問及基金投資並非存款亦不受存款保障計劃保障。1根據由2022年10月1日至12月31日以美元計算的相關GoWealth投資組合中的成份基金的資產淨值對資產淨值(NAV-to-NAV) 計算﹐僅供說明用途。過往回報不代表未來表現。2「平衡型股債混合組合」為GoWealth投資組合之一，「跑贏美股」指「平衡型股債混合組合」於2022年10月1日至12月31日以美元計算的成份基金的資產淨值對資產淨值(NAV-to-NAV) 計算的投資回報 (11%) 高於同期美國標準普爾500總報酬 (Total return)指數(美元)之升幅 (8%)。此資料僅供說明用途，過往回報不代表未來表現。3此為WeLab Bank App自2022年6月30日至12月31日登錄GoWealth頁面次數紀錄。重要聲明：本文件僅供一般參考，且不構成專業投資意見或對任何人作出買賣、認購或交易任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。本文件僅用作一般評估，並未考慮任何特定人士或特定類別人士的具體投資目標、財務狀況或特定需求等，本文件並非專為任何特定人士或特定類別人士擬備。過往表現並非未來績效的指標。WeLab Bank並無對未來表現作出任何陳述或保證。本文件對利率、匯率或巿場價格的未來可能變動或者未來可能發生的事件的任何預測僅為參考意見，並非利率、匯率或巿場價格的未來實際變動或未來實際發生的事件（視屬何情況而定）的保證指標。你不應基於本文件而作出投資決定。你在作出任何投資決定之前，須評估本身的財務狀況、投資目標及經驗、承受風險的意願及能力，並了解有關產品的性質及風險。WeLab Bank概不就因使用或依賴本文件所載之資料或意見而產生的任何直接、間接、特別、偶發或相應損害承擔任何責任。如有需要，你應徵詢獨立財務顧問的意見。WeLab Bank為《銀行業條例》第 IV 部之下的認可機構，以及《證券及期貨條例》之下的註冊機構（CE 編號：BOJ558 ），獲准經營第 1 類（證券交易）及第 4 類（就證券提供意見）之受規管活動。本文件由 WeLab Bank 刊發，內容並未經證券及期貨事務監察委員會審閱。

GoWealth 組合於 2022 年第 4 季成績亮麗，平衡型股債混合組合更跑贏美股(2)！｜3分鐘閱讀

最近港人嘅理財話題離不開高息定存，但懶人理財係咪就一定要用定存呢? 其實未必。定期存款可以幫你喺一段時期內賺取利息，但如果你希望有長期增長回報，GoWealth可能係你輕鬆投資的更好選擇。GoWealth幫你簡單幾步設定基金投資組合。我地嘅智動投資組合靈活性高 ，就算市況波動都可以助你穩中求勝。自今年第４季起，GoWealth捕捉市場反彈，投資組合至今回報最高達至12％*。雖然市場有復甦的跡象，客戶可能依然對投資有所卻步，畢竟投資者在2022年經歷股票和債券同時遭遇拋售而價格下跌。但除咗今年第４季個別市場的反彈，其實不少專家隨著市場調整開始靠穩，都對後市可為投資者帶來潛在機會感到樂觀。大家不妨參考安聯投資認為值得留意的轉捩點包括什麼？市場調整過度或為債券和股票之潛在反彈奠下基礎目前安聯投資仍對佢哋嘅基金持相當審慎嘅態度。但安聯投資預期於2023年可能看到重新進入債券及股票市場嘅潛在機會。值得留意嘅轉捩點包括：<ul><li>當市場預期嘅加息幅度超過實際所需時，債券及股票均可能靠穩並反彈，而呢類情況通常發生於緊縮週期即將結束之時。</li><li>投資者情緒往往於衰退時期達至最低點。然後，投資者可能會開始慢慢 越過「憂慮之牆」— 克服佢哋對負面問題嘅憂慮並推高證券價格。</li><li>現時市場波動加劇或會成為主動型投 資者於不同資產類別發掘投資機會嘅理想環境。</li></ul><a href="https://hk.allianzgi.com/-/media/allianzgi/ap/hongkong/pdf/tc/market-insight/202211-hkchi/202211-2023-outlook-hk-tc.pdf">按此</a>參閱全文GoWealth點幫到你？GoWealth 智動投資引擎融合金融科技和安聯投資管理專業令你輕鬆幾步就能投資至環球投資組合。快啲撳返入GoWealth開設新嘅投資目標！注意：本文章資料僅供參考，且不構成投資建議。投資涉及風險，請參閱以下之重要聲明。GoWealth智動投資顧問及基金投資並非存款亦不受存款保障計劃保障。*GoWealth智能理財顧問服務所提供的投資組合建議的表現資訊乃根據由2022年10月1日至2022年11月30日期間以美元計算的相關成份基金的資產淨值對資產淨值(NAV-to-NAV) 計算。過往業績並不代表將來表現。重要聲明：本文件僅供一般參考，且不構成專業投資意見或對任何人作出買賣、認購或交易任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。本文件僅用作一般評估，並未考慮任何特定人士或特定類別人士的具體投資目標、財務狀況或特定需求等，本文件並非專為任何特定人士或特定類別人士擬備。 有關資料或意見由取自WeLab Bank可靠之來源 (包括但不限於資料供應商及基金公司)，但WeLab Bank恕不就其準確性、正確性、可靠性或其他方面作出任何保證或聲明，亦不就本文件之內容的任何遺漏或錯誤承擔任何義務或責任。WeLab Bank不會就本文件所載之任何資料供應商及任何基金公司所提供之資料或意見負責或認可。 過往表現並非未來績效的指標。WeLab Bank並無對未來表現作出任何陳述或保證。本文件對利率、匯率或巿場價格的未來可能變動或者未來可能發生的事件的任何預測僅為參考意見，並非利率、匯率或巿場價格的未來實際變動或未來實際發生的事件（視屬何情況而定）的保證指標。 你不應基於本文件而作出投資決定。你在作出任何投資決定之前，須評估本身的財務狀況、投資目標及經驗、承受風險的意願及能力，並了解有關產品的性質及風險。WeLab Bank概不就因使用或依賴本文件所載之資料或意見而產生的任何直接、間接、特別、偶發或相應損害承擔任何責任。如有需要，你應徵詢獨立財務顧問的意見。WeLab Bank為《銀行業條例》第 IV 部之下的認可機構，以及《證券及期貨條例》之下的註冊機構（CE 編號：BOJ558 ），獲准經營第 1 類（證券交易）及第 4 類（就證券提供意見）之受規管活動。 本文件由 WeLab Bank 刊發，內容並未經證券及期貨事務監察委員會審閱。

2023市場嘅潛在反彈，投資者應注意乜嘢？｜3分鐘閱讀

四年一度世界足球盛事🏆就開鑼喇！今次比賽喺第一次於季中舉行，因此各球會上半季不斷開快車，每隔三、四天踢一場。競爭本已激烈，休息不足未及回復，便帶着安全隱患上陣。所以要於比賽中取勝，除咗講求球員實力，策略亦係不可或缺嘅重要因素，策略要多變才能突圍而出。同樣面對著史無前例的挑戰，投資世界都是一樣，要以多元化策略以助應對萬變嘅市場。想搵投資方面嘅軍師‍‍‍‍‍‍？GoWealth 智動理財顧問幫到你！即睇 GoWealth 為你提供嘅 3 大投資策略：策略 1：智能引擎助你靈活投資配以與 Allianz 安聯投資共同研發嘅精密系統及演算法1提供詳細分析，GoWealth 讓你可以因應最新市況，「智動」追蹤進度2📈，令你可以隨時靈活調整佈署，輕鬆邁向你嘅目標，全部都可於 WeLab Bank app 內做到。策略 2：強大投資實力助你安心投資GoWealth 背後有業界頂尖環球基金公司加持— 包括 Allianz 安聯投資丶 BlackRock丶Invesco丶Janus Henderson 丶 PIMCO，透過各大公司於全球投資、風險管理能力，以及可持續投資（ESG）之專業知識，助你捕足市場機遇。策略 3：多元投資組合助你分散風險透過科技，GoWealth 運用了以往機構投資者才能享用的技術，優化一系列投資組合的資產類別配置，令客戶更有效地分散投資3。註解：1我們的 GoWealth 智能理財顧問服務的系統及演算法利用投資組合模擬推算資料庫，當中包含投資組合建議於未來50年(即600個月) 的12,000個模擬推算走勢，其反映我們就不同資產類別及投資組合建議就風險、回報和其關係的資本巿場預測。相關資訊及模擬推算僅屬假設性質，並不反映或等同未來投資組合建議或其中任何基金的實際表現或回報，而建議亦不能作為你實現理財目標的保證。 2我們會不時提供各種提示，包括但不限於就你的投資目標進度提供提示，惟該等提示並非投資建議。 3分散投資並不保證你的投資回報及不能排除投資所涉及的風險。重要聲明本文件僅供一般參考，且不構成專業投資意見或對任何人作出買賣、認購或交易任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。本文件僅用作一般評估，並未考慮任何特定人士或特定類別人士的具體投資目標、財務狀況或特定需求等，本文件並非專為任何特定人士或特定類別人士擬備。 有關資料或意見由WeLab Bank開發及/或取自WeLab Bank可靠之來源 (包括但不限於資料供應商及基金公司)，但WeLab Bank恕不就其準確性、正確性、可靠性或其他方面作出任何保證或聲明，亦不就本文件之內容的任何遺漏或錯誤承擔任何義務或責任。WeLab Bank不會就本文件所載之任何資料供應商及任何基金公司所提供之資料或意見負責或認可。 過往表現並非未來績效的指標。WeLab Bank並無對未來表現作出任何陳述或保證。本文件對利率、匯率或巿場價格的未來可能變動或者未來可能發生的事件的任何預測僅為參考意見，並非利率、匯率或巿場價格的未來實際變動或未來實際發生的事件（視屬何情況而定）的保證指標。 你不應基於本文件而作出投資決定。你在作出任何投資決定之前，須評估本身的財務狀況、投資目標及經驗、承受風險的意願及能力，並了解有關產品的性質及風險。WeLab Bank概不就因使用或依賴本文件所載之資料或意見而產生的任何直接、間接、特別、偶發或相應損害承擔任何責任。如有需要，你應徵詢獨立財務顧問的意見。 WeLab Bank為《銀行業條例》第 IV 部之下的認可機構，以及《證券及期貨條例》之下的註冊機構（CE 編號：BOJ558 ），獲准經營第 1 類（證券交易）及第 4 類（就證券提供意見）之受規管活動。 本文件由 WeLab Bank 刊發，內容並未經證券及期貨事務監察委員會審閱。

踢波丶投資一樣要策略：GoWealth做你投資軍師！｜3分鐘閱讀

人人都想等入市最佳時機，但係咪真係有所謂「 最佳」時機呢？不如先讓我哋分析今年嘅環球市場狀況，然後再解答大家，究竟GoWealth可以如何幫助大家無懼市場波動，賺取長遠回報。2022 環球市場狀況環球市場於2022年十分波動，除股票、債券及外匯市場均經歷大幅調整之外，恆生科技指數自去年初高位回落近七成、納斯達克指數亦從去年底高位回調超過三成。好多投資者見個市平咗咁多，都心郁郁想入市，諗住撈底執平貨。但又怕個市咁波動，唔知個市會唔會繼續跌。何時為入市「 最佳」時機？其實，冇人可準確預測邊日為最低位，所以應該要回歸投資最基礎嘅理念 — 長線投資，運用平均成本法，分段入市，每個月買少少，大大減低market timing風險。以長遠計，大市經歷過週期後總會慢慢回升，所以與其以「短炒賺快錢」嘅心態孤注一擲，不如分散風險投資，賺取長遠回報。GoWealth點幫到你？1. 建構分散投資組合 有效管理風險透過科技，GoWealth 運用以往機構投資者才可享用之技術，優化一系列投資組合嘅資產類別配置，令客戶更有效地分散投資，並減低市場波幅對投資組合的影響。2. 多元投資組合 捕足市場機遇GoWealth多元投資組合涵蓋不同資產類別。而各資產類別的成分基金均為主動型基金。基金管理團隊均為頂尖環球資產管理公司，透過各大公司於全球投資、風險管理能力，以及可持續投資 (ESG) 的專業知識，所提供的產品定能協助客戶捕足市場機遇。3. 運用平均成本法 減低market timing風險客戶可用GoWealth 輕鬆設立月供投資計劃，每月自動投資，輕鬆運用平均成本法，減低market timing風險，捕捉長遠回報。重要聲明投資涉及風險。分散投資及「平均成本法」並不保證你的投資回報及不能排除投資所涉及之風險。 本文件僅供一般參考，且不構成專業投資意見或對任何人作出買賣、認購或交易任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。本文件僅用作一般評估，並未考慮任何特定人士或特定類別人士的具體投資目標、財務狀況或特定需求等，本文件並非專為任何特定人士或特定類別人士擬備。 有關資料或意見由WeLab Bank開發及/或取自WeLab Bank可靠之來源 (包括但不限於資料供應商及基金公司)，但WeLab Bank恕不就其準確性、正確性、可靠性或其他方面作出任何保證或聲明，亦不就本文件之內容的任何遺漏或錯誤承擔任何義務或責任。WeLab Bank不會就本文件所載之任何資料供應商及任何基金公司所提供之資料或意見負責或認可。 過往表現並非未來績效的指標。WeLab Bank並無對未來表現作出任何陳述或保證。本文件對利率、匯率或巿場價格的未來可能變動或者未來可能發生的事件的任何預測僅為參考意見，並非利率、匯率或巿場價格的未來實際變動或未來實際發生的事件（視屬何情況而定）的保證指標。 你不應基於本文件而作出投資決定。你在作出任何投資決定之前，須評估本身的財務狀況、投資目標及經驗、承受風險的意願及能力，並了解有關產品的性質及風險。WeLab Bank概不就因使用或依賴本文件所載之資料或意見而產生的任何直接、間接、特別、偶發或相應損害承擔任何責任。如有需要，你應徵詢獨立財務顧問的意見。WeLab Bank為《銀行業條例》第 IV 部之下的認可機構，以及《證券及期貨條例》之下的註冊機構（CE 編號：BOJ558 ），獲准經營第 1 類（證券交易）及第 4 類（就證券提供意見）之受規管活動。 本文件由 WeLab Bank 刊發，內容並未經證券及期貨事務監察委員會審閱。

投資101：市場波動大？GoWealth助你賺取長遠回報！ | 3分鐘閱讀

今年港股表現不如人意，恒生指數自第二季季至今已大跌17%，兩個半月內已大跌14%，並跌穿19000點。大家一方面心思思想「撈底」，另一方面又怕「低處未見低」。其實投資者向來容易受到非理性情緒誤導，往往於市道暢旺時進取、於市場下跌時恐慌，最後導致高買低賣，損手收場。香港財金界猛人李錦榮1曾說：「世事難料，新冠肺炎疫情自2019年席捲全球，又有誰能估算得到？但無論事件如何震撼，也總有完結的一天，而且不會所有公司都倒閉收場。每當出現極端市況，一般人的做法是盡量避險或寧買當頭起，但以十多年的長線理財目標而言，趁市場大跌時逐步分段入市，往往會帶來不俗回報。」的確，參考過去十年的美股表現，假設投資者以月供投資分段入市，10年來累積至今的回報相當亮麗，最重要是投資者毋需過份擔心入市時間，以平均成本法安然過渡波動市況。假設2012年9月開始每月投資標普500指數HKD 5,000至今<ul><li>投入本金: HKD5,000 x 120月= HKD60萬</li><li>最終累積金額: HKD 110.9萬</li><li>累計回報: 84.8%</li><li>期內年度化回報: 11.2%</li></ul>註：以上假設投資回報與美國標準普爾500指數表現掛鉤並僅作參考，你無法直接投資於標普500指數。以上假設投資回報僅以本金計算，不包含股利收益，亦不包含任何費用及稅項，過往回報不代表未來表現。以上假設僅供說明用途。我們的基金夥伴貝萊德有咩睇法?在2020年之前，幾乎無人知道新型冠狀病毒為何物，但到今天，這種病毒不但無人不知曉，甚至強硬地介入了每個人的生活，無論是健康還是金融層面。我們無法阻止黑天鵝的到來，但可以讓自己做好充分準備，這也是我們一直強調分散風險及投資組合韌性的原因。即便多元化的投資組合有時意味著，你必須持有一些看來像是雞肋的資產，但相信現在大多數人都明白這些資產的重要性了。檢視過往資料，近期美股的修正（即標普500指數由近期高位下跌10%），在過去11年共有六次。期間，美股也經歷了兩次慘烈修正（於2018年及2011年分別下跌20%及19%），但及後股市都能收復失地，並在之後的5個月升至新高點。因此在長期來看，投資者應持續投資。<p class="image-container text-center" data-img-alt="portfolio-consideration-chart-zh.jpg" data-img-format="center" data-img-max-width="0" data-img-src="/media/images/portfolio-consideration-chart-zh.width-500.jpg" element-type="image"><img alt="portfolio-consideration-chart-zh.jpg" src="/media/images/portfolio-consideration-chart-zh.width-500.jpg" style="width: auto; height: auto; max-width: max(100%, 0px)"/>資料來源：Morningstar，截至2020年2月28日。上述回報僅以本金計算，不包含股利收益。美國股票以S&amp;P 500指數表示。過往表現並非目前或未來業績的可靠指標。指數表現僅供說明用途，你無法直接投資於指數。GoWealth點幫到你?透過科技，GoWealth 運用了以往機構投資者才能享用的技術，優化一系列投資組合的資產類別配置，令客戶更有效地分散投資。而當中的成份基金均來自頂尖環球基金公司，例如：安聯投資，貝萊德，Invesco，PIMCO，駿利亨德森。而GoWealth的演算法亦都有考慮到你每月投資金額2。不同時段的投資，預測不同的回報，令你不需要time the market（擇時交易），透過GoWealth每月投資功能，都可以穩定捕捉市場機遇。立即試用GoWealth簡單的手機程式介面設定你的每月投資，展開你的每月投資計劃！註解：<ol><li>李錦榮曾於多家大型跨國銀行及金融機構擔任管理層要職，領導亞洲區的財富管理及資產管理業務發展，對區內市場有著獨到認知和見解。李錦榮現為WeLab集團顧問。</li><li>我們的 GoWealth 智能理財顧問服務 的系統及演算法利用投資組合模擬推算資料庫，當中包含每個投資組合建議於未來50年(即600個月) 的1,000個模擬推算走勢，其反映我們就不同資產類別及投資組合建議就風險、回報和其關係的資本巿場預測。相關資訊及模擬推算僅屬假設性質，並不反映或等同未來投資組合建議或其中任何基金的實際表現或回報，而建議亦不能作為你實現理財目標的保證。</li></ol>重要聲明本文件僅供一般參考，且不構成專業投資意見或對任何人作出買賣、認購或交易任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。本文件僅用作一般評估，並未考慮任何特定人士或特定類別人士的具體投資目標、財務狀況或特定需求等，本文件並非專為任何特定人士或特定類別人士擬備。 有關資料或意見由WeLab Bank開發及/或取自WeLab Bank可靠之來源 (包括但不限於資料供應商及基金公司)，但WeLab Bank恕不就其準確性、正確性、可靠性或其他方面作出任何保證或聲明，亦不就本文件之內容的任何遺漏或錯誤承擔任何義務或責任。WeLab Bank不會就本文件所載之任何資料供應商及任何基金公司所提供之資料或意見負責或認可。 過往表現並非未來績效的指標。WeLab Bank並無對未來表現作出任何陳述或保證。本文件對利率、匯率或巿場價格的未來可能變動或者未來可能發生的事件的任何預測僅為參考意見，並非利率、匯率或巿場價格的未來實際變動或未來實際發生的事件（視屬何情況而定）的保證指標。 你不應基於本文件而作出投資決定。你在作出任何投資決定之前，須評估本身的財務狀況、投資目標及經驗、承受風險的意願及能力，並了解有關產品的性質及風險。WeLab Bank概不就因使用或依賴本文件所載之資料或意見而產生的任何直接、間接、特別、偶發或相應損害承擔任何責任。如有需要，你應徵詢獨立財務顧問的意見。WeLab Bank為《銀行業條例》第 IV 部之下的認可機構，以及《證券及期貨條例》之下的註冊機構（CE 編號：BOJ558 ），獲准經營第 1 類（證券交易）及第 4 類（就證券提供意見）之受規管活動。 本文件由 WeLab Bank 刊發，內容並未經證券及期貨事務監察委員會審閱。

怕高買低賣？與其追波幅不如好好投資｜3分鐘閱讀

Kristina Hooper, 首席環球市場策略師, Invesco景順以下為Invesco景順首席環球市場策略師Kristina Hoopery於2022年7月20日發表的巿場分析：本文重點<ul><li>環球供應鏈壓力正在緩解：環球供應鏈壓力雖然仍然很大，但部分由於中國供應交付時間改善而已經減輕。</li><li>近期通脹數據有一些亮點：雖然上個月美國整體通脹率上升，但我在最近的數據中看到了一些樂觀的數據。</li><li>中國出現積極經濟信號：中國第二季度經濟增長令人失望，但6月份出現強勁反彈。</li></ul>我認為當前環球市場環境過於悲觀。畢竟，兩年前，我們處於環球新冠大流行之中，不確定是否可以開發出針對新冠的有效疫苗，更不用說當時的短期市場情緒。如今我們的情況則大為不同。當然，現時的高通脹及許多已發展市場央行激進收緊貨幣政策的環境並不理想，但我認為比起兩年前已經好很多。然而，似乎沒有多少人意識到這點。世界大部分地區的消費者、企業與金融市場都處於非常悲觀的狀態中。我認為，在此環境下提供幾點樂觀理由可能會有所幫助。以下是在當前環境下保持樂觀的七個理由。1. 環球供應鏈壓力正在緩解根據環球供應鏈壓力指數，環球供應鏈壓力雖然仍然很大，但在過去七個月已經降低。上個月的下降主要是由於中國供應交付時間改善，而供應交付時間改善是因為許多城市結束封控重新開放。這顯示至少有一個通脹壓力來源正在緩解。2. 商品價格正在下跌商品價格雖仍處於高位，但亦在回落。高盛商品指數較今年3月8日的高峰已回落19.92%。1彭博商品指數較6月9日的高峰已回落16.94%。1這顯示至少還有一個通脹壓來源正在緩解。另外，這進而應該會放緩美國生產者價格指數(PPI)中商品部分的增長率，當然會有一定滯後，但這亦表明商品通脹可能很快就會緩和。3. 近期通脹數據有一些亮點雖然在最新報告反映美國整體消費者價格指數(CPI)及個人消費支出(PCE)均上升，但值得留意，核心CPI及PCE增長（不包括食品及能源價格）最近已經輕微下降。2儘管上週的PPI數據高於預期，但仍有一些亮點。服務業PPI按月僅上漲0.4%。3服務業中間需求指數在連漲七次後在6月份持平。3這反映服務業通脹可能會在不久的將來緩和4. 美國長期通脹預期向好上週，根據密歇根大學的調查，未來五年通脹預期從上個月的3.1%降至2.8%。4早些時候發布的紐約聯儲消費者預期調查顯示了類似的結果。與密歇根調查一樣，紐約聯儲調查顯示未來一年通脹預期上升，而未來五年通脹預期下降。此外，未來三年通脹預期亦從5月的3.9%大幅下降至6月的3.6%。5這兩項調查幫助確認了長期通脹預期處於合理範圍，並且已經稍有好轉，以此作為依據，聯儲局可以不用如此大幅收緊貨幣政策，以致衰退隨之而來。更具體而言，這表明聯儲局未必在下次會議上加息100個基點；在我看來，75個基點似乎更合適。加拿大的通脹預期則相反。加拿大央行最近的消費者預期調查顯示，未來五年通脹預期從第一季度的3.23%上升至第二季度的4%，6這解釋了為什麼加拿大央行在最近一次會議上認為有必要將利率提高100個基點。5. 中國出現積極經濟信號中國第二季度經濟增長令人失望，但6月份出現強勁反彈。由於新冠相關防控，中國的第二季度本地生產總值增長令人失望，按年增長0.4%。7但在防疫限制放鬆後，6月份增長普遍反彈。下半年，經濟有望繼續在促增長政策的支持下，由工業生產及基建投資推動復甦。6. 中國疫情已經改善各地城市重新開放，經濟活動正在改善。然而，最近有些地區的感染率增加，引起了對再次進行大範圍封鎖的憂慮。我認為這不太可能，因為中國的防疫政策在最近幾個月從零感染到動態清零，再到動態社會面清零，經過了完善與調整。這意味著若感染人數增加，則進行小範圍封鎖，例如封鎖社區，而不會進行大範圍封鎖。這項政策配合每日新冠檢測，使政策制定者能夠在出現感染時迅速撲滅，防止廣泛傳播。7. 當悲觀情緒瀰漫市場時，正面驚喜會為市場帶來力量股市已經遭受重挫。這並不意味著環球某些股票市場不會進一步下跌，尤其是考慮到盈利預期可能會下調。但我們距離谷底遠比頂部更近，未來幾個月的任何正面刺激都是市場向上動力。<ol><li>資料來源：彭博，截至2022年7月15日</li><li>資料來源：彭博、Macrobond、景順。整體通脹為6月數據，核心通脹為5月數據，截至2022年7月15日</li><li>資料來源：美國勞工統計局，截至2022年7月14日</li><li>資料來源：密歇根大學消費者調查，截至2022年7月15日</li><li>資料來源：紐約聯邦儲備銀行消費者調查，截至2022年7月11日</li><li>資料來源：加拿大央行消費者預期調查，2022年第二季度，2022年7月4日</li><li>資料來源：中國國家統計局（國家統計局）。數據截至2022年6月</li></ol>重要聲明：本文件僅供一般參考，且不構成專業投資意見或對任何人作出買賣、認購或交易任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。本文件僅用作一般評估，並未考慮任何特定人士或特定類別人士的具體投資目標、財務狀況或特定需求等，本文件並非專為任何特定人士或特定類別人士擬備。 有關資料或意見由取自WeLab Bank可靠之來源 (包括但不限於資料供應商及基金公司)，但WeLab Bank恕不就其準確性、正確性、可靠性或其他方面作出任何保證或聲明，亦不就本文件之內容的任何遺漏或錯誤承擔任何義務或責任。WeLab Bank不會就本文件所載之任何資料供應商及任何基金公司所提供之資料或意見負責或認可。 過往表現並非未來績效的指標。WeLab Bank並無對未來表現作出任何陳述或保證。本文件對利率、匯率或巿場價格的未來可能變動或者未來可能發生的事件的任何預測僅為參考意見，並非利率、匯率或巿場價格的未來實際變動或未來實際發生的事件（視屬何情況而定）的保證指標。 你不應基於本文件而作出投資決定。你在作出任何投資決定之前，須評估本身的財務狀況、投資目標及經驗、承受風險的意願及能力，並了解有關產品的性質及風險。WeLab Bank概不就因使用或依賴本文件所載之資料或意見而產生的任何直接、間接、特別、偶發或相應損害承擔任何責任。如有需要，你應徵詢獨立財務顧問的意見。WeLab Bank為《銀行業條例》第 IV 部之下的認可機構，以及《證券及期貨條例》之下的註冊機構（CE 編號：BOJ558 ），獲准經營第 1 類（證券交易）及第 4 類（就證券提供意見）之受規管活動。 本文件由 WeLab Bank 刊發，內容並未經證券及期貨事務監察委員會審閱。

Invesco景順：在現時市場環境下保持樂觀的七個理由｜10分鐘閱讀

溫度高企的炎夏，走在街上也倍感吃力。除了上升的溫度，更甚的是香港人正同時承受物價飛升的壓力。香港生活指數向來高企，6月份整體消費物價按年升1.8%1，表面看似乎不算嚴重，但仔細一看，基本食品價格走勢卻相當強勁，例如鮮果、淡水魚及新鮮蔬菜按年便分別錄得16%、13.3%及10.7%升幅1，使市民生活百上加斤。至於車用入油價格在過去一年平均攀升三成2，更令一眾車主叫苦連天。大部分香港人都以減少支出、避免投資損失等，以保住辛苦工作得來的財富。但現實中，通脹主動地偷走我們的現金購買力，如每年通脹率為5%，意味著我們每年自然流失5%的購買力。假設閣下擁有100萬資產及而每年通脹率為5%，5年後這筆資產的購買力將流失22.6萬元，10年後更流失了40.1萬元3！換言之，今天我們用來購買一杯咖啡的價格，在10年後只能喝到3/5杯左右。<p class="image-container text-center" data-img-alt="Wealth_Insight(blog)_coffee.png" data-img-format="center" data-img-max-width="0" data-img-src="/media/images/Wealth_Insightblog_coffee.width-500.png" element-type="image"><img alt="Wealth_Insight(blog)_coffee.png" src="/media/images/Wealth_Insightblog_coffee.width-500.png" style="width: auto; height: auto; max-width: max(100%, 0px)"/>通脹升溫 有危也有機通脹來襲，看似是負面消息，實際卻蘊藏著吸引的投資機遇。簡單而言，投資的潛在回報包括了利息收入及資本增值。而根據PIMCO最新的投資評論，利息快速上揚，已開創了更吸引的收益前路，原因是美國10年期國債孳息由早前的1.63%升至目前的3.25%4，如此息率水平已多年未見。既有債券雖會面臨價格損失，但打算現時入市的投資者，卻有望享受到更高的潛在收益。GoWealth如何幫到你？根據GoWealth 對資本市場的預測，現已推出的GoWealth投資組合建議其實已反映加息及通脹對不同投資市場的影響5。事實上，GoWealth預測長遠環球高收益債券的潛在年度回報率將達4.4%6，至於環球股票的預測潛在年度回報率更達7.3%6，相信有助投資者力抵抗通脹，保持資金購買力。我們的GoWealth智動理財顧問服務的系統及演算法，能夠按你的組合配置做短、中、長線回報預測7。即刻入我哋個 App 試玩「訂立目標」功能，過程簡單丶易用，體驗全新理財顧問！註解：<ol><li>資料來源：政府統計處。資料摘自2022年6月份之消費物價數據：<a href="https://www.censtatd.gov.hk/tc/scode270.html">https://www.censtatd.gov.hk/tc/scode270.html</a></li><li>資料來源：消委會。資料摘自2021年7月19日至2022年7月18日之數據，數據根據香港五大燃油公司的平均無鉛汽油價格計算得出：<a href="https://oil-price.consumer.org.hk/tc/chart">https://oil-price.consumer.org.hk/tc/chart</a>。</li><li>現金購買力流失數字以每年5%通脹率之假設而計算。</li><li>資料來源：PIMCO；數據截至2022年6月22日</li><li>我們的 GoWealth 智能理財顧問服務的系統及演算法利用投資組合模擬推算資料庫，當中包含投資組合建議於未來50年(即600個月) 的12,000個模擬推算走勢，其反映我們就不同資產類別及投資組合建議就風險、回報和其關係的資本巿場預測。相關資訊及模擬推算僅屬假設性質，並不反映或等同未來投資組合建議或其中任何基金的實際表現或回報，而建議亦不能作為你實現理財目標的保證。</li><li>預測潛在年度回報率反映我們就該資產類別就風險、回報和其關係的資本巿場預測。相關資訊僅屬假設性質，並不反映或等同該資產類別的實際表現或回報。</li><li>每個投資組合建議皆對應著指定的風險評級以及資產類別，並由WeLab Bank 揀選之若干數目之基金組成。資產類別中的資產類別配置由WeLab Bank以及 Allianz 安聯投資合作共同創建。而每個投資組合建議於某一資產類別的成分基金以及其比例由WeLab Bank全權酌情決定，並會不時作出更改。</li></ol>重要聲明本文件僅供一般參考，且不構成專業投資意見或對任何人作出買賣、認購或交易任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。本文件僅用作一般評估，並未考慮任何特定人士或特定類別人士的具體投資目標、財務狀況或特定需求等，本文件並非專為任何特定人士或特定類別人士擬備。 有關資料或意見由WeLab Bank開發及/或取自WeLab Bank可靠之來源 (包括但不限於資料供應商及基金公司)，但WeLab Bank恕不就其準確性、正確性、可靠性或其他方面作出任何保證或聲明，亦不就本文件之內容的任何遺漏或錯誤承擔任何義務或責任。WeLab Bank不會就本文件所載之任何資料供應商及任何基金公司所提供之資料或意見負責或認可。 過往表現並非未來績效的指標。WeLab Bank並無對未來表現作出任何陳述或保證。本文件對利率、匯率或巿場價格的未來可能變動或者未來可能發生的事件的任何預測僅為參考意見，並非利率、匯率或巿場價格的未來實際變動或未來實際發生的事件（視屬何情況而定）的保證指標。 你不應基於本文件而作出投資決定。你在作出任何投資決定之前，須評估本身的財務狀況、投資目標及經驗、承受風險的意願及能力，並了解有關產品的性質及風險。WeLab Bank概不就因使用或依賴本文件所載之資料或意見而產生的任何直接、間接、特別、偶發或相應損害承擔任何責任。如有需要，你應徵詢獨立財務顧問的意見。 WeLab Bank為《銀行業條例》第 IV 部之下的認可機構，以及《證券及期貨條例》之下的註冊機構（CE 編號：BOJ558 ），獲准經營第 1 類（證券交易）及第 4 類（就證券提供意見）之受規管活動。Allianz 安聯投資為是一家領先的主動型投資管理公司。詳情請參閱: https://hk.allianzgi.com/。本文件由 WeLab Bank 刊發，內容並未經證券及期貨事務監察委員會審閱。

酷熱通脹警報！｜1分鐘閱讀

今年以來不論港股或美股一直波濤洶湧，令不少散戶鎩羽而回，截至2022年6月14日，各地股市錄得不少跌幅，而市場相信跌市的最大元兇是聯儲局加息。2022年6月15日， 聯儲局宣布將會再次加息0.75厘，相信不少投資者都會有所擔心。各大指數淨總回報*<ul><li>恆生指數: -9.4%</li><li>MSCI世界指數: -21.0%</li><li>MSCI亞洲除日本: -15.9%</li><li>彭博環球綜合總回報指數: -10.7%</li><li>富時亞洲泛債券指數: -11.9%</li><li>彭博環球高收益債券指數: -13.5%</li></ul>*資料來源：彭博；年初至今淨總回報，截至2022年6月14日加息不利股市？未必！究竟面對持續市況下行風險時，投資者應如何佈署？一般而言，加息不利債券表現，因為每當債息上揚，即是表示債價會下跌。但在擺脫超低息環境後，未來市場的回報率或將會更高。因為歷史數據反映，加息對於股市不一定是壞事。回顧過去四次加息周期，標普500指數從首次加息到最後一次加息期間，便平均錄得15.3%升幅！AllianzGI安聯投資於加息下的三大投資策略<ol><li>由於加息為會債券價格帶來壓力（尤其是年期較長的債券），因此投資於年期較短的債券，相信有助抵禦息口上揚的影響。</li><li>短線而言，市場前景仍然不明朗，主要受越來越多的關注因素（如經濟增長、加息路徑、通脹、地緣政治等）所影響。投資者應平衡風險與回報，並建立具有韌性的投資組合。</li><li>以較長線的投資視野來看，一個股、債方面較為平衡的資產組合，相信更能做到攻守兼備。</li></ol>GoWealth點幫到你?根據安聯投資AllianzGI對資本市場的預測，GoWealth建議的投資組合其實已反映未來加息對不同投資市場的影響1。另外對於環球債券相關的資產配置，GoWealth亦善用短期債券基金，相信更有助抵禦加息相關市場波動2。我們的GoWealth智能理財顧問服務的系統及演算法，能夠按你的組合配置做短、中、長線賺蝕預測，模擬未來50年不同市況的走勢，當中已反映我們就不同資產類別及投資組合建議就風險、回報和其關係的資本巿場前瞻性預測1。總括而言，GoWealth投資屬中長線投資，客戶毋須過份著眼短期波動。如欲查閱你的目標詳情，你可以到訪 GoWealth＞我的目標。註解：<ol><li>我們的 GoWealth 智能理財顧問服務 的系統及演算法利用投資組合模擬推算資料庫，當中包含每個投資組合建議於未來50年(即600個月) 的1,000個模擬推算走勢，其反映我們就不同資產類別及投資組合建議就風險、回報和其關係的資本巿場預測。相關資訊及模擬推算僅屬假設性質，並不反映或等同未來投資組合建議或其中任何基金的實際表現或回報，而建議亦不能作為你實現理財目標的保證。</li><li>每個投資組合建議皆對應著指定的風險評級以及資產類別，並由WeLab Bank 揀選之若干數目之基金組成。資產類別中的資產類別配置由WeLab Bank以及 Allianz 安聯投資合作共同創建。而每個投資組合建議於某一資產類別的成分基金以及其比例由WeLab Bank全權酌情決定，並會不時作出更改。</li></ol>重要聲明本文件僅供一般參考，且不構成專業投資意見或對任何人作出買賣、認購或交易任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。本文件僅用作一般評估，並未考慮任何特定人士或特定類別人士的具體投資目標、財務狀況或特定需求等，本文件並非專為任何特定人士或特定類別人士擬備。 有關資料或意見由WeLab Bank開發及/或取自WeLab Bank可靠之來源 (包括但不限於資料供應商及基金公司)，但WeLab Bank恕不就其準確性、正確性、可靠性或其他方面作出任何保證或聲明，亦不就本文件之內容的任何遺漏或錯誤承擔任何義務或責任。WeLab Bank不會就本文件所載之任何資料供應商及任何基金公司所提供之資料或意見負責或認可。 過往表現並非未來績效的指標。WeLab Bank並無對未來表現作出任何陳述或保證。本文件對利率、匯率或巿場價格的未來可能變動或者未來可能發生的事件的任何預測僅為參考意見，並非利率、匯率或巿場價格的未來實際變動或未來實際發生的事件（視屬何情況而定）的保證指標。 你不應基於本文件而作出投資決定。你在作出任何投資決定之前，須評估本身的財務狀況、投資目標及經驗、承受風險的意願及能力，並了解有關產品的性質及風險。WeLab Bank概不就因使用或依賴本文件所載之資料或意見而產生的任何直接、間接、特別、偶發或相應損害承擔任何責任。如有需要，你應徵詢獨立財務顧問的意見。WeLab Bank為《銀行業條例》第 IV 部之下的認可機構，以及《證券及期貨條例》之下的註冊機構（CE 編號：BOJ558 ），獲准經營第 1 類（證券交易）及第 4 類（就證券提供意見）之受規管活動。Allianz 安聯投資為是一家領先的主動型投資管理公司。詳情請參閱: https://hk.allianzgi.com/。本文件由 WeLab Bank 刊發，內容並未經證券及期貨事務監察委員會審閱。

加息對你GoWealth投資的影響？｜1分鐘閱讀

講起數字銀行，唔知大家第一時間會諗起啲咩呢？今次就同大家釐清返「數字銀行唔可靠」嘅誤解，順便一齊認識吓WeLab Bank啦！聽聞數字銀行唔可靠，係咪真㗎？相信唔少第一次接觸數字銀行嘅人，都會擔心存錢入數字銀行可能會存在風險。事實上，數字銀行受金管局嚴格嘅條例監管㗎！除咗幾間境外註冊嘅銀行因為喺註冊當地已經有類似嘅存款計劃保障，而獲存保會所豁免之外，喺香港嘅所有持牌銀行都係存保計劃嘅成員嚟㗎。WeLab Bank係一間點樣嘅銀行呢？WeLab Bank 係一間受香港金管局監管嘅持牌數字銀行，並由亞洲領先嘅金融科技公司WeLab Group所創立。身為科技愛好者，WeLab Bank成日都會諗點樣先可以將最新嘅科技融入大家每一日嘅理財生活，致力以科技提升香港嘅銀行體驗！所以，作為持牌銀行之一嘅WeLab Bank都係香港存款保障委員會（存保會）嘅存款保障計劃成員之一，咁大家就可以安心將錢放喺我哋到啦！存保計劃知多啲1.我要點先可以參加到呢個計劃？大家毋須自己申請參加，亦毋須就計劃繳付任何費用，就可以自動受保。如果不幸有存保計劃成員銀行﹝計劃成員﹞倒閉，存保計劃會向每位受影響存款人嘅合資格存款發放補償，最高保障額為每名存款人港幣80萬。2.補償金額係點計㗎?存保計劃之下，每位存款人喺每家銀行受存保計劃保障嘅合資格存款（包括本金及利息），無論幾百蚊、幾千蚊、甚至係幾萬蚊都可以獲得最高港幣80萬嘅保障。例如，如果喺同一間銀行有超過一個戶口，所有戶口嘅存款將會合併計算；而如果存款係存放於唔同銀行，則每間銀行將會分別獨立計算。3.邊啲存款係受到保障？基本上，常見嘅存款，例如往來賬戶、儲蓄賬戶，同埋年期為五年或以下嘅定期存款，都係合資格存款！而呢啲存款當中，無論係港元、人民幣及外幣存款都會受到保障。而如果你係喺海外地區嘅銀行分行開戶口，存款就會屬於離岸存款，咁就唔會受存保計劃保障㗎喇。睇完以上嘅介紹，唔知有無加強咗你對WeLab Bank嘅信心呢？如果下次再聽到有人話「數字銀行唔可靠」，記得要Share返呢篇文章畀佢哋睇喇！

WeLab Bank 知多啲

80萬存款保障計劃  令你安心存錢入數字銀行

想知透過 GoWealth 投資基金有何優勢？一於先了解 GoWealth 比起坊間投資相連壽險（又俗稱投連險）有何分別👇1. 更靈活丶無鎖定期：年期由你定投連險為一種壽險保單，保單年期較長，可能達至 10 年以上，好處係有助投資者養成長期投資習慣，並達到投資及遺產策劃的雙重目的，但係如果保單持有人提早終止供款或退保，可提取嘅保單價值喺頭幾年將遠低於已繳保費。投資者需注意相關的長鎖定期等特點 (詳情請參閱投委會網站#)。相反，透過 GoWealth ，你可以喺無保單捆綁同更無鎖定期嘅情況下，直接投資大型環球基金，根據最新市場價格進行買賣。2. 無 Hard sell丶更智慧你可透過 WeLab Bank app📱隨時隨地到 GoWealth 投資，整個過程唔會有經紀介入銷售或者加把口左右佈局決定，真真正正完全由你話事，盡享一 app 在手，Set、Track、Goal 盡在指尖。我哋更有 5 個頂尖環球基金團隊— Allianz 安聯投資丶 BlackRock丶Invesco丶Janus Henderson 丶 PIMCO 加持,以精密系統提供詳細分析，幫你隨時靈活調整投資目標📈。3. 收費更透明丶無贖回費雖然坊間好多投連險喺基金轉換時都不用收費，但隨之而來喺其他不同嘅林林總總費用，例如退保收費丶提取款項收費丶行政／管理收費，可能令投資者嘅回報受損。呢類型嘅情況喺保單生效初期尤甚。相反，GoWealth 只收取一個一次性認購收費。唔會因為你想提早贖回而收取額外費用，完全隨你投資！無論選擇投資基金定投連險，投資者都應根據自己嘅投資目標、投資年期同收費等因素，考慮清楚再作決定！#投委會投資相連壽險簡介網頁: https://www.ifec.org.hk/web/tc/financial-products/insurance/product-types/ilas/index.page重要聲明：資料僅供參考，且不構成對任何人作出買賣、認購或交易任何投資產品或服務的要約、招攬、建議、意見或任何保證。投資產品或服務並不等同，亦不應被視為定期存款的代替品。投資涉及風險，投資產品價格可升可跌，甚至可能變成毫無價值。過往業績並不代表將來表現。資料由WeLab Bank刊發，內容並未經證券及期貨事務監察委員會審閱。

投資101：基金 丶 投連險大比拼！| 3分鐘閱讀

儲錢，不外乎開源節流、量入為出。講就十分容易，但實際又有幾多人做到呢？喺早前嘅發布嘅《Worldwide Cost of Living 2020》中，香港成為全球生活成本最昂貴嘅城市之一，唔謹慎理財嘅話，好容易就會使多咗，到時唔單止儲唔到錢，仲隨時變埋「月光族」添！個個都儲唔到錢，唔通個個都想儲唔到錢咩！想踏出儲錢第一步嘅你，不妨參考一吓以下5個實用方法，令儲錢變得更簡單容易！1.訂立儲錢目標建立儲蓄習慣前，不妨問吓自己：點解要儲錢？為咗去旅行、上車，定係結婚？清楚了解到自己嘅財務目標，先可以激勵自己努力儲錢。就算手痕想使錢嘅時候，都會停一停、諗一諗先，咁就有助避免衝動消費。不過單有一個遠大嘅儲蓄目標係唔夠㗎，仲要訂立一個幫到自己達至目標嘅計劃，例如計算每個禮拜、每月以及每年要儲幾多錢，再逐步實現目標。如果驚自己唔夠自覺嘅話，亦可以將計劃印出來擺喺當眼位置，或者同其他儲緊錢嘅朋友互相監督，提醒自己要乖乖哋儲錢！2.制定預算&amp;記錄開支訂立完儲錢目標後，第二步當然係要實行啦！每月出糧之後，按目標同計劃將部分錢儲起，再定時記錄同檢視自己嘅每一筆支出，咁樣除咗有助了解自己嘅消費習慣，亦能夠審視自己有咩不必要嘅開支。至於點樣記錄開支，其實用Excel又好，坊間五花八門嘅App都好，只要搵到方便自己嘅途徑，就可以開始實行喇！如果你有用開 WeLab Bank app，以及將所以支出同收入都用同一個戶口嘅話，透過消費記錄、待處理交易嘅功能，就可以一眼睇晒自己使咗幾多、剩返幾多錢啦！3.控制固定支出 - 取消多餘嘅訂閱計劃除咗供保險、電話費等等嘅固定支出之外，仲可以睇吓自己訂閱咗幾多月費計劃嘅服務，例如聽歌app，你可能同時畀緊三至四個 HKD 15 或以上嘅月費，但其實你常用嘅只有其中一個；一個固定月費嘅健身會籍，但好多時為咗方便又會畀單次費用去就近嘅健身室；將所有相放到雲端儲存空間，但其實舊相基本上唔會再翻睇。類似嘅付費計劃，你又訂閱咗幾多個呢？Weekend不如坐定定思考一吓究竟邊啲係你「想要」同「需要」嘅嘢，再判斷應該取消邊啲服務啦！4.精明使用卡類產品雖然儲錢係大家嘅目標，但有啲日常消費都係必需嘅，如果可以精明哋用信用卡，以及各式各樣嘅店舖會員計劃，再多啲留意每張卡嘅最新推廣優惠，就可以攞盡著數啦！當然，如果你唔係一個識得節制自己使費嘅人，咁就可能要避免使用信用卡喇！始終信用卡係一種先使未來錢嘅卡類產品，有時唔記得找數所罰嘅利息同手續費，隨時夠你食20餐麥記。而每次消費時，WeLab Debit Card 都會直接喺自己嘅戶口扣錢，咁就可以保證每個月唔會使突咗啦！點樣申請<a href="https://www.welab.bank/zh/feature/debit-card/">WeLab Debit Card</a>？👉 <a href="https://www.youtube.com/watch?v=OeXzX2_EyZI&amp;feature=emb_title">https://www.youtube.com/watch?v=OeXzX2_EyZI&amp;feature=emb_title</a>5.增加收入 – 善用公餘時間做副業賺錢「節流」之外，其實仲可以試吓「開源」。除咗本身嘅正職，大家仲可以趁住工餘嘅空檔賺取額外嘅收入，例如私人補習、教人彈琴、兼職攝影師、甚至賣字等等嘅freelance工作或兼職。如果以上幾樣都覺得唔太適合自己，不妨睇吓我哋嘅【4分鐘話你知點用副業搵銀】，攞啲靈感啦！其實儲錢並無大家想像中咁難，快啲搵個適合自己嘅儲錢大法，同「月光族」講拜拜啦！

擺脫月光族  5個簡易儲錢方法你要知

唔想過住朝九晚五嘅日子到 60 歲？想快啲達致財務自由之後好好享受人生？相信呢啲應該都係唔少打工仔嘅願望。今日我哋就整理咗幾個簡單又易實行、連學生都可以增加被動收入嘅方法，等你瞓住覺都可以賺到錢！方法一：定期存款如果想以一個低風險嘅方式賺取被動收入，定期存款絕對係唔錯嘅選擇！你只需要將錢擺喺銀行嘅定期戶口，就可以嘆住等收利息喇！不過都要留意返，始終定期存款嘅風險比起其他投資較低，回報自然都會低小小。同時，由於大部份定期存款嘅利息都係視乎本金大細而定，如果想透過定期存款賺取可觀嘅收入，本金就要多啲喇！但如果本金唔夠多，又想收取高利息，可以點做呢？其實高息都唔一定係有錢人嘅專利嚟㗎！你可以參加WeLab Bank 嘅 GoSave 定期存款計劃，年利率並唔係由金額多少去決定，而係睇參加人數：只要參加人數愈多，所獲得嘅年利率就愈高，仲可以有兩次無額外手續費嘅提款機會。好多人唔鍾意做定存，都係擔心存款年期未到嘅時候萬一急要用錢，無息之餘仲要被罰手續費，而 GoSave 就無呢個煩惱啦！方法二：定期幫屋企人執屋你無睇錯啊！宜家盛行利用二手買賣平台，將屋企嘅閒置物品轉讓出去，無論係小朋友嘅舊書、舊玩具，大人嘅首飾、手錶，甚至係鞋櫃、梳化等傢俬都可以用二手價錢轉讓出去，環保之餘，仲可以無本生利添 ！方法三：經營 YouTube Channel相信大家生活中或多或少都會接觸到 YouTube，當中嘅影片類型五花八門，不但可以提供到娛樂畀大家，其實都係唔少人賺取被動收入嘅渠道。而當中嘅賺錢秘訣就係：影片曝光率愈高，收入自然愈高！如果想透過YouTube 賺錢，你要先申請加入「YouTube合作夥伴計畫」，通過審核之後，就可以收取廣告分成，影片曝光率愈高，收入就愈高！正所謂「萬事起頭難」，如果想利用YouTube 賺取被動收入，投放多啲時間同精力就少不免㗎喇！其實仲有好多創造被動收入嘅方法，大家不妨花4分鐘時間，睇吓有咩精選副業可以幫你搵外快 👉 <a href="https://www.youtube.com/watch?v=JoGNl4AnJCU">https://www.youtube.com/watch?v=JoGNl4AnJCU</a>希望以上嘅方法可以幫到大家創造被動收入啦！

創造被動收入其實唔難！3個學生都適用嘅方法

我哋知道大家喺假期都會預備好多豐富嘅節目，所以今次專登準備咗呢篇假期購物回贈攻略，等大家可以好好利用 WeLab Debit Card 嘅5%現金回贈*，喺禮拜五六日以及法定假期使錢之餘又可以攞盡著數，放假兼放肆！攻略1：喺屋企䟴䟴腳賺現金回贈一到 weekend 同假期，相信大家都會行吓街、買吓嘢、食大餐，甚至嚟個staycation輕鬆吓。錢就點都要使㗎喇，但總有辦法可以使得精明啲！呢個時候，就可以善用 WeLab Bank 嘅5%現金回贈*喇！如果唔想出街又點算好？其實上網嗌外賣、買衫、買日用品等等，都可以照賺 WeLab Debit Card 嘅現金回贈㗎！攻略2：辦定年貨　預備新年家庭聚餐　今年無乜地方可以一班人食團年飯同開年飯，不如買定食材同新年禮盒，親手準備呢份心意同親友分享啦！ 無論去超級市場買食材自己煮、出街買定係叫外賣返屋企食，只要去到接受 Mastercard 付款嘅舖頭，你就可以用 WeLab Debit Card享受 5% 現金回贈*，名正言順邊食邊賺！如果去朋友屋企開 party，記得拎定WeLab Debit Card去接受 Mastercard 嘅舖頭買禮物喇！除咗星期五六日及法定假期有 5% 現金回贈，星期一至四消費都會有 1% 現金回贈*㗎！攻略3：買定新年戰衣新一年又有買新衫嘅藉口喇！唔少商舖都會進行新春特價清貨，如果用埋WeLab Debit Card 5% 現金回贈*，就相當於折上折，攞盡著數！想了解點樣申請 WeLab Debit Card？即刻去片啦！ <a href="https://www.youtube.com/watch?v=OeXzX2_EyZI">https://www.youtube.com/watch?v=OeXzX2_EyZI</a>*受條款及細則約束。由即日起至2021年1月31日內，憑卡於星期五至日或香港法定假日消費可享5%現金回贈(回贈上限為HKD 500)。而於星期一至四消費可享1%現金回贈(回贈上限為HKD 500)。即合共現金回贈上限為HKD1,000。

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WeLab Debit Card 假期回贈攻略

2020一眨眼就完咗，亦意味著係時候為自己訂立新年理財目標！正所謂一年之計在於春，無論你想喺新一年上車置業、儲定退休金，定係還清債項，喺年初訂立目標就最適合不過喇！1.設定理財預算無論收入多少，喺年頭訂立未來呢一年嘅理財預算都好重要㗎！透過檢視自己舊年嘅支出，再以三大分類去估算今年大概會使幾多錢，包括生活必需品、娛樂開支同埋儲蓄投資等等，使錢嘅時候就可以更有紀律。所以，如果想喺新一年有效達到理財目標，就要快啲搵個時間規劃吓喇！2.擴闊理財知識無論係透過網上資源、理財書籍，定係同有相關理財經驗嘅屋企人傾計，呢啲途徑都有助擴闊自己嘅理財知識，而新知識亦可以幫到你學習如何正確管理自己辛苦賺返嚟嘅錢。所以新嘅一年，不妨訂立學習理財嘅目標畀自己，等自己可以深入涉獵一個新嘅理財領域。3.升職加人工新一年，係時候要諗吓點樣可以喺工作上進步喇！如果你對目前嘅工作感到滿意，亦希望自己十年後喺呢個行業繼續發展，咁不妨試吓提升自己嘅競爭力，例如進修相關課程增值自己，爭取晉升機會！相反地，如果你唔係好滿意宜家嘅工作，咁可能要嘗試搵一份可以令你得到滿足感、或者係薪酬待遇較好嘅工作喇！4.增加收入來源生活中總有好多變數，所以儲定錢做緊急用途好重要。過有時除咗節流，都要試吓開源！賺取額外收入嘅方法其實有好多種，如果你有特別嘅技能，例如影相、 PhotoShop、寫程式等等，就可以考慮做 freelancer接吓唔同工作。不過唔係份份 freelance 都需要特別技能，如果你無特別擅長嘅領域，都可以考慮做外賣員、bloggers等嚟增加收入！另外，如果手頭上有充裕資金，都可以試吓投資、雪球效應嘅儲蓄方式去增加被動收入。當增加咗自己嘅收入來源，就唔使再依賴單一份工作。唔單止可以提升收入同增加儲蓄，萬一唔好彩無咗份工，都唔需要太擔心！小提示：想增加被動收入，可以即刻開返個 WeLab Bank戶口，一齊參加 GoSave定期存款賺取高息！點樣申請WeLab Bank戶口👉 https://www.youtube.com/watch?v=3TGXEBrQz-0&amp;t5.還清債務除咗以上所講嘅方法，還清債務都係理財嘅重要一環。唔單止可以減少要畀嘅利息，仲可以有更多流動資金，雖然成個過程可能會有啲痛苦，但為咗實現夢想都係值得㗎！透過使用 WeLab Debit Card，所有交易都會直接由你嘅核心賬戶餘額扣除，等你有幾多就使幾多，咁就可以避免債務形成，唔使再擔心還唔到卡數！

5 個 2021年嘅新年理財目標

虛擬 debit card ，顧名思義就係一張電子版嘅 debit card 。同普通實體卡一樣，虛擬 Debit card都有 16 位數嘅卡號、有效期以及安全碼，但係虛擬 Debit card 嘅相關資料就要經過所屬數字銀行嘅手機app 先見到！當你成功開戶之後，就可以喺 WeLab Bank app內獲得你嘅虛擬WeLab debit card同即刻開始消費喇！如果驚唔夠使又或者使突咗，你仲可以自行設定消費限額，或者增減戶口入面嘅存款數目。但係記住 debit card 用緊嘅係你戶口入面嘅錢，所以用之前要確保戶口裡面有足夠嘅錢呀！到底用虛擬 debit card 有咩好處呢？宜家就同大家講吓點解你需要一張虛擬 debit card 喇！點解要用虛擬 debit card?1.更安全更有保障虛擬 debit card 有咩吸引之處？其中一個優點就係唔怕被盜用喇！因為虛擬 debit card 嘅資料，例如卡號、安全嗎、有效期，全部都會儲存喺你手機app入邊，你需要要解鎖手機再登入相關嘅數字銀行app先可以睇到你嘅資料，咁就唔會好似實體卡咁，一唔小心跌咗就有機會畀不法分子利用，甚至帶嚟財物損失啦！而另一方面，就算真係咁唔好彩洩露咗張WeLab Bank虛擬 Debit Card 嘅資料，你只需要喺App 入面撳個掣就可以申請報失，就可以即時獲得一張新卡畀你繼續使用。從此你唔再需要每次都打熱線電話同處理繁複程序，夠晒方便之餘，人都安心啲！2.更方便快捷通常申請一張實體卡，都需要一段時間先收到。相反，申請虛擬 Debit Card 就無呢個煩惱喇！唔需要 check 信貸記錄，亦唔需要好長嘅身份驗證程序。喺你成功申請後，虛擬 Debit Card 就已經準備就緒，仲可以即刻攞住虛擬 Debit Card 去唔同網站碌卡買嘢添 ！3.更好嘅開支預算Debit card 嘅另一個特色就係：任何消費都會直接喺你嘅核心戶口扣取，戶口有幾多就使幾多，咁就唔怕使突咗！如果想再進一步控制自己開支嘅話，你可以喺個 App 入面設定「每日最高交易限額」，等自己唔會亂咁使錢！同時，用完 debit card 消費後，每一單交易都會即時喺個 App 見到，咁就可以畀大家了解返自己辛苦賺返嚟嘅錢最終去咗邊到啦！點先可以申請到WeLab Debit Card 呢？想得到一張屬於自己嘅 WeLab Debit Card？方法好簡單，只要你喺 WeLab Bank app 成功申請開戶，你嘅虛擬 Debit Card 就已經準備就緒喇！喺虛擬 Debit Card 嘅頁面，撳左上角嘅眼仔👁️，就可以即時睇到你嘅虛擬 Debit Card 卡號、有效期以及安全碼，即時用佢嚟 online shopping都無問題！想了解更多有關點樣申請 WeLab Debit Card 嘅資訊？即刻去片啦！ <a href="https://www.youtube.com/watch?v=OeXzX2_EyZI">https://www.youtube.com/watch?v=OeXzX2_EyZI</a>

咩係虛擬debit card? 我可以點樣拎錢？

Credit card 就聽得多，唔知大家又知唔知咩係debit card呢？簡單啲嚟講，當我哋用呢兩張卡進行交易時，debit card用嘅就係戶口入面有嘅錢，而credit card就係用緊未來錢。講到呢到，你又知唔知debit card有咩優點呢？今日就同大家分析一吓，點解你需要一張debit card啦！1.有效控制消費 用debit card嘅其中一個好處就係唔怕使突咗！每次買嘢時，所用嘅錢都係直接喺你嘅核心戶口扣除。就算你係天生購物狂，自制能力極低都唔怕，因為最多都係使曬戶口裡面嘅錢，並唔會好似信用卡咁，令你不知不覺增加咗負債。2.比信用卡更容易申請 同信用卡唔同，debit card嘅申請程序相對容易！ 申請 debit card 無需參考返你過往嘅信貸評分，所以整個申請程序更快更簡單。 3.避免額外收費 相信大家對於信用卡嘅遲交罰款、年費、利息等收費都唔會太陌生，相反地，用debit card 就唔會有呢個煩惱喇！正常情況下，使用debit card要交嘅費用係好少，甚至可以話係幾乎無！如果你用得小心，有機會完全唔使繳交任何費用，慳返唔少錢㗎！ 4.賺取回贈同信用卡差唔多, 宜家有啲銀行嘅debit card回贈都幾吸引㗎！部分debit card同信用卡一樣，可以透過日常消費賺取唔同嘅現金回贈、積分、或者里數等等，雖然回贈嘅額度相對較細，但呢種消費模式更適合無穩定收入，甚至唔想先使未來錢嘅人使用。 咩係WeLab Debit Card ？點先可以申請到？WeLab Debit Card係一張無卡號垂直印刷嘅彩色debit card，無論買嘢定提款拎出嚟比錢都令人眼前一亮！👉🏼 虛擬WeLab Debit Card喺你成功開戶後就已經準備就緒喇！而實體卡亦正在準備中👉🏼 一張卡集齊消費及提款功能 – 你可以喺全球所有接受Mastercard嘅地方碌卡簽賬，以及全港嘅銀通（JETCO）自動櫃員機提款👉🏼 即時交易通知👉🏼 消費時獲取現金回贈👉🏼 方便管理、多重安全保障 – 畀你自行設定交易限額、重設PIN，一粒制就可以查閱WeLab Debit Card資料申請一張屬於自己嘅WeLab Debit Card其實好簡單！只要下載WeLab Bank app，透過手機申請開戶，喺成功開戶之後，就會自動獲得你嘅虛擬 WeLab Debit Card，同時我哋亦會同步開始處理你嘅實體 WeLab Debit Card，正常情況下，大約5-7個工作日就會送到你手上㗎喇！就算唔好彩唔見咗張卡，都可以喺 WeLab Bank app入面停咗張卡佢，我哋仲會即刻畀一張新嘅虛擬 debit card 你繼續網上消費㗎！ 想知更多有關點樣申請WeLab Debit Card嘅資訊？即刻去片！ <a href="https://www.youtube.com/watch?v=OeXzX2_EyZI">https://www.youtube.com/watch?v=OeXzX2_EyZI</a>

4個需要debit card 嘅理由

好多人問：究竟 credit card 同 debit card 有咩分別？佢哋除咗外形好似、方便我哋出街消費唔使帶現金之外，兩張卡都可以喺唔同嘅舖頭使用！等我哋話你知兩款卡嘅分別啦！ 1.金錢來源 Credit card同 debit card 最主要嘅分別就係使費嘅來源喇！當你用 credit card 消費時，你所用嘅錢其實係銀行嘅錢，亦即係先使未來錢，就好似問銀行借錢一樣。所以當你開心消費完，你係需要喺特定日期還錢找卡數㗎！好處係就算銀行戶口無錢都可以照碌卡買嘢，不過要承受返遲還卡數嘅風險，如果到因為唔記得準時還款而被銀行罰錢，就得不償失喇！相反地，當你用 debit card 碌卡買嘢，任何消費都會直接喺你嘅核心戶口扣錢，所以記得確保消費前戶口入面有足夠金額啊 ！ 2.消費限額 另一個不同之處就係消費限額喇！頭先提及過用debit card 嘅時候，係直接喺你自己戶口入面扣錢，而且你仲可以自己設定消費限額：設定嘅金額越多、消費限額就越高！而信用卡就係由銀行決定，銀行會根據你嘅信貸記錄、收入，甚至供款負擔比率等因素，去決定你張卡嘅信用額，而你嘅消費限額就取決於你嘅信用額。咁如果想提高消費限額可以點？答案就係就要打電話去銀行要求加大限額，又或者乖乖哋等銀行提高你嘅信用額喇！3.對信貸記錄嘅影響如果選擇用信用卡買嘢就即係問銀行借住錢先，用嘅係未來錢而且有借就有還。唔想令到自己因為信貸記錄差而申請唔到各式各樣嘅貸款，就記得要準時還款喇！原因好簡單，除咗會被罰款、利疊利之外，好多時候我哋申請車貸、房屋按揭等各式各樣嘅貸款前，貸方都會幫你做咗信貸評估先，而差嘅信貸記錄分分鐘會令你申請唔到貸款。就算咁啱好彩借到錢，利息都可能會高啲㗎！ 講到咁，係咪即係話擁有一張 debit card 就係完美之選呢？其實答案都係要睇返用家嘅消費習慣。如果你係一個節制唔到自己消費嘅購物狂，咁擁有一張 debit card 就再適合不過！但如果你想建立一個良好嘅信貸紀錄，咁信用卡就幫到你，不過就記得要喺使用 credit card嘅時候準時找卡數，以免影響日後申請貸款喇！4.回贈獎賞回贈方面，其實credit card同 debit card係不相伯仲㗎！不過優惠嘅多少通常就要視乎唔同銀行嘅優惠政策，如果想攞盡著數，就記得要密切留意相關嘅優惠資訊喇！ 唔知大家睇完呢篇文章，有無了解到 credit card 同 debit card 之間嘅分別呢？記得要了解咗自己嘅消費習慣，先好申請唔同嘅卡啊！

信用卡同debit card有咩唔同？

講起儲錢呢樣嘢，其實係每個人都應該要培養嘅好習慣，但大部份人都傾向於先使錢開心咗先，因為儲到嘅錢唔可以帶嚟即時嘅滿足感！其實儲錢帶來嘅長期效益都唔細，亦係對自己嘅承擔嚟㗎！一齊睇吓4大需要儲錢嘅原因啦！ 獲取更大自由人生最正嘅其中一件事，就係長大成年後，可以唔使得到父母批准，自由咁去計劃自己嘅計劃！而實踐任何計劃，當然離唔開足夠嘅錢，先可以增加你嘅自由度啦！無論係想放大假休息、做吓小生意，定係想轉第二份工，有足夠嘅財政儲備，先可以擺脫金錢限制，做更多自己想做嘅嘢。 如果儲蓄唔多、又身兼負債嘅話，就記得儲多啲錢，先可以變得經濟獨立之餘，又可以輕鬆過生活喇！應急儲備無人知道未來會發生咩事，所以準備定應急儲備好重要！最常見嘅意外使費有家居維修費、昂貴嘅醫療費，甚至乎突然間無咗份工，呢筆錢都可以大派用場㗎！所以，記得多啲為將來嘅自己打算，由宜家開始建立自己嘅緊急預備金。Touchwood真係遇到需要使好多錢嘅時刻，你一定會感激當日肯儲錢嘅自己！提早儲定退休金另一個儲錢嘅原因就係為提早退休做好準備！好多專家都認為，如果想喺退休時維持返同宜家差唔多嘅生活水平，就需要預備定事業巔峰時七成左右嘅人工先可以做到。所以如果唔想到退休果陣先發現唔夠錢使，要依賴份強積金去生存，就要趁後生儲定錢先喇！儲錢讀書進修唔知你有無諗過讀書進修自己，又或者係送仔女去更好嘅學校讀書呢？增值自己，亦係一個熱門嘅儲錢理由嚟㗎！宜家越嚟越多打工仔選擇重返校園，無論係讀返個 Master Degree 定係Doctorate Degree，都可以增值自己。追求知識當然係好事啦，但學費就一啲都唔平！如果你諗住辭咗份工作專心讀書，要考慮嘅就唔單止淨係學費，仲要儲埋其他生活支出先夠用喇！ 而如果你身為父母，儘早為仔女儲定學費，就可以減輕仔女未來嘅經濟負擔，令佢哋唔需要去借兼用長時間去清還學債！好，咁你準備好儲錢未？睇完呢篇文，你可能會覺得儲錢似乎都唔錯喎，但……要用咩儲錢方法先work呢？想搵到適合自己嘅儲錢方法，可以睇吓<a href="https://www.welab.bank/zh/blog/lifestyle/5-simple-ways-start-saving-money/">擺脫月光族 5個簡易儲錢方法你要知</a>喇！

4 大需要儲錢嘅理由

厭倦咗朝九晚五嘅打工仔生活，又想嘗試自己做吓小生意？同大家分享5個創業小貼士，睇吓幫唔幫到你啦！ 做自己鍾意嘅事你唔需要非常熱愛整盤生意嘅每一個部分，但至少要享受自己所做嘅事，避免起步無耐就因為厭倦而放棄。當生意係自己熱愛嘅事，話唔定你對呢個領域所擁有嘅知識同技能，都可以幫到你盤生意更上一層樓！ 好喇，咁你可能會問：「我點先知道自己係咪真係鍾意做呢啲嘢呢？」創業之前問吓自己：每次諗起呢盤生意時，你係咪都會感到興奮？你覺得佢值唔值得你投入咁多時間同金錢？如果個答案係「NO」，咁呢盤生意可能未必適合你喇！花啲時間去尋找自己熱愛同擅長嘅領域，再發展其他嘅生意啦！ 充分了解市場環境其中一個創業新手最容易犯嘅錯誤，就係將出色嘅創業想法，放喺一個唔適合發展嘅市場。如果想減低呢個風險，就需要喺創業前做足功課，了解清楚相關市場嘅資訊！不妨試吓同潛在客人傾計，了解佢哋對你即將要推出嘅產品有無興趣、會唔會想購買，如果會考慮購買，咁佢哋又願意付出幾多錢呢？除此之外，揾出潛在嘅競爭者都係成功嘅關鍵之一。透過分析唔同競爭者嘅策略去決定自己嘅商業計劃，例如參觀佢哋嘅舖頭、網頁設計同埋市場活動去獲得靈感，再諗吓如何將自己嘅賣點優化，從而喺眾多嘅競爭中脫穎而出。 準備一個簡單嘅商業計劃成為小老闆之前，記住準備一份商業計劃去整理你嘅諗法同長短目標，等你喺制定市場營銷策略嘅時侯，有更全面同清晰嘅方向，從而避免投放大量時間之後，先發現浪費咗好多冤枉錢去錯嘅地方，繼而迷失方向，最終放棄收場。讀書嘅時候好多時都會要做 SWOT analysis，喺呢個時候就大派用場喇！運用公餘時間創業對於唔少創業新手嚟講，創業初期無任何收入係一件頭痛嘅事，尤其係大家都唔確定呢盤生意係咪一開始就會賺錢。如果不幸撞正經濟衰退，或者用錯咗某啲商業策略，分分鐘仲會蝕錢添！所以，為咗確保有穩定嘅收入來源去支持你嘅小生意，不妨先喺有正職嘅情況下開始創業啦！ 不斷進修學習喺呢個資訊豐富嘅年代，我哋可以輕易地揾到各式各樣嘅免費資源。例如喺YouTube睇到免費嘅教學片、圖書館借到相關嘅工具書、Google到困惑咗你好耐嘅問題等等。透過閱讀更多去增值自己嘅同時，再汲取前人犯錯嘅經驗，就係成功嘅關鍵喇！ 創業從來都唔係一件簡單嘅事，你需要投放大量時間同心機，先會取得成功嘅入場券。希望大家睇完以上嘅資訊，可以對發展你嘅小生意有更清楚嘅方向啦！

5個創業新手小貼士

成日可以周圍飛去旅行梗係正啦！但無奈自己budget有限……唔使擔心！呢到有幾個慳錢旅行貼士，等你開心去到旅行之餘又可以慳到錢！淡季先去旅行 由於唔少人要等到公眾假期先有時間去旅行度假，所以如果撞正喺聖誕節、新年同埋暑假呢啲旺季去旅行，使費就自然會貴啲啦！作為精明嘅旅行達人，如果可以避開喺呢啲黃金時間去旅行，就會發現小至紀念品，大至住宿同機票費用，都可以平過旺季好多倍㗎！ 旅行前做足功課 如果你成日都等出發前一分鐘，先臨急上網訂機票同酒店，你會發現佢哋會比平日價錢貴好多！想慳錢窮遊，就記得要提早做好功課喇！你可能會喺搵資料嘅時候意外發現某啲旅行路線係特別抵玩，又或者團購優惠有著數，甚至格價時發現喺唔同網頁訂購嘅服務價錢都可以差好遠！夾夾埋埋，又可以慳返一筆！帶齊旅行用品 如果你出發前執齊要用嘅物品，去到目的地就唔需要再額外買喇！其實旅行目的地物價較低，有無帶齊嘢都唔太重要；但當去到瑞士呢啲物價較高嘅國家，帶齊旅行用品就真係好重要喇！好簡單，一個生活喺高物價城市嘅香港人去越南旅行，自然會覺得當地嘅嘢平，唔介意喺當地消費；相反，如果越南人去到物價高企嘅香港，佢哋自然會傾向喺自己國家準備好晒所有旅行必需品先出發，避免不必要嘅消費！ 入住青年旅館 如果你想節省旅費，又唔介意同其他人共享房間嘅話，青年旅舍就啱你喇！除咗可以慳返昂貴嘅酒店費用，仲有機會識到來自世界各地嘅新朋友添！除咗共享房間，你仲可以享用佢哋嘅廚房同客廳，某啲旅舍仲會提供免費嘅當地遊添！所以，如果你唔抗拒同陌生人共享房間，青年旅舍都係一個性價比高嘅窮遊住宿選擇。 了解當地人買嘢勝地 啱啱到達目的地，唔知邊到shopping或者食飯最抵都好合理嘅，唔好彩仲可能做埋水魚添！但當地人熟悉嘅嘢一定比你多，所以善用同當地人交流嘅機會，了解吓邊到買嘢最平、邊間餐廳性價比高，相信都會幫你慳返唔少。大部份當地人見到有旅客肯入鄉隨俗，相信都會好樂意幫你手！ 善用學生優惠 如果你係學生，或者仲持有有效學生證嘅話，就可以喺提供學生優惠嘅旅遊景點慳返筆喇！你可以喺搭車時享有學生優惠、睇戲或者參觀唔同博物館時用學生價畀錢。如果咁啱去到一個附近有學校嘅地方，好彩嘅話，可能仲會撞正提供學生餐嘅餐廳添！呢啲優惠可能由九五折至半價不等，但都可以幫窮遊嘅你慳返唔少。所以，記得帶埋學生證去旅行，同埋消費前問定相關店舖有無提供學生優惠喇！希望以上嘅慳錢旅行貼士，可以幫到你實踐精明旅行啦！想儲錢計劃喺疫情後去個長旅行？了解一吓彈性極高嘅GoSave 定期存款計劃啦！

6個精明旅行貼士 有得玩又有得慳

「買唔買樓好呢？」生活喺香港，相信大家都成日見到身邊嘅朋友煩惱梗呢個問題。不過煩惱完，都要做決定㗎！今次就同大家睇吓買樓同租樓有咩優點同風險，以及做決定前要考慮嘅因素！ 買樓有咩好處？1.長期投資買樓係唔少香港人進行資產增值嘅方法，而成為業主，唔單止可以喺樓價上升時得到財富嘅增值，仲可以透過租屋賺取被動收入。 2.擁有居住自由你可以喺自己屋企無拘無束咁生活，例如養寵物、換電器、重新裝修屋企等等，基本上無人可以限制到你。 3.夠安定有咗自己層樓，唔止可以令生活安定落嚟，仲係一件值得自豪嘅事嚟㗎！ 買樓嘅風險1.長期責任借樓宇按揭需要你付出一筆巨額首期先，仲要求你之後嘅30年每個月分期付款，係一個年期頗長嘅債務責任。 2.負擔其他費用擁有一個物業，意味住多一份責任。業主需要支付大廈維修費、物業稅同管理費，夾夾埋埋都唔係一筆小數目。 3.流動性較低雖然買樓可以令到生活安定，但都意味著流動性會較低。如果有份好吸引但地理位置距離屋企好遠嘅工作，你未必可以好似租樓咁即刻接受，話搬就搬。 租樓有咩好處？ 1.容易搬遷 當租約完結時，你可以按照自己嘅經濟狀況、喜好以及各項其他因素，搬去任何想住嘅地方。 2.幾乎無需要承擔房屋維修費租戶通常都唔需要承擔房屋嘅各種費用，包括維修費、保養費以及電器安裝費用，例如冷氣機。 3.入場費較低唔需要好似買樓咁一嚟就要付出巨額資金，或者要借樓宇按揭。作為租客，只需要付出保證金，以及每個月嘅月租就解決到住屋問題。 租樓嘅風險1.被驅逐嘅可能始終係租樓，當業主決定賣樓時，你就需要物色下一個居住地方。 2.無裝修自由 作為租戶，好少機會可以對間屋進行大改造。如果咁啱唔好彩租到間居住環境好陳舊嘅屋，好多時只可以將就下。 3.租金唔穩定租金可升可跌，今日你可能交梗一個自己能力範圍內嘅租金，但租約期滿後業主可能有加租嘅可能性。 4.難以累積財富正常情況下，租樓幾乎係無任何投資同儲蓄價值。當租約滿期時，你可以帶走嘅只有你自己同屬於自己嘅傢俬。自己嘅財富無增加到，但業主嘅資產就因為你每個月交嘅租金而增加咗唔少。 咁究竟租樓定買樓好呢？ 雖然錢喺呢到扮演咗一個好重要嘅角色，但當真係決定買樓定租樓時，都有好多其他因素要考慮埋㗎！例如你打算喺呢間屋住幾耐、未來嘅職業方向、人生計劃等等，都係重要嘅考慮因素。 如果你覺得自己係時候喺一個地方安定落嚟，咁買樓可能會啱你多啲。而下一步你要做嘅，就係計吓自己可以承擔到借幾多錢，以及需要儲幾多錢。 如果你覺得呢個世界仲有好多地方等住你去探索、計劃之後移民，咁租樓就會靈活好多，亦會更加適合你喇！ 想有良好嘅信用評級去借貸或做按揭，不妨由控制支出開始啦！

買樓定租樓好？睇下邊個適合你多啲！

上車置業，可能係大部份人人生中嘅一個重要決定。而當中小小嘅失誤，分分鐘可能會令大家得不償失，而呢個就係買樓前要做足功課嘅原因喇！今次為大家介紹幾個置業小貼士，睇吓幫唔幫到你啦！ 1.了解買樓預算並及早儲錢講起上車置業，除咗每個月要拎自己部份人工出嚟供樓之餘，仲有好多其他費用要負擔，例如水電煤、物業稅同埋房屋保險等等！所以，喺買樓之前了解清楚自己可以負擔到嘅金額可以話係至關重要㗎！你可以透過有經驗嘅地產經紀去了解呢啲所需費用，再根據實際收入情況進行調整。有咗清晰嘅買樓預算後，就可以開始制定同實行儲錢計劃喇！想精明地儲錢買樓？可以考慮參加WeLab Bank 嘅 GoSave定期存款，賺取可觀嘅利息！點參加？click呢到啦👉https://www.youtube.com/watch?v=7fdc5zOOJJY&amp;list=PLFldC7ETWyLTS5-YYNBiWm5_RHaIiyd6f&amp;index=22.檢查並優化信貸記錄大家應該都知道，信貸記錄嘅好與壞係會影響到借唔借到按揭以及相關利息嘅高低。優良嘅信貸記錄有助大家更大機會爭取到較低嘅按揭利息，分分鐘幫大家慳到幾萬蚊咁多㗎！相反，如果信貸記錄表現較差，之後就要記得準時還卡數，睇吓有無機會改善到信貸記錄情況。了解咗信貸記錄嘅重要性，大家喺借錢買樓之前，就記得事先檢查自己嘅信貸記錄，如果表現欠佳，記得要改善吓！ 3.請教專業人士上車置業閒閒哋都要使成幾百萬，如果有專業人士喺隔離幫手畀下意見就最好不過喇！你可以搵經驗豐富嘅地產經紀負責提供即時諮詢；熟手嘅裝修師傅做結構評估，睇吓之後需要耗用大量資金維修嘅風險；搵按揭經紀人評估財務狀況，同埋聘請律師幫手準備交易需要嘅相關文件。 4.留意市場變化通常睇中咗層樓，就會想快啲入手買咗佢。不過買樓呢家嘢，越有耐性就越著數！市場環境就每日都有波動，所以記得畀多啲耐性關注吓物業新聞，留意樓價走勢，等到個價錢回落到合理水平甚至更低，就可以把握時機入手喇！如果身邊有一啲買樓經驗豐富嘅朋友，或者係信得過嘅地產經紀，都可以同佢哋交流了解吓個市況㗎！ 5.比較唔同公司嘅按揭利率 唔同銀行嘅按揭利息都會有所不同，作為精明消費者，記得要喺借錢前夾下價喇！通常借咁大筆數，利息方面都應該有得傾，如果情況允許嘅話，就唔好只局限於某一間公司，而去了解多幾間公司嘅按揭資料。另外，由於唔同公司最尾出到嘅利息都可能唔同，當中嘅0.5%或者1%差額都可以幫你慳到唔少㗎！ 6.儲錢、儲錢、再儲錢！講到尾，買樓最重要嘅其實都係資金，所以儲錢真係至關重要。如果想精明儲錢，就唔好錯過 WeLab Bank 嘅定期存款喇！同傳統嘅定存唔同，GoSave 年利率並唔係由金額多少去決定，而係睇參加人數：只要參加人數愈多，所獲得嘅年利率就愈高，仲可以有兩次無額外手續費嘅提款機會。想隨時提款出嚟買樓都無問題，夠晒鬆動！

6個上車置業小貼士

唔少公司都會喺年尾嘅時候向員工派發花紅，以獎勵大家呢一年對公司嘅付出。如果你咁好彩收到可觀嘅金額，但又唔知可以點使，呢篇文可能幫到你手！ 1.還清債務當每個月要還嘅債務愈多，可以用嚟計劃未來嘅錢就會變相少咗。長遠而言，如果想儲多啲錢，不妨考慮將部份年終花紅用嚟付清一啲貸款利息較高嘅債務。收到花紅時，可以第一時間check下自己係咪仲有卡數、樓宇貸款或者車貸未清晒。如果想之後畀少啲利息，就記得善用呢筆手頭上嘅資金喇！如果想避免不必要嘅債務，可以試吓用WeLab Debit Card ！當你用 debit card 碌卡買嘢，任何消費都會直接喺你嘅核心戶口扣錢，咁就唔會好似信用卡咁先使未來錢。想了解更多有關點樣申請 WeLab Debit Card 嘅資訊？即刻去片啦！ https://www.youtube.com/watch?v=OeXzX2_EyZI2.設立緊急預備金未來嘅生活可能一帆風順，亦可能不盡人意。正因為無人可以準確預測，所以做好準備先至咁重要。試諗吓當你有日面對住一大筆突如其來嘅使費，同時又無足夠資金可以應急，可能就要臨時變賣某啲資產，例如股票嚟應急！呢個正正係點解設立緊急預備金應付生活中嘅意外，係咁至關重要。你可以嘗試儲定六至十二個月嘅生活費作為緊急儲備，並將呢筆錢擺喺一個流動性高、低風險嘅戶口。條數儲落都可能需要一段時間，所以將部份年終花紅作為啟動資金，都係一個唔錯嘅選擇！3.投資自己將部份花紅投資喺自己身上都係一個明智選擇嚟㗎！工作方面，可以試吓學習一門有助自己晉升機會嘅技能，呢類投資分分鐘可以間接增加自己加人工嘅機會！你亦可以將花紅使喺充實生活方面，例如學習樂器、進修程式，或者係學習新語言等等。最後最後，投資部份花紅喺健康上都好重要㗎！購買健身會員計劃、報讀瑜伽課程同訂閱雜誌都值得一試！ 4.適當地揮霍雖然上文集中介紹善用花紅理財投資，但唔代表大家唔可以適當地獎勵下自己！辛苦工作咗成年，難得收到公司花紅，或多或少都想使少少錢買啲令自己開心嘅嘢！做吓按摩、放假時去staycation，或者同朋友食餐好，都係趁年尾好好慰勞自己嘅方法！溫馨小提示🤑:由即日起至2021年3月31日，逢星期五／六／日用WeLab Debit Card 去任何餐廳食飯、 Call車同去超市/便利店買嘢都有5%現金回贈*！💰*受條款及細則約束。優惠有效期至2021年3月31日。每位客戶在每個月可賺取高達HKD 250的特別回贈（逢星期五，六，日所進行的合資格交易）及HKD 250的基本回贈（逢星期一至四所進行的合資格交易）。

年尾理財貼士：如何善用年終花紅

根據之前做過嘅訪問，人人都話想退休，又係咪真係咁容易，定係遙不可及呢？退休意味著之後嘅日子好大機會都唔使打工，收入自然大大減少。點樣喺無穩定嘅主動收入下，又可以生活得無憂無慮，正正取決於你有無一個好嘅退休規劃！諗過要40歲退休嘅你，不如用 3分鐘去了解吓退休有咩要留意嘅地方，儘早規劃啦！ 1.退休開支預算隨著年紀漸增，大家嘅消費習慣可能有所變化。例如年紀大咗，旅行嘆世界嘅使費就相對增加，而服裝方面嘅開支可能就會相對少過退休前。不過，正因為每個人退休後嘅生活都有所不同，開支自然有所差異，所以更加要預算吓自己嘅退休開支。仔細諗下自己退休後想過嘅生活同宜家有咩唔同，每日嘅生活成本大約需要幾多，有咗個大致方向同目標之後，就可以開始儲定退休金喇！ 2.預計退休後嘅醫療開支年紀大咗，醫療方面嘅開支可能都會增加。如果你就嚟退休，不妨花少少時間做個身體檢查，亦可以了解返自己嘅家族病例、平均壽命等等，從而對自己退休後嘅健康狀況有個大致預測。當然，並唔係每個人都可以準確預測到未來，如果想保守啲，都可以提早買定醫療保險，萬一唔好彩要睇醫生，都可以減少自己荷包嘅壓力。另外，都要記得儲定一筆緊急醫療金啊！ 3.準時還清債務債務愈多，退休後可以使嘅閒錢自然就愈少。如果唔想退休後都要繼續償還債務，就要趁宜家儘快還晒佢喇！除此之外，你都可以透過 debit card 或者現金畀錢嘅方式，減少要還卡數嘅機會。做齊呢兩樣嘢，就唔怕到時仲要用退休金還利息喇！ 4.規劃退休生活地點退休後嘅居住地點都係值得規劃嘅一部分，因為佢會影響你儲嘅退休金金額。如果想留喺現有嘅城市，但同時想經濟啲，就可以考慮搬去細啲嘅屋。你亦可考慮並搬去一啲生活成本較低嘅國家生活[JC1] 。但如果因為想見多啲仔女，同時唔想太大轉變，咁就要慳啲使喇！ 5.諮詢專業人士如果做齊以上嘅步驟，都仍然對自己嘅退休計劃唔係好有信心，就應該考慮搵專業人士諮詢吓！退休咁大嘅決定，搵人畀意見都未嘗係一件壞事。無論係請佢哋幫手審視你嘅退休計劃，定係幫手 plan 埋，呢筆錢都係值得使㗎！6.參加GoSave定期存款講到尾，決定幾時退休好大機會都係視乎你有無足夠嘅資金。不妨趁依家，利用雪球效應嘅方式儲錢喇！你可以參加WeLab Bank 嘅 GoSave 定期存款計劃，嘆住收息增加退休資金喇！同其他定期唔同，GoSave嘅年利率並唔係由金額多少去決定，而係睇參加人數：只要參加人數愈多，所獲得嘅年利率就愈高，仲可以有兩次無額外手續費嘅提款機會。好多人唔鍾意做定存，都係擔心存款年期未到嘅時候萬一急要用錢，無息之餘仲要被罰手續費，而 GoSave 就無呢個煩惱啦！ 點樣申請WeLab Bank戶口👉 https://www.youtube.com/watch?v=3TGXEBrQz-0&amp;t

6個退休規劃小貼士

香港金融科技周2021三大亮點香港金融科技周2021嚟到第六屆喇！今次將於11月1號至5號舉行，一如既往，再次匯聚全球嘅業界精英丶企業巨頭於香港—亞太地區嘅國際金融中心。而作為香港唯一一間港產虛擬銀行，WeLab Bank好高興聯同母公司WeLab Group一齊參與呢個業界嘅年度盛事。想知一連五日嘅香港金融科技周2021有啲乜嘢活動？ 即刻睇吓以下呢三個不容錯過嘅亮點：1. 實體論壇及線上會議香港金融科技周2021主題為「齊領創金融科技的未來」，首次採用結合實體及線上嘅形式舉行。一系列線上線下嘅活動將深入探討大數據、人工智能及區塊鏈於香港及大灣區嘅相關研究及應用，以及主要金融領域嘅發展機遇。2. 多頻道會議及重量級嘉賓演講陣容鼎盛嘅金融科技周將邀請來自 100 多個經濟體嘅 250 多位講者、400 家參展商及 30 個代表團，為大家帶嚟多頻道會議丶重量級嘉賓演講丶Fast Track計劃、展覽、商業配對、交流活動、周邊活動及演示展等等。更重要嘅係，WeLab Bank 及WeLab Group嘅代表將於各個論壇及大師班中分享經驗及對行業議題嘅觀點：<ul><li data-block-key="yd8ke">11 月 3 日嘅實體論壇：</li></ul>- “Reaching the Unreached: Disruptive Technologies Changing the Narrative”(講者：李家達, WeLab Bank 行政總裁兼執行董事)- “Funding the FinTech Revolution in Asia”(講者：林于慧, WeLab集團首席策略官)<ul><li data-block-key="d403m">11 月 4 日嘅實體論壇：</li></ul>- “Financial Institutions &amp; Fintech Working in Partnership” (講者：龍沛智, WeLab創辦人兼集團行政總裁)<ul><li data-block-key="o1203">11 月 5 日嘅線上大師班：</li></ul>- “Data-driven product design”(講者：Michael Ng, WeLab Bank 數碼產品主管)- “How to Win with Culture”(講者：Jenny Lee, WeLab集團首席產品官)3. 金融科技周限定：WeLab Bank HKD200迎新優惠*為慶祝金融科技行業嘅年度盛事，WeLab Bank 現推出限時迎新優惠！由即日起至2021年11月30日，以金融科技周2021專屬推薦碼 “WELAB1” 成功開立WeLab Bank戶口，首30日即可享100%消費回贈，上限為HKD200*。千祈唔好錯過呢個限時迎新優惠喇！最後，記得mark 實日子，一齊喺金融科技周2021見！仲未買飛？即刻去呢到買啦：<a href="https://www.fintechweek.hk/">https://www.fintechweek.hk/</a> ！*優惠不可與其他推薦計劃一同使用，你於開戶時只可輸入一個優惠碼。受條款及細則約束，詳請請參閱 <a href="/zh/feature/the-offer-has-ended">按此</a> 。

WeLabbers 有咩搞

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想唔想知道更多關於 WeLabber 嘅生活？繼續睇落去啦!大家好，我叫Leo，係WeLab Bank Infrastructure team嘅其中一員。嚟咗WeLab Bank就快兩年，見證咗銀行嘅成立、手機程式嘅出生，亦見證咗不同領域嘅創新，體驗咗不同WeLabber嘅努力，我感到好自豪。今日好榮幸可以同大家分享一下我係WeLab點樣堅持，點樣一步一步咁走到達成目標。初初嚟到WeLab嘅時候，其實係比較擔心，因為我之前係傳統IT同埋傳統bank工作，擔心係呢個fin tech 為主嘅新環境，自己可唔可以勝任呢個職位。那時，我定咗一個目標，每日問多一點，學多一點，做多一點，唔好怕辛苦，唔好怕麻煩，唔好怕蝕底。開始嘅時候係摸索階段，所以我就不停咁問: 呢個應該怎麼做？有無政策？有無標準？有無實踐過？因為咁樣大家會傾到一個共識，之後就唔會走冤枉路。因為我發現，一個人嘅想法可能唔錯，但集思廣益出來嘅一定會更好。第二，就係學。學新嘅技術、新嘅知識，有野唔明白嘅就搵文件，查下網上嘅解釋，同身邊嘅同事交流。明白咗之後，就學以致用，然後再分享給其他想學嘅同事。第三，就係做。同項目經理商討同編排每日嘅工作內容，根據會議結果或者新傳達嘅任務要求，一個一個咁去完成。從錯誤中吸收教訓，提升效率。如果時間充足，就唔好倉促交功課，要做到超前考慮，識變通，同埋要有可持續性。這三個方面，其實都有一個共同點，就是同團隊一齊合作，咁樣做事先至事半功倍。當然，我上面所講嘅都唔一定都啱，不過都可以畀大家參考下。因為每個人應該根據自身嘅特點、優勢，去選擇同發展。如果大家有興趣，入去睇吓有無啱你嘅機會啦！ <a href="https://www.welab.co/zh-hk/careers/">https://www.welab.co/zh-hk/careers/</a>

Insider Magazine – 第一章  Leo Du (Infrastructure, WeLab Bank Tech)

從科大畢業後，我喺不同嘅金融機構同其他行業任職 IT 部門，我一直傾向於銀行工作 - 並且希望可以係非傳統銀行，所以那時候就決定去 WeLab Bank 試一試〪我沒有選擇傳統銀行嘅原因係因為我個人比較喜歡較新嘅公司，咁樣我就可以有啲機會去接觸不嘅和事 〪當時，大多數人對初創企業的印像係雜亂無章同埋好事情都係即興嘅，我嘅朋友同家人都有呢啲睇法，他們對我決定到 WeLab工作表示擔憂。但我對這個問題反而有不同嘅想法。WeLab Bank 係由 start-up由零開始建立， 同其他傳統銀行唔一樣。一個受嚴格監管嘅行業由一間年資淺 嘅 公司 去實踐， 導致我們處於一個尷尬位置。或者一般人覺得工作嘅情況會比較亂，但係正因為呢種矛盾能夠幫銀行業作出徹底嘅改變， 就係所謂嘅disrupt market。 要改變一個行業首要條件係先要改變自己嘅看法 — 從而改變自己嘅行為再去改變整個行業，之後你先至有資格去改變社區。就好似一班具備創意嘅人相信我地可以直接從手機點購外賣，改變整個外賣行業， 之後徹底改變咗我地嘅生活習慣。而同樣，我認為WeLab Bank 亦係一個創造變革嘅平台。喺 WeLab Bank，所有員工基本上都係平等—大家都願意聆聽其他人嘅意見。WeLab Bank 亦非常重視 Tech 團隊嘅構思，尤其係點樣係短時間內推出新功能同測試市場反應。我地有好多新功能都係即興諗出嚟嘅;我地 IT TEAM 亦會主動提出嘅新想法 — 大家覺得值得去做，就會立刻去嘗試，不會浪費時間等待其他人嘅反應。當然，我們都會跟從法律部同合規部嘅要求而行事，但產品由構思到推出市場，我們試過兩個星期內就能成事。對比傳統公司，以我個人經驗，要得到approval需要起碼兩、三個月，到實現計畫可能需要足足半年。到時，可能市場已經唔同晒啦！我地 WeLab Bank 對比其他公司嘅節奏係非常快，而且靈活度高。如果大家有興趣，入去睇吓有無啱你嘅機會啦！ <a href="https://www.welab.co/zh-hk/careers/">https://www.welab.co/zh-hk/careers/</a>

WeLabber Magazine – 第二章  Wilson (Software Architecture, WeLab Bank Tech)

我係一個土生土長嘅香港人，之前唔係銀行出身，負責ERP (enterprise resource planning) 嘅系統，同埋一啲企業會用嘅applications。我之後由programmer轉為business consultant，再轉做project manager。 喺WeLab Bank工作嘅節奏係好快，有好多同事之間嘅合作。同我想像中唔同嘅係，呢度有好多face to face嘅溝通。係一個咁急速嘅工作節奏，有時真係要見面開會，一次過傾好曬佢，先可以加快項目嘅進度。 相比起其他行業，本地數字銀行受到嘅監管會比較多同嚴謹。不過我哋根深柢固嘅startup基因令我地比起傳統銀行有更大彈性同靈活度。另外，數字銀行仲係一個起步嘅階段，我地有個空間去試邊啲野可行，邊啲野唔可行。加上係WeLab嘅大家庭入面，大家都好open-minded，會好樂意去傾。只要係符合行業規範，其實用咩方法去試﹑去做都可以。 啱啱加入WeLab Bank嘅時候，我覺得公司畀到好多支持我。而且唔少同事都好後生，對工作亦好有熱誠，所以大家會好樂意去幫你，真正體現 “never not my job” 。呢度嘅工作係好有挑戰性，亦好有趣。因為有時你要做一啲你想像唔到嘅嘢，例如處理同事之間嘅溝通，或者有啲監管問題突然要處理。而我哋呢個行業好新，有時都冇先例可以參考，所以喺呢種工作環境裡面，要好有條理去應對唔同情況，係好有挑戰性，但我從中係有好多得著。 如果要我俾啲tips想做fintech嘅朋友，首先唔好覺得fintech呢個名嚇親， 以為佢好艱深其實Fintech＝ finance ＋ technology，好多人都有能力應付。不過始終香港有8間數字銀行，加埋傳統銀行，行業競爭好大，工作節奏會好快同埋要面對嘅壓力都唔細嘅，而且香港嘅數字銀行業係一個受高度監管嘅行業我地就要學識喺跟足規管之下，都好可以好靈活咁做野，係一個好好嘅學習過程。 如果你都對fintech行業有興趣，入去睇吓有無啱你嘅機會啦！<a href="https://www.welab.co/zh-hk/careers/">https://www.welab.co/zh-hk/careers/</a>

WeLabber Magazine – 第三章 Edgar (Project Management Office, WeLab Bank)

講起數字銀行（Digital Bank）, 可能有部分人仍然會一頭霧水：數字銀行係咩嚟呢？聽落咁虛，係咪靠得住㗎？同傳統銀行又有咩分別呢？無可否認，數字銀行喺香港的確係比較新嘅概念，有部分人甚至從來未接觸過。就等我哋解答一吓大家嘅問題，一齊了解咩喺數字銀行！咩係數字銀行？根據香港金融管理局(金管局)嘅定義，「數字銀行」係指主要透過互聯網或其他形式之電子傳送渠道提供銀行服務，而非實體分行提供零售銀行服務嘅銀行。香港一共有幾多間數字銀行？金管局自2019年先後向8間「數字銀行」發牌，目前香港共有8間受金管局監管嘅數字銀行，而WeLab Bank就係其中一間。無分行？咁數字銀行有咩優勢？<ol><li data-block-key="08lkb">方便：用戶只需要用一部智能手機，就可以透過手機掃描身份證等方式，進行遙距開戶，更可以全天候24小時使用銀行服務，唔需要再好似傳統銀行咁，去到分行排長龍，既方便又慳時間。</li><li data-block-key="75k7t">不設最低戶口結餘收費：自從金管局向數字銀行發牌之後，雖然有唔少傳統銀行都取消咗最低戶口結餘收費，但仍然有部分銀行無作出呢個改動。如果用戶嘅戶口結餘低於最低要求，就會收取手續費，而數字銀行並無任何關於戶口結餘多少嘅收費，無論財富多少都可以無憂開戶！</li><li data-block-key="83ysz">連接其他銀行：數字銀行可以透過轉數快同埋電子直接付款授權(eDDA)等方式接通其他銀行，跨行即時過數亦無額外手續費，用起上嚟更快、更方便。</li><li data-block-key="ar471">增加市場競爭：由於數字銀行不設分行，令到營運成本降低，自然可以將資源回饋到用戶身上，例如提供高存款利息、降低貸款利息等等。一方面增加市場競爭，另一方面仲可以令消費者得益。</li></ol>咁數字銀行嘅客戶有保障嗎？相信唔少第一次接觸數字銀行嘅人，都會擔心將錢存入數字銀行到底有無風險。事實上，數字銀行受金管局嚴格嘅監管㗎！香港所有持牌銀行均屬於香港存款保障委員會（存保會）嘅存款保障計劃成員，所以包括 WeLab Bank在內嘅8間數字銀行，都有參與存款保障計劃，只有幾間境外註冊銀行因為有其註冊地相關嘅存款計劃保障，而獲存保會豁免。存款保障計劃成員所接受嘅合資格存款受存款計劃保障，最高保障額為每名存款人HKD800,000。大家可以參考一吓存保計劃嘅保障範圍：受保障的存款包括：<ol><li data-block-key="27jjv">各類常見存款戶口（如儲蓄戶口、往來帳戶及年期不多於五年的定期存款）</li><li data-block-key="nenao">個人（包括聯名戶口）或公司持有的存款</li><li data-block-key="cm604">用作抵押的存款</li></ol>不受保障的存款包括：<ol><li data-block-key="x4oc7">結構性存款（如外幣掛鈎及股票掛鈎存款）</li><li data-block-key="j4c5c">年期超過五年的定期存款</li><li data-block-key="j2vqm">不記名票據（如不記名存款證）</li><li data-block-key="1k7ps">離岸存款（如存放於成員銀行在内地或海外辦事處的存款）</li></ol>留意返有一啲持有有限制牌照嘅銀行同接受存款嘅公司，並唔屬於計劃成員，所以放喺相關銀行或公司嘅存款係唔受存保計劃所保障㗎！你話數字銀行無分行，萬一有嘢要問，咁可以搵邊個幫我？雖然數字銀行主要透過網上途徑去提供服務，但客戶如果遇到任何問題，都可以經唔同途徑搵到客戶服務幫手㗎！以 WeLab Bank 為例，我哋提供 24/7 客戶服務，有咩問題都隨時可以搵到我哋幫手㗎！總括而言，成為數字銀行嘅客戶唔單止有保障，仲可以享有唔少好處㗎！想試新嘢嘅你，即刻下載 WeLab Bank app 同密切留意我哋WeLab Bank嘅資訊啦！

咩係數字銀行？一文解答晒你對數字銀行嘅疑問

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